【基于熵权法的企业社会责任表现的财务效应计算分析案例5000字】

基于熵权法的企业社会责任表现的财务效应计算分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u2903基于熵权法的企业社会责任表现的财务效应计算分析案例 1221991.1指标选取 1210011.2熵权法计算步骤 3113761.3样本数据选取 4189671.4确定权重 5298831.5评价分析 6本文在分析疫情下企业社会责任对企业的财务效应时，只进行横向对比，不进行纵向对比。因为疫情对各行业经济冲击较大，疫情前后宏观经济环境的差异较大，如果直接对比案例公司疫情前几年和疫情后的数据，这类原始数据是存在较大的系统性偏差，无法排除数据受到疫情影响的变化，所以在观察财务绩效时，只进行短期的横向对比。在对横向对比顺鑫农业的财务绩效时，对照组选取疫情中社会责任行为消极的酒鬼酒公司，来观察疫情下积极履行社会责任这一行为会给企业绩效带来何种影响。考虑到两公司的盈利能力存在一定差异，利用熵权法对两公司的各指标原始数据进行标准化处理，计算综合得分再进行比较。1.1指标选取基于企业社会责任的利益相关者理论，本文从对股东、债权人、消费者、员工、政府、社会公众和环境七个方面构建了综合绩效评价体系。股东作为企业资本的投入者，看重公司带来的回报，由此我们选取自有资本及利润积累获取资本运用的综合效率、资产使用效率类的指标来衡量企业对股东责任的履行效果。每股收益是测定股票投资价值的重要指标之一，为公司获利能力的最终结果，可以结合其他相关的盈利指标分析企业的真实盈利情况。净资产收益率可以衡量公司对股东投入资本的利用效率，即投资者回报程度。总资产净利率是衡量每单位资产可以创造多少净利润的指标，反映的是企业近期的盈利能力。销售净利率反映了单位销售收入来带的利润增长，代表了企业的销售收入收益水平。总资产周转率反映了公司各项资产形成营业收入的效率，是综合评价企业运营质量和效率的重要指标。债权人最关心企业的财务风险，企业是否有能力偿还本息，保障合法权益。在衡量对债权人的责任时，我们选用了速动比率和资产负债率两个指标。速动比率是衡量企业短期偿债能力的指标之一，是指用流动资产偿还流动负债的综合能力。资产负债率是企业负债占企业全部资产的比重，是衡量企业长期偿债能力的重要指标。这一指标的高低需要根据行业特征具体分析，不同行业的资产负债率水平不同。企业对消费者最基本的责任是提供品质有保障、安全可靠的产品，同时保障消费者的知情权、对商品的自由选择权。营业成本率可以体现出企业为产品生产、公司的正常经营付出的成本，而营业收入增长率能反映出顾客的回购率。对员工的责任使用员工薪酬增长率来计量。企业支付的员工薪酬是对员工劳动价值的等价交换，是企业应该担负的责任和义务。员工薪酬增长率这一指标可以衡量企业对员工的责任，也便于依靠此数据制定合理的薪酬激励机制。对政府的责任主要是指企业对政府的税收贡献，使用税费占营业收入的比率来量化分析。对社会公众的责任主要体现在企业对公益事业的投入，包括公益捐赠、灾区捐献、教育赞助、体育赛事赞助等形式，使用公益支出比率能衡量企业对公益事业的重视程度，是企业社会责任的重要部分。对环境的责任使用了环境支出比率，即企业在环保方面投入的资金占营业收入的比重来衡量企业的环保责任。该指标越高，说明企业对环境保护越重视。表6-3为建立的综合财务指标评价体系。表6-3综合财务指标评价体系构成社会责任利益相关者财务绩效指标计算公式对股东的责任每股收益税后利润/股本总数净资产收益率净利润/净资产×100%总资产净利率净利润/平均资产总额×100%销售净利率净利润/销售收入×100%总资产周转率(次)销售利润/平均资产总额×100%对债权人的责任速动比率速动资产/流动负债×100%资产负债率负债总额/资产总额×100%对消费者的责任营业成本率营业成本/营业收入×100%营业收入增长率（本季度营业收入-上季度营业收入）/上季度营业收入×100%对员工的责任员工薪酬增长率（本季度薪酬-上季度薪酬）/上季度薪酬×100%对政府的责任税费支出比率所得税费用/营业收入×100%对社会公众的责任公益支出比率公益捐赠费用/营业收入×100%对环境的责任环保投入比率环保投入金额/营业收入×100%1.2熵权法计算步骤熵权法，是一种客观赋权法，是根据各指标的变异性大小来确定权重。目前，熵权法广泛应用于工程技术、社会经济等领域。熵权法的计算步骤为：先对各指标的原始数据进行归一化处理，得到归一化矩阵，根据熵的定义和各评价指标，确定各指标的熵，再进行赋权，最后计算综合得分。计算步骤如下：对数据进行标准化处理，计算公式如下：其中xij为第i个单位的第j个指标的原始值，yij为经过无量纲化处理的第i个单位的第j个指标，对上述数据进行定义标准化，计算公式如下：计算第j个指标的熵值。指标信息熵值e与信息效用值d。第i个指标的信息熵值公式如下：信息效用值计算公式：（4）计算第j个指标的熵权。评价指标的权重。信息效用值越大，指标越重要，对评价的重要性越大，然后得到j项指标的权重。计算公式如下：（5）综合评价：1.3样本数据选取本文选取了2020年一季度至三季度，顺鑫农业和酒鬼酒的相关指标，以此作为原始数据，再利用熵权法计算其各自的权重，从而计算两个公司的综合财务绩效得分。表6-4、6-5为顺鑫农业和酒鬼酒2020年1季度至3季度各项指标的原始数值。表6-4顺鑫农业2020年1季度至3季度指标统计表财务绩效指标2020Q32020Q22020Q1每股收益0.58450.73940.4759净资产收益率（%）5.857.244.66总资产净利率（%）4.014.671.66销售净利率（%）3.595.841.44总资产周转率（次）0.60.450.26速动比率（%）0.910.840.83资产负债率（%）60.2060.3061.69营业成本率（%）72.0770.7671.56营业收入增长率（%）12.2713.1215.93员工薪酬增长率（%）2.040.660.73税费支出比率（%）1.452.242.28公益支出比率（%）0.020.022.28环保投入比率（%）0.310.230.21数据来源：公开数据整理表6-5酒鬼酒2020年1季度至3季度指标统计表财务绩效指标2020Q32020Q22020Q1每股收益1.010.56790.2957净资产收益率（%）12.277.353.88总资产净利率（%）9.085.663.00销售净利率（%）29.3525.5530.74总资产周转率(次)0.330.220.10速动比率2.012.122.28资产负债率（%）25.9622.5520.29营业成本率（%）20.9519.9114.60营业收入增长率（%）11.451.87-9.68员工薪酬增长率（%）-5.9211.98-3.23税费支出比率（%）12.038.1210.23公益支出比率（%）0.093.760.13环保投入比率（%）0.180.120.10数据来源：公开数据整理1.4确定权重表6-6、6-7分别为顺鑫农业和酒鬼酒利用熵权法计算出的各指标熵值和熵权。表6-6顺鑫农业各指标的熵值和权重指标信息熵值熵权每股收益0.54960.0604净资产收益率%0.56760.0580总资产净利率%0.62400.0504销售净利率0.62460.0503总资产周转率(次)0.59400.0544速动比率0.31750.0915资产负债率0.00020.1340营业成本率0.60410.0531营业收入增长率%0.44060.0750员工薪酬增长率%0.17600.1104税费支出比率%0.63070.0495公益支出比率%0.00000.1340环保投入比%0.41010.0791表6-7酒鬼酒各指标的熵值和权重指标信息熵值熵权每股收益0.53620.0718净资产收益率%0.55020.0696总资产净利率%0.55930.0682销售净利率0.62000.0588总资产周转率(次)0.58520.0642速动比率0.54770.0700资产负债率0.54400.0706营业成本率0.62730.0577营业收入增长率%0.56100.0679员工薪酬增长率%0.30600.1074税费支出比率%0.58960.0635公益支出比率%0.05420.1463环保投入比%0.45550.08421.5评价分析表6-8熵权法下顺鑫农业与酒鬼酒财务绩效综合得分对比公司名称2020Q32020Q22020Q1顺鑫农业1.73631.90809.9800酒鬼酒0.30940.28490.2295从信息熵值和熵权角度来看，顺鑫农业在这些方面的均衡发展程度略逊于酒鬼酒公司，还需要更好地兼顾对各利益相关者的社会责任。在熵权中，资产负债率、员工薪酬增长率和公益支出比率权重较大，说明这几个指标能更具有代表性、客观地反映顺鑫农业对债权人、员工和社会公众的责任情况，对综合财务绩效得分的影响较大。从表6-8可以看出，从企业承担社会责任的角度，顺鑫农业的财务绩效一季度最好，随时间推移从二季度开始逐渐变差，但三个季度的财务绩效均高于酒鬼酒公司。特别是2020年一季度，顺鑫农业的综合财务绩效得分高达9.98分，两个公司的财务绩效差距很大。根据分析可知，两个公司的原始数据在使用熵权法后，公益支出比率这一指标的权重最大，而顺鑫农业在一季度的公益支出比率高达2.28%，远远超出了酒鬼酒，由此得到二者的财务绩效综合得分差距较大的结果。从这一方面，我们能得出企业社会对于财务绩效的调节作用，具有正向的影响。从对股东的责任看，顺鑫农业一季度至三季度的盈利能力处于先增长后下降的趋势。一季度由于受到疫情的冲击，公司主要产品牛栏山的主要消费区域在北京及环京周边地区，北京地区的疫情管控较严，产品滞销较为严重。产品销量不及上年同季度，营业收入增长不及预期，财务费用中的利息费用增幅超过了100%，企业净利润下滑。企业一季度的销售净利率远低于酒鬼酒公司，二三季度这一指标也低于酒鬼酒。另外，三季度净利润增长率低于销售收入增长率，企业经营成本过高，主要原因是企业可资本化的利息减少，财务费用比去年增加了9023.87万元。企业的营业外支出（公益捐赠）比去年同期也增加了1299万元，总之企业需要加强成本控制；每股收益方面，顺鑫农业的每股收益先上升后下降，一季度经营成本高，收入下降，净利润水平低；2季度疫情得到控制，企业复工复产加快，社会消费逐渐恢复，食品饮料行业向好发展，投资者情绪整体转好，股票市场整体表现更佳。顺鑫农业每股收益、净资产收益率和总资产净利率增长明显、增幅较大。但ROE、ROA这两个指标总体情况不如酒鬼酒公司。总资产周转率方面，顺鑫农业的资产周转率处于逐渐增长的趋势，且一直高于酒鬼酒。结合两家公司的营业利润分析，1季度至3季度顺鑫农业的营业利润分别为49379.85万元、78171.38万元、10189.37万元，酒鬼酒三个季度的营业利润分别为12693.50万元、24501.24万元、13712.62万元。分析可知，顺鑫农业的营业利润整体水平高于酒鬼酒，顺鑫农业销售能力更强，资产运营效率也更高，营运能力更强。从对债权人的责任看，顺鑫农业的资产负债率处于较为平稳的趋势，波动性较小，但远远超过酒鬼酒，接近行业平均值（31%）的两倍。白酒行业的大部分优质企业存货周转率较高，都能靠销售产品回流资金自给自足，这也是白酒行业平均资产负债率低于其他行业的原因。顺鑫农业在近几年来一直背负着高额的负债，根据2019年年报，企业短期借款高达32亿元。2020年1季报、中期报和3季报显示，公司的短期借款分别为31亿元、45.7亿元和40.7亿元。根据公司财报显示，公司旗下的房地产板块近年来投入大量资金却年年亏损，2020年上半年亏损了1.51亿元，但由于资产体量太大，剥离难度高，影响了公司的资产负债率，导致顺鑫农业长期偿债能力弱。顺鑫农业三季报显示，经营活动产生的现金流量为负值。面对资产负债率偏高的压力，公司应加快房地产业务的剥离进程，改变债权债务关系，通过兼并、合资的方式进行债务重组；顺鑫农业的速动比率逐渐增长，但目前仍低于行业平均值1.61，也低于酒鬼酒。公司的短期偿债能力在增强，但有待进一步提升。整体来看，顺鑫农业偿债能力较弱，对债权人的责任履行不容乐观，但在向好的趋势发展。从对消费者的责任看，顺鑫农业的营业成本增长率较为平稳，但远高于酒鬼酒。近年来，公司更加关注消费者对产品的多样化需求，增加了研发投入以丰富产品种类。从企业的营业收入增长率方面可以看出，顺鑫农业的业绩较为稳定，产品的认可度较高，但收入增长率处于逐渐下滑的趋势，但整体水平是高于酒鬼酒，因而对消费者的责任履行整体情况较好。从对员工的责任看，员工薪酬处于平稳增长的趋势，三季度最优，员工薪酬增幅最大。而酒鬼酒的员工薪酬增长率波动较大，一度出现负增长的情况。说明顺鑫农业对员工薪酬的重视程度不断提高，对员工责任履行情况良好。从对政府的责任看，顺鑫农业税费支出比率是不断下降的，且小于酒鬼酒的税费支出比率，对政府的责任履行发展空间较大。从对社会公众的责任看，顺鑫农业一季度支出一千两百余万元，公益支出比率较高，但二三季度这一指标下降较多。另一方面，企业在季报中披露出的对社会公众的社会责任种类少，只有精准扶贫、疫情捐赠这两项社会公益类社会责任履行。顺鑫农业二季度用于精准扶贫的资金少于酒鬼酒，说明顺鑫农业在精准扶贫方面贡献度有待提升，