【红豆实业股份公司盈利能力存在的问题及优化建议探析（定量论文）12000字】

红豆实业股份公司盈利能力存在的问题及完善对策研究摘要企业是以盈利为目的的。对企业盈利能力进行探究，可以找出一个公司过去经营过程中存在的问题，考察企业当前的经营效益，判断企业在未来发展过程中的走向。本文以江苏红豆实业股份有限公司为例，具体分析了其盈利现状和盈利财务指标、存在的问题以及产生问题的原因，并提出了具体的解决对策。通过本文的分析，红豆实业公司盈利能力问题表现为：生产成本较高，应收账款周转效率偏低，研发投入过低，受行业市场行情变化影响太大。红豆实业公司盈利能力问题的成因为：原材料价格变动风险，市场竞争加剧，公司自主创新意识不强，行业政策调整。文章提出的具体解决对策包括：强化成本生产控制，加强对应收账款的管理减少坏账风险，加大科研投入与人才培养力度，加强对市场行情变动的风险防范。希望通过本文的研究，可以抛砖引玉，对相关领域的研究有所贡献。关键词：盈利能力；财务指标；利润结构目录TOC\o"1-2"\h\u32452一、前言 132100（一）研究背景与研究意义 123051（二）文献综述及述评 19133（三）研究内容与研究方法 311381二、盈利能力概述 45063（一）盈利能力的含义 4195（二）盈利能力分析内容 46434（三）盈利能力分析方法 56525三、案例公司简介及盈利能力现状分析 617849（一）江苏红豆实业股份有限公司概况 623568（二）江苏红豆实业股份有限公司盈利现状 67959（三）公司盈利现状评价 932334（四）行业盈利能力对比分析 930834四、江苏红豆实业股份有限公司盈利能力存在的问题 1420630（一）生产成本较高 142731（二）应收账款周转效率偏低 144700（三）研发投入过低 158495（四）受行业市场行情变化影响太大 1627638五、江苏红豆实业股份有限公司盈利能力问题的原因分析 1611026（一）原材料价格变动风险 1616345（二）市场竞争加剧 1614815（三）公司自主创新意识不强 1722186（四）行业政策调整 171000六、提高江苏红豆实业股份有限公司盈利能力的对策 1717603（一）强化生产成本控制 1728191（二）加强对应收账款的管理，减少坏账风险 187472（三）加大科研投入与人才培养力度 18452（四）加强对市场行情变动的风险防范 1925889七、结语 195224参考文献 21一、前言（一）研究背景与研究意义1.研究背景面对激烈的市场竞争，企业如何在竞争中摆脱困境，不断成长，成为各业组织者需要认真思考的问题。企业利润是营销能力、现金购买能力、成本降低能力和风险规避能力等各方面能力的综合体现。通过对公司盈利能力的数据分析，研究公司收入和盈利情况，衡量企业短期内的利润能力的好坏，同时通过发展趋势，着重研究企业长远的利润水平，对公司盈利能力的市场稳定性、发展性和持续时间做出了评价，由此确定企业在长远的盈利水平，对企业和社会的发展都会有很大助力。本文主要探讨江苏红豆实业股份有限公司的盈利情况及其影响该企业盈利情况的各种因素，选取2017年到2021年的相关资料，运用杜邦分析法进行展开描述，研究探讨了江苏红豆实业股份有限公司利润情况的变化，揭示了企业在发展过程中面临的不足，并给出针对性的意见。2.研究意义本文通过杜邦分析法依据2017年到2021年的财务数据资料对江苏红豆实业股份有限公司进行了连续性的财务分析，针对江苏红豆实业股份有限公司在变化趋势和盈利能力上的不足提出了解决措施和相关建议。只有改善目前存在的问题，才能让公司持续健康发展。为了更好帮助企业进步，通过这些措施，为企业在新环境下的发展创造下一个可能。，同时该研究也可以为其他公司盈利能力提供一定的参考。（二）文献综述及述评1.国外研究现状现代管理之父Drucker（1954）深入研究了企业管理的结构，在《管理的实践》中提出评价企业绩效的八项指标，其中，企业盈利能力成为评价企业发展绩效的重要指标。美国经济学家JoeS.Bain在研究中发现，不同行业的企业之间存在明显的盈利能力差异，同时同一行业的不同企业在盈利能力方面也不同。JoeS.Bain观察到工业类企业和商业类企业赚取的利润比农业企业高，因此他提出不同行业的企业之间盈利能力的差异不但与企业经营能力的差异有关，而且与企业所处的行业也有关系。美国的著名管理学家，竞争战略之父MichaelE.Porter（1985）提出了波特五力模型（产业竞争力模型），这一分析模型认为：在企业所处的行业中，存在着决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量即同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力和购买者的议价能力。这五种力量越强，则行业内部的竞争越激烈，企业定价能力越弱，因此要保持较高的盈利水平越困难。同时，MichaelE.Porter还指出，产业结构差异是不同行业之间存在利润差异的决定性因素，即产业结构理论。2.国内研究现状温素彬、杨露（2020）指出，对企业而言，从多维度对企业盈利能力进行分析，识别驱动盈亏的因素，从而做出科学管理决策并促进企业精细化管理，是推动企业可持续发展的有效方法。上述学者通过针对目标公司设计多维度盈利能力分析框架，从区域、产品、部门、客户、渠道等多个维度，对企业的经营成果进行分析与评价，从而满足企业产品管理、成本控制、销售管理、绩效评价、客户营销、渠道管控等多方面的管理要求。李瑞生、宋璐（2020）以2010-2018年期间全部A股上市公司为样本在利用托宾Q值和EVA用以衡量企业价值的基础上，运用倾向得分匹配以及双重差分方法实证检验了央、地两级成立国有资本投资运营公司对其从属企业价值所产生的影响，同时进一步揭示了市场竞争对两者关系的调节作用。研究得出了三个结论：一是国有资本投资运营公司的成立显著提高了下属上市公司的价值；二是相比中央一级国有资本投资运营公司，省级国有资本投资运营公司提高国有企业价值的作用更加显著；三是市场竞争越激烈，国有资本投资运营公司推动国有企业价值提升的效应越明显，市场竞争对国有资本投资运营公司作用的发挥存在显著影响。3.文献述评在查找研读国外相关研究成果的过程中，可以发现国外学者对于盈利能力分析和评价的研究已有一百多年的历史，研究成果丰富，理论体系已较为完善。国外学者在分析企业盈利能力时，在对企业自身经营和管理因素进行分析的基础上，将产业链因素、行业因素甚至宏观因素都逐步纳入研究范围，争取实现企业盈利能力分析理论的完整性和普适性。相较之下，国内对于企业盈利能力的研究尚处于较为基础的阶段，以财务指标的计算和评价指标体系的构建为主。随着经济扩张与时代进步，过去的杜邦财务分析的不足也逐渐露出水面。面对这些状况，国内外研究者转而重视杜邦分析体系的完善与优化，以促进财务报告使用者更全面、更精确地了解公司财务。（三）研究内容与研究方法1.研究内容第一章，前言。介绍研究背景与研究意义，以及对国内外学者的文献进行阐述，并对对全文的内容和方法进行地概括。第二章，盈利能力概述。介绍了盈利能力的含义，盈利能力分析内容以及盈利能力分析方法。第三章，案例公司简介及盈利能力现状分析。介绍了江苏红豆实业股份有限公司概况，江苏红豆实业股份有限公司盈利现状，公司盈利现状评价和盈利能力指标分析。第四章，江苏红豆实业股份有限公司盈利能力存在的问题。其主要包括生产成本较高、应收账款周转效率偏低、研发投入过低和受行业市场行情变化影响太大。第五章，江苏红豆实业股份有限公司盈利能力问题的原因分析。其内容为原材料价格变动风险、市场竞争加剧、行业政策调整和公司经营策略。第六章，提高江苏红豆实业股份有限公司盈利能力的对策。其内容为强化生产成本控制、加强对应收账款的管理减少坏账风险、加大科研投入与人才培养力度和加强对市场行情变动的风险防范。第七章，结语。对论文进行总结。2.研究方法（1）文献研究法采用文献研究法，在网上搜集并阅读大量关于企业盈利能力相关的资料并进行归纳和整理，为论文的写作奠定一定的基础。（2）案例分析法以江苏红豆实业股份有限公司作为研究案例，以杜邦分析法为基础，分析了该公司盈利能力现状，发现该公司在盈利能力方面存在问题，并对原因进行分析，最后给出相应的对策，为该公司的发展提供一定的帮助。二、盈利能力概述（一）盈利能力的含义盈利，顾名思义，就是公司的盈利能力。对公司而言，利润是公司最基本的目标，而利润则是公司效益的体现。简单的说，就是公司想要更高的利润。从这个角度看，利润对于一个公司来说是非常重要的。盈利是一个相对的概念，没有一个精确的数值来衡量一个公司的收益，但是在商业分析中，我们往往会根据利润或者利润的关系来衡量公司的收益。而资本回报率则包含了资产回报率、资产的周转率、成本费用率等。一个公司的利润对于每一位股东都非常的重要，不管是公司的高层，还是公司的股东，都与自己的利益息息相关，所以，关于公司利润的研究从来没有停止过。（二）盈利能力分析内容与投资有关的盈利能力分析，对总资产报酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。与销售有关盈利能力分析，对收入利润率和成本利润率两方面内容进行分析。上市公司盈利能力分析，对每股收益指标、普通股权益报酬率指标、股利发放率指标以及价格与收益比率指标进行分析。盈利能力分析的目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，加强企业的偿债能力和经营能力，最终提高企业的盈利水平，促进企业持续稳定地发展．（三）盈利能力分析方法盈利能力分析四大方法：盈利稳定性的分析、盈利持久性的分析、盈利水平分析、盈利能力分析。1.盈利稳定性的分析盈利的稳定性主要应从各种业务利润结构角度分析，即通过分析各种业务利润在利润总额中的比重判别盈利的稳定性。我国损益表中的利润按着业务的性质划分为，商品(产品)销售利润、其它业务利润、营业利润、营业外收支等。各利润项目又是按获利的稳定性顺序排列的，凡是靠前的项目在利润总额中所占比重越高，说明获利的稳定性越强。由于主营业务是企业的主要经营业务，一个待续经营的企业总是力求保证主营业务的稳定，从而使得盈利水平保持稳定，所以在盈利稳定性的分析中应侧重主营业务利润比重的分析，重点分析主营业务利润对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。2.盈利持久性的分析盈利的持久性，即企业盈利长期变动的趋势。分析盈利的持久性通常采用将两期或数期的损益进行比较的方式。各期的对比既可以是绝对额的比较，也可以是相对数的比较。绝对额的比较方式就是将企业经常发生的收支、经营业务或商品的利润的绝对额进行对比，看其盈利是否能维持或增长。相对数的比较方式，是选定某一会计年度为基年，用各年损益表中各收支项目余额去除以基年相同项目的余额，然后乘以100%，求得各有关项口变动的百分率，从中判断企业盈利水平是否具有持续保持和增长的可能性如企业经常性的商品销售或经营业务利润稳步增长，则说明企业盈利的持久性就越强。3.盈利水平分析盈利水平分析的几个指标。分析企业的盈利水平，通过计算相对财务指标评价企业盈利水平。这些指标一般根据资源投入及经营特点分为四大类：资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析、商品经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。4.盈利能力分析营业成本比率=营业成本/主营业务收入×100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。三、案例公司简介及盈利能力现状分析（一）江苏红豆实业股份有限公司概况江苏红豆实业股份有限公司是江苏省无锡县红豆实业股份有限公司创建于一九九五年六月十六日，是红豆集团旗下的一个重要子公司。红豆公司于二零零一年一月八日在上海证券交易所挂牌。红豆集团主要从事服装的生产和销售，主要经营范围包括：男装连锁、电子商务和职业装。（二）江苏红豆实业股份有限公司盈利现状1.利润总额利润对于一个公司来说，其重要性不言自明，它反映了公司的经营状况，是一个公司扩大再生产的资金来源，有关利润的数据可以通过公司的利润表直接获得，利润总额可以直接从利润表中提取。为了对红豆公司进行盈利预测，采用收益表的方法，对其进行了分析。表3.1利润总额变化率增长趋势（单位：百万元）年份利润总额增长率2017226.472018271.0019.66%2019612.75126.11%2020702.6514.67%2021352.62-49.82%数据来源：江苏红豆实业股份有限公司2017-2021年财务报表图3.1利润总额变化率增长趋势图如表3.1所示，红豆公司2018-2020年度的利润总额持续增长，2018年度比2017年度增长19.66%，2020年度提高14.67%，值得注意的是2019年度利润总额较2018年度提高了126.11%，提高幅度较大。但2021年的利润比去年同期减少49.82%，这主要是由于今年的市场变化，导致产品价格突然大幅下跌。今年的市场情况也不太好，也有降价的情况。红豆公司的产品销售有所下滑。虽然销售情况比前几年要好，但是新的生产线才开始生产，生产还没有达到最好的状态，这就造成了生产的能耗增加，生产成本上升，净利润水平也不是很好。根据公司2019半年度报告的资料，公司上半年的利润总额为12，294.34万元，同比减少21.74%。从统计数据来看，整体盈利增速比2021年有了明显的改善，新产品的产能逐步增加，并逐步减少了市场价格。红豆公司整体上两年的产量仍然稳步上升。2.利润构成利润总额一般包括三个方面：营业利润、投资净收益和净营业收入。经营利润是公司利润中的一个重要组成部分，其在总利润中所占的比例尤其重要，它对衡量一个产品制造公司的价值和效益是否稳定有着十分重要的作用。公司的利润总额分为两个部分，分别是2017-2021年度的财务报表。表3.2红豆公司历年利润构成（单位：百万元）年份利润总额营业利润营业外收支净额金额金额占比金额占比2017226,47218,6896.56%7.803.44%2018271,00267,4198.67%3.591.33%2019612,75614,670100.31%-1.92-0.31%2020702,65705,610100.42%-2.97-0.42%2021352,62352,42099.94%0.200.06%数据来源：江苏红豆实业股份有限公司2017-2021年财务报表红豆公司的投资净收入很少，其利润主要来自于两个方面。在调查期间，公司的经营利润与总利润的比例均处在一个较高的水平，虽然有波动但几乎可以忽略不计，其比例一直维持在96%以上，2019、2020两年更是达到100%。投资净收益与营业外收入均存在着极大的不确定性，且每年的变动幅度都很大，以这两种方式为主要利润来源的公司，其盈利存在着很大的不确定性，但其运营收入却是由公司的运营所得，公司的运营是可持续发展的，一般情况下，公司不会突然暴利，也不会突然破产，所以，依靠运营带来的营业利润占比对公司经营稳定性有很强的指导作用。我们一般都会认为，高营业收入的公司利润就会更稳定。所以可以断定，红豆公司的利润是稳定的。3.产品构成分布从一个公司的经营收益构成项目，可以看出其产品的市场推广程度。红豆公司的营收分为三大块，一块是男式服装，一块是女式服装，另外一块是职业装，还有一小部分是其他的。表3.3显示了2017-2021期间的运营收入组成：表3.3公司历年营业收入构成表（单位：百万元）年份营业收入合计男装女装职业装其他业务金额占比金额占比金额占比金额占比20172,0901,32563.39%62629.97%1205.75%190.89%20182,1751,31160.30%60627.85%1727.91%863.94%20192,7651,53955.66%78528.38%37713.65%642.31%20203,5242,10459.70%92326.20%43212.24%661.86%20213,3252,18865.81%81024.37%2808.41%471.41%数据来源：江苏红豆实业股份有限公司2017-2021年财务报表表3.3为红豆公司的经营收益分配情况。由此可见，男装品牌一直占营收的一半以上，2019年虽然有所下滑，但依然占到55%，主要是由于当年新上职业装报告期内投产，新增产能增加，这也是2019年职业装材料所占营业比重大幅提高的原因，该年职业装材料从前年的7.91%提高到了13.65%。此后两年，由于服装售价的下跌，这一行业的比例逐年下滑，但总体上还算稳定，是公司的第三大收入来源。而女性服装的比例则一直保持在一个比较稳定的水平，是公司的第二大营收。根据统计，红豆的业务范围包括了男装、女装、职业装三大系列，其中97%的营收都来自于公司。而且三大品牌的比例都比较稳定，这也就意味着，红豆公司的主业是男装、职业装、女装。（三）公司盈利现状评价1.主营产品前景可观本文在对红豆所在的产业进行调研后发现，男装、女装、职业装是其三大主要收入来源，其经营模式与市场发展趋势相一致。红豆公司已将男装连锁店经营多年，每年的销售收入均超过55%，具有很好的发展前景。随着我国人口素质的提高，红豆公司也在服装制造上加大了投资力度，在科研、产品开发、品牌宣传等方面都取得了领先地位。2.销售收入构成稳定通过对红豆公司的利润结构及产品结构的分析，发现红豆公司的经营情况较为稳定，其中以男装连锁店、女装、职业装为主要业务，其中，三大业务的营收占比较大，且三大类的销售比例相对稳定，其中，由于红豆公司在当年内存在新上生产线，且新产能并没有对红豆公司的整体盈利产生影响。总体而言，公司营业收入占全年营业收入比重高，主营业务收入高，说明公司的盈利能力较为稳定，同时，公司产品的专业化生产也有利于提高产品的质量，形成良好的品牌效应，保证了企业产品在市场占比的稳定，有利于稳定企业的盈利水平。（四）行业盈利能力对比分析本文将B公司选做同行业的对比企业。B公司是行业中的龙头企业，虽然两个企业在绝对数量上无法做出比较，但是通过相对数量比较对红豆公司有着借鉴和指导意义。1.销售毛利率对比分析表3.4红豆公司与B公司2018-2020年度销售毛利率数据表201820192020红豆公司16.2%9.69%8.32%B公司37.48%36.25%29.25%图3.2红豆公司与B公司销售毛利率差异图从上图中可以看出即使近三年B公司销售毛利率处于下降状态到仍旧高出红豆公司，红豆公司的销售收入与销售成本处于不协调状态，从财务报表中可以发现2018-2020年红豆公司的销售成本不断增加，销售成本增长幅度高于销售收入的增长幅度。而B公司即使呈现下降态势但仍然是行业较高水平。说明B公司的更重视产品质量，产品定价更为合理。2.销售净利率对比分析表3.5红豆公司与B公司2018-2020年度销售净利率数据表201820192020红豆公司10.69%6.59%14.93%B公司16.55%14.99%14.15%图3.3红豆公司与B公司销售净利率差异图从图上可以发现B公司销售净利率发展态势较为平稳，维持在14%-16%之间，而红豆公司销售净利率呈现急剧下降以及急剧上升趋势，2019年由于净利润下降导致销售净利率随之下降，也表明了该年红豆公司的销售收入获利能力较差。同时也体现出B公司在政策管控下应对能力更强。3.总资产报酬率对比分析表3.6红豆公司和B公司2018-2020年度总资产报酬率数据表201820192020红豆公司5.36%3.19%6.17%B公司5.62%5.27%4.91%图3-4红豆公司和B公司总资产报酬率对比图根据上图可以看出两个企业的总资产报酬率基本稳定在5%-6%之间，符合行业平均水平，从财务报表中可以体现2019年净利润较低，从而影响了总资产报酬率。究其根本是管理费用财务费用等营业成本的增加和坏账的产生导致总资产报酬率降低。4.净资产收益率对比分析表3.7红豆公司和B公司2018-2020年度净资产收益率数据表201820192020红豆公司7.15%4.28%14.85%B公司23.34%21.78%19.12%图3.5红豆公司和B公司净资产收益率差异图从图中可以明显看出两个企业的净资产收益率相差较大，通过对比明显能够发现红豆公司净资产收益率总体上小于B公司，2018年两公司净资产收益率相差16.19%，到了2019年相差17.5%，然而2020年仅仅相差4.27%。这说明红豆公司盈利能力不断增强，虽然与龙头行业有些差距，但差距正在逐渐缩小。5.成本费用利润率对比分析表3.8红豆公司和B公司2018-2020年度成本费用利润率数据表201820192020红豆公司20.39%11.42%22.42%B公司36.27%32.66%26.78%图3.6红豆公司和B公司成本费用利润率对比图从图中可得知，B公司成本费用利润率总体上高于红豆公司。说明万科公司在付出相同成本和费用的情况下，能够获得更多的利润总额，万科公司经营耗费更少，经营的效率更高。而红豆公司三项期间费用不断提升是导致其成本费用利润率达不到良好水平的主要因素。6.应收账款周转率对比分析表3.9红豆公司和B公司2018-2020年度应收账款周转率数据表201820192020红豆公司9.437.6810.19B公司197.04205.86168.30图3-7红豆公司和B公司应收账款周转率对比图从图中可以明显看出，红豆公司和B公司应收账款周转率差距大，B公司的应收账款周转率达到了200左右，在整个行业内都属于较高水平，而红豆公司的应收账款周转率仅为9左右，与B公司相比红豆公司应收账款收回款项的周期相对较长，坏账风险较大。综上所述，万科控股的盈利能力总体高于红豆公司，但从相对指标对比图上看出局正逐渐缩小，但从绝对量上看两个企业相差悬殊，B公司作为行业的龙头企业，多元化经营，全国范围内布局广，管理模式先进，值得红豆公司不断学习。四、江苏红豆实业股份有限公司盈利能力存在的问题（一）生产成本较高通过表4.1可知，红豆公司营业利润率、营业利润率的变化趋势进行分析，发现这两年来，红豆公司的营业利润一直在下滑，形势不容乐观。由于公司的主营业务产品，产品的专业化生产使其生产所需要的原料品种相对较少，因而原料的利用率对其成本有很大的影响。红豆公司的研发投入和原料价格受到国际油价的影响，使得其生产成本一直居高不下，很难提高公司的净利润。虽然红豆公司在开拓新客户方面取得了一定的销售业绩，但是经营成本过高会使公司的利润增长受到一定的制约，从而影响到公司的盈利。表4.1利润总额变化率增长趋势（单位：百万元）年份利润总额增长率2017226.472018271.0019.66%2019612.75126.11%2020702.6514.67%2021352.62-49.82%数据来源：江苏红豆实业股份有限公司2017-2021年财务报表（二）应收账款周转效率偏低通过对红豆公司的财务数据表4.2，我们发现，在整个分析周期中，红豆公司的应收账款周转率一直处于平稳状态，并未出现显著的增长，但是与同行业中的其他企业相比，存在着明显的差距。红豆公司的应收帐款从2017年开始迅速增长，从2017年的5.13亿元，到2021年的7.94亿元，增长35.39%。虽然公司的应收帐款比例一直比较平稳，但是每年都有一定的增加，这就给公司的经营带来了一定的财务风险，如坏账、资产周转率下降，都会对公司的资金周转和经营造成不利的影响。为此，要进一步加强对应收帐款的控制，以提高其周转率，以保证公司的正常经营和可持续发展。表4.2应收账款周转效率（单位：亿元）年份应收账款周转效率增长率20175.13--20185.558.19%20196.2312.25%20206.8810.43%20217.9415.41%数据来源：江苏红豆实业股份有限公司2017-2021年财务报表（三）研发投入过低表4.3行业对比研发人员数量（单位：名）年份星源材料研发人员数量红豆公司研发人员数量2018436220198275202013686202123863数据来源：江苏红豆实业股份有限公司2017-2021年财务报表通过表4.3与同类公司的比较，可以看出红豆公司在研发方面的投入偏低，而根据往年的年报，可以看出，星源材料的科研人员数量在2020-2021年间增长了102名。相比之下，2018-2021年，红豆公司的研发投入虽然有了一定的增长，但是增长速度很慢，研发投入的比例一直不到1%，直到2021年才达到1.15%，而同期竞争企业的该项数据已高达4%上下。与此同时，2021年红豆公司的研究和开发人员数量由86名降至63名，同比减少26.74%。随着科研规模的缩减，研发经费的减少，将会对公司未来的研究和市场份额产生重大的影响。（四）受行业市场行情变化影响太大红豆公司是一个受到国家政策引导的服装业，对市场的变化具有很大的敏感性。在政策取向发生改变时，市场会发生剧烈的波动，从而引起市场的需求和价格的不断变化。2020年，红豆的经营利润第一次出现下滑，是因为很多公司都进入了生产领域，而国内也有了几条新的生产线，这使得红豆的产品供应过剩，价格也随之下跌。如果市场继续下滑，很有可能会导致红豆公司的毛利率下降，同时也会增加期间成本。市场活跃，需求增长，物价上升，而市场疲软，行业竞争加剧，企业净利润率下降，这种情况在加工行业并不少见，红豆公司今年的业绩并不好，从利润率的急速下跌可见。五、江苏红豆实业股份有限公司盈利能力问题的原因分析（一）原材料价格变动风险红豆公司属于服装业，除了日常的设备维修、日常维修外，大部分的生产费用都是从原料购买的，所以原料的价格变化会对红豆公司的成本产生直接的影响。公司的原材料是本公司的下游产品，其主要原料是从国外进口的，因而受到国际市场价格的影响，从而使公司的原材料成本发生了变化。表5.1材料成本（单位：元/吨）年份棉布涤纶化纤呢绒2020207921370062758995202124253182561125312560数据来源：江苏红豆实业股份有限公司2020-2021年财务报表（二）市场竞争加剧红豆公司属于制衣业，2017-2020年是该产业的黄金时代。在这段时间里，由于国家政策的调整，市场需求猛增，国内厂商的产品供应受到限制，使得产品的价格猛涨。大量新晋的大公司大量出现，使得该产业快速的市场化，并形成了激烈的市场竞争。红豆公司在行业内一直走在前列，2020年，新的生产线已经投产，随着产能的逐步释放，红豆的竞争将会更加激烈。（三）公司自主创新意识不强公司想要获得更多的利润，就必须要有自己的核心竞争力，有自身的自主创新产品。然而，进行自主创新研发，需要投入大量的费用，而早期公司的发展，资金并不那么宽裕，且缺乏相应的研发人才，领导层早期也缺乏强烈的创新意识，所以公司研发迟迟保持在一个低水平。（四）行业政策调整红豆公司所在的行业和所生产的产品都有其自身的特殊性，其产品的需求受到了很大程度上的影响。在这段时间里，由于国家政策的减缓，红豆主要产品男装连锁店的经营陷入了一片寒冬，使得红豆公司必须调整和扩大顾客群体，并将更多的精力放在开发新的大客户上。与此同时，由于国家对政策的逐步退步，生产受到了一定的影响，而红豆作为第三大主要产品的生产企业，这一临时的政策调整，使整个产业之间的销售竞争更加激烈。这一现象的出现，使全行业的产品价格出现了断崖式的下降，使各个企业的销售额和利润都受到了严重的打击。六、提高江苏红豆实业股份有限公司盈利能力的对策（一）强化生产成本控制红豆公司的主要产品为男装连锁店，其生产成本大多来自于原材料，如果原材料采购价格过高或原材料价格长期居高不下，则会造成公司经营成本的下降。红豆公司若不能及时向下游客户提供产品和产品价格变化，或因市场环境的变化，导致红豆的销售业绩和销售水平受到一定程度的不利影响。所以，红豆公司的管理层和相关的采购人员，要对三大主要产品的原料价格有一个清晰的认识，对其价格的变化非常敏感和警觉，如果出现涨价的苗头，就要进行调查和预测，同时采取适当的储备或期货套期保值等措施，以确保原材料的成本处于合理的价位，降低生产成本对公司的盈利水平造成不利的影响。（二）加强对应收账款的管理，减少坏账风险近几年，红豆公司的应收帐款不断增加。由于应收帐款的快速增长，很容易产生坏账，造成公司的收入损失，而应收帐款的过高也会对公司的利润产生一定的影响。为此，红豆公司应逐步加强对应收账款的管理，减少应收账款，降低应收账款在整个业务中所占的比例。具体而言，建红豆公司对信贷政策进行了精炼，并建立了一套标准化的信贷交易系统，以规范客户的还款。在当前市场行情不稳定，各制造商都在积极开拓新的销售渠道的情况下，通过应收账款来促进销售已成为一种常见的现象，但也不可避免地会有一些企业无法偿付，从而导致产品制造商的不良贷款。本文提出了对使用应收帐款的付款人进行分类的方法，重点在于控制客户的信贷状况，尤其是对新客户的销售、金融风险、信贷背景等。按照顾客的类别，为不同级别的客户提供最高的应收帐款。一方面可以确保公司应收账款的安全回收，另一方面也可以激励广大客户提高信用评级，防止他们从事超出其资金承受范围的过激行为。对逾期未偿还的不良贷款，红豆公司可以采取激励措施，通过适当的约束和让步，促使其尽早偿还，尽量收回已有的不良贷款，尽量减少不良贷款的损失。另外，因为无法将应收帐款投入到公司的流动运作中，会影响到公司的流动资产，所以可以考虑将应收账款重新抵押，这样既可以让资金迅速进入正常的运转状态，又可以帮助公司进行一部分的融资，从而提升公司的资本使用效率。（三）加大科研投入与人才培养力度红豆是一家服装业的公司，经过多年的发展，红豆公司已经在各大生产领域跻身于同行业前列，并在全国范围内占据一席之地，随着新的生产线的投入，产能的不断释放，产品的生产和销售水平不断提升，在行业中的地位将会越来越突出。红豆公司要不断的加大研发投入，加大科研经费，引进和培养更多的科技人才，以增强公司的研发实力。红豆公司在科技上的投入，在新技术的支持下，一步一步的爬到了行业的顶端，但是，随着市场竞争的激烈，红豆公司的产品价格不断下降，他们把更多的精力放在了开拓新的市场上，而忽略了科技和人才的强大动力。创新是推动企业发展的动力，建议红豆公司从内部入手，成立一个与市场需要相适应的研究机构，并加强科技人才的特殊评估制度，鼓励有创意的人才加入，鼓励他们“找问题、出点子”，营造鼓励科研，支持创新的企业氛围，和企业文化。同时实行校企合作，比如红豆所在的城市有很多大学，比如公司为学生提供实习机会，比如学校为企业提供科研项目，比如校企之间的交流，比如有计划的引进大学、以训代学，有针对性的培养企业自身所需研发人才。不断的更新，不断的创新，是企业在激烈的市场竞争中永远不会落后的秘密，红豆公司要想在这个领域继续领先，就必须要有足够好的产品来赢得市场。（四）加强对市场行情变动的风险防范红豆公司已与各大客户建立了长期稳定的