懂生活 慢生长 -2025零售商业趋势

22025年3月面对前所未有的不确定性,消费者陷入迷茫。频现。零售市场需要逐渐适应高增长时代之后的消费往也为更多差异化的品牌崛起提供了前所未有的机遇。择:在存量市场卷出极致性价比;或是以创新开辟全新场域?这一问题没有标准答案。但消费者的理性节约与探索体验并非完全对立。在时候让商业回归本质--真实、美好、负有责第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告2?O回VIC2345kidult风潮催生IP消费678CHINATRAVEL第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告3消费者精俭意识攀升，引导品牌重视价值提供及可持续运营，而非短期效应第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告奢侈品牌门店增速海外旅行的复苏为奢侈品行业带来了新的挑战，一些品牌及商场业绩出现同比下滑，也因此引起市场对此前始终稳固的高端市场消费产生担忧。疫情三年的海外消费回流使境内奢侈品消费占比一度升至90%以上，而在2019年，这一比例约为40%，机构预计2024年的境外消费或将再度回升至这一水平。考虑到全球经济环境的复杂性更胜以往，奢侈品市场正在新的局面之下寻找新的平衡点。在2020至2023连续四年维持5%以上的门店增速后，2024年的奢侈品牌门店数同比收缩4%。重新考虑扩张或仍需更多时日，预计2025年仍是品牌调整之年。入门级奢侈品消费者受经济增长放缓要性更加显著。多个品牌对其核心店铺仍斥资升级，除提供餐饮等生活消心置于重要考量，通过更为私密的沙龙活动，增强客户归属感之余，也为客户带来附加圈层社交体验。而在同样面临调整的高端美妆市场，各大集团除撤离反响不佳的品牌，引入更为多元、专业的新品牌之外，也以跨界方式丰富体验。如香缇卡与安达仕酒店联合推出主题下午茶，海蓝之谜则与丽思卡尔顿酒店合作，为住客提供下午茶、水疗和主题套房入住的系列体验，尊享舒适。30%20%-10%1112131415161718192021222324来源：品牌官网、第一太平戴维斯研究部基于12个奢侈品牌在20座主要城市门店数量第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告5自2022年开出中国内地首家线下香水业务仍保持良好增长，2024年，其旗下LeLabo在上海、杭州chanel近年翻新核心城市大店，2024年，品牌于成都IFS的尊享空啡区域Ralph'scoffee，营造舒适第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告6不同层级感受大不相同餐厅面积变化消费者光顾频次的减少与谨慎支出，使不少餐厅面临营收下滑的挑战，也迫使品牌调整店铺规模，以降低成本并提高效率。以上海为例，样本购物中心餐饮品牌的平均面积在过去一年缩减了16%，对成本尤为敏感的饮料小吃及快餐品牌分别缩减了16%和9%的面积，开出更小的门店或档口，优化配置提升宴请和商务需求逐渐减少，使餐饮消费愈发转向注重个人和家庭用餐体验。从过去五年的人均消费价格来看，精致餐厅的人均消费金额大幅下降19%。刚需消费者对平台团购与折扣力度愈加关注，不少高价餐厅推出价格较为亲民、份量合理的套餐，以吸引新客另一方面，以刚需消费者为主的饮料小吃及快餐品牌人均消费价格则分别上涨了3%和5%，主要由于食材原料与人工成本上升所致。为适应消费者对高性价比的追求，一些连锁餐饮品牌以新店型、更多品类的平价产品、以及标准而稳定的供应链品质，意图捞推出了主打低线城市的小嗨火锅，并在无锡开出首家烤串店“火焰官”；必胜客推出菜品价格更低的副牌“必胜客WOW”，中国门店数量已超过150家；皮爷咖啡在北京试水子品牌OraCoffee，更贴近大众市场。-16%样本餐厅单价变化-4%来源：大众点评、第一太平戴维斯研究部第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告7在中国以冰淇淋业务为主的DQ在上海开出Blizzard&Burgers餐厅，平价西餐品牌萨莉亚2024财年营式餐厅Alimentari以多种店型2024年，品牌在东京开出海外首第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告8中国最大的闲置物品交易平台闲鱼正吸引越来越多年轻一代人群，闲置交易市场规模不断扩大。2023年，近3,000万95后新用户涌入闲鱼。截至2024年前三个季度，闲鱼月活跃用户规模始终维持双位数的同比增速。而以爱回收为核心业务的二手电商公司万物新生集团财报显示，2023年全年，万物新生营收129.7亿元，同比增长31.4%。虽然不少二手商品交易多在线上渠道展开，头部二手电商也在不断探索线下模式，切入全渠道运营。线下门店可以通过展示和认证，为用户带来更多信任和便利；验货、退换货等服务也可提升交易体验。截至2024年，爱回收已在全国开出超过500家门店；全品类运营的闲鱼已在上海及杭州开设线下门店。一些细分品类的二手电商也在不断试水，如二手图书市场的多抓鱼、奢侈品类的红布林等。其中，得物在2024年更将线下门店开至香港旺角，为用户提供质检和寄售服务。消费理念的转变令二手交易在了理性消费之外，也带有一定的淘货色彩。此外，古着、卡券、动漫周边、以物换物等特色交易形成了更强的社群属性。这为未来线下空间的运营和利用带来更多想象空间。30%20%淘宝闲鱼3月6月9月来源：Questmobile第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告主营二手手机及3C数码的转转从2020年开始探索“二手零售+回收”2023年12月，其在全国的门店数量已经超过了300家。onTheList尚列于2016年诞生中国香港，2019年底扩展至上海，以第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告10怀旧潮流在近两年悄然回归，童年零食、千禧年穿搭、回到县城等一系列热门话题掀起网络讨论。愈发复杂的社会经济环境令消费者疲惫，并在传统元素中寻找稳定的精神寄托，而过度营销则愈发为消费者警惕。在此背景下，一些具备经典要素和情感连接的品牌或单品再度回归主流消费视野。依靠清晰而明确的策略、稳健扎实的销售业绩，经典品牌正展现其超越周期的能力。顾客忠诚度极高的一些国内大女装品牌业绩稳定，正通过优化渠道网络提升业绩，并获得成效。赢家时尚及江南布衣都在通过开设大面积门店整合旗下多个品牌，与此同时优化现有店铺布局，提高单店经营质量。国际品牌中，在国外本土市场业绩大涨的经典个性品牌Birkenstock、Abercrombie&Fitch也在重新布局中国门店网络。曾由于品牌代理原因一度退出中国市场的跑鞋品牌Brooks也在线上运营数年后，于2024年再度开出线下门店，主攻专业高性能跑步市场。我们预计经典品牌的门店重塑将成为未来一年的重要第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告11量暴增的Birkenstock重新启动中江南布衣在2024年实现所有品类开出EEKA艺术花园，实现商业与koradior和NAERSI两大品牌。公司之一，Abercrombie&Fitch第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告12社交媒体的社群影响成为热门商业背后的重要推手第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告毛绒玩具和盲盒不是小朋友的专利，由Kid（孩子）和Adult（成人）组成的Kidult（大孩子）文化正成为备受瞩目的商业现象。消费者沉浸于童趣中找寻轻松与快乐，为零售市场带来新的灵感。从较早的迪士尼、乐高，至如今的泡泡玛特等潮玩品牌、Jellycat等毛绒玩具品牌，正在纷纷挖掘各自领域的市场潜力，通过lP联名、限量发售、盲盒等策略，围绕满足成年人对童趣、怀旧和个性的需求，制造话题，吸引消费者关注。相关品牌线下门店扩张仍在持续。我们对上海样本购物中心租户分析发现，IP型杂货类店铺面积在2024年同比增长19%，虽然品类依然较为小众，在零售大类中的整体面积占比仅约2%，但近年持续高增长使其为众多商场青睐。除中国内地市场外，一些国内品牌也呈现出积极的国际化布局之势。截至2024年10月，泡泡玛特在中国内地门店较2023年末增加了26%，达到457家；在海外的门店数量已超过不少商场正尝试开辟潮玩或二次元的主题性空间吸引目标客户，针对小众圈层的品牌招商运营正为传统商场带来新的挑战。IP杂货类店铺面积同比增长2024vs2023百来源：第一太平戴维斯研究部基于上海样本购物中心第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告14作为中国本土的IP文创品牌，三月还包括提供餐饮服务的三月兽。感受经典漫画魅力。继上海店于2022年开业后，成都店于2024年第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告15快传统时尚服饰近年整体扩张情况弱于运动户外，但行业标杆品牌的持续转型、以及更新一代潮流品牌崛起，都在为时尚领域重新积累新的增长点。国际时尚品牌正加速其可持续时尚的转型，此前对规模扩张的关注正转至一些表现不甚理想旧有门店陆续关闭，更加重视在中国核心城市的大店投入，例如H&M陆续焕新其位于上海、北京的旗舰店，以明亮设计、舒适体验空间、更好的试衣间及多样服务唤起消费关注；Zara则预计在2025年于南京开出近年少有的全新大店，呈现品牌与时俱进的全新形象，并在本地化融合方面寻找更多突破。与传统品牌相比，以BasementFG、WManagement等代表的新时尚品牌极其擅长通过社交媒体平台、网红博主合作和频繁的线下活动与客户进行互动，结合热点创造话题吸引年轻消费者的目光。与两年前相比，购物中心服装品牌整体单店面积缩减了约10%，品牌对单店成本更为重视。但尽管如此，无论传统或者新兴品牌，在核心商圈开设大型门店仍具有战略意义，其做为品牌形象和场景体验的功能不可替代。第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告16WManagement成立于2023年，二线城市开出约1,000平方米的大subdued于2024年在上海开设了H&M近年优化渠道布局，关闭部立足街头文化的潮牌Boneless创立于2016年，目前线下门店已超第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告17在国家统计局公布的限额以上零售企业销售数据中，运动用品是唯一连续两年实现双位数营收增长的品类。从市场每年持续制造热门生活方式。“人生是旷野而非轨道”一类的标签更在社交媒体频频提及。新兴需求增长，带动更多国内外运动及户外品牌增设门店。而运动方式由兴趣向专业性进阶，也带动了聚焦骑行、登山、高尔夫、网球等细分功能性专业品牌的需求。各品类品牌新店层出不穷。运动户外消费带动的相关业态广泛，涵盖零售、餐饮及休闲娱乐等多品类，也使其成为商业空间乐于营造的亮点。不少项目积极利用绿地、或楼顶空间，搭建户外氛围，或滑板、攀岩等大面积运动场所，聚集人气并延长消费逗消费者乐于探索更多户外运动，国务院促销费政策也提及游艇、房车露营、低空飞行等新业态。我们预计运动空间的打造将由商业附属向更加专业、更具规模的方向发展，使运动本身成为真正的主角。如Undefeated、Wilson都已参与城市运动场所设计，探索行业深度发展的可能。-5%限额以上企业运动用品同比销售增速-5%来源：CEIC第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告18undefeated在热门旅游度假目的商门店。品牌在2024年首次将其IP赛事Bromptonworldchampionship落地中国。继2023年于北京开出首家直营店后，Montbell持续拓展中国市场，第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告19从传统的民间风俗到如今地摊经济，市集作为一种商业形态在中国历史悠久。由于聚客性强、灵活性高、且时有创意，现代市集已成为商场日常运营活动的优选项之一，既为内部商户带来客流，也通过不断更新的外部品牌及业态为消费者带来乐趣。各类市集数量不断增加，品质参差不齐，但其作为一种商业形态正被越来越多的商场借鉴于空置面积去化。一些商场正开辟大面积常设市集型空间，通过大量中岛和敞开型空间，为消费者带来常设市集体验。在商场自营及IP市集之外，一些品牌也通过不同空间形式，融入市集概念，如话梅打造的话梅集市，及木墨推出的双手做工市集，结合了品牌的资源优势与市集的活泼形式，吸引了众多志同道合的消费者和从业者，进而形成了充满活力的生态系统。线上平台也在进行积极尝试，天猫和小红书都已陆续多场市集活动，以实现线上内容推广至线下体验的打通，为品牌和消费者搭建价值链接。二手古着平台NEED！除在多地举办线下集市和音乐活动，也在App应用端上新全国古着地图，以更好推广vintage文化，实现平台与店铺的多渠道融合。第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告20小红书的遛遛生活IP聚焦不同城市家具品牌木墨于2019年起推出双第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告21北京及上海近年入境外籍游客人数中国对入境免签政策的调整极大刺激了入境游增长。北京及上海2024年的入境外籍游客人数已约恢复至2019年的85%和75%。入境游的火热背后，全球经济形势变化及社交媒体的发展令外国游客的旅行结构和方式与以往都发生了巨大变化。万事达卡发布的报告指出，入境游客年轻化特征十分显著，2024年20~35岁的年轻客群占比较疫情前大幅提升9%。而中国商业地产及消费品牌的迅速发展，也使入境游客在游逛景点之外，购物消费所占比重较疫情前出现显著提升。在2024年国庆黄金周期间，比斯特上海购物村的退税交易量几乎增加了三倍。一些在海外市场已铺设门店，或由社百万人而三里屯太古里、上海新天地等早已在海外社交媒体运营推广的商业项目，也成功接住首波流量，为海外游客口百万人外国游客的结构和需求变化，对商业零售市场提出更高要求，在传统的景点打卡之外，市场能否提供更与国际水准接轨的消费体验，将成为行业面临的全新课题。北京上海北京192021222324来源：CEIC、北京市文化和旅游局、上海统第一太平戴维斯2025零售商业趋势报告22过30万粉丝崛起，以其独特的IP运营和盲盒销目前已在超过30个国家和地区设海底捞已在全球开设