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文档简介

****清华大学经济管理学院有关财务杠杆和运营的比率〔用于风险管理〕贷款价值比率债务覆盖率〔DCR〕盈亏平衡点费用比单一期间的或者静态的赢利量度标准税前股本回报率税后股本回报率资产回报或者期初资本复原率资产回报率 净营运收入/收购价或者市场价值又称资本复原率，反映总体回报水平一项物业可以承受多大的债务；此比率越高，表示可支持的俩务就越多通常资本复原率大致在8-12%范围内多期间或者动态回报量度净现值〔NPV〕内部回报率〔IRR〕转售价格计算 预定年的净运营收/R这里R表示物业的期末资本复原率记住从期待的转售价格中扣除合理的交易本钱并须考虑到税收的影响期权价值理论与房地产与房地产有关的一些重要期权土地开发期权〔土地价值与最正确开展时机买入期权模型〕土地买入期权抵押贷款提前偿付期权无追索权抵押贷款违约期权租约期权，等等

资金来源传统渠道：自有资金，合作，银行贷款，施工单位垫资，预售债券可转债：优势，风险控制3.房地产价值评估方法常见评估方法本钱法比较法收益法〔复原法〕剩余法实际应用5.房地产风险管理ReturnTbillsMuniMBSBondsREStocksRish5.房地产风险管理5.房地产风险管理5.房地产风险管理房地产市场、资本市场和房地产开发行业的互动关系5.房地产风险管理5.房地产风险管理5.房地产风险管理市场风险细述5.房地产风险管理5.房地

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