保险资产风险分类新规出台引导保险机构加强全面风险管理提升资产质量

政策解读政策解读1/3政策解读2/3大公国际：保险资产风险分类新规出台，引导保险机构加强全面风险管理，提升资产质量金融部保险组王亚楠wangyanan@2024年12月2日近年来，随着我国金融市场快速发展，金融产品不断涌现，其风险收益特征符合保险资金配置需求，为优化险资配置结构，监管机构陆续出台政策拓宽保险资金可投资金融产品范围，同时为更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，监管机构加强对保险公司的长周期考核，引导保险公司支持资本市场平稳健康发展，鼓励险资投资相关权益类资产。但随着保险资金投资范围的拓宽以及配置结构的多元化发展，现行的保险资产风险分类标准已经无法满足当前保险公司的风险管理需求。2024年11月29日，国家金融监督管理总局印发《保险资产风险分类暂行办法》（以下简称《办法》），自2025年7月1日起实行。《办法》是在原保监会于2014年10月发布的《保险公司资产风险五级分类指引》的基础上，为加强保险机构的全面风险管理，真实反映资产质量，防范化解风险而制定的。《办法》从扩大资产风险分类范围、完善三大类资产分类标准与健全资产风险分类管理治理结构等方面帮助保险机构准确评估投资风险，引导保险机构加强全面风险管理，进而提升资产质量。《办法》的主要内容一是扩大了资产风险分类的覆盖范围。明确了除现金及流动性管理工具，存在活跃市场报价的上市普通股票（不含纳入长期股权投资的上市普通股票）、存托凭证、公募证券投资基金（含公开募集基础设施证券投资基金）、境外房地产信托投资基金（公募）、可转债、可交换债等，以及符合偿付能力监管规则豁免穿透条件的理财产品、组合类保险资产管理产品、资产支持计划、资产支持专项计划等特殊情形以外的投资资产均需要纳入分类管理。二是完善固定收益类资产分类标准。对固定收益类资产的风险分类，调整了本金或利息的逾期天数、减值准备比例等标准，与商业银行保持一致；同时，对固定收益类资产进行风险分类时，除重点评估最终债务人的风险状况外，还要考虑利益相关方风险管理状况、抵质押物质量等内容，丰富风险分类标准的内外部因素。三是完善权益类资产、不动产类资产风险分类标准。将权益类资产和不动产类资产按照风险程度分类为正常类、次级类、损失类三档，其中对于股权金融产品和不动产金融产品均按照穿透原则，重点评估股权所指向企业和不动产项目的质量和风险状况，同时考虑产品管理人情况、风险控制措施、投资权益保护机制、产品退出机制安排等因素，对产品进行风险分类。四是健全资产风险分类管理的治理结构。优化风险分类的“初评、复核、审批”三级工作机制，明确董事会、高级管理层和相关职能部门的工作职责。要求保险公司将资产风险分类情况纳入内外部审计范畴，压实会计师事务所的审计责任。此外，《办法》还强化了风险分类结果的应用，监管机构将保险公司资产风险分类管理及结果纳入监管评价体系和偿付能力监管体系，审慎评估保险资产质量和风险，实施差异化监管。保险资产风险分类监管政策主要条款调整对比《保险资产风险分类暂行办法》金规〔2024〕19号《保险资产风险五级分类指引》保监发〔2014〕82号不进行风险分类管理的资产现金及流动性管理工具；存在活跃市场报价的上市普通股票（不含纳入长期股权投资的上市普通股票）、存托凭证、公募证券投资基金（含公开募集基础设施证券投资基金）、境外房地产信托投资基金（公募）、可转债、可交换债等；符合偿付能力监管规则豁免穿透条件的相关资产；金融衍生品交易形成的相关资产；自用性不动产；为化解重大金融风险经国家金融监督管理总局认可形成的相关资产；国家金融监督管理总局认可的其他资产。以公允价值计量，且其变动计入当期损益或所有者权益的资产。固定收益类资产划分为不良类的量化标准次级类1.本金、利息或收益逾期超过90天；

2.固定收益类金融产品账面余额占比50%以上的投资标的存在符合“次级类”划分的有关情形，或产品预计损失率连续12个月大于零。1.本金或利息存在逾期情形，且逾期不超过60天（含）的；

2.标的基础资产的评估价值低于投资成本，投资存在一定风险，预计损失率在30%以内。可疑类1.本金、利息或收益逾期超过270天；2.资产已发生信用减值，且减值准备占其账面余额50%以上；3.固定收益类金融产品账面余额占比50%以上的投资标的存在符合“可疑类”划分的有关情形，或产品存在较大损失风险，预计损失率在50%以上。1.本金或利息逾期60天以上至180天（含）的；

2.标的基础资产的评估价值低于投资成本，投资存在较大风险，预计损失率在30%（含）～80%之间。损失类1.本金、利息或收益逾期超过360天；

2.资产已发生信用减值，且减值准备占其账面余额90%以上；

3.固定收益类金融产品账面余额占比90%以上的投资标的存在符合“损失类”划分的有关情形，或产品将全部损失或只能收回极少部分，预计损失率在90%以上。1.本金或利息逾期180天以上的；

2.标的资产的评估价值低于投资成本，投资肯定损失，预计损失率在80%（含）以上。权益类和不动产类资产划分为不良类的量化标准次级类即使采取措施，资产仍存在一定损失风险，预计损失率连续三年大于零，或预计损失率为30%以上。投资存在一定风险，预计损失程度在30%以内。可疑类无投资存在较大风险，预计损失程度在30%（含）～80%之间。损失类在采取所有可能的措施后，资产将全部损失或只能收回少部分，预计损失率为80%以上。投资肯定损失，预计损失程度在80%（含）以上。《办法》的发布实施是贯彻落实中央金融工作会议关于强化金融监管和防范化解风险要求的重要举措，不仅扩大了资产风险分类的覆盖范围，缩小了与商业银行标准的差距，还完善了风险分类的执行标准；同时，规定保险公司要加强对资产风险的监控、分析和预警，并有效利用分类结果，对于划分为不良类的资产、频繁下