ESG标准化进程加快中国ESG开启新篇章

——2024年ESG中期策略报告马宗明中国银河证券研究院ESG负责人、CONTENTS02.03.金融报国金融报国•客户至上21.1境外重要政策变化1.2今年以来我国重点政策解读金融报国•客户至上3I1.1境外重要政策变化20232023年6月26日，国际可持续准则理事会(ISSB)正式发布首批国际财务报告可持续发展披露标准，《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》。2024年3月6日，美国证券交易委员会（SEC）批准了气候披露新规。是继2022年3月发布的意见征求稿后正式落实的上市公司气候披露规范。相比2022年的意见征求稿，新规放松了一些披露要求，最重要的是不再要求披露范畴三排放，并放宽了范畴一和二的要求。01ISSB02SEC2024年2月28日，新加坡财政部宣布将分阶段实施气候信息披露要求。自2025财年起，所有本地上市公司需按照ISSB标准披露范围一和范围2024年2月28日，新加坡财政部宣布将分阶段实施气候信息披露要求。自2025财年起，所有本地上市公司需按照ISSB标准披露范围一和范围二的温室气体排放信息。此举旨在帮助企业实现绿色转型，增强可持续发展能力。金融报国金融报国•客户至上41.2今年以来我国重点政策解读国资委三大交易所香港联交所区域政策财政部国资委三大交易所香港联交所区域政策财政部下，针对上市公司，市接连出台ESG发下，针对上市公司，市接连出台ESG发角大力推广ESG理作，成为区域ESG《基本准则》征求意金融报国金融报国•客户至上52.1根据信披载体分析2.2根据行业分析2.3根据市值规模分析2.4根据控股属性分析2.5根据交易所分析2.6根据指数分析2.7根据地区分析金融报国•客户至上62.1根据信披载体分析发展报告转变。从已发布的ESG主题报告结构来看，披露社会责任报告的上市公司数量依然最多，但发布ESG报告ESG报告874份可持续发展报告239份CSR报告48.40%48.40%CHCHNAGAAYECURTES202340.52%140.52%11.08%ESG报告可持续发展报告CSR报告资料来源:Wind、中国银河证券研究所。20215.59%2.01%5.59%92.41%ESG报告可持续发展报告CSR报告金融报国金融报国•客户至上7••银行和非银行金融机构在ESG报告披露率方面2.2根据行业分析2.2根据行业分析金融报国•客户至上8行业总计披露率行业总计披露率公共事业8641电气设备非银金融7790.5计算机83传媒72传媒83电气设备汽车73交通运输6047.6非银金融7085.3房地产59交通运输6652.3计算机57有色金属6144.汽车49房地产60有色金属4935.轻工制造5937.轻工制造4830.食品饮料5646.2食品饮料4638.0建筑装饰5334.农林牧渔4446.建筑装饰3623.银行40采掘34纺织服装3940.6农林牧渔3436.国防军工38纺织服装3131.3采掘37国防军工27通信35通信26商业贸易建筑材料2533.7建筑材料2939.商业贸易22钢铁27钢铁21家用电器2534.家用电器2027.资料来源:Wind、中国银河证券研究所。2.3根据市值规模分析市值总计披露率总计披露率7市值总计披露率总计披露率76亿总计家公司发布了ESG报告。ESG报告的披露率高达85.7%。资料来源:Wind、中国银河证券研究所。金融报国•客户至上9•综合来看，大规模上市公司对于ESG资料来源:Wind、中国银河证券研究所。金融报国•客户至上92.4根据控股属性分析控股属性控股属性地方国有企业外资企业9967资料来源:Wind、中国银河证券研究所。企业有6家。金融报国•资料来源:Wind、中国银河证券研究所。CHCHNAGAAYSECURTES创业板-----金融报国•金融报国•客户至上11资料来源:Wind、中国银河证券研究所。2.6根据指数分析披露数量及披露率上均有明显提升。所属指数总计披露率总计披露率科创505创业板指--资料来源:Wind、中国银河证券研究所。金融报国金融报国•客户至上12金融报国•客户至上132.7根据地区分析2.7根据地区分析资料来源:Wind中国银河证券研究所3.1上市公司ESG产品新发规模3.2ESG指数产品表现3.3ESG因子市场行情金融报国•客户至上143.1上市公司ESG产品新发规模WINDESG基金分类标准投资标准、投资理念、决策依据、组合限制、业绩基准、风险揭示中明确将ESG投资策略作为主要策略的基金为纯ESG主题基金，作为辅助策略的基金为ESG策略基金。金融报国金融报国•客户至上153.1上市公司ESG产品新发规模20年间ESG公募基金及ESG主题基金发展情况基金只数（只）基金规模（亿元）02004-2024年ESG公募基金产品发展情况基金只数（只）基金规模（亿元）0基金规模（亿元）0泛ESG主题基金只数（只） 泛ESG主题基金只数（只） 泛ESG主题基金规模（亿元）CHNAESG主题基金规模（亿元）GAAY2004-2024年ESG主题基金产品发展情况基金只数（只）基金只数（只）000纯ESG主题基金只数（只）ESG策略基金只数（只）纯ESG主题基金规模（亿元）ESG策略基金规模（金融报国金融报国•客户至上163.1上市公司ESG产品新发规模41542418212型75资料来源:Wind、中国银河证券研究所。GAGAAYECURTES金融报国金融报国•客户至上17CHNACHNAGAAYSECURTES3.1上市公司ESG产品新发规模新发ESG银行理财产品和私募基金情况02019-06-302019-09-302019-12-312020-03-312020-06-302020-09-302020-12-312021-03-312021-06-302021-09-302021-12-312022-03-312022-06-302022-09-302022-12-312023-03-312023-06-30u纯ESG主题银行理财只数环境保护主题银行理财只数u社会责任主题银行理财只数502019-06-302019-09-302019-12-312020-03-312020-06-302020-09-302020-12-312021-03-312021-06-302021-09-302021-12-312022-03-312022-06-302022-09-302022-12-312023-03-312023-06-30资料来源:Wind、中国银河证券研究所。纯ESG主题私募基金只数环境保护主题私募基金只数社会责任主题私募基金只数金融报国金融报国•客户至上183.1上市公司ESG产品新发规模ESG指数1751233.1上市公司ESG产品新发规模ESG指数1751238558483324322423200180160140120100资料来源:Wind、中国银河证券研究所。•ESG相关指数于新高后持续保持增长•国内最早的ESG指数证券信息有限公司推金融报国•客户至上193.1上市公司ESG产品新发规模ESG指数市场表现50-10-15-20-25-30金融报国•客户至上20沪深300沪深300中证ESG100ESG120策略ESG300180ESG资料来源:Wind、中国银河证券研究所。3.2ESG指数产品表现近5年ESG基金业绩对比（%）250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.002019-06-2019-06-142019-07-112019-08-072019-09-032020-01-232020-02-272020-03-252020-04-222020-05-222020-06-182020-07-172020-08-132020-09-092020-10-142020-12-072021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-262022-11-222022-12-192023-01-162023-02-172023-03-162023-04-132023-05-152023-06-092023-07-102023-08-042023-08-312023-09-272023-11-012023-11-282023-12-252024-01-222024-02-262024-03-222024-04-222024-05-22纯ESG基金拟合业绩（%）ESG策略基金拟合业绩（%）——环境保护主题基金拟合业绩（%）——社会责任主题基金拟合业绩（%）中证800(%)公司治理