《企业财务报表分析与业绩评价》课件-7-第七章《企业为财务报表分析与业绩评价》教案

企业财务报表分析与业绩评价教案课程信息课程名称企业财务报表分析与业绩评价授课专业大数据与财务管理专业课程类型必修课公共课（）；专业基础课（）；专业课（√）；选修课限选课（）；任选课（）；专业拓展课（）授课方式讲授（√）；实践课（）；其它（）考核方式考试（）；考查（√）课程教学总学时数32学时学分数2学分学时分配理论课32时；教材名称企业财务报表分析与业绩评价作者汪政杰，冯荣荣，张晴出版社西安电子科技大学出版社书号978-7-5606-6736-2出版时间2023.02班级课程名称企业财务报表分析与业绩评价授课教师授课课时2学习课题财务报表的综合分析教学基本要求对财务报表的综合分析有一个总体的、全貌的了解。教学重点、难点运用之前学习的内容对财务报表进行综合分析。教学方法、手段案例导入法、讲授法、小组讨论法教学过程设计导入——专题讲解——问题分析讨论——练习——归纳总结参考案例来自教材、相关参考书教具、教材教学课件PPT、教学录像片

教师学期授课教案授课提纲及重难点分析教学方法设计时间分配及旁注第一节基本的财务报表分析基本的财务报表分析方法主要是财务比率分析法，旨在通过财务报表数据的相对关系来揭示企业经营管理的各方面问题。基本的财务报表分析内容包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析五个方面一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。对偿债能力进行分析有利于债权人进行正确的借贷决策；有利于投资者进行正确的投资决策；有利于企业经营者进行正确的经营决策；有利于信息使用者正确评价企业的财务状况。(一)短期偿债能力分析企业在短期(一年或一个营业周期)需要偿还的负债主要指流动负债，因此短期偿债能力衡量的是对流动负债的清偿能力。1.营运资金营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。2.流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比。运用流动比率进行分析时，要注意以下问题：(1)流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。(2)计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。3.速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债之比速动比率表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。一般情况下，速动比率越大，短期偿债能力越强。4.现金比率现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。现金资产与流动负债的比值称为现金比率。现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。(二)长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业在较长的期间偿还债务的能力。企业在长期内，不仅需要偿还流动负债，还需要偿还非流动负债，因此，长期偿债能力衡量的是企业对所有负债的清偿能力。1.资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额之比。资产负债率反映企业总资产中有多大比例是通过负债取得的，可以衡量企业清算时资产对债权人权益的保障程度。对资产负债率进行分析时，应结合以下几个方面：(1)结合营业周期分析。(2)结合资产构成分析。(3)结合企业经营状况分析。(4)结合客观经济环境分析。(5)结合资产质量和会计政策分析。(6)结合行业差异分析。2.产权比率产权比率又称资本负债率，是负债总额与所有者权益之比，它是企业财务结构稳健与否的重要标志。产权比率不仅反映了由债权人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，即企业财务结构是否稳定；而且反映了债权人资本受股东权益保障的程度，或者是企业清算时对债权人利益的保障程度。3.权益乘数权益乘数是总资产与股东权益的比值。权益乘数表明股东每投入1元钱可实际拥有和控制的金额。企业在存在负债的情况下，权益乘数大于1。企业负债比例越高，权益乘数越大。4.利息保障倍数利息保障倍数是指企业息税前利润与应付利息之比，又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力。利息保障倍数反映支付利息的利润来源(息税前利润)与利息支出之间的关系，该比率越高，长期偿债能力越强。(三)影响偿债能力的其他因素1.可动用的银行贷款指标或授信额度当企业存在可动用的银行贷款指标或授信额度时，这些数据不在财务报表内反映，但其可以随时增加企业的支付能力，因此可以提高企业的偿债能力。2.资产质量在财务报表内反映的资产金额为资产的账面价值，但由于财务会计的局限性，资产的账面价值与实际价值可能存在差异。3.或有事项和承诺事项如果企业存在债务担保或未决诉讼等或有事项，会增加企业的潜在偿债压力。同样各种承诺支付事项，也会加大企业偿债义务。4.经营租赁企业存在经营租赁，意味着企业要在租赁期内分期支付租赁费用，也即有固定的、经常性的支付义务。二、营运能力分析营运能力主要指资产运用、循环的效率。一般而言，资金周转速度越快，说明企业的资金管理水平越高，资金利用效率越高，企业可以以较少的投入获得较多的收益。(一)流动资产营运能力分析反映流动资产营运能力的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。1.应收账款周转率应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时收回应收账款，不仅能增强企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款的效率。在计算和使用应收账款周转率指标时应注意以下问题:(1)营业收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额。(2)应收账款包括会计报表中“应收票据”及“应收账款”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式。(3)应收账款应为未扣除坏账准备的金额。(4)应收账款期末余额的可靠性问题。2.存货周转率在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。存货周转率的分析同样可以通过存货周转次数和存货周转天数反映。在具体分析时，应注意以下几点：(1)存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性。(2)存货周转率反映的是存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平。(3)应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。3.流动资产周转率流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。(二)固定资产营运能力分析反映固定资产营运能力的指标为固定资产周转率(次数)。固定资产周转率是指企业年营业收入与固定资产平均额的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。(三)总资产营运能力分析反映总资产营运能力的指标是总资产周转率(次数)。总资产周转率是企业营业收入与企业平均总资产的比率。总之，各项资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力，经常与企业盈利能力的指标结合在一起，以全面评价企业的盈利能力。三、盈利能力分析不论是投资人、债权人还是经理人员，都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力是企业获取利润、实现资金增值的能力。(一)营业毛利率营业毛利率是指营业毛利与营业收入之比。营业毛利率反映产品每1元营业收入所包含的毛利润是多少，即营业收入扣除营业成本后还有多少剩余可用于弥补各期费用和形成利润。(二)营业净利率营业净利率是净利润与营业收入之比。营业净利率反映每1元营业收入最终赚取了多少利润，用于反映产品最终的盈利能力。(三)总资产净利率总资产净利率指净利润与平均总资产的比率，反映每1元资产创造的净利润。总资产净利率衡量的是企业资产的盈利能力。总资产净利率越高，表明企业资产的利用效果越好。(四)净资产收益率净资产收益率又称权益净利率或权益报酬率，是净利润与平均所有者权益的比值，表示每1元权益资本赚取的净利润，反映权益资本经营的盈利能力。四、发展能力分析衡量企业发展能力的指标主要有：营业收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率和所有者权益增长率等。(一)营业收入增长率该指标反映的是相对化的营业收入增长情况，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标。(二)总资产增长率总资产增长率是指企业本年资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。(三)营业利润增长率营业利润增长率是指企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。(四)资本保值增值率资本保值增值率是指扣除客观因素影响后的所有者权益的期末总额与期初总额之比。(五)所有者权益增长率所有者权益增长率是指企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力。五、现金流量分析现金流量分析一般包括现金流量的结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析及收益质量分析。(一)获取现金能力的分析获取现金的能力可通过经营活动现金流量净额与投入资源之比来反映。1.营业现金比率营业现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业营业收入的比值。2.每股营业现金净流量每股营业现金净流量是通过企业经营活动现金流量净额与普通股股数之比来反映的。3.全部资产现金回收率全部资产现金回收率是通过企业经营活动现金流量净额与企业平均总资产之比来反映的，它说明企业全部资产产生现金的能力。(二)收益质量分析收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性。1.净收益营运指数净收益营运指数是指经营净收益与净利润之比。净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差；因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低。2.现金营运指数现金营运指数是指企业经营活动现金流量净额与企业经营所得现金的比值约40min第二节上市公司财务分析一、上市公司特殊财务分析指标(一)每股收益每股收益是综合反映企业盈利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理层的经营业绩。每股收益概念包括基本每股收益和稀释每股收益。企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。稀释性潜在普通股指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。(1)可转换公司债券。(2)认股权证和股份期权。(二)每股股利每股股利是企业股利总额与普通股股数的比值。(三)市盈率市盈率是股票每股市价与每股收益的比率，反映普通股股东为获取1元净利润所愿意支付的股票价格。上市公司的市盈率是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标。1.影响企业股票市盈率的因素(1)上市公司盈利能力的成长性。(2)投资者获取收益的稳定性。(3)市盈率也受到利率水平变动的影响。(四)每股净资产每股净资产又称每股账面价值，是指企业期末普通股净资产与期末发行在外的普通股股数之间的比率。(五)市净率市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。二、管理层讨论与分析管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中的固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。1.报告期间经营业绩变动的解释(1)分析企业主营业务及其经营状况。(2)概述企业报告期内总体经营情况，列示企业主营业务收入、主营业务利润、净利润的同比变动情况，说明引起变动的主要影响因素。(3)说明报告期企业资产构成、销售费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据同比发生重大变动的情况及主要影响因素。(4)结合企业现金流量表相关数据，说明企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成情况；若相关数据发生重大变动，应当分析其主要影响因素。(5)企业可以根据实际情况对企业设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技术人员变动情况等与企业经营相关的重要信息进行讨论和分析。(6)企业主要控股及参股企业的经营情况及业绩分析。2.企业未来发展的前瞻性信息(1)企业应当结合经营回顾的情况，分析所处行业的发展趋势及企业面临的市场竞争格局。产生重大影响的，应给予管理层基本判断的说明。(2)企业应当向投资者提示管理层所关注的未来企业发展机遇和挑战，披露企业发展战略，以及拟开展的新业务、拟开发的新产品、拟投资的新项目等。(3)企业应当披露为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况，说明企业维持当前业务、完成在建投资项目的资金需求、未来重大的资本支出计划等。约20min第三节财务报表综合分析财务分析的最终目的在于全面、准确、客观地揭示与披露企业财务状况和经营情况，并借以对企业经济效益优劣作出合理的评价。只有将企业偿债能力、营运能力、投资收益实现能力以及发展趋势等各项分析指标有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况的优劣。综合分析的意义：能够全面、正确地评价企业的财务状况和经营成果，因为局部