欧洲新能源汽车：雷诺电动化攻势全面开启-2025-04-出海研究

电力设备欧洲新能源汽车系列4：雷诺，电动化攻势全面开启 36%24%12% 0%-12%-24% 电力设备欧洲新能源汽车系列4：雷诺，电动化攻势全面开启 36%24%12% 0%-12%-24%2024-042024-082024-12数据来源：聚源l2024-042024-082024-12数据来源：聚源《宁德时代科技日发布“纳新”电池领跑行业，钠离子电池有望迎量产元年—行业点评报告》-2025.4.21发改委召开低空经济发展专题会，峰飞、时的、览翌获订单—行业周报》《欧洲电动车销量月报（2025年3《宁德时代科技日发布“纳新”电池领跑行业，钠离子电池有望迎量产元年—行业点评报告》-2025.4.21发改委召开低空经济发展专题会，峰飞、时的、览翌获订单—行业周报》《欧洲电动车销量月报（2025年3l雷诺在华设立研发团队，与中企紧密合作团队汇聚来自中国、法国的科技人才与技术。ACDC将致力于开发将于2026年l投资建议雷诺集团基于纯电平台安培发起电动化攻势，极具竞争力的多款车型将于2025-2026年密集投放市场，有望带动欧洲电车市场发展，欧洲电动车产业链各l风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/19 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/191、雷诺集团2024年BEV销量20万台，渗透率9% 42、雷诺将基于纯电平台安培，发起电动化攻势 52.1、纯电平台：AmpRSmall（B级车）和AmpRMedium（C级车） 52.2、整体节奏：2025-2026年第一代纯电平台车型集中放量 62.2.1、MeganeE-Tech：C级车，起售价4.1万欧元，欧洲BEV畅销榜前20 72.2.2、ScenicE-Tech：C级车，起售价4万欧元，2024年销量约2.1万台 82.2.3、竞品参数对比：雷诺Megane、Scenic售价位于同级别畅销车型较低区间 92.2.4、雷诺5：B级车，起售价2.8万欧元，2024Q4上市即夺法国电车销量桂冠 2.2.5、雷诺4：B级车，起售价2.9万欧元，将于2025年推出，现已开始接收订单 2.2.6、AlpineA290：电动时代的性能掀背车，起售价3.9万欧元 2.2.7、竞品参数对比：雷诺5、4售价位于同级别畅销车型较低区间 2.2.8、新款雷诺Twingo：预计于2026年投放市场，售价低于2万欧元 2.2.9、下一代A级小车：Dacia品牌，开发周期16个月，售价低于1.8万欧元 3、雷诺在中国：在华设立研发团队，与中企紧密合作 3.1、2024年雷诺在上海设立研发团队ACDC 3.2、雷诺与吉利成立动力总成技术公司HORSE 3.3、其他伙伴：远景动力、敏实集团、文远知行 4、投资建议 5、风险提示 图1：雷诺集团旗下共有4个品牌 4图2：2024年雷诺集团全球总销量226.5万辆，主要由雷诺和Dacia两个品牌贡献 4图3：雷诺ScenicE-Tech已经实现了与混合动力汽车的总拥有成本（TCO）平价 5图4：雷诺4和雷诺5瞄准同级别燃油车定价 5图5：2025-2026年雷诺的纯电平台车型将集中放量 6图6：MeganeE-Tech采用运动感造型设计 7图7：MeganeE-Tech配备超薄电池和紧凑的电机 7图8：ScenicE-Tech采用运动感前脸设计 8图9：ScenicE-Tech配备全景玻璃天窗 8图10：ScenicE-Tech的全景天窗提供4种可选透明度 8图11：雷诺5E-Tech荣获欧洲“2025年度汽车”奖项 图12：雷诺5E-Tech拥有较小的转弯半径 图13：雷诺5E-Tech拥有极低的重心 图14：雷诺5E-Tech配备舒适座椅 图15：雷诺4整体拥有独特的轮廓 图16：雷诺4具有更高的离地间隙 图17：AlpineA290荣获欧洲“2025年度汽车”奖项 图18：AlpineA290是一款性能掀背车 图19：2025Q1法国BEV畅销榜：雷诺5再夺桂冠（单位：辆） 图20：雷诺TwingoE-Tech浮雕式LED前大灯赋予了它活泼灵动的表情 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/19图21：雷诺在上海设立研发团队 表1：集团旗下雷诺品牌注重驾驶体验，Dacia品牌注重性价比 4表2：MeganeE-Tech主要销往法国（单位：万辆） 7表3：雷诺MeganeE-Tech参数表 7表4：ScenicE-Tech主要销往法国（单位：万辆） 8表5：雷诺ScenicE-Tech参数表 9表6：竞品参数对比：雷诺Megane、Scenic定价位于同级别车型售价较低区间 9表7：雷诺5于2024Q4在法国上市，2025年在其他市场上市后销量有望进一步攀升 表8：雷诺5参数表 表9：雷诺4参数表 表10：AlpineA290参数表 表11：竞品参数对比：雷诺5、4售价位于同级别畅销车型较低区间 表12：受益标的盈利预测与估值 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明4/19品牌，其标志性的车型提供较高性价比；Alpine品牌为赛车而生，体现卓越运动品驾驶体验：Renaulthasthebesttechnologiestooffermodelscombini性价比：Offeryouwhat'smostimpor运动支线：French-stylesportscars.小型共享车：Mobilizeofferscomprehensivemobilitysolutionswh 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5/19其第二代纯电平台推出之时，C级电车的售价能够做到与燃油车平价，并且保持利请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明6/19第二代纯电平台车型将于2027-2028年推向市场，接替MeganeE-Tech、S 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明7/19保证了运动驾驶体验。得益于单踏板模式下的热泵和制动能量回收功能，Megane 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明8/19 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明9/19雷诺ScenicE-Tech尺寸为4470*1864*1571mm//Scenic定价位于同级别车型售价较低区间。与同售价的车型比，雷诺的两款车配备//////// 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明10/19////备制动能量回收系统以及热泵系统，在调节乘员舱温度的同时提升续航里程。万辆。随着2025年雷诺5在其他市场陆 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明11/19雷诺ScenicE-Tech尺寸为3922*1774*1498mm//98雷诺4车长4.14米，从独特的引擎盖形状到倾斜的// 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明12/19//AlpineA290基于AmpRSmall平台开发，2024年推向市场。2025年Alpine品牌将再添一款全新纯电运动掀背车A390，基于AmpRMedium平台//////// 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明13/1954////////9/9///////////// 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明14/19E-C3以0.6万辆的销量位列第二。畅销榜前十名中属于雷诺集团的车型还有雷诺标致E-208标致E-3008数据来源：cleantechnica、开源敞实用的空间布局，并以现代手法重新诠释了其经典请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明15/19Dacia品牌此前有一款畅销电车Dacia家”在黄浦江畔落成，ACDC将与雷诺集团在2024年5月31日正式成立，雷诺集团和吉利各持有新公司50%股份。HORSE最先进的技术，设计、开发、生产和销售行业领先的混合动力及燃油动力总成部件和系统，包括发动机、变速箱、混合动力系统和电池等。HORSEPowertrainLimited将为多个品牌提供服务，包括雷诺集团、吉利汽车、沃尔沃汽车、宝腾、日产和三菱汽车公司。 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明16/192021年雷诺集团与远景动力达成战略合作，将在法国杜埃建立一个产能为并与合作伙伴文远知行在欧洲各地开展了多次测试，不仅验证了自动驾驶技术的成雷诺集团基于纯电平台安培发起电动化攻势，极具竞争力的多款车型将于百科技、当升科技、厦钨新能、华友钴业；星源材质、恩捷股份；天赐材料、新宙（3）锂电结构件：受益标的科达利、铭利达、敏实集团、和胜股份； 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明17/19//////////////////新航、湖南裕能、万润新能、容百科技、当升科技、厦钨新能、中伟股份、天赐材料、新宙邦、天奈科技、敏实集团、威迈斯2024年盈利预测来自各公司2024年报或业绩快报，其余来自Wind一致预期；中创新航、敏实集团收盘价汇率为1港元=0 行业深度报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明18/19的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受