碳配额抵质押融资草案

ICS03.060

CCSA11

44

广东省地方标准

DB44/TXXXX—XXXX

碳配额抵质押融资

CarbonAllowanceHypothecationandPledge

（送审稿）

（本送审稿完成时间：2023.2.16）

XXXX-XX-XX发布XXXX-XX-XX实施

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碳配额抵质押融资

1范围

本标准规定了广东省碳配额抵质押融资的总体要求以及实施流程。

本标准适用于对广东省碳配额抵质押融资的实施和管理。

2规范性引用文件

本文件没有规范性引用文件。

3术语和定义

下列术语和定义适用于本文件。

3.1

碳排放权配额carbonallowance

碳配额carbonallowance

主管部门基于国家控制温室气体排放目标的要求，向被纳入温室气体减排管控范围的重点排放单位

分配的规定时期内的碳排放额度。

注：1单位碳配额相当于1吨二氧化碳当量的碳排放额度。

[来源：JR/T0244-2022，3.1]

3.2

碳配额抵质押融资carbonallowancehypothecationandpledge

碳配额抵质押贷款carbonallowancehypothecationandpledge

碳配额的持有者（即借方）将其拥有的碳配额作为质物/抵押物，向资金提供方（即贷方）进行抵

质押以获得贷款，到期再通过还本付息解押的融资合约。

注：由于碳排放权法律权属和性质目前暂未有统一规定，本标准统一将碳配额质押贷款和碳配额抵押贷款统称为

碳配额抵质押贷款。

[来源：JR/T0244—2022，3.9.1.2，有修改]

3.3

绿色评估认证服务机构greenassessmentandcertificationagency

在绿色金融领域具备国家管理部门规定的基本条件，对企业、项目或债券等是否符合相关绿色金融

标准和要求进行评估、审查或认证，并发表评估、审查或认证意见的独立第三方机构。

4总体要求

4.1实施主体

4.1.1借款人

办理碳配额抵质押贷款的借款人是合法持有碳配额的机构。

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4.1.2贷款人

办理碳配额抵质押贷款的贷款人是符合相关规定要求的银行金融机构和非银金融机构。

4.1.3登记机构

办理碳配额抵质押贷款的登记机构是符合相关规定要求的交易所或中国人民银行征信中心。

4.2抵质押物条件

作为抵质押物的碳配额应符合国家法律法规、主管部门、登记机构以及贷款人的相关规定要求。

4.3贷款利率

碳配额抵质押贷款利率由贷款人和借款人在遵守中国人民银行现行利率政策的前提下协商。

4.4贷款用途

碳配额抵质押贷款可用于企业减排项目建设运维、技术改造升级、购买更新环保设施等节能减排活

动，也可用于借款人补充流动资金。不得用于购买股票、期货等有价证券和从事股权投资，不得用于违

反国家有关法律、法规和政策规定的用途。

4.5风控与评估

4.5.1审查及核验登记文件

负责办理抵质押登记的登记机构应确保碳配额的内容、来源、期限与申请登记的碳配额状况相一致，

证明材料或文件与申请登记的内容相一致，抵质押物符合本办法规定的条件，登记申请未违反现行法律

法规的规定等。

4.5.2贷前调查和审批

贷款人在进行贷款审查时，可通过查看征信系统、咨询政府相关部门、实地调查企业等方式，重点

关注借款人的环保合规和碳配额情况，对以下方面进行调查和分析：

——借款人的注册资金、技术水平、从业经历、盈利情况等；

——所属行业或产业是否符合国家产业、土地、环保等政策导向，生产经营状况是否正常，是否

合法拥有碳配额；

——通过登记机构核实企业在扣除已进行抵质押或转让给第三方的碳配额后，是否仍有足额的碳

配额进行抵质押；

——碳配额的真实性、合法性、有效性、可靠性，以及碳配额的市场价格走势、供需情况、处置

风险等。

4.5.3碳配额价值评估风险控制

碳配额价值评估参照有偿取得的价格、当期同等碳排放权市场成交均价及政府调控价格等综合确

定。

4.5.4贷后风险控制

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贷款人在发放碳配额抵质押贷款后，应持续监控贷后资金用途，关注借款人的经营状况及环保合规

情况，及时了解影响抵质押碳配额价值的市场因素和政策因素，持续评估抵质押碳配额价值和关注碳配

额合法有效性等情况，采取有效措施防范和控制信贷风险。

4.5.5信息披露

相关行业主管部门宜通过环境（碳）信息披露平台对借款人节能环保违规等异常信息进行披露，并

通知贷款人。

4.5.6担保物风险控制

贷款期间如遇行业相关政策变化或其他因素影响碳配额价值或抵质押有效性时，贷款人有权要求借

款人追加担保或有权出售抵质押碳配额，所得款项用于还本付息，余款清退给借款人，不足部分由借款

人清偿。

5碳配额抵质押贷款实施流程

5.1提出贷款申请

借款人向贷款人申请碳配额抵质押贷款。

办理碳配额抵质押贷款的借款人应具备以下条件，包括但不限于：

——属于国家或地方碳排放权交易主管部门规定的纳入碳排放管理和交易的企业，全国范围内合

法持有碳配额且符合相关规定要求的企业事业单位、社会团体；

——依法经主管部门核准登记；

——借款人信誉良好，无重大不良信用记录；

——经营期限或存续期原则上长于信贷业务期限；

——贷款人要求的其他条件。

办理碳配额抵质押贷款的借款人应提交以下资料，包括但不限于：

——碳配额抵质押贷款申请书；

——碳配额相关登记文件原件及复印件；

——工商营业执照、法定代表人身份证明；

——贷款人要求提供的其他材料。

办理抵质押贷款的碳配额应符合以下条件，包括但不限于：

——借款人对碳配额具有所有权，碳配额权属关系清晰，且不存在被注销、查封、冻结、清算、

强制执行等情形；

——已经就拟作为抵质押物的碳配额依法取得有效的登记、备案或核准，借款人未违反前述登记、

备案或核准以及相关法律法规规定的条件，前述登记、备案或核准文件完整有效；

——依法可以转让，具有良好的变现能力；

——符合法律法规规定或国家政策要求。

5.2抵质押物评估、贷款审批

5.2.1概述

贷款人组织开展碳配额抵质押贷款评估，进行贷前调查和审批，具体遵照4.5.2要求。

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5.2.2碳配额抵质押贷款评估指标

碳配额抵质押贷款评估指标包括但不限于以下几个方面：

——企业资信评级；

——贷款期限；

——抵质押物价值和担保情况。

5.2.3碳配额评估价值计算

碳配额抵质押贷款的抵质押物评估价值计算公式如下：

碳配额评估价值碳配额评估单价碳配额数量······························(1)

碳配额评估单价可参考评估日前六个月=碳配额所属碳排放权×交易二级市场的加权平均价，具体可由

贷款人自行制定。

碳配额抵质押贷款额度可参考碳配额抵质押贷款评估指标综合确定，或根据贷款企业和绿色评估认

证服务机构评估认证的实际情况确定，相关主管部门可以根据经济周期、风险状况和市场环境适时调整

碳配额抵质押的最高比率。碳配额可作为主要抵质押物或辅助保障措施，原则上不超过抵质押物评估价

值的100%，具体由借贷双方协商确定。

5.3签订合同

贷款人和借款人以书面形式订立碳配额抵质押贷款合同和抵质押合同。

5.4抵质押登记

贷款人和借款人在签订碳配额抵质押书面合同后，共同向登记机构提交材料并申请办理碳配额抵质

押登记手续。登记内容可包括抵质押主体，债权金额、期限、利率，碳配额以及其他担保物作为补充抵

质押物的内容、来源、期限、变化等状况以及相关限制或提示事项等。

碳配额抵质押登记设立、变更、展期、异议及注销材料上传至碳配额注册登记系统后,登记机构须

及时审核，决定是否予以出具抵质押登记证明，并做好结果报送及信息披露工作。

市场主体在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统中办理碳配额质押登记的，应在系统

中如实登记，对登记内容的真实性、完整性和合法性负责，中国人民银行征信中心动产融资统一登记公

示系统不对登记内容进行实质检查。

5.5贷款发放

贷款人向借款人发放贷款。

5.6贷后管理

贷款期间，如抵质押登记事项发生变化，依法须办理变更登记的，需在变化前征得贷款人同意，并

由借款人和贷款人共同向登记机构申请办理碳配额抵质押变更登记手续。

贷款期间，如贷款人同意对贷款期限进行展期的，借款人和贷款人须在展期合同签署后联合向登记

机构申请办理碳配额抵质押展期登记手续。

贷款期间，由于主债权消灭、抵质押权实现、贷款人放弃抵质押权或法律规定的其他原因，导致抵

质押权消灭的，借款人和贷款人须在前述原因发生后向联合登记机构申请办理碳配额抵质押注销登记手

续。

4

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对于贷款用于企业减排项目建设运维、技术改造升级、购买更新环保设施等节能减排活动的，借款

人须按贷款项目开展环境信息披露工作，并提交相关报告至贷款人；若未能披露，应做出解释。

5.7贷款到期

借款合同约定的还款期限届满，借款人偿还全部本息和相关费用后，贷款人向登记机构提出解除碳

配额抵质押登记申请，办理解押手续。如借款人在还款期限届满未偿还全部本息和相关费用，则按实际

已偿还的金额对部分碳配额进行解押。

借款合同约定的还款期限届满，借款人到期未履行还款义务或发生当事人约定的实现抵质押权的情

形的，贷款人可以依法处置抵质押的碳配额，并就处置所得优先受偿。

碳配额抵质押物处置方式包括：

——通过符合规定的第三方机构挂牌或竞价等方式，优先向符合要求的第三方转让；

——法律规定的其他方式。

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参考文献

[1]JR/T0228—2021环境权益融资工具

[2]JR/T0244—2022碳金融产品

[3]生态环境部.碳排放权交易管理办法（试行）（生态环境部令第19号）

6

《》

一、工作简况

（一）任务来源：本地方标准项目是根据2021年1月广东省市场

监督管理局发布《广东省市场监督管理局关于批准下达2020年第二

批广东省地方标准制修订计划项目的通知》（粤市监标准﹝2021﹞25

号）的要求进行编制的。下达任务名称为《碳配额抵质押融资》。

（二）协作单位：本标准由广东省生态环境厅提出，由广东省碳

达峰碳中和标准化技术委员会归口，负责起草单位为广州碳排放权交

易中心有限公司、广东省标准化研究院和南方电网能源发展研究院有

限责任公司。

（三）具体分工：广州碳排放权交易中心作为本标准的牵头起草

单位，负责牵头推动本标准的研制工作，组织行业及学界共同开展标

准的调研、起草、编制与论证工作。广东省标准化研究院和南方电网

能源发展研究院作为本标准的主要参与单位，负责共同推进该标准研

制，协助标准的起草、编制与论证工作。

二、编制目的和意义

近年来，随着我国全国碳市场建设正式启动以及各地试点碳市场

的深入发展，已有越来越多的金融投资机构参与到碳金融市场交易

中，涌现出多种碳金融产品。其中，碳配额抵质押融资是目前发展较

为成熟的碳金融产品之一，全国碳市场和湖北、广东、深圳、北京、

上海等试点碳市场及部分银行均已参与其中。

目前，我国在碳金融领域正逐步建立相关标准，包括已发布的金

融行业标准《环境权益融资工具》（JR/T0228—2021）、《碳金融

产品》（JR/T0244—2022）和正在修订的《绿色金融术语》国家标

准等。在《环境权益融资工具》标准中，涉及了包括碳排放权融资在

内的环境权益融资实施规范。本标准的制定是参考国内已发布的相关

碳交易法规、全国七省市碳交易试点碳金融产品相关交易规则，中国

金融学会绿色金融专业委员会碳金融工作组的相关研究，以及广东省

出台的团体标准《企业碳排放管理术语》（T/GDES7-2016）和《广

东省碳排放权交易标准体系框架》的基础上，结合《环境权益融资工

具》和《碳金融产品》金融行业标准和一系列金融标准及法规，在碳

配额抵质押融资标准方面开展了一系列研究工作。

制定碳配额抵质押融资地方标准对于推动广东省构建碳达峰碳

中和标准体系、发展绿色金融、服务产业结构转型以及金融机构、控

排企业绿色发展都有着长远的意义，有利于引导广东省行政区域内金

融机构搭建绿色信贷体系，完善碳金融产品设计、流程制定、风险管

理等，在广东省内形成可复制推广的经验做法，从而为我国碳金融产

品的标准完善和碳金融市场建设提供参考，进一步助力我国和粤港澳

大湾区碳金融发展。

三、标准编制过程

（一）成立标准起草小组，制定工作方案

2021年2月，成立标准起草小组，制定标准编制工作方案和进

度安排表。

（二）收集相关资料，起草标准

2021年2月-2021年8月，起草小组广泛收集碳配额抵质押融资

相关资料，在此基础上起草标准，形成工作组讨论稿。

（三）标准研讨过程

2021年8月-2022年2月，起草小组向专家征询意见，并根据专

家反馈意见对标准文本进行修改完善。经过多轮内部讨论和修改，形

成本标准的定向征求意见稿。

（四）定向征求意见

2022年2月-2022年3月，起草小组向广东省内金融机构进行定

向意见征求，共发送征求意见函25份，收到有意见反馈8份，无意

见反馈9份，未回复8份。起草小组根据反馈意见经研究讨论后，对

标准文本进行修改完善，形成本标准的公开征求意见稿。

（五）公开征求意见

2022年3月-2022年5月，起草小组挂网进行公开征求意见，并

向相关单位和专家发送征求意见函99份，收到反馈意见7份，其中

有意见反馈3份，无意见反馈4份，剩余92份未回复。起草小组根

据各专家意见经研究讨论后，对标准文本进行修改完善，形成本标准

的送审稿。

（六）主管部门征求意见

2022年6月-2023年2月，主管部门广东省生态环境厅向中国人

民银行广州分行和广东省地方金融监督管理局发送征求意见函，收到

中国人民银行广州分行反馈意见1份，广东省地方金融监督管理局无

意见。起草小组根据各主管部门意见，经研究讨论后，对标准文本进

行修改完善，为保证标准的可操作性，修改后再次向中国人民银行广

州分行和5家金融机构征求意见，最终根据各机构专家意见，经研究

讨论后，再次对标准文本进行修改完善，形成本标准最终送审稿。

四、标准编制原则和主要内容

（一）编制原则

本标准严格按照规范性、适用性、可操作性和统一性原则进行编

制。

1.编制规范性

严格按照GB/T1.1—2020《标准化工作导则》的规定起草。

2.保证标准适用和可操作性

《碳配额抵质押融资》的制定，充分考虑到广东地区落地实践情

况以及不同机构在实施应用过程中的差异性、复杂性，并从可操作性

出发，向金融机构定向征求意见。与此同时，编制过程符合国家以及

广东省法律法规、产业政策以及金融监管制度的规定，确保标准切实

可行，适用于广东省内金融机构开展碳配额抵质押融资业务。

3.注重标准统一性

《碳配额抵质押融资》在编制过程中注重与相关标准协调，依据

《环境权益融资工具》（JR∕T0228-2021）和《碳金融产品》（JR/T

0244—2022）等标准的基础上，对碳配额抵质押融资相关术语进行编

制，并规范了碳配额抵质押融资具体实施流程。

（二）主要内容

《碳配额抵质押融资》包括前言、引言和正文的5个章节，各章

节名称如下：

第一章：范围

第二章：规范性引用文件

第三章：术语和定义

第四章：总体要求

第五章：碳配额抵质押贷款实施流程

1.引言

主要对《碳配额抵质押融资》标准制定背景、意义和目的以及基

本结构进行了说明。

2.范围

对标准的涵盖范围和适用范围进行了描述。

3.规范性引用文件

没有规范性引用文件。

4.术语和定义

主要界定了碳排放权配额（碳配额）、碳配额抵质押融资（碳配

额抵质押贷款）、绿色评估认证服务机构的术语和定义。其中部分术

语来自《碳金融产品》（JR/T0244-2022）标准。

5.总体要求

包括：实施主体、抵质押物条件、贷款利率、贷款用途以及风控

和评估五个部分。

6.碳配额抵质押贷款实施流程

包括：提出贷款申请，抵质押物评估、贷款审批，签订合同，抵

质押登记，贷款发放，贷后管理，贷款到期七个部分的实施流程。

五、主要内容的解释和说明

（一）总体要求

1.实施主体

界定参与碳配额抵质押融资实施主体的范围，包括借款人、贷款

人和登记机构。

2.抵质押物条件

碳配额作为抵质押物，应符合国家法律法规、碳交易主管部门、

登记机构以及贷款人的相关规定要求，具体规定要求以办理抵质押贷

款当时的相关规定为准。

3.贷款利率

遵守中国人民银行贷款利率政策是贷款业务开展的基本合规性

要求，碳配额抵质押贷款利率由贷款人和借款人在遵守中国人民银行

现行利率政策的前提下协商。

4.贷款用途

根据贷款期限和使用途径的不同，可用于企业减排项目建设运

维、技术改造升级、购买更新环保设施等节能减排活动，也可用于借

款人补充流动资金。但不得用于购买股票、期货等有价证券和从事股

权投资，不得用于违反国家有关法律、法规和政策规定的用途。

5.风控与评估

包括审查及核验登记文件、贷前调查和审批、碳配额价值评估风

险控制、贷后风险控制、信息披露和担保物风险控制六个方面。

作为碳配额抵质押融资的重要环节，做好碳配额价值评估等一系

列风险控制程序有利于金融机构降低坏账机率，除了在贷前、贷中以

及贷后环节均关注企业和碳配额市场情况、抵质押的碳配额价值和有

效性之外，还应及时关注相关行业主管部门通过环境（碳）信息披露

平台对借款人节能环保违规等异常信息的披露。

（二）碳配额抵质押贷款实施流程

碳配额抵质押贷款具体实施流程在制定过程中充分考虑与普通

抵质押贷款的差异性，参考《环境权益融资工具》标准有关环境权益

抵质押贷款典型流程，以引导和规范金融机构开展碳配额抵质押融资

为主要要务。

在提出贷款申请部分，由于碳配额是属于环境权益的一种，是特

殊的资产，目前省内部分金融机构已尝试开展碳配额抵质押贷款，但

仍未大范围推广。因此，本标准在对办理碳配额抵质押贷款的借款人

应具备的条件、应提交的资料以及办理抵质押贷款的碳配额应符合的

条件，提出了关键性指引要求，以作为金融机构在开展碳配额抵质押

贷款初期的参考，有利于业务规范性的开展和推进。

在抵质押物评估、贷款审批部分，是本标准的重点部分，结合金

融机构实际落地实践经验，创新性提出了碳配额抵质押贷款评估指标

和抵质押物评估价值计算办法，对金融机构开展碳配额抵质押贷款抵

质押物的评估提出了原则性和方向性的指引。原则性方面，提出碳配

额可作为主要抵质押物或辅助保障措施，原则上不超过抵质押物评估

价值的100%。方向性方面，一是提出碳配额抵质押贷款的抵质押物

评估价值计算公式；二是提出碳配额评估单价参考建议，具体可由贷

款人自行制定；三是碳配额抵质押贷款额度评估方式。以此引导更多

暂未开展该业务或有需要完善评估体系的金融机构进行了解和判断。

在签订合同部分，遵循办理抵质押贷款合同签署的要求，提出以

书面形式订立碳配额抵质押贷款合同和抵质押合同。

在抵质押登记部分，碳配额抵质押登记设立、变更、展期、异议

和注销涉及碳配额注册登记系统或中国人民银行征信中心动产融资

统一登记公示系统，本标准规定对碳配额抵质押登记内容可包括抵质

押主体，债权金额、期限、利率，碳配额以及其他担保物作为补充抵

质押物的内容、来源、期限、变化等状况以及相关限制或提示事项等。

在贷款发放部分，主要涉及贷款人向借款人发放碳配额抵质押贷

款的步骤。

在贷后管理部分，就贷款期间碳配额抵质押登记事项发生变化以

及贷款用途信息披露等作出规定。碳配额抵质押贷款可用于企业减排

项目建设运维、技术改造升级、购买更新环保设施等节能减排活动，

也可用于借款人补充流动资金。不得用于购买股票、期货等有价证券

和从事股权投资，不得用于违反国家有关法律、法规和政策规定的用

途。

在贷款到期部分，还款期届满时，按借款人是否偿还全部本息和

相关费用的情况进行不同处理。如已正常还款，则贷款人向登记机构

提出解除碳配额抵质押登记申请，办理解押手续。如未偿还全部本息

和相关费用，则按实际已偿还的金额对部分碳配额进行解押。

在实际业务中，如发生当事人约定的实现抵质押权的情形的，目

前碳配额的处置问题亟需规范化，本标准以保障贷款人的应有权益为

出发点，提出贷款人可以依法处置抵质押的碳配额，并就处置所得优

先受偿。同时，提出碳配额抵质押物处置方式包括通过符合规定的第

三方机构挂牌点选或竞价等方式，优先向符合要求的第三方转让以及

法律规定的其他方式。

六、与现行法律法规、强制性标准等上位标准关系

本标准符合国家相关法律、法规、规章及相关标准。

七、标准有何先进性或特色性

本标准对碳配额抵质押贷款评估指标和碳配额评估价值计算提

出了具体的要求——抵质押贷款评估指标和评估价值计算是碳配额

抵质押贷款的重要环节，金融机构在进行该业务时需要尤为关注。目

前现有公开的相关标准仅限于实施流程的规定，缺乏在该业务实施过

程中关于评估指标、评估价值计算等方面的指引。本标准根据碳配额

抵质押贷款业务开展的实际情况，既对实施主体、抵质押物条件、贷

款利率、贷款用途以及风控与评估提出了总体要求，又在实施流程中

增加碳配额抵质押贷款评估指标和碳配额评估价值计算，并提出评估

价值计算办法，具备一定先进性。该模式保证了碳配额抵质押评估的

科学性和客观性，也对金融机构实际业务开展有一定的指引作用。

八、技术指标设置的科学性和可行性

本标准旨在规范广东省内碳配额抵质押融资业务。为保障内容和

细则设置的合理性和科学性，在编写过程中结合碳配额抵质押融资业

务操作过程的实际情况，广泛公开征求广东省内金融机构意见，同时

参考了中国人民银行对贷款业务的相关管理制度、国内相关标准、广

东省地方规范和同类机构实施规定，制定了碳配额抵质押融资的总体

要求和实施流程，并在广东省标准化研究院和南方电网能源发展研究

院有限责任公司专家的共同参与下，对内容的专业性和标准化程度做

出了充分的研究和考量，最终形成了现文本。

九、与国际、国家、行业、其他省同类标准技术内容的对比情况，

或者与测试的国外样品、样机的有关数据对比情况。采标情况，以及

是否合规引用或采用国际国外标准

国内方面，2021年7月22日，中国人民银行正式发布《环境

权益融资工具》（JR/T0228—2021）金融行业标准，该标准属于推

荐行行业标准，明确了环境权益融资工具的分类，从实施主体、融资

标的、价值评估、风险控制等方面规定了环境权益融资工具的总体要

求，提出了三种目前典型的环境权益融资工具（包括碳排放权融资工

具）的实施流程。2022年4月12日，中国证券监督管理委员会发布

《碳金融产品》（JR/T0244—2022）金融行业标准，对碳资产抵质

押融资的术语定义、实施主体和实施流程提出了要求。

广东省外的其他多省市陆续发布了碳排放权抵质押贷款操作指

引，如中国人民银行绍兴市中心支行与绍兴市生态环境局在2021年

6月发布《绍兴市碳排放权抵押贷款业务操作指引(试行)》（以下简

称《绍兴指引》）；2021年9月，人民银行济南分行联合山东省生

态环境厅、山东省地方金融监管局、山东银保监局制定印发《关于支

持开展碳排放权抵质押贷款的意见》，鼓励银行业金融机构结合碳排

放权权能属性，合理确定碳排放权价值测算方法和抵质押率参考范

围，暂未对细节流程进行规范化；2021年12月，中国人