《互联网金融基础》第三章课件

互联网金融基础——第三章股权众筹融资1情景导读电影《流浪地球》带火周边众筹课堂内容众筹的概念及发展历程一二众筹的意义及模式众筹的业务流程三股权众筹四一、众筹的概念及发展历程1.众筹的概念“众筹”（Ｃｒｏｗｄｆｕｎｄｉｎｇ）作为一种商业模式，起源于美国，是一种大众通过互联网相互沟通联系并汇集资金支持其他组织和个人发起活动并提供一定回报的集体行动。2.众筹的发展历程一、众筹的概念及发展历程众筹的雏形最早可追溯至18世纪莫扎特等著名音乐家以及亚历山大等著名作家采取订购的方式筹集资金。现代众筹一般是指筹资方利用互联网渠道宣传推广，为某一项目或目标筹资。一、众筹的概念及发展历程2013-2020年1月全国正常运营的众筹平台数量历年众筹平台成功筹资金额二、众筹的意义及模式1.众筹的意义众筹的发展充满争议，人们对其褒贬不一。但是它的顽强成长，已经成为备受关注的一种新型商业模式。（一）有利于筹集资金（二）有利于营销推广（三）有利于市场验证（四）有利于整合资源（五）有利于价值发现二、众筹的意义及模式（一）有利于筹集资金众筹成功往往意味着企业在没有开始生产时便获得了一笔资金，而且这笔资金是不需要偿还利息的。这笔资金将在产品生产出来后以产品的形式偿还，或者在企业有盈利后以红利的形式偿还。这对改善企业的财务状况无疑有重大好处。二、众筹的意义及模式（二）有利于营销推广众筹是一个很热的概念，关注的人非常多，也会吸引大量的媒体。众筹最大的价值莫过于广告价值了。因此，很多企业希望通过在互联网上发起一个众筹项目来宣传企业。传统媒体的标准化宣传很难精准地传达到潜在客户。而众筹是自媒体时代绝佳的宣传模式。二、众筹的意义及模式（三）有利于市场验证对于奖励众筹来说，众筹往往是在产品还未生产出来时就已发起，发起人并不了解市场对众筹产品的反应。因而，众筹作为接受产品预订的一种方式还具有市场调查作用。二、众筹的意义及模式（四）有利于整合资源无论是股权众筹还是奖励众筹，更多的小投资者的参与给创业者带来了难以想象的资源。二、众筹的意义及模式（五）有利于价值发现企业融资固然难，投资者没有投资渠道更是许多人的切肤之痛。就众筹所解决的痛点来说，它面对的不仅是企业的融资、营销这个层面，也能够为社会提供更多的投资标的，成为中产阶级及高净值人群作为理财和投资的重要选择。二、众筹的意义及模式1.众筹的模式（一）捐赠众筹（二）奖励众筹（三）债权众筹（四）股权众筹（五）物权众筹国际证券业协会根据融资人对出资人的回报方式将众筹分为捐赠众筹、奖励众筹、债权众筹和股权众筹四种类型，但众筹在我国经过创新发展，又产生了物权众筹和包括上述五种类型中两种及以上的混合众筹。二、众筹的意义及模式（一）捐赠众筹捐赠众筹（Donate-basedCrowdfunding），又称公益众筹，是单纯的赠与式筹资，创意者无须向投资者提供任何形式的回馈。投资者更多的是考虑创意项目带来的心理或精神上的满足感。捐赠众筹能够充分发挥社会大众的公益热情，将社会巨量的爱心通过开放、包容、无疆界的互联网表达出来。二、众筹的意义及模式（二）奖励众筹奖励众筹（Reward-based

Crowdfunding），又称权益众筹或产品众筹，是指筹资人在项目完成后给予投资人一定形式的回馈品或纪念品的筹资模式。回馈品大多是项目完成后的产品，例如产品的优惠券和预售优先权。二、众筹的意义及模式（三）债权众筹债权众筹（Lending-Based

Crowdfunding），是指投资者对项目或公司进行投资，获得其一定额度的债权，根据约定在未来获取利息收益并收回本金的众筹模式。债权众筹比较容易理解的一个描述是“我给你钱之后你要还我本金和利息”。二、众筹的意义及模式（四）股权众筹股权众筹（Equity-based

Crowdfunding），又称互联网非公开股权融资，是指投资者为项目投入资金后享有该项目的股份或其他与项目有关且具有股权性质的衍生工具的筹资模式，它是众筹中风险最大、投资素质要求最高、流程最为复杂的一种模式。二、众筹的意义及模式（五）物权众筹物权众筹（Property-based

Crowdfunding），是通过互联网向大众筹集资金用于收购实物资产，再通过资产升值变现获取利润的众筹模式。物权众筹作为互联网众筹行业的新星，安全性、收益性稳定，流动性大。加上在互联网金融规范化发展的环境下，物权众筹以产权清晰、手续简单、项目资金灵活、资金用途明确等特点成为投资人追捧的对象。三、众筹的业务流程1.奖励众筹的业务流程（１）团队产生一个既有趣又容易实现的商业创意或样品。（２）由专业众筹导师做众筹设计。众筹导师需要熟悉金融逻辑、法律逻辑、商业逻辑、心理逻辑，对要素做分层设计，包括纵向分层与横向分层。同时，签订委托设计合同。（３）与未来能实现该商业创意的生产单位签订合作意向书。例如图书需要和出版社签订出版发行意向书，智能硬件需要和电子生产企业签订委托加工意向书。（４）与传媒机构签订合作协议。文案编写一个打动人心的故事，传媒机构负责众筹产品上线后的宣传推广。（５）与众筹平台签订合作协议，产品上线。既可以找京东众筹、淘宝众筹、众筹网这样的专业众筹网站，也可以利用免费的微信、ＱＱ等社交网站发布众筹产品进行众筹。（６）众筹达到预定目标后与支持人签订产品预购协议或者劳务协议，包括捐赠协议、入股协议、债务协议等，视众筹类型而定。（７）吸收众筹过程中支持者对产品的改进意见，得出最终设计方案，由生产单位生产出产品。（８）交付产品或者服务，并听取反馈。三、众筹的业务流程2.股权众筹的业务流程（１）发起人在众筹平台上发布创意项目，投资人在平台上选择感兴趣的创意项目，达到项目匹配的目的。（２）发起人在众筹平台上设定筹资目标，投资人开始进行投资。（３）众筹中项目发起人与投资人进行有效沟通，继续完善项目创意，以达到筹资的目标。（４）项目达到筹资目标后，发起人使用资金运营实施项目，而投资人可以监管项目资金的使用情况。三、众筹的业务流程四、股权众筹1.股权众筹的意义股权众筹（Equity-basedCrowdfunding）融资模式起源于美国，是互联网金融八大核心模式之一。作为一种新兴的融资模式，它完全打破了传统的证券融资体系和流程，普通民众可以通过众筹平台直接参与初创企业的股权投资，与企业共担风险、共享收益。（１）股权众筹是股权融资时代的必然选择。（２）股权众筹可以激发全民创新创业。四、股权众筹2.股权众筹的架构（一）项目融资人（二）公众投资人（三）股权众筹平台（四）资金托管机构四、股权众筹（一）项目融资人项目融资人一般是试图通过众筹平台为自主具有但缺乏资金支持的项目进行融资的小微企业创业者，其融资的项目具有高新技术、创新商业模式和市场高成长预期等特征，但还处于种子期或初创期。同时，项目融资人必须成立公司，遵循现代公司治理制度，建立可对外出售股权的制度，还必须具备众筹平台规定的条件，如国籍、年龄、资质和学历等，必须在众筹平台注册并签订服务合约，明确权利和义务之后，经众筹平台审核通过后才能进行项目融资。四、股权众筹（二）公众投资人公众投资人是在众筹平台上注册的众多的“草根天使”，他们通过众筹平台选取项目。但是投资之前，他们必须通过众筹平台的资格审核，成为合格的投资者后，才能对中意的项目进行规定额度内的投资并获得项目公司的对应股份，享受普通股东的权利，甚至对创业者的决策施加影响。四、股权众筹（三）股权众筹平台股权众筹平台既是平台的搭建者和运营方，又是项目融资人的审核者、辅导者和监督者，还是公众出资人的重要利益维护者，同时还为投融资双方提供如财务审核、技术咨询、法律文档、交易摄合等各种支持性服务。因此，股权众筹平台的多重身份特征决定了其流程复杂、功能全面、责任重大。四、股权众筹（四）资金托管机构资金托管机构是众筹平台的战略合作伙伴，其功能类似于前文提到的第三方支付机构，全程对公众投资人的资金进行第三方托管及分期支付，保障投资者的资金安全。目前，股权众筹资金托管机构主要还是第三方支付资金存管。四、股权众筹3