BOT融资方式的特点

BOT融资方式特点

工程融资主要用于自然资源开发和根底设施建立。这类投资数额大，建立周期长、风险大，单靠工程主办人力量，无法筹集如此大规模资金，工程主办人也无力承当工程失败风险，且传统融资方式也满足不了上述工程需要。在这种情况下，人们创造出工程融资这一方式。其中，比拟成熟模式是BOT。

其实，在兴旺国家，BOT已经是一种常用融资手段。英国很多铁路工程都是采用这类融资模式建成。其中最有名是英法海峡隧道，包括两条直径铁路隧道和1条直径效劳隧道，长50km。在上个世纪80年代中期，由英国海峡隧道集团、英国银行财团、英国承包商以及法国France-Manehe公司、法国银行财团、法国承包商等十个单位组成了工程公司Eurotunnel。该公司于1987年与英国政府签定特许权协议，政府授予Euro鄄tunnel公司55年特许期，55年后(2042年)隧道由政府收回。在特许权协议中，英国政府对工程公司提出了3项要求：(1)政府不对贷款作担保；(2)本工程由私人投资，用工程建成后收入来支付工程公司费用和债务；(3)工程公司必须持有20%股票。

根据协议，工程总投资103亿美元。英国政府允许工程公司自由确定通行费，其收入一半通过与国家铁路部门签订铁路协议产生；其他收入来自通过隧道运载商业机动车辆高速火车收费。英国政府保证，不允许在30年内建立第二个跨越海峡连接通道。

20世纪末十年,亚洲地区每年基建工程标底高达1300亿美元。许多开展中国家纷纷引进BOT方式进展根底建立。BOT方式在中国出现已有十年有余,1984年，香港合和实业公司和中国开展投资公司等作为承包商和广东省政府合作在深圳投资建立了沙角B电厂工程，是我国首家BOT根底工程，但在具体做法上并不标准。

1995年广西来宾电厂二期工程是我国引进BOT方式一个里程碑，为我国利用BOT方式提供了珍贵经历。

广西来宾电厂B位于广西壮族自治区来宾县。装机规模为72万千瓦,安装两台36千瓦进口燃煤机组。该工程总投资为6.16亿美元，其中总投资25%即1.54亿美元为股东投资，两个发起人按照60∶40比例向工程公司出资，具体出资比例为法国电力国际占60%，通用电气阿尔斯通公司占40%，出资额作为工程公司注册资本；其余75%通过有限追索工程融资方式筹措。我国各级政府、金融机构和非金融机构不为该工程融资提供任何形式担保。工程融资贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行组成银团联合承销，贷款中3.12亿美元由法国出口信贷机构一一法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。

BOT融资方式特点

(1)BOT融资方式是无追索或有限追索，举债不计入国家外债，债务归还只能靠工程现金流量。

(2)承包商在特许期内拥有工程所有权和经营权。

(3)名义上，承包商承当了工程全部风险，因此融资本钱较高。

(4)与传统方式相比，BOT融资工程设计、建立和运营效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量效劳。

(5)BOT融资工程收入一般是当地货币，假设承包商来自国外，对宗主国来说，工程建成后将会有大量外汇流出。

(6)BOT融资工程不计入承包商资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。

BOT融资方式种类

BOT融资一般指BOOT融资(即建立—拥有—运营-转让)。在实际运作过程中，BOOT融资方式产生了许多变形，因此，BOT融资方式是BOOT，BOO(建立-拥有-转让)，BTO(建立-转让-经营)，BOOS(建立-拥有-运营-出售)，BT(建立-转让)，OT(运营一转让)等融资方式总称。各种方式应用取决于工程条件，如BOO方式在市场经济国家应用较多，我国以公有制为主体，因此BOOT工程较多。从经济意义上说，各种方式区别不大。

BOT融资含义

BOT是英文Build-Operate-Transfer缩写，即建立-经营-转让方式，是政府将一个根底设施工程特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责工程设计、融资、建立和运营，并回收本钱、归还债务、赚取利润，特许期完毕后将工程所有权移交政府。实质上，BOT融资方式是政府与承包商合作经营根底设施工程一种特殊运作模式。

BOT融资方式在我国称为“特许权融资方式〞，其涵义是指国家或者地方政府部门通过特许权协议，授予签约方外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)承当公共性根底设施(根底产业)工程融资、建造、经营和维护；在协议规定特许期限内，工程公司拥有投资建造设施所有权，允许向设施使用者收取适当费用，由此回收工程投资、经营和维护本钱并获得合理回报；特许期满后，工程公司将设施无偿地移交给签约方政府部门。

BOT概念是由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出。

BOT融资运作过程

BOT融资运作有八个阶段,即工程确定和拟定、招标、选标、开发、建立、运营和移交。

1.工程确定和拟定。首先,必须确定一个具体工程是否必要,确认该工程采用BOT融资方式可能性和好处。这项工作通常是通过政府规划来完成。有关部门将查明在某一特定期限内,是否需要一个发电厂、一条道路、一座桥梁、一项城市运输系统或者对国家经济具有重要性其他根底设施工程。然后,政府将重点研究采用BOT融资方式满足该工程需要可能性。有时,也会由工程单位确定一个工程,然后向政府提出工程设想。如果断定采用BOT方式,那么,下一步就要写一份邀请建议书,然后邀请投标者提交具体设计、建立和融资方案。

2.招标。

3.挑选中标者。招标者对响应邀请建议书而提交标书进展挑选,选出暂定中标人,评估标书成员应该包括政府官员,技术、财务和法律参谋等。

4.工程开发。投标联营集团中标后就可以作出更确定承诺,组成工程公司或确定工程公司构造。如果尚未组成这样公司,必须提供建立工程所需股本金。同样,在招标者承受根底上,发起人可以开场或再次与承包商和供给商联系,争取对有关条件和价格作出更明确承诺,这些承诺将进一步确定工程建立本钱。

5.工程建立。一旦进展财务交割,建立阶段即正式开场,当然,并不是所有特定工程都可以清清楚楚地分成这几个阶段。有些情况下,一些现场组装或开发,甚至某些初步建立可能先于财务交割。但是,工程主要建筑工程和主要设备交货一般都是在财务交割后,那时才有资金支付这些费用。

6.工程运营。这个阶段持续到特许权协议期满,在这个阶段,工程公司直接或者通过与运营者缔结合同按照工程协定标准和各项贷款协议及与投资者协定条件来运营工程。在整个工程运营期间,应按照协定要求对工程设施进展保养。为了确保运营和保养按照协定要求进展,贷款人、投资者、政府都拥有对工程进展