期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库及参考答案详解（精练）

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库第一部分单选题(50题)1、2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是（）点。

A.10000

B.10050

C.10100

D.10200

【答案】：B

【解析】本题可先明确期权盈亏平衡点的计算原理，再结合题目所给的期权交易情况来计算该投资者的盈亏平衡点。步骤一：分析投资者的期权交易情况投资者进行了两项期权交易：-买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，权利金为80点。-卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权，权利金为130点。步骤二：计算净权利金收入投资者买入期权支付权利金80点，卖出期权获得权利金130点，那么净权利金收入为卖出期权的权利金减去买入期权的权利金，即\(130-80=50\)点。步骤三：确定盈亏平衡点对于这种期权组合，盈亏平衡点是在两个执行价格之间。由于卖出的期权执行价格为10000点，净权利金收入为50点，所以盈亏平衡点是执行价格10000点加上净权利金收入。即\(10000+50=10050\)点。综上，该投资者的盈亏平衡点是10050点，答案选B。2、（）指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。

A.外汇远期交易

B.期货交易

C.现货交易

D.互换

【答案】：A

【解析】本题主要考查不同交易方式的概念。选项A，外汇远期交易是指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易，符合题干描述，所以选项A正确。选项B，期货交易是指买卖双方通过签订期货合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货，期货交易的标的物可以是商品、金融工具等，并非专门针对外汇，与题干中外汇交易以及特定的交割方式的描述不符，所以选项B错误。选项C，现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式，是“一手交钱、一手交货”的即时交易，并非在未来某一约定日期交割，与题干不符，所以选项C错误。选项D，互换是一种双方商定在一段时间内彼此相互交换现金的金融交易，常见的有利率互换、货币互换等，它并不完全等同于题干中所描述的外汇按约定日期交割的交易方式，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。3、套期保值是在现货市场和期货市场上建立一种盈亏冲抵的机制，最终两个市场的亏损额与盈利额（）。

A.大致相等

B.完全相等

C.始终相等

D.始终不等

【答案】：A

【解析】本题可根据套期保值的机制来分析两个市场的亏损额与盈利额的关系。套期保值是在现货市场和期货市场上建立一种盈亏冲抵的机制，其目的是通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，以达到降低价格波动风险的效果。然而，由于市场存在各种不确定性因素，如市场供求关系的变化、交易成本、基差变动等，使得现货市场和期货市场的价格变动并非完全同步和一致。所以，最终两个市场的亏损额与盈利额大致相等，而不是完全相等、始终相等或始终不等。“完全相等始终相等”这种表述过于绝对，因为实际市场情况复杂多变，很难实现两个市场盈亏精确相等；“始终不等”也不符合套期保值的原理，套期保值本身就是试图让两个市场的盈亏相互冲抵。综上，正确答案是A选项。4、关于期货合约的标准化，说法不正确的是（）。

A.减少了价格波动

B.降低了交易成本

C.简化了交易过程

D.提高了市场流动性

【答案】：A

【解析】本题可对各选项逐一分析，判断其关于期货合约标准化的说法是否正确。选项A：减少了价格波动期货合约标准化并不会减少价格波动。价格波动主要受市场供求关系、宏观经济形势、政策变化、突发事件等多种因素影响，与期货合约是否标准化并无直接关联。因此该选项说法不正确。选项B：降低了交易成本期货合约标准化使得合约的条款、规格等都有统一的规定，交易双方无需就合约的具体条款进行反复协商，节省了时间和精力，降低了交易过程中的谈判成本等，从而降低了交易成本。所以该选项说法正确。选项C：简化了交易过程由于期货合约标准化，合约的各项要素如交易数量、质量等级、交割时间、交割地点等都是明确统一的，交易双方只需确定交易的价格和数量即可进行交易，无需在合约的其他方面进行复杂的约定，大大简化了交易过程。故该选项说法正确。选项D：提高了市场流动性标准化的期货合约具有通用性和可替代性，使得市场参与者更容易理解和接受，也方便投资者进行交易和转让。众多投资者可以在市场中自由买卖标准化合约，增加了市场的交易活跃度和投资者参与度，从而提高了市场流动性。所以该选项说法正确。综上，答案选A。5、5月10日，大连商品交易所的7月份豆油收盘价为11220元／吨，结算价为11200元／吨，涨跌停板幅度为4％，则下一个交易日价格不能超过()元／吨。

A.11648

B.11668

C.11780

D.11760

【答案】：A

【解析】本题可根据涨跌停板幅度的含义，结合已知的结算价来计算下一个交易日价格的上限。期货市场中，涨跌停板是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效。涨跌停板幅度一般是以上一交易日的结算价为基础来计算的。已知大连商品交易所7月份豆油结算价为11200元／吨，涨跌停板幅度为4％，即下一个交易日价格的涨幅不能超过结算价的4%。计算下一个交易日价格的上限，可根据公式：上限价格=结算价×（1+涨跌停板幅度）。将结算价11200元／吨和涨跌停板幅度4%（即0.04）代入公式，可得：\(11200\times(1+0.04)=11200\times1.04=11648\)（元／吨）所以，下一个交易日价格不能超过11648元／吨，答案选A。6、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜期货看涨期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，则该交易者正确的选择是（）。

A.执行期权，盈利100美元/吨

B.不应该执行期权

C.执行期权，亏损100美元/吨

D.以上说法都不正确

【答案】：B

【解析】本题主要考查对铜期货看涨期权执行条件的理解。对于看涨期权而言，期权持有者拥有在特定时间以执行价格买入标的资产的权利。当标的资产价格高于执行价格时，执行期权是有利可图的；当标的资产价格低于执行价格时，执行期权会导致亏损，此时不执行期权更为合理。在本题中，执行价格为3200美元/吨，而标的铜期货价格为3100美元/吨，标的价格低于执行价格。若该交易者执行期权，意味着要以3200美元/吨的价格买入铜期货，而市场上铜期货价格仅为3100美元/吨，这会使交易者每买入一吨亏损100美元。所以，为避免损失，该交易者不应该执行期权。综上所述，答案选B。7、在国债期货可交割债券中，（）是最便宜可交割债券。

A.市场价格最高的债券

B.市场价格最低的债券

C.隐含回购利率最高的债券

D.隐含回购利率最低的债券

【答案】：C

【解析】本题可根据国债期货可交割债券中最便宜可交割债券的判定标准来逐一分析选项。选项A：市场价格最高的债券在国债期货交易中，债券市场价格的高低并不能直接决定其是否为最便宜可交割债券。市场价格受到多种因素的影响，如债券的票面利率、剩余期限、市场供求关系等。价格高并不意味着其在交割时对卖方最有利，所以市场价格最高的债券不一定是最便宜可交割债券，该选项错误。选项B：市场价格最低的债券同理，市场价格最低也不能作为判断最便宜可交割债券的依据。虽然价格低在一定程度上可能具有成本优势，但在国债期货交割中，还需要综合考虑其他因素，如隐含回购利率等，因此市场价格最低的债券不一定是最便宜可交割债券，该选项错误。选项C：隐含回购利率最高的债券隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益率就是隐含回购利率。在国债期货可交割债券中，隐含回购利率最高的债券意味着在交割过程中能为投资者带来相对最高的收益，对于卖方来说，选择隐含回购利率最高的债券进行交割是最划算的，所以隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券，该选项正确。选项D：隐含回购利率最低的债券隐含回购利率最低意味着在交割过程中获得的收益相对较低，从成本和收益的角度考虑，卖方不会选择隐含回购利率最低的债券进行交割，所以它不是最便宜可交割债券，该选项错误。综上，本题正确答案是C。8、期货公司高级管理人员拟任人为境外人士的，推荐人中可有()名是拟任人曾任职的境外期货经营机构的经理层人员。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货公司高级管理人员拟任人为境外人士时，推荐人中来自拟任人曾任职的境外期货经营机构的经理层人员的数量规定。根据相关规定，期货公司高级管理人员拟任人为境外人士的，推荐人中可有1名是拟任人曾任职的境外期货经营机构的经理层人员。所以本题正确答案为A选项。9、交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是（）的保证金。

A.已被合约占用

B.未被合约占用

C.已经发生亏损

D.还未发生亏损

【答案】：A

【解析】本题主要考查对交易保证金定义及性质的理解。交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金。其本质是已被合约占用的资金，用于保证合约的顺利执行。选项A，已被合约占用的保证金符合交易保证金的定义和用途，会员缴纳这部分资金是为了确保其在合约中的责任和义务得以履行，所以该选项正确。选项B，未被合约占用的资金不能称为交易保证金，它不具备保证合约履行的特定用途，故该选项错误。选项C，交易保证金与是否已经发生亏损并无直接关联，它是在合约履行过程中预先缴存用于保障合约顺利进行的资金，并非针对亏损情况而言，所以该选项错误。选项D，同理，交易保证金不是依据是否还未发生亏损来界定的，其核心在于保证合约履行，因此该选项错误。综上，本题正确答案是A。10、3月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为6．1130，而6月份的美元兑人民币的期货价格为6．1190，因此该交易者以上述价格在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。4月1日，现货和期货价格分别变为6．1140和6．1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易。则该交易者（）。（美元兑人民币期货合约规模10万美元，交易成本忽略不计）

A.盈利20000元人民币

B.亏损20000元人民币

C.亏损10000美元

D.盈利10000美元

【答案】：A

【解析】本题可分别计算该交易者在期货市场和现货市场的盈亏情况，进而得出总体盈亏状况。步骤一：计算期货市场盈亏已知该交易者卖出100手6月份的美元兑人民币期货，美元兑人民币期货合约规模为10万美元。-3月1日卖出期货的价格为6.1190。-4月1日将期货平仓的价格为6.1180。期货市场盈利计算公式为：（卖出价-平仓价）×合约规模×手数。将数据代入公式可得：\((6.1190-6.1180)×100000×100=10000\)（元人民币）步骤二：计算现货市场盈亏该交易者3月1日在即期外汇市场换入1000万美元，4月1日换回人民币。-3月1日美元兑人民币现货价格为6.1130。-4月1日美元兑人民币现货价格为6.1140。现货市场盈利计算公式为：（4月1日现货价-3月1日现货价）×美元数量。将数据代入公式可得：\((6.1140-6.1130)×10000000=10000\)（元人民币）步骤三：计算总盈利总盈利等于期货市场盈利加上现货市场盈利，即\(10000+10000=20000\)（元人民币）综上，该交易者盈利20000元人民币，答案选A。11、若某年11月，CBOT小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，到了12月份基差变为3美分/蒲式耳，这种基差变化称为（）。

A.走强

B.走弱

C.不变

D.趋近

【答案】：A

【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。基差走强是指基差的数值变大，基差走弱是指基差的数值变小。本题中，11月CBOT小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，12月份基差变为3美分/蒲式耳，基差从-3变为3，数值变大，这种基差变化称为走强。所以答案选A。12、2006年9月（）的成立，标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

A.中国期货保证金监控中心

B.中国期货业协会

C.中国证监会

D.中国金融期货交易所

【答案】：D

【解析】本题主要考查对中国期货市场发展历程中重要机构成立意义的了解。选项A，中国期货保证金监控中心成立于2006年3月，其主要职能是建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件等，它的成立并非标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。选项B，中国期货业协会成立于2000年12月，协会主要负责行业自律管理、维护会员的合法权益、开展行业宣传和投资者教育等工作，与中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展新阶段这一标志事件并无关联。选项C，中国证监会是国务院直属正部级事业单位，1992年10月成立，其依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行，并非是推动中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展新阶段的标志性机构。选项D，2006年9月中国金融期货交易所的成立，意味着金融期货业务开始在中国期货市场布局，使得中国期货市场不再仅仅局限于商品期货领域，而是开启了商品期货与金融期货共同发展的新篇章，标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。综上，答案选D。13、当日无负债结算制度要求对交易头寸所占用的保证金逐（）结算。

A.日

B.周

C.月

D.年

【答案】：A"

【解析】当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，它是指在每个交易日结束后，期货交易所按照当日结算价对会员的所有交易头寸进行结算，对交易头寸所占用的保证金逐日进行结算。该制度可以有效防范风险，确保市场的平稳运行和投资者权益。本题正确答案是A选项。"14、（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。

A.内涵价值

B.时间价值

C.执行价格

D.市场价格

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项的定义来判断正确答案。选项A：内涵价值期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。它反映了期权合约当前所具有的价值，即如果立即行权能够获得的实际利益。所以该选项符合题意。选项B：时间价值期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。时间价值与期权到期时间、标的资产价格波动等因素有关，并非是买方立即执行期权合约可获取的收益，所以该选项不符合题意。选项C：执行价格执行价格又称履约价格、敲定价格、约定价格，是指期权合约规定的、在期权合约有效期内买方行使权利时买入或卖出标的资产的价格。它是期权合约中预先确定的价格，与买方立即执行期权合约所获取的收益无关，所以该选项不符合题意。选项D：市场价格市场价格是指在市场上买卖双方进行交易的实际价格，它是由市场供求关系等多种因素决定的。市场价格与期权买方立即执行合约可获得的收益没有直接关联，所以该选项不符合题意。综上，答案选A。15、在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元／克和255.00元／克。5月5日，该交易者1上述合约全部1冲平仓，7月和8月合约平仓价格分别为256.70元／克和256.05元／克。则该交易者（）。

A.盈利1000元

B.亏损1000元

C.盈利4000元

D.亏损4000元

【答案】：C

【解析】本题可分别计算出7月和8月黄金期货合约的盈亏情况，再将二者相加，得到该交易者的总盈亏。步骤一：明确期货合约交易的盈亏计算方法在期货交易中，卖出合约平仓时，如果平仓价格低于开仓价格，则盈利，盈利金额\(=\)（开仓价格\(-\)平仓价格）\(\times\)交易手数\(\times\)每手合约单位；买入合约平仓时，如果平仓价格高于开仓价格，则盈利，盈利金额\(=\)（平仓价格\(-\)开仓价格）\(\times\)交易手数\(\times\)每手合约单位。在我国，黄金期货每手合约单位为\(1000\)克。步骤二：计算7月黄金期货合约的盈亏已知该交易者4月15日卖出10手7月黄金期货合约，开仓价格为\(256.05\)元/克，5月5日平仓，平仓价格为\(256.70\)元/克。根据上述盈亏计算方法，7月黄金期货合约的盈亏为\((256.05-256.70)\times10\times1000=-6500\)元，即亏损\(6500\)元。步骤三：计算8月黄金期货合约的盈亏已知该交易者4月15日买入10手8月黄金期货合约，开仓价格为\(255.00\)元/克，5月5日平仓，平仓价格为\(256.05\)元/克。同理，8月黄金期货合约的盈亏为\((256.05-255.00)\times10\times1000=10500\)元，即盈利\(10500\)元。步骤四：计算该交易者的总盈亏将7月和8月黄金期货合约的盈亏相加，可得总盈亏为\(10500+(-6500)=4000\)元，即该交易者盈利\(4000\)元。综上，答案选C。16、债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式为()。

A.全价交易

B.净价交易

C.贴现交易

D.附息交易

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项所涉及的债券交易方式的定义，来判断哪种交易方式会将应计利息包含在债券价格中。选项A：全价交易全价交易是指债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式。也就是说，购买者在支付债券价格时，支付的金额不仅包含债券本身的价格，还包含了从上一付息日到交易结算日期间该债券所产生的应计利息。所以选项A符合题意。选项B：净价交易净价交易是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。在净价交易中，债券价格不包含应计利息，应计利息单独计算，债券买卖双方以净价和应计利息之和作为债券买卖价格进行结算。所以选项B不符合题意。选项C：贴现交易贴现交易是指债券以低于面值的价格发行，到期时按面值兑付的一种交易方式。这种交易方式主要强调债券发行价格与面值的差异，与债券价格中是否包含应计利息并无直接关联。所以选项C不符合题意。选项D：附息交易附息交易是指债券定期支付利息的一种交易方式，它侧重于描述债券的付息特点，而不是债券价格与应计利息的关系，即没有明确表明债券价格是否包含应计利息。所以选项D不符合题意。综上，答案是A。17、关于期权保证金，下列说法正确的是（）。

A.执行价格越高，需交纳的保证金额越多

B.对于虚值期权，虚值数额越大，需交纳的保证金数额越多

C.对于有保护期权，卖方不需要交纳保证金

D.卖出裸露期权和有保护期权，保证金收取标准不同

【答案】：D

【解析】本题可根据期权保证金的相关知识，对各选项逐一分析来得出正确答案。选项A：期权保证金的数额并非单纯由执行价格决定。在期权交易中，保证金的计算涉及多个因素，如标的资产价格、波动率、剩余期限等，执行价格越高并不意味着需交纳的保证金额就越多，该选项说法错误。选项B：虚值期权是指不具有内在价值的期权，即期权的行权价格高于（认购期权）或低于（认沽期权）标的资产价格。虚值数额越大，意味着期权到期时实值的可能性越低，其风险相对较小，通常需交纳的保证金数额会越少，而不是越多，该选项说法错误。选项C：有保护期权是指期权卖方持有相应的标的资产以应对可能的行权要求，但即便如此，在很多情况下卖方仍需要交纳一定的保证金。这是为了确保卖方能够履行合约义务，防止违约风险，该选项说法错误。选项D：卖出裸露期权是指期权卖方没有持有相应标的资产来对冲风险，而卖出有保护期权卖方持有标的资产来对冲风险。由于两者面临的风险状况不同，因此保证金收取标准也不同，该选项说法正确。综上，本题正确答案为D。18、下列关于套利的说法，正确的是（）。

A.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区

B.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界

C.当实际的期指高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利

D.当实际的期指低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利

【答案】：C

【解析】本题可根据套利相关知识，对各选项逐一分析判断。选项A考虑交易成本后，正向套利的理论价格上下移会形成一个区间，该区间为无套利区间，而不是正向套利的理论价格下移就成为无套利区。所以选项A表述错误。选项B考虑交易成本后，反向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界；而正向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界。因此选项B表述错误。选项C当实际的期指高于无套利区间的上界时，进行正向套利（即买入现货、卖出期货）才能够获利。因为此时期货价格相对过高，现货价格相对过低，通过正向套利操作可以在未来平仓时获取差价收益。所以选项C表述正确。选项D当实际的期指低于无套利区间的上界时，若进行正向套利，由于期货与现货的价格关系未达到正向套利获利的条件，此时进行正向套利可能无法获利，甚至可能亏损。所以选项D表述错误。综上，本题正确答案是C。19、某投资者在我国期货市场开仓卖出10手铜期货合约，成交价格为67000元／吨，当日结算价为66950元／吨。期货公司要求的交易保证金比例为6％。该投资者的当日盈亏为（）元。（合约规模5吨／手，不计手续费等费用）

A.250

B.2500

C.-250

D.-2500

【答案】：B

【解析】本题可根据期货当日盈亏的计算公式来计算该投资者的当日盈亏。步骤一：明确相关数据已知投资者开仓卖出\(10\)手铜期货合约，成交价格为\(67000\)元/吨，当日结算价为\(66950\)元/吨，合约规模为\(5\)吨/手。步骤二：确定当日盈亏的计算公式对于卖出开仓的期货合约，当日盈亏的计算公式为：当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出手数×交易单位]。步骤三：计算当日盈亏将题目中的数据代入公式可得：\((67000-66950)×10×5\)\(=50×10×5\)\(=2500\)（元）所以，该投资者的当日盈亏为\(2500\)元，答案选B。20、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫作（）

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权

【答案】：A

【解析】本题主要考查不同类型期权的定义，解题关键在于准确把握各种期权行使权利时间的特点并与题干描述进行匹配。各选项分析A选项：美式期权的特点是期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利，这与题干中“期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利”的描述完全相符，所以A选项正确。B选项：欧式期权的买方只能在期权到期日行使权利，并非在到期前任一交易日或到期日行使权利，不符合题干描述，所以B选项错误。C选项：认购期权是指期权的买方有权在约定的时间，以约定的价格从卖方手中买入一定数量标的资产的期权合约，它没有涉及到行使权利时间是到期前任一交易日或到期日的特征，所以C选项错误。D选项：认沽期权是指期权的买方有权在约定的时间，以约定的价格向卖方卖出一定数量标的资产的期权合约，同样不涉及题干所描述的行使权利时间的特点，所以D选项错误。综上，本题正确答案是A。21、（）已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。

A.伦敦金属期货交易所

B.芝加哥期货交易所

C.纽约商品交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：D

【解析】本题可通过分析各选项所对应的交易所的主要特点，来判断哪个是目前世界最具影响力的能源期货交易所。选项A：伦敦金属期货交易所伦敦金属期货交易所主要从事金属期货交易，它在金属期货领域具有重要地位，是全球最大的工业金属交易市场，主要交易品种包括铜、铝、铅、锌等有色金属期货合约，但并非以能源期货交易为核心业务，所以该选项不符合题意。选项B：芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所是世界上历史最悠久的期货交易所，其交易品种丰富多样，涵盖了农产品、利率、股票指数等多种期货合约。虽然它在期货市场发展历程中有着举足轻重的地位，但能源期货并非其最具影响力的业务范畴，因此该选项不正确。选项C：纽约商品交易所纽约商品交易所主要交易的是黄金、白银等贵金属期货合约以及部分能源产品期货，但在能源期货的影响力和市场份额方面，它并非目前世界最具影响力的能源期货交易所，所以该选项也不合适。选项D：纽约商业交易所纽约商业交易所是世界上最大的实物商品交易所，在能源期货交易方面占据主导地位，其交易的能源期货品种如原油、天然气等，对全球能源市场的价格形成具有关键影响，已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所，所以该选项正确。综上，答案选D。22、在我国期货交易所（）是由集合竞价产生的。

A.最高价

B.开盘价

C.结算价

D.最低价

【答案】：B

【解析】本题考查我国期货交易所相关价格的产生方式。各选项分析A选项：最高价是指在一个交易时间段内出现的最高成交价格，它是在整个交易过程中随着买卖双方的交易行为动态形成的，并非由集合竞价产生，所以A选项错误。B选项：在我国期货交易所，开盘价是通过集合竞价产生的。集合竞价是指在每个交易日开盘前规定的时间内，所有投资者的买卖申报集中在一起进行撮合，以产生一个基准价格，这个价格就是当日的开盘价，所以B选项正确。C选项：结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。它主要用于计算当日交易盈亏、保证金等，是根据全天的交易情况计算得出，并非集合竞价产生，所以C选项错误。D选项：最低价是指在一个交易时间段内出现的最低成交价格，和最高价一样，是在交易过程中动态形成的，不是由集合竞价产生，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。23、下列关于期货交易的说法中，错误的是()。

A.期货交易的目的在于规避风险或追求风险收益

B.期货交易的对象是一定数量和质量的实物商品

C.期货交易以现货交易、远期交易为基础

D.期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动

【答案】：B

【解析】本题可对各选项逐一进行分析。选项A：期货交易具有套期保值和投机获利两种功能，套期保值是为了规避现货市场的价格风险，而投机者则是通过承担价格波动风险来追求风险收益，所以期货交易的目的在于规避风险或追求风险收益，该选项说法正确。选项B：期货交易的对象是标准化的期货合约，而非一定数量和质量的实物商品。现货交易的对象才是实物商品，所以该选项说法错误。选项C：期货交易是在现货交易和远期交易的基础上发展起来的。现货交易是最古老的交易方式，远期交易是在现货交易的基础上发展起来的，而期货交易则是在远期交易的基础上进一步标准化和规范化形成的，所以该选项说法正确。选项D：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，期货交易所为期货交易提供了集中、公开、公平的交易场所，保证了期货交易的规范和有序进行，该选项说法正确。本题要求选择错误的说法，答案是B。24、期货合约是由（）。

A.中国证监会制定

B.期货交易所会员制定

C.交易双方共同制定

D.期货交易所统一制定

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货合约的制定主体。选项A：中国证监会主要承担监管期货市场等职能，负责制定相关的监管政策和规则，以维护市场秩序和保护投资者权益等，并非负责制定期货合约，所以选项A错误。选项B：期货交易所会员是在期货交易所进行交易的主体，他们主要进行交易活动，不具备制定期货合约的职能，所以选项B错误。选项C：期货合约具有标准化的特点，如果由交易双方共同制定，会导致合约条款差异较大，难以形成统一规范的市场交易，不符合期货市场的运行机制，所以选项C错误。选项D：期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这种标准化的合约设计有利于提高市场的流动性和透明度，便于交易的进行和管理。所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。25、我国会员制期货交易所根据工作职能需要设置相关业务部门，但一般不包括（）。

A.交易部门

B.交割部门

C.财务部门

D.法律部门

【答案】：D

【解析】本题可通过分析会员制期货交易所常见业务部门的工作职能，来判断各选项是否属于其一般会设置的部门。选项A：交易部门交易部门是期货交易所极为重要的业务部门之一。在期货交易中，交易部门负责组织和管理期货合约的交易活动，包括制定交易规则、监控交易过程、维护交易秩序等。它直接关系到期货交易的顺利进行，是保障市场流动性和价格发现功能得以实现的关键部门，所以会员制期货交易所一般会设置交易部门，该选项不符合题意。选项B：交割部门交割是期货交易的重要环节，交割部门承担着期货合约到期时实物交割或现金交割的组织、协调和管理工作。它要确保交割流程符合规定，保证买卖双方的权益，维护市场的正常运行。因此，交割部门是会员制期货交易所根据业务职能需要通常会设立的部门，该选项不符合题意。选项C：财务部门财务部门负责期货交易所的财务管理工作，包括资金的筹集与运用、成本核算、财务报表编制等。它对于保障交易所的财务健康、合理安排资源以及满足监管要求都起着至关重要的作用。所以，财务部门也是会员制期货交易所常见的业务部门之一，该选项不符合题意。选项D：法律部门虽然法律事务在期货交易所的运营中也具有一定的重要性，但相较于交易、交割和财务等直接涉及核心业务流程的部门而言，法律部门并非是会员制期货交易所为满足基本工作职能需要而普遍设置的部门。在实际运作中，期货交易所可能会通过外聘法律顾问等方式来处理法律相关事务。因此，该选项符合题意。综上，答案选D。26、在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分／蒲式耳，到了8月，基差变为5美分／蒲式耳。表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差()。

A.走强

B.走弱

C.平稳

D.缩减

【答案】：A

【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。正向市场是指期货价格高于现货价格，基差为负值；反向市场是指现货价格高于期货价格，基差为正值。在本题中，7月CBOT小麦市场基差为-2美分／蒲式耳，属于正向市场；8月基差变为5美分／蒲式耳，转变为反向市场。基差从负值变为正值，数值在增大，基差增大的情况被称为基差走强。所以该题应选择A选项。27、欧洲美元期货的交易对象是()。

A.债券

B.股票

C.3个月期美元定期存款

D.美元活期存款

【答案】：C

【解析】本题考查欧洲美元期货的交易对象。欧洲美元期货是一种利率期货，其交易对象是3个月期美元定期存款。选项A债券是一种有价证券，是发行人向投资者发行的债务凭证，并非欧洲美元期货的交易对象。选项B股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券，也不是欧洲美元期货的交易对象。选项D美元活期存款是一种随时可以支取的存款方式，也不符合欧洲美元期货的交易对象特征。综上，答案选C。28、目前，外汇市场上汇率的标价多采用（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.美元标价法

D.欧洲美元标价法

【答案】：C

【解析】本题主要考查外汇市场上汇率标价的常见方式。各选项分析A选项：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，在国际外汇市场并非是最普遍采用的标价方法。B选项：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，它也不是外汇市场上汇率标价的主流方式。C选项：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。在外汇市场上，由于美元在国际货币体系中的重要地位和广泛使用，目前外汇市场上汇率的标价多采用美元标价法，该选项符合题意。D选项：欧洲美元标价法并不存在“欧洲美元标价法”这一广泛使用的汇率标价方法，此为干扰项。综上，本题正确答案是C。29、股票价格指数与经济周期变动的关系是（）。

A.股票价格指数先于经济周期的变动而变动

B.股票价格指数与经济周期同步变动

C.股票价格指数落后于经济周期的变动

D.股票价格指数与经济周期变动无关

【答案】：A

【解析】本题可依据股票价格指数与经济周期变动的内在联系来对各选项进行分析。选项A：股票价格指数先于经济周期的变动而变动。在市场经济中，股票市场是经济的“晴雨表”。投资者会基于对宏观经济形势的预期来买卖股票。当投资者预期经济即将好转时，会提前买入股票，推动股票价格上升，股票价格指数随之上涨，而此时宏观经济可能尚未真正进入上升周期；反之，当投资者预期经济将下滑时，会提前抛售股票，使股票价格下跌，股票价格指数下降，而此时经济可能还未明显衰退。所以股票价格指数往往先于经济周期的变动而变动，该选项正确。选项B：股票价格指数与经济周期同步变动。实际上，股票市场的参与者对经济前景的预期会使他们提前采取行动，导致股票价格指数的变动并非与经济周期完全同步。经济周期从繁荣到衰退或从衰退到繁荣的转变需要一定时间来体现和验证，而股票市场会更快地反映出投资者的预期，所以该选项错误。选项C：股票价格指数落后于经济周期的变动。如前面所述，股票市场反映投资者对经济的预期，投资者会根据各种信息提前调整投资策略，使得股票价格指数通常是先于经济周期变动，而非落后于经济周期变动，所以该选项错误。选项D：股票价格指数与经济周期变动无关。宏观经济状况是影响股票市场的重要因素，经济周期的不同阶段（繁荣、衰退、萧条、复苏）会对企业的盈利、市场利率、投资者信心等产生影响，进而影响股票价格和股票价格指数。因此，股票价格指数与经济周期变动是密切相关的，该选项错误。综上，本题的正确答案是A。30、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金存管银行提供虚假申请文件或者采取其他欺诈手段隐瞒重要事实骗取期货业务许可的，撤销其期货业务许可，()。

A.处以违法所得5倍罚款

B.处以违法所得3倍罚款

C.没收违法所得

D.处以违法所得4倍罚款

【答案】：C"

【解析】根据相关规定，期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金存管银行提供虚假申请文件或者采取其他欺诈手段隐瞒重要事实骗取期货业务许可的，应撤销其期货业务许可，同时没收违法所得。题目所给选项中，A选项处以违法所得5倍罚款、B选项处以违法所得3倍罚款以及D选项处以违法所得4倍罚款均不符合此规定，所以正确答案是C。"31、某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元／630．21元人民币，这种汇率标价法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.人民币标价法

D.平均标价法

【答案】：A

【解析】本题可根据不同汇率标价法的定义来判断题目中的汇率标价法类型。选项A：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，来计算应付多少单位本国货币。在本题中，外汇牌价显示100美元对应630.21元人民币，是以100单位的美元（外国货币）为标准，计算出需要630.21单位的人民币（本国货币）来兑换，这完全符合直接标价法的定义，所以选项A正确。选项B：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收多少单位的外国货币。而本题是用外国货币（美元）作为标准来计算本国货币（人民币）的数量，并非以本国货币为标准计算外国货币数量，所以不属于间接标价法，选项B错误。选项C：人民币标价法在汇率标价法中，并没有“人民币标价法”这一规范的标价方法，此为干扰项，选项C错误。选项D：平均标价法在常见的汇率标价方法中，不存在“平均标价法”这一说法，所以选项D错误。综上，本题答案选A。32、根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为（）。

A.正向套利和反向套利

B.牛市套利和熊市套利

C.买入套利和卖出套利

D.价差套利和期限套利

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货价差套利的分类依据及具体类型。选项A，正向套利和反向套利是根据现货价格与期货价格之间的关系来划分的，并非根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同进行划分，所以A选项错误。选项B，牛市套利和熊市套利主要是依据市场行情的不同，即市场处于牛市还是熊市来进行分类的，与套利者对相关合约中价格较高一边的买卖方向并无关联，所以B选项错误。选项C，买入套利和卖出套利是按照套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同来划分的。买入套利是指套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约；卖出套利是指套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小，卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约。所以C选项正确。选项D，期限套利是利用期货与现货之间、不同到期月份合约之间的不合理价差进行套利交易的一种方式，价差套利是利用期货市场中不同合约之间的价差进行的套利行为，它们不是按照套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同来分类的，所以D选项错误。综上，本题答案选C。33、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，若棉花的交割成本200元/吨，进行期转现后，多空双方实际买卖价格为（）。

A.多方10160元/吨，空方10580元/吨

B.多方10120元/吨，空方10120元/吨

C.多方10640元/吨，空方10400元/吨

D.多方10120元/吨，空方10400元/吨

【答案】：A

【解析】本题可分别计算多头和空头进行期转现后的实际买卖价格，再结合选项得出答案。步骤一：计算多方实际买入价格对于多头而言，其开仓价格为\(10210\)元/吨，协议平仓价格为\(10450\)元/吨，现货交收价格为\(10400\)元/吨。期转现后，多方的实际买入价格计算方式为：现货交收价格-（平仓价格-开仓价格）。将数据代入公式可得：\(10400-(10450-10210)\)\(=10400-240\)\(=10160\)（元/吨）步骤二：计算空方实际卖出价格对于空头而言，其开仓价格为\(10630\)元/吨，协议平仓价格为\(10450\)元/吨，现货交收价格为\(10400\)元/吨，交割成本为\(200\)元/吨。期转现后，空方的实际卖出价格计算方式为：现货交收价格+（开仓价格-平仓价格）-交割成本。将数据代入公式可得：\(10400+(10630-10450)-200\)\(=10400+180-200\)\(=10580-200\)\(=10580\)（元/吨）综上，多方实际买入价格为\(10160\)元/吨，空方实际卖出价格为\(10580\)元/吨，答案选A。34、关于债券价格涨跌和到期收益率变动之间的关系，正确的描述是（）。

A.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，小于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度

B.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度

C.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，小于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的比例

D.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，与到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度相同

【答案】：B

【解析】本题可根据债券价格与到期收益率之间的凸性特征来判断各选项的正确性。债券价格与到期收益率呈反向变动关系，并且这种关系具有凸性特征。债券价格-收益率曲线是凸向原点的，也就是债券价格随到期收益率下降而上升的速度，要快于债券价格随到期收益率上升而下降的速度。具体到本题中，当到期收益率下降10bp时，债券价格会上升；当到期收益率上升10bp时，债券价格会下降。基于债券价格-收益率曲线的凸性特点，到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，要大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度。接下来分析各选项：-选项A：该选项描述与债券价格-收益率曲线的凸性特征不符，到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度应大于而非小于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度，所以选项A错误。-选项B：此选项符合债券价格与到期收益率之间的凸性关系，即到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度，所以选项B正确。-选项C：本题讨论的是债券价格涨跌的幅度，而非比例，并且该选项描述不符合债券价格-收益率曲线的凸性特征，所以选项C错误。-选项D：由于债券价格-收益率曲线的凸性，到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度和到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度是不相同的，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。35、5月份时，某投资者以5元/吨的价格买入一份9月份到期、执行价格为1800元/吨的玉米看跌期权，当对应的玉米期货价格为1850元/吨时，该看跌期权的内涵价值为（）。

A.-50

B.-5

C.55

D.0

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该看跌期权的内涵价值。步骤一：明确看跌期权内涵价值的计算方法看跌期权的内涵价值是指期权立即执行时产生的经济价值，其计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格。当内涵价值大于0时，期权具有实值状态；当内涵价值等于0时，期权具有虚值或平值状态；当内涵价值小于0时，由于期权内涵价值最小为0，所以此时内涵价值取0。步骤二：分析题目中的关键数据题目中给出执行价格为1800元/吨，对应的玉米期货价格（即标的资产价格）为1850元/吨。步骤三：计算看跌期权的内涵价值根据公式计算内涵价值为：1800-1850=-50（元/吨）。由于内涵价值不能为负数，所以该看跌期权的内涵价值为0。综上，答案选D。36、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨；如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓。即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0．81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元(这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位)的认购期权(假设合约单位为5000)。

A.4000

B.4050

C.4100

D.4150

【答案】：B

【解析】本题可先明确备兑开仓的相关概念，再根据给定数据计算投资者卖出认购期权所获得的权利金，进而得出正确答案。步骤一：明确备兑开仓及权利金的概念备兑开仓是指投资者在拥有标的证券（本题中为甲股票）的同时，卖出相应的认购期权。投资者卖出认购期权时，会从期权买方那里获得一定的权利金，权利金的计算与期权价格和合约单位有关。步骤二：确定关键数据题目中给出，投资者以\(0.81\)元的价格卖出一份\(4\)月到期、行权价为\(15\)元的认购期权，且合约单位为\(5000\)。步骤三：计算权利金权利金的计算公式为：权利金\(=\)期权价格\(\times\)合约单位。将题目中的数据代入公式，可得权利金\(=0.81\times5000=4050\)（元）所以，投资者卖出认购期权获得的权利金为\(4050\)元，答案选B。37、中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。

A.当日结算制

B.结算担保制

C.结算担保金制度

D.会员结算制

【答案】：C

【解析】本题主要考查中国金融期货交易所与分级结算制度相对应的配套措施。选项A：当日结算制当日结算制通常是指在每个交易日结束后，对交易账户进行结算的制度，它主要是关于结算时间的规定，并非是与分级结算制度相对应的特定配套措施，所以该选项不符合题意。选项B：结算担保制结算担保制表述不准确，在金融期货交易中与之相关的准确概念是结算担保金制度，所以该选项错误。选项C：结算担保金制度中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取结算担保金制度。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。当市场出现重大风险，个别结算会员无法履约时，动用结算担保金增强市场整体抗风险能力，维护市场稳定，该制度与分级结算制度相配套，该选项正确。选项D：会员结算制会员结算制不是与分级结算制度相对应的配套措施，分级结算制度是在会员结算制的基础上进一步细化和完善的制度安排，所以该选项不符合要求。综上，答案选C。38、6月5日，某投机者以95.40的价格卖出10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6月20日该投机者以95.30的价格将上述合约平仓。在不考虑交易成本的情况下，该投机者的交易结果是（）。（每张合约为100万欧元）

A.盈利250欧元

B.亏损250欧元

C.盈利2500欧元

D.亏损2500欧元

【答案】：C

【解析】本题可先明确3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约的报价方式及盈利计算方式，再根据相关数据进行计算，从而得出该投机者的交易结果。第一步：明确期货合约盈利计算原理对于3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，其报价采用指数式报价，报价的1个基点为0.01，代表25欧元（这是该类期货合约的固定规定）。在不考虑交易成本的情况下，投机者进行期货合约交易的盈利或亏损取决于平仓价格与卖出价格的差值。若卖出价格高于平仓价格，则投机者盈利；反之则亏损。盈利或亏损的金额等于价格差值对应的基点数量乘以每张合约每个基点代表的金额再乘以合约数量。第二步：计算价格差值对应的基点数量已知该投机者6月5日以95.40的价格卖出期货合约，6月20日以95.30的价格将合约平仓，那么价格差值为：95.40-95.30=0.10。因为1个基点为0.01，所以0.10对应的基点数量为：0.10÷0.01=10个基点。第三步：计算该投机者的盈利金额已知每张合约为100万欧元，1个基点代表25欧元，该投机者卖出的合约数量为10张。根据盈利计算公式，盈利金额=基点数量×每张合约每个基点代表的金额×合约数量，将数据代入公式可得：10×25×10=2500（欧元）即该投机者盈利2500欧元，答案选C。39、目前绝大多数国家采用的外汇标价方法是（）。

A.间接标价法

B.直接标价法

C.英镑标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

【解析】本题主要考查外汇标价方法的相关知识，需要考生了解不同外汇标价方法的应用情况，进而选出绝大多数国家采用的外汇标价方法。选项A分析间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。目前采用间接标价法的国家主要是英国、美国等少数国家，并非绝大多数国家，所以选项A错误。选项B分析直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。这种标价方法直观易懂，符合人们日常的交易习惯，目前绝大多数国家都采用直接标价法，所以选项B正确。选项C分析英镑标价法是以英镑为基准货币，其他货币按照与英镑的兑换比率进行标价。这并不是普遍采用的外汇标价方法，只是在涉及英镑的交易中有其特定的应用，并非绝大多数国家采用的标价法，所以选项C错误。选项D分析欧元标价法是以欧元为基准货币，其他货币按照与欧元的兑换比率进行标价。虽然欧元在国际货币体系中具有重要地位，但它也不是绝大多数国家所采用的普遍外汇标价方法，所以选项D错误。综上，本题答案选B。40、（）认为收盘价是最重要的价格。

A.道氏理论

B.切线理论

C.形态理论

D.波浪理论

【答案】：A

【解析】本题主要考查不同技术分析理论中对价格重视程度的相关知识。分析选项A道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，该理论认为收盘价是最重要的价格，因为收盘价代表了市场参与者在一天交易结束时的最终共识和决策，它反映了当天市场多方和空方争夺的最终结果。所以道氏理论符合题干中认为收盘价是最重要价格的描述。分析选项B切线理论是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。切线理论主要侧重于通过各种切线来判断股票价格的支撑和压力位等，并非强调收盘价的重要性。分析选项C形态理论是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。形态理论主要关注价格形成的各种形态，如头肩顶、头肩底等，其重点在于分析价格形态所蕴含的市场含义，而非突出收盘价的重要性。分析选项D波浪理论是把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏，认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律。波浪理论主要研究股价波动的周期和形态，确定各个浪的特征和相互关系，并非以收盘价为核心考量因素。综上，正确答案是A。41、某投机者在LME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约，再（）。

A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约

B.同时卖出3手1月LME铜期货合约

C.同时买入3手7月LME铜期货合约

D.在第二天买入3手1月LME铜期货合约

【答案】：C

【解析】本题考查期货市场蝶式套利的操作原理。蝶式套利是利用不同交割月份的价差变动来获利，由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。其具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。在本题中，该投机者买入5手3月LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约。由于居中月份是5月合约，较近月份是3月合约，根据蝶式套利原理，较远月份合约数量应为居中月份合约数量减去较近月份合约数量，即8-5=3手。且操作应与3月合约方向一致为买入，交割月份应晚于5月，所以应同时买入3手7月LME铜期货合约。选项A，蝶式套利要求交易同时进行，而不是在第二天进行操作，所以该选项错误。选项B，1月合约交割月份早于3月和5月，不符合蝶式套利中较远月份合约的要求，所以该选项错误。选项D，一方面蝶式套利要求交易同时进行，不应在第二天操作；另一方面1月合约交割月份早于3月和5月，不符合较远月份合约的要求，所以该选项错误。综上，答案选C。42、下列关于跨币种套利的经验法则的说法中，正确的是（）。

A.预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买入B货币期货合约

B.预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则卖出A货币期货合约，买入B货币期货合约

C.预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则买入A货币期货合约，卖出B货币期货合约

D.预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买入B货币期货合约

【答案】：A

【解析】本题主要考查跨币种套利的经验法则。选项A预期A货币对美元贬值，意味着A货币期货合约未来价格可能下降，此时卖出A货币期货合约，待价格下降后再买入平仓，可赚取差价收益。而预期B货币对美元升值，表明B货币期货合约未来价格可能上升，买入B货币期货合约，等价格上升后卖出平仓，也能获取收益。所以该选项的操作符合跨币种套利的合理逻辑，该选项正确。选项B预期A货币对美元升值，A货币期货合约价格可能上涨，应买入A货币期货合约而非卖出；预期B货币对美元贬值，B货币期货合约价格可能下跌，应卖出B货币期货合约而非买入。所以该选项操作错误。选项C预期A货币对美元汇率不变，在这种情况下没必要进行A货币期货合约的买入操作；预期B货币对美元升值，应该买入B货币期货合约而非卖出。所以该选项操作错误。选项D预期B货币对美元汇率不变，通常可不进行B货币期货合约的操作；预期A货币对美元升值，A货币期货合约价格可能上升，应买入A货币期货合约而非卖出。所以该选项操作错误。综上，正确答案是A选项。43、下列不属于反转形态的是()。

A.双重底

B.双重顶

C.头肩形

D.三角形

【答案】：D

【解析】本题考查反转形态的相关知识。反转形态是指股价趋势逆转所形成的图形，即股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。选项A，双重底也称W底，是一种较为常见的反转形态。股价在下跌到一定程度后反弹，随后再次下跌至相近低点后再度反弹，形成两个底部，当股价突破颈线后，通常预示着股价将结束下跌趋势，转为上涨趋势，所以双重底属于反转形态。选项B，双重顶又称M头，与双重底相反。股价在上涨过程中，两次上涨至相近的高点后回落，形成两个顶部，当股价跌破颈线时，往往意味着股价上涨趋势将结束，转而进入下跌趋势，因此双重顶属于反转形态。选项C，头肩形包括头肩顶和头肩底。头肩顶是一种见顶信号，股价在上涨过程中形成三个高峰，中间的高峰高于两侧，形似人的头部和肩部，当股价跌破颈线时，表明股价将由涨转跌；头肩底则是见底信号，与头肩顶形态相反，预示着股价将由跌转涨，所以头肩形属于反转形态。选项D，三角形形态是股价在一段时期内波动形成的一种整理形态，股价在波动过程中高点逐渐降低，低点逐渐抬高，形成一个三角形区域。它通常表示股价在进行短暂的整理，之后可能会延续之前的趋势，而不是趋势的反转，所以三角形不属于反转形态。综上，答案选D。44、股指期货交易的保证金比例越高，则（）

A.杠杆越大

B.杠杆越小

C.收益越低

D.收益越高

【答案】：B

【解析】本题可根据股指期货交易中保证金比例与杠杆、收益之间的关系来进行分析。对选项A、B的分析在股指期货交易中，杠杆倍数与保证金比例是紧密相关的。杠杆倍数的计算公式为：杠杆倍数=1÷保证金比例。从这个公式可以看出，保证金比例与杠杆倍数呈反比关系。当保证金比例越高时，其倒数即杠杆倍数就越小；相反，保证金比例越低，杠杆倍数就越大。所以，股指期货交易的保证金比例越高，杠杆越小，选项A错误，选项B正确。对选项C、D的分析收益的高低并非仅仅取决于保证金比例。收益主要受到股指期货价格的波动幅度、投资者的交易方向（做多或做空是否正确）以及持仓数量等多种因素的综合影响。即使保证金比例发生变化，若行情朝着投资者有利的方向大幅波动，依然可能获得较高收益；反之，若行情不利，则会产生亏损。因此，不能简单地认为保证金比例越高收益就越低或越高，选项C、D错误。综上，本题正确答案是B。45、与股指期货相似，股指期权也只能（）。

A.买入定量标的物

B.卖出定量标的物

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货和股指期权的特性来分析各选项。选项A：买入定量标的物意味着交易是以实际购买一定数量的标的物来完成。但在股指期货和股指期权的交易中，并非主要以这种方式进行。它们更多是基于对标的指数的价格波动进行交易，而且交易机制和特点并不局限于单纯的买入定量标的物这种操作模式，所以该选项不符合。选项B：卖出定量标的物同样是聚焦于实际卖出一定数量的标的物。然而，股指期货和股指期权交易的核心并非如此，其交易规则和目的与这种简单的定量卖出标的物方式有很大差异，故该选项也不正确。选项C：现金交割是指在合约到期时，交易双方按照交易所的规则，以现金的方式来结算合约盈亏，而不涉及实际的标的物交割。股指期货和股指期权都具有只能进行现金交割这一特点，因为它们的标的物是股票指数，股票指数本身是一个抽象的概念，无法进行实物的交付，只能通过现金来结算差价，该选项正确。选项D：实物交割要求在交易结束时，买卖双方按照合约规定交付实际的标的物。但由于股指期权和股指期货的标的物是股票指数，不是具体的实物资产，不具备进行实物交割的条件，所以不能采用实物交割的方式，该选项错误。综上，答案选C。46、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（）做套期保值。

A.卖出英镑期货合约

B.买入英镑期货合约

C.卖出英镑期货看涨期权合约

D.买入英镑期货看跌期权合约

【答案】：D

【解析】本题可根据套期保值的原理，结合该美国公司的实际情况，对各选项进行分析判断。题干分析某美国公司3个月后要交付货款100万英镑，这意味着该公司未来有购买英镑的需求。为规避汇率的不利波动，即要防止英镑升值导致购买成本增加，需要采取相应的套期保值措施。选项分析A选项：卖出英镑期货合约卖出英镑期货合约意味着预期英镑价格会下跌，若英镑真的下跌，卖出期货合约能获利。但该美国公司未来是要购买英镑，若英镑升值，卖出期货合约会亏损，同时购买英镑的成本也增加，无法达到套期保值的目的，所以A选项错误。B选项：买入英镑期货合约买入英镑期货合约是预期英镑价格上涨，但期货合约到期是必须进行交割的。该公司只是为了规避汇率不利波动，并非真正想要进行期货的实物交割，且若英镑价格下跌，买入期货合约会造成损失，不能有效规避风险，所以B选项错误。C选项：卖出英镑期货看涨期权合约卖出英镑期货看涨期权合约，意味着收取期权费，但如果英镑价格上涨，期权的买方会行权，卖方（该公司）就必须按照约定价格卖出英镑期货合约，可能面临较大损失，无法规避该公司未来购买英镑时英镑升值的风险，所以C选项错误。D选项：买入英镑期货看跌期权合约买入英镑期货看跌期权合约，该公司支付一定的期权费后，获得了在未来按约定价格卖出英镑期货合约的权利。如果3个月后英镑贬值，该公司可以不行权，直接在市场上以较低价格购买英镑支付货款，仅损失期权费；如果英镑升值，看跌期权不会被行权，公司虽然损失了期权费，但可以避免因英镑升值而带来的更高的购买成本，能够有效规避汇率的不利波动，所以D选项正确。综上，本题答案选D。47、某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（）。

A.开盘价

B.收盘价

C.均价

D.结算价

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货合约中不同价格概念的定义。首先分析选项A，开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格，并非是当日成交价格按照成交量的加权平均价形成的，所以A选项错误。接着看选项B，收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格，也不是按照当日成交价格按成交量加权平均得到的，故B选项错误。再看选项C，均价一般是指一段时间内价格的平均值，它不一定是按照成交量加权平均计算的，且在期货交易的规范概念中，没有将当日成交价格按成交量加权平均价称为均价的说法，所以C选项错误。最后看选项D，结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，符合题干描述，所以本题正确答案是D。48、某投资者买入一手股票看跌期权，合约规模为100股／手，行权价为70元，该股票当前价格为65元，权利金为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者到期行权净收益为（）元。

A.-300

B.300

C.500

D.800

【答案】：D

【解析】本题可先明确看跌期权的行权条件和净收益的计算方法，再结合题目所给数据进行计算。步骤一：判断投资者是否行权看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方而言，当到期日标的物市场价格低于行权价时，期权买方会选择行权；当到期日标的物市场价格高于行权价时，期权买方会放弃行权。已知行权价为\(70\)元，期权到期日股票价格为\(55\)元，由于\(55\lt70\)，即到期日股票价格低于行权价，所以该投资者会选择行权。步骤二：计算行权时的每股收益行权时每股的收益等于行权价减去到期日股票价格再减去权利金。已知行权价为\(70\)元，到期日股票价格为\(55\)元，权利金为\(7\)元，所以每股收益为：\(70-55-7=8\)（元）步骤三：计算投资者到期行权的净收益已知合约规模为\(100\)股／手，投资者买入一手股票看跌期权，且每股收益为\(8\)元，所以投资者到期行权净收益为：\(8×100=800\)（元）综上，答案选D。49、（）是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

A.价格

B.消费

C.需求

D.供给

【答案】：D

【解析】本题主要考查对不同经济概念的理解。选项A：价格价格是商品价值的货币表现，它反映了商品在市场上的交换比率。价格的高低会影响供给和需求的数量，但价格本身并非指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。所以选项A错误。选项B：消费消费是指人们为了满足各种需要而消耗物质产品或劳务的行为和过程。它体现的是消费者方面的活动，与卖方愿意并能够提供的产品数量没有直接关系。所以选项B错误。选项C：需求需求是指在一定的时期，在既定的价格水平下，消费者愿意并且能够购买的商品数量。这强调的是消费者的购买意愿和能力，而不是卖方的供给情况。所以选项C错误。选项D：供给供给的定义就是在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。该选项准确地描述了题干所表达的概念。所以选项D正确。综上，本题答案选D。50、期货合约成交后，如果（）

A.成交双方均为建仓，持仓量不变

B.成交双方均为平仓，持仓量增加

C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变

D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

【答案】：C

【解析】本题可根据期货合约成交后不同交易情况对持仓量的影响，逐一分析各个选项。选项A：当成交双方均为建仓时，意味着双方都在新买入或卖出合约，这会使市场上的未平仓合约数量增加，即持仓量增加，而不是不变，所以选项A错误。选项B：若成交双方均为平仓，也就是双方都在对之前持有的合约进行反向操作来结束持仓，那么市场上的未平仓合约数量会减少，即持仓量减少，并非增加，所以选项B错误。选项C：当成交双方中买方为开仓、卖方为平仓时，买方开仓使得持仓量有增加的趋势，卖方平仓使得持仓量有减少的趋势，二者相互抵消，持仓量保持不变，所以选项C正确。选项D：当成交双方中买方为平仓、卖方为开仓时，与选项C类似，买方平仓使持仓量减少，卖方开仓使持仓量增加，二者相互抵消，持仓量不变，而不是减少，所以选项D错误。综上，本题的正确答案是C选项。第二部分多选题(30题)1、我国期货交易所缴纳的保证金可以是（）。

A.现金

B.股票

C.国债

D.投资基金

【答案】：AC

【解析】本题考查我国期货交易所缴纳保证金的形式。选项A现金是最常见且通用的缴纳保证金的形式，具有高度的流动性和确定性，能够及时满足交易中的资金需求和风险控制要求，所以现金可以作为我国期货交易所缴纳的保证金，选项A正确。选项B股票的价格波动较大，其价值具有不确定性和不稳定性。期货交易对保证金的稳定性要求较高，股票价格的大幅波动可能导致保证金价值的大幅变化，不利于期货交易的风险控制和交易的稳定进行，因此股票通常不能作为我国期货交易所缴纳的保证金，选项B错误。选项C国债是由国家发行的债券，信用等级高，风险较低，并且具有较好的市场流动性。其价值相对稳定，能够在一定程度上保证保证金的安全性和稳定性，符合期货交易所对保证金的要求，所以国债可以作为我国期货交易所缴纳的保证金，选项C正确。选项D投资基金的资产组合较为复杂，其价值会随着所投资的各类资产市场表现而波动，不确定性较大。同时，投资基金的流动性有时也受到一定限制，难以快速变现以满足期货交易的保证金要求，所以投资基金一般不能作为我国期货交易所缴纳的保证金，选项D错误。综上，本题答案选AC。2、期货公司应对营业部实行统一（）。

A.财务管理及会计核算

B.资金调拨

C.风险管理

D.结算

【答案】：ABCD

【解析】本题主要考查期货公司对营业部的管理要求。期货公司对营业部实行统一管理是确保公司规范运营、有效控制风险的重要举措。以下对各选项进行分析：A选项：财务管理及会计核算是企业运营管理的重要组成部分。统一财务管理及会计核算可以使期货公司对营业部的财务状况进行全面、准确的掌握，确保财务数据的真实性、准确性和一致性，便于公司进行整体的财务规划和决策，故A选项正确。B选项：资金是企业运营的关键要素，统一资金调拨能够保证资金的合理配置和有效使用，防范资金风险。期货公司通过统一的资金调拨管理，可以避免营业部在资金使用上的随意性和盲