国际储备课件

国际储备—NCUT—§2.1国际储备资产概述2.1.1国际储备的概念及特征2.1.2国际储备的形式与作用2.1.3国际储备的来源及形成2.1.4世界国际储备状况及发展变化—NCUT—2.1.1国际储备的概念及特征概念：国际储备（InternationalReserves）也称官方储备或黄金外汇储备。是一国货币当局（财政部或中央银行）持有的，用于国际支付、平衡国际收支和维持汇率的国际流动资产。国际储备与国际清偿能力国际清偿能力（InternationalLiquidity）又称“国际流动性”。是一国货币当局持有的用于支持本国汇率，支付逆差和偿付外债的能力。分为现实能力和潜在能力。国际储备是现实的国际清偿能力，或狭义的国际清偿能力。广义的国际清偿能力还包括潜在的国际清偿能力。§2.1国际储备资产概述—NCUT—

国际储备的特征第一，必须具有国际流动性。即它可以在国际间自由流动而不受任何限制。第二，必须在国际间被普遍接受。即它可以在国际间相互转换，具有国际支付手段和流通手段的作用。第三，无偿占有性。即它是该国政府对外债权的净增加额，也即该国政府外汇资产的净额。§2.1国际储备资产概述—NCUT—2.1.2国际储备的形式与作用1.国际储备的形式1）黄金储备（GoldReserves）2）外汇储备（ForeignExchangeReserves）3）特别提款权（SpecialDrawingRights，SDRS）4）会员国在IMF的储备头寸①储备部分贷款②信贷部分贷款§2.1国际储备资产概述—NCUT—2.国际储备的作用

1）用以调节临时性国际收支不平衡2）干预外汇市场，维护汇率稳定3）维护本国货币信誉的物质基础4）一国用以偿还到期债务的基本保证§2.1国际储备资产概述—NCUT—2.1.3国际储备的来源及形成1.国际收支经常账户顺差2.国际收支资本账户顺差①长期资本的流入②短期资本的流入更是不稳定因素3.国家通过干预外汇市场而收进的外汇4.国际货币基金组织分配的特别提款权5.中央银行通过市场购买黄金6.一国官方或中央银行向国外借款的净额7.储备资产收益§2.1国际储备资产概述—NCUT—2.1.4世界国际储备状况及发展变化1.全世界国际储备总额不断增长1）受国际贸易额增长的影响2）受IMF会员国认缴份额增加的影响3）受特别提款权的增加的影响4）受储备多元化的影响2.国际储备资产的多元化1）储备资产多元化的形成及发展2）国际储备资产多元化的格局形成的原因§2.1国际储备资产概述—NCUT—3）国际储备资产多元化对世界经济的影响积极影响：国际储备资产的多元化一定程度上缓解了国际清偿能力的不足给世界各国国际贸易及国际间经济往来带来的消极影响和矛盾。同时也为各国选择储备资产，避免汇率损失和风险或获取额外收益机会提供了便利条件。消极影响：①加剧了外汇市场和汇率的波动，从而不利于国际贸易和国际资产的流动；②导致大量投机资本在国际间的频繁流动，不利于世界及各国经济的稳定与发展；③使各国外汇储备及外债问题更复杂化§2.1国际储备资产概述—NCUT—3.国际储备形式结构发生变化1）黄金储备比重的不断下降及其储备地位的不断降低2）外汇储备比重的不断上升及其储备结构的不断变化3）特别提款权的作用有限

4国际储备在世界各国的分布1）在世界国际储备总额中，少数发达国家占有2/3的比重2）在不同类型的发展中国家中，石油输出国的国际储备增长很快，而非产油国家的国际储备增长缓慢§2.1国际储备资产概述—NCUT—§2.2国际储备管理2.1.1国际储备管理的重要性2.1.2国际储备的水平管理2.1.3国际储备的结构管理2.1.4我国的国际储备管理—NCUT—2.1.1国际储备管理的重要性1.国际储备资产的汇率风险增大①在世界各国普遍实行浮动汇率制条件下，各国中央银行持有的外汇储备货币面临汇率频繁波动的风险。②在储备货币币种不断增加的情况下，各国对外贸易用于计价结算货币的汇率风险大大增加。2.国际储备资产的利率风险增大3.国际储备资产的投资选择和选择风险同时增加4.黄金价格的剧烈波动对黄金储备价值的影响5.保持适度的国际储备规模与结构§2.2国际储备管理—NCUT—2.1.2国际储备的水平管理1.国际储备水平的概念是指一国持有的国际储备数额及其与相关经济指标之间的对应关系。2.确定一国国际储备水平的基本因素第一，一国经济活动规模的大小。第二，经济的开放程度及国民经济对外贸的依赖程度。第三，对外贸易条件的好坏。第四，偶发事件对国际储备的要求。§2.2国际储备管理—NCUT—其他影响因素：①外贸管制程度②外汇管制的程度③出口商品货源的供给及其国际市场需求价格弹性的大小④国际融资能力的强弱⑤外债规模的大小⑥本币在国际上的地位§2.2国际储备管理—NCUT—3.衡量国际储备水平的主要指标①一国的国际储备额同该国的国民生产总值之比②一国的国际储备额与该国的外贸总额之比③一国的国际储备额与该国的月平均进口额之比4.适度国际储备水平的作用首先是对实现国际收支平衡有重要作用其次，有助于实现一国内部平衡§2.2国际储备管理—NCUT—2.1.3国际储备的结构管理1.国际储备结构及其管理的主要内容国际储备结构是指各种不同形式的国际储备资产在国际储备总额中所占的比重，以及它们相互之间的关系。国际储备结构管理，即如何合理安排和处置各种形式的国际储备资产在国际储备总额中、及其相互之间的不同比例关系。2.国际储备结构管理应遵循的原则流动性（liquidity）安全性（security）盈利性§2.2国际储备管理—NCUT—3.世界各国中央银行国际储备结构管理政策

1）黄金管理政策2）外汇储备管理政策首先，要考察储备发行国的经济金融状况第二，要考察主要发达国家经济政策及利率动向第三，要根据本国对外贸易的结构以及贸易结算和其它金融支付对储备货币的要求，确定储备构成及其比重第四，根据对货币汇率实行干预时的要求，确定储备构成及其比重§2.2国际储备管理—NCUT—2.1.4我国的国际储备管理1.我国国际储备管理政策的目标①保持一定的流动性②获得一定收益③维护外汇资产的价值④提供应付不测事件的需要2.我国的国际