利润分配管理课件

利潤分配管理第一節利潤及其預測一、利潤的概念及構成

指企業在一定時期內的經營成果，綜合反映了一定期間的經營業績和獲利能力。營業利潤

利潤總額

淨利潤構成

營業利潤

營業利潤是企業在一定期間內從事生產經營活動所獲取的利潤，是企業利潤的主要來源。營業利潤＝主營業務利潤+其他業務利潤

-營業費用-管理費用-財務費用

利潤總額

利潤總額是指企業在一定時期所獲得的利潤總數。

利潤總額＝營業利潤+投資收益

+補貼收入+營業外收入-營業外支出

淨利潤淨利潤=利潤總額-所得稅所得稅：

指企業應計入當期損益的所得稅的費用。二、利潤的預測

●

利潤預測是指企業在通過對銷售量、成本費用以及其他對利潤發生影響的因素的分析和研究，進而對企業未來某一時期可以實現的利潤預期數的預計和測算。

●

利潤預測是財務預測的重要組成部分，能為企業編制利潤計畫和進行目標管理提供依據。二、營業利潤的預測1、量本利分析法步驟概念

指根據商品銷售數量、成本和利潤之間的依存關係來預測企業產品營業利潤的方法。

①預測盈虧平衡點②預測銷售利潤③預測有關因素變動對利潤的影響幾點補充說明：①盈虧平衡點也稱保本點，它是區分盈利和虧損的分界點，是衡量企業盈虧的一個標準，在這點上銷售利潤等於零，即銷售收入總額與成本總額相等，就是不虧不盈。盈虧平衡點銷售數量＝固定成本總額/

（銷售單價-單位變動成本）單位邊際貢獻

盈虧平衡點銷售數量＝固定成本總額/邊際貢獻率例題

某企業生產甲產品200件，每件單位售價20元，固定成本總額為990元，變動成本總額為1800元。則

盈虧平衡點銷售數量

＝990/（20-1800/200）＝90件

盈虧平衡點的銷售額＝90×20＝1800元②有關因素對利潤的影響

利潤＝銷量×（單價-單位變本）-固定成本總額

可見，如果銷售量、單價、單位變動成本、固定成本諸因素中的一項或多項同時變動，都會對利潤產生影響。利用利潤計算的基本公式，具體測算各有關因素變動對最終利潤的影響，對於正確地進行管理決策，具有重要的作用。2、目標利潤法

指在商品銷售收入一定的情況下，根據目標成本、銷售費用和既定的稅率來確定目標利潤的方法。計算公式：目標利潤＝商品銷售收入-目標製造成本

-目標期間費用3、比例測算法

指根據利潤與有關財務指標的比率關係來測算未來一定時期目標利潤數額的方法。

（1）銷售利潤率法目標利潤＝預計銷售收入×計畫期銷售利潤率（2）資金成本率法目標利潤＝預計資金平均佔用額*計畫期資金利用率三、投資淨收益的預測對企業未來時期投資所實現收益進行的預測。四、營業外收支淨額的預測

對營業外收支的預測，主要是對其中可以事先預計的專案進行測算。第二節利潤分配與股利政策一、利潤分配

指企業按照有關法規的規定，遵循一定的原則和程式，對企業一定時期的淨利潤進行分配的過程。原則遵循國家財經法規原則

合理積累、適當分配原則

資產保全原則兼顧各方利益原則利潤分配程式

彌補以前年度的虧損

依法計算繳納所得稅計算可供分配的利潤

提取法定盈餘公積

提取公益金向投資者分配利潤

二、股利政策

指公司對利潤分配的有關事項及分配活動所採取的方針政策。1、影響股利政策的因素法律因素公司的因素股東因素其他因素法律因素

資本保全

企業積累

淨利潤

超額累計利潤

股東因素

穩定的收入與避稅

控制權的稀釋

公司的因素

盈利的穩定性

資產的流動性

債務考慮

投資機會

資本成本

舉債能力

其他因素

如股東個人將股利進行其他投資的機會多少和所得報酬率的高低、國家的經濟環境、通貨膨脹的變動、公司股票價格走勢及上市公司股利分配政策的平均水準的影響等等。

2、股利政策及其評價（1）剩餘股利政策（2）固定或持續增長的股利政策

（3）固定股利支付率政策（4）低正常股利加額外股利政策剩餘股利政策

(1)

剩餘股利政策是指當公司有良好的投資機會時，根據一定的目標資金結構（最佳資金結構），算出投資所需的權益資本，先從盈餘當中留用，然後將剩餘的盈餘作為股利予以分配。

(2)

四個步驟●確定最優資金結構，即確定股東權益資本和債務資本的比率

●最大可能地利用留存收益來滿足這一股東權益數額的需要●確定按此資金結構預算所需籌集的股東權益數額

●確定按此資金結構預算所需籌集的股東權益數額

舉例說明

某公司當年全部可用於分配股利的盈餘為800萬元，第二年的投資計畫所需資金1000萬元，公司的目標資金結構為權益資本占60%，債務資本占40%，該公司當年流通外的普通股400萬股，根據剩餘股利政策，該公司當年每股股利應為多少？投資方案種所需的權益資本＝1000×60％＝600萬元當年可用於發放的股利額＝800-600＝200萬元每股股利＝200/400＝0.5元固定或持續增長的股利政策概念：指公司將每年發放的股利固定下來，並在較長時間內保持不變，不管公司盈利多少，股利總是保持在一定的水準上。

優點：有利於投資者合理安排收入和支出，可向投資者傳遞出公司正常發展的良好資訊，增強投資者對公司的信任。缺點：股利的支付於盈利相脫節，當公司盈利下降時，還需要支付固定的股利，可能會導致公司資金短缺，財務狀況惡化，並加大資本成本。

固定股利支付率政策概念：

指公司確定一個股利占盈餘的比率，長期按此比率支付股利的政策。

優點：

體現多盈多分、少盈少分、不盈不分的原則，體現了風險投資和風險收益對等關係。缺點：

這種政策下各年的股利變動較大，容易使投資者產生公司經營不穩定的感覺，會對股票價格產生不利影響。低正常股利加額外股利政策概念：指公司在一般情況下，每年只支付固定的數額較低的股利，然後根據公司經營情況，決定在年末是否追加一筆額外分紅。

優點：具有較大的靈活性，又可以使投資者的最低股利收入得到保證，當公司盈餘有較大幅度增長時，適當增發股利，可以增強投資者的信心，有利於穩定股票價格。2、選擇股利政策的類型企業選擇股利政策類型需要考慮的因素：

●企業所處的成長與發展階段

●企業支付能力的穩定情況

●獲利能力的企業穩定情況●目前的投資機會

●投資者的態度

●企業的信用狀況

公司股利分配政策的選擇公司發展階段特點適應的股利政策公司初創階段公司經營風險高，融資能力差剩餘股利政策

公司高速發展階段產品銷量急劇上升，需要進行大規模的投資低正常股利加額外股利政策策

公司穩定增長階段`銷售收入穩定增長