金融学课件复旦大学版

金融学课件(复旦大学版)金融学课件(复旦大学版)/金融学课件(复旦大学版)第一章货币

第一节货币的产生与发展一、货币的产生（一）中国古代的货币起源说1、先王制币说，货币是圣王先贤为解决民间交换困难而创造出来2、司马迁的货币起源观点，货币是为适应商品交换的需要而自然产生的“维币之行，以通农商”。（二）西方货币起源说1、创造发明说，古罗马法学家J鲍鲁斯(公元二三世纪期间)及法国经济学家N奥雷司姆(1325—1382年)的观点，货币是由国家或先哲创造出来的。2、便于交换说，英国经济学家斯密(1723—1790)的观点，货币是为解决直接物物交换的困难而产生的。3、保存财富说，法国经济学家J西斯蒙第(1773—1842)的观点，货币是为保存财富而产生的*4、马克思的论证:价值及其形式商品经济的产生：原始公有制（自给自足）——生产力发展——社会分工——剩余产品——私有制——交换——私人劳动转化为社会劳动——使用价值转化为价值3、价值形式的演变第一阶段：简单的价值形式（偶有剩余产品交换）1只绵羊=2把石斧第二阶段：扩大的价值形式交换相对频繁，仍以剩余产品为前提，因而交换对象增加2把石斧30尺麻布1只绵羊=5斤茶叶100小麦第三阶段：一般的价值形式2把石斧30尺麻布5斤茶叶=1只绵羊100小麦（实物）其他商品第四阶段：货币形式2把石斧30尺麻布5斤茶叶=1克黄金100小麦（贵金属）其他商品“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”货币是商品生产和商品交换发展的必然产物,是商品经济内在矛盾发展的必然结果.是价值形式发展的必然产物（理解这段话）练习题一：1、处在相对价值形式上的商品的价值通过()A本身的使用价值表现出来B另一种商品的价值表现出来C抽象的劳动表现出来D处在等价形式的商品的使用价值表现出来2、*商品内在的使用价值和价值的矛盾，其完备的外在表现形式是()A具体劳动与抽象劳动之间的对立B私人劳动和社会劳动之间的对立C商品与商品之间的对立D商品与货币之间的对立判断题：从商品经济产生的角度看，先有商品交换，后有商品生产从货币本质出发,货币是固定充当()的特殊商品;从价值规律的角度看,货币是核算()的工具。二、货币的定义1、货币金属论，认为货币是一种商品，必须具有内在价值；进而又认为货币必须是贵金属，货币的价值由金属的价值决定。2、货币名目论，否定货币具有内在价值,认为货币只是一种符号或票券（1）货币国定论，又称货币法定论。认为货币是国家创造的，其价值由国家的权威规定（2）货币职能论，认为货币不具有内在价值,它的价值来自于流通手段和支付手段。货币不是因为有价值才投入流通,而是因为作为流通手段和支付手段才具有价值。（3）货币符号论，认为货币只是代表商品价值的一种符号（4）货币观念论，货币观念论从观念的角度来分析货币的本质，认为货币只是一个观念的计量单位。强调了货币的价值尺度,而忽略了其他职能3、马克思的论一般等价物理论货币是指固定地充当一般等价物的特殊商品，是表现、衡量和实现商品价值的工具。货币是一种特殊的商品：（1）它可以表现一切商品的价值。（2）它具有与一切商品相交换的能力。（3）它代表了社会财富的数量。（4）它反映了一定的社会生产关系。三、货币形式的发展1、实物货币是指以自然界存在的某种物品或人们生产的某种物品来充当货币，它也被称为商品货币。2、金属货币称量货币，以金属条块的形式发挥货币作用的金属货币。金属铸币：铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。3、代用货币是指在贵金属货币流通的制度下，政府或银行发行的代替金属货币流通的纸币或银行券。4、信用货币是指以政府或中央银行的信用为基础，通过信用程序发行和创造的货币。信用货币的主要形态：（1）现金货币:是指流通中的现钞通货,主要流转于银行体系之外。（2）存款货币():各单位个人在银行账户上的存款。

定期存款是一种潜在购买力，故又被称为“潜在货币”。（3）国家发行的短期债券,银行签发的承兑汇票,以及其他特殊种类的短期证券,如大面额存单等，可迅速转化成现实的购买力。（4）电子货币是信用货币与电脑,现代通讯技术相结合的一种最新货币形态,它通过电子计算机，运用电子信号对信用货币实施贮存、转账、购买和支付。练习题二：1、关于信用货币的说法正确的有

A.信用货币以信用关系的发展为基础，直接从货币的支付手段的职能中产生和发展起来

B.信用货币包括银行券、期票、汇票和支票等

C.信用货币使商品生产者之间的债权债务关系复杂化，增加了经济危机的可能性

D.信用货币的出现促进了商品经济的发展，活跃和发展了商品生产者之间的交换关系

E信用货币本身没有价值，由国家发行并强制流通2、下列关于信用货币的正确观点是()A.它来源于货币执行贮藏手段的职能B.它来源于货币执行支付手段的职能C.它来源于货币执行流通手段的职能D.它促进了商品经济的发展3、纸币是由国家发行的强制使用的货币符号，这就是说①在一定时期发行多少纸币是国家决定的②纸币的面值（如１元、１０元、１００元）是由国家决定的③每种面值的纸币各发行多少是由国家决定的④每种面值的纸币各代表多大的价值是由国家决定的（）Ａ①②③④Ｂ①②③Ｃ②④Ｄ④4、纸币之所以能够产生和流通根本上是由于()A国家的强制力量B货币执行流通手段时的特点：必须是现实的货币，但未必是足值的货币C货币执行价值尺度时的特点：可以只是观念上的货币D纸币具有一定的含金量，能兑换成金属货币5、我国流通的货币是人民币，人民币是()A.不兑现的信用货币B.可兑现的信用货币C.中国人民银行发行的法定货币D.通过非信用程序发行的E.一般等价物*纸币与银行券，纸币与货币的区别四、货币量层次*我国货币层次的划分原则，把货币分为以下四个层次。M0：流通中现金M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款M2：M1+城乡居民的储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单M1是通常所说的狭义货币供应量，M2是广义货币供应量，M2与M1之差是准货币，M3是考虑到金融不断创新的现状而增设的。练习题三：1、按照我国目前货币层次划分方法，M1＝。0+银行体系的长期存款

B.现金通货+银行体系的活期存款

C.人民币现钞+银行体系的活期存款

0+现金通货2、依据我国政府关于货币层次划分的标准，M0为.

人民币现钞B.现金通货C.人民币现钞D.现金通货+银行系统的活期存款3、假定中国人民银行某年公布的货币供应量数据为：单位：亿元(1)各项存款120645企业存款42684其中：企业活期存款32356企业定期存款5682自筹基本建设存款4646机关团体存款5759城乡居民储蓄存款63243农村存款2349其他存款6610(2)金融债券33，(3)流通中现金13894(4)对国际金融机构负债391，请依据上述资料计算M1、M2层次的货币供应量各是多少。课后思考题：为什么说信用货币取代金属货币是历史的必然？货币的形态为什么不断由低级向高级演进？第二节货币的职能一、价值尺度(最早产生的、最基本的职能)1、价值尺度的涵义，价值尺度是指货币表现和衡量其他商品价值的职能。价格标准()是人们所规定的货币单位及其等分2、价值与价格的关系，货币执行价值尺度的职能具体表现形式是把商品的价值确定为一定数量的货币，而单位商品价值的货币表现就是商品的价格。价值与价格的变动规律是：商品的价格与商品的价值成正比例变化，与货币的价值成反比例变化。*价值尺度和价格标准的区别和联系：联系：价格标准是为货币执行价值尺度职能而规定的，而货币的价值尺度职能是通过价格标准来实现的。二者的区别在于：第一，价值尺度是货币的一个独立职能，价格标准不是货币的独立职能，而是由价值尺度职能派生出来的技术性规定；第二，作为价值尺度，它是用来衡量商品的价值的，而价格标准是用来衡量货币本身的数量；第三，作为价值尺度，它本身的价值会随着劳动生产率的变化而变化，作为价格标准，则与劳动生产率的变动无关；第四，价值尺度是在商品经济中自发产生的，而价格标准通常是由国家法律规定的。练习题一：1、价格标准作为为货币价值尺度职能服务的一种技术上的规定是（）A、用来计量商品价值的标准B、用来计量商品价格的标准C、用来计量货币自身的固定单位及其等分D用来计量货币价值和价格的标准2、价格标准的作用是（）A、衡量和计量商品的价值量B、衡量和计量金属货币的数量C、衡量和计量价格的数量D、衡量和计量纸币的数量3、在市场上，一台笔记本电脑的标价是12000元，此时执行价值尺度职能的货币是（）A、实在的货币B、信用货币C、观念的货币D、现金4、商品价格是价值的货币表现，价格的变动（）A、与商品本身的价值成正比例变化B、以使用价值为基础变化C、与货币价值成反比例变化D、受市场供求关系变化的影响E、以商品的价值为基础变化5、货币能够执行价值尺度的职能，因为货币.A、有特殊的使用价值B、是商品交换的媒介C、自身也有价值D、可作为支付手段6、马克思说“货币作为价值尺度，是商品内在价值尺度即劳动时间的必然表现形式。”这句话的意思是()A劳动时间是商品的内在的价值尺度，而货币不过是商品的外在的价值尺度B货币直接代表劳动时间，所以，可以衡量各种商品的价值C货币出现以后，有了共同尺度，各种商品才可以作为价值相互比较

D货币执行价值尺度的职能，只需要观念上的货币二、流通手段1、流通手段的涵义，流通手段是指货币在商品流通中充当交易媒介的职能。2、货币行使流通手段的基本要求（1）普遍接受。即在交易中为公众所普遍接受。（2）购买力相对稳定。即单位货币所代表的价值应该是相对稳定的，以保证商品生产者卖出商品的价值与所的货币能够购买到价值大体相当的其他商品。练习题二：1、在下列经济行为中，属于货币执行流通手段职能的是.A、顾客用10元可购买5斤苹果B、顾客购买5斤苹果，一周后付款10元C、顾客用10元购买了5斤苹果D、顾客向水果店以每斤2元的价格预定5斤苹果2、“价值尺度和流通手段的统一是货币”，说明了()A货币的本质B货币的基本职能C价值尺度和流通手段实际上是一回事D只有货币才能充当价值尺度和流通手段3、商品流通与货币流通；

商品流通：是指以货币为媒介的商品交换。其运动形式为：商品——货币——商品。

货币流通：是指由商品流通所引起的，货币作为流通手段和支付手段所形成的连续不断的运动过程。

纸币流通规律是指纸币流通条件下的特殊流通规律。其基本内容是：

1、流通中全部纸币所代表的价值量=流通中所需要的金属货币量

2、单位纸币所代表的价值量=流通中货币需要量/纸币发行总量*价值尺度与流通手段的区别和联系？三、储藏手段1、储藏手段的涵义是指当货币退出流通领域以后，其作为社会财富的一般代表被保存、收藏起来的职能。货币是比较好的价值储藏手段，但不是唯一的价值储藏手段。2、储藏手段的作用（1）作为未来购买和支付的准备金。（2）作为未来投资的资本积累。（3）作为价值保值和增值的方式。纸币是否具有贮藏手段四、支付手段1、支付手段的涵义，是指货币可以通过单方面转移充当清偿债务工具的职能。两种类型:一种与商品交换直接相关,如预付,赊销等,这实际上是流通手段的延长，另一种与商品交换的关系不是很大,如财政收支,信贷收支，工资费用收支,捐赠赔款、租金或赋税等2、支付手段的作用（1）支付手段促成信用关系的确立和发展，从而克服了现货交易对商品生产的限制，使企业能够突破自身积累的范围进行扩大再生产，有效地促进了经济的发展。（2）延期支付的方式在经济活动中形成了错综复杂的债权债务关系，通过各种专门的清算机构对到期的债权债务进行抵消和划转，从而大大减少了流通中现金的需要量和使用现金的成本。（3）支付手段职能的扩展，使交易与支付进一步脱节，形成了大规模的、错综复杂的债权债务关系链，一旦其中某个环节发生问题，就会引起连锁反应，并可能导致经济的波动和危机。练习题三某消费者的下列经济行为中，属于货币执行支付手段职能的有.A、购买商品房，合同约定房价30万元B、按购房合同约定，第二年付房款10万元C、缴纳房屋契税9000元D、在装饰材料市场现购材料5万元E、交付车库租金200元*流通手段和支付手段的区别：1、在同一时间内，价值的运动是双向的——价值的运动是单向的

2、买卖关系——买卖关系和债权债务关系3、商品交换的媒介——补充交换的一个独立环节4、限制了商品流通——推动了商品流通的进一步五、世界货币。世界货币职能是指货币在世界市场上作为一种购买手段、支付手段和社会财富的代表发挥作用。第三节货币制度一、货币制度及构成要素1、货币制度的涵义货币制度是指一个国家以法律形式对货币的发行和流通所作的系统安排，是货币运行的准则和规范。2、货币制度的构成要素货币制度的构成要素主要有四个方面。（1）货币材料的选择和货币单位的确定。货币材料曾经由铜、铁—白银—黄金等充当（2）本位货币的铸造、发行和流通程序。本位货币又称为主币，是一个国家用法律规定下来作为价格标准的货币。（3）货币准备金制度。（4）货币的对外关系。概念：（1）主币就是本位币。本位币是一个国家流通中的基本通货,该国的法定价格标准。在金属货币制度下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位铸成的货币,因而是足值货币，它的实际价值与名义价值是一致的。（2）辅币是本位币货币单位以下的小面额货币，它是本位币的等份，其面值多为本位币的1/10或1/100。自由铸造、限制铸造（3）自由铸造是指公民可按照法律规定，有权把货币金属送到国家造币厂请求铸成本位币，其数量不受限制，国家只收取少量造币费或免费。同时，国家也允许公民将本位币熔化成金属条块。（4）限制铸造是针对辅币而言，即辅币只能由国家垄断铸造。（5）无限法偿是指具有无限的支付能力，即法律上赋予它流通的权力，不论每次支付的金额多大，受款人均不得拒绝接受。在金属货币流通条件下，本位币具有无限法偿资格。（6）有限法偿即有限的支付能力，即每次支付超过一定的限额，对方有权拒绝接受。在金属货币流通中，辅币则为有限法偿。二、货币制度的类型从历史发展过程来看，各国先后采用过以下几种类型的货币制度：银本位制平行本位制金银复本位制双本位制金属货币制度跛行本位制金币本位制货币制度金本位制金块本位制金汇兑本位制信用货币制度1、银本位制银本位制是以白银为本位币的金属货币制度。银两本位是以白银重量“两”为价格标准实行银块流通。它是最早的货币制度之一，从16世纪以后开始盛行。它的主要特点是：（1）自由铸造和自由熔化。（2）自由兑换。（3）自由输出入。2、金银复本位制金银复本位制是指一个国家以金铸币和银铸币同时作为本位货币的货币制度。在这种货币制度下，两种铸币都可以自由铸造、自由兑换、自由输出入，都具有无限法偿能力。按照金银比价的形成方式，金银复本位制可分为三种类型：（1）平行本位制。它是指两种货币均按其所含金属量的市场价值流通，这两种货币的交换比率由市场上的金银比价自由决定的复本位制。（2）双本位制。它是指两种货币的交换比率不是由市场上的金银比价自由决定，而是由国家以法律的形式决定的复本位制。（3）跛行本位制。它是指在金铸币和银铸币同时作为本位货币、且有法定兑换比率的情况下，金铸币可以自由铸造而银铸币不能自由铸造的复本位制。在这种货币制度下，银铸币事实上处于辅币地位，故称为跛行本位制。所谓“劣币驱逐良币”规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货(所谓良币)必然会被人们熔化，输出而退出流通领域;而实际价值较低的通货(所谓劣币)反而充斥市场。3、金本位制金本位制是指以一定重量、成色的黄金作为法定价格标准或货币单位，并使流通中的货币或价值符号得以按其面额与所代表的黄金保持等值关系的货币制度。金本位制可分为金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种类型。1）金币本位制金币本位制是指以一定重量、成色的黄金铸造成为可流通的金币，这种金铸币就成为一国本位货币的货币制度。它是金本位制的典型形式，盛行于第一次世界大战以前。它的主要特征是三个自由：（1）自由兑换。国家以法定价格标准或其倍数确定铸造金质货币单位的含金量，这种具有固定含金量的金铸币就成为本位货币，其他流通中的银行券和货币则可按其面值与金铸币同样流通和自由兑换。（2）自由铸造。任何人均有权向国家造币厂申请用黄金铸造金币，也可以用金币向造币厂换回相当的金块，数量上不加任何限制，有时只付极少的手续费。（3）自由输出入。在金币本位制下，黄金输出入国境没有任何限制，完全自由。2）金块本位制金块本位制是指以具有无限法偿能力的纸币代替金币进行日常流通，只有支付和流通的规模达到一定数量时，作为本位货币的金币或金块才能参与流通和支付的货币制度。金块本位制，出现于第一次世界大战以后，它的主要特征（1）金币仍然作为本位货币，但在国内不流通。纸币代替金币流通，纸币具有无限法偿能力。（2）纸币仍然规定含金量，但流通中的纸币不能自由兑换金币或金块，只有纸币达到规定的数量才可以向中央银行兑换。如：英国1925年改行金块本位制时所颁布的《新金本位法》规定，兑换黄金的最低数量为400盎司，相当于当时的1700英镑。法国1928年规定，兑换黄金的最低限度为215000法郎。（3）黄金仍然作为货币材料，但不允许自由铸造金币或金块。（4）黄金不允许自由输出入国境。3）金汇兑本位制金汇兑本位制是指以黄金或金本位制国家的货币为基础，以具有无限法偿能力的纸币代替金币流通的货币制度。它也被称为“虚金本位制”。在第一次世界大战以前，第二次世界大战后建立起来的以美元为中心的国际货币体系，实际上也是一种金汇兑本位制。它的主要特征是：（1）国内虽然有法定的金币单位，但既无金币铸造又不流通金币，只流通规定有含金量的纸币。（2）纸币不能直接兑换黄金，只能以法定比价兑换实行金币本位制国家或实行金块本位制国家的货币作为外汇。（3）通过无限制买卖外汇，以维持本国货币币值的稳定，从而实现本国货币同所依附的金本位制国家货币的联系，即“钉住”后者的货币。（4）以黄金为基础的各国纸币可以作为国际清偿手段。（5）纸币与黄金的联系主要以法律的方式确定，而不是以其自身的自由兑换来确定，由此可能导致纸币价值的高估或低估。（6）实行这种制度国家的货币，同另一个实行金本位制国家的货币保持固定比价，并在该国存放外汇和黄金作为储备金。4、信用货币制度是指以国家信用或银行信用为基础，以不兑换的纸币为本位货币的货币制度。1929-1933年的经济危机之后，世界各国普遍实行了这种货币制度。这种货币制度的特点主要有：（1）信用货币一般是中央银行发行的本位货币，货币材料为纸，由国家法律赋予其无限法偿权利。（2）信用货币不规定含金量，不能兑换黄金。（3）禁止金银在境内流通。三、人民币1、人民币的发行（1）人民币的发行机构。中国人民银行在国务院的领导下，统一掌管人民币发行事宜，是唯一的货币发行银行。任何地区、任何部门不准发行任何货币、变相货币或货币代用品。（2）人民币的发行原则。人民币坚持经济发行原则，即按照生产和商品流通的正常需要，通过银行的信贷程序发行货币。非经济发行是指不按照生产和商品流通的正常需要，通过银行的信贷程序发行货币。法律规定人民币是中国的法定货币。《中央银行法》规定，中华人民共和国的法定货币是人民币；人民币以其面额支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人都不得拒付；人民币具有无限法偿能力。四、国际货币制度()国际货币制度又称国际货币体系，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥着世界货币的职能确定的原则，采取的措施和设立的组织形式.

国际货币制度一般包括三方面内容:①国际储备资产的确定;②汇率制度的安排;③国际收支的调节.（一）国际金本位制通常所说的国际金本位制是指世界主要国家均实行金币本位制情况下的国际货币制度.特点:

黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础.实行典型的固定汇率制.具有自动调节国际收支的机制.（二）布雷顿森林体系()1944年7月1日，在美国北部小镇布雷顿森林)44国代表参加的联合国货币金融会议签订了《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，确立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系.

1.储备资产，布雷顿森林体系的主要储备资产是黄金与美元.2.汇率，其他各成员国政府根据自身情况规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率，也可以不规定货币的含金量而只规定同美元的汇率.各国实行固定汇率制.各成员国有义务随时干预外汇市场，使本国货币与美元的市场汇率的波动幅度保持在一定幅度内.

3.国际收支的调节机制，布雷顿森林体系建立了统一的国际货币基金组织.（三）牙买加体系1976年1月国际货币基金组织“临时委员会”在牙买加首都金斯顿举行会议，讨论修订了《国际货币基金协定》的条款。1978年4月1日正式生效.这就是著名的《牙买加协定》，它标志着国际货币制度迈进了一个新阶段.包括:1.黄金非货币化2.浮动汇率合法化，正式确认浮动汇率制的合法性，会员国可以自行选择汇率制度，固定汇率与浮动汇率可以同时并存.

3.扩大基金份额

4.特别提款权作为主要国国际储备资产

5.扩大对发展中国家的资金融通练习题：1944年布雷顿森林体系的主要内容中不包括（）。A．黄金同美元挂钩，规定每盎司黄金官价35美元B．各会员国货币同美元挂钩C．各会员国中央银行和货币当局可随时用其持有的美元向美国兑换黄金D．各国公民和企业可随时用其持有的美元直接向美国财政部兑换黄金名词解释：特里芬难题是由美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬在《美元与黄金危机》一书中提出的观点，他认为任何一个国家的货币如果充当国际货币，则必然在货币的币制稳定方面处于两难境地。一方面，随着世界经济的发展，各国持有的国际货币增加，这就要求该国通过国际收支逆差来实现，这就必然会带来该货币的贬值；另一方面，作为国际货币又必须要求货币币制比较稳定，而不能持续逆差。这就使充当国际货币的国家处于左右为难的困境，第二章信用

第一节信用及本质一、信用的概念1、在经济活动的范畴中，信用是一种以偿还和付息为条件的借贷行为，体现一定的债权债务关系。它由五个要素构成：2、信用构成要素（1）信用主体。它是指信用活动中的当事方。提供信用者为债权方，接受信用者为债务方。（2）信用关系。它是指信用主体通过直接或间接的方式进行资金和实物的融通所形成的债权债务关系。（3）信用条件。它是指信用关系建立的条件，如期限、利息、利息计算方式和支付方式、本金偿还方式、债权债务关系的转移等。（4）信用标的。它是指信用关系的对象，如货币、实物（5）信用载体。它是指在明债权债务关系的合法凭证，即信用工具。3、信用的基本特征（1）偿还性。它是指在约定的时限内债务人必须以一定的方式，将信用活动中债权人让渡的货币或实物的使用权偿还的行为。（2）收益性。它是指在信用活动中债权人通过让渡货币或实物的使用权取得利息或其他收益的行为。（3）风险性。它是指在信用活动中债权人让渡货币或实物的使用权所承担的收益不确定性练习题一：1、在货币借贷行为中，货币的（）职能发挥作用。A．价值尺度B．流通手段C．储存手段D．支付手段2、信用是指经济上的一种借贷行为，它是以偿还和付息为条件的（）单方面让渡。A．价值B.价格C.使用价值D.交换价值3、在信用基础上发行的信用凭证，在流通中充当货币职能，即()A.价值尺度职能B.流通手段职能C.贮藏手段职能D.支付手段职能二、信用的职能1、信用的基本功能信用在现代经济中的基本功能主要有三个方面。（1）调剂资金余缺和分配闲置资源。（2）提供和创造流通工具。（3）调节国民经济运行。2、信用的本质（1）促进货币或实物的使用权和所有权的分离。（2）实现社会价值的再分配。练习题二：1、信用最基本的职能是（）A.动员和再分配资金B.偿还性C．付息性D.支付中介2、信用最基本的职能是()A.动员和分配闲置资金B.提高资金使用效率C.创造信用流通工具D.支持规模经济3、信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用在国民经济运行中的作用是（）A．广泛筹集资金B．调节需求总量和结构C．提高资金使用效率D．创造信用流通工具E．调节产业结构三、债务方信用的要素6C①品德（）。指个人或企业借款者对其所欠债务是否愿意归还，一般通过考察其过去的资信情况，了解谁介绍他来借款以及通过同借款人面谈来做出谈判②经营才干（）。主要是通过审查其财务报表，看其资金的流入流出是否正常，以及经营业绩怎样。③资本（）。指借款人财务报表上的总资产总负债情况、资本结构、资产负债相抵后的净值，即借款人的财富状况。④担保品（）。指借款人用作借款担保品的质量⑤经营环境（）。所在行业在整个经济中的经营环境及趋势⑥事业的连续性（）。指借款人能否在日益竞争的环境中生存与发展。借款企业持续经营前景。四、信用形式的发展实物借贷是指以实物为标准进行的借贷活动，即贷者把一定的实物贷给借者，借者到期以实物形式归还本金，并以实物形式支付利息。货币借贷是指以货币为标准进行的借贷活动，即贷者把一定数额的货币贷给借者，借者到期用货币归还本金，并用货币支付利息。第二节现代信用形式按照信用的主体可以把信用划分为六种类型。一、商业信用1、商业信用的概念及作用商业信用是指工商企业之间进行商品和劳务之间交易时以延期支付、预付货款、分期付款、经销、代销、补偿贸易等形式提供的信用。它有利于节约经营成本，加速商品流通和资本运动，促进商品经济的发展。2、商业信用的特点（1）商业信用与特定商品买卖相联系。（2）商业信用的债权人和债务人都是商品的经营者。（3）商业信用的供求与经济景气状态一致。3、商业信用的缺陷（1）商业信用的规模和范围有限。（2）商业信用具有一定的盲目性。（3）商业信用风险较大。二、银行信用1、银行信用的概念及作用银行信用指银行及其他金融机构以货币形式，通过存款、贷款、贴现等业务活动提供的信用。2、银行信用的特点（1）银行信用与货币形式相联系。（2）银行信用的债权人和债务人分属不同的经营者。（3）银行信用的供求与经济景气状态一致。（4）银行信用是一种中介信用。（5）银行信用的规模和范围较大。（6）银行信用风险较小。3、银行信用的缺陷由于银行信用的规模十分巨大，所以存在过度扩张引发货币信用危机的可能。4、银行信用是否可以取代商业信用银行信用和商业信用之间具有非常密切的联系。二者之间的关系可作如下理解：（1）商业信用始终是信用制度的基础。（2）只有商业信用发展到一定阶段后才出现了银行信用。银行信用正是在商业信用广泛发展的基础上产生与发展的。（3）银行信用的产生又反过来促使商业信用进一步发展与完善。（4）商业信用与银行信用各具特点，各有其独特的作用。二者之间是相互促进的关系，并不存在相互替代的问题。三、国家信用1、国家信用的概念及作用国家信用是指以政府为债务人进行筹集资金的信用。2、国家信用的特点（1）债务人是政府。（2）信誉度高。（3）信用工具是政府债券。（4）政府债券有时具有一定的强制性。（5）利息来源多样化。3、国家信用的缺陷（1）鼓励了政府的超前支出。（2）扩大了政府干预经济的手段。（3）伴随着政府风险的产生。4、国家信用的规模按照国际惯例，衡量国家信用规模的常用指标有两个：第一、赤字率不能超过3%，即财政赤字规模占的比重不能超过3%。第二、负债率不能超过60%，即国债余额占的比重不能超过60%。5、国家信用主要采用以下几种形式:(1)发行国家长期债券。这是一种长期负债，一般在1年以上，有的长达10年。政府发行这种公债，通常是用于大的项目投资或建设。(2)发行国库券。这是一种短期负债，1年以下居多，一般是1个月、3个月、6个月等。(3)专项债券。这是一种指明用途的债券。(4)银行透支或借款。透支一般是指临时性的练习题三：国家信用的工具有（）A.支票B.金融债券C.公债D.国库券E.大额存单下对属于国家信用的有（）A政府对外捐款B.政府间的借贷C.政府发行公债D.国有企业赊购商品E.财政贷款四、消费信用1、消费信用的概念及作用消费信用是指工商企业、银行及其他金融机构向消费者提供的直接用于生活消费的信用。2、消费信用的基本形式（1）赊销。它是指工商企业采用先提货后一次付款或分期付款的方式向消费者提供的信贷。（2）信用卡。它是指银行或其他发卡机构采用先消费后付款的方式向消费者提供的信贷。（3）消费信贷。它是指银行或其他金融机构采用信用放款或抵押放款的方式向消费者提供的信贷。3、消费信用的缺陷由于消费信用使消费者提前支付了未来的收入，一定程度地加剧了供给和需求的矛盾，因此消费信用过度扩大会造成通货膨胀，甚至债务危机，不利于经济稳定。而且还会影响未来的消费。练习题四：消费信用的基本类型有（）A.企业以分期付款方式向消费者提供房屋或耐用消费品B.银行向消费者提供房屋或耐用消费品贷款，用以支付货款。C.个人向金融机构贷款买卖股票D.个人信用卡投资E.个人之间相互借钱2、消费信用的基本类型有（）A.企业以分期付款方式向消费者提供房屋或耐用消费品B.银行向消费者提供房屋或耐用消费品贷款，用以支付货款。C.个人向金融机构贷款买卖股票D.个人信用卡投资E.个人之间相互借钱五、民间信用1、民间信用的概念及作用民间信用是指个人之间、个人与厂商之间相互发生的以偿还为条件的借贷行为。它包括有偿无息和有偿有息两大类。2、民间信用的特点（1）民间信用的主客体是独立从事商品生产经营活动的个体，组织及一般家庭个人消费者.

（2）民间信用的时间一般较短，活动空间有限.

（3）民间信用的利率具有较大的弹性.

（4）民间信用具有较大的自发性和风险性3、民间信用的缺陷（1）利率高。（2）风险大。（3）监管困难。六、国际信用国际信用是指国际间的借贷行为。它的主要方式有政府信贷、国际货币基金组织信贷、世界银行信贷、出口信贷、国际银行信贷、国际债券、国际租赁、项目融资等。第三节信用工具各种形式的信用都需要借助于一定的信用工具，它是以书面形式发行和流通，用于证明债权人权利和债务人义务的契约证书。一、短期信用工具1、汇票（，）是指由债权人向债务人签发的、要求即期或定期无条件支付一定款项给收款人的支付命令书或信用凭证。汇票按签发者的不同，汇票分为银行汇票和商业汇票。（1）银行汇票。它是指由银行签发、交由汇款人邮寄给外地收款人，凭此向指定银行兑取款项的汇款凭证。（2）商业汇票。它是指由企业签发的、要求付款人在一定时间内无条件支付一定金额给收款人的信用凭证。按有无附属单据的不同，汇票分为跟单汇票和光票。（1）跟单汇票。它是指附有商品凭证和货运单据的汇票。一般来说，商业汇票多属于跟单汇票。（2）光票。它是指不附有商品凭证和货运单据的汇票。按付款期限的不同，汇票分为即期汇票和远期汇票。（1）即期汇票。它是指见票即付款的汇票。（2）远期汇票。它是指确定在未来一定期限内付款的汇票。也叫定期汇票。按承兑人的不同，汇票分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。（1）银行承兑汇票。它是指须经过付款银行承诺后才能付款的银行汇票。（2）商业承兑汇票。它是指须经过付款企业承诺后才能付款的商业汇票。按有无指定收款人的不同，汇票分为记名汇票和不记名汇票。（1）记名汇票。它是指确定收款人的汇票。（2）不记名汇票。它是指不确定收款人的汇票。2、本票是指债务人（出票人）承诺在一定时间及地点支付一定款项给收款人的支付承诺书。它又称为期票，其特点是签发人即是付款人。按签发者的不同，本票分为银行本票和商业本票。按付款期限的不同，本票分为即期本票和远期本票。按有无指定持票人或收款人的不同，本票分为记名本票和不记名本票（三）与汇票的区别含义本票是无条件支付承诺，汇票是无条件支付命令；当事人本票两个当事人（出票人和收款人），汇票三个当事人（出票人、付款人和收款人）；责任本票出票人是主要债务人，汇票承兑前，出票人是主要债务人，承兑后，承兑人是主要债务人;份数本票只能开出一张，汇票可以开出一式两份或一套几张;退票外国本票退票时，不需做成拒绝证书，外国汇票退票时，必须做成拒绝证书。3、支票支票是指银行存款户对银行签发的、通知银行在存款余额内或约定的透支额内，无条件支付一定款项给指定人或持票人的书面记名支票、不记名支票、划线支票不能提现，只能转帐二、中长期信用工具中长期信用工具是指偿还期限在一年以内的有价证券。有价证券是指持有者享有某种设定和证明特定权益的凭证。它包括政府债券、公司债券、公司股票等。（一）股票

1、股票的定义股票是指股份公司发行的、用以证明投资者身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。2、股票的种类股票的种类有很多，其基本形式有普通股股票和优先股股票。（1）普通股股票。它是指由股份公司发行的，对公司财产拥有平等权益并能随着股份公司利润的大小而分取相应股息的股票。这种股票是公司发行的最普遍、最基本、最重要的股票它的主要特点有：第一、决策权；第二、新股认购权；第三、收益分享权；第四、股份转让权；第五、剩余资产分配权；第六、风险较大。（2）优先股股票。它是指由股份公司发行的，在分配公方面比普通股股票具有优先权的股票。这种股票是股份公司发行的特种股票，其主要特点为：第一、拥有公司盈利分配的优先权；第二、拥有公司剩余资产分配的优先权；第三、股票收益固定；第四、股权可以定期收回；第五、没有决策权；第六、风险较小。（二）债券1、债券是指按照法定程序发行的，并在规定期限内还本付息的一种债权债务凭证。2、债券的票面要素（1）债券面值。（2）发行人名称。（3）偿还期限。（4）债券利率。3、债券的种类（1）按发行主体划分有政府债券、公司债券、金融债券*（2）按形态划分为实物债券、凭证式债券、记账式债券等。3、股票与债券的比较股票与债权相同的地方主要有：第一、同属于有价证券，都是虚拟资本。第二、本身无真实价值，都是真实资本的证书。第三、可以获得一定量的收入，都能进行权利的发生、行使和转让活动。第四、都可以成为筹资手段和投资工具。但两者也有很大区别：（1）发行主体不同。（2）发行人与持有者的关系不同。（3）期限不同。（4）退出方式不同。（5）价格的稳定性不同。（6）收益不同。（7）风险程度不同。（8）会计处理不同。第三章利率第一节利息一、利息的概念（1）威廉配第——利息是暂时放弃货币使用权，为贷款人带来了不便获得的报酬。（2）约翰洛克——利息是贷款人承担风险的报酬（3）诺思——资本租金说。它是指利息是出租货币的报酬。“第一个正确认识利息的人”（4）马西——利息来源利润，是利润的一部分“这是一个伟大的发现”（5）亚当斯密——利润是剩余价值的转化形式（1）萨伊——资本生产力说。指利息是由资本的生产力产生并决定的资本的报酬。（2）忍欲说。它是指利息是资本所有者忍耐欲望或等待的报酬。（3）资本使用说。利息是资本所有者让渡资本使用权的报酬。（4）庞巴维克——时差说。它是指利息是现在物品的价值与将来物品的价值的差额。也被称为时间偏好说。（5）凯恩斯——流动偏好说。它是指利息是人们放弃流动性现金的报酬。二、利息的实质—W’’’A利息是利润的一部分，利润是劳动者劳动创造的剩余产品的价值表现形式。所以，利息是剩余产品价值的转化形式，它体现着借贷双方共同分配劳动者创造的剩余产品的关系。这种分配关系在不同的生产方式下反映了不同的生产关系。第二节利率种类一、利率分类利率是利息率的简称，它是指一定时期内利息额同借贷资本金的比率。可用公式表示为：其中：i为利率，c为利息，p为本金。利率有很多种类。1、年利率、月利率和日利率按计算利息的时间可以把利率分为如下形式：（1）年利率。它是指按年计算的利息率，通常用“%”来表示。年利率=月利率×12=日利率×360（2）月利率。它是指按月计算的利息率，通常用“%0”来表示。月利率=年利率÷12=日利率×30（3）日利率。它是指按日计算的利息率，通常用“%00”日利率=年利率÷360=月利率÷30（4）厘。它是中国习惯上表示利率单位。年厘、月厘、日厘分别指利率为%、%0、%00之几。2、*名义利率和实际利率按计算利息时是否剔除物价变动可以把利率分为如下形式：（1）名义利率。它是指现实经济活动中使用的没有扣除通货膨胀率的利率。（2）实际利率。它是指扣除了同期通货膨胀率的利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率当通货膨胀率大于名义利率时实际利率就变为负利率。3、固定利率和浮动利率按计算利息时是否随物价或货币供求变动可以把利率分为如下形式：（1）固定利率。它是指在借贷期内不随物价或货币供求变动而变动的利率。（2）浮动利率。它是指在借贷期内随物价或货币供求变动而变动的利率。4、市场利率、官方利率和公定利率按计算利息的方式可以把利率分为如下形式：（1）市场利率。它是指由市场上货币的供求关系所决定的利率。（2）官方利率。它是指由政府金融管理部门或中央银行确定并公布的利率。（3）公定利率。它是指由非政府部门的金融民间组织所确定的利率。7、贴现率和再贴现率按计算利息的折现可以把利率分为如下形式：（1）贴现率。它是指银行或其他金融机构在为客户进行票据贴现时所使用的利率。（2）再贴现率。它是指中央银行在为商业银行或其他金融机构进行票据贴现时所使用的利率。二、利息的计算方法1、单利和复利（1）单利。它是指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息的方法。计算公式如下：·i·n(1·n)其中：I表示利息额，P表示本金，i表示利率，n表示时间，S表示本金和利息之和。（2）复利。它是指在计算利息时，按一定期限（如一年），将所生利息加入本金逐期滚算利息的方法。计算公式如下：(1)〔(1)-1〕例题3-1：一笔为期5年、年利率为6%的10万元贷款，试问：（1）如果按单利计算本利和是多少？（2）如果按复利计算本利和是多少？2、终值和现值（1）终值。它是指现在某一笔现金流量按某种利率计算到将来某一时刻的价值。也被称为将来值或期值。计算公式如下：第一、单利终值公式。(1·n)其中：F表示终值，P表示现值，i表示利率，n表示时。第二、复利终值公式。(1)第三、周期性复利终值公式。(1)m表示1年中复利的次数。例题3-2：如果以10%的存款利率存入银行100元，试问按1年、半年、季度、月、日计算复利各是多少？（2）现值。它是指未来某一笔现金流量按某种利率折算到现在某一时刻的价值。计算公式如下：第一、单利现值公式。(1·n)第二、复利现值公式。(1)第三、周期性复利终值公式。(1)（3）终值与现值的关系。终值计算是现在一笔资金在未来某一时刻的本利和，而现值计算是将来一笔资金相当于现在多少钱。所以两者的关系是互为逆运算。即随着时间的增长，同样一笔资金，离现在越远，则现值越小，终值越大。反之，同样一笔资金，离现在越近，则现值越大，终值越小。3、贴现（1）贴现的定义。它是指把未到期的国债、商业票据、银行承兑汇票等，按照贴现率扣除从贴现日到这些有价证券到期日的利息，向贴现公司或银行换取现金的方式。（2）贴现金额。在贴现率、贴现期限和证券面值既定时，贴现金额的计算公式如下：贴现利息=票据面额×贴现率×票据到期期限。（3）贴现证券的价格。在贴现率、贴现期限和证券面值既定时，贴现证券的价格的计算公式如下：·F·360(1·360)P表示贴现证券的价格。例题3-3：有一张金额为100万元的银行承兑汇票，期限90天，如果贴现率是10%，此银行承兑汇票的价格应是多少？（4）贴现率。在证券面值、贴现期限和贴现证券的价格既定时，贴现率的计算公式如下：·360·D或：(1)360练习题一“单利和复利”：1、年利率为12%，存款额为1000元，期限为1年，一年4次按季利率单利计息，则一年后的本利和为（）元。

A．1120B．1125.51C．1126.83D．1126.182、某笔贷款的季利率为2%，每季度计息一次，按复利计息，那么，年名义利率是（）。

A．8.24%B．8%C．6.12%D．12.62%

3、某建设单位拟向银行贷款订购设备，有两家银行可供选择，甲银行年利率12％，计息期一年，乙银行年利率12％，计息期半年，按复利计息，因此，建设单位的结论是()

A.甲银行年实际利率高于乙银行年实际利率

B．乙银行年实际利率高于甲银行年实际利率

C．两家银行的年实际利率完全相同

D．两家银行的年实际利率相同但偿还利息次数不同4、若名义利率一定，年有效利率与一年中计息周期数m的关系为（）。A．计息周期增加，年有效利率不变B．计息周期增加，年有效利率减小C．计息周期增加，年有效利率增加D．计息周期减小，年有效利率增加5、从现在起每年年初存款1000元，年利率12％，复利半年计息一次，第5年年末本利和为（）元。A．13181B．6353C．7189D．148106、某企业于年初向银行借款1500万元，其年有效利率为10％，若按月复利计息，则该年第3季度末借款本利和为()万元。

A．1611．1B．1612．5C．1616．3D．1237．57、若年名义利率为12％，每季计息一次，则年有效利率为（）

A、1％B、3％C、12％D、12.55%8、若年利率为12%，一年计息二次，则年有效利率为（）。A.13.55%B.11.25%C.12.55%D.12.36%9、某企业于年初向银行借款1000万元，年名义利率为12％，若按月复利计息，则该年第3季度末价款本利和与年有效利率分别为()。

A1093．7和12．68％B．1093．7和12．55％

C．1092．7和12．68％D．1092．7和12．55％第三节利率的决定与作用一、利率的决定与变动1、利率的决定利息来自于利润，因此利率取决于利润率。利率最高不能超过利润率，最低不能低于零，所以，从理论上说利率一般只能在利润率和零之间波动。从市场的角度来看，利率在利润率和零之间的范围内，由货币的供求关系决定，并形成均衡利率。均衡利率是指由供求关系所决定的能够使货币供给等于货币需求的市场利率。2.西方经济学利率决定理论观点

（1）实际利率理论：强调非货币实际因素，如生产率与节约对利率的决定作用

（2）凯恩斯的货币供求均衡理论：利率决定于货币供求，货币需求量基本取决于人们的流动性偏好

（3）罗宾逊、俄林的可贷资金论：利率由储蓄、投资货币供求变化等因素综合决定的：

借贷资金需求⊿；借贷资金供给⊿均衡利率条件：⊿=⊿

（4）新古典综合学派的利率决定论：均衡利率水平是由产品市场和货币市场的同时实现均衡的条件决定3、影响利率变动的基本因素：（1）通货膨胀率。（2）经济周期。（3）政府宏观经济政策。（4）借贷资金风险。（5）国际市场利率。二、利率的作用1、调节经济的重要杠杆（1）调节货币的供求，实现货币供求平衡。（2）调节投资规模，优化投资结构，促进国民经济结构合理化。（3）调节货币流通，稳定物价。2、促进资源的合理配置3、合理调节储蓄和消费4、推动企业提高资金使用效率*央行采用的利率工具包括：1、调整中央银行基准利率.包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。2、调整金融机构法定存贷款利率3、制定融机构存贷款利率浮动范围。

4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等第四节利率的管理模式一、市场经济国家利率的管理模式市场经济国家利率的管理模式从放款利率的角度可以分为四个层次。1、基准利率是指各国中央银行对各商业银行的再贴现率。中央银行可以根据经济、金融政策的需要及市场情况的变化，通告提高或降低再贴现率的办法来影响、诱导商业银行收回或放出资金的数量，从而调节金融市场上的货币流通量。2、银行同业拆借利率是指中央银行以外各银行之间互相调剂资金余缺所使用的利率。它一般高于银行的基准利率。在欧洲称为利率，在美国叫联邦基金利率。3、优惠利率是指各商业银行向企业提供短期资金所使用的较低利率。这种利率比银行同业拆借利率高，但比一般贷款利率低。4、一般贷款利率是指各商业银行向企业提供短期资金所使用的普通利率。它比优惠利率要高，高的幅度根据各企业资信情况及银行资金数量确定。课后贴现计算题1、2003年5月2日，甲公司持一张由乙公司签发的、出票日期为3月23日、期限为6个月、面值为100000元的不带息的商业承兑汇票一张到银行贴现，银行年贴现率为10％。2、公司2004年8月9日将持有的一张票据向银行贴现，该票据出票日期为4月30日，面值20000元，票面利率9％，期限5个月的附息票据。银行贴现率为10％。第四章金融中介机构一、金融中介机构的定义和性质（一）定义1、宽口径的定义:为资金供给者和需求者实现资金融通和其他金融活动而提供服务的金融机构,实现资金融通和其他金融活动的场所——各类金融市场以及融资和其他金融活动的过程安排与机制等。2、中等口径的定义:金融中介是指金融机构和金融市场两个方面.

3、窄口径的定义:金融中介是指从事金融活动业务的各类金融机构.（二）金融中介的性质

(1)基本职责，为资金盈余者和需求者提供融资和投资工具等条件,为金融活动参与者提供各类相关便利从而为实体经济部分服务.

(2)特殊行业，金融机构变成为了经营货币和提供金融服务产品的特殊企业,作为金融中介及其业务活动也就成为了一种特殊行业.

(3)内在风险，金融中介的经营行为具有内在的膨胀动力和趋势,充满了风险,对国民经济影响巨大.*二、融资方式分为直接金融和间接金融。直接金融是指没有金融机构介入的资金融通方式；证券融资是直接金融的典型形式间接金融是指通过金融机构进行的资金融通方式。银行信贷是间接金融的典型形式三、两种融资方式比较直接金融的优点主要表现在：（一）活动范围广泛资金供求双方有较多的选择自由，间接金融中的限制条件相对较多（二）筹资者资金来源稳定资金使用期限较长，可以使筹资者的资本和生产经营规模迅速扩大间接金融一般只获得短期性的资金供给，主要用于解决筹资者的临时性、周转性的资金不足。（三）风险大收益高有利于提高资金的使用效益，间接金融中，由金融中介机构将资金供求双方隔离开，资金流动主要以金融中介机构对客户信誉的判断为导向，缺乏市场机制和社会监督机制。间接金融的优点主要表现在：（一）融资成本低1、可以节省信息成本，克服了直接金融中要求双方必须获得对方有关融资期限、数量、利率、信用状况等方面的全部信息，并为之付出大量信息成本的缺陷。2、可以节省交易成本，克服了直接金融中需要资金供求双方直接订立合同，并为合同的执行和监督以及合同双方权利的维护支付大量交易成本的缺陷。3、可以享受规模交易的效益直接金融中的个别投资者，由于其投资数量的局限，很难享受到大规模交易的利益。（二）融资风险小而直接金融中的资金风险由债权人独自承担，缺乏缓冲机制，再加上融资期限较长等因素，其风险一般大于间接融资（三）间接融资证券的流动性强局限性主要有两点：①割断了资金供求双方的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注和对筹资者的压力；②金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，减少了投资者的收益。1、下列属于直接融资方式的是（）A．发行债券B．发行股票C．商业票据D．银行签发信用证E.预付货款2、直接融资的优点在于（）A资金需求双方可以直接联系B．安全性较高C．有利于筹集长期投资资金D．有利于提高资金使用效率E．筹资上可积少成多3、属于直接融资的方式有（）A.银行信用B.商业信用C.国家信用D.民间信用E.消费信用中类似银行信用的部分4、间接融资的优点在于（）A．筹资上可积少成多B．安全性高C．融资主体资金雄厚D．有利于加强供求双方的联系E．有利于提高投资者对筹资者资金使用的关注四、西方国家金融中介体系的构成1、中央银行是一国金融机构体系的中心环节,处于特殊的地位，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。2、存款货币银行，习惯称为商业银行,它们以经营工商业存、放款为主要业务,并为顾客提供多种服务。其中通过办理转账结算实现着国民经济中的绝大部分货币周转,同时起着创造存款货币的作用。投资银行是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。投资银行资金来源主要依靠发行自己的股票和债券来筹集。3、投资银行的业务对工商企业的股票和债券进行直接投资为工商企业代办发行或包销股票与债券参与企业创建和改组活动包销本国政府和外国政府的公债券提供投资及合并的财务咨询服务。4、储蓄银行,是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。储蓄银行的储蓄存款主要用于长期投资中发放不动产抵押贷款投资于政府公债、公司股票及债券对市政机构发放贷款等5、农业银行是向农业提供信贷的专业银行。农业银行的资金来源,有的完全由政府拨款,有的则靠发行各种债券或股票,也有以吸收客户的存款和储蓄来筹措资金的。农业银行贷款方向几乎涵盖农业生产方面的一切资金需要。6、不动产抵押银行是专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行。资金主要靠发行不动产抵押证券来筹集。贷款业务人一类是以土地为抵押的长期贷款,贷款对象主要是土地所有者或购买土地的农业资本家;另一类是以城市不动产为抵押的长期贷款,贷款对象主要是房屋所有者或经营建筑业的资本家7、进出口银行，通过金融渠道支持本国对外贸易的专业银行,一般是政府的金融机构,也有的是半官方性质的。人寿保险公司兼有储蓄银行的性质保险公司的资金运用业务长期证券投资市政债券政府公债发放不动产抵押贷款保单贷款8、信用合作社资金来源于合作社成员缴纳的股金和吸收存款,贷款主要用于解决其成员的资金需要。养老或退休基金会向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构。提供退休年金的资金主要来源劳资双方的积聚运用积聚资金的收益9、投资基金通过向投资者发行股份或发放证券募集社会闲散资金,再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产,从而为投资者谋取最高利益。投资基金的优势:投资组合分散风险专家理财规模经济第四章金融市场第一节金融市场概论一、金融市场的含义及类型1、金融市场的含义它是指货币转移和融通的场所及系统，包括货币市场、资本市场、黄金市场和外汇市场等。2、金融市场的构成要素（1）金融市场的参与者。第一、企业；第二、政府；第三、居民个人；第四、金融机构。（2）金融市场的金融工具。（3）金融市场价格。（4）金融市场法规。3、金融市场的类型按交易对象划分1.货币市场（)短期资金融通交易的场所。特点：（1）交易对象为流动性强、风险小的短期金融工具。（2）交易的金融工具是债权债务凭证，而非所有权凭证。（3）批发市场，市场参与者主要是机构投资者。2.资本市场（)期限在一年以上的中长期资金交易的场所。特点：交易对象主要是流动性差、风险较大的中长期金融工具。3.外汇市场（)外币和以外币表示的支付凭证交易的场所。市场参与者：客户、外汇银行、外汇经纪商和中央银行外汇市场的两个层次：（1）客户市场（):带有零售性质的银行与客户之间的外汇交易市场。（2）银行间市场（):带有批发性质的外汇银行之间及中央银行之间的交易市场。4.黄金市场黄金市场交易的双重性：（1）将黄金作为商品买卖的贸易活动；（2）将黄金买卖作为金融活动。以金融交易的程序来划分，发行市场、流通市场1.初级市场（)发行新的金融工具融通资金的市场，也称为一级或发行市场。2.次级市场（)已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场，也称为二级市场或流通市场。

次级市场的功能：（1）使金融工具具有流动性，解决了投融资者之间融资期限的矛盾。（2）满足了投资者回避风险的需要，有利于初级市场融资规模的扩大。（3）次级市场的交易价格是初级市场金融工具发行时机选择和定价的基础。（4）次级市场的价格波动集中反映了经济、政治和市场主体的心理预期的变化，是经济的晴雨表。以资金的融通范围来划分，国内金融市场与国际金融市场1.国内金融市场，交易活动发生在本国居民之间的交易市场。2.国际金融市场二、当代金融市场的特征和作用1、当代金融市场的特征（1）金融交易迅猛增长。（2）金融中心多元化。（3）市场波动频繁。（4）金融创新不断。2、当代金融市场的作用（1）融通资金的功能。（2）资金配置功能。（3）宏观调节功能。（4）反映功能。（5）投机功能。第二节货币市场一、货币市场概述1、货币市场的定义，是指从事一年或一年以内的短期资金融通的市场。它是金融市场的核心和基础。其特点主要有：第一、属于批发市场；第二、高流动低风险的市场；第三、不断创新的市场。2、货币市场的参与者货币市场的主要参与者有：商业银行、中央银行、投资银行、证券公司、票据承兑公司、贴现公司、其他公司企业等。3、货币市场的资金构成（1）商品资金。它是指由商品流通引起的短期融通的资金。（2）金融资金。它是指金融机构之间进行调拨、拆借引起的短期融通的资金。（3）保值性资金。它是指为了资本的安全和增值所采取各种措施引起的短期融通的资金。（4）投机性资金。它是指为了获得投机利润进行各种投机活动引起的短期融通的资金。4、货币市场的作用（1）为金融市场的奠定了基础。（2）为商业银行、非银行金融机构以及公司企业提供了短期资金的融通。（3）为投资者创造了投资的场所。（4）为中央银行提供了宏观调控的通道。5、货币市场的构成货币市场主要由同业拆借市场、票据市场、大额可转让定期存单市场、短期债券市场等组成。二、同业拆借市场1、同业拆借市场的定义同业拆借市场是指银行之间、银行与非银行金融机构之间所进行的一年期以内的资金拆出拆入的市场。它有时也称为同业拆放市场。2、同业拆借市场交易的主要内容（1）头寸拆借。“头寸”是指商业银行的可用资金。它包括商业银行的库存现金和超额准备金存款。头寸拆借是指金融机构同业之间为了轧平头寸，补足存款准备金或减少超额准备金所进行的短期资金融通行为。（2）同业借贷。它是指同业之间为了临时性或季节性的资金余缺而相互融资调剂的行为。3、同业拆借市场的拆借期限和利率（1）拆借期限。头寸拆借一般为一天，而同业借贷一般比较长，有时可达一年。（2）拆借利率。当资金供给宽松时，拆借利率低于央行的再贴现率；当资金供给紧张时，拆借利率就高于央行再贴现率。5、同业拆借市场的特点（1）同业性。（2）信用性。（3）期限短。（4）利率低。（5）交易量大。二、票据市场1、票据市场的定义（1）票据。它是指具有一定格式、载明金额和日期，到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。由银行签发的票据称为银行票据，由企业签发的票据称为商业票据。（2）票据市场。它是指从事票据流通的市场，主要由银行承兑汇票市场和商业票据市场组成。2、银行承兑汇票市场银行承兑汇票。它是指应企业的请求，经银行签章承诺由企业开出的以银行为付款人的远期汇票。3、商业票据市场（1）商业票据。它是指信誉良好的公司签发的、承诺在指定日期前按票面金额向持票人付现的一种无抵押担保的远期汇票。（2）商业票据市场。它是指商业票据发行和流通的市场。商业票据的发行方式有两种：一是发行人直接销售给投资者；二是通过证券经销商间接销售给投资者。买入商业票据的投资者即为持票人或收款人，它既可以将商业票据持有到期凭票取款，也可以在到期日之前在市场上出售变现。商业票据的收益率一般比国库券、大额可转让定期存单等的收益率高。三、大额可转让定期存单市场1、大额可转让定期存单市场的定义（1）大额可转让定期存单。它是指由银行发行的为大额存款户提供的统一面额、统一期限、统一利率的可转让的存款凭证。（2）大额可转让定期存单市场。它是指大额可转让定期存单发行和流通的市场。2、大额可转让定期存单市场的价格(10N0/360)/(11N1/360)其中：为大额可转让定期存单转让的价格；P为大额可转让定期存单的面值；C0为大额可转让定期存单的利率；N0为大额可转让定期存单的整个期限；C1为大额可转让定期存单从购买日到到期日的收益率；N1为大额可转让定期存单从购买日到到期日的期限。3、中国的大额可转让定期存单市场存单市场很不发达，根源在于没有二级市场。四、短期债券市场短期债券市场包括国库券市场和回购协议市场。1、国库券市场（1）国库券。它是政府为了筹措资金解决财政困难而发行的一种短期融资债券。它的特点是：第一、流动性强；第二、信用度高；第三、收益大第四、反映市场利率变动的趋势。（2）国库券市场。指国库券发行和流通的市场。（3）国库券市场的功能。第一、对发行人来讲，有利于国家用经济手段弥补国家财政收支差额、发挥国家财政在经济建设中的作用。第二、对投资者来讲，是短期投资的重要领域。第三、对中央银行来讲，是贯彻货币政策的首要工具。（4）国库券的发行。一般来讲发行的方式主要是折价发行，即以低于票面金额发行，到期按票面额兑付。（5）国库券的流通。国库券发行后就可以在市场上流通，交易的参与者主要有证券公司、商业银行、其他金融机构、非金融机构、个人以及中央银行等。（6）国库券的价格。360(1360)其中：P为国库券的价格，V为国库券的面额，Y为国库券的收益率，N为国库券的期限。例题5-3：贴现率为10%，面值为100元，期限180天的国库券，其发行价格应是多少？2、回购协议市场（1）回购协议市场的定义。它是指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额证券临时性地售与买方，并承诺在日后将该证券如数购回所形成的交易市场。它是一种通过买卖证券进行短期融资的市场。（2）正回购方。它是指融进资金融出证券的一方。（3）逆回购方。它是指融出资金融进证券的一方。（4）回购协议的特点。第一、金额大；第二、期限短；第三、风险小；第四、收益低。（5）回购价格的计算。(1360)P为回购价格，V为证券面值，i为回购利率，N为融资日数例题5-4：2002年7月30日，中央银行回购品种为182天的国债200亿元，回购利率为2.1%。试计算这次回购的总价款是多少？第三节资本市场一、资本市场概述1、资本市场的定义，资本市场是指期限为一年以上或未规定期限的长期资金融通的场所或系统。2、资本市场的内容（1）直接融资。它是指政府、企业或个人在创办企业或与他国资本合营企业，并获得对该企业全部或部分管理控制权所引起的长期资本的转移。（2）间接融资。它又被称为证券融资，是指在证券市场上买卖中长期债券和股票所引起的长期资本的转移。（3）政府贷款。它是指各国政府之间以及政府与国际金融机构、国外银行、国外企业之间的信贷活动所引起的长期资本的转移。（4）银行贷款。它是指在金融市场上银行之间以及银行与政府和企业之间的信贷活动所引起的长期资本的转移。（5）国际金融机构贷款。它是指国际金融机构之间以及国际金融机构与各国政府、银行、企业之间的信贷活动所引起的长期资本的转移。（6）其他贷款。它主要包括中长期出口信贷和国际租赁。中长期出口信贷是指各国政府为了支持和扩大本国大型设备的出口，鼓励和支持本国银行对本国出口商或外国进口商提供信贷资金所引起的长期资本的转移。国际租赁是指出租人与承租人通过签订国际租赁合同，由出租人购买大型设备出租给承租人使用所引起的长期资本的跨国转移。二、股票的发行市场和流通市场1、股票的发行市场。它也叫“初级市场”或“一级市场”，是新股票发行的市场，是以股票形式将闲置货币资本转化为生产资本的场所或系统。新股票发行方式分为直接发行和间接发行两种。承销方式发行股票又有包销和代销两种。包销是由承销集团全部承担证券的销售，如销售不完，其未售出的证券由承销买下。代销是仅代公司销售，承销商没有自购的义务2、股票的流通市场。它也称“次级市场”或“二级市场”，是买卖和转让已发行股票的市场或系统。二级市场的股票交易一般分为在场交易和场外交易两种形式。在场交易是指在交易场所内按照一定时间、一定规则买卖特定种类上市的证券。场外交易是指在证券交所外进行的交易。它没有正式的组织，由买卖双方以议价方式进行。3、股票的交易方式（1）现货交易。它也称为现金交易，它是指股票买卖双方成交后，按有关规定在短期内办理交割手续的一种买卖方式。从股票交割的期限可将股票的现货交易划分为以下五种形式：第一、即时交易。第二、当日交易。第三、普通交易。第四、约定日交易。第五、例行交易。（2）保证金交易。它在股票市场上又称“垫头交易”或“信用交易”，即投资者在市场上购买一定数量的股票，只需付给部分价款，其余大部分价款由交易所的经纪人垫付，在双方约定的时间到期时，由投资者向经纪人支付垫付的款项及利息。（3）期货交易。它是指股票买卖双方约定在未来某个时间按协定价格进行交割的一种交易方式。股票市场上的期货交易是股票指数期货交易，是所有金融期货交易中最新的一种（4）期权交易。它是指投资者通过与专门交易商所订的契约，规定投资者以支付一定定金的形式，取得在一定期限内以某一固定价格买进或卖出一定数量股票的权利。三、股票价格指数及编制方法股票价格指数的定义。它是指表明股票行市变动的一种股票价格平均数的统计指标。（一）股票价格指数的编制方法。编制的一般方法为：第一、从股票市场上选定几十或几百种有代表性的股票作为计算样本。第二、计算某一日期样本股票市场收盘的股票价格平均数。第三、选定这一日为基期，基期的股票价格平均数定为100，以后各期的股票价格平均数同基期相比计算出的数值，即为各期的股票价格指数。（二）股票价格平均数计算方法（1）算术平均法。它是指用算术平均法计算股票价格的平均数。计算公式为：(∑）其中，I为股票价格算术平均数，为各种股票的价格，n为股票的种类数。例题5-11：某股票市场有代表性的发行量大、有影响的股票是甲、乙、丙三种股票，收盘时的价格分别为15元、20元、25元。用算术平均法计算的股票价格平均数是多少（2）加权平均法。它是以每种股票已发行的股数作为权数，加权算出股票价格的平均数。计算公式为：（∑）/（∑）其中，I为股票价格加权平均数，为各种股票的价格，为各种股票的交易量。例题5-12：假设一些情况如下表，用加权平均法计算的股票价格平均数是多少？505040302010交易量（股）54321每股价格(元）EDCBA股票种类（3）几何平均法。它是以各种股票的几何平均值计算股票价格平均数。其公式为：√P1×P2×…×其中，I为股票价格几何平均数，P为每种股票价格，n为股票种类数。（三）股价指数例题5-13：假设由4种股票组成股票价格指数，它们的价格分别为10元、20元、30元和40元，用