《基于价值链纺织企业轻资产运营模式研究的国内外文献综述6900字》

基于价值链纺织企业轻资产运营模式研究的国内外文献综述目录TOC\o"1-2"\h\u31681基于价值链纺织企业轻资产运营模式研究的国内外文献综述 190991关于轻资产运营模式的文献综述 1194871.1轻资产运营模式的概念及特征 1277061.2轻资产运营模式的实施途径 244331.3轻资产运营模式的实施动机 3227901.4轻资产运营模式的实施效果 4182872.1关于价值链的文献综述 5113382.2文献述评 71关于轻资产运营模式的文献综述1.1轻资产运营模式的概念及特征目前，关于轻资产的概念在学术界并没有达成广泛的共识。Wernerfelt（1984）最先对“轻资产”的概念进行了界定，他认为轻资产是企业所拥有的不容易被其他企业所模仿的一种对资金占用量较少的特殊资源。企业通过合理地运用这一类资源可以提升核心竞争力、实现企业价值最大化。JayBB.（2004）同样认为轻资产是企业在日常生产经营中逐渐形成的特殊资源，他对于这些特殊资源做了进一步解释，他认为这些特殊的资源即轻资产，不仅包括品牌和专利技术，也包括营销手段、生产线管理及公司制度。在国内，关于轻资产的研究起步较晚，吕民乐（2004）在结合国外学者的研究基础之上，对轻资产的具体内容做了补充。他指出轻资产具体应当包括企业的管理经验、治理制度、与关联方建立的关系、企业的品牌、人力资源、企业文化等。同时，他特别强调，轻资产的核心部分应当是企业打造的品牌。孙黎（2005）将轻资产概括为能使企业保持竞争优势并实现价值增值的无形资产，并且这些无形资产的价值会随着企业经营水平的提升而不断提升。王晶（2008）则提出轻资产是相对于重资产而言的，并不仅仅指无形资产，也包括货币资金等其他资产。杜海霞（2015）从轻资产的特性出发，指出轻资产实际是指具有杠杆效应的资源，企业可以凭借所拥有的轻资产去撬动更多的内外部其他资源，以获得超额收益。轻资产运营模式是从轻资产概念延伸而来的，其最早由麦肯锡咨询公司所提出。ApplegateLM.（1999）将轻资产运营模式定义为企业只保留核心的资源管理和控制活动,而将其他活动进行外包的运营模式。PorterAM.（2000）认为企业把资源投入产品开发和设计、销售与市场服务和供应链管理等方面，而把产品制造与组装外包，这种方式称为轻资产运营模式。白仁春（2004）认为轻资产运营模式是一种高效的战略管理手段，企业在自身资源有限的条件下，通过实施轻资产运营模式杠杆利用企业外部的资源，可以获得较高的资本回报率。吕爽（2010）同样认为轻资产运营模式是一种战略管理手段，但在实施过程中要犹豫注重人力资源与管理系统平台的构建。王卫星、林凯、程莹（2014）将轻资产运营模式概括为是一种资金投入少、资产规模小、注重知识财产且投资回报率高的企业发展模式。魏炜、朱武祥（2007）认为该模式具有两大特征，一是固定资产、库存占比低，现金占比高；二是企业将生产外包，自身专注于运作核心环节。LinCS.和HuangCP.（2011）认为采用轻资产运营模式的企业通常会着力于构建更多的轻资产资源，而相应减少对重资产的投入。汤谷良、张茹（2012）从轻资产企业表现出的财务特征层面出发，指出轻资产企业通常具有较高的现金储备、资产周转率与存货周转率也较高，广告费用支出及研发费用投入较大。陈才溢（2013）从资产结构的角度出发，认为在轻资产运营的模式下，企业流动资产占总资产比例相对较高，通常企业流动资产占总资产的比例在80%以上。吴革（2016）指出轻资产企业主要通过供应链、品牌、渠道管理等轻资产来获利。杨雨曈（2019）认为轻资产运营模式的特点主要包括投资回报率高、品牌价值高等，该模式会促使企业投资向文化、品牌、知识产权等方面倾斜，这与LinCS.和HuangCP.两位学者的看法一致。1.2轻资产运营模式的实施途径关于轻资产运营模式的实施途径，杨现锋、唐秋生（2007）从两方面给出了解答，一方面是通过收购其他企业获取部分股权，输出自身的品牌与管理运营经验来促进被收购企业的发展来获取管理费用、股权收益等；另一方面是自己集中资源做附加值较高环节的业务，而利润比较低的环节交给专业化公司去打理。张京洲、鲁瑶（2009）进一步指出,企业具体可通过三种途径来实现轻资产运营。一是服务外包。即企业只负责核心业务的运营，而其他业务则外包给专业化公司去完成。通过缩小主营业务的范围，实现企业内各项资源的优化配置，构建企业竞争优势，帮助企业获取长期发展的能力；二是参股、控股。即以相对较少资金投入去撬动较多的其他企业资源；三是发挥品牌效应，打造自主品牌。张茹（2012）认为，一家企业如果采用轻资产运营模式，一般情况下，不太可能投入大量的生产型专用固定资产，基本上都是凭借承包、租赁等方式，通过杠杆的作用借用其他企业的资源来完成产品的生产环节。自身注重的是附加值高的产品的研发、销售等环节。同时，通常该类企业还会有较多的现金流作为支撑。李云帆（2013）认为将原本固定资产占比较大的企业转型为轻资产运营时，要本着轻重并举的策略，在“重”的方面，要重视供应链的关系，发挥智力资本的作用，注重完善现金流结构，运用好外包策略；在“轻”的方面，存货要尽量加快其周转速度，而应收账款在减少坏账的同时也要控制其增速。股利分配则可以采取低股利分配方式。王佳（2018）通过对房地产企业轻资产运营模式的实施情况进行研究发现，房地产行业除了以上的实施途径外，还可以采用售后回租、发行REITs、商业信托、合作开发四种方式实现轻资产运营。1.3轻资产运营模式的实施动机苗壮、金辉、卜建等（2005）认为企业实施轻资产运营模式的动机主要可划分为战略成本动因及执行成本动因两个层面。在战略成本动因方面，主要包括企业资金流向、价值链整合程度、经济以及技术等方面的内容；在执行成本层面，主要包括现金流应用的机会成本、内部联动成本、质量控制成本等。SurduG.（2011）认为，伴随着全球一体化进程的发展，企业通过实施轻资产运营模式可以集中自身优势资源发展价值链中附加值较高的环节，将低附加值环节进行外包，在实现企业自身资产轻型化的同时可以提高资产回报率。刘闲月、林峰、孙锐（2012）从全产业布局角度出发，提出企业实施轻资产运营模式不仅是为了保持资产的灵活性，更是为了谋求更高的价值分配和价值链领导权。方晨昀、赖崇瑜（2019）通过对航运企业分析发现,越来越多的航运企业选择向轻资产运营模式转型是为了防范企业内部财务风险，避免激烈的同质化竞争。1.4轻资产运营模式的实施效果国内外一些学者通过研究发现，企业实施轻资产运营模式可以带来诸多优势。从总体实施效果来看，LinCS.和HuangCP.（2011）研究发现，在一定范围内,企业如果能拥有较多的轻资产，那么就能获得较好的收益。LiouFM.（2011）通过实证分析发现注重轻资产运营的企业更具竞争力，其主要是通过减少管理成本，以及强化对轻资产的管理来增强企业的核心竞争力。刘筱燕（2016）通过案例分析发现企业进行轻资产运营可以通过提升财务绩效，进一步提升企业价值。从具体行业的实施效果来看，谢冰、吴革（2016）以格力电器为例，对轻资产运营模式在家电行业的实施效果进行分析，认为企业采用轻资产的运营模式将优势资源进行合理配置，有效提升了企业的盈利水平、资产管理能力以及现金流质量，保证了企业长期健康发展。WangWK.（2017）研究了在2008年至2013年期间轻资产运营模式对全球航空公司动态效率的影响。通过科学的动态数据收集分析,并结合相关财务指标分析,发现轻资产运营模式的实施使各航空公司的营业额有所增加，动态效率有所提升。王龑、郭子增（2018）以在中国A股上市的银行为样本，研究发现商业银行在转型为轻资产运营模式后，其声誉得到显著提升。杨雨曈（2019）通过对具体房地产企业进行分析发现，企业采用轻资产运营模式后，一方面可以降低其成本投入，相应也就降低了财务风险；另一方面，能够减少企业在其他项目上的投入，将核心项目发展的更具规模，也更有资源来进行新产品的研发和创新，从而使企业在众多房地产行业中更具有核心竞争力和影响力。与此同时,企业在轻资产运营过程中也存在一些风险。刘婧（2012）通过对我国中小板上市企业进行研究发现轻资产运营虽然能提升企业市场价值和获得短期的投资回报，然而在一定程度上限制了企业规模的扩张。ChenL和WangG（2013）提出虽然轻资产运营模式可以减少企业的投资成本，但采用这种运营模式的企业将面临许多风险，比如生产外包影响产品质量的风险、过多投入无形资产的投资风险、股本资本过高带来的融资风险和应收账款过高带来的资金短缺风险等。另外，魏景柱、言梅雪（2018）分别从经营、筹资、投资三方面分析了轻资产运营模式给企业带来的风险。在经营方面主要会面临市场变化带来的商誉减值的风险；在筹资方面主要会面临由于固定资产规模小、可用于抵押的资产较少而带来的融资困境；在投资方面可能会面临对研发环节投资过度带来内部投资风险。关于价值链的文献综述价值链的概念关于价值链的发展是一个由微观到宏观的过程，最早是MichaelPorter在1985年《竞争优势》一书中将价值链定义为生产、营销、物流等辅助流程中一系列相互关联的环节，将原材料转化为用户需要产品的一系列相关流程。ShankJK.和GovindarajanV.（1992）在研究中扩展了价值链的范围，他们认为企业的价值链不应仅涵盖企业内部各价值运转环节。即以采购原材料为起点，中间经过生产加工，到产品交付给消费者为终点。企业还会通过采购活动使得内部价值链与企业外部供应商相连接，通过销售活动使得内部价值链与外部客户发生联系。由此关于价值链的研究由企业内部价值链发展到了产业层次，形成产业价值链。PelletJ.（2003）将价值链区分为内部价值链和外部价值链两种，并对价值链上包含的重点环节和涉及到的关键对象进行了概括。他认为内部价值链上的主要环节有产品设计、采购、生产、销售以及售后服务。外部价值链则主要涉及到企业与供应商、分销商和客户之间的价值运动过程。杜义飞、李仕明（2004）在总结前人研究的基础上，进一步明确了产业价值链的概念，他们将行业中的所有企业看做一个企业群结构，产业价值链则是维系这个群体里各企业之间产生联系的桥梁。覃丽华（2002）又对企业外部价值链作了细分，将企业的价值链归纳为纵向价值链、横向价值链和内部价值链。另外，还有很多学者在以往学者研究成果的基础上对价值链相关概念做出了恰当的总结并从不同层面进行了补充。王培珍（2013）将内部价值链看做将原材料加工为产成品，然后再将产成品送达客户手中的过程中，所有能产生附加值的步骤所组成的一系列活动。赵石榴（2018）提出价值链的核心其实是用户价值的创造。企业依托价值链与用户间进行信息交互，可以帮助企业对市场需求及时作出反应，通过合理配置内部资源，就可以产生满足消费者需求的创新产品。基于价值链的财务分析方法覃丽华（2002）提出要将财务分析与价值链分析相结合，该学者认为可以从企业的三条价值链分别入手，对企业所面临的的内外部环境以及发展现状进行全面地分析。其具体思路如下：在内部价值链层面，要运用合理的指标重点分析企业的生产经营情况；在纵向价值链层面，要运用合理的指标重点明确企业在行业中的定位；在横向价值链层面，要重点分析企业在市场中的竞争实力。彭玲玲（2009）认为在价值链视角下的财务分析与传统的财务分析方法相比，所关注的重点有所不同。该学者认为在基于内部价值链的财务分析应当对成本进行重点分析，通过对企业内部价值链上各项业务活动的成本进行分析，可以判断出各项业务活动对企业最终利润的贡献程度，从而提出对业务流程的优化方案来降低企业的生产经营成本；在基于外部价值链的财务分析应当同时关注成本控制水平和盈利能力两方面。庄翠荣（2018）对于如何构建基于价值链的财务分析体系作出了相关阐释，该学者认为在建设基于价值链的财务分析体系时，应当紧紧围绕企业内外部价值链，找出能够产生价值增值的各个驱动因素进行全面分析，以体现企业的长期价值。在进行具体的分析使，可以分别从财务层面和非财务层面设置相关的评价指标。其中财务指标的选择主要用于评价企业的盈利水水、资产运营能力、偿债能力以及发展能力；对于非财务指标的选择，在内部价值链层面，主要用于评价研发水平、生产能力、市场营销能力以及人力资源等，在外部价值链层面，主要衡量在企业在横向与纵向价值链上与各利益相关者之间的关系。敖韫（2020）将基于价值链的财务分析体系构建划分为三个步骤。第一步要将企业的各条价值链拆解为多项业务活动。企业要按照平行计分卡上的各个维度，将企业价值链上的各项活动拆解后与之对应；第二步要识别出价值链上各项业务活动中的关键非财务指标，并针对关键非财务指标进行量化分析；第三步要结合财务指标分析的结果和对价值链上各环节的非财务指标分析的结果，对企业的整体经营情况进行评价。许多学者认为基于价值链的财务分析方法对于分析企业经营情况十分有价值，有诸多优势。卫颖（2017）认为不同企业间最大的差别就在于企业价值链是存在差异的。而以价值链为基础的财务分析方法最大的优势就是通过追溯和分析企业价值链的各个环节，来找到企业价值增值的关键点及核心要素。从而可以明确企业与其他企业相比存在的优势与不足。阮国军（2013）指出基于价值链的财务分析是一种对于企业全面发展具有推动性的财务分析体系。它不仅使企业关注到盈利能力、偿债情况以及现金流情况等，还可以使企业意识到经营活动中存在的各项风险。马燕（2016）以价值链为基础，并且结合传统的财务分析方法，可以构建较为全面的财务分析模型，能够帮助企业找准其关键的价值增值环节，给企业的决策提供了更为有效的信息。敖韫（2020）指出基于价值链的财务分析体系可以避免传统财务分析方法中忽视企业目标和各项活动之间的关联、对非财务指标不够重视等问题，这一分析体系可以将企业内外部价值活动相连接，并且注重从财务和非财务指标两方面共同评价，完整反映企业经营管理水平。文献述评综合看来，目前关于轻资产的研究，国内外学者主要关注三个方面：轻资产的概念、轻资产企业的实施途径以及轻资产运营模式的实施效果。通过对文献进行整理可以发现，轻资产运营模式在国外起步较早，国内起步较晚。无论国外还是国内学者都对轻资产运营模式的相关定义进行阐述，但尚未得到确切定义。对于轻资产运营模式的优势，国内外许多学者都给予了肯定，并且对其具体优势作出了进一步阐述。但与此同时也有学者对轻资产运营模式带来的风险进行了相关研究，阐述了实施轻资产运营模式给企业带来的相关风险的具体内容。另外，通过文献梳理可以发现，目前对于轻资产运用模式的应用研究多集中于家电和房地产行业内的企业，而对于纺织服装业企业的研究较少，且研究多为对与森马、海澜之家等案例的重复研究。另外，以往的研究大多是运用传统财务分析方法来分析商业模式给企业带来的影响，而站在价值链视角下对商业模式给企业带来的影响进行分析的研究较少。因此，基于以往学者的研究，本篇论文将以地素时尚为例，在价值链视角下对该企业轻资产运营模式的实施效果进行分析，探索轻资产运营模式给企业带来的优势与挑战，给我国纺织服装企业一些启迪。参考文献ApplegateLM,McFarlan,etal.Corporateinformationsystemsmanagement:Textandcases[J].r.d.irwin,1999,314(12):184-190.CasellaB,FormentiL.FDIinthedigitaleconomy:Ashifttoasset-lightinternationalfootprints[J].TransnationalCorporations,2018,25(1):101-130.ChenL,WangG.EnterpriseRiskPreventionStrategiesinanAsset-LightModel[J].BusinessEconomy,2013.FreedmanM.Strategiccostmanagement[J].StrategicChange,1993,2(5):261-265.GaryG.ShiftingGovernanceStructuresinGlobalCommodityChains[J].AmericanBehaviorscientist,2001,44(10):1616-1637.HinesP,RichN,BichenoJ.ValueStreamManagement[J].TheInternationalJournalofLogsManagement,1998,9(1):25-42.JohnsonMW,ChristensenCC,KagermannH.ReinventingYourBusinessModel[J].Harvardbusinessreview,2008,87(12):52-60.Jay.B.Barney.FarmresourceandSustainedCompetitiveAdvantage[J].JournalManagement,2004,17(1),99-120.LiouFM.Theeffectsofasset-lightstrategyoncompetitiveadvantageinthetelephonecommunicationsindustry[J].TechnologyAnalysis&StrategicManagement,2011,23(9):951-967.LinCS,HuangCP.Measuringcompetitiveadvantagewithanasset-lightvaluationmodel[J].AfricanJournalofBusinessManagement,2011,5(13):5100-5108.PorterAM.TheVirtualCorporation:Whereisit?[J].purchasing,2000:40-48.PorterME.CompetitiveAdvantage[J].JournalofBusiness&IndustrialMarketing,2011,25(4):88-102.PrahaladCK.TheRoleofCoreCompetenciesintheCorporation[J].researchtechnologymanagement,1993,36(6):40-47.PelletJ.WHEREFOREARTTHOUBOARDMEMBER?[J].Entrepreneur,2013(10).RosbergI.Strategiesforanasset-lightera[J].IHSmaritimefairplay,2015,383(6831):32-32.SeoK,SohJ.Asset-lightbusinessmodel:Anexaminationofinvestment-cashflowsensitivitiesandreturnoninvestedcapital[J].InternationalJournalofHospitalityManagement,2019,78:169-178.ShankJK,GovindarajanV.StrategicCostManagement:TheValueChainPerspective[J].JournalofManagementAccountingResearch,1992(4):179-197.SohnJ,TangCH,JangSC.Doestheasset-lightandfee-orientedstrategycreatevalue?[J].InternationalJournalofHospitalityManagement,2013,32:270-277.SurduG.TheInternationalizationProcessandtheAsset-LightApproach[J].RomanianEconomicBusinessReview,2011,6(1):184-188.WangWK,LinF,TingWK,etal.DoesAsset-LightStrategyContributetotheDynamicEfficiencyofGlobalAirlines?[J].JournalofAirTransportManagement,2017,62:99-108.WernerfeltB.A.Resource-BasedViewoftheFirm[J].StrategicManagementJournal,1984:112~213.敖韫.基于价值链的财务分析优化方案研究[J].现在商业,2020(12):182-183.白仁春.轻资产运营策略的借鉴意义[J].商业时代,2004(35):20—21．陈才溢.