豫股专题：河南省上市公司2024年前三季度报告总结

qiaoqi模达到近年来同期最高水平；归母净利润5年前三季度河南省上市公司的营业收入和归母净利润的《豫股专题：河南研究：经营业绩、投资回报“双提升”》2024-09-30《豫股专题：河南资本市场月报（2024年第电话的整体营业收入同比减少1.61%，归母净利润同比增加0.06%，化，河南省上市公司的整体营业收入和归母净利润增速也明显更度报告，河南省上市公司的收入规模和净资产规模的排名2024年前三季度，河南省上市公司中汽车、农林在营业收入端增长出色，分别同比增长了24.43%、1农林牧渔行业实现大幅扭亏为盈；建材、煤炭、医药、食品饮料、本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明本报告版权属于中原证券股份有限公司本报告版权属于中原证券股份有限公司 61.1.整体营收和归母净利润规模创新高 61.2.业绩增长情况好于市场主要板块和指数 61.3.营收和利润集中度较高 81.4.盈利能力提升显著，费用率总体稳定 2.1.汽车、农林牧渔、有色金属等行业增长情况优异 2.2.机械行业：利润增速高于行业整体，盈利能力更强 2.3.基础化工：业绩变化与行业基本一致，但盈利能力更强 2.4.医药：业绩下滑幅度更大，但利润率水平明显高于行业整体 202.5.电力设备及新能源行业：利润下滑幅度明显小于行业整体，归母净利率更高 222.6.食品饮料：业绩表现弱于行业 242.7.有色金属：业绩增速明显好于行业，利润率大幅提升 27 6 6 6 6 7 7 7 7 8 9 本报告版权属于中原证券股份有限公司 7 8 9 表8：河南省上市公司分行业整体营业收入与归母 本报告版权属于中原证券股份有限公司 本报告版权属于中原证券股份有限公司图1：河南省上市公司前三季度营业收入图3：河南省上市公司总资产图2：河南省上市公司前三季度归母净利润图4：河南省上市公司净资产业绩增速低于河南省上市公司的整体业绩增速；此外，河南省上市本报告版权属于中原证券股份有限公司南省上市公司的整体营业收入和归母净利润增速图5：河南上市公司与A股主要板块营业收入增速对比图6：河南上市公司与A股主要板块归母净利润增速对比总体来看，河南省上市公司的营业收入、归母净利润、公司数量占比。与全国其他31个省、直辖图7：河南省上市公司营业收入与归母净利润占比图8：河南省上市公司总资产与净资产占比表1：河南上市公司在全国省市中排名情况2024前三季度20232022本报告版权属于中原证券股份有限公司发展，营收规模分别为967.75亿元和44图9：河南省上市公司2024年前三季度营业收入规模分布表2：河南上市公司2024年前三季度营业收入规模TOP10002714.SZ000895.SZ000933.SZ食品饮料本报告版权属于中原证券股份有限公司2024H1的71.74%营收增速略有下滑；森霸传感以56.87%的营收增幅排名第二；华英农业营图10：河南省上市公司2024年前三季度营业收入增幅分布表3：河南上市公司2024年前三季度营业收入同比增幅TOP10300701.SZ002321.SZ301376.SZ838971.BJ835207.BJ机械本报告版权属于中原证券股份有限公司产生亏损的公司中，安阳钢铁亏损幅度相对较大，2024年前三季度归母净与营业收入分布类似，利润端也呈现头部集中的情况，牧原母净利润的规模达到33.59%，归母净利图11：河南省上市公司2024年前三季度归母净利润规模分布表4：河南上市公司2024年前三季度归母净利润规模TOP10000895.SZ000933.SZ002601.SZ002179.SZ食品饮料本报告版权属于中原证券股份有限公司在归母净利润为正且同比增长或扭亏为盈的公司中，新乡化纤利润增长幅度最大，同比增利润下滑的较为明显的企业中，易成新能、大有能源和百川畅银均由上年年前三季度的亏损8.94亿元进一步扩大至2024年同期的亏损21.76亿元。图12：河南省上市公司2024年前三季度归母净利润变化分布表5：河南上市公司2024年前三季度归母净利润增幅TOP10300248.SZ002321.SZ新开普本报告版权属于中原证券股份有限公司002535.SZ002358.SZ食品饮料了0.48pct。毛利增长较为显著的公92.49亿元和38.38亿元分别增长至2024年前三图13：河南省上市公司利润率图14：河南省上市公司费用率从毛利率的分布情况来看，华兰疫苗毛利率超过80%，达本报告版权属于中原证券股份有限公司图15：河南省上市公司2024年前三季度毛利率分布图16：河南省上市公司2024年前三季度归母净利率分布表6：河南上市公司2024年前三季度毛利率TOP10表7：河南上市公司2024年前三季度归母净利率TOP10本报告版权属于中原证券股份有限公司有色金属、电子、电力及公用事业利润增幅较大，农林牧渔行业实现大幅扭亏为盈；建材、煤炭、医药、食品饮料、基础化工、电力设备及新能源利润出现不同程度同比下滑，计算机行业表8：河南省上市公司分行业整体营业收入与归母净利润增速996食品饮料66554443我们选取机械行业、基础化工行业、医药行业、电力设备及新能源有色金属行业中河南省上市公司与行业整体情况进本报告版权属于中原证券股份有限公司量占比；在增速方面河南省的机械上市公司营业收入增速虽然低于行业整体，但利润增速高于个股方面，河南省机械上市公司中，郑煤机和一拖股份两家公司的营收和利润规模相对较机归母净利润增长明显，同比增长23.97%达到30.59亿元，一拖股份归母净利润同比增长图17：河南省机械行业上市公司营业收入图19：机械行业上市公司整体营业收入图18：河南省机械行业上市公司归母净利润图20：机械行业上市公司整体归母净利润本报告版权属于中原证券股份有限公司6.25%。河南省机械上市公司毛利率与行业整体基本持平，但受益于费用管控能力，归图21：河南省机械行业上市公司毛利率图22：河南省机械行业上市公司归母净利率机械行业同期的整体销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为4.图23：河南省机械行业上市公司主要费用率图24：机械行业整体上市公司主要费用率表9：河南省机械类上市公司业绩与利润率（亿元）本报告版权属于中原证券股份有限公司合计618.6649.382与行业整体相比，河南省基础化工类上市公司数量占基础化工行业整体数量比为3.51%，与归母净利润占比基本持平。在增速方面，河南省基础化工类上市公司的业绩个股方面，河南省基础化工上市公司中，龙佰集团、神马股份营收规模较大，两家公司合计占河南省基础化工行业上市公司营收的53.89%，仅龙佰集本报告版权属于中原证券股份有限公司图25：河南省基础化工行业上市公司营业收入图27：基础化工行业上市公司整体营业收入图26：河南省基础化工行业上市公司归母净利润图28：基础化工行业上市公司整体归母净利润图29：河南省基础化工行业上市公司毛利率图30：河南省基础化工行业上市公司归母净利率费用率方面，河南省基础化工行业上市公司2024年前三季度整体的销售费用率、管理费本报告版权属于中原证券股份有限公司河南省基础化工上市公司整体的费用率虽然略低于基结构上略有差异，相比于行业整体，河南省基础化工上市公司的销售费用率更低，研发费用率图31：河南省基础化工行业上市公司主要费用率图32：基础化工行业整体上市公司主要费用率表10：河南省基础化工类上市公司业绩与利润率（亿元）本报告版权属于中原证券股份有限公司合计576.9440.07年前三季度合计实现营业收入19152.32亿元，同比减少0.73%，归母净利润占比分别为0.79%和2.15%。河南省医药类上市公司的数量占比虽然明显高于营业收入占比，但由于河南医药上市公司的毛利率和归母净利率也显著高于行业整体，因此归母净利润的占比高于上市公司数量占比。在业绩增速方面，河南省上市公司的业绩下滑幅度要显著高于行业整个股方面，华兰疫苗、拓新药业在2024年前三季度的营业图33：河南省医药行业上市公司营业收入图35：医药行业上市公司整体营业收入图34：河南省医药行业上市公司归母净利润图36：医药行业上市公司整体归母净利润本报告版权属于中原证券股份有限公司虽然河南省医药上市公司的毛利率和归母净图37：河南省医药行业上市公司毛利率图38：河南省医药行业上市公司归母净利率费用率方面，河南省医药上市公司2024年前三季度整体的销售费用率、管理费用率、研河南省医药上市公司的整体费用率明显高于医药行业率，相比行业整体分别高出9.15pct和4.14pct。图39：河南省医药行业上市公司主要费用率图40：医药行业整体上市公司主要费用率本报告版权属于中原证券股份有限公司表11：河南省医药类上市公司业绩与利润率（亿元）2024Q1-Q3增速方面，河南省电力设备及新能源类上市公司的营业收入下滑幅度相比行业整体更大，但归母净利润的下滑幅度明显低于行业整体，主要是由于电力设备及新能源行业中隆基绿能、TCL中华、通威股份等多家公司2024年的归个股方面，河南电力设备及新能源上市企业中，许继电气、平高电气、易成新能的营收规母净利润由2023年前三季度的盈利0.99亿元转为亏损3.99亿元；平高电气营业收入同比增图41：河南省电力设备及新能源上市公司营业收入图42：河南省电力设备及新能源上市公司归母净利润本报告版权属于中原证券股份有限公司图43：电力设备及新能源行业上市公司整体营业收入图44：电力设备及新能源行业上市公司整体归母净利润盈利能力方面，2024年前三季度河南省电力设备及新能源往年情况来看，河南省电力设备及新能源类上市公司的毛利率和归母净利率始终低于行业整体，但2024年前三季度毛利率与行业整少的情况，因此河南省电力设备及新能源上市公司的整体归母净利率明显好图45：河南省电力设备及新能源上市公司毛利率图46：河南省电力设备及新能源上市公司归母净利率费用率方面，河南省电力设备及新能源上市公司2024年前三季度整体的销售费用率、管本报告版权属于中原证券股份有限公司图47：河南省电力设备及新能源上市公司主要费用率图48：电力设备及新能源行业整体上市公司主要费用率表12：河南省电力设备及新能源上市公司业绩与利润率（亿元）2024Q1-Q3元，同比增加10.35%，行业整体的营业收入与归母净利润均达到2018年以来同期最高水平。6.45%，归母净利润占比2.46%，河南食品饮料上市公司的数量占比明显但也明显高于归母净利润占比。主要是河南省食品饮料上市公司的毛利率和归母净利率明显低于行业整体水平。在业绩增速方面，河南省食品饮料上市公司的营业收入和归母净利润同比双本报告版权属于中原证券股份有限公司图49：河南省食品饮料上市公司营业收入图51：食品饮料行业上市公司整体营业收入图50：河南省食品饮料上市公司归母净利润图52：食品饮料行业上市公司整体归母净利润本报告版权属于中原证券股份有限公司图53：河南省食品饮料上市公司毛利率图54：河南省食品饮料上市公司归母净利率河南省食品饮料上市公司的整体费用率明显低于食品图55：河南省食品饮料上市公司主要费用率图56：食品饮料行业整体上市公司主要费用率表13：河南省食品饮料上市公司业绩与利润率（亿元）本报告版权属于中原证券股份有限公司合计545.5245.34与有色金属行业整体相比，河南省有色金属上市公司17.52%，归母净利润同比增加238.62%，带动河南省有色金属上市公图57：河南省有色金属上市公司营业收入图58：河南省有色金属上市公司归母净利润本报告版权属于中原证券股份有限公司图59：有色金属行业上市公司整体营业收入图60：有色金属行业上市公司整体归母净利润图61：河南省有色金属上市公司毛利率图62：河南省有色金属上市公司归母净利率本报告版权属于中原证券股份有限公司图63：河南省有色金属上市公司主要费用率图64：有色金属行业整体上市公司主要费用率表14：河南省有色金属上市公司业绩与利润率（亿元）2024Q1-Q3指数；盈利能力提升较为显著，毛利率以及归母净利率指标有不同程度的提升。部分细分领域例如汽车、农林牧渔、有色金属等领域上市公司的整体业绩实现较好增长，医药、基础化工、对比国内其他省市自治区来看，河南省上市公司的数量、业绩规模、资产规模等指标在国本报告版权属于中原证券股份有限公司2、部分公司主营业务较为复合或行业分类不准确，影响板块统计3、行业内部分体量较大的公司对整体数据变5、部分公司海外市场需求受当地经济、政治、政本报告版权属于中原证券股份有限公司本报告版权属于中原证券股份有限公司强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅－10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15%;谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－10％至5%;减持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至－10%;卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作