互联网行业2025年6月一季报业绩稳健恒生科技指数处于震荡期

内容目录行情回顾：5月恒生科技指数上涨1.63...........................................4人工智能动态：教育部界定AI使用边界，DeepSeek开源新版R1-0528 5OpenAI：推出编程智能体Codex，GPT-4o语音模式全新升级 5谷歌：GoogleI/O2025开发者大会发布多项AI成果 6亚马逊：上线Nova系列最强模型AmazonNovaPremier 7苹果：国行版或随IOS18.6月底上线，加速推进智能眼镜研发 7微软：Build2025开发者大会发布多项更新 7Meta：推出聚焦空间理解的多模态大语言模型 8Anthropic：发布Claude4系列AI模型 8腾讯：发布混元图像2.0模型，模型矩阵全面升级 8阿里：发布通义灵码AIIDE，上新多款模型 9字节跳动：发布图像Agent，开源代码模型Seed-Coder 10DeepSeek：开源新版R1-0528，支持超长上下文 11行业政策：教育部界定AI使用边界 11行业动态：4月支付机构备付金同比上涨6.......................................12游戏：5月游戏版号过审数量创近两年新高 12金融科技：4月支付机构备付金同比上涨6...............................................12电商：微信成立电商产品部 12本地生活：京东外卖日均单量突破2500万单，淘宝闪购联合饿了么日订单数已超4000万 13其中，非茶饮订单占比达75，非餐品类订单增长远超预期。 13投资建议 14风险提示 14图表目录图恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅 4图恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势 4图5月互联网板块重点公司表现 4图2025年5月互联网板块股价下跌的股票（） 5图2025年5月互联网板块涨幅的股票（） 5图恒生科技指数PE-TTM情况 5图央行非金融机构存款金额及增速（亿元、） 12资料来源：资料来源：行情回顾：51.63指数情况月恒生科技指数单月上涨1.63同期纳斯达克互联网指数5月单月上涨8.52。图恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅 图恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势， ，资料来源：资料来源：个股方面，互联网多数股票股价表现不一致，其中：资料来源：资料来源：港股方面，美图公司、网易云音乐、网易为本月表现前三的股票，单月涨幅为21、17、15，跑赢恒生科技指数19pct、15pct、13pct。美股方面腾讯音乐英伟达SEA为本月表现前三的股票单月涨幅为26、、20，跑赢纳斯达克指数16pct、15pct、10pct。图3：5月互联网板块重点公司表现，图年5月互联网板块股价下跌的股票（） 图年5月互联网板块涨幅的股票（）， ，资料来源：资料来源：202564为20.43x，处于恒生科技指数成立以来9.49分位点。资料来源：资料来源：资料来源：图6：恒生科技指数PE-TTM情况资料来源：，人工智能动态：教育部界定AI使用边界，DeepSeek开源新版R1-0528OpenAICodexGPT-4o语音模式全新升级5月13ChatGPTDeepResearchConnector新增微软OneDriveChatGPTSharePointChatGPTPlus、Pro和TeamChatGPT可从多个SharePoint数据管理和分析。此外，OpenAIPDF功能，允PDF5月14日，OpenAIGPT-4.1引入ChatGPT。Pro、Plus和Team可以通过“Moremodels”下拉菜单立即选择该模型，EnterpriseEdu户将在未来几周内获得访问权限。同时推出轻量版GPT-4.1mini5月17OpenAI正式推出云端AI编程助手Codeo3优化版codx-1GitHub521OpenAIGPT-4o新ChatGPTPlus谷歌：GoogleI/O2025开发者大会发布多项AI成果（1）5月6日，GoogleDeepMindGemini2.5Pro（I/Oedition），编程（重构/编辑等任务进行专项优UI（2）57GeminiAI生成的图像进行编辑操作。（3）515AIAlphaEvolveGeminiAIAI（4）5月21日，GoogleI/O2025开发者大会发布多项AI成果：Gemini2.5ProAIGemini2.5ProThink”模式，增强了复杂推理能力。Gemini2.5Flash：效率提升，资源消耗减少，新增细腻文本转语音功能。Veo3Imagen4GeminiVeo3&Imagen4：Veo3Imagen4ProjectJules：一款异步编码助手，可以自动完成调试和功能开发任务。FirebaseStudioFigmaAI（5）527Chrome浏览器集成GeminiAl该助手具备实时屏幕感知能力，可实时感知屏幕内容，并依据用户操作提供个性化帮助，让用户浏览网页更加高效便捷，提升用户的浏览体验。30Chromev137GeminiAI，支持智能标注、CSS亚马逊：上线Nova系列最强模型AmazonNovaPremier53AmazonNovaPremierAmazonNova系列中功能最强大的模型，特别适用于复杂任务处理场景，并可作为教师模型用于模型蒸馏。该模型在处理需要深度理解上下文、多步骤规划及跨工具和数据源token苹果：国行版或随IOS18.6月底上线，加速推进智能眼镜研发52025（WWDC）上，向第三方开发者开AIiOS19IntelligenceSiriAI（AppleFoundationModels）。523AI2026Siri530FastVLM，专为高分辨率图像处理优化FastViTHDGitHubHuggingFace531iOS18.6Siri微软：Build2025开发者大会发布多项更新519WebMagentic-UI这是一款以人为中心的AIMagentic-UIMagentic-OneAutoGen51922Build2025GitHubCopilotAIVSCodeGitHubCopilotChatAIVSCodeAzureAIFoundry：引入异构模型调度系统，集成多种开源模型并通过动态路由算法优化性能，提供实时模型性能监测工具。owsAIFoundry：支持跨ows和MacOS系统的AI开发全生命周期，利用ARM架构与NPU硬件加速离线执行复杂AI任务。MCP+NLWeb：MCP件操作互操作性。开源项目NLWeb支持网站快速构建自然语言交互界面。EntraAgentIDMicrosoftDiscoveryAIMeta：推出聚焦空间理解的多模态大语言模型5月29日，Meta与香港中文大学联合发布专注于空间理解的多模态大语言模型——Multi-SpatialMLLM：3D视觉对应组件：通过强化学习技术，在不同视角下匹配物体特征，提升对复杂场景的理解能力。动态感知组件：捕捉并分析场景中物体的运动轨迹及速度等动态变化，以全面还原场景的动态特性。Anthropic：发布Claude4系列AI模型512AnthropicClaudeAPIAPI让Claude522AnthropicClaude4：ClaudeOpus4ClaudeSonnet4。ClaudeOpus4ClaudeSonnet4Copilot523AnthropicAPI：ClaudePythonMCPGitHubAPI：增强上下文处理能力，适用于复杂文档或多格式数据处理。扩展提示缓存：减少重复请求成本，提高响应速度，在持续对话等场景尤为有用。5月28日，Anthropic该工具用于展示大语言模型处理输入时神经元的工作流程，帮助研究人员理解决策过程。AI腾讯：发布混元图像2.0模型，模型矩阵全面升级56日，腾讯元宝上线对话分组功能。用户可在左侧侧边栏新建分组，将不同任务、话题的对话分类存放，还能迁移历史对话，实现高效管理。此外，该功能具备类似“知识库”管理能力，支持搜索，可为每个分组单独设置提示词，包括语气、语言偏好、输出格式等。57首DeepSeek-R1DeepSeekPhotoshop59日，腾讯混元发布开源视频生成工具HunyuanCustom。该工具基于混元视频生成大模型（HunyuanVideo）打造，融合了文本、图像、音频、视频等多模态输入生视频的能力，是一款具备高度控制力和生成质量的智能视频创作工具，实现高一致性视频生成与局部编辑。5162.0（HunyuanImage2.0）。模型参数量提升一个数量级，借助超高压缩倍率图像编解码器与全新扩散架构，生图519QBotAIQBotDeepSeekAIAIAIAIAI520混元游戏面向游戏工业级内容生产，助力游戏设计厂商快速生成符合创作意图的高质量游戏素材与概念AI521包括旗舰快思考模型混元TurboST1TurboST1-VisionVoice。528HunyuanVideo-Avatar。HuyuaVidoMueV技术联合研发。它支持头肩、半身与全身景别，涵盖多风格、多物种与双人场景，为视频创作者提供高一致性、高动态性的视频生成能力。阿里：发布通义灵码AIIDE，上新多款模型5858ZeroSearch借助大模型在大规模预训练时积累的海量知识，将其转化为检索模块。该模块能依ZeroSearch59QwenChatReact514VACE它支持多种分辨率和任务，提供一站式视频创作体验，通过多模态输入机制，可依据文本、图像等实现高效灵活的视频编辑，如剪辑、特效添加等，为视频519QwenWorldPM。该模型包括WorldPM-72B527QwenLong-L1模型参数320GRPODAPO529GitHubAIWebDancerWebWalkerWebLLM530AIIDE。这是国内首个深度融合大模AI3BUG，拥有自主决策、MCP工具调用、工程感知、记忆感知等能力；还提供行间建议预测、行间对话功能，显著提升开发效率。字节跳动：发布图像Agent，开源代码模型Seed-Coder58SeedSeed-CoderBaseInstruct和ReasoningLlama332,768token的上下文长度，适用于多种编程任务。该模型通过“模型中心”数据处理范式筛选高质量代码数据，在多个基准测试中表现优异。513HuggingFaceDreamO集成了换装、换脸、风格迁移等多种图像编辑功能。该框架旨在为设计师和普通用户提供一站式解决方案，降低技术门槛并提升编辑效率与质量。520・语音播客模型，快速将文本转化为播客内容。5522HuggingFaceBAGEL。其70140MoT架构与双编码器设计，支GAIAA100GPU530AIAI设计、AI5AI用户上传图AI乐选择，快速生成具有抖音风格的视频内容，满足用户日常记录生活、分享趣事的需求，助力普通用户便捷创作个性化视频。DeepSeek：开源新版R1-0528，支持超长上下文5月28DeepSeek在HuggingFaceDeepSeekR1-0528。该版本DeepSeekV3Baseo3与Gemini-2.5-Pro行业政策：教育部界定AI使用边界5（2025年版2025（20252025AI结合技术原理开展探究性学习，强化教师引导职责，保障学生合理安全使用工具。523TechPolicy215214HR1》法案10AIAIAIAI5261（标AIIA/T0219-2025）。该标准围绕技术能力、服务能力两大维度，对开发智能体提出全栈技术要求，其中技术能力涵盖感知、记忆、规划、执行能力；服务能力包括编码、单元测试、检查修复、智能问答及开发全流程智能体。此标准AIAgentAI行业动态：46游戏：5月游戏版号过审数量创近两年新高版号发放数量创近两年新高：513014144国产游戏版号情况：在130546款同时申报移动和客户端类，1（PS5）游戏三个类别，其余均为移动游戏。其中包括腾讯《秘境刀仔》、完美世界《异环》、4399《传4月支付机构备付金同比上涨6月支付机构备付金同比上涨2.72根据央行发布的货币当局资产负债表非金融机构存款（支付机构交存央行的客户备付金存款）在4月达24573.54亿元，同比上涨6，环比上涨3。资料来源：图央行非金融机构存款金额及增速（亿元、）资料来源：中国人民银行