中国润滑油添加剂行业重点企业洞析

中国润滑油添加剂行业重点企业洞析一、企业基本概况1、行业定义润滑油添加剂是润滑油的重要组成部分，用于改善润滑油的性能或者赋予其新的特性。添加剂技术的进步对润滑油性能的改进、等级的提升及其使用寿命的延长起着确定的推动作用。同时，添加剂行业的变化也对润滑油的生产、供应和经济性带来显著的波动。因此，添加剂产业一直受到润滑油生产商的强烈关注。当前全球的润滑油行业的增量发展重心正在向以中国、印度为代表的亚太发展中国家转移，根据Frost＆Sullivan的研究，亚太国家的迅速发展已成为推动2014年至2020年全球润滑油市场发展的两大主要驱动力之一。鉴于主要需求市场增量从欧美向亚洲转移，且按照国家部署急需推进供应链自主可控，国内润滑油添加剂骨干生产企业将凭借成本优势、物流优势和本土配套服务优势逐步占据市场竞争主动权，从而获得更多的成长空间。2、重点企业基本情况对比瑞丰新材的产品销售覆盖全国并出口至全球20多个国家和地区，其中主要市场份额集中于国内区域，国际市场主要分布在亚太地区，已积累3000余家国内外客户，是国内润滑油添加剂行业第一梯队供应商。利安隆成立以来，始终以向全球高分子材料客户提供高品质抗氧化剂、光稳定剂产品及抗老化技术为主要业务，并不断发展代表高分子材料抗老化行业发展趋势的U-pack个性化定制产品业务。2022年利安隆完成了对锦州康泰的并购，进入润滑油添加剂领域。润滑油添加剂行业重点企业基本情况对比润滑油添加剂行业重点企业基本情况对比资料来源：公司官网，产业研究院整理二、行业重点企业发展历程对比新乡市瑞丰新材料股份有限公司创建于1996年，是长城润滑油、昆仑润滑油等多家企业的供应商，产品出口美国、欧洲、东南亚、中东等几十个国家和地区。2020年11月瑞丰新材在深交所成功上市，股票代码：300910。天津利安隆新材料股份有限公司前身为利安隆（天津）化工有限公司成立于2003年，利安隆于2017年登陆A股上市，股票代码：300596。润滑油添加剂行业重点企业发展历程润滑油添加剂行业重点企业发展历程资料来源：公司官网，产业研究院整理三、行业重点企业经营情况对比1、企业总资产和净资产从资产来看，2022年瑞丰新材的总资产为34亿元；净资产达到27.4亿元，同比增长26.9%。截至2022年底利安隆的总资产为75.8亿元，同比增长36%；净资产为38.2亿元，同比增长51.4%。2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业总资产统计图2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业总资产统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业总资产统计图2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业总资产统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理2、企业营业收入和营业成本从营收和营业成本来看，2022年瑞丰新材实现营业收入为30.5亿元，同比增长181.8%。2022年营业成本为24.1亿元，同比增长183%。2022年利安隆实现了营业收入为48.4亿元，同比增长40.6%；2022年营业成本为42.4亿元，同比增长43%。2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业营业收入对比图2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业营业收入对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业营业成本对比图2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业营业成本对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理相关报告：产业研究院发布的《2023-2028年中国润滑油添加剂行业市场发展监测及投资前景展望报告》3、企业营收结构2022年瑞丰新材的主要产品有润滑油添加剂、无碳纸显色剂和其他产品等，其中润滑油添加剂的营收占比为94.1%，在该企业主营产品中排名第1；利安隆的主要产品有润滑油添加剂和高分子材料抗老化等，润滑油添加剂的营收占比为12.5%。2022年润滑油添加剂行业重点企业营业收入结构图2022年润滑油添加剂行业重点企业营业收入结构图数据来源：公司年报，产业研究院整理4、企业净利润2022年瑞丰新材实现归属于上市公司股东的净利润为5.9亿元，同比增长192.5%。2022年利安隆实现归属于上市公司股东的净利润为5.3亿元，同比增长25.9%。2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业归属母公司净利润对比图2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业归属母公司净利润对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理5、企业ROE从盈利能力来看，2016-2021年期间，瑞丰新材（2018-2021年）平均每年的加权平均净资产收益率为14.5%；利安隆平均每年的加权平均净资产收益率为17.6%。2022年，瑞丰新材的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业加权平均净资产收益率对比图2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业加权平均净资产收益率对比图数据来源：公司年报，产业研究院整理6、企业研发投入对比2022年瑞丰新材和利安隆的研发费用分别为1.04亿元和2.08亿元，研发投入占营业收入的比例分别为3.43%和4.3%。比较2022年和2021年的研发投入增量，瑞丰新材研发费用较上年增加0.57亿元，研发费用率较上年减少了0.91个百分点。2022年利安隆研发费用较上年增加0.57亿元，研发投入占营业收入的比例减少了0.09个百分点。2021-2022年润滑油添加剂行业重点企业研发投入金额统计图2021-2022年润滑油添加剂行业重点企业研发投入金额统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理四、重点企业润滑油添加剂产品经营情况对比1、润滑油添加剂产品营业收入和营业成本从各企业每年的润滑油添加剂的营业收入来看，瑞丰新材表现较好。2022年瑞丰新材的润滑油添加剂实现营业收入28.68亿元，同比增长187.9%。2022年利安隆的润滑油添加剂产品实现营业收6.06亿元。2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂营业收入统计图2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂营业收入统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理2022年瑞丰新材在润滑油添加剂产品上的营业成本为19.87亿元，同比增长188.2%。2022年利安隆在润滑油添加剂产品上的营业成本为5.02亿元。2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂营业成本统计图2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂营业成本统计图数据来源：公司年报，产业研究院整理2、润滑油添加剂产品毛利率2022年瑞丰新材在润滑油添加剂产品上的毛利率为30.7%，较上年同期减少0.1个百分点。利安隆2022年在润滑油添加剂产品上的毛利率为17.1%。2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂毛利率走势图2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂毛利率走势图数据来源：公司年报，产业研究院整理3、润滑油添加剂产品产销、存量2022年瑞丰新材润滑油添加剂产品的生产量为151042吨，同比增长104.1%；销售量为143054吨，同比增长112.4%；库存量为20483吨。利安隆2022年润滑油添加剂产品的生产量为35159吨、销售量为32511吨、库存量为11104吨。2020-