博时基金-如何挖掘资本市场的高成长创业企业

2主题市场风险监测图567中国的行业转化：效劳、信息和新能源中国的结构转型－消费升级？8中国的产业转型－政府的七大新兴产业？9新兴产业发展现状市场前景预测未来10年发展空间新能源一次能源中比例不足2%。2020年占到15%，总产值为2万亿元。8~10X电动汽车新能源汽车占销量远低于1%，主要需求来自政府部门或公交部门2011年占比到5%左右，到2020年，新能源汽车年销售额可能超过1万亿元。20X+节能环保当前总产值为1.5万亿，相当GDP比例5.17%，从业人数3000多万。2012年，产值达到2.8万亿，2020年总产值达到10万亿。8~10X新材料2010年新材料市场规模不到900亿。2012年产值达到1300亿，2020年达到2万亿左右的规模。20X生物医药2010年生物医药市场规模超过1000亿美元。2020广义生物医药市场规模将达4万亿元6X+生物育种当前主要是杂交育种。2020年预计达到2万亿元20X+信息产业当前年销售收入为6~7万亿元，工业增加值接近2万亿元，占GDP比重约5%2020年总产值将达到10万亿元。5X+主题2－成长股的表现和时机1011上市后高增长代表－主板万科上市后高增长的代表－中小板的苏宁1213资本市场能够给企业带来什么－直接钱？－改善财务结构高估值？－高溢价品牌？－知名度、美誉度地位？－公众公司、信誉等级风险？－加速倒闭14资本市场能够给企业带来什么－间接企业自身？－制度建设、标准开展、管理、人才行业分化？－龙头企业强者愈强收购兼并？－利用资本，加速扩张15案例1：金地集团原：福田区金地工业园现：招保万金途径：2001年－8.5亿元，开始高增长2000年收入5.8亿元，2021年116亿元，增长20倍募集资金：01、05、07、09，分别：8.5、9、45、42亿元现有净资产152亿元：近2/3来自二级市场资本市场能够给企业带来什么－间接海正的开展之路1617主题3：如何选择高成长股谁决定股价的涨跌宏观和行业开展是根底企业的成长是核心资金和信心是放大器热点和消息是短期动力什么样的公司更受欢送高成长－业绩需求透明度－信息披露真实性－公众公司兑现性－有诚信的承诺18PE/PB、EV/EBITDA-相对法PEG/PS－延伸法DCF/DDM－绝对法重估、清算价值法19202122导入期启动期高速增长期稳定增长期衰退期创业初期创业期高速成长期成长后期成熟期2324行业成长性判断25公司成长性判断26所处行业地位，产品市场占有率公司的盈利模式和可持续性〔规模、研发、品牌、客户转移本钱〕公司开展战略、管理层思路和看法公司的竞争实力和护城河公司收入、主业利润、净利润增长速度公司毛利率、利润率的变化和趋势公司新产品研发和投入公司的资金来源和持续性〔负债率、现金保障倍数〕可持续开展能力：稳定管理层、良好的鼓励机制、稳健性1819资产类别组合比例股票60%-95%

对创业成长型公司的投资比例不低于股票投资部分的80%权证投资比例不超过基金资产净值的3%债券0%-35%现金或者到期日在一年以内的政府债券≥基金资产净值的5%基金名称最近1年收益率最近2年收益率最近3年收益率最近5年收益率年初至今收益率成立至今收益率年化收益率基金裕隆37.08%-5.11%86.60%331.16%-6.45%478.66%17.80%业绩基准36.93%