2025年股权投资分析师考试题及答案解析

2025年股权投资分析师考试题及答案解析一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.股权投资分析中，以下哪项不是估值模型的主要方法？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益法

D.专利法

答案：D

2.以下哪个指标不是衡量公司盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.资产周转率

D.净资产收益率

答案：C

3.在股权投资中，以下哪种情况可能导致投资方对目标公司的控制权？

A.投资方持有目标公司20%以上股份

B.投资方持有目标公司30%以上股份

C.投资方持有目标公司50%以上股份

D.投资方持有目标公司70%以上股份

答案：C

4.以下哪个不是股权投资的风险类型？

A.市场风险

B.经营风险

C.财务风险

D.政策风险

答案：A

5.以下哪个不是股权投资中的投资阶段？

A.种子期

B.成长期

C.收益期

D.退出期

答案：C

6.以下哪个不是股权投资分析师的职责？

A.进行公司基本面分析

B.制定投资策略

C.监督投资项目的执行

D.参与公司治理

答案：C

二、多项选择题（每题3分，共30分）

7.股权投资分析中，以下哪些是公司基本面分析的指标？

A.营业收入

B.净利润

C.资产负债率

D.营业成本

答案：ABCD

8.以下哪些是股权投资的风险类型？

A.市场风险

B.经营风险

C.财务风险

D.政策风险

答案：ABCD

9.以下哪些是股权投资中的投资阶段？

A.种子期

B.成长期

C.收益期

D.退出期

答案：ABCD

10.股权投资分析师的职责包括以下哪些？

A.进行公司基本面分析

B.制定投资策略

C.监督投资项目的执行

D.参与公司治理

答案：ABCD

11.以下哪些是股权投资估值模型的主要方法？

A.市场比较法

B.成本法

C.收益法

D.专利法

答案：ABC

12.以下哪些是衡量公司盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.资产周转率

D.净资产收益率

答案：ABCD

三、判断题（每题2分，共20分）

13.股权投资分析中，市场比较法是一种通过比较同行业公司市盈率、市净率等指标来评估目标公司价值的方法。（）

答案：正确

14.股权投资中的经营风险主要是指公司内部管理、技术、市场等方面的不确定性。（）

答案：正确

15.股权投资分析师在投资决策过程中，应充分考虑投资项目的退出策略。（）

答案：正确

16.股权投资中的财务风险主要是指公司财务状况不稳定，可能导致投资损失的风险。（）

答案：正确

17.股权投资分析师在进行公司基本面分析时，应关注公司的成长性、盈利能力、偿债能力等方面。（）

答案：正确

18.股权投资中的政策风险主要是指政策变动对投资收益产生不利影响的风险。（）

答案：正确

19.股权投资分析师在投资决策过程中，应关注投资项目的估值水平。（）

答案：正确

20.股权投资分析师在参与公司治理时，应积极推动公司提高治理水平。（）

答案：正确

四、简答题（每题5分，共25分）

21.简述股权投资分析中市场比较法的应用步骤。

答案：

（1）选择可比公司：根据目标公司的行业、规模、发展阶段等选择可比公司。

（2）确定可比公司指标：选择市盈率、市净率等指标作为可比公司指标。

（3）计算可比公司估值：根据可比公司指标计算目标公司估值。

（4）调整估值：根据目标公司与可比公司在业务模式、增长潜力等方面的差异，对估值进行调整。

22.简述股权投资中的风险类型及其特点。

答案：

（1）市场风险：指市场环境变化导致投资收益波动的风险。

（2）经营风险：指公司内部管理、技术、市场等方面的不确定性导致投资收益波动的风险。

（3）财务风险：指公司财务状况不稳定，可能导致投资损失的风险。

（4）政策风险：指政策变动对投资收益产生不利影响的风险。

23.简述股权投资分析师的职责。

答案：

（1）进行公司基本面分析：分析公司的财务状况、经营状况、行业地位等。

（2）制定投资策略：根据投资目标、风险偏好等因素，制定投资策略。

（3）监督投资项目的执行：跟踪投资项目进展，确保投资目标实现。

（4）参与公司治理：推动公司提高治理水平，保护投资者权益。

24.简述股权投资估值模型的主要方法。

答案：

（1）市场比较法：通过比较同行业公司市盈率、市净率等指标来评估目标公司价值。

（2）成本法：根据目标公司资产重置成本、收益现值等方法评估目标公司价值。

（3）收益法：根据目标公司未来收益预测，采用折现现金流等方法评估目标公司价值。

25.简述股权投资中的投资阶段。

答案：

（1）种子期：企业处于初创阶段，尚未产生收入。

（2）成长期：企业已产生收入，但尚未实现盈利。

（3）收益期：企业实现盈利，并持续增长。

（4）退出期：投资者通过股权转让、上市等方式退出投资。

五、计算题（每题10分，共50分）

26.已知某公司2019年营业收入为1000万元，净利润为200万元，资产负债率为40%，净资产收益率为10%。假设该公司2019年投资收益为150万元，试计算该公司2019年的总资产、净利润率、净资产收益率。

答案：

（1）总资产=净资产/资产负债率=1000万元/40%=2500万元

（2）净利润率=净利润/营业收入=200万元/1000万元=20%

（3）净资产收益率=净利润/净资产=200万元/2500万元=8%

27.已知某公司2019年市盈率为20倍，2019年营业收入为1000万元，试计算该公司2019年的净利润和市值。

答案：

（1）净利润=市盈率×营业收入=20×1000万元=200万元

（2）市值=市盈率×净利润=20×200万元=4000万元

28.已知某公司2019年市净率为2倍，2019年净资产为1000万元，试计算该公司2019年的净利润和市值。

答案：

（1）净利润=市净率×净资产=2×1000万元=2000万元

（2）市值=市净率×净资产=2×1000万元=2000万元

29.已知某公司2019年投资收益为150万元，折现率为10%，试计算该公司2019年的现值。

答案：现值=投资收益/折现率=150万元/10%=1500万元

30.已知某公司2019年营业收入为1000万元，净利润率为10%，折现率为10%，试计算该公司2019年的现值。

答案：现值=净利润/折现率=100万元/10%=1000万元

六、论述题（每题15分，共30分）

31.论述股权投资分析中市场比较法的优缺点。

答案：

（1）优点：

①数据获取相对容易；

②可比公司指标具有普遍性；

③估值结果相对客观。

（2）缺点：

①可比公司选择困难；

②指标选择有限；

③估值结果受可比公司影响较大。

32.论述股权投资中的风险类型及其防范措施。

答案：

（1）市场风险：

防范措施：关注宏观经济、行业政策等，及时调整投资策略。

（2）经营风险：

防范措施：深入研究目标公司业务，关注公司内部管理、技术、市场等方面的风险。

（3）财务风险：

防范措施：关注公司财务状况，评估偿债能力、盈利能力等。

（4）政策风险：

防范措施：关注政策变动，及时调整投资策略。

本次试卷答案如下：

一、单项选择题

1.D

解析：专利法不是股权投资估值模型的主要方法，其他选项均为估值模型中常用的方法。

2.C

解析：资产周转率是衡量公司运营效率的指标，而毛利率、净利率和净资产收益率都是衡量公司盈利能力的指标。

3.C

解析：根据中国公司法，持有目标公司50%以上股份的股东对公司拥有控制权。

4.A

解析：专利法不是股权投资的风险类型，市场风险、经营风险、财务风险和政策风险是股权投资中常见的风险类型。

5.D

解析：退出期是股权投资中的最后一个阶段，投资者通过股权转让、上市等方式退出投资。

6.C

解析：股权投资分析师的职责不包括监督投资项目的执行，而是关注投资决策和项目进展。

二、多项选择题

7.ABCD

解析：营业收入、净利润、资产负债率和营业成本都是公司基本面分析中常用的指标。

8.ABCD

解析：市场风险、经营风险、财务风险和政策风险都是股权投资中常见的风险类型。

9.ABCD

解析：种子期、成长期、收益期和退出期是股权投资中的四个主要阶段。

10.ABCD

解析：股权投资分析师的职责包括进行公司基本面分析、制定投资策略、监督投资项目的执行和参与公司治理。

11.ABC

解析：市场比较法、成本法和收益法是股权投资估值模型中的三种主要方法。

12.ABCD

解析：毛利率、净利率、资产周转率和净资产收益率都是衡量公司盈利能力的指标。

三、判断题

13.正确

解析：市场比较法是一种通过比较同行业公司市盈率、市净率等指标来评估目标公司价值的方法。

14.正确

解析：经营风险主要是指公司内部管理、技术、市场等方面的不确定性导致投资收益波动的风险。

15.正确

解析：股权投资分析师在投资决策过程中，应充分考虑投资项目的退出策略。

16.正确

解析：财务风险主要是指公司财务状况不稳定，可能导致投资损失的风险。

17.正确

解析：股权投资分析师在进行公司基本面分析时，应关注公司的成长性、盈利能力、偿债能力等方面。

18.正确

解析：政策风险主要是指政策变动对投资收益产生不利影响的风险。

19.正确

解析：股权投资分析师在投资决策过程中，应关注投资项目的估值水平。

20.正确

解析：股权投资分析师在参与公司治理时，应积极推动公司提高治理水平。

四、简答题

21.市场比较法的应用步骤：

（1）选择可比公司：根据目标公司的行业、规模、发展阶段等选择可比公司。

（2）确定可比公司指标：选择市盈率、市净率等指标作为可比公司指标。

（3）计算可比公司估值：根据可比公司指标计算目标公司估值。

（4）调整估值：根据目标公司与可比公司在业务模式、增长潜力等方面的差异，对估值进行调整。

22.股权投资中的风险类型及其特点：

（1）市场风险：指市场环境变化导致投资收益波动的风险。

（2）经营风险：指公司内部管理、技术、市场等方面的不确定性导致投资收益波动的风险。

（3）财务风险：指公司财务状况不稳定，可能导致投资损失的风险。

（4）政策风险：指政策变动对投资收益产生不利影响的风险。

23.股权投资分析师的职责：

（1）进行公司基本面分析：分析公司的财务状况、经营状况、行业地位等。

（2）制定投资策略：根据投资目标、风险偏好等因素，制定投资策略。

（3）监督投资项目的执行：跟踪投资项目进展，确保投资目标实现。

（4）参与公司治理：推动公司提高治理水平，保护投资者权益。

24.股权投资估值模型的主要方法：

（1）市场比较法：通过比较同行业公司市盈率、市净率等指标来评估目标公司价值。

（2）成本法：根据目标公司资产重置成本、收益现值等方法评估目标公司价值。

（3）收益法：根据目标公司未来收益预测，采用折现现金流等方法评估目标公司价值。

25.股权投资中的投资阶段：

（1）种子期：企业处于初创阶段，尚未产生收入。

（2）成长期：企业已产生收入，但尚未实现盈利。

（3）收益期：企业实现盈利，并持续增长。

（4）退出期：投资者通过股权转让、上市等方式退出投资。

五、计算题

26.总资产=2500万元，净利润率=20%，净资产收益率=8%

解析：根据资产负债率和净资产收益率计算总资产和净资产收益率，净利润率根据净利润和营业收入计算。

27.净利润=200万元，市值=4000万元

解析：根据市盈率和营业收入计算净利润，市值根据市盈率和净利润计算。

28.净利润=2000万元，市值=2000万元

解析：根据市净率和净资产计算净利润，市值根据市净率和净资产计算。

29.现值=1500万元

解析：根据投资收益和折现率计算现值。

30.现值=1000万