网上作业一范文偿债能力2025-10-15-13-36-20

江铃汽车（000550）2025至2025年度财务报表分析——偿债能力分析江铃汽车股份有限公司，前身系南昌汽车修配厂，1993年2月始进行股份化改组，将原厂净资产折为国家股36793万股、法人股2807万股，经同年11月首次公开发行，上市时总股份49400万股；职工股970.64万股于1994年7月25日上市。江铃汽车经营范围主要有：生产及销售汽车、专用(改装)车、发动机、底盘等汽车总成及其他零部件,并提供相关售后服务;作为福特汽车(中国)有限公司的福特(FORD)E系列进口汽车品牌经销商,从事上述品牌汽车的销售(不含批发);二手车经销;提供与汽车生产和销售有关的企业管理、咨询服务。偿债能力（debt-payingability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。一、偿债能力指标江铃汽车2025-2026年度偿债能力指标表表1-1偿债能力指标2025年2025年2025年营运资本（亿元）15.196921.884633．1321流动比率1.93061.69541.6958速动比率1.28281.35861.3941现金比率0.92571.24361．2208资产负债率（%）30.395040.358744.4496产权比率0.43670.67670.8002利息费用保障倍数<注1>14.278222.899120.7645<注1>：由于利息偿付倍数无法计算获得，故使用原口径江铃汽车披露数。二、偿债能力主要竞争者及同业比较1、2025年度偿债能力比较。江铃汽车及同业2025年度偿债能力指标比较表表2-1偿债能力指标江铃汽车排名行业均值<注2>行业最高行业最低营运资本（亿元）15.196978．578528．3372-16.7214流动比率1.930631.17532.28030.3093速动比率1.282830.80421.44500.2495现金比率0.925710.41830.92570.0769资产负债率（%）30.3950157.753130.395078.2727产权比率0.436711.62090.43673.6025利息费用保障倍数14.2782610.269536.25400.6834<注2>：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。2、2025年度偿债能力比较。江铃汽车及同业2025年度偿债能力指标比较表表2-2偿债能力指标江铃汽车排名行业均值行业最高行业最低营运资本（亿元）21.8846614.078252.6512-18.1765流动比率1.695421.18591.96130.5707速动比率1.358610.87571.35860.4256现金比率1.243610.43711.24360.1206资产负债率（%）40.3587160.994040.358780.3055产权比率0.676711.82370.67674.0776利息费用保障倍数22.8991940.0278256.58492.85263、2025年度偿债能力比较。江铃汽车及同业2025年度偿债能力指标比较表表2-3偿债能力指标江铃汽车排名行业均值行业最高行业最低营运资本（亿元）33．1321523.8632132.7670-13.2478流动比率1.695821.22781.87300.6980速动比率1.394120.93061.69350.4856现金比率1．220820.47081.35990.1406资产负债率（%）44.4496260.557837.421075.9329产权比率0.800221.79980.59803.1550利息费用保障倍数20.76451157.5199387.92082.6851三、偿债能力指标分析1、营运资本分析表3-1项目2025年度2025年度2025年度江铃股份15.196921.884633．1321排名765行业均值8．578514.078223.8632行业最高28．337252.6512132.7670行业最低-16.7214-18.1765-13.2478图3-1营运资金：从\o"会计"会计的角度看是指\o"流动资产"流动资产与\o"流动负债"流动负债的净额。为可用来偿还支付义务的流动资产，减去支付义务的流动负债的差额。营运资金公式：营运资金=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）=（所以者权益+长期负债）-非流动资产=长期资本-长期资产个人分析：从上面表3-1和图3-1中看出江铃汽车这三年里的营运资金平均都为正数。2025年度比2025年度增长6.6877亿元，而2025年度比2025年度又增长了11.2475亿元。每年的营运金额明显增高，

2025年，公司累计销售整车95171辆，较上年同期增长0.12%；实现营业收入85.87亿元，较上年同期增长1.56%；实现净利润7.84亿元，同比增长3.31%，其中绝大部分得益于政府资金扶持。主要原因是，2025年公司面临着诸多外部因素带来的严峻挑战。一季度南方罕见冰雪灾害、5月份汶川大地震及下半年的全球金融危机，对公司运营带来较大影响；而在供应链方面，原材料及能源价格的上涨使公司面临空前的成本压力。公司2025年营业外收入同比增加1.6亿元，部分机构持审慎态度，而钢材等原材料成本上涨，汽车行业增速开始放缓，公司业绩开始明显下滑。其中，2025年第三季度销售收入21.21亿元，同比降低1.79%；实现净利润1.07亿元，同比大幅降低52.73%。2025年的销售收入达到85.87亿元，比去年增长2%，但整车降价部分冲抵了因销量增加及销售组合带来的收入增加。2025年，扣除非经常性损益后的净利润为6.37亿元，同比减少14.64%；2025

年,公司实现收入104.33

亿、净利10.56

亿,同比分别增长21.5%。于2025年度,本集团共销售整车约17.9万辆,与2025年度相比,增长比例约56%。因2025年度销售量的增加使得2025年度营业收入相应增加约53.3亿元,增加比例约51%。2025年度营业成本与2025年度相比,增长约39.9亿元,增长比例约52%,主要是由于营业收入的增加使得相应营业成本随之增加。

说明该企业资金出现溢余，对于支付义务的准备充足，短期的偿债能力较强。2、流动比率分析表3-2项目2025年度2025年度2025年度江铃股份1.93061.69541.6958排名322行业均值1.17531.18591.2278行业最高2.28031.96131.8730行业最低0.30930.57070.6980图3-2流动比率：是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于还负债的能力。一般情况下，流动比率指标值越高，说明企业的短期偿债能力越强；反之，流动比率越低，说明企业短期偿债能力越弱。流动比率公式：流动资产/流动负债个人分析：以表3-2中能看出江铃汽车08-10年间流动比率分别是1.9306、1.6954、1.6958。2025年受全球金融危机的影响，产品出口数量降低，存货量为167236.223元而09年库存明显减少100277.11元。10年的库存与09年几乎持平。应收账款3年内逐步增高，说明销售同步增长。流动比率较为合理。其可以保障在流动负债到期日能够有较多的流动资产可供变现偿债。3、速动比率表3-3项目2025年度2025年度2025年度江铃股份1.28281.35861.3941排名312行业均值0.80420.87570.9306行业最高1.44501.35861.6935行业最低0.24950.42560.4856图3-3速度比率：指\o"速动资产"速动资产对\o"流动负债"流动负债的比率。它是衡量企业\o"流动资产"流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速度比率公式：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债个人分析：速动比率和流动比率都是反映企业短期偿债能力的指标。一般说来，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则反。一般认为流动比率应在2.0以上，速动比率应在1.0以上。可以在表3-3中看出3年内的速度比率几乎都在1.2-1.3水平上，传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，\o"短期偿债能力"短期偿债能力有可靠的保证。由此可见，江铃汽车的短期偿债能力在逐步增强。4、现金比率表3-4项目2025年度2025年度2025年度江铃股份0.92571.24361．2208排名112行业均值0.41830.43710.4708行业最高0.92571.24361.3599行业最低0.07690.12060.1406图3-4现金比率：也被称之为流动资产比率或现金资产比率。现金比率是指企业现金与流动负债的比率,反映企业的即刻变现能力.这里所说的现金,是指现金及现金等价物.这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力.现金比率＝(现金+有价证券)X100%流动负债现金比率公式：个人分析：现金比率高，说明企业支付能力强，但如果这个指标过高，也不一定是好事。它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。因此表3-4看出从09年起现金比率都是行业内排名最高。由此看出江铃汽车的偿债能力很强，但同时也表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用，江铃失去获利的机会越大，投资者能权衡投资。5、资产负债率表3-5项目2025年度2025年度2025年度江铃股份30.395040.358744.4496排名112行业均值57.753160.994060.5578行业最高30.395040.358737.4210行业最低78.272780.305575.9329图3-5资产负债率：资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的。用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。资产负债率公式：资产负债率=负债总额/资产总额×100%个人分析：一般来说资产负债率总体看低，适宜水平小于50%。从表3-5表图来看3年的资产负债率总体都在30%-45%之间，对于债权人来说资产负债率越低越好，从08年资产负债率较前两年降低，原因是08年受经济危机的影响造成的销售减少、生产能力降低，从而购入原材料减少。从资产负债表中可看出，08年应付账款比07年减少3244万元，其他会计科目金额变化不大。2025年一汽轿车资产负债率为34.67%，东风汽车为47.59%，而最近一期行业均值为65.95，总体来看，江铃汽车资产负债率维持在一个较低的水平。对于债权人来说，其利益保障程度较高。对企业经营者来说，企业可以通过扩大举债规模获得较多的财务杠杆收益，所以，该比率可以通过债务融资以适当提高。6、产权比率表3-6项目2025年度2025年度2025年度江铃股份0.43670.67670.8002排名112行业均值1.62091.82371.7998行业最高0.43670.67670.5980行业最低3.60254.07763.1550图3-6产权比率：产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。是指股份制企业，股东权益总额与企业资产总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。产权比率公式：产权比率＝负债总额X100%所有者权益总额个人分析：指标是通过企业负债与所有者权益进行对比来反应资本来源的结构比例关系，用于衡量风险程度和对债务的偿还能力，该指标适当看低，长期偿债能力越强。而从江铃汽车的表3-6得意看出产权比率在行业能是最低的。08年度为43%其保障债权人利益能力较强，但同时表明江铃汽车不能充分发挥负债带来的财务杠杆效应。而09以来产权比率逐渐小幅上升，应该是采用了负债能力在提高比率。7、利息费用保障倍数表3-7项目2025年度2025年度2025年度江铃股份14.278222.899120.7645排名6911行业均值10.269540.027857.5199行业最高36.2540256.5849387.9208行业最低0.68342.85262.6851图3-7利息费用保障倍数：利息费用保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数。表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，数额越大，偿债能