商业计划书中的财务分析

商业方案书中的财务分析二00八年四月商业方案中的财务分析1.财务预测前提整个市场容量:目前是??万元,未来增长量??万元市场份额是多少:初期市场渗透占?%,可望到达??万元,未来几年的增长如何未来本钱的增加:假定条件往往是本钱〔包括劳动力〕随着总通货澎涨率而增长。但是，希望本钱也随着总量折扣和与供货商成功的谈判而降低。不管本钱显示出什么样的水平，增长还是降低，应对其事实情况加以评说，并注明其理由。案例:汽车美容商业方案中的财务分析2.未来3-5年销售收入分析要考虑建立两种收入报表：第一种报表按月反映出第一年的收入：第二种报表应反映出三~五年中的逐年收入。产品1年2年3年产品1销售数量

产品1单价

产品1收入

产品2销售数量

产品2单价

产品2销售收入

总销售收入

案例:汽车美容店的收入预测项目2008年2009年2010年2010年会员数36,000.00367,000.00734,000.00734,000.00会员月服务费(元)5050506,000.00会员服务费收入21,600,000.00220,200,000.00440,400,000.0052,848,000,000.00加盟店数1201,103.331,223.330单店加盟费(元)30,000.0030,000.0030,000.0030,000.00加盟收入3,600,000.0033,100,000.0036,700,000.000总销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00商业方案中的财务分析3.未来3-5年本钱分析总本钱包含:主营业务本钱;销售费用;管理费用;财务费用等等本钱主营业务本钱直接人工直接材料其他直接制造费用生产管理人员折旧维修办公水电劳保其他管理费用三项费用销售费用财务费用*广告费 *运输装卸费*展览费*销售机构经费*销售人员工资福利佣金年份项目第一年第二年第三年第四年第五年主营业务成本销售税金销售费用管理费用财务费用合计3.未来3-5年本钱分析案例：汽车美容店的本钱分析

2008年2009年2010年2010年美容服务原材料成本（元）4,320,000.0044,040,000.0088,080,000.0010,569,600,000.00加盟成本(元)2,160,000.0022,020,000.0044,040,000.005,284,800,000.00销售总成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00销售利润18,720,000.00187,240,000.00344,980,000.0036,993,600,000.00销售税金及附加0.060.060.060.06经营利润17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20商业方案中的财务分析4.未来3-5年损益分析年份项目第一年第二年第三年第四年第五年一、销售收入减：成本及税金二、销售利润减：管理费用财务费用三、营业利润减：所得税四、净利润案例：汽车美容店的损益表

2008年2009年2010年2010年销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00减:成本及税金7,603,200.0077,294,400.00152,818,800.0018,074,016,000.00经营利润17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33财务费用0.000.000.000.00营业利润7,140,276.9670,083,956.79117,983,913.5725,878,821,524.47所得税2,356,291.4023,127,705.7438,934,691.488,540,011,103.08净利润4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39商业方案中的财务分析5.现金流量分析在财务方案中应考虑建立两种财务状况变化报表——现金流量表。一种是反映批一年状况的逐月报表；第二种是反映五年中资金流动情况的逐年年度报表。

第一年第二年第三年现金流入销售收入

服务收入

合计

现金流出经营成本

管理费用

销售费用

财务费用

税金

合计

净现金流

5.现金流量分析案例：汽车美容店的现金流

2008年2009年2010年2010年现金流入销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00现金流出经营成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00

管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33

销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20

税金3,479,491.4034,362,105.7459,633,491.4810,759,627,103.08

合计20,416,014.44206,343,748.95398,050,777.9135,509,189,578.61净现金流

4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39商业方案中的财务分析常用的工具包括：64,000164,000264,0003210,000年64,00045投资回报期＝3.28年8900

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000PT=3+18000/64000=3.28125年忽略了资金的时间价值！64,000164,000264,0003210,000年64,000458900

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000IC=10%折现系数10.90910.82640.75130.6830.7835现金净流量现值-21000058182.452889.648083.24371269731.5净流量现值累积-210000-151818-98928-50844.8-7132.862598.7ＰＴ=4+7132/69731=4.102年

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折现率10%10.90910.82640.75130.683现金净流量现值-500000004349121.27638804645.8759389680.5611842407518净流量现值累积-50000000-45650878.72-6846232.85752543447.711894950966由直线内插法公式：IRR=i1+NPV1(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱

公式中，IRR－内部收益率：i1－净现值为接近于零的正值时的折现率；i2－净现值为接近于零的负值时的折现率；NPV1一采用低折现率i1时净现值的正值；NPV2－采用高折现率i2净现值的负值。

NPV>0,投资可以接受NPV<0,拒绝投资NPV=0,投资收益很少NPV=C0+PVPV=SCt(1+r)t=初期投资=未来的现金入帐t=时间=折现率CoCttr净现值是指工程寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为工程实施初期的现值。

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000IC=18%折现系数10.84750.71820.60860.51580.4371现金净流量现值-2100005424045964.838950.433011.238901.9净流量现值累积-210000-155760-109795-70844.8-37833.61068.3

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-82000-1800046000135000IC=19%折现系数10.84030.70610.59340.49870.419现金净流量现值-21000053779.245190.437977.631916.837291净流量现值累积-210000-156221-111030-73052.8-41136-3845ＩＲＲ＝１８％＋1086*1%／〔1086+3845)=18.002%

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折现率350%10.2222222220.0493827160.0109739370.002438653现金净流量现值-50,000,000.001,063,107.902,318,827.21867,481.1842,283,335.89净流量现值累积-50,000,000.00-48,936,892.10-46,618,064.88-45,750,583.71-3,467,247.82

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.70