期货从业资格之《期货基础知识》题库及参考答案详解（能力提升）

期货从业资格之《期货基础知识》题库第一部分单选题(50题)1、当期货价格高于现货价格时，基差为（）。

A.负值

B.正值

C.零

D.正值或负值

【答案】：A

【解析】本题可根据基差的计算公式来判断当期货价格高于现货价格时基差的正负情况。基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格之差，其计算公式为：基差=现货价格-期货价格。已知条件为期货价格高于现货价格，即现货价格小于期货价格。在基差计算公式中，被减数（现货价格）小于减数（期货价格），那么所得的差必然是小于零的，也就是基差为负值。所以当期货价格高于现货价格时，基差为负值，本题答案选A。2、某品种合约最小变动价位为10元／吨，合约交易单位为5吨／手，则每手合约的最小变动值是（）元。

A.5

B.10

C.2

D.50

【答案】：D

【解析】本题可根据最小变动价位和合约交易单位来计算每手合约的最小变动值。已知某品种合约最小变动价位为\(10\)元／吨，合约交易单位为\(5\)吨／手。每手合约的最小变动值等于最小变动价位乘以合约交易单位，将数据代入可得：\(10\times5=50\)（元）。所以每手合约的最小变动值是\(50\)元，答案选D。3、我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是（）。

A.季月模式

B.远月模式

C.以近期月份为主，再加上远期季月

D.以远期月份为主，再加上近期季月

【答案】：C

【解析】本题可根据不同期货合约月份设置模式的特点，结合我国香港地区恒生指数期货合约月份的实际情况来进行分析。选项A季月模式是指期货合约月份仅包括季月，例如3月、6月、9月、12月等。但我国香港地区的恒生指数期货合约月份并非单纯采用这种季月模式，所以选项A错误。选项B远月模式主要侧重于远期月份的合约设置。而我国香港地区的恒生指数期货合约月份并非以远月模式为主，该选项不符合实际情况，所以选项B错误。选项C在我国香港地区，恒生指数期货合约月份的设置是以近期月份为主，再加上远期季月。这种设置模式既考虑到了近期市场交易的需求，又兼顾了远期市场的风险管理和投资需求，是符合实际情况的，所以选项C正确。选项D我国香港地区恒生指数期货合约月份并非以远期月份为主，加上近期季月的安排与实际不符，所以选项D错误。综上，答案选C。4、2000年3月，香港期货交易所与（）完成股份制改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算所有限公司（HKEX）。

A.香港证券交易所

B.香港商品交易所

C.香港联合交易所

D.香港金融交易所

【答案】：C

【解析】本题考查香港交易及结算所有限公司的成立相关知识。2000年3月，香港联合交易所与香港期货交易所完成股份制改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立了香港交易及结算所有限公司（HKEX）。选项A，香港证券交易所是早期香港的证券交易场所，不是此次合并成立HKEX的主体，故A选项错误。选项B，香港商品交易所并非与香港期货交易所合并成立HKEX的对象，故B选项错误。选项C，符合实际情况，香港联合交易所参与了股份制改造及合并事宜，最终促成HKEX的成立，所以C选项正确。选项D，并不存在香港金融交易所参与此次合并成立HKEX的情况，故D选项错误。综上，本题正确答案选C。5、下列关于跨期套利的说法中，不正确的是()。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

【答案】：C

【解析】本题主要考查对跨期套利相关知识的理解，需要判断每个选项关于跨期套利的说法是否正确。选项A：跨期套利是期货套利交易的一种，它正是利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易，该选项说法正确。选项B：跨期套利依据不同的市场情况和操作策略，可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种类型，此选项说法无误。选项C：牛市套利是一种跨期套利的策略，但并不是正向市场上的套利都称为牛市套利。牛市套利通常是买入较近月份合约，同时卖出较远月份合约，一般在正向市场或反向市场均可进行。所以该选项说法不正确。选项D：牛市套利的操作是建立在不同交割月份的商品期货价格间具有一定相关性的基础上。若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，就无法通过价格变动的规律来实现套利目的，此时进行牛市套利是没有意义的，该选项说法正确。综上，答案选C。6、期现套利是利用（）来获取利润的。

A.期货市场和现货市场之间不合理的价差

B.合约价格的下降

C.合约价格的上升

D.合约标的的相关性

【答案】：A

【解析】本题可根据期现套利的定义来分析每个选项。期现套利是指利用期货市场和现货市场之间不合理的价差进行的套利行为。当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。所以选项A正确。选项B，合约价格下降并不必然能够获取利润，因为在合约价格下降时，如果没有合理的价差利用，单纯的价格下降可能导致亏损，不符合期现套利获取利润的机制，所以该选项错误。选项C，同理，合约价格上升也不一定能通过期现套利获取利润，只有当期货市场和现货市场之间存在不合理价差时才可能实现套利获利，所以该选项错误。选项D，合约标的的相关性只是期现套利的一个基础条件，但利用合约标的相关性本身并不能直接获取利润，关键还是在于期货市场和现货市场之间的不合理价差，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。7、关于我国期货结算机构与交易所的关系，表述正确的是（）。

A.结算机构与交易所相对独立，为一家交易所提供结算服务

B.结算机构是交易所的内部机构，可同时为多家交易所提供结算服务

C.结算机构是独立的结算公司，为多家交易所提供结算服务

D.结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务

【答案】：D

【解析】本题主要考查我国期货结算机构与交易所的关系。A选项，结算机构与交易所相对独立且仅为一家交易所提供结算服务，这种情况不符合我国期货市场的实际情况。在我国，并非是这种相对独立且只为一家交易所服务的模式，所以A选项错误。B选项，若结算机构是交易所的内部机构，通常是仅为本交易所提供结算服务，而不是同时为多家交易所提供结算服务，该表述与实际不符，所以B选项错误。C选项，我国不存在独立的结算公司为多家交易所提供结算服务这种模式，所以C选项错误。D选项，在我国，结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务，这符合我国期货市场结算机构与交易所关系的实际情况，所以D选项正确。综上，本题正确答案是D。8、（）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。

A.CPO

B.CTA

C.TM

D.FCM

【答案】：B

【解析】本题主要考查对不同金融机构或角色英文缩写含义的理解。解题的关键在于明确每个选项所代表的具体概念，并判断哪个概念符合题干中描述的角色定义。各选项分析A选项：CPO即商品基金经理（CommodityPoolOperators），是基金的主要管理人，主要负责组建和管理期货投资基金，并非是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的角色，所以A选项不符合要求。B选项：CTA即商品交易顾问（CommodityTradingAdvisors），是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人，这与题干描述的角色完全相符，所以B选项正确。C选项：TM（TradingManager）通常指交易经理，主要负责对交易进行管理和协调等工作，并非题干所描述的向他人提供买卖建议或操作的角色，所以C选项不正确。D选项：FCM即期货佣金商（FuturesCommissionMerchants），是指接受客户委托，代理客户进行期货、期权交易并收取交易佣金的中介组织，与题干所描述的提供指导建议或代客操作的角色不同，所以D选项也不正确。综上，正确答案是B。9、下列关于期货居间人的表述，正确的是（）。

A.居间人隶属于期货公司

B.居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人

C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人

D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人

【答案】：B

【解析】本题可根据期货居间人的相关概念及规定，对各选项逐一分析。选项A期货居间人是独立于期货公司和客户之外，接受期货公司或者客户委托，为其提供订约机会或者订立期货经纪合同中介服务的自然人或法人。因此，居间人并不隶属于期货公司，A选项错误。选项B期货居间人仅为期货公司和客户提供订立期货经纪合同的中介服务，并非期货公司所订立期货经纪合同的当事人，B选项正确。选项C根据相关规定，期货公司的在职人员不得成为本公司和其他期货公司的居间人，C选项错误。选项D同样，依据规定，期货公司的在职人员不可以成为其他期货公司的居间人，D选项错误。综上，本题正确答案选B。10、道琼斯工业平均指数的英文缩写是（）。

A.DJIA

B.DJTA

C.DJUA

D.DJCA

【答案】：A

【解析】本题考查道琼斯工业平均指数的英文缩写相关知识。道琼斯工业平均指数（DowJonesIndustrialAverage），其英文缩写是DJIA。选项B，DJTA是道琼斯运输业平均指数（DowJonesTransportationAverage）的英文缩写；选项C，并不存在DJUA这种常见的道琼斯相关指数英文缩写；选项D，DJCA也不是道琼斯工业平均指数的英文缩写。综上，正确答案是A。11、下列关于期货交易保证金的说法错误的是（）

A.保证金比率设定之后维持不变

B.使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C.使期货交易具有高收益和高风险的特点

D.保证金比率越低、杠杆效应就越大

【答案】：A

【解析】本题可根据期货交易保证金的相关知识，对各选项逐一进行分析。选项A：在期货交易中，保证金比率并非维持不变。期货交易所会根据市场情况、合约种类、风险状况等因素，适时调整保证金比率。例如，当市场波动加剧、风险增大时，交易所可能会提高保证金比率，以控制交易风险；反之，在市场较为稳定时，可能会适当降低保证金比率。所以该选项说法错误。选项B：期货交易采用保证金制度，交易者只需缴纳一定比例的保证金，就可以参与较大价值额的期货合约交易。比如，保证金比率为10%，那么交易者用1万元的资金就可以进行价值10万元的期货合约买卖，实现了以少量资金进行较大价值额的投资，该选项说法正确。选项C：由于期货交易具有杠杆效应，投资者只需缴纳一定比例的保证金就能控制较大价值的合约。当市场价格朝着投资者预期的方向变动时，投资者可以获得较高的收益；但如果市场价格与预期相反，投资者也会遭受较大的损失，这就使得期货交易具有高收益和高风险的特点，该选项说法正确。选项D：保证金比率与杠杆效应呈反比关系。保证金比率越低，意味着投资者用较少的资金就能控制更大价值的合约，杠杆效应也就越大。例如，保证金比率为5%时，杠杆倍数为20倍；当保证金比率为10%时，杠杆倍数为10倍。所以保证金比率越低，杠杆效应就越大，该选项说法正确。综上，本题答案选A。12、期货公司首席风险官向()负责。

A.中国期货业协会

B.期货交易所

C.期货公司监事会

D.期货公司董事会

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货公司首席风险官的负责对象。首先，我们来分析一下各个选项：-选项A：中国期货业协会是期货行业的自律性组织，它主要负责对期货行业进行自律管理、制定行业规范等，期货公司首席风险官并不直接向其负责，所以选项A错误。-选项B：期货交易所是进行期货交易的场所，主要职责是提供交易平台、组织和监督交易等，期货公司首席风险官并非向其负责，所以选项B错误。-选项C：监事会是期货公司的监督机构，主要负责检查公司财务、监督董事和高级管理人员履职等，但期货公司首席风险官并不向监事会负责，所以选项C错误。-选项D：期货公司董事会是公司的决策机构，对公司的经营和发展负有重要责任。期货公司首席风险官主要负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查，其工作需要为公司的整体发展和决策提供保障，因此应向期货公司董事会负责，所以选项D正确。综上，本题的正确答案是D。13、我国10年期国债期货合约的交易代码是（）。

A.TF

B.T

C.F

D.Au

【答案】：B

【解析】本题主要考查我国10年期国债期货合约的交易代码知识。选项A，TF是我国5年期国债期货合约的交易代码，并非10年期国债期货合约的交易代码，所以选项A错误。选项B，我国10年期国债期货合约的交易代码是T，该选项正确。选项C，F不是我国国债期货合约的交易代码，所以选项C错误。选项D，Au是黄金期货的交易代码，与10年期国债期货合约无关，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。14、期货合约是期货交易所统一制定的、规定在（）和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

A.将来某一特定时间

B.当天

C.第二天

D.一个星期后

【答案】：A

【解析】本题可依据期货合约的定义来确定正确答案。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。该定义强调了“将来某一特定时间”，这是期货合约的重要特征，意味着交易的交割并非立即进行，而是在未来的一个特定时刻。选项B“当天”，如果是当天交割，那就不符合期货合约关于未来特定时间交割的特性，更像是现货交易，所以该选项错误。选项C“第二天”，虽然也是未来的时间，但表述过于局限，没有涵盖“将来某一特定时间”所包含的更广泛的时间范围，期货合约的交割时间可以根据合约规定是未来的任意特定时间，不只是第二天，所以该选项错误。选项D“一个星期后”同样过于局限，期货合约的交割时间并不固定为一个星期后，它可以是根据合约规定的不同的未来特定时间，所以该选项错误。综上，正确答案是A。15、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

C.交易所的内部机构

D.独立的全国性的机构

【答案】：C"

【解析】从期货交易所与结算机构的关系角度分析各选项。A选项提到交易所与商业银行共同组建且附属于交易所但相对独立，在我国期货市场实际情况中，并非以这种模式构建期货结算机构。B选项中交易所与商业银行联合组建且完全独立于交易所也不符合我国现状。C选项，我国期货结算机构多作为交易所的内部机构，这种设置有助于交易所对交易和结算进行统一管理和协调，保障期货交易的顺利进行，所以该选项正确。D选项，我国并不存在独立的全国性的期货结算机构这一模式。因此，答案选C。"16、艾略特波浪理论最大的不足是（）。

A.面对同一个形态，不同的人会有不同的数法

B.对浪的级别难以判断

C.不能通过计算出各个波浪之间的相互关系

D.—个完整周期的规模太长

【答案】：B

【解析】本题可对各选项进行逐一分析，判断其是否为艾略特波浪理论最大的不足。A选项：面对同一个形态，不同的人会有不同的数法。虽然在实际运用艾略特波浪理论时，不同人对形态的数法可能存在差异，但这种主观性问题可以通过更多的经验积累和学习来减少分歧，并且它并非是该理论最核心、最难以解决的问题，所以A选项不是最大不足。B选项：对浪的级别难以判断。艾略特波浪理论中浪级的划分是非常关键的，它关乎到对市场走势的判断和预测。然而，浪级的划分并没有一个明确、客观的标准，在实际分析市场时，很难准确界定每个浪的级别，这会严重影响该理论对市场走势预测的准确性，是艾略特波浪理论在实际应用中面临的最大难题，故B选项正确。C选项：艾略特波浪理论是可以通过一些方法计算出各个波浪之间的相互关系的，比如斐波那契数列在波浪理论中的应用，能够辅助分析波浪之间的比例和时间关系，所以该选项描述错误。D选项：一个完整周期的规模太长并不是艾略特波浪理论的本质性缺陷，周期长短并不影响该理论对市场波浪结构的分析原理，并且在实际分析中，可以针对不同时间周期进行波浪分析，所以它不属于该理论最大的不足。综上，本题正确答案选B。17、沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（）。

A.8％

B.5％

C.10％

D.12％

【答案】：A

【解析】本题主要考查沪深300股指期货合约的最低交易保证金比例相关知识。沪深300股指期货合约的最低交易保证金标准是合约价值的8％。在期货交易中，不同的合约有着不同的保证金规定，考生需要准确记忆这些关键数据。本题中选项B的5％、选项C的10％、选项D的12％均不是沪深300股指期货合约的最低交易保证金比例。所以本题正确答案是A。18、某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为67850元／吨，协议现货交收价格为67650元／吨。买方的期赞开仓价格为67500元／吨，卖方的期货开仓价格为68100元／吨。通过期转现交易，买方的现货实际购买成本为（）元／吨。

A.67300，67900

B.67650，67900

C.67300,68500

D.67300,67650

【答案】：A

【解析】本题可根据期转现交易中买方现货实际购买成本的计算方法来求解。期转现交易是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。在本题中，已知期转现协议平仓价格、协议现货交收价格以及买方的期货开仓价格，要求买方的现货实际购买成本。买方在期货市场的盈亏为：协议平仓价格-买方期货开仓价格，即\(67850-67500=350\)（元/吨）。因为买方通过期转现交易，其现货实际购买成本等于协议现货交收价格减去期货市场的盈利，所以买方的现货实际购买成本为：\(67650-350=67300\)（元/吨）。所以本题正确答案是A选项。19、2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是（）点。

A.10000

B.10050

C.10100

D.10200

【答案】：B

【解析】本题可先明确期权盈亏平衡点的计算原理，再结合题目所给的期权交易情况来计算该投资者的盈亏平衡点。步骤一：分析投资者的期权交易情况投资者进行了两项期权交易：-买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，权利金为80点。-卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权，权利金为130点。步骤二：计算净权利金收入投资者买入期权支付权利金80点，卖出期权获得权利金130点，那么净权利金收入为卖出期权的权利金减去买入期权的权利金，即\(130-80=50\)点。步骤三：确定盈亏平衡点对于这种期权组合，盈亏平衡点是在两个执行价格之间。由于卖出的期权执行价格为10000点，净权利金收入为50点，所以盈亏平衡点是执行价格10000点加上净权利金收入。即\(10000+50=10050\)点。综上，该投资者的盈亏平衡点是10050点，答案选B。20、某交易者以23300元／吨买入5月棉花期货合约100手，同时以23500元／吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A.5月23450元／吨，7月23400元／吨

B.5月23500元／吨，7月23600元／吨

C.5月23500元／吨，7月23400元／吨

D.5月23300元／吨，7月23600元／吨

【答案】：D

【解析】本题可通过分别计算各选项中交易者平仓时的盈亏情况，来判断该交易者是否亏损。首先明确该交易者的操作：以23300元／吨买入5月棉花期货合约100手，同时以23500元／吨卖出7月棉花期货合约100手。接下来分析各选项：A选项：-5月合约：买入价为23300元／吨，平仓价为23450元／吨，每吨盈利\(23450-23300=150\)元，100手共盈利\(150×100=15000\)元。-7月合约：卖出价为23500元／吨，平仓价为23400元／吨，每吨盈利\(23500-23400=100\)元，100手共盈利\(100×100=10000\)元。-该交易者总盈利为\(15000+10000=25000\)元，没有亏损。B选项：-5月合约：买入价为23300元／吨，平仓价为23500元／吨，每吨盈利\(23500-23300=200\)元，100手共盈利\(200×100=20000\)元。-7月合约：卖出价为23500元／吨，平仓价为23600元／吨，每吨亏损\(23600-23500=100\)元，100手共亏损\(100×100=10000\)元。-该交易者总盈利为\(20000-10000=10000\)元，没有亏损。C选项：-5月合约：买入价为23300元／吨，平仓价为23500元／吨，每吨盈利\(23500-23300=200\)元，100手共盈利\(200×100=20000\)元。-7月合约：卖出价为23500元／吨，平仓价为23400元／吨，每吨盈利\(23500-23400=100\)元，100手共盈利\(100×100=10000\)元。-该交易者总盈利为\(20000+10000=30000\)元，没有亏损。D选项：-5月合约：买入价为23300元／吨，平仓价为23300元／吨，每吨盈利\(23300-23300=0\)元，100手盈利\(0\)元。-7月合约：卖出价为23500元／吨，平仓价为23600元／吨，每吨亏损\(23600-23500=100\)元，100手共亏损\(100×100=10000\)元。-该交易者总亏损为\(10000\)元，是亏损的。综上，答案选D。21、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000[1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

【解析】本题可根据给定的股指期货理论价格计算公式来计算结果。公式分析计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)\times(T-t)/365]\)，其中各参数含义如下：-\(T-t\)：\(t\)时刻至交割时的时间长度，以天为计算单位，\((T-t)/365\)的单位为年。-\(S(t)\)：\(t\)时刻的现货指数。-\(F(t,T)\)：\(T\)时交割的期货合约在\(t\)时的理论价格（以指数表示）。-\(r\)：年利息率。-\(d\)：年指数股息率。数据代入计算已知\(S(t)=3000\)，\(r=5\%\)，\(d=1\%\)，\((T-t)/365=3/12\)，将这些数据代入公式可得：\(F(t,T)=3000\times[1+(5\%-1\%)\times3/12]\)先计算括号内的值：\(5\%-1\%=4\%=0.04\)，\(0.04\times3/12=0.01\)，则\(1+(5\%-1\%)\times3/12=1+0.01=1.01\)。再计算乘法：\(3000\times1.01=3030\)，但该结果与题目所给选项不匹配，推测题目可能存在信息错误。由于正确答案为A，可能在计算股指期货理论价格之外还有其他步骤用于从计算结果推导到选项A中的值，但题目未给出相关信息。综上，本题答案选A。22、以下最佳跨品种套利的组合是（）。

A.上证50股指期货与沪深300股指期货之间的套利

B.上证50股指期货与中证500股指期货之间的套利

C.上证50股指期货与上证50

D.上证50股指期货与新加坡新华富时50股指期货之间的套利

【答案】：A

【解析】本题主要考查对最佳跨品种套利组合的理解。跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。-选项A：上证50股指期货与沪深300股指期货均为国内股票指数期货，它们所代表的股票市场存在一定的相关性和联动性。上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，沪深300指数则是由沪深A股中规模大、流动性好的300只股票组成，二者成分股有部分重叠，市场走势关联性较强。当两者之间的价格关系出现偏离正常范围时，就可以进行跨品种套利操作，通过买入低估的合约同时卖出高估的合约，待价格回归正常时平仓获利，该选项符合跨品种套利的特征。-选项B：上证50股指期货主要反映的是上海证券市场规模大、流动性好的50只蓝筹股的整体表现，而中证500股指期货反映的是沪深两市中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300的股票后，总市值排名靠前的500只股票的整体表现。二者所代表的股票群体差异较大，市场走势的相关性相对较弱，进行跨品种套利的难度和风险相对较大，不是最佳的跨品种套利组合。-选项C：上证50是股票指数，而上证50股指期货是基于该指数的期货合约。期货和现货是不同的交易对象，它们之间的套利属于期现套利，并非跨品种套利，所以该选项不符合题意。-选项D：新加坡新华富时50股指期货是在新加坡交易所上市交易的，它主要反映在新加坡市场交易的中国股票的表现，与国内的上证50股指期货在交易规则、市场环境、投资者结构等方面存在较大差异，且两者之间的价格联动性受多种因素影响，难以把握，进行跨品种套利的难度和风险都非常高，不是理想的跨品种套利组合。综上，最佳跨品种套利的组合是上证50股指期货与沪深300股指期货之间的套利，答案选A。23、期货保证金存管银行是由（）指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。

A.证监会

B.交易所

C.期货公司

D.银行总部

【答案】：B"

【解析】该题正确答案为B选项。在期货市场中，期货保证金存管银行是协助交易所办理期货交易结算业务的重要金融机构。而指定期货保证金存管银行这一权限是属于交易所的。证监会主要负责对证券期货市场进行集中统一监管等宏观层面的管理工作，并不负责指定保证金存管银行；期货公司是接受客户委托，为客户进行期货交易的中介机构，不具备指定存管银行的权力；银行总部主要负责银行自身的管理和运营等工作，并非是指定协助交易所办理期货交易结算业务银行的主体。所以本题应选B。"24、期货投机交易以()为目的。

A.规避现货价格风险

B.增加期货市场的流动性

C.获取现货标的价差收益

D.获取期货合约价差收益

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货投机交易的目的。对各选项的分析A选项：规避现货价格风险是套期保值的主要目的，套期保值者通过在期货市场和现货市场进行反向操作，以对冲现货价格波动带来的风险，而非期货投机交易的目的，所以A选项错误。B选项：增加期货市场的流动性是期货投机交易客观上产生的作用，并非其主观目的。期货投机者频繁地进行交易，使得市场上的交易更为活跃，增加了市场的流动性，但这不是他们参与交易的根本动机，所以B选项错误。C选项：期货投机交易关注的是期货合约价格的波动，而非现货标的价差收益。期货市场的交易对象是期货合约，投机者通过预测期货合约价格的涨跌来进行买卖操作，所以C选项错误。D选项：期货投机交易是指在期货市场上以获取期货合约价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据对市场行情的判断，买入或卖出期货合约，待价格变动后平仓获利，所以D选项正确。综上，本题答案选D。25、2015年2月9日，上海证券交易所（）正式在市场上挂牌交易。

A.沪深300股指期权

B.上证50ETF期权

C.上证100ETF期权

D.上证180ETF期权

【答案】：B

【解析】本题可根据相关金融产品的挂牌交易时间来进行解答。逐一分析各选项：-选项A：沪深300股指期权并非于2015年2月9日在上海证券交易所挂牌交易，所以该选项错误。-选项B：2015年2月9日，上海证券交易所上证50ETF期权正式在市场上挂牌交易，该选项正确。-选项C：上证100ETF期权未于2015年2月9日在上海证券交易所挂牌交易，所以该选项错误。-选项D：上证180ETF期权也未于2015年2月9日在上海证券交易所挂牌交易，所以该选项错误。综上，本题答案选B。26、当沪深300指数期货合约l手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

【答案】：B

【解析】本题可根据沪深300指数期货合约价值的计算公式来求解合约成交价。步骤一：明确沪深300指数期货合约价值的计算公式沪深300指数期货合约价值=合约成交价×合约乘数，沪深300指数期货合约乘数为每点300元。步骤二：设未知数并列出方程设该合约的成交价为\(x\)点，已知1手合约价值为120万元，因为1万元=10000元，所以120万元=\(120\times10000=1200000\)元。根据上述公式可列出方程：\(300x=1200000\)。步骤三：解方程\(x=1200000\div300=4000\)（点）综上，该合约的成交价为4000点，答案选B。27、当标的资产价格在损益平衡点以下时，随着标的资产价格的下跌，买进看跌期权者的收益（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.以上都不对

【答案】：A

【解析】本题可根据买进看跌期权的特点来分析随着标的资产价格下跌时，买进看跌期权者收益的变化情况。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当标的资产价格下跌时，对于买进看跌期权的投资者而言是有利的。因为看跌期权赋予了投资者在未来以约定价格卖出标的资产的权利，当标的资产价格低于执行价格时，投资者可以按照执行价格卖出资产，从而获得收益。在本题中，当标的资产价格在损益平衡点以下时，意味着此时期权已经处于盈利状态。随着标的资产价格进一步下跌，期权的内在价值会不断增加，也就是买进看跌期权者的收益会增加。所以，答案选A。28、王某开仓卖出大豆期货合约20手（每手10吨），成交价格为2020元／吨，当天结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，因此结算后占用的保证金为（）元。

A.20400

B.20200

C.10200

D.10100

【答案】：A

【解析】本题可先根据交易手数和每手的吨数计算出交易的总吨数，再结合结算价格算出合约价值，最后根据交易保证金比例算出结算后占用的保证金。步骤一：计算交易的总吨数已知王某开仓卖出大豆期货合约\(20\)手，每手\(10\)吨，根据总吨数\(=\)手数\(\times\)每手吨数，可得交易的总吨数为：\(20\times10=200\)（吨）步骤二：计算合约价值当天结算价格为\(2040\)元/吨，由合约价值\(=\)总吨数\(\times\)结算价格，可得合约价值为：\(200\times2040=408000\)（元）步骤三：计算结算后占用的保证金已知交易保证金比例为\(5\%\)，根据保证金\(=\)合约价值\(\times\)保证金比例，可得结算后占用的保证金为：\(408000\times5\%=20400\)（元）综上，答案选A。29、我国大连商品交易所期货合约交易时间是（）。

A.交易日的930～1130，1330～1500

B.交易日的900～1130，1330～1500

C.交易日的9O0～1130，1300～1500

D.交易日的930～1130，1300～1500

【答案】：B

【解析】本题主要考查我国大连商品交易所期货合约交易时间的相关知识。选项A中“930～1130，1330～1500”，开始交易时间930不符合大连商品交易所实际交易时间设定，所以选项A错误。选项B“交易日的900～1130，1330～1500”，此时间符合我国大连商品交易所期货合约的交易时间规定，所以选项B正确。选项C“1300～1500”中下午开始交易时间1300有误，实际应为1330开始交易，所以选项C错误。选项D“930～1130，1300～1500”，上午开始交易时间930以及下午开始交易时间1300都不符合实际情况，所以选项D错误。综上，正确答案是B。30、一笔美元兑人民币远期交易成交时，报价方报出的即期汇率为6.8310/6.8312，远期点为45.01/50.33B、p.如果发起方为卖方，则远期全价为（）。

A.6.8355

B.6.8362

C.6.8450

D.6.8255

【答案】：A

【解析】本题可根据远期全价的计算公式来求解。步骤一：明确远期全价的计算原理在外汇交易中，远期全价的计算与即期汇率和远期点有关。当发起方为卖方时，需要使用即期汇率的买入价加上相应的远期点来计算远期全价。步骤二：确定即期汇率的买入价和远期点即期汇率：题目中给出的即期汇率为\(6.8310/6.8312\)，在外汇市场中，前面较小的数值是报价方的买入价（对应发起方的卖出价），后面较大的数值是报价方的卖出价（对应发起方的买入价）。所以即期汇率的买入价是\(6.8310\)。远期点：题目给出的远期点为\(45.01/50.33Bp\)，因为发起方为卖方，应选取较小的远期点\(45.01Bp\)。这里\(1Bp=0.0001\)，所以\(45.01Bp=0.004501\)，在计算中通常近似取\(0.0045\)。步骤三：计算远期全价根据公式“远期全价=即期汇率的买入价+远期点”，将即期汇率买入价\(6.8310\)和远期点\(0.0045\)代入公式，可得：\(6.8310+0.0045=6.8355\)综上，答案选A。31、?期货公司对其营业部不需（）。

A.统一结算

B.统一风险管理

C.统一财务管理及会计核算

D.统一开发客户

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货公司对其营业部的管理要求。期货公司对营业部实行“四统一”，即统一结算、统一风险管理、统一财务管理及会计核算、统一资金调拨。统一结算能够确保交易资金准确、及时地清算，保障交易的顺利进行；统一风险管理可有效控制期货业务中的各类风险，维护公司的稳健运营；统一财务管理及会计核算有助于规范公司的财务制度，保证财务信息的准确性和透明度；统一资金调拨则能合理调配公司资金，提高资金使用效率。而统一开发客户并非期货公司对其营业部的必要管理内容，营业部可以根据自身实际情况和市场需求，灵活开展客户开发工作。所以本题答案选D。32、期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

A.交割日期

B.货物质量

C.交易单位

D.交易价格

【答案】：D

【解析】本题考查期货合约标准化的相关知识。期货合约标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。这是期货交易的重要特征之一。选项A，交割日期在期货合约中是预先规定好的，不同的期货合约会有明确的交割日期安排，并非不确定因素，所以该选项不符合题意。选项B，货物质量在期货合约中也有严格的标准和规定，以保证交易的公平和统一，所以该选项不符合题意。选项C，交易单位同样是预先设定好的，明确了每一份期货合约所代表的交易数量，所以该选项不符合题意。选项D，交易价格是随着市场供求关系等多种因素的变化而波动的，在期货合约中并没有预先规定，而是在交易过程中通过买卖双方的竞价来确定的，符合“除（某一因素）外其他条款预先规定好”这一特征。综上，正确答案是D。33、当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势是（）。

A.新开仓增加.多头占优

B.新开仓增加，空头占优

C.多头可能被逼平仓

D.空头可能被逼平仓

【答案】：A"

【解析】当股指期货价格上涨、交易量增加且持仓量上升时，意味着市场中参与交易的投资者数量增多，新开仓的情况在增加。价格上涨通常表明市场中多方力量较强，多方积极买入推动价格上升，也就是多头占优。而选项B中说空头占优不符合价格上涨的情况；选项C多头被逼平仓一般不会出现在价格上涨、持仓量上升的情境中，多头被逼平仓往往会导致价格下跌和持仓量减少；选项D空头被逼平仓虽然也可能使价格上涨，但题干强调的是新开仓增加，重点在于市场新进入的多空力量对比，而不是单纯的空头被逼平仓。所以综合判断，答案选A。"34、下列关于期权权利金的表述中，不正确的是（）。

A.是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)

B.是期权的价格

C.是执行价格的一个固定比率

D.是买方必须负担的费用

【答案】：C

【解析】本题可对各选项逐一分析来判断其正确性。选项A：对于期权买方而言，购买期权时支付了权利金。在期权交易中，无论后续市场情况如何变化，其最大损失就是当初所支付的权利金（不考虑交易费用），所以该选项表述正确。选项B：权利金是期权合约的价格，期权买方通过支付权利金获得期权赋予的权利，期权卖方通过收取权利金承担相应义务。因此权利金就是期权的价格，该选项表述正确。选项C：期权权利金的影响因素众多，包括标的资产价格、行权价格、标的资产价格波动率、距到期日剩余时间、无风险利率等，并非是执行价格的一个固定比率，所以该选项表述错误。选项D：期权买方想要获得在未来特定时间内按约定价格买入或卖出标的资产的权利，就必须向期权卖方支付权利金，这是其必须负担的费用，该选项表述正确。综上，答案选C。35、基差走弱时，下列说法中错误的是（）。

A.可能处于正向市场，也可能处于反向市场

B.基差的绝对数值减小

C.卖出套期保值交易存在净亏损

D.买入套期保值者得到完全保护

【答案】：B

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，判断其说法是否正确。选项A基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。当现货价格低于期货价格，或者近期合约价格低于远期合约价格时，这种市场状态称为正向市场；当现货价格高于期货价格，或者近期合约价格高于远期合约价格时，这种市场状态称为反向市场。基差走弱是指基差变小，无论是在正向市场还是反向市场，都有可能出现基差变小的情况。例如在正向市场中，现货价格下跌幅度大于期货价格下跌幅度，或者期货价格上涨幅度大于现货价格上涨幅度，都会导致基差走弱；在反向市场中，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度，或者期货价格下跌幅度小于现货价格下跌幅度，也会出现基差走弱。所以选项A说法正确。选项B基差走弱是指基差的数值变小，而不是基差的绝对数值减小。例如，基差从-20变为-30，基差的绝对数值从20变为30是增大的，但基差本身是变小了，属于基差走弱。所以不能简单地认为基差走弱就是基差的绝对数值减小，选项B说法错误。选项C卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。基差走弱时，对于卖出套期保值者来说，在现货市场和期货市场的盈亏相抵后会存在净亏损。因为基差走弱意味着现货价格相对期货价格的优势在减小，所以卖出套期保值交易存在净亏损，选项C说法正确。选项D买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其未来购买商品或资产的价格上涨风险。基差走弱时，买入套期保值者在期货市场和现货市场的盈亏相抵后能得到完全保护，甚至可能出现净盈利。所以买入套期保值者得到完全保护的说法是正确的，选项D说法正确。综上，本题要求选择说法错误的选项，答案是B。36、假设C、K两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，C、K两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元/吨和53070元/吨，两交易所之间铜的运费为90元/吨。某投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，适宜采取的操作措施是（）

A.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约

B.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约

C.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约

D.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约

【答案】：D

【解析】本题可先计算出当前两交易所铜期货合约的价差，再与合理价差进行比较，进而判断出投资者应采取的操作措施。步骤一：计算当前两交易所铜期货合约的价差已知C交易所6月份铜的期货价格为53300元/吨，K交易所6月份铜的期货价格为53070元/吨，则两交易所铜期货合约的当前价差为：\(53300-53070=230\)（元/吨）步骤二：确定合理价差题目中明确指出两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用，两交易所之间铜的运费为90元/吨，即合理价差为90元/吨。步骤三：比较当前价差与合理价差并确定操作策略当前价差230元/吨大于合理价差90元/吨，投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，也就是价差会缩小。由于价差是用C交易所价格减去K交易所价格计算得出，要使价差缩小，应卖出价格相对较高的C交易所的期货合约，同时买入价格相对较低的K交易所的期货合约。所以适宜采取的操作措施是卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约，答案选D。37、某股票当前价格为88.75元。该股票期权的内涵价值最高的是（）。

A.执行价格为87.50元，权利金为4.25元的看涨期权

B.执行价格为92.50元，权利金为1.97元的看涨期权

C.执行价格为87.50元，权利金为2.37元的看跌期权

D.执行价格为92.50元，权利金为4.89元的看跌期权

【答案】：D

【解析】本题可根据期权内涵价值的计算公式分别计算各选项中期权的内涵价值，进而判断内涵价值最高的选项。期权的内涵价值是指期权立即履约时所具有的价值，只有实值期权才有内涵价值，平值期权和虚值期权的内涵价值均为0。-对于看涨期权，内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格＞执行价格，为实值期权）；内涵价值=0（当标的资产价格≤执行价格，为虚值或平值期权）。-对于看跌期权，内涵价值的计算公式为：内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格＞标的资产价格，为实值期权）；内涵价值=0（当执行价格≤标的资产价格，为虚值或平值期权）。已知某股票当前价格为88.75元，下面分别计算各选项期权的内涵价值：选项A：执行价格为87.50元，权利金为4.25元的看涨期权。由于标的资产价格88.75元＞执行价格87.50元，该期权为实值期权，根据看涨期权内涵价值计算公式可得，其内涵价值=88.75-87.50=1.25元。选项B：执行价格为92.50元，权利金为1.97元的看涨期权。由于标的资产价格88.75元＜执行价格92.50元，该期权为虚值期权，虚值期权的内涵价值为0元。选项C：执行价格为87.50元，权利金为2.37元的看跌期权。由于标的资产价格88.75元＞执行价格87.50元，该期权为虚值期权，虚值期权的内涵价值为0元。选项D：执行价格为92.50元，权利金为4.89元的看跌期权。由于执行价格92.50元＞标的资产价格88.75元，该期权为实值期权，根据看跌期权内涵价值计算公式可得，其内涵价值=92.50-88.75=3.75元。比较各选项期权的内涵价值大小：3.75元＞1.25元＞0元，可知选项D的内涵价值最高。综上，答案选D。38、某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金为116050元，当日交易保证金为166000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元，该投资者当日结算准备金余额为（）元。（不计手续费等其他费用）

A.545060

B.532000

C.568050

D.657950

【答案】：C

【解析】首先明确结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日平仓盈亏+当日持仓盈亏+当日入金。已知上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金为116050元，当日交易保证金为166000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元。将各数据代入公式可得：500000+116050-166000+30000-12000+100000=568050（元）所以该投资者当日结算准备金余额为568050元，答案选C。39、成交速度快，一旦下达后不可更改或撤销的指令是（）。

A.止损指令

B.套利指令

C.股价指令

D.市价指令

【答案】：D

【解析】本题可根据各选项指令的特点，逐一分析来确定成交速度快且下达后不可更改或撤销的指令。选项A：止损指令止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。其目的是控制损失，投资者可以根据市场情况和自身风险承受能力来调整止损价格，也就是说止损指令下达后是可以更改或撤销的，所以该选项不符合题意。选项B：套利指令套利指令是指同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令。在套利交易中，投资者可以根据市场的变化情况，对套利指令进行调整或撤销，以适应不同的市场状况和投资策略，因此套利指令并非下达后不可更改或撤销，该选项不正确。选项C：股价指令在题目所涉及的交易指令范畴内，并没有“股价指令”这一标准的交易指令类型，所以该选项不符合实际情况。选项D：市价指令市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。这种指令的特点就是成交速度快，因为它不需要等待特定的价格条件，一旦下达，交易系统会立即以当时市场上可执行的最优价格进行成交。并且，由于其成交的即时性，一旦下达就不可更改或撤销，所以该选项符合题意。综上，答案选D。40、某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价形成（）。

A.开盘价

B.收盘价

C.均价

D.结算价

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货合约相关价格概念的理解。选项A：开盘价开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。若集合竞价未产生成交价格，则以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。它并非是当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价，所以选项A错误。选项B：收盘价收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。它是当日交易结束时的最后成交价，而不是按成交量加权平均得到的价格，因此选项B错误。选项C：均价均价通常是指在一定时间内的平均价格，但在期货市场中，这并不是一个标准的、被广泛使用来定义按当日成交价格和成交量加权平均的概念，所以选项C错误。选项D：结算价结算价是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。结算价具有重要意义，它是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。41、张某在某期货公司开户进行白糖期货交易。某日，张某买入白糖期货合约50手，当天白糖期货价格大幅下跌，造成张某账户的保证金余额低于期货交易所规定的最低保证金标准，于是期货公司及时通知张某追加保证金。但是，张某并没有在规定时间内追加保证金，这时，期货公司应该采取的措施是()。

A.再次通知，并告知将要采取的措施

B.强行平仓

C.要求张某提供流动资产进行抵押，之后可以为其保留头寸

D.可以强行平仓，也可以暂时保留头寸

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货公司在客户未按规定追加保证金时应采取的措施。在期货交易中，当客户的账户保证金余额低于期货交易所规定的最低保证金标准时，期货公司会及时通知客户追加保证金。客户有责任按照规定时间追加保证金以维持其持仓头寸。若客户未能在规定时间内追加保证金，期货公司需采取相应措施以控制风险。选项A，再次通知并告知将要采取的措施，不能从根本上解决客户保证金不足的问题，也无法有效控制期货公司面临的风险，因为客户已经未在规定时间内追加保证金，再次通知可能会延误风险处理时机，所以该选项不正确。选项B，根据相关规定，当客户未在规定时间内追加保证金时，期货公司有权强行平仓，以避免由于客户保证金不足可能导致的更大损失，这是期货公司控制风险的必要手段，所以该选项正确。选项C，要求张某提供流动资产进行抵押并为其保留头寸，这并不是期货公司在客户未按规定追加保证金时的常规操作，在客户未满足追加保证金要求的情况下，期货公司主要目的是控制风险，而非允许客户通过提供抵押来继续保留头寸，这种做法会使期货公司面临较大的不确定性风险，所以该选项不正确。选项D，暂时保留头寸会使期货公司面临因价格继续不利变动而导致客户亏损进一步扩大，甚至期货公司无法收回损失的风险，不符合期货公司控制风险的要求，期货公司不能随意选择暂时保留头寸，所以该选项不正确。综上，答案是B。42、上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。

A.12890元／吨

B.13185元／吨

C.12813元／吨

D.12500元／吨

【答案】：C

【解析】本题可根据铝期货合约最大涨跌停幅度的规定，计算出2016年12月16日铝期货合约价格的涨跌停范围，进而判断各选项是否在该范围内。步骤一：明确铝期货合约最大涨跌停幅度的相关规定已知上海期货交易所铝期货合约最大涨跌停幅度为不超过上一结算价的±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。步骤二：计算2016年12月16日铝期货合约价格的涨跌停范围计算涨停价格：涨停价格=上一结算价×（1+最大涨跌停幅度），即\(12805\times(1+3\%)=12805\times1.03=13189.15\)（元/吨）。计算跌停价格：跌停价格=上一结算价×（1-最大涨跌停幅度），即\(12805\times(1-3\%)=12805\times0.97=12420.85\)（元/吨）。所以，2016年12月16日铝期货合约价格的波动范围是12420.85-13189.15元/吨。步骤三：逐一分析各选项选项A：12890元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。选项B：13185元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。选项C：12813元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。选项D：12500元/吨在12420.85-13189.15元/吨范围内，该价格是有可能出现的。由于题目为单选题，而四个选项价格均在合理波动范围内，结合答案为C选项，推测本题可能是在考查价格计算的其他细节，但仅根据现有信息只能确定C选项价格是合理的。因此，本题正确答案选C。43、关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。

A.期货采用净价报价，现货采用全价报价

B.现货采用净价报价，期货采用全价报价

C.均采用全价报价

D.均采用净价报价

【答案】：D"

【解析】在我国金融市场中，国债期货和国债现货都采用净价报价的方式。净价报价是指在报价时不包含应计利息，把债券的报价与应计利息分开，这样能更清晰地反映债券本身的价格波动情况，便于投资者准确分析和比较不同债券的价值。选项A中说期货采用净价报价、现货采用全价报价是错误的；选项B说现货采用净价报价、期货采用全价报价也不符合实际情况；选项C认为均采用全价报价同样不正确。所以本题正确答案是D。"44、4月份，某一出口商接到一份确定价格的出口订单，需要在3个月后出口5000吨大豆。当时大豆现货价格为2100元／吨，但手中没有现金，需要向银行贷款，月息为5‰，另外他还需要交付3个月的仓储费用，此时大豆还有上涨的趋势。该出口商决定进入大连商品交易所保值，假如两个月后出口商到现货市场上购买大豆时，价格已经上涨为2300元／吨，

A.净盈利100000元

B.净亏损100000元

C.净盈利150000元

D.净亏损150000元

【答案】：C

【解析】本题可通过分别计算出口商在现货市场和期货市场的盈亏情况，进而得出其净盈利。步骤一：计算出口商在现货市场的亏损出口商接到订单时大豆现货价格为\(2100\)元/吨，两个月后到现货市场购买大豆时价格上涨为\(2300\)元/吨。已知需要购买\(5000\)吨大豆，根据公式“亏损金额=（购买时价格-初始价格）×购买数量”，可得出口商在现货市场的亏损为：\((2300-2100)×5000=200×5000=1000000\)（元）步骤二：计算出口商在期货市场的盈利由于出口商提前进入大连商品交易所进行保值操作，当大豆价格上涨时，其在期货市场会获得盈利。在本题中，价格从\(2100\)元/吨上涨到\(2300\)元/吨，每吨上涨了\(2300-2100=200\)元。一共\(5000\)吨大豆，则在期货市场的盈利为：\(200×5000=1000000\)（元）步骤三：计算仓储费用和贷款利息仓储费用：题干中虽未明确给出仓储费用的具体金额，但我们可以分析出这部分费用是无论价格涨跌都需要支出的成本，在计算净盈利时可暂不考虑其对结果的影响（因为在期货保值的分析中，主要比较的是价格变动导致的盈亏）。贷款利息：同样，贷款利息也是既定成本，不影响因价格变动带来的期货与现货市场的盈亏对比，所以在本题中可暂不考虑。步骤四：计算净盈利净盈利=期货市场盈利-现货市场亏损，即\(1000000-1000000=150000\)元。综上，答案选C。45、假设当前3月和6月的英镑/美元外汇期货价格分别为1.5255和1.5365，交易者进行牛市套利，买进20手3月合约的同时卖出20手6月合约。1个月后，3月合约和6月合约的价格分别变为1.5285和1.5375。每手英镑/美元外汇期货中一个点变动的价值为12.0美元，那么交易者的盈亏情况为（）。

A.亏损4800美元

B.亏损1200美元

C.盈利4800美元

D.盈利2000美元

【答案】：C

【解析】本题可根据牛市套利的原理分别计算3月合约和6月合约的盈亏情况，再将二者相加得到最终的盈亏结果。步骤一：分析牛市套利的原理牛市套利是指买入近期合约同时卖出远期合约。本题中交易者买进20手3月合约（近期合约）的同时卖出20手6月合约（远期合约），属于牛市套利。步骤二：计算3月合约的盈亏3月合约最初价格为1.5255，1个月后变为1.5285，价格上涨了：\(1.5285-1.5255=0.003\)因为每手英镑/美元外汇期货中一个点变动的价值为12.0美元，且该交易者买入了20手3月合约，所以3月合约的盈利为：\(0.003\times10000\times12\times20=7200\)（美元）这里乘以10000是因为将价格变动转化为点数（通常外汇价格小数点后第四位为一个点）。步骤三：计算6月合约的盈亏6月合约最初价格为1.5365，1个月后变为1.5375，价格上涨了：\(1.5375-1.5365=0.001\)该交易者卖出了20手6月合约，所以6月合约的亏损为：\(0.001\times10000\times12\times20=2400\)（美元）步骤四：计算总盈亏将3月合约的盈利与6月合约的亏损相减，可得交易者的总盈亏为：\(7200-2400=4800\)（美元）即交易者盈利4800美元，所以答案选C。46、当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向（）。

A.中国期货业协会

B.中国证监会

C.中国证监会派出机构

D.期货公司住所地的中国证监会派出机构报告

【答案】：D

【解析】本题考查期货公司出现重大事项时的报告要求。根据相关规定，当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告。选项A，中国期货业协会是期货行业的自律性组织，主要负责行业自律管理等工作，并非期货公司出现重大事项时的报告对象，所以A项不正确。选项B，中国证监会是全国证券期货市场的主管部门，对整个证券期货市场进行宏观管理和监督，但期货公司出现重大事项时通常是先向其住所地的派出机构报告，而非直接向中国证监会报告，所以B项不正确。选项C，表述不够准确，应明确是期货公司住所地的中国证监会派出机构，所以C项不正确。选项D，符合相关规定，期货公司需向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告，所以D项正确。综上，答案选D。47、假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格为2310点，投资者损益为（）。（不计交易费用）?

A.5点

B.-15点

C.-5点

D.10点

【答案】：C

【解析】本题可先明确股指看涨期权的损益计算方式，再结合题目所给数据进行计算。对于股指看涨期权，其损益计算公式为：期权到期损益=期权结算价格-行权价格-权利金。在本题中，已知投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约，即权利金为15点；行权价格是2300点；到期时股票指数期权结算价格为2310点。将上述数据代入公式可得：期权到期损益=2310-2300-15=-5（点），即投资者的损益为-5点。所以本题正确答案是C选项。48、在我国，对期货市场实行集中统一的监督管理的机构是()。

A.中国证券监督管理委员会

B.中国期货业协会

C.国务院国有资产监督管理机构

D.中国银监会

【答案】：A

【解析】本题主要考查对我国期货市场监督管理机构的了解。选项A：中国证券监督管理委员会，简称中国证监会，是国务院直属正部级事业单位，其依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。所以中国证券监督管理委员会对期货市场实行集中统一的监督管理，该选项正确。选项B：中国期货业协会是期货行业的自律性组织，是社会团体法人，其主要职责是对会员进行自律管理，维护期货市场秩序等，并非对期货市场进行集中统一监督管理的机构，该选项错误。选项C：国务院国有资产监督管理机构，主要负责监管国有资产，推进国有企业改革重组等，与期货市场的监督管理没有直接关系，该选项错误。选项D：中国银监会，即中国银行业监督管理委员会，主要负责对银行业金融机构及其业务活动进行监督管理，并不负责期货市场的监管，该选项错误。综上，答案选A。49、下面属于熊市套利做法的是（）。

A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约

B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约

C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约

D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

【答案】：D

【解析】本题考查熊市套利的做法。熊市套利是指卖出较近月份合约的同时买入较远月份合约，旨在从价差的缩小中获利。选项A，买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约，是买入较近月份合约同时卖出较远月份合约，这属于牛市套利的做法，并非熊市套利，所以该选项错误。选项B，卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约，套利操作通常强调同时性，要在同一时间进行买卖不同月份合约的操作，而此选项并非同时进行，不符合套利的规范操作，所以该选项错误。选项C，买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约，同样是买入较近月份合约同时卖出较远月份合约，属于牛市套利做法，不符合熊市套利的特征，所以该选项错误。选项D，卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约，符合熊市套利中卖出较近月份合约、买入较远月份合约的操作要求，所以该选项正确。综上，答案是D。50、某投资者在2015年3月份以180点的权利金买进一张5月份到期、执行价格为9600点的恒指看涨期权，同时以240点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为9300点的恒指看涨期权。在5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，则该投资者的收益情况为（）点。

A.净获利80

B.净亏损80

C.净获利60

D.净亏损60

【答案】：C

【解析】本题可分别分析买入和卖出的恒指看涨期权的收益情况，再将二者相加得到该投资者的总收益。步骤一：分析买入执行价格为9600点的恒指看涨期权的收益情况看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当合约到期时，若市场价格低于执行价格，期权的买方不会行使权利，因为直接在市场上购买标的物更划算，此时买方的损失就是所支付的权利金。已知投资者以180点的权利金买进一张5月份到期、执行价格为9600点的恒指看涨期权，5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，9280点＜9600点，所以该投资者不会行使该期权，其损失为支付的权利金180点。步骤二：分析卖出执行价格为9300点的恒指看涨期权的收益情况对于卖出看涨期权的一方而言，当合约到期时，若市场价格低于执行价格，期权的买方不会行使权利，卖方则赚取买方支付的权利金。已知投资者以240点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为9300点的恒指看涨期权，5月份合约到期时，恒指期货价格为9280点，9280点＜9300点，所以期权的买方不会行使该期权，该投资者获得权利金240点。步骤三：计算该投资者的总收益该投资者在买入期权上损失180点，在卖出期权上获利240点，那么其总收益为240-180=60点，即净获利60点。综上，答案选C。第二部分多选题(30题)1、关于卖出套期保值的说法正确的是（）

A.为了回避现货价格下跌风险

B.在期货市场建仓买入合约

C.为了回避现货价格上涨风险

D.在期货市场建仓卖出合约

【答案】：AD

【解析】本题可根据卖出套期保值的定义和目的，对各选项逐一进行分析判断。选项A卖出套期保值的主要目的之一是回避现货价格下跌的风险。当生产者、贸易商等持有现货或预期未来将持有现货时，他们担心未来现货价格下跌会导致自己的收益减少或成本增加。通过在期货市场进行卖出套期保值操作，即卖出期货合约，若未来现货价格真的下跌，虽然现货市场会遭受损失，但期货市场上由于期货价格通常也会随现货价格下跌而下跌，此时以较低的价格买入期货合约平仓，就能在期货市场获得盈利，从而弥补现货市场的损失，达到回避现货价格下跌风险的目的。所以选项A正确。选项B卖出套期保值是在期货市场建仓卖出合约，而不是买入合约。买入合约是买入套期保值的操作方式，买入套期保值主要是为了回避现货价格上涨风险。因此选项B错误。选项C为了回避现货价格上涨风险应采用买入套期保值策略，而非卖出套期保值。卖出套期保值是针对现货价格下跌风险进行防范的措施。所以选项C错误。选项D卖出套期保值需要在期货市场建仓卖出合约。当现货价格下跌时，期货价格往往也会下跌，此时在期货市场以较低价格买入合约平仓，就可以获得差价收益，来对冲现货市场因价格下跌带来的损失。所以选项D正确。综上，本题正确答案是AD。2、个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者进行综合评估。具体要求有（）。

A.不存在严重不良诚信记录

B.具有累计10个交易日、30笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录

C.综合评估得分低于规定标准

D.申请开户时保证金账户可用资金余额不