企业集团融资管理及绩效研究的政策建议

企业集团融资管理及绩效研究的政策建议

现阶段，中国企业集团工作面临一个基本的矛盾，一方面，经济发展对企业集团提出更高的要求，通过“大公司、大集团”战略培育起一批具有国际竞争力的大型企业集团，承担支柱产业的发展任务，与国外大公司相抗衡成了比较紧迫的要求；另一方面，经济体制改革的制度环境还不完善，企业集团发展涉及国有企业改革、投融资体制改革、政府职能转变等诸多改革领域，这些体制问题的解决还需要一个过程。目前，中国企业集团存在如下一些问题：首先，改制不彻底，遗留问题较多。部分已改制的企业集团成为“翻牌公司”，这主要表现在没有真正触动产权、产权多元化推进迟缓，国有资本在国有控股企业中所占比重过高（约70%以上）等方面，没有真正建立起完善的现代企业制度。企业集团的母子公司体制不完善，在财力、物力、人力等方面没有真正分开，母子公司的体制性矛盾突出，母公司侵占子公司利益的现象比较普遍。企业集团内部的法人治理结构不合理，大股东操纵和“内部人控制”现象严重，国有资产出资人没有真正到位，有效的激励与约束机制尚未形成。第二，企业集团经营机制没有真正转变，经营状况没有根本改观。部分企业的经营决策仍然依赖个人或少数人，没有形成适应市场经济的科学决策机制；企业的技术改造和技术创新动力仍然不足，研发投入少，缺乏发展后劲。由于改革不到位，企业的市场竞争力仍然很弱，经济效益没有明显提高。部分企业集团的管理体制尚未理顺，甚至出现了控股公司与其子公司之间“见利就争，见责就推”的局面。企业集团母公司实力不强，主业不突出，核心竞争力尚未形成，缺乏对成员企业的凝聚力和管理控制能力，集团优势难以有效发挥。第三，产业结构中也存在一些突出问题。国有经济分布过宽，整体素质不高，资源配置效率低；技术创新能力弱，低水平生产能力过剩，高技术和新兴产业发育不足，供给结构不能适应需求结构的变化；企业集团国际竞争力不强，数量多、规模小，生产集中度不高；资源、环境对工业发展的制约日益显现，可持续发展面临严峻形势。这些问题是在经济体制由计划体制向市场体制转变、经济增长方式由粗放型向集约型转变过程中各种矛盾的集中反映。结构调整进展缓慢的根本原因在于市场配置资源的基础性作用没有充分发挥，企业没有真正成为市场竞争的主体，资源配置还面临着较大的体制性障碍，社会保障制度也有待进一步完善。第四，企业集团资金管理水平低、融资效率低下。一是企业集团资金条块分割严重。许多企业集团仍未超出以某种契约关系为联系纽带进行资本营运，其实质仍是行政命令虚拟的企业联合形式，集团内部成员仍严格划分势力范围，较难实现资金的集中管理、统一调配，出现“集而不团”的现象，难于发挥集团资金集中管理的优势作用。二是企业集团存量资金盘活效果差。由于计划经济模式下的“重产值、轻效益、重外延、轻内涵、重投入、轻产出”的惯性作用，使得企业内部可供盘活的资金账面金额大，但实际盘活余地少，周转慢、使用效率不高的问题日益显露，影响到存量资金利用效果。三是企业集团负债结构不合理，利息负担重。企业集团利息费用、管理费用对利润的影响很大，负债资金以流动负债为主，加大了企业集团的风险。四是缺少有效的融资渠道。一方面国家和银行不可能为企业集团提供足够的资金；另一方面，由于财务环境的变化，企业集团尚未形成适应新形势的融资渠道和方式，集团的扩张和高速发展受阻。根据国家统计局企业调查总队2003年对中国4200余家重点企业厂长经理的问卷调查，认为目前企业推进改革遇到的五个主要障碍依次是：社会保障制度不完善（59.55%），政府转变职能滞后（44.07%），市场体系不健全（39.22%），企业办社会等历史包袱沉重（37.55%），缺乏激励和约束机制（36.41%）；影响企业生产经营的五个主要因素依次是：资金紧缺（51.58%），市场需求不足（40.76%），负债过高、利息负担重（35.74%），管理机制不完善（30.92%），企业相互拖欠资金（27.25%）。而谈到影响企业生产经营的主要难题，认同率排在前三位的问题中，各类企业均推举了资金紧缺和市场需求不足。对于当前深化改革的主要障碍，各类企业普遍认为首先是社会保障机制不完善，其次是政府职能转变滞后。在认同率居前三位的其他问题上则表现出分歧。按经济类型分组，44.32%的国有及国有控股企业选择“企业办社会等历史包袱沉重”，43.2%的民营企业和34.85%的外资企业则直指“市场体系不健全”。按企业规模分组，41.49%的大型企业选择“企业办社会等历史包袱沉重”，40.48%的中小企业选择“市场体系不健全”，39.72%的其他类型企业认为是“缺乏激励和约束机制”。按产业类型分组，56%的第一产业企业选择“企业办社会等历史包袱沉重”，38.98%的第二产业企业和40.63%的第三产业企业选择“市场体系不健全”。按所在区域分组，40.62%的东部企业选择“市场体系不健全”，46.54%的中部企业和42.17%的西部企业则深感“企业办社会等历史包袱沉重”。在谈到影响企业生产经营的主要难题时，认同率排在前三位的问题中，各类企业均推举了资金紧缺和市场需求不足，有争议的是第三个问题。按经济类型分组，40.29%的国有及国有控股企业选择“负债过高、利息负担重”，32.43%的民营企业选择“企业相互拖欠资金”，32.37%的外资企业选择“原材料等价格偏高”。按企业规模分组，35.47%的大型企业和36.97%的中小企业选择“负债过高、利息负担重”，35.51%的其他类型企业选择“管理机制不完善”。按产业类型分组，44%的第一产业企业选择“人员过剩”，34.01%的第二产业企业和42.7%的第三产业企业选择“负债过高、利息负担重”。按企业所在区域分组，东、中、西部企业认同率最高的都是“负债过高、利息负担重”。第一节改善企业集团融资管理的对策和建议一完善企业集团的公司治理结构（一）促进产权多元化，优化资本结构当前，中国企业集团资本结构中存在的主要问题有三个：一是股权的高度集中，国有股“一股独大”的现象十分突出；二是负债比重较高；三是流动负债比重偏高。解决这一问题应从以下两方面着手：第一，进一步理顺和规范国有大中型企业（集团）内部的管理体制。推进国有控股公司的产权多元化改革，形成与母子公司相协调的体制模式和治理结构，减少管理层次，提高管理效率，要科学界定国有企业集团母子公司的责权利关系，完善考核评价体系和激励约束机制，促进国有产权的有序退出。依据《公司法》及其他有关法律、法规，真正确立母子公司之间独立的法律地位，要尊重和维护子公司法人财产权的独立性，防止母公司损害子公司所有者利益，真正实现企业集团双赢或多赢的利益目标趋同。第二，建立和完善产权交易市场，促进国有产权“进场交易”。产权交易市场是社会主义市场经济体系的重要组成部分，在建立和完善社会主义市场经济体制的过程中，产权交易市场得到了迅猛发展，已经成为中国资本市场的一部分，大量的企业购并、成果转让和投融资行为都是在证券市场之外的产权交易市场进行的，它的市场功能是资金借贷市场和证券市场所不能替代的。完善的现代产权交易市场是建立国有产权市场化退出机制的关键。因为企业国有产权只有进入产权交易市场进行转让，才能保证产权交易行为的公开、公平和公正，才能防止国有资产流失，实现资源良性流动和有效配置，促进企业重组后做大做强。否则，企业国有产权的市场化退出机制就无法建立。（二）建立、健全企业集团母公司的法人治理结构企业集团母公司要按照《公司法》建立董事会、监事会和经营管理机构，明确界定董事会、监事会以及经理层的权力和责任，形成决策机构、执行机构和监督机构相互制衡的科学决策机制。为适应产权多元化的公司治理结构，应以相关利益最大化为目标，实现内部治理与外部治理的有效结合。董事会中应聘请有关专家担任董事，外部董事应占一定的比例，董事会和监事会中都应有持有债权或股权的银行的代表，以发挥银行方面的制衡作用；董事会和监事会成员中也应有职工代表，以保证职工能够参与到企业的重大决策中来。（三）建立有效的激励和约束机制为了增强企业的内聚力，保持事业的长盛不衰，企业集团应建立系统的激励和约束机制。建立、健全激励和约束机制，应提高企业经营者持股比例或收入报酬以强化激励效应，激发经营者的能动性。激励的实现需要建立相应的制度作为保障，要加强企业的制度化和规范化建设，形成永久性的激励和约束功能。激励有正激励与负激励之分，奖励和惩罚是两种最基本的激励措施。对希望出现的行为，用奖励进行强化；对不希望出现的行为，利用处罚措施进行约束，二者相辅相成，才能构成一个完整的激励体系。实践中有很多成功的例子，如海尔的“三工并存，动态转换”，三工即优秀工人、合格工人、试用员工，干得好可以成为优秀工人；干得不好，随时可能转为合格工人甚至试用员工，从而使企业员工不断激发出新的活力。此外，评估体系是激励的基础，以准确的评估作为激励的基础，才能使激励更加有效。执行中应注意以下几个方面：一是奖励要及时，避免激励迟迟不予兑现的现象发生。二是要守信，即该兑现的奖励不可不兑现，否则会失信于人。三是实行公正的差别奖励，反对平均主义。二拓宽融资渠道，强化企业集团内部资金市场的运作企业集团内部资金市场的有效运作是节约交易成本、提高资金使用效率的关键，也是发挥企业集团融资优势的前提。目前，中国企业集团中实行资金集中管理的机构主要是资金结算中心或财务公司。拓展财务公司的业务范围，进行金融工具创新，是企业集团内部资金市场发展的“瓶颈”问题。财务公司可从如下几方面进行创新。首先，负债业务的创新。负债业务创新的核心是扩大信贷资金来源，这不仅是财务公司开展业务经营活动的起点和基础，也是保障财务公司资金（尤其是中长期资金）来源稳定增长的需要。目前，财务公司应积极研究、开发各种融资方案，积极参与银行间同业拆借市场和债券市场等货币市场运作，结合企业集团具体情况发行财务公司中长期债券或滚动发行短期债券。此外，财务公司还应大力拓展票据业务，实现融资的证券化（或票据化）、市场化，支持集团企业中短期资金的需求。对于资本实力雄厚的企业集团财务公司，应适当放宽融资范围，允许吸收社会资本进入。第二，资产业务创新。资产业务创新的重点是拓展信贷资金的业务渠道，解决资产的安全性、流动性和盈利性问题。为此，财务公司应努力增加新的贷款品种，发展用于企业资产重组、低成本扩张的并购贷款业务；依托集团内部管理优势，发展应收账款抵押、应收账款让售、应收账款保理等业务；结合企业产品销售，发展消费信贷业务，扩大消费信贷服务领域，开发新的消费信贷品种以及发展融资租赁、银团贷款等金融新业务。第三，表外业务创新。财务公司表外业务创新是指财务公司通过提供担保或中介服务等方式，以收取佣金和服务费为目的，所从事的不列入资产负债表、不影响资产负债总额的业务创新活动。在保障资金安全性的前提下，表外业务的金融创新能有效拓展财务公司的业务范围和生存空间，提高财务公司的盈利水平。当前，财务公司的表外业务创新应强化投行中介业务，积极发行企业集团债券，开拓产业投资基金和创业投资基金业务，为企业集团提供有关资产管理、负债管理、风险管理、流动性管理、投资组合设计和并购咨询、项目融资咨询等多种咨询业务等，在更高层次上发挥财务公司的金融服务功能。笔者认为，发展内部资金市场，必须规范关联交易，做到公开、公正、公平。应以实体观为出发点，维护企业集团各成员企业独立法人的财产权益，自觉接受监管部门和利益相关者的监督。随着中国企业集团不断走向国际资本市场，实体观念受到更多的重视，相关法律法规也应不断完善，这样才能有助于树立中国企业在世界范围内的良好声誉，拓宽国际资本市场的融资渠道。2004年发生的“中海油田事件”[1]值得每一个进入国际资本市场的中国企业集团深思。三发展企业债券市场，优化企业集团融资结构近年来，中国金融市场有了一定发展，但直接金融发展较慢，企业融资主要依赖于银行信贷资金的局面没有大的改观。当前，中国金融资产结构具有两个显著特征：一是间接融资比重过高，直接融资发展缓慢；二是直接融资中政府债券比重过高，政府支配了过多的资源。从国内金融市场直接融资结构来看，2004年直接融资发行量为13770.54亿元，其中国债发行6923.9亿元（占比50.2%），政策性金融债券和其他金融债券发行5008.7亿元（占比36.4%），股票发行1510.94亿元（占比10.97%），企业债券发行量327.0亿元（占比2.4%）。企业直接从股票市场和债券市场融到的资金仅占13.37%，而政府融资占86.63%，这说明政府拥有过多的资金支配权。中国直接金融的发展相对落后，这一方面造成了大量社会闲置资金缺乏直接投资的渠道，投资者无法根据不同风险偏好自由选择投资对象；另一方面使企业难以根据市场资金与产品供求变化选择有利的融资策略以降低融资成本，同时也不能及时调整生产规模与结构，企业市场主体的地位无法确立。因此，应适当放开企业债券发行过程中的许多限制，积极发展债券市场，解决企业长期资金不足的问题，优化资本结构。（一）改变债券发行办法，增大债券发行规模中国企业债券发行主要以项目融资为主，企业债券发行规模和范围都很有限。由于债券发行受到严格管制，只有极少数大型企业才能争取到发行资格，而对大多数企业而言，债券融资成为一种可望而不可即的融资方式。要改变这种局面，需从几个方面着手：一是强化投资者的市场风险意识，正确认识债券投资的信用风险，自主决策，自担风险。二是鼓励实力较强的地方性企业集团在本区域内定向发行债券，以减少企业和投资者之间的信息不对称，有利于债券的成功发行。三是增加债券品种，在利率、期限、还本付息方式、可转换或可交换性等方面合理设计，提高债券的流动性和收益性。四是取消对发行主体资格、发行额度和发行利率的限制，把企业债券能否发行、发行多少的决定权交给市场，对企业债券发行实行真正的核准制，并尽快实现注册发行管理。（二）大力培育机构投资者市场的发展与规范需要机构投资者。投资于企业债券需要大量的信息收集和处理工作，对投资者的风险识别与承担能力也要求较高，同时债券价格波动相对较小，只有大额交易才能有效地降低成本。企业债券的这些特点都表明，具有较强市场风险识别和风险承担能力的机构投资者是企业债券理想的投资主体。因此，要发展企业债券市场，应该大力培育保险公司、商业银行、养老基金、投资基金等机构投资者，以提高市场流动性，降低市场风险。个人投资者可以通过投资保险、基金等集合型投资工具间接投资于企业债券。（三）建立和完善企业债券信用评级制度债券市场发展的首要技术因素是风险定价，而定价的基本前提是信用和风险评级。根据国际先进经验，具有公信力的信用评级制度是企业债券市场发展的基础，信用评级结果成为投资者作出投资决策的重要参考。有效的信用评级制度有助于规范债券市场，降低企业融资成本，改变中国目前企业债券信用低、再融资能力差的状况。（四）建立强有力的偿债保障机制保护债权人利益不仅可以增加债券资金供给，还有助于降低债务融资成本，激励企业经理人努力工作。现阶段，应从以下两方面保护债权人利益：首先，加强对银行债权的保护，世界银行东亚太平洋地区私营部门发展局2001年研究中国国有企业破产中债权人利益保护问题时发现，由于社会稳定和市政发展利益高于债权人利益，债务回收率很低，债权人权益得不到有效保护，导致银行惜贷。因此，加强对银行权益的保护，有助于降低银行贷款风险，提高发放贷款的积极性。其次，建立有效的债券持有人利益保护机制。如果债券持有人利益得不到有效保护，不仅会影响债券发行，还可能导致社会动荡。因此，应建立有效的债权人保护机制，保障债券市场的稳定和发展。（五）加强监管协调，为企业债券市场发展提供外部保障中国债券市场目前由多个机构分别管理。国债发行由财政部管理，企业债券发行由发改委管理，金融债券发行由人民银行管理，在交易所上市的债券交易由证监会监管，在银行间市场上市的债券交易由中国人民银行监管。由于监管部门之间的分工与协调存在问题，导致在实际运行中往往存在多重监管，造成监管效率较低，影响了整个债券市场的发展。因此，要促进企业债券市场的发展，强化外部监管作用。首先，要制定债券发行、交易的规则；第二，完善信息披露和信用评级制度，制定信息披露标准，并对信息披露进行监督，对信息披露不真实、不及时、不充分的行为予以惩处；第三，加强各部门之间的协调合作。第二节提高企业集团融资绩效的对策和建议一提高企业集团内部管理和创新水平，增强核心竞争力扩大企业经营规模，是企业求得生存和发展的一项重大措施，特别对适宜规模经营的行业和领域来说，没有一定的规模就没有竞争力。但是“大”不等于“强”，企业经营规模不是企业竞争力的全部，也不是企业盈利能力和可持续发展能力的全部，实现企业的可持续发展，既要在做大上下工夫，更要在做强上下工夫。当前，必须把企业集团发展的目标紧紧锁定在提高企业集团核心竞争力这一根本性的问题上，要围绕提高核心竞争力对企业集团进行管理和经营创新。目前，企业集团经营中普遍存在的问题有：一是企业集团组织结构不合理，管理链条太长，母公司管理水平低，管理效率低下；二是资金集中管理程度低，资金利用效率低；三是研发和技术水平低，投入不足；四是多元化经营与管理能力不相符，经营效益差，主业不突出，企业办社会负担重。因此，提高企业集团核心竞争力成为当务之急，要把提高核心竞争力作为企业集团管理、精干主业、分离辅业、管理创新、技术创新与技术改造的重要目标，立足于把企业集团做优、做强，避免盲目扩张和过度多元化。（一）推进企业集团组织结构调整，提高企业集团管理能力1.突出主营业务，减少管理层次企业之间的竞争是综合实力的竞争，首先是主营业务的竞争，企业只有不断提高主营业务的竞争力，才能在市场竞争中处于有利的地位。目前中国大型企业集团普遍存在着主营业务不突出的问题，根据2003年的调查数据，中央企业主营业务达到3个以上的占全部中央企业的56.1%，4个或4个以上的占28%，最多的达到8个。主营业务太多，相互之间跨度大，产业关联度低，不利于企业集中资源做强、做大主业，也不利于企业提升整体盈利能力和可持续发展能力。管理层次太多也是大型企业集团普遍存在的问题，大型企业集团所属子公司普遍达到四五级，有的甚至达到六七级，企业层级太多，管理链条长，容易造成管理失控，内部管理成本居高不下，影响企业的整体竞争力。2.消除企业办社会职能和辅业负担剥离社会职能和分离辅业是精干企业主体，建立现代企业制度的前提。在市场经济体制下，尤其是在社会分工不断细化而市场竞争日益激烈，国有大中型企业的竞争力不断下降，生存面临严重危机的情况下，企业内部的社会职能机构和辅业已经成为企业生存和发展的沉重负担。因此，必须尽快实施剥离和改制，让其面向社会，自求生存和发展，以精干主体，为主体企业建立现代企业制度和增强市场竞争力奠定基础。对此，要做好以下工作：一是转变观念，正确认识企业“小”与“大”的关系。要彻底改变一些企业领导贪大求全的认识误区。二是企业领导和员工要树立长远发展的思想，要从有利于提高企业的核心竞争力及促进企业长远发展出发，加快社会职能和辅业的剥离。三是政府及有关管理部门要调整过去的一些考核评价指标，制定有利于企业剥离社会职能机构和辅业的考核评价指标体系（如制定质量指标、核心竞争力指标、人均效益指标等），引导企业主动剥离社会职能和辅业。（二）加强资金管理，提高资金使用效率资金管理的优劣直接关系到企业集团的经营效率。企业集团应通过以下措施加强资金管理：首先，集团公司通过法定程序加强对子公司资金的监督和控制，建立、健全资金管理体制，充分发挥企业集团内部结算中心的功能，对内部各单位实行资金集中管理。其次，严格按照银行账户管理办法开立和使用银行账户，杜绝资金账外循环现象。第三，建立完善的资金控制机制，必须按照经营效益原则进行资金审计，评价资金使用的绩效，提出合理的资金使用建议。第四，采取有效措施盘活存量资金，加速资金周转，要由过去财务部门一家管理逐步向由各部门、各单位共同参与管理转变，并在建立健全资金使用责任制的基础上，把盘活用活资金、加速资金周转的管理工作落到实处。（三）加快企业集团技术创新体系建设，提高企业集团技术创新能力随着经济全球化、信息化以及高新技术的不断发展，科学技术在经济领域发挥着越来越重要的作用，科技竞争力已经日益成为企业持续发展的推动力。根据国家统计局对2003年中国重点企业的调查，中国重点企业在建立技术中心、增加科研经费投入、拓宽获取新产品和新技术的渠道、加大新产品的研发力度、加强科技人员队伍建设等方面取得了积极的进展。但是与跨国公司相比，中国的大公司、大企业集团在关键技术的开发应用方面还有相当大的差距。研发投入是企业提高核心竞争力的重要措施，是反映企业创新程度的重要指标，根据国际通行的标准，企业要发展，研发费用必须占企业销售收入的2%以上；要保持领先水平，研发费用要达到销售收入的5%以上。2003年中国重点企业研发费用占销售收入的比重平均仅为1%，其中比重在1%以下的企业占了75%；2003年中央企业科技支出费用占主营业务收入的比重平均为1%，比重不到0.5%的企业占55.3%。因此，应推动企业集团加大科研开发投入，提高科研开发费用占销售收入的比重。建立技术创新体系，加强产学研结合，鼓励企业集团增大研发投入，建立技术中心，与高等院校、科研院所及境外跨国公司进行合作、交流等，从而形成立足全社会、面向全球的开放式科技成果转化机制。鼓励建立为企业提供技术创新服务的、社会化的科技中介服务机构，提高孵化科技型企业的能力。鼓励科技人员创新，完善知识产权保护制度。采取更加主动的开放战略，引入先进技术，消化、吸收并实现创新发展。当前，还要特别重视通过深化改革，形成有利于技术创新和科技成果转化的管理体制和运行机制，从体制上把企业中的“第一生产力”激活，把科技人员的积极性和创造性充分调动起来。如果从整体上推动内部改革有困难，应该先从技术开发部门入手，先把科研开发人员的岗位分配制度搞活，充分引入竞争机制，打破“大锅饭”和平均主义的体制，加大对企业核心技术开发有突出贡献的人才的激励力度，从而能够吸引并留住人才。二建立和完善市场退出机制，提高企业集团资源配置效率（一）加快企业集团所有制结构改造通过逐步收缩国有经济战线，调整国有经济布局，加强重点，提高国有资本利用效率；大力发展混合所有制经济和多种形式的集体经济，支持、鼓励、引导私营及个体企业健康发展，促进多种所有制经济公平竞争、共同发展。第一，加快股份制改革步伐，为企业可持续发展提供体制保障。股份制是企业赢得市场竞争优势的一种有效的组织形式和运行方式，它有利于企业迅速扩大经营规模，形成比较合理的治理结构。除了军工生产等少数企业以外，其他的国有大型、特大型企业都要以调整和优化产权结构为重点，通过规范股票发行上市、互相参股等多种途径实现投资主体多元化。具备条件的中央企业要加快重组上市的步伐，要按照现代企业制度的要求规范公司股东会、董事会、监事会和经营管理者的权责，形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制，建立规范的公司治理结构。第二，积极推进企业集团的并购、重组，优化企业集团的组织结构。并购、重组是企业发展壮大的必然选择。目前中国企业集团数量多，规模小，而且涉及的领域比较广，企业之间存在着过度竞争和重复建设的现象，中小企业集团科研开发投入少，可持续发展能力差。为了培育一批具有国际竞争力的大公司、大企业集团，应进一步推进企业集团的联合重组，实现优势互补和资源的优化配置，推动企业集团非主营业务的同业重组，提高企业集团竞争力。第三，加快国有经济布局调整，支持非国有经济良性发展。根据“有进有退，有所为有所不为”的原则，逐步解决国有资本战线过长、运营效率不高的问题，实现国有资本的优化配置。在保持国有资本对重点企业实行控制的前提下，应吸收非国有资本进入，提高资本运营效率，转换企业经营机制，建立现代企业制度。坚持积极、合理、有效利用外资的原则，继续引导外商投资于国家鼓励发展的领域，优化外资结构，注重引进先进的技术、管理方式和优秀的人才。除关系国家安全和经济命脉的重要行业或企业必须由国家控股外，取消对其他企业的股比限制。鼓励和引导个体、私营等非公有制经济的发展，取消一切限制企业和社会投资的不合理规定，在市场准入、土地使用权、信贷、税收、发行股票和债券融资、进出口等方面，对不同所有制企业实行同等待遇，为各类企业的发展创造平等、良好的竞争环境。（二）建立和规范市场退出机制竞争是市场经济不断发展的推动力，有竞争就会有风险，优胜劣汰是市场竞争的基本法则，企业作为市场竞争的主体，必须树立正确的市场观念。因此，当我们承认市场配置资源的功能时，必须承认企业经营中“胜败乃兵家常事”，即使世界知名品牌、百年老店也同样存在“不败神话破灭”的风险。多年的计划经济，造就了国有企业不能破产的观念，破产就意味着国有资产的流失。由于没有实质性的破产，债权人的相机治理无法实施，外部市场接管的威胁没有形成对经理人的压力，“穷庙富和尚”曾一度成为中国国有企业的普遍现象。因此，应加快建立和完善独立于企、事业单位之外而资金来源多元化、保障制度规范化、管理服务社会化的社会保障体系。逐步建立城乡自由流动、全国统一的劳动力市场，完善就业服务体系，形成由市场配置劳动力资源和调节劳动力供求关系的运行机制。保持现有兼并破产政策的连续性，加大依法破产力度，探索不良债务处置的新途径，逐步建立企业退出市场的通道。三加快政府部门职能转变，营造良好的竞争环境（一）以企业为发展的主体，尊重市场经济规律中国经济体制改革的方向是建立社会主义市场经济体制。在市场经济条件下，企业是市场竞争的主体，也是发展的主体。在培育和发展具有国际竞争力的大公司和企业集团的工作中，我们首先要强调这个原则。要按照市场经济规律发展企业集团，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用；坚持政企分开，避免行政干预，不搞“拉郎配”；政府要转换职能，为企业集团发展创造公平竞争的外部环境，要以全体企业为服务对象，不能过多倾向于国有企业；企业集团要健全和完善作为市场竞争主体的各项功能。中国经济体制中各种关系尚没有理顺，在这种情况下政府完全不介入是不现实的。但政府需要做的，是为大企业的发展创造环境和条件，帮助企业克服一些依靠自身难以解决的体制障碍，而不是代替企业决策，强迫企业执行政府的指令。随着经济体制改革的深化，企业发展的外部环境会逐步改善，而随着国际竞争压力的加大，企业间联合重组的要求会越来越迫切。在这种形势下，强调以企业为发展的主体是非常重要的。在市场经济中，政府对经济的干预基本限于稳定和刺激宏观经济，提供公共产品，消除外部性，对少数特定行业实行规制，制定市场规则，并监督市场主体对市场规则的遵守与执行等。因此，政府要明确其职能，企业利润、经营增长、风险防范等尽管至关重要，但本属于市场的，就应该还给市场决定。其次，通过产权制度的重建以明确政府与企业的边界，调整政府与国有企业之间的关系，并通过制度创新以保障新产权制度。陈清泰指出，以前人们总是希望越过市场竞争的筛选，由政府指定某些企业为培养对象，集中国家资源和优惠政策，通过强有力的干预和重点扶持，培养出有竞争力的大型企业。而现在则应由对资源配置的直接干预，由针对个别企业实施倾斜政策，转向鼓励企业在参与国际分工、投身国际竞争中提高竞争力，转向在提供良好的公共产品和服务的同时，创造一个有效率的市场环境。（二）建立政府对大企业的“窗口指导”制度对核心竞争力建设进行直接指导和推动的“窗口指导”是指政府与行业排头兵企业之间的一种定期对话、交流的制度性活动，它是连接大企业与政府的“直通车”。通过这一制度，政府可以向“窗口企业”传递相关的政策及动向，并提供对宏观经