通信-行业周报：大模型与流量入口加速合作看好AI云产业链-AI行业跟踪47期

私有化部署；3、端侧设备的本地化部署。大模型对云厂商的技术架构、服务模式、收费模式、应用生态带来重塑。DeepSeek部署需求来说，DeepSeek-R1满血版的私有化部署成本相比传统大的产品和服务提供商。加大腾讯云端推理需求，带动腾讯云AIDC资本开支证券研究报hentonghangjing@降低模型开发门槛—AI行业跟踪45期破。双方后续有望在手机之外的其他硬件生态常山北明（+19.3%）。美股市场中本周涨幅居前五的个股分别是超微电脑一、AI行业重点事件点评 31.1DeepSeek应用部署加速落地，看好云计算基础设施发展机遇 31.1.1DeepSeek的技术创新 31.1.2DeepSeek的多种应用部署方式 31.1.3DeepSeek加速云计算发展和基础设施投入，加速国产卡的国产替代进程 51.2微信测试接入DeepSeek，利好腾讯AIDC产业链 61.3苹果与阿里合作，助力iphone的本土化AI功能开发 6二、AI行业动态一览 72.1国外行业动态 7（1）AI大模型 7（2）应用 72.2国内行业动态 8（1）AI大模型 8（2）应用 8三、AI行情回顾：A股算力租赁板块领涨，美股涨幅明显 8四、投资建议：持续关注AI应用和算力基础设施 9五、风险提示 9图1：API应用架构设计 4图2：AMD平台DeepSeekR1Distil支持硬件清单 5图3：A股AI行业细分板块周涨跌幅对比（02.10-02.14） 8图4：美股AI行业细分板块周涨跌幅对比（02.10-02.14） 8表1：DeepSeek技术创新 3一、AI行业重点事件点评DeepSeek自问世以来便凭借着其独特的技术创新优势，极大地提高了效率，在全球范围内掀起热潮。表1：DeepSeek技术创新通过细粒度专家划分，将专家做更细粒度拆分，在保持参数量和激活参数量不变的情况把注意力机制中的键和值压缩为低秩潜在向量，减少内存占个训练初期以较低精度快速处理数据构建初步框架，能在短时间内对数据进行大致处理六个模型同样完全开源，将大模型知识和推理能力迁移到更小的模型中，以提升低成本快速接入先进的AI能力。公有云平台提供的API调用服务完美契合了这一需求，企业借助阿里云、腾讯云等公有云，能便捷地调用发投入。资料来源：didispace，西部证券研发中心隐私保护有着严苛的法规要求，传统模型部署需要非常高昂的算力成本，而在DeepSeek问世之前，企业私有化部署大模型通常需要购置昂贵的专业服务器和高端资料来源：AMD，西部证券研发中心使其更好地服务于AI应用的开发和使用，各家云厂商的云技术架构上基本都增加了大模型层；2）驱动云厂商的服务模式变革。云厂商除了提供算力、存储等基础资源，针对AI中小企业使用门槛。3）适应模型部署特点的收费逻辑调整。大模型的应用和部署服务收推一体机按台数*时长计费等方式获取收云厂商下游需求持续增长，加速云基础设施的持续升级迭代。用开发，带动云计算市场的繁荣。相关标的包括：腾讯、阿里巴巴、金山云、中国电信、事件：近日，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，正式灰度测试接入索-分享-反馈”的闭环体验；但当前版本缺乏历史问答记录和连续对话功能，限制了复杂助于将大模型加速推送至更多消费者面前。端侧模型和云端AI的结合是AI手机目前的主流趋势，端侧满足低时延、隐私保护和个性巴巴深化端侧AI生态布局和获取硬件流量港、宝信软件、紫光股份、锐捷网络、英维克、申菱环境、光迅科技、华工二、AI行业动态一览【UC伯克利等开源高性能推理模型】UC伯克利等多机构联合发布并开源OpenThinker-32B推理模型及114k训练数据。该模型在多基准测试中OpenThinker-32B的开源，充分展示了数据、验证和模型规模协同发力对提升推理能力数据稀缺问题，团队训练两个转换器构建164万形式语句数据集，采用专家迭代法训练【字节等机构提出Sa2VA多模态大模型，性能优异】字节、北大等机构研究者提出起全面免费，届时PC端和APP端用户均可体验文心系列最新模型，以及超长文档处出TIGER模型与EchoSet数据集。TIGER采用时频交叉建模等策略降低计算成本，EchoSet模拟真实场景。实验表明，TIGER在多数据集及【小米CR-CTC算法创语音识别佳绩】小米DanielPovey领衔的团队提出CR-CTC蒸馏等多方面优化。实验显示，在多个数据集上，CR-C三、AI行情回顾：A股算力租赁板块领涨，美股涨幅明显租赁，AI服务器和AI应用板块上涨幅度最司中，服务器，芯片和存储芯片板块涨幅最大，分别上算力租赁Al服务器 Al应用 PCB液冷散热 交换机 光模块 Al芯片铜互连 服务器AI应用服务器AI应用 资料来源：iFinD，西部证券研发中心资料来源：iFinD，西部证券研发中心四、投资建议：持续关注AI应用和算力基础设施光模块、光芯片、温控设备等核心环节需求增长和技术加速升级。建议重点关注AI备商等。AI应用的发展是影响AI板块估值的核心矛盾。AI行业目前仍处在产业初期，整体处在行业曲线的上升阶段。在AI产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注五、风险提示技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险。公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业本报告由西部证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）及时删除该邮件及所附报告并予以保密。发送本报告的电子邮件可能含有保密信息、版权专有信息或私人信息更改或以任何方式传播、复制、转发或以其他任何形式使用，发件人保留与该邮件相关的一切权利。同时本公司无法保证本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，