【煤电企业环保投资带来的财务风险分析案例2500字】

煤电企业环保投资带来的财务风险分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u21438煤电企业环保投资带来的财务风险分析案例 1199911.1减排技术和环保设备增加企业对内投资风险 1216351.2环保工艺改良增加筹资风险 272391.3企业减排增加营运风险 31.1减排技术和环保设备增加企业对内投资风险对内投资主要是指企业在企业内部投资形成各种资产的事实[28]。固定资产投资，在建工程，无形资产及其他资产是S煤电的对内投资形式。公司的预期收益会直接受到内投资结构、权重的影响，根据其设定出现不同的结果。由下表可知，西山煤电有着很大比例的内部投资。在过去的五年中，固定资产，在建工程和无形资产这三项资产占总资产的59％至67％，一直处于稳定水平。一是随着企业的不断发展，为了推进企业向更完善的结构和机制发展时，企业不能单单依靠外来引进的减排设备，这时企业需要自己发展自主创新能力，成为企业节能减排的原动力，在促进煤炭清洁利用，将煤炭附加值进行提升的环节上，应当将企业的核心竞争力利用先进的技术进行高效的提升，由此公司投入大量的资金用于减排环保新技术研发以及规模的扩大，但由于收益见效周期长且内部收益存在极大的不稳定性，容易使公司遭受巨大亏损风险，对无形资产的投入加大企业的经济的负担，虽然风险增大，但在国家低碳理念的领导下，企业对低碳技术的研究也是企业发展必不可少的一部分，对于新技术的投入加大了企业的投资风险。二是受到国家供给侧结构性改革影响，企业为了响应国家号召，斥巨资开设了西山华通水泥项目、京唐焦化项目来使自身产业结构进行转型。这属于巨额投资，正在建设中的单个项目需要经过环境评估的批准，并受国家“减容”政策的影响，相关程序更加难以处理。结果，公司面临较大的投资额，短期内无法实现利润，从而限制了公司发展，增大了S煤电的投资风险。三是S煤电公司过去粗犷的发展方式给二氧化碳排放带来了沉重的负担，企业减排的成本长期以来一直居高不下，随着国家对于企业碳排放量愈发严格、要求不断提档，需要企业尽快提升减排水平，降低二氧化碳的排放，为了减少二氧化碳排放量以及应对环境压力，公司积极投资购买环保设备。S煤电企业在节能减排过程中，依靠引进国际先进技术和设备来提高公司生产工艺的技术水平。该措施短期内效果明显，技术水平迅速提高，为企业发展循环经济提供了技术支撑。但引进的减排设备大多价格昂贵且需要耗费大量精力维护，由此增加了企业的碳成本。可见S煤电在近五年耗费大量资金却获益较小，更是加大了西山煤电的投资风险。表1.1S煤电三项资产占总资产比重项目20152016201720182019固定资产（亿元）225.1227.5238.7280.2284.2在建工程（亿元）55.5575.7176.3664.5175.99无形资产（亿元）27.9628.931.6282.8681.98三项资产合计（亿元）308.61332.11348.68427.57442.17三项资产合计占总资产比重（%）59.0961.6460.2665.7367.91注：数据来源企业2019年年报1.2环保工艺改良增加筹资风险落后的经济增长方式、简单的产业结构、较低的人员素质、广泛的项目类型是S煤电在经营过程中出现的问题。过去的煤矿生产技术水平低下，安全意识薄弱，生产方法广泛以及小型窑炉中的大量非法开采，消耗了数量庞大的S煤电企业的煤炭资源，而二氧化碳的排放量也因为技术的不发达维持在极高的水平。在“十一五”和“十二五”期间，通过彻底整顿小窑炉破坏性采矿，淘汰和兼并的方式，关闭了一些手续不足，设备陈旧，隐患突出的小型煤矿。使得企业的生产力有所转变，在政府政策、企业财政的双重扶持下，采矿设备有所升级，过程得到了显着改善，资源利用效率和环境友好性得到了持续改善，相关资源和废物的利用是中心企业发展循环经济。使用水和煤石的意识和能力得到了提高。但是，与国内先进集团和国外主要生产地区相比，减排技术仍存在较大差距。下表反映了过去五年S煤电的债务状况。从2015年到2019年，西山煤电的负债规模逐年增加。除了2019年外，短期借款金额与上一年相比都有所增长。短期负债虽然可以使公司在短时间内快速获得资金，解决了公司的迫切需求，但是由于偿还期短，公司面临的短期和高债务偿还压力将增加，这将增加公司的经营负担。过去五年来，反映公司短期债务偿付能力的最高流动比率为70.36％，速动比率为56.38％，然而同平均水平相比，该数值小了许多，意味着西山煤电有着极其薄弱的短期债务偿付能力。企业的短期偿债能力并没有因为短期借款比例的升高而有所增加。因此，很容易引起筹资风险。表1.2S煤电短期偿债能力项目20152016201720182019负债总额332.5345366.6416.4419.8短期借款增长率61.481.3318.869.19-27.6流动比率70.3664.3569.3971.3566.16——行业平均91.197.9111.8105.6107.2速动比率56.3849.9255.5657.6954.07——行业平均91.680.291.599.6100.6资产负债率61.6564.0361.3764.0164.48——行业平均59.260606060注：数据来源企业2019年年报1.3企业减排增加营运风险应收账款未能及时收回就会容易造成企业减排营运风险的增加，使企业的流动资金无法维持日常运营，并引发财务风险的可能。在“去产能”和“绿色发展”的背景下，煤炭市场的竞争变得越来越激烈。为了增加产品销售并抢占更多市场份额，X煤炭企业经常利用信贷销售来吸引客户。尽管使用这种方法增加了产品的销量，但企业的多数资金被应收账款占用，当出现坏账这种情况时，企业的资金会受到极大的冲击，给日常运营资金带来更加紧张的状态，当这一数额达到没有流动资金维持企业运营，就会发生财务危机。观察S煤电的财务报表，发现S煤电的应收账款的总账龄延长了，应收账款难以收回的风险增加了。表1.3S煤电应收账款20152016201720182019余额占比余额占比余额占比余额占比余额占比1年以内32.3872.8829.4361.5419.2665.44.9751.8511.5361.491至2年11.5225.957.3315.821.836.210.88.67316.002至3年0.30.688.3718.072.869.710.252.710.995.283至4年0.140.320.210.455.1217.391.2211.220.42.134至5年//0.130.280.160.541.6517.881.075.715年以上0.090.20.851.840.220.750.341.681.769.39合计44.4310046.3210029.451009.2310018.75100注：数据来源企业2019年年报通过对公司财务报表的分析可以发现，在过去的五年中，一年内S煤电应收账款的比重普遍下降，该五年中数值最高的年份为2015年1-2年，达到11.52亿元；该五年中比例最高的年份为2016年2-3年，达到18.07％;该五年中余额最高的年份为2017年3-4年，达到5.12亿元。2019年，五年内的应收账款达到1.76亿。这些现象表明S煤电企业应收账款项目的总账龄已经延长，并且应收账款难