财务管理讲义-第二章财务观念

第二章财务观念

1第二章财务观念

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1、准确理解货币时间价值2、明确风险收益均衡观念3、理解本钱效益观念学习目标3财务活动的过程伴随着经济效益的协调，它是通过各个利益主体之间的讨价还价，以便实现收益风险均衡予以达成的。为了进行讨价还价或者为了实现收益风险的均衡，财务管理的主体必须保持一些根本的财务管理观念，或根本的财务原那么，以此指导企业的财务活动。4

财务管理观念是人们在财务管理过程中所遵循的根底理念。观念作为意识，决定着管理行为和管理方法。

5一、货币时间价值老张准备给儿子存钱供他以后上大学的费用，假设现在上大学的费用是6万元，并且假定三年以后，也就是老张的儿子上大学时该费用不变，那么现在的老张需要存入多少钱呢?答案：肯定是少于6万元的。因为老张可以把钱存入银行，这样可以得到三年的利息，所以现在存入少于6万元的款项，三年后连本带利，就可以支付儿子上学的费用。6时间就是金钱分期支付动画先生，一次性支付房款，可获房价优惠7一、货币时间价值货币时间价值是不是就是银行的利息呢？银行的利息是货币时间价值的表达，但是货币时间价值并不仅仅表达为银行的利息。8一、货币时间价值1、定义：

是指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。2、货币时间价值的实质是资金周转使用所形成的增值额是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式相当于没有通货膨胀、风险条件下的社会平均资金利润率——纯利率9104、货币时间价值运用意义1、不同时点的资金不能直接加减乘除或直接比较。2、必须将不同时点的资金换算为同一时点的资金价值才能加减乘除或比较。明白！115、货币时间价值计量、表现方式货币时间价值通常以相对数利息率、绝对数利息计量。货币时间价值表现方式有现值、终值两种。现值是货币的现在价值〔本金〕，终值是现值在一定时期后的本利和。2021年2021年2021年10000元SP126、货币时间价值的计算方法

〔1〕单利〔本生利而利不生利〕〔2〕复利〔本生利而利也生利〕〔3〕年金S—终值P—现值I—利息i—利率n—时期13〔1〕单利单利：本生利而利不生利终值S=P+I=P+P×i×n=P×〔1+i×n〕oPS=？P=？onnS顺向求终反向求现现值P=S/〔1+i×n〕14例：现将现金100元存入银行，单利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？解：三年的利息I=100×3％×3＝9元三年本利和S=100＋9＝109元或解：S=P×〔1+i×n〕=100×〔1+3%×3〕=109元单利15(2)复利

复利：本生利而利也生利终值S=P+I=P×〔1+i〕n=P×复利终值系数oPS=？P=？onnS顺向求终反向求现现值P=S/〔1+i〕n=S×复利现值系数16例：张女士将500元存入银行,利率为2%，每年按复利计算,那么三年后张女士可得款项多少？解:第一年：500×〔1+2%〕=510〔元〕第二年：510×〔1+2%〕=520.2〔元〕第三年：520.2×〔1+2%〕=530.604〔元〕所以：三年后张女士可得款项530.604元或解:查一元复利终值系数表，利率2%、期数为3期的复利终值系数为1.061S=P×(1+i)n=500×1.061=530.5〔元〕复利17例4：王先生现在拥有现金30000元，准备在5年之后买一辆车，估计届时该车的价格为48315元。假设将现金存入银行，请问年复利利率为多少时,王先生能在五年后美梦成真？解:因为:S=P(1+i)n48315=30000×复利终值系数所以:复利终值系数=48315÷30000=1.6105查一元复利终值系数表，5期复利终值系数为1.611,对应的利率为10%.因此,当利率为10%时,才能使他五年后能美梦成真.复利18

例：某公司决定现在提取140,000元存入银行，准备5年后兴建一栋仓库。根据施工单位的估算，仓库的造价300,000元，如果年复利利率为8%，兴建公司仓库可能实现吗？解：∵现值P=S×复利现值系数140000=300000×复利现值系数∴复利现值系数=140000÷300000=0.467查一元复利现值系数表,8%系数接近0.467的有：N=90.500N=?0.467N=100.463复利19

N=90.500N=?0.467N=100.463N－90.467－0.50010－90.463－0.500=解出：N＝9.9〔年〕即：需要存9.9年才能获得建仓库所需资金所以：5年后兴建公司仓库不可能实现插值法20定义：指每隔相同时间〔一年、半年、一季度等〕收入或支出相等金额的款项，如分期等额付款、每年相等收入等。年金种类普通年金：等额收付款项发生在每期期末预付年金：等额收付款项发生在每期期初递延年金：多期以后开始等额收付款项永续年金：无限期等额收付款〔3〕年金21普通年金终值计算:012……nAAA+A*(1+i)n-1+A*(1+i)n-2A*(1+i)0……年金计算22普通年金终值计算:通过复利终值计算年金终值比较复杂，但存在一定的规律性，可以推导出普通年金终值的计算公式。

=A×普通年金终值系数年金计算230123200200200？年金计算24年金计算25例:某公司在5年后必须归还债务1500万元，因此从今年开始每年必须准备等额款项存入银行，假设银行存款利率为4%，每年复利一次，问该公司每年准备300万元是否能够还债?012……5AA…….A1500年金计算26

年金计算27普通年金现值计算:012……nAAA+A/(1+i)n+A/(1+i)2A/(1+i)……年金计算28普通年金现值计算:通过复利现值计算年金现值比较复杂，但存在一定的规律性，可以推导出普通年金现值的计算公式。=A×普通年金现值系数年金计算29012……10300300……300年金计算30

年金计算31二、风险收益均衡观念32二、风险收益均衡观念33风险既可能是超出预期的损失

——呈现不利的一面也可能是超出预期的收益

——呈现有利的一面二、风险收益均衡观念风险本身表达着一种不确定性。342、风险的种类市场风险——不可分散风险公司特有风险——可分散风险员工罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等二、风险收益均衡观念3、风险与收益并存风险越大，要求的收益就越高风险越小，要求的收益就越低35二、风险收益均衡观念364、风险收益均衡观念的启示成功的管理者，总是在风险与收益的相互协调中进行利弊权衡，使企业能够稳健的持续开展。财务管理的原那么：在风险一定时，使收益更高在收益一定时，使风险较低

二、风险收益均衡观念37二、风险收益均衡观念38三、本钱效益观念物美价廉经济实惠39三、本钱效益观念作出一项财务决策，要以效益大于本钱为原那么。某一工程的效益>其所需本钱时，采纳某一