【《基于杜邦分析法的东方日升新能源公司财务评价分析》12000字】

基于杜邦分析法的东方日升新能源公司财务评价研究摘要最近，传统能源的消耗在不断上升，非再生能源渐渐枯竭。传统能源向清洁能源的转变是保障未来能源供应的关键所在。在我国政府的支持下，国内的新能源企业的数量正在增加。但是，在现在的发展中，中国的新能源企业落后于西方发达国家。故而，我国新能源行业还需要不断完善政策和市场制度，逐渐加强企业管理，提高技术水平等。本文在对国内外参考文献进行查阅、分析的基础上，从四个能力方面出发,对东方日升新能源的财务绩效评价进行研究,主要是通过14个指标来研究东方日升2016-2020年的财务数据，然后选取同行业中的三家企业进行杜邦分析，来与东方日升的绩效进行比校，从而实现东方日升的综合绩效评价，最后根据分析结果提出东方日升的问题和提升财务绩效的建议。并以此作为根据为东方日升日后的发展和同行业其他公司提供参考。关键词：新能源；财务绩效；东方日升；指标目录TOC\o"1-2"\h\z\u1绪论 41.1研究背景 41.2研究意义 52东方日升新能源股份有限公司财务绩效评价分析 72.1公司简介 72.2东方日升2016-2020年财务指标纵向分析 72.3东方日升与同行业企业的横向对比 152.3东方日升财务绩效评价 183东方日升新能源股份有限公司存在的问题 193.1受供应链的影响较大，盈利能力较差 193.2缺乏灵敏的经营战略调整，易受国家政策的影响 193.3技术创新不足，缺乏重大的技术突破 193.4资本结构不够完善，偿债能力不够强 204提升东方日升财务绩效的建议 214.1进行“垂直一体化”的转型，降低成本 214.2进行技术创新，坚守自身的领先优势 214.3扩大规模，提高企业盈利能力 214.4增加国内外市场占有率 224.5优化资本结构，加强资金回收 224.6完善财务风险预警机制 23结论 24参考文献 251绪论1.1研究背景随着时代在进步，人们的生活质量越来越好。众所周知，为了保障人类生存和社会发展，从根本上就要保证生态环境的平衡与稳定，所以环境保护迫在眉睫。一直以来，燃烧以石油、煤炭和天然气为主的石化能源给生态环境带来了沉重负担，一方面在使用传统能源时会产生大量的温室气体，这些气体将导致全球变暖并严重影响人类的生活。另一方面，传统能源长期以来一直在支持人类文明的发展，其储量正在减少，这也导致国际市场上石油和其他传统能源的价格持续上涨[1]。在此情况下，新能源，主要是风能、太阳能和潮汐能，受到了人类广泛的关注和思考。在这方面，世界各国政府已经达成协议，政府将大力支持鼓励新能源产业的发展，以解决能源短缺问题，减轻由能源短缺引起的问题[2]。现如今，中国处于经济发展的重要时期，经过中国国家统计局统计，最近中国国内生产总值（GDP）逐年增加，2018年达到90亿元以上，居世界第二位。这表明中国的经济已经发展到了世界水平，其中第二产业（工业）经济增长达到46.9万亿元，对于我国经济发展来说，第二产业做出了巨大贡献。就当前的经济发展情况来看，第二产业仍旧是我国经济发展的重点，电力供应是工业发展的主要动力。但是，长期燃烧石化能源，导致国家面临越来越严重的环境污染问题。故而，为了保证我国经济发展，必须要鼓励和维持新能源产业长期健康发展。2005年，“绿水青山就是金山银山”的概念就由习近平总书记提出了[4]，而现在新能源是如今经济发展的趋势，它是美丽中国建设中的新动能，并且正在习近平中国特色社会主义新时代中有着越来越重要的地位。当今，特别是党的十九大，人民深刻地认识到绿色经济，将清洁、高效、环保、安全、低碳的观念刻入心中，更是越来越中重视新能源的发展。在国家政策支持下，新能源产业迅速发展和扩大，给我国新能源企业带来了发展的机遇。但是，中国的新能源发展迟缓。另外，从宏观角度来看，新能源产业政策体系和市场规范还不完善，技术水平比较落后，这造成了新能源在产业化、规模化上发展缓慢且落后。从企业的角度来看，新能源企业的管理系统必须要完善，必须要改善资源利用不足，创新不充分的现象。这些问题都在很大程度上影响了新能源企业的绩效和市场竞争力。故而，在当前我国新能源产业的快速发展中，为了能进一步认识和解决上面的问题，中国学者和管理者都开始对企业的绩效水平有很大的关注。财务绩效是公司管理层绩效评估的重要组成部分，可以完全解决成本管理，资产管理，资本结构和股权权益补偿在运营和管理过程中的作用。绩效评估是回应管理层最关心的资金、利润和其他问题。因此，从管理层和员工的角度来看，绩效评估在公司的发展中起着非常重要的作用[5]。通过建立相应的指标体系来分析公司的财务绩效，可以全面了解公司的绩效，并分析和管理对公司的财务绩效有更大影响的指标，从而可以有针​​对性地提高企业整体运作效率[6]。以此为基础，本文从新能源入手，从东方日升的角度出发，分析研究上市新能源公司的财务状况，从微观角度考察上市新能源公司的经营管理中有的问题，努力探索并提出切实可行的建议。它可以作为整个新能源行业的参考。1.2研究意义在世界能源供应竞争加剧、环境恶化的情况下，中国越来越重视能源改革和新能源企业的发展。作为新兴产业，新能源依然在宏观、微观上存在着许多的问题。传统能源转型到新能源的过程才刚刚开始。了解新能源企业目前的发展情况，才能为新能源在未来更好的发展做好准备。从新能源产业的角度来看，我国新能源产业的发展水平目前落后于欧美发达国家，产业政策体系和市场监管都需要进一步完善[7]。因此，研究新能源公司的财务绩效，将有助于政府制定适合新能源公司发展的政策和法规，同时对中国新能源的发展形势有清晰而全面的认识，有助于我国国家战略的长远发展；从新能源公司的角度来看，在中国，新能源公司的发展仍是初期和探索阶段，因此研究评价新能源公司的财务绩效，可以实际了解公司的具体发展状况和瓶颈，并采取有效措施来支持公司的发展。故而，对新能源公司的财务绩效进行研究，是遵循国家的能源发展理念，响应国家的号召，确保国家战略的长期发展。所以本文对东方日升进行绩效评价的现实意义很重要。第一，从公司自身的发展来说，绩效评价可以让其他利益相关者更好地了解本公司，从而做出更加精准的决策。通过对东方日升和同行业的研究，有助于公司员工更好地了解情况，从而做出有针对性的改进措施来推动促进行业的发展。第二，研究分析东方日升的财务绩效，可以让投资者对同行业的上市公司财务绩效现状有更加全面更加清楚的认识了解，有助于他们更加理性地进行投资。其次，通过研究分析整个行业的情况，有利于政府和有关部门更宏观地了解行业变化，使更多的政策符合实际制定。故而，研究评价我国新能源上市公司的财务绩效是有极为必要的现实意义，有助于我国新能源产业发展和进一步扩大。

2东方日升新能源股份有限公司财务绩效评价分析本文在四个能力方面中选择了14个指标，对东方日升2016-2020年的财务数据分别从盈利、偿债、营运和发展能力进行了分析，并选取了光伏行业中三家企业与东方日升进行比较，综合评价东方日升的财务绩效。2.1公司简介东方日升新能源股份有限公司，简称东方日升，它成立于1986年，然后在2010年9月于深圳证券交易所创业板上市，股票代码300118。东方日升主要研究、开发、制造和销售光伏并网发电系统、太阳能电池和组件、光伏发电系统。它是一家拥有45项主要经营业务核心技术的全国性高科技公司。东方日升创立了独立的通过了国际CNAS认证的国家级别的光伏实验室，这为公司自身和其他光伏公司的设计开发、质量控制提供了有力的保障。东方日升在世界范围建立了数百家办事处和分支机构，目的就是向全世界提供绿色新能源。在中国、德国、澳大利亚、墨西哥和印度等国家地区，东方日升还建立了全球销售网络，市场覆盖面很大。2011年到2017年的几年内，东方日升稳步发展，平均负债率为50％。2014年，该公司获得了全球新能源公司500强自主创新奖。2015年，它获得了第九届中国品牌节光伏产业金奖，首批光伏“领导者”认证等奖项。2017年，公司在中国光伏组件企业20强中排名第六[8]。公司秉承着“重质量、诚实守信、安全、追求发展、重环保、铸造辉煌”的质量方针，坚持着“思进思变思发展、创新创业创一流”的经营观念。依靠国家光伏实验室，不断加强研发工作，并致力于生产高效能源电池和零部件，满足国内外市场不断增长的需求，目标是在光伏终端应用产品领域，努力成为一家在国际上领先的制造商。2.2东方日升2016-2020年财务指标纵向分析财务数据来源于巨潮网、东方财富网及2016年至2020年年度财务报表。2.2.1偿债能力分析债务偿还能力是指公司偿还债务本金和利息的现金保证能力。对于投资者来说，如果公司的偿还债务能力出现问题，公司将消耗大量的精力来筹集大量资金偿还债务。这不仅提高了筹措资金的难度，还增加了临时紧急筹集资金的成本，这也使融资变得困难。同时，管理层很难专心管理。这不仅会对公司的利益造成影响，还会对投资者的利益造成影响。债权人对公司偿债能力的研究旨在准确地做出借贷决策，并确保其资金的安全性[9]。公司能够健康生存和持续发展的关键所在就是看支付现金和偿还债务的能力。本文通过三个指标来分析企业的偿债能力：（1）流动比率流动比率是流动资产和流动负债的比率，是在给定时间点内度量公司偿还短期流动负债的能力的指标。通常来说，越高的流动比率，说明公司拥有越强的短期债务偿还能力，债权人的权益就能得到越强的保证。若这个比率太低的话，公司可能很难在期限之前还清债务。若这个值太高的话，表示公司有足够的流动资产去偿还债务，但这并不意味着公司有足够的现金来偿还债务。（2）速动比率速动比率是在一定时期内公司的速动资产和流动负债的比率，并且是反映公司流动性的指数。速动比率是在考虑公司可能遇到的最不利情况之后衡量资产流动性的一种方法，因而用它衡量企业的流动性是稳健的。（3）资产负债率资产负债率是公司总负债和总资产的比。它体现出了公司的资本结构状况，可以用来衡量使用债权人提供资金的安全性，并直接反映公司的财务风险。资产负债率必须小于1，若公司的资产负债率比1大，则表示该公司已经破产，并且有破产或清算的风险。通常，资产负债率越小，说明公司有越强的长期偿付能力。但是，如果比率太低，则意味着使用公司债务的杠杆效应太小，无助于公司的价值和股东的财富实现最大化。表2-1东方日升2016-2020年偿债能力指标时间指标20162017201820192020流动比率1.391.431.020.910.97速动比率1.111.270.880.790.86资产负债率（%）60.2954.3655.2663.4265.63图2-1东方日升2016-2020年偿债能力指标折线图从表2-1的数据和图2-1的变化趋势来看，2016年至2020年这5年里，东方日升的流动比率的变化倾向和速动比率的变化倾向是一致的，首先上升然后下降再增加。在2017年，公司的流动比率和速动比率达到峰值，然后连续两年减小，尤其是2018年下降幅度最大，好在2020年有所回升。2016、2017年的资金流动性较好，而2018-2020年东方日升的资金流动性较差。东方日升的资产负债率在五年内呈现先下降后上升的趋势，且浮动不大，整体在60%上下浮动，处在合适水平。2017年资产负债率在最低谷，然后逐年上升，说明从2017年开始东方日升的长期偿债能力在下降，总负债的下降速度比总资产的下降速度要低。2.2.2盈利能力分析盈利能力是指公司在特定时间段内获利的能力，通常用公司在特定时间段内的收入额和收入水平来表示。保持最大的盈利能力是公司财务运营的目标，也是公司实现可持续健康发展的基本保证。盈利能力是公司所有权益相关者共同关心的问题，因为盈利能力是公司生产和运营活动，销售活动以及财务管理水平的全面体现[10]。在本文中将选择五个指标来研究分析公司的盈利能力。净资产收益率（ROE）净资产收益率是一段时间内公司的净收入与总平均净资产（所有者权益）之比，反映了企业所有者获得的投资回报率。一般而言，净资产收益率越高，公司的净资产效率越高，对投资者权益的保护就越好。销售净利率销售利润率是净利润和销售收入的比。销售净利率体现了每一元的销售收入获取的净利润，代表了销售收益的水平。通常，指数越大，公司的销售就越有利可图。每股收益每股收益是已发行普通股可分配的每股净收益。每股收益不仅体现了公司盈利能力的大小，而且还与股票价格和股息发放率密切相关，能够很好的衡量上市公司盈利能力。通常，越高的每股收益，说明公司的利润越多，公司的管理和财务状况越好，公司发行股息的可能性就越大，股价也就越高。表2-2东方日升2016-2020年盈利能力指标时间指标20162017201820192020净资产收益率（%）20.2916.043.1012.391.98销售净利率（%）9.825.672.386.761.03每股收益1.060.780.261.110.19图2-2东方日升2016-2020年盈利能力指标折线图根据表2-2和图2-2的数据分析，东方日升的净资产收益率和销售净利率都是先下降，2018年到达最低点，然后2019年上升，2020年下降。2016-2018年，公司的净资产利用率在下降，净利润也在减少，2016年-2017年，营业成本和营业总收入都在增加，表明了营业成长的增长速度较快，盈利能力在下降。而2018年，因531光伏新政，造成东方日升的光伏产品的价格大幅度下跌，销售量也随之下降，营业收入和成本都下降了，公司在电站、厂房和设备上的投资支出也在增加，因此净资产利用率下降了。2019年全球光伏市场需求增长，公司的销售量得到了增长，因此盈利有了好转。到2020年，疫情的蔓延导致了公司产品价格下降，原材料短缺和成本上升，从而造成了公司的获利能力下降。从每股收益上来看，东方日升的每股收益先下降后上升再下降，2019年每股收益最高，是因为在2019年公司进行了多个项目的研究，并且在技术上得到了突破，同时，公司在新能源金融服务业取得了长足的进步，其全资公司日升金融租赁经营稳定。其余年份每股收益都在下降，公司的盈利能力也在下降。2.2.3营运能力分析营运能力是企业运用各项资产获取利润的能力，它决定着企业的偿债能力和盈利能力，在整个财务分析中处于核心地位。这反映出公司有效利用现有资产，而不必筹集新的股票或债券[11]。在本文中将选择四个指标来分析公司的运营能力。总资产周转率总资产周转率是一个时期公司营业收入和平均总资产的比，全面评价了公司所有资产的运营质量和利用效率。该指标越高，总资产的周转速度越快，销售能力越强。固定资产周转率固定资产周转率是公司年度产品销售收入和固定资产平均净值的比率。固定资产周转率反映了公司固定资产的周转率，度量了公司利用固定资产的效率。该指数越高，固定资产的利用效率越高，公司利用固定资产的效果越好。应收账款周转率应收账款周转率是反映单位信贷销售产生的现金流入的能力，等于营业收入和应收账款平均余额的比。公司拥有的应收账款周转率越高越好。这是因为应收账款周转率越高，公司应收账款的质量越高，收款效率就越高，并且导致坏账的可能性就越低。存货周转率存货周转率是运营成本与平均存货余额之比。以运营效率的视角来看，它反映了特定销售策略的销售部门的销售业绩。库存周转率越高，公司的销售部门可以更快地卖出存货，因此，给定特定的销售策略，库存周转率越高，销售部门的绩效就越好。表2-3东方日升2016-2020年营运能力指标时间指标20162017201820192020总资产周转率（次）0.760.860.550.650.59固定资产周转率（次）3.983.771.932.011.71应收账款周转率（次）2.854.363.014.204.72存货周转率（次）4.747.606.807.968.58图2-3东方日升2016-2020年营运能力指标折线图根据表2-3和图2-3，可以看出东方日升的营运能力。东方日升的存货周转率的变化情况和应收账款周转率的一致，整体上来看是上升的，说明公司的存货销售出去的速度很快，流动快，销售绩效很好，存货能很快换成现金或者是应收账款，该公司具有较高的投资回收率，较短的投资回收期，较高的资产流动性和较高的偿债能力。东方日升的固定资产周转率整体在下降，这是因为从2016年到2020年固定资产在逐年上升，所以固定资产周转率在整体下降。公司的总资产周转率在行业中较高，变化比较平稳。2.2.4发展能力分析公司的发展能力，即公司通过自身的生产经营活动，来不断扩大和积累，从而形成的发展潜力[12]。实际上，分析公司的发展能力就是综合分析公司的盈利能力、偿付能力、运营能力等。本文选择了四个指标来研究分析公司的发展能力：总资产增长率总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的变动状况况。总资产增长率越高，体现了公司在一定时期内的扩张资产经营规模的速度越快。营业收入增长率营业收入的增长率是公司今年的营业收入的增加量和上一年的营业收入之比，体现了公司营业利润的增减状况[14]。它的计算公式如下所示。如果营业利润的增长率大于零，表示营业收入增加了。营业收入的增长率越高，公司的营业收入增长速度就越快，公司的前景就越好。如果它比零小的话，说明公司有产品或者服务销售对路不适合、质量不佳、价格过高等问题，市场占比变小。净利润增长率净收入增长率是本期净收入利润与上期净收入利润之比。它反映了使公司价值最大化的增长率，是全面衡量公司资产管理和绩效以及其增长和发展能力的重要指标。资本积累率资本积累率等于年末公司所有者的权益与同年初总资本的增长之和。这显示了当年公司所有者资本的变化[15]。资本积累率是反映公司资本积累，表示公司发展和繁荣的指标，是公司再生产规模扩大的源泉，代表着公司的发展潜力。如果它小于零，公司的资本受到了破坏，损害了所有者权益，这就要特别重视了。表2-4东方日升2016-2020年发展能力指标时间指标20162017201820192020总资产增长率（%）17.4265.7013.7536.3512.94营业收入增长率（%）33.4163.21-14.8447.7011.52净利润增长率（%）113.67-5.67-64.24319.01-83.02资本积累率（%）26.0290.4211.5211.496.01图2-4东方日升2016-2020年发展能力指标折线图根据表2-4和图2-4可以看出，华东重机的发展能力指标在五年内波动较大。尤其是2018年，四个发展能力指标处于拐点，原因是因为531光伏新政，所以公司产品的价格大幅下跌，光伏产业响应号召，趋于平价上网，成本降低。2020年，指标都呈现出下降趋势，原因是因为疫情的爆发，产品的价格波动大，原材料供不应求。东方日升的总资产增长率和营业收入增长率均呈M型，2017年在最高点，2019年较高，2016、2017、2018年都在百分之十几，比较低。主要原因是2017年在“一带一路”的政策下，东方日升扩大了全球范围内多个国家的光伏电站的开发投资规模，同时也开拓了储能业务发展能力；2019年东方日升在国内多地设立了生产基地，多个项目投入了生产，发展前景好，营业收入增加。除去2018年，东方日升的营业收入率都在10%以上，说明它的产品已经在成长期，并且将有很好的增长趋势，还能一直保持。东方日升的净利润增长率的变化幅度最大，2016年开始下降，2018年上升，2019年处于最高点，2020年下降到最低点，说明2019年东方日升净利润快速上长，2020年公司利润又大幅度下降。从资本积累的角度来看，东方日升的资本积累首先增加，然后继续减少。2017年资本积累率最高，表明该公司2017年资本积累率最高。自2017年以来，该公司的资本保护能力有所减弱，应对风险的能力也有所下降。总的来说，东方日升的发展易受国家政策和贸易环境的影响，发展能力还是较好的。2.3东方日升与同行业企业的横向对比2.3.1选取对比公司接下来通过和同行业中其他的企业进行横向对比从而更全面更客观地对东方日升进行财务绩效评价。华西证券截止到2021.03.12A股、B股新能源概念共有177只[13]。除去ST、*ST公司以后，通过查询企业的主要业务和年报，再去掉光伏行业和风能行业业务所占比重较小的企业和数据不全的企业，共选取了4家沪深两市A股上市的公司与东方日升作比较。表2-5四家新能源A股上市公司序号股票代码股票名称1002129中环股份2002202金风科技3002270东旭蓝天4000040东方日升2.3.2财务数据的收集和杜邦分析从巨潮网、东方财富网和各个公司的年报中选取各公司在2020年的财务数据。表2-62020年四家新能源A股上市公司财务数据表指标中环股份金风科技东旭蓝天东方日升流动比率0.93460.92001.32000.9700速动比率5.00000.80001.31000.8600资产负债率16.21800.67950.53450.6563净资产收益率0.07550.0951-0.08050.0198销售净利率0.05710.0527-0.29410.0103每股收益0.38000.6700-0.69000.1900总资产周转率0.35000.53000.12000.5900固定资产周转率0.83002.82000.63001.7100应收账款周转率8.40003.09001.18004.7200存货周转率8.36006.69002.34008.5800总资产增长率0.19550.05900.12000.1294营业收入增长率0.12850.4712-0.48990.1152净利润增长率0.20510.34100.0000-0.8302资本积累率0.36660.0853-0.09800.0601对东方日升进行杜邦分析，结果如图2-5所示。图2-5东方日升2020年杜邦分析对中环股份进行杜邦分析，结果如图2-6所示。图2-6中环股份2020年杜邦分析对东旭蓝天进行杜邦分析，结果如图2-7所示。图2-7东旭蓝天2020年杜邦分析对金风科技进行杜邦分析，结果如图2-8所示。图2-8金风科技2020年杜邦分析通过对4家企业进行杜邦分析，可以看出2020年四家企业的净资产收益率都比较低，疫情对新能源行业产生了较大的影响，市场缩小，产品价格下降，原材料供不应求，成本升高。在净资产收益率和总资产净利率方面，东方日升要低于金风科技和中环股份，但是要远高于东旭蓝天，说明公司的投入产出水平处于中等，运营能力较好，成本控制能力相对差一些。在营业净利润率上，东方日升要比东旭蓝天高，但比其他两家公司低，东方日升的营业总收入高于金风科技，但是净利润和营业净利润率却比金风科技低，说明东方日升的成本较高，销售额带来的营业利润低，盈利能力较弱。总资产周转率与其他三家公司相比，东方日升最高，说明东方日升销售能力很强，资产投资回报率也很好，故而总资产周转非常快，表明该公司有比较高的资产利用效率和强大的运营能力。在资产负债率上，东方日升仅低于金风科技，而且超过了50%，说明公司的偿债能力在同行中不是很强。在权益乘数方面，东方日升低于金风科技，高于中环股份和东旭蓝天，这表明该公司债务更多，可能会导致公司有较高的财务杠杆率，并造成财务风险增加。通过表2-6中的数据，可以看出四家企业中，东方日升的总资产增长率和营业收入增长率均仅低于中环股份，高于另外两家公司，说明东方日升2020年在行业中资产经营规模扩张的速度比较快，营业收入增速也相对较快，公司发展前景相对较好。东方日升的净利润增长率是最低的，且为负数，说明2020年东方日升的盈利能力较差；东方日升的资本积累率比中环股份和金风科技的要低，但是高于东旭蓝天的，说明2020年东方日升的资本积累较少。综上四个指标的分析，东方日升的发展能力较强。2.3东方日升财务绩效评价根据以上对四家企业的比较和分析，可以得出的结论是，总体来说，东方日升处在中上游水平。盈利能力不算很好，债务偿还能力不是很好，但是营运能力很强，发展能力也很好。结合2016-2020年的财务数据分析，东方日升的发展还有很大空间，能力还能不断提高。

，3东方日升新能源股份有限公司存在的问题3.1受供应链的影响较大，盈利能力较差受疫情影响，光伏需求显著下降，产品出口不顺畅，导致价格发生浮动。再加上光伏产业所需的原料、辅料供需关系不稳定，导致玻璃和胶膜等辅材价格突然上涨，硅料价格也大幅上涨，造成光伏组件的成本增加，从而影响了东方日升的光伏产品的价格，最终导致业绩下降，毛利率下降。光伏行业供应链中的供过于求，加剧了价格竞争，并进一步降低了盈利能力。作为光伏行业的最终产品之一，组件必须承担上游成本的转移，同时承担起行业“降低光伏成本”的责任。这是一个模块链接供应链，它更多地取决于供应链的稳定性。东方日升在光伏行业中走“专业化路线”，受供应链的影响较大，这也是整个新能源行业的通病。光伏组件产业专业化强，公司的盈利能力较差，受上下游一起压制。现在，光伏市场竞争越来越激烈，没有利润支持，公司在竞争环境中就很难立足，因此，必须降低成本，增加利润率，这是公司发展的必然之路。3.2缺乏灵敏的经营战略调整，易受国家政策的影响2017年在“一带一路”的政策下，东方日升扩大了全球范围内多个国家的光伏电站的开发投资规模，同时也开拓了储能业务发展能力。在“531新政”的影响下，该公司的产品价格在2018年下跌，销售额下降。营业收入和成本都下降了，公司在电站、厂房和设备上的投资支出也在增加，因此净资产利用率下降了。2020年，受新冠影响，产品的出口受到了阻碍，而且原料供应也有波动，导致成本上升，产品价格随之变动，影响了利润。事实证明，宏观经济和政策规公司造成的影响很大，说明公司的经营战略存在一定问题，调整不够灵敏，不能及时地降低外界因素对公司经营的影响。3.3技术创新不足，缺乏重大的技术突破新能源行业属于高新技术行业，科学及时是非常重要的，技术创新可以降低产品的制造成本，增加利润，提高公司的竞争力。东方日升在科技这方面很重视，但是还是不够，和光伏龙头企业隆基股份比起来，还是落后，所以仍需要继续加大研发力度，提高公司的创新能力。3.4资本结构不够完善，偿债能力不够强在过去五年中，东方日升的流动比率和速动比率总体上一直在下降。自2018年以来，东方日升的流动比率和速动比率均低于1。2016-2017年的流动比率比2小，说明公司的短期偿款能力不高，且整理能力在下降。2016-2020年，东方日升的资产负债率一直在60%上下浮动，甚至有几年超过了60%，相比之下它的资产负债率比较高。通常来说，资产负债率在40%-50%，公司的偿债能力有保障，不会有较大的资金风险，而且会吸引来更多的投资者进行投资。东方日升仅的资产负债率超过了60%，说明公司的偿债能力在同行中不是很强，负债较多，可能会导致公司有较高的财务杠杆率，有较大的财务风险。东方日升的货币性资产主要来源是短期借款和应付票据，由于其他人占用了相对较多的资产并可以将其收回为流动资产，因此需要更多地关注了解公司的债务偿还风险，更好地管理应收帐款，并注意应收款项的质量。

4提升东方日升财务绩效的建议4.1进行“垂直一体化”的转型，降低成本为了减轻供应链变动对产品成本的影响，长期稳定住光伏玻璃、硅料、胶膜等原辅料的价格，从而完善供应链，稳定住成本，保证产品的价格和营业利润，要抓住时机，进行“垂直一体化”的转型，开始布置在原料、辅料方面的业务，逐渐完善企业的光伏产业链布局。4.2进行技术创新，坚守自身的领先优势在中国，东方日升早就开始研发和生产异质结电池（HJT）。这是当前最热的未来电池技术路线，被认为是光伏行业中最有希望的下一个技术上的突破。东方日升要坚守住自己在HJT方面的优势，并且要加大在此方面的研发力度，进行技术的创新，积极进行扩产，尽力保持住在此方面的领先。东方日升的210组件凭借成本摊薄优势，也被看做未来组件的方向，东方日升需要不断增加新产品和技术的研发，并不断增加相关人员和材料的投入，扩张产能，保持210组件的领先优势，提供差异化产品，在技术竞争中领先。东方日升虽然一直走专业化路线，但是由于公司在商誉、品牌、产品质量和渠道这些方面有很大的优势，所以它发展很快。为了其持续健康发展，东方日升要守住自身的优势。不能一味地追求利润，而违约，或者为了低成本而降低产品质量，要维护公司的信用和商誉，这是企业发展的核心能力。4.3扩张规模，提高企业盈利能力在未来，能源领域发展的趋势就是发展新能源，到那时新能源产品的需求是无法估计的。故而，为了公司发展，新能源公司东方日升必须首先获得足够的资金来扩大生产，然后才能去争夺更大的市场占有率。其次，在盈利能力方面，东方日升如果要继续提升，就要将内部和外部开发环境与财务绩效评估结果结合起来，详细调查和分析其业务状况，并调整其战略以适应自身发展，同时改善运营模式，以提升自身的盈利能力。4.4增加国内外市场占有率东方日升需要将高质量的产品质量与各种产品销售渠道相结合，以加紧努力开拓国内市场并保持其在国内市场的领先地位。随着光伏产品性价比的提高，对海外装机容量的需求增加，主要出口组件的国家和地区的市场集中度下降，传统市场和新兴市场实现了多元化模式。所以东方日升要开拓国外光伏市场，在海外建厂，增加产能，增加市场占有率，从而缩短对部分区域的供货半径，提高服务响应速度。4.5优化资本结构，加强资金回收东方日升近年来越来越偏向负债融资，结果，负债与公司资产的比率增加了，并且公司的财务风险也增加了。因此东方日升需调整企业的资本结构。需从企业财务预算入手，结合企业目标资本结构，安排筹资渠道，并调整企业现有的资本结构，加强企业权益融资（如发行股票），减少债务融资，合理利用财务杠杆带来的节税效应，这项措施不仅使公司的财务风险保持在可接受的范围内，而且使公司可以享受最大的税收节省，以确保实现公司未来的融资。尽管近年来东方日升的应收帐款周转效率有所提高，但该公司的应收帐款也有所增加，因此东方日升需要提高现金收款效率，同时防止公司的现金收款风险。目前，东方日升的应收账款周转率较低，而债务与资产的比率相对较高。公司需要建立一个客户信用评级系统，以增强其应收帐款的收款并减少其应收帐款的余额。东方日升的运营能力在行业中也名列前茅，这主要归因于公司固定资产的增加，这也使公司需要进一步扩大市场，增加产品销售并提高公司的生产能力，提高固定资产的使用效率。东方日升的偿债能力不够强，因此公司必须加强其预算管理系统，建立完善的预算管理系统，监视未来的生产和运营活动并确保合理使用资金，避免存在大量债务。此外，债务融资和股权融资的比例需要合理化，以加强资金的合理配置，充分利用财务杠杆的作用，并实现资金最大化利用的效果。4.6完善财务风险预警机制东方日升受国内政策和外界环境的影响很大，财务风险预警系统不够完善，无法及时响应，采取应对措施，对公司的运营影响很大。因此，东方日升可以通过选择相关财务指标来检测公司的财务活动风险，管理财务管理风险，提高财务管理水平，完善财务风险预警机制。一方面，可以建立短期财务预警系统，例如现金流量预算、应付账款、应收账款和库存预警机制，以平衡这四个项目。另一方面，需要建立长期的财务预警系统。例如，建立将总资产收益率，流动比率，资产负债率和应收账款周转率用作长期债务风险预警指标的长期财务风险预警体系。通过将两者结合起来，可以全面防范公司风险。新能源在我们的日常生活中将变得越来越重要，政府将出台越来越多的政策来鼓励新能源的发展。政府的扶持政策对市场有重大影响，东方日升需要把握机遇，提前在产品生产制造和市场方面做好预测工作，在防范风险的同时加快发展速度，从而达到公司的长期发展目标。

结论我国新能源产业的发展速度非常快。在“十二五”期间，新能源在中国能源结构中的比重明显提高。新能源在调整能源结构，减少二氧化碳排放，