动态abs管理办法

动态abs管理办法一、总则（一）目的为加强公司动态资产支持商业票据（以下简称“动态ABS”）业务的管理，规范业务操作流程，有效防范风险，确保公司资产安全和业务稳健发展，根据国家相关法律法规及行业监管要求，结合公司实际情况，制定本管理办法。（二）适用范围本办法适用于公司及所属各部门涉及动态ABS业务的相关活动，包括但不限于基础资产筛选、交易结构设计、发行与存续期管理等环节。（三）基本原则1.合规性原则：动态ABS业务的开展必须严格遵守国家法律法规、监管政策以及行业自律规则，确保业务操作合法合规。2.风险可控原则：充分识别、评估和控制动态ABS业务各环节的风险，采取有效措施防范信用风险、市场风险、操作风险等各类风险，保障公司资产安全。3.真实性原则：基础资产应真实、合法、有效，具备可特定化、可转让等特点，确保交易基础的真实性和可靠性。4.审慎性原则：在业务开展过程中，应保持审慎态度，对各项业务决策和操作进行充分论证和审核，确保业务质量。二、基础资产（一）基础资产的定义与范围1.定义：基础资产是指符合法律法规规定，能够产生独立、可预测现金流的资产组合，是动态ABS业务的核心支撑。2.范围：包括但不限于应收账款、租赁债权、信贷资产、收益权等各类资产。具体基础资产的选择应根据公司业务发展战略、市场需求以及资产特点等因素综合确定。（二）基础资产的筛选标准1.合法性：基础资产应来源合法，不存在违反法律法规、损害第三方合法权益的情形。2.可产生现金流：基础资产应具备持续、稳定的现金流产生能力，现金流应可预测、可计量，且与公司业务经营活动相关。3.权属清晰：基础资产的权属应清晰明确，不存在产权纠纷或其他权利瑕疵，确保能够顺利实现转让和特定化。4.分散性：为降低风险集中度，基础资产应具有一定的分散性，涵盖不同行业、地域、客户等多个维度。5.信用质量：基础资产的债务人应具备良好的信用状况，历史违约率较低，还款能力较强。（三）基础资产的尽职调查1.尽职调查的内容基础资产的真实性、合法性、有效性调查，包括资产的形成原因、交易背景、合同协议等相关文件的审核。基础资产现金流的预测与分析，评估现金流的稳定性、充足性以及对动态ABS产品的覆盖程度。基础资产债务人的信用状况调查，包括债务人的经营情况、财务状况、信用记录等。基础资产的权属状况调查，核实资产的所有权人、是否存在抵押、质押等权利受限情况。2.尽职调查的方式查阅基础资产相关的合同、协议、凭证等文件资料。与基础资产债务人、原始权益人等相关方进行访谈，核实业务情况。实地走访基础资产涉及的项目或场所，了解实际运营状况。委托专业机构进行评估、审计等工作，获取专业意见。3.尽职调查的报告尽职调查工作完成后，应编制尽职调查报告，详细阐述尽职调查的过程、结果以及对基础资产的综合评估意见。尽职调查报告应作为动态ABS业务决策的重要依据，报告内容应真实、准确、完整，相关人员应在报告上签字确认，并对报告内容的真实性负责。三、交易结构设计（一）交易结构设计的总体要求1.符合法律法规和监管要求：交易结构应严格遵守国家法律法规以及监管部门关于资产证券化业务的相关规定，确保交易的合法性和合规性。2.风险隔离：通过合理设计交易结构，实现基础资产与原始权益人其他资产的风险隔离，避免基础资产风险向公司其他业务领域传导。3.现金流合理安排：确保基础资产产生的现金流能够按照约定及时、足额地向投资者支付本息，优化现金流分配机制，提高资金使用效率。4.信用增级：根据基础资产的信用状况和市场需求，合理运用内部信用增级和外部信用增级手段，提升动态ABS产品的信用等级，降低投资者风险。（二）主要交易参与方及职责1.原始权益人：将基础资产转让给专项计划的主体，负责基础资产的筛选、组建和转让等前期工作，并承担基础资产的真实、合法、有效性的最终责任。2.专项计划管理人：负责设立专项资产管理计划，对专项计划进行管理和运作，履行资金募集、基础资产监管、收益分配等职责。3.托管人：负责专项计划资产的托管工作，确保专项计划资产的安全、独立核算，并按照托管协议的约定履行相关职责。4.信用评级机构：对动态ABS产品进行信用评级，为投资者提供专业的信用风险评估意见。5.律师事务所：对动态ABS业务涉及的法律事项进行尽职调查和法律意见书出具，确保交易的合法性和合规性。6.会计师事务所：对基础资产的财务状况进行审计，为交易结构设计和产品定价提供财务数据支持。（三）具体交易结构模式1.资产转让模式：原始权益人将基础资产转让给专项计划，专项计划以基础资产产生的现金流为支持发行资产支持商业票据。在资产转让过程中，应办理合法有效的资产转让手续，确保基础资产的权属清晰转移至专项计划名下。2.信托模式：原始权益人将基础资产委托给信托公司设立信托计划，专项计划作为信托受益权的持有人，通过购买信托受益权参与信托计划的收益分配。信托模式下，信托公司应按照信托合同的约定对基础资产进行管理和处置。3.其他创新模式：根据市场发展和业务需求，可探索采用其他符合法律法规和监管要求的创新交易结构模式，但在实施前应进行充分的可行性研究和风险评估，并报相关监管部门备案。四、发行与承销（一）发行计划制定1.发行规模：根据公司业务发展需求、基础资产状况以及市场承受能力等因素，合理确定动态ABS的发行规模。发行规模应与基础资产的现金流规模相匹配，确保能够按时足额向投资者支付本息。2.发行期限：结合基础资产现金流的存续期限和投资者需求，确定合理的发行期限。发行期限应符合市场惯例和监管要求，一般不宜过长，以降低利率风险和投资者不确定性。3.发行利率：参考市场同类产品的利率水平、基础资产信用质量、信用增级措施等因素，通过询价、簿记建档等方式确定合理的发行利率。发行利率应充分反映产品的风险水平，确保投资者能够获得合理的收益回报。（二）发行文件编制1.募集说明书：详细介绍动态ABS产品的基本情况、交易结构、基础资产状况、信用增级措施、发行条款、收益分配方式、风险揭示等内容，为投资者提供全面、准确的投资信息。募集说明书应经律师事务所出具法律意见书，确保内容合法合规。2.发行公告：公告动态ABS产品的发行规模、发行期限、发行利率、发行方式、申购时间等重要发行信息，向市场公开披露发行相关事项。3.其他文件：根据监管要求和业务需要，编制资产支持商业票据发行所需的其他文件，如评级报告、审计报告、托管协议等。（三）承销商选择与承销安排1.承销商选择：选择具有良好声誉、较强承销能力和市场影响力的金融机构作为动态ABS的承销商。承销商应具备证券承销业务资格，熟悉资产证券化业务流程和相关法律法规，能够为产品发行提供专业的承销服务。2.承销安排：与承销商签订承销协议，明确双方的权利义务。承销商应按照承销协议的约定，负责组织产品的发行工作，包括路演推介、投资者询价、簿记建档、配售等环节。公司应配合承销商做好相关工作，提供必要的资料和支持。（四）发行流程1.申报与备案：按照监管部门的要求，准备发行申报材料，向相关监管部门进行申报，并完成备案手续。申报材料应真实、准确、完整，符合监管规定的格式和内容要求。2.发行准备：在获得监管部门备案后，开展发行前的各项准备工作，包括确定发行时间、发行方式、发行价格等，组织承销商进行路演推介活动，向投资者宣传介绍产品情况。3.发行实施：按照确定的发行方式和发行时间，组织承销商进行簿记建档、配售等工作，完成资金募集。在发行过程中，应严格遵守相关法律法规和监管要求，确保发行工作的公平、公正、公开。4.挂牌上市：根据市场情况和产品特点，申请动态ABS产品在相关交易场所挂牌上市，提高产品的流动性和市场认可度。五、存续期管理（一）基础资产监控1.现金流监控：建立基础资产现金流监控机制，定期对基础资产产生的现金流进行监测和分析，确保现金流的稳定性和充足性。及时发现现金流异常变动情况，并采取相应的措施进行处理。2.债务人管理：加强对基础资产债务人的管理，定期跟踪债务人的经营状况、财务状况和信用状况。督促债务人按时履行还款义务，对于出现逾期还款等违约情况的债务人，应及时采取催收措施，并按照合同约定追究其违约责任。3.基础资产权属维护：持续关注基础资产的权属状况，确保基础资产的所有权、使用权等相关权利无瑕疵。对于可能影响基础资产权属的事项，应及时进行调查和处理，保障专项计划资产的安全。（二）信用增级措施管理1.内部信用增级措施：对采用的内部信用增级措施进行持续管理，如超额利差、储备金账户、优先/次级结构等。定期评估内部信用增级措施的有效性，确保其能够按照设计目标发挥增信作用。2.外部信用增级措施：对于采用外部信用增级措施的，如第三方担保、信用保险等，应密切关注外部增信机构的信用状况和经营情况。与外部增信机构保持沟通协调，确保其按照合同约定履行增信义务。在外部增信机构信用状况发生重大变化时，应及时评估对动态ABS产品信用质量的影响，并采取相应的应对措施。（三）信息披露1.定期披露：按照监管要求和合同约定，定期向投资者披露动态ABS产品的运行情况、基础资产状况、现金流情况、信用评级变化等信息。定期披露报告应经会计师事务所审计、律师事务所出具法律意见书，确保披露内容的真实、准确、完整。2.重大事项披露：在动态ABS产品存续期内，如发生可能对产品价值和投资者权益产生重大影响的事项，应及时向投资者披露。重大事项包括但不限于基础资产重大违约事件、信用增级措施变更、产品评级调整等。（四）风险管理与应急预案1.风险识别与评估：持续识别和评估动态ABS业务在存续期内可能面临的各类风险，如信用风险、市场风险、流动性风险等。建立风险评估指标体系，定期对风险状况进行评估和分析，及时发现潜在风险点。2.风险应对措施：针对不同类型的风险，制定相应的风险应对措施。对于信用风险，加强对债务人的信用管理，建立风险预警机制，及时采取催收、处置抵质押物等措施；对于市场风险，密切关注市场利率、汇率等波动情况，合理运用金融工具进行套期保值；对于流动性风险，合理安排资金募集和使用计划，确保产品的流动性需求。3.应急预案制定：制定动态ABS业务应急预案，明确在发生重大风险事件时的应急处置流程和责任分工。应急预案应包括风险事件的报告、应急决策机制、处置措施、信息披露等内容，确保能够及时、有效地应对突发风险事件，最大限度地减少损失，保护投资者权益。六、监督与检查（一）内部监督机制1.风险管理部门监督：风险管理部门负责对动态ABS业务进行日常风险监督，定期检查业务操作流程的合规性、风险控制措施的执行情况等。对发现的问题及时提出整改意见，并跟踪整改落实情况。2.审计部门监督：审计部门定期对动态ABS业务进行内部审计，审查业务财务状况、内部控制制度执行情况等。通过审计监督，发现业务运作中的潜在风险和问题，提出改进建议，促进业务规范健康发展。3.合规部门监督：合规部门负责对动态ABS业务的合规性进行监督检查，确保业务操作符合国家法律法规、监管政策以及公司内部规章制度的要求。对发现的合规问题及时督促整改，防范合规风险。（二）外部监管要求1.监管部门检查：主动接受监管部门的监督检查，积极配合监管部门开展现场检查和非现场监管工作。按照监管部门的要