《西方经济学（第二版）》课件11 宏观经济政策

111宏观经济政策0101020304090919293949596979899002课程目标能力目标能够结合社会经济的实际情况初步分析一国的财政和货币政策及其结合情况

3知识目标1．了解政府的宏观经济政策目标目标；2．掌握货币政策内容与运用；3．掌握财政政策内容与运用；4．理解财政政策和货币政策的混合使用；5．了解宏观经济政策实践411.1宏观经济政策概述宏观经济政策目标充分就业价格稳定经济增长国际收支平衡宏观经济政策工具需求管理财政政策与货币政策管理供给管理511.2财政政策一、财政政策概念财政政策是政府运用支出和收入来调节总需求以控制失业和通货膨胀并实现经济稳定增长和国际收支平衡的宏观经济政策。二、财政政策工具政府购买政府转移支付税收公债6三、宏观财政政策的运用“逆经济风向行事”

扩张性财政政策在萧条时期，国民收入小于充分就业的均衡，总需求不足，所以政府应该增加政府支出，减少税收以便刺激总需求的扩大，消灭失业。紧缩性财政政策在膨胀时期，存在过度需求，会引起通货膨胀，所以政府应该减少政府支出，增加税收以便抑制总需求，消灭通货膨胀。7四、财政政策的内在稳定器某些财政支出和税收具有某种自动调整的灵活性，这些灵活性有助于经济稳定对需求管理起着自动配合的作用，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，毋须政府采取任何行动，被称为内在稳定器1．个人所得税2．公司所得税3．失业救剂金4．各种福利支出5．对农产品的保护价格一

8自动稳定器经济萧条时期：

YTR↑C↑AD↑Y↑经济繁荣期间： Y↑T↑CADY9五、赤字财政政策20世纪60年代，美国的凯恩斯主义经济学家强调要把财政政策从害怕赤字的框框下解放出来，以充分就业为目标来制定财政预算，而不管是否有赤字。这样，赤字财政就成为财政政策的一项重要内容。政府实行赤字财政政策是通过发行公债来进行的，公债并不是直接卖给公众或厂商，因为这样可能会减少公众与厂商的消费和投资，使赤字财政政策起不到应有的刺激经济的作用。公债由政府财政部发行，卖给中央银行，中央银行向财政部支付货币，财政部就可以用这些货币来进行各项支出刺激经济。中央银行购买的政府公债，可以作为发行货币的准备金，也可以在金融市场上卖出。10六、财政政策的局限性

1、财政政策在实际运用中会产生各种矛盾2、财政政策的调控作用还受时间滞差的限制3、信息的不完全性4、政策选择受当时政治因素的影响5、财政政策的“挤出效应”11挤出效应（Crowding-outEffect）扩张性财政政策实施导致利率上升,而较高的利率往往会减少投资支出，阻止总需求增加。G↑AD↑AD>YY↑

Y↑Md

↑Md

>MsR↑R↑I财政政策的挤出效应RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2FAF=ΔG/MPS

挤出效应G增加1311.3货币政策一、货币政策概念货币政策是一个国家根据既定目标通过中央银行控制货币供应量来调节利率进而影响整个经济以达到一定经济目标的宏观经济政策。14二、货币政策工具调整法定准备金率公开市场操作再贴现率道义劝告15调整法定准备金率中央银行通过变更法定准备率来影响货币供给量和利息率。特点：简单但不轻易使用调整再贴现率是指中央银行调高或降低对商业银行发放贷款的利息率，以限制或鼓励银行借款，从而影响银行系统的存款准备金和利率，进而决定货币存量和利率，以达到宏观调控地目标。特点：通常与公开市场业务配合使用。公开市场业务指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。特点：操作灵活；不易引起社会公众的注意；对货币供给的影响可以比较准确的预测。16道义劝告指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的的政策。特点：道义劝告没有法律地位，也不同于强制性行政手段。17三、货币政策的种类和运用扩张性货币政策在经济萧条时期，总需求小于总供给，失业持续增加，中央银行就要就要运用扩张性的货币政策，以解决衰退和失业问题。其中包括在公开市场上买进有价证券，降低贴现率并放松贴现条件、降低准备率，等等。这些政策可以增加货币供给量，降低利息率，刺激总需求。又称为“放松”银根。18紧缩性货币政策在繁荣时期，总需求大于总供给，价格水平持续上涨，为了抑制总需求，就要运用紧缩性货币政策。其中包括在公开市场上卖出有价证券，提高贴现率并严格贴现条件，提高准备率，等等。这些政策可以减少货币供给量，提高利息率，抑制总需求。又被称为“紧缩”银根。19四、货币政策的局限性时间滞后问题缺乏公众的配合政府和管理问题的影响20

11.4宏观经济政策运用一、菲利浦斯曲线与政策目标的选择菲利蒲斯曲线：描述通货膨胀与失业之间的关系的曲线。短期内通货膨胀与失业之间存在此消彼长的关系。21失业率通货膨胀率6%6%当失业率为社会所不能接受时，就采取扩张性的财政与货币政策，以较高的通货膨胀率换取较低的失业率；当通货膨胀率为社会所不能接受时，就采取紧缩性的财政与货币政策，以较高的失业率来换取较低的通货膨胀率。

22二、财政政策与货币政策的配合

财政政策和货币政策的混合使用财政政策和货币政策效果IS移动LM移动产出变动利率变动税收增加左无下下降税收减少右无上上支出增加右无上上支出减少左无下下货币供给增加无下上下货币供给减少无上下上24经济萧条但不太严重扩张性的财政政策，紧缩性的货币政策经济过热且产生严重的通货膨胀紧缩性的财政政策，紧缩性的货币政策经济出现通货膨胀但不太严重紧缩性的财政政策，扩张性的货币政策经济严重萧条扩张性的财政政策，扩张性的货币政策RLM1IS1YY1R2ALM2BY2IS2R1图示：财政政策和货币政策混合使用：

IS和LM曲线共同移动G↑Ms↑26三、相机抉择1、作用方向的比较：财政政策与货币政策对三个主要参量即均衡产量、均衡就业和均衡价格水平的作用方向是一致的。但是，对二个次要变量作用的方向正好相反。对利率：扩张的财政政策会导致利率的上升；而扩张的货币政策会导致利率的下降。对投资：扩张的财政政策会有挤出效应，导致投资的减少；而扩张的货币政策，不仅没有挤出效应，而且使利率下降，而推动投资的上升。272、传导机制的比较财政政策直接作用于商品市场，间接作用于货币市场。而货币政策直接作用于货币市场，间接作用于商品市场。283、时滞的不同政府的财政政策的提出和实施，要受国会的影响，程序长。而货币政策由中央银行提出和实施，独立性强，程序短。财政政策直接作用于GDP，而对通货膨胀的作用则是间接而缓慢的。货币政策对通货膨胀的作用是直接而快捷的，而对GDP的影响比较间接和缓慢。294、政策搭配二种政策工具各有特点，所以在实践中，要把财政政策与货币政策进行必要的松紧搭配，亦称政策组合。政策组合可由双紧、双松、松财政紧货币、松货币紧财政；而后二者各自的松紧的程度也可以有所不同。30本