2025年经济预测报告

2025年经济预测报告PARTONE全球经济走势PARTTWO我省总体经济实质面指标走势PARTTHREE我省总体经济金融面指标走势PARTFOUR我省经济预测PARTFIVE主要不确定因素CONTENTS•2025年全球经济不确定风险升高。•美国川普政见执行攸关全球政经走势。PART全球经济走势——

全球

---

已开发国家

-

-

-

新兴市场国家Q1

Q2

Q3

Q42023Q1

Q2

Q3

Q42024Q1

Q2

Q3

Q42025Q1

Q2

Q3

Q42026——

全球

---已开发国家

---新兴市场国家Q1

Q2

Q3

Q42023Q1

Q2

Q3

Q42024Q1

Q2

Q3

Q42025Q1

Q2

Q3

Q42026CPI年增率/

年度20232024f2025f

(2024M10)2025f

(2024M12)2026f

(2024M10)2026f

(2024M12)全球5.674.513.223.413.133.17已开发国家4.522.651.972.432.472.67新兴市场6.456.594.604.383.763.55开发中国家16.2712.708.919.107.137.13经济成长率/

年度2023

2024f2025f

(2024M10)2025f

(2024M12)2026f

(2024M10)2026f

(2024M12)全球2.862.712.762.512.762.58已开发国家1.801.761.761.541.661.57新兴市场4.304.084.133.844.253.95开发中国家3.803.163.993.833.863.83•依据S&P

Global

12月预测资料，2025年全球经济成长率约为2.51%，

较10月预测值2.76%减少0.25个分点，

且成长趋势已连续

三年走缓

。•

2025年全球通货膨胀率（

CPI年增率）

约为3.41%，

持续走缓，

但较10月预测值3.22%，

增加0.

19个分点。

4

1

全球经济走势-全球经济成长率与通膨预测资料来源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal

,Dec.

17,2024.8.06.04.02.00.06.05.0

4.03.02.01.00.0经济成长率通货膨胀率1

全球经济走势-主要国家2024→

2025年经济成长率

主要国家（

包括中国、美国、印度、

墨西哥、

巴西、俄罗斯等大地理区域国家）2025年成长表现多较2024年略低。

部分国家2025年成长表现优于2024年，

如日本、澳洲、纽西兰、

西欧国家，

以及部分ASEAN国家等。ASEAN

10国印尼5.04

5.05马来西亚5.08

4.34菲律宾5.63

5.76泰国2.56

2.84新加坡3.56

2.46文莱3.60

3.06柬埔寨5.60

5.90寮国3.40

3.70缅甸1.302.20越南6.64

6.38说明：1.

☉2024年12月发布。2.红色字体表示2025年预测值较2024年上升；蓝色字体表示2025年预测值较2024年下降。俄罗斯☉4.09

2.58%南韩☉2.12

1.75%

中国

日本☉4.97

4.21%☉-0.12

0.98%欧元区☉0.730.89%英国☉

0.83

0.98%

乌克兰德国

☉

3.81

2.84%☉-0.180.38%巴西☉3.212.30%南非☉0.781.74%加拿大☉

1.25

1.50%美国☉2.721.91%墨西哥☉

1.430.90%澳洲☉1.28

2.29%纽西兰☉

1.302.29%印度

我省☉6.526.39%

☉4.282.65%资料来源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.-12.00%20.00%5ASEAN

10国印尼2.31

2.73马来西亚1.932.47菲律宾3.20

3.06泰国0.40

1.27新加坡2.40

2.00文莱1.201.10柬埔寨1.802.30寮国20.0011.00缅甸16.009.00越南3.65

3.55

6

1

全球经济走势-主要国家2024→

2025年CPI年增率印度我省Θ4.96

4.73%Θ2.16

1.86%新加坡Θ2.402.00%澳洲Θ3.222.27%纽西兰Θ2.822.00%

全球CPI年增率一如经济成长率连三降，2025年全球CPI年增率3.41%，

较2024年之4.51%下降1.

10个百分点。

由于成长表现趋缓、

需求不振，2025年多数国家之通膨走势（

CPI年增率）

都将走缓，

仅中国、

乌克兰、

巴西除外。俄罗斯Θ8.406.97%南韩Θ2.311.86%中国

日本Θ0.310.90%Θ2.652.52%欧元区英国

Θ2.36

2.00%Θ2.52

2.41%

乌克兰德国Θ6.4811.86%Θ2.481.98%巴西Θ4.384.77%南非Θ4.453.85%加拿大Θ2.412.11%美国Θ2.942.85%墨西哥Θ4.764.30%说明：1.

Θ2024年12月发布。

2.红色字体表示2025年预测值较2024年上升；蓝色字体表示2025年预测值较2024年下降。资料来源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.111.84%0.42%-1美国日本欧元区韩国新加坡我省中国2025Q12.321.640.850.834.612.465.532025Q21.981.090.881.682.712.584.65

2025Q31.670.810.772.110.512.784.202025Q41.660.371.042.392.092.772.592024f2.72-0.120.732.123.564.284.972025f1.910.980.891.752.462.654.212026f1.760.741.241.842.832.254.09•2025年主要国家成长表现多较上年疲弱，

如美、

中、韩、星、

台等。

•主要国家（

中国除外）2025年通货膨胀率走势持续下缓。•2025年出口导向国家经济成长年增率多较2024走缓。S&P

Global

预•

日本、

欧元区2025年之通膨已接近2%；而我省、

韩国则可望降估我省为2.65%；南韩为1.75%；新加坡为2.46%。至2%以下

。

7

1

全球经济走势-主要国家及地区之经济成长与通膨预测TT

TTTo

2025Q12.222.791.951.711.631.910.90TT

TTT2025Q22.622.701.941.861.822.060.74TT

TTT2025Q33.22

2.401.981.862.061.750.81TT

TTT2025Q43.342.202.142.022.481.741.13TTT

TTT2024f2.942.652.362.312.402.160.31TT

TTT美国日本欧元区韩国新加坡我省中国.2026f3.392.322.011.932.091.851.16资料来源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.2025f

2.852.522.001.862.001.860.90经济成长率通货膨胀率544220033611

巴西,2.30,

4.77印度,6.39,

4.

南非,

1.74,3.85越南,6.38,

3.日本,0.98,

2.52美国,

1.91,2.85新加坡,2.46,

2.00

马来西亚,4.3

印尼,5.05,

2.73

4,

2.47厂南韩,

1.75,

1.86我省,。

泰2.65,

1.86国,2.84,

1.27

中国,4.21,

0.90

以世界平均经济成长率、CPI年增率为分界点，

区分四类型国家：

(1)高成长、

高通膨国家－如印度、

越南等；(2)低成长、

高

通膨国家－如巴西、

南非等新兴市场国家；(3)低成长、低通膨国家－如美国、

欧元区、日本、

南韩等已开发国家；(4)高成长、

低通膨国家－如中国、

我省、ASEAN等

。2025年主要国家成长与通膨概况

8

1

全球经济走势-主要国家及地区之经济成长与通膨预测0.001.002.003.004.005.006.007.00经济成长率(%)6.005.004.003.002.001.000.00资料来源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.通货膨长率(%)2.51,3.41,

0.89,2.00

World,欧元区7355年2025202620272028全球(M12)1.44.96.25.6全球(M10)5.96.05.55.0差距-4.6-1.10.60.6美国(M12)4.12.33.44.9美国(M10)4.65.44.95.2差距-0.5-3.1-1.5-0.3中国(M12)-7.02.17.16.3中国(M10)4.24.64.74.1差距-11.2-2.52.42.2日本(M12)7.812.18.95.9日本(M10)14.413.57.65.7差距-6.6-1.41.20.2我省(M12)11.37.47.96.3我省(M10)13.08.07.56.2差距-1.7-0.50.40.1•根据S&P

Global

12月发布之预测数据，

因关税等政策及不确定性，

S&P下修主要国家商品出口年增率。

若与美国大选前之

10月预测数据相较，

瘪列国家之商品出口年增率都呈下修

。•中国之商品出口年增率2025年之预测值约为-7.0%，

较10月预测值减少11.2个百分点；而我省年增率约11.3%，

较10月预测值

9

1

全球经济走势-

-主要国家商品出口年增率变化趋势2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

全球美国

中国-

-

-

日本

我省下降1.7个百分点；日本预测年增率约7.8%，

较10月预测值差距6.6个百分点。40.030.020.010.00.0-10.0-20.0资料来源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.主要国家商品出口年增率PART•景气续呈黄红灯，省内景气持续成长•生产活络、接单上扬，内需消费持续成长•AI带动、外贸出口成长亮丽PART2我省实质面指标走势•主计总处11月初步统计2024年第3季经济成长率为4.

17%

，

并预测第4

季经济成长1.72%

、

2024

全年经济成长率为

4.27%、2025年经济成长3.29%

。资料来源：主计总处「国民所得统计及省内经济情势展望」，2024年11月29日。86420-2-4—U—

DGBAS预测值%(yoy)

-

-

-

中经院预测值

%

(yoy)说明：(r)表修正数，(p)表初步统计数，(f)表预测数。Q42022(2.68%)Q42023(1.12%)DGBASQ4f2024(4.27%)DGBAS2024(4.30%)CIERQ1f

Q2f

Q3f

Q4f2025(3.29%)DGBAS2025(3.22%)CIER•2024年11月景气对策信号综合判断分数为34分，

灯号续呈黄红灯。

9项构成项目中，海关出口值、制造业销售量指数均由绿灯转呈黄红灯；其余7项灯号维持不变

。2

我省总体经济实质面指标走势-经济成长率与景气对策信号•同时指标经回溯修正后已连续19个月上升；惟领先指标连续4

个月下滑，

须密切关注后续变化

。Q2Q3Q2Q3Q2Q3p11Q1Q1Q13.26%，

按计算增4.67%。年增率

(%)

外销订单-合计及电子产品403020100-10-20-30-40-50电子产品,7.24光学器材,6.98机械,

6.04合计,3.26基本金属及其制品,-6.31

13579

11

1357

9

11

1

3

5

7

9

11

202220232024

美国中国日本南韩我省中国,6.73(M11)

我省,

9.19美国,5.43(M11)日本,2.11

(M11)•2024年11月外销订单522.7亿美元，

较上月减少31.8亿美元或减5.73%

，

与上年同月比较增加16.5亿美元或增1

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

1120242

我省总体经济实质面指标走势-订单与出口403020100-10-20-30主要国家商品出口年增率(%)资料来源：经济部统计处。南韩,

6.6112•2024年11月工业生产指数102.35，

较上月增加1.78%

，其中制造业增加2.

19%；

与上年同月比较，

工业生产增

加10.29%，

其中制造业增加10.73%

。年增率

(%)

工业生产指数年增率－制造业及四大业别30

20

132

我省总体经济实质面指标走势-工业生产

13

5

7

9

11

1

3

5

7

9

11

1

3

5

7

9

11

20222023

2024

美国中国

-

-

-

-日本

南韩

我省1

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

112024制造业,

10.73金属机电工业,3.07民生工业,-1.37主要国家工业生产年增率(%)100-10-20-30-2-6-10-14-18-22-26美国,日本,资料来源：经济部统计处。18141062-0.92-2.81信息电子工业,

17.69中国5.40我省,

10.29化学工业,-2.67南韩,0.09进口值-

机械(百万美元)年增率

(%)

(右轴)%806040200-20-40-60US$Million19001700150013001100900700500 進口值-

运输工具(百万美元)年增率

(%)

(右轴)23,078

--

-

交易所股价指数

(月平均)

(右轴)

1

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

11202477.8046.981

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

1120241

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

1120245

720221

3

5

7

9

112024

142

我省总体经济实质面指标走势-内需（消费与投资）

相关指标180001600014000120001000080006000400020000US$Million5000400030002000100007.18%100806040200-20-40-60营业额年增率(%)

——

合计

(%)

批发业

零售业

-

-

-

餐饮业2450023000215002000018500170001550014000125001100095008000资料来源：经济部统计处；财政部统计处；我省证券交易所；主计总处。股票总成交值

(十亿元)

7550250-255

720239

119

111

31

3国家或区域

(占比%)出口(以计价)出口(以美元计价)2021年2022年2023年2024年2024年总计22.5813.73-5.1813.029.86中国

及香港

(31.70%)18.304.09-13.801.78-1.06美国

(23.44%)23.1221.116.9150.1146.09东协十国

(18.47%)25.1121.48-0.4618.2615.09欧洲(8.13%)29.5513.177.93-5.86-8.61新加坡(7.10%)27.7021.446.0716.5813.46

合计亚洲-中国

亚洲-日本1

3

5

7

9

1120201

3

5

7

9

1120211

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

112024

152

我省总体经济实质面指标走势-商品与服务输出(计价)注明：国家或区域之占比以美元计价。•

2024年11月来台旅客人次74.8万人，

较前（2023）年同期成长8.52%；累計1~11月旅客人次695.4万人次，年增22.60%

。电子零组件资通与视机械钢铁及其制品电机产品其他基本金属听产品

及其制品u2022年成长率(%)z2023年成长率(%)u2024年成长率(%)35.6523.3216.9512.042.07

-2.83

-6.24-10.91

-13.11-

14.0220.501,200,000900,000600,000300,0000我省海关出口至主要国家或地区之成长率

(%)90.0070.0050.0030.0010.00-10.00-30.00资料来源：财政部海关进出口贸易统计；主计总处；交通部观光局。主要海关出口货品成长率(%)--以计价

62.89

8.66

4.46

亚洲-香港、澳门来台旅客人次-2.589.848.591.62国家或区域

(占比%)海关进口(以计价)海关进口

(以美元计价)2021年2022年2023年2024年2024年总计26.4318.75-13.7915.5312.18中国与香港(20.43%)23.147.46-11.6815.5712.42东协十国

(12.50%)24.5621.07-20.2323.7320.08美国

(11.79%)14.3523.39-6.2516.8613.71日本

(11.78%)15.812.98-14.788.064.80欧洲

(11.61%)21.9514.53-4.511.35-1.76南韩

(11.08%)40.9818.34-12.6858.3553.83--

-

合计—

·

国人出国--亚洲(人次) 國人出國--美洲(人次)

、

国人出国--日本(人次)

162

我省总体经济实质面指标走势-商品与服务输入(计价)注明：国家或区域之占比以美元计价。•

2024年11月国人出国人次136.1万人，较前（2023）年同期增加24.05%

；累计1~11月旅客人次1,552.3万人次，年增44.55%

。电子零组件机械矿产品资通与原油化学品(不含原油)视听产品(非有机化学品) 2022年成长率(%)2023年成长率(%)2024年成长率(%)1

3

5

7

9

1120201

3

5

7

9

1120211

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

112024主要货品海关进口成长率(%)--以计价

65.16

1,800,0001,600,0001,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,0000自主要国家或地区之海关进口成长率(%)70.0060.00

50.00

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00-10.00

-20.00

-30.00资料来源：财政部海关进出口贸易统计；主计总处；交通部观光局。国人出国人次-1.98-14.98\-2.22-20.53-28.07-12.87-15.67-10.3444.3831.9350.2812.2818.2513.9919.93-1.895.67•美国经济表现亮眼，美元指数2025

开年涨破

109。•川普可能祭出贸易战措施，多国以降息、贬值因应。•各界对美元价位及美债殖利率未来走向，看法不一。•我央行2024Q4

维持政策利率不变，但未加码第八

波房市管制

。•我省2024

年

12

月CPI年增2.10%，全年增幅达

2.18%，

连3

年突破2%

通膨警戒线

。PART3我省金融面指标走势-判断美元指数走势主要三面向：美国经济指标表现美国就业指标2024年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月非农就业

新增人口(万人)2562363101082161181447825543212(P)256(P)失业率(%)3.73.93.83.94.04.14.34.24.14.14.262.54.162.5劳参率(%)62.562.562.762.762.562.662.762.762.762.6月均时薪

成长率月增率(%)0.50.10.40.20.40.30.20.40.30.40.4(P)4.0(P)0.3(P)3.9(P)年增率(%)4.44.34.13.94.03.834.33.63.93.94.0平均每周

工时(小时)34.234.334.434.334.334.234.034.334.334.3(P)34.3(P)美国物价指标2024年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月CPI月增率(%)0.30.40.40.30.0-0.10.20.20.20.20.32.7年增率(%)3.13.23.53.43.33.02.92.62.40.32.6核心CPI月增率(%)0.40.40.40.30.20.10.20.30.30.33.3年增率(%)3.93.83.83.63.43.33.23.23.33.3PCE(

个人消费支

出)

物价指数月增率(%)0.40.30.30.30.00.10.20.10.20.20.12.40.12.8年增率(%)2.42.52.72.72.62.52.52.32.12.3核心PCE物价指数月增率(%)0.50.20.30.30.10.20.20.20.30.3年增率(%)2.92.82.82.82.62.62.72.72.72.8工业生产月增率(%)-0.10.10.40.00.90.6-0.60.8-0.3-0.3-0.1-0.9年增率(%)0.0-0.20.0-0.40.41.6-0.20.0-0.6-0.3十亿25,00020,000

15,000

10,0005,0000 实质GDP(十亿美元，连锁法并转以2017年价格计算)

季调后年化成长率(右轴)%151050-5-10Q1

Q2

Q3

Q4

2020Q1

Q2

Q3

Q4

2021Q1

Q2

Q3

Q4

2022Q1

Q2

Q3

Q4

2023Q1

Q2

Q32024

183

我省总体经济金融面指标走势3.09

3.16

3.092.66

2.692.45

2.462.732.542.45Fed

Atlanta2024Q4GDP成长率预测3.36资料来源：Bureauof

EconomicAnalysis；FederalReserveBankof

Atlanta。查询日期2025/01/13。3.503.002.502.00美国实质GDP与经济成长率2.32

2.60美元指数111

2025/1/12

109.67109107105/103

2024/6/6

2024/11/5

\104.1

103.42101

2024/9/24100.2499

193

我省总体经济金融面指标走势-判断美元指数走势主要三面向：

美国货币政策动向、其他主要国家货币表现2024/4/30106.222024/11/22107.552025/1/7

108.26

2024/6/28

105.87

NTD/USD--

-

日圆

JPY/USD——

韩元

KRW/USD

人民币CNY/USD

12011511010510095

欧元EUR/USD20240102=

100资料来源：I，银行。查询日期:2024/01/13。

2024/3/82024/2/13

104.96102.2/

美元指数2024年强劲升值6.6%，2025开年首日涨破109；日圆则大贬11.46%。

主因美国经济表现亮眼，及总统当选人川普加征关税威胁下，通膨疑虑升高乃至降息强度降

低。

惟中长期将面临美国政府债务暴增的挑战，可能威胁美元价位。

美国利率期货显示的2025年利率趋势：2025年可能降息幅度缩减到剩1~2码空间。

对下一届美国政府将做什么及其对利率走向的影响，市场存在很多担忧:

川普加征关税，美国通膨及财政赤字压力上升，若通膨大幅反弹，Fed在2025、甚或2026年

或许需要升息

。

但也有人认为，其他国家经济困局将导致更多资金涌入美国公债市场，进而压低其殖利率。

203

我省总体经济金融面指标走势-主要汇率、美债走向扑朔迷离

美国通膨应会进一步上升，推动利率往上涨，影响美股乃至于台股。

加州租金上涨，基础设施大损导致运输成本上升，严重影响钢铁供应链

----

特别影响汽车及建筑行业。

加上美国制裁俄罗斯甚至伊朗，近期油价渐往上扬，布兰特原油涨破80美元。

金融业承压

财产保险理赔压力大增，银行房贷的违约损失压力也会产生。

民间债务与国债齐扬，进一步推升美国利率、压低股市。

影响美国之主权评等？

213

我省总体经济金融面指标走势-加州大火经济影响国家官方利率(PolicyInterestRate)CPI成长率GDP成长率2024/01前次利率最新数据日期20232024f(2024/12/17)20232024f(2024/12/17)我省1.882.002.002024/12/192.492.161.124.28美国5.504.754.502024/12/184.132.942.892.72日本-0.100.250.252024/12/193.252.651.47-0.12英国5.254.754.752024/12/197.302.520.340.83欧元区4.503.403.152024/12/125.392.360.510.73澳洲4.354.354.352024/12/105.643.221.961.28中国3.453.103.102024/12/200.240.315.254.97南韩3.503.253.002024/11/283.602.311.402.12印度6.506.506.502024/12/65.654.968.156.52巴西11.2511.2512.252024/12/114.594.383.233.21纽西兰5.504.754.252024/12/315.732.820.901.30加拿大5.003.753.252024/12/113.882.411.531.25马来西亚3.003.003.002024/11/62.491.933.545.08•联准会2024/12一如预期降息1码，

但减少对2025

年降息次数的预期

。•

日本银行2024/12按兵不动，

总裁植田和男表示需观察薪资谈判进展及美国政策的变化后，

才会考虑升息的行动

。•因成长展望持续恶化和通膨放缓

，

欧洲央行

2024/12调降基准存款利率1码，

为该年第4度下

调基准利率

。•我央行第4季理监事会议维持政策利率不变，

重

贴现率仍维持在2%、16年高点

。•中国官方再度展开对房地产市场的

「史诗级救市」：2024/10/17人行联合其他四部会推出4兆人

民币信贷、100万套都更房、450万套社宅政策

：「四个取消」、「四个降低」

及「两个增加」

。

223

我省总体经济金融面指标走势-利率政策最新发展主要国家货币市场利率、CPI成长率、GDP成长率资料来源：官方利率参考

TradingEconomics

、S&PGlobal，主要来源为官方资料；CPI成长率、GDP成长率来自S&P

Global

。单位：%12840-4(1)CPI(左轴)(2)PPI(左轴)(3)=(2)-(1)(右轴)1062-2-6-104.03

2023全年

2024全年3.252.442.212.22.042.191.600.780.820.350.313

我省总体经济金融面指标走势-物价涨幅平缓CPI与PPI年增率走势

2023年与2024年CPI类别年增率及贡献百分点2024年

12月CPI年增2.10%，达4

个月来新高，全年

增幅达2.18%，

连续3

年突破2%

的通膨警戒线

。1

35

72022911135

72023911135

72024911百分点2

1

0.380.21

0.320.28

0.10.14

0.110.05

0.480.50

0.040.010

交通及通讯医疗保健-8

-1416

14资料来源：主计总处。查询日期:2025/01/08。5432101.05

0.99教养娱乐年增率23居住杂

项衣着食

物3.693.1PART4•2025年经济成长率约3.22%，成长走势呈现逐季上升。•成长模式内外皆温；国外净需求对经济成长贡献扩大。

•内需贡献2.43个百分点、国外净需求贡献0.79个百分点。•2025年CPI年增率预估1.93%

，较上年趋缓。我省经济预测十亿元2024年2025年2024年2025年2026年第

4季第

1季第

2季第

3季第

4季预测值预测值预测值预测值预测值预测值预测值预测值实质

GDP6,145.735,746.535,979.586,220.766,392.4923,580.8624,339.3725,076.92变动百分比1.851.913.313.544.024.303.223.03每人平均

GNI(US$)9,119.958,773.579,090.049,386.109,951.5335,140.9037,201.2440,070.51变动百分比2.220.636.337.239.124.275.867.71民间消费2,883.262,834.552,848.222,897.752,941.6611,296.6511,522.1711,763.37变动百分比2.031.922.101.942.032.812.002.09政府消费931.31728.89779.21841.20958.893,212.923,308.193,406.32变动百分比4.292.983.392.572.963.082.972.97固

定资

本

形

成1,622.481,495.341,579.471,528.611,690.835,984.936,294.256,578.96变动百分比9.987.025.324.314.215.395.174.52民间投资1,245.351,283.151,302.571,255.541,287.204,897.875,128.475,327.19变动百分比10.727.114.703.733.364.744.713.87商品

与服

务输出3,824.093,577.573,758.114,006.643,970.1714,506.4415,312.4916,056.54变动百分比10.286.756.934.993.829.085.564.86商品

与服

务输

入3,049.272,884.173,046.373,113.563,126.8311,551.5512,170.9212,652.29变动百分比18.5110.265.983.372.5411.675.363.96

254

我省经济预测（1/2）资料来源：中华经济研究院，经济展望中心，2025年1月16日。2024年2025年2024年2025年2026年第

4季第

1季第

2季第

3季第

4季预测值预测值预测值预测值预测值预测值预测值预测值海关出口

,亿美元1,259.661,231.131,221.151,316.551,320.754,750.735,089.585,391.42变动百分比9.0911.616.476.084.859.867.135.93海关进口

,亿美元1,049.361,033.681,063.881,051.951,085.663,944.664,235.174,438.14变动百分比18.2213.149.104.513.4612.187.364.79PPI(2021=100)111.89111.09113.08114.42114.15111.36113.18115.03变动百分比1.041.671.081.792.011.351.641.63CPI(2021=100)108.80108.79109.44110.34111.01107.81109.89112.03变动百分比1.961.861.891.942.032.181.931.94M2,

日平均63,95965,06066,30666,85867,93162,89266,53970,433变动百分比6.165.445.695.846.215.975.805.85台币兑美元汇率32.3432.0931.7731.6131.4532.1131.7331.06变动百分比-1.56-2.001.852.182.84-2.971.202.1490天期商业本票1.631.641.641.621.621.561.631.60失业率

,%3.343.353.343.423.333.383.363.34

264

我省经济预测（2/2）资料来源：中华经济研究院，经济展望中心，2025年1月16日。-2.0

-4.0•国

内

投

资

全

年

成

长5.

17%

（

较

上

年

差距.22百分点）；贡献

1.31个百分点

。4

我省经济预测

-经济成长率及贡献因子组成•

成长走势逐季走升；由第1季之1.91%至第

4季的4.02%

。•

内需贡献2.43个百分点、

国外净需求贡献

0.79个百分点

。•国外净需求之贡献由上年之持平扩大为0.79个百分点。国外净需求贡献扩大省内投资贡献微幅下缓成长模式内外皆温2025年经济成长率约

3.22% 固定資本形成存货变动-

--

经济成长率(右轴；

%)

3.31

3.54

1.85

1.91

15.010.05.00.0-5.0-10.0-15.0

政府消费

商品及服务输入

民间消费

商品及服务输出8.06.04.0

2.0

0.01.554.024.732.681.124.303.223.031.476.644.894.1727第4季第2季第1季第3季第4季第1季第3季第1季第2季第3季第4季第2季

6.72

-3.4720242023202520212024202520262022202310.0机构名称经济成CPI年增

长率（%）率（

%）兑

美元汇率发布日期机构名称经济成CPI年增

兑

长率（%）率（

%）

美元汇率发布日期中华经济研究院

3.221.9331.732025.1.16ING（荷兰国际集团）3.001.5030.602025.1*Allianz（安联人寿）2.401.40-2025.1*JPMorgan（摩根大通）2.20

--2025.1*ANZ（澳盛集团）

3.201.8033.002025.1*KielInstitute（基尔研究院）2.601.90-2025.1*Capital

Economics（凯投宏观）

3.10

2.2034.002025.1*Moody's

Analytics（穆迪分析）1.701.7030.262025.1*Citigroup（花旗集团）

3.001.9032.852025.1*Nomura（野村控股）3.50

2.00

31.802025.1*Credit

Agricole（法国农业信贷）2.601.9031.202025.1*OxfordEconomics（牛津研究院）3.201.5032.322025.1*DBS（星展银行）3.001.90

-2025.1*S&PGlobalRatings（标普全球）2.401.5032.302025.1*Deka

Bank（德卡银行）3.001.40-2025.1*SociétéGénérale（法国兴业银行）2.801.90-2025.1*EIU（经济学人）3.801.9031.612025.1*StandardChartered（渣打银行）2.301.7032.202025.1*Euromonitor

Int.（欧睿信息）2.901.70-2025.1*UBS（瑞银集团）3.101.9031.002025.1*Fitch

Ratings（惠誉国际）

2.701.8031.102025.1*UnitedOverseasBank（大华银行）3.001.9032.902025.1*Fitch

Solutions（惠誉解方）3.501.2030.502025.1*ADB（亚洲开发银行）2.50

2.00

-2024.12.11FOCUS

ECONOMICS

2.801.7032.192025.1*S&PGlobal2.651.8632.262024.12.17Frontier

View（前沿观测）

3.001.40-2025.1*主计总处3.291.93-2024.11.29Goldman

Sachs（高盛集团）

2.601.30-2025.1*研究院3.10

2.02

32.512024.12.23HSBC（汇丰集团）

2.801.9033.502025.1*我省经济研究院3.151.8731.402024.11.74

我省经济预测-主要机构对我省2025年经济预测2025年经济成长率预测值介于1.70%（

Moody's

Analytics

）~3.80%（

EIU）；通货膨胀率预测值介于1.20%（

Fitch

Solutions）

2.20%（

Capital

Economics）

；兑美元汇率预测值介于30.26元（Moody's

Analytics）~34.00元（

Capital

Economics）

。说明：

*为FocusEconomicsConsensusForecastEast&SouthAsia于1月发布之调查数据。资料来源：S&PGlobal,Dec.

17,2024；主要机构发布报告。28~•地缘政治与川普总统各项政策期程与走向。•主要国家/区域财金货币政策走向。•中国经济成长走势及两岸关系动向。•省内投资支出与厂商对未来信心展望。PART510095908580757096.6493.1281.74J-23M-23M-23J-23S-23N-23J-24M-24M-24J-24S-24N-24170155140125110自2024年初以来，Brent油价随中东情势等，

呈现震荡走势。芝加哥商品期货交易所之CRB

index自2024年初以来呈现走升趋

势；于年中达到高点后下缓

，

但于8月又呈走升。2024年指数值

约介于250~300之间

。根据FOA编制之食品价格指数于2024年呈现微幅走升，

各类价格

中，

食用油升势较明显、糖价较为震荡。相对平稳之食品价格

，

有助于对食品进口国之CPI年增率价格平稳

。Brent油价(欧洲，美元/桶)

305

主要不确定因素-主要国家/区域货币政策走向(1/3)1751551351159512

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

肉类

乳制品

谷类

油

糖

2021

2022

2024资料来源：FRED,

1.2,2025；Investing.com；FAOFoodPriceIndex。

美元/

桶商品价格指数（CRBIndex）FAO食品商品价格指数J-22

M-22M-22

J-22

S-22

N-22J-23

M-23M-23J-23S-23

N-23J-24M-24M-24

J-24

S-24

N-24J-25350325300275250225FAO之食品价格指数1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

122023•美、欧等国货币政策走向，

主要观察因素包括：物价情势、劳动市场走势、经济成长，

以及金融情势等。•根据FOMC

2024年12月点阵图，2024年底Fed

Fund

Rate为4.25~4.50%、2025年底为3.75~4.00%，

约降息两码。芝

加哥交易所（CME）之FedWatchTool显示市场预期2025年将于7月降息1次1码

。贝弗里奇曲线及趋势美國降息時程與幅度：CMEFEDWATCHTOOL

315

主要不确定因素-主要国家/区域货币政策走向(2/3)8职7缺率(654321345

6

7

8

9

10

11

12

13

14

152021M10~2024M112009M1~2020M32024M11,

4.2,4.82020M4~2021M9失业率（%）2001M1~2008M12•