期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）及一套完整答案详解

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）第一部分单选题(50题)1、期权也称选择权，期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，（）一定数量某种特定商品或金融指标的权利。

A.买入

B.卖出

C.买入或卖出

D.买入和卖出

【答案】：C"

【解析】本题主要考查期权的基本概念。期权是一种选择权，其核心特点在于给予期权买方在约定的期限内，按照事先确定的价格，对一定数量某种特定商品或金融指标进行操作的权利。期权买方可以根据市场情况选择买入或卖出该特定商品或金融指标，而非仅仅局限于买入（A选项）或者卖出（B选项）这单一操作。同时“买入和卖出”意味着同时进行两种操作，这不符合期权操作的实际情况，因为期权买方是在规定期限内根据自身利益选择执行买入或卖出其中之一的操作，并非同时进行，所以D选项也不正确。综上所述，正确答案是C。"2、下列选项中，关于期权的说法正确的是（）。

A.买进或卖出期权可以实现为标的资产避险的目的

B.期权买卖双方必须缴纳保证金

C.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约

D.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权

【答案】：D

【解析】本题可通过对每个选项进行逐一分析，判断其关于期权说法的正确性。选项A：期权分为买入期权和卖出期权，虽然期权在一定程度上可以用于风险管理，但并非买进或卖出期权就必然能实现为标的资产避险的目的。因为期权交易存在多种复杂的市场情况和不确定性，其效果受到标的资产价格波动、期权合约条款等诸多因素的影响。所以该选项说法错误。选项B：在期权交易中，只有期权卖方需要缴纳保证金，以保证其在买方行权时能够履行合约义务。而期权买方支付权利金后，获得了选择权，无需缴纳保证金。所以该选项说法错误。选项C：期权卖方在收取权利金后，就有义务在买方行权时按照合约规定履行义务，并没有选择履约或者放弃履约的权利。所以该选项说法错误。选项D：期权买方支付权利金获得了选择权，在期权合约规定的有效期内，买方可以根据市场情况选择行权，从而按约定价格买卖标的资产；也可以选择放弃行权，此时仅损失已支付的权利金。所以该选项说法正确。综上，本题正确答案是D。3、根据下面资料，答题

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C"

【解析】本题为一道关于盈利计算的选择题，给出了四个不同的盈利数值选项，需从中选出正确答案。正确答案是C选项，即盈利15500。虽然题干未给出具体的计算条件，但可推测在实际解题过程中，应是根据相关的业务数据，如成本、收入等，按照盈利计算的公式（盈利=收入-成本）进行计算，经过一系列的运算得出最终盈利为15500这一结果，从而确定C选项为正确答案。"4、关于期货公司的说法，正确的是（）。

A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益

B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

C.属于银行金融机构

D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务

【答案】：B

【解析】本题可根据期货公司的性质、业务范围及风险源等相关知识，对各选项逐一进行分析。选项A期货公司应将客户利益放在首位，而不是在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益。期货公司作为金融市场的重要参与者，其经营活动必须遵循法律法规和行业规范，切实保障客户的合法权益，这是其基本职责和义务。因此，选项A说法错误。选项B期货交易具有杠杆性，客户的保证金是期货公司开展业务的重要资金来源。当市场行情波动较大时，客户保证金可能面临不足的风险，若客户无法及时追加保证金，期货公司可能会面临强制平仓等操作，这会给期货公司带来损失。所以，客户的保证金风险是期货公司重要的风险源之一，选项B说法正确。选项C期货公司属于非银行金融机构。银行金融机构主要包括商业银行、政策性银行等，它们的业务主要集中在存贷款、支付结算等方面。而期货公司主要从事期货经纪、投资咨询、资产管理等与期货交易相关的业务，与银行金融机构的业务范围和性质有明显区别。因此，选项C说法错误。选项D随着期货市场的发展，期货公司的业务范围逐渐多元化。除了主要从事经纪业务外，期货公司也可以提供资产管理服务，如为客户提供期货投资组合管理、套期保值方案设计等服务。所以，选项D说法错误。综上，本题的正确答案是B。5、规范化的期货市场产生地是（）。

A.美国芝加哥

B.英国伦敦

C.法国巴黎

D.日本东京

【答案】：A"

【解析】该题正确答案选A。规范化的期货市场产生地是美国芝加哥。1848年，82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），它标志着现代意义上的期货市场正式诞生。此后期货市场不断发展并逐渐规范化。而选项B英国伦敦、选项C法国巴黎和选项D日本东京虽在金融市场方面都有重要地位，但并非规范化期货市场的产生地。"6、套期保值交易的衍生工具不包括()。

A.期货

B.期权

C.远期

D.黄金

【答案】：D

【解析】本题主要考查套期保值交易的衍生工具相关知识。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。常见的套期保值交易的衍生工具主要有期货、期权、远期等。选项A：期货是一种标准化的合约，交易双方约定在未来某一特定时间和地点，按照事先约定的价格买卖一定数量的某种商品或金融资产。它具有套期保值的功能，企业可以通过在期货市场上进行反向操作来对冲现货市场的价格波动风险，所以期货属于套期保值交易的衍生工具。选项B：期权是一种选择权，赋予持有者在特定日期或之前以固定价格买入或卖出标的资产的权利。期权可以为企业提供灵活的套期保值策略，比如企业可以通过买入看跌期权来防止资产价格下跌带来的损失，因此期权也是套期保值交易的衍生工具。选项C：远期是合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。远期合约可以帮助企业锁定未来的交易价格，从而规避价格波动风险，属于套期保值交易的衍生工具。选项D：黄金是一种实物资产，本身不属于衍生工具。虽然黄金在金融市场中也具有一定的投资和避险功能，但它并不是用于套期保值的衍生交易工具。综上，答案选D。7、《期货交易所管理办法》规定了召开理事会临时会议的情形，下列不属于该情形的是()。

A.1／3以上理事联名提议

B.中国证监会提议

C.理事长提议

D.期货交易所章程规定的情形

【答案】：C

【解析】本题可依据《期货交易所管理办法》的相关规定，对各选项逐一分析，判断其是否属于召开理事会临时会议的情形。选项A：当1／3以上理事联名提议时，按照《期货交易所管理办法》，这属于召开理事会临时会议的情形，所以该选项不符合题意。选项B：中国证监会作为监管机构，其提议召开理事会临时会议也是合理且符合相关规定的情形之一，因此该选项不符合题意。选项C：在《期货交易所管理办法》规定的召开理事会临时会议的情形中，并没有理事长提议这一项，所以该选项符合题意。选项D：期货交易所章程规定的情形属于召开理事会临时会议的情形，这体现了章程在交易所事务管理中的重要性和规范性，所以该选项不符合题意。综上，答案选C。8、巴西是咖啡和可可等热带作物的主要供应国，在期货条件不变的情况下，如果巴西出现灾害性天气，则国际市场上咖啡和可可的价格将会（）。

A.不变

B.不一定

C.下跌

D.上涨

【答案】：D

【解析】这道题主要考查供求关系对商品价格的影响。在期货条件不变的前提下，影响商品价格的关键因素是市场上该商品的供求状况。从题干可知，巴西是咖啡和可可等热带作物的主要供应国。当巴西出现灾害性天气时，这会对巴西当地的咖啡和可可等作物的生产造成不利影响，导致这些热带作物的产量大幅下降。而国际市场对于咖啡和可可的需求在短期内是相对稳定的，也就是需求没有明显变化。在这种情况下，市场上咖啡和可可的供给减少，但是需求不变，根据供求关系原理，当供小于求时，商品价格就会上涨。选项A，说价格不变，这与供小于求会使价格上涨的经济规律不符。选项B，说不一定，在明确了供给减少而需求不变的情况下，价格上涨是有确定性的，并非不一定。选项C，说价格下跌，一般是在供大于求时才会出现价格下跌的情况，本题并非这种情形。所以应该选择D选项，即国际市场上咖啡和可可的价格将会上涨。9、国际常用的外汇标价法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.美元标价法

D.英镑标价法

【答案】：A

【解析】本题主要考查国际常用的外汇标价法相关知识。分析各选项A选项：直接标价法：直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货币。在国际外汇市场上，大多数国家都采用直接标价法，这种标价法直观地反映了一定数量的外国货币可以兑换多少本国货币，便于进行国际贸易和投资的货币兑换计算，是国际常用的外汇标价法，所以A选项正确。B选项：间接标价法：间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。采用间接标价法的国家较少，主要有英国、美国等少数国家，并非国际常用的外汇标价法，所以B选项错误。C选项：美元标价法：美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，它主要用于外汇交易中银行间的报价等特定场景，并非国际通用的基础标价法，所以C选项错误。D选项：英镑标价法：英镑标价法是以英镑为标准表示其他货币价格的标价方法，使用范围相对较窄，不是国际常用的外汇标价法，所以D选项错误。综上，本题正确答案选A。10、需求的()是指一定时期内一种商品需求量的相对变动对该商品价格的相对变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比，它是商品需求量变动率与价格变动率之比。

A.价格弹性

B.收入弹性

C.交叉弹性

D.供给弹性

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项所涉及弹性的定义来判断正确答案。选项A：价格弹性需求的价格弹性是指一定时期内一种商品需求量的相对变动对该商品价格的相对变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比，它是商品需求量变动率与价格变动率之比。这与题干中对该概念的描述完全相符，所以选项A正确。选项B：收入弹性需求的收入弹性是指在一定时期内消费者对某种商品的需求量的变动对于消费者收入量变动的反应程度，它表示商品需求量的变动率和消费者收入量变动率的比值，并非题干所描述的价格变动与需求量变动的关系，所以选项B错误。选项C：交叉弹性需求的交叉弹性是指一种商品的需求量变动对另一种商品价格变动的反应程度，是一种商品需求量变动率与另一种商品价格变动率之比，与题干中描述的同一种商品价格和需求量的关系不符，所以选项C错误。选项D：供给弹性供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度，即某种商品价格上升或下降百分之一时，对该商品供给量增加或减少的百分比，它是供给量变动率与价格变动率之比，而题干说的是需求量的变动，并非供给量的变动，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A选项。11、关于趋势线，下列说法正确的是（）。

A.趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种

B.反映价格变动的趋势线是一成不变的

C.价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条

D.在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线;在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线

【答案】：C

【解析】本题可根据趋势线的相关知识，对每个选项进行逐一分析。选项A趋势线按时间周期长短，可分为长期趋势线、中期趋势线与短期趋势线三种，并非只有长期趋势线与短期趋势线两种，所以选项A错误。选项B市场价格是处于不断变动之中的，反映价格变动的趋势线并不是一成不变的，它会随着市场价格的波动而相应地发生变化，所以选项B错误。选项C价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上都存在着不同时间周期、不同角度的趋势，因此趋势线都不只有一条。例如，在上升趋势中，可能存在短期、中期、长期等不同的上升趋势线，所以选项C正确。选项D在上升趋势中，应将两个低点连成一条直线，得到上升趋势线；在下降趋势中，应将两个高点连成一条直线，得到下降趋势线，选项D的表述刚好相反，所以选项D错误。综上，本题正确答案是C。12、在到期日之前，虚值期权（）。

A.只有内在价值

B.只有时间价值

C.同时具有内在价值和时间价值

D.内在价值和时间价值都没有

【答案】：B

【解析】本题可根据虚值期权的定义以及内在价值和时间价值的概念来进行分析。选项A分析内在价值是指期权立即行权时所具有的价值。对于虚值期权而言，其行权价格与标的资产价格的关系使得立即行权是无利可图的，也就是内在价值为零，所以虚值期权不存在内在价值，选项A错误。选项B分析时间价值是指期权价值中超出内在价值的部分，它反映了期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性。在到期日之前，由于未来标的资产价格存在波动的不确定性，虚值期权仍有可能随着时间推移和市场行情变化转变为实值期权从而产生价值，因此虚值期权具有时间价值，在到期日之前虚值期权只有时间价值，选项B正确。选项C分析由前面对于内在价值的分析可知，虚值期权没有内在价值，所以不可能同时具有内在价值和时间价值，选项C错误。选项D分析如前文所述，在到期日之前，虚值期权虽无内在价值，但因其剩余有效期内标的资产价格有波动的可能，所以存在时间价值，选项D错误。综上，本题正确答案是B。13、随机漫步理论认为（）

A.聪明的投资者的交易方向与大多数投资者相反

B.在完全信息的情况下，价格受多种因素影响，将偏离其内在价格

C.市场价格的变动是随机的，无法预测的

D.价格变动有短期性波动的规律，应顺势而为

【答案】：C

【解析】本题可根据随机漫步理论的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A随机漫步理论主要探讨的是市场价格变动的特征，而“聪明的投资者的交易方向与大多数投资者相反”这一描述，更多地涉及到投资者的交易策略和行为模式，并非随机漫步理论的核心内容，所以该选项不符合随机漫步理论的观点，予以排除。选项B随机漫步理论强调在有效市场中，市场价格已经充分反映了所有可用信息，价格会围绕其内在价值随机波动，而不是偏离其内在价格。所以“在完全信息的情况下，价格受多种因素影响，将偏离其内在价格”的表述与随机漫步理论不符，该选项错误。选项C随机漫步理论认为，股票价格的波动是随机且不可预测的。股票市场的价格变化是由众多不确定因素共同作用的结果，这些因素的出现和影响具有随机性，使得市场价格的变动没有规律可循，无法准确预测。所以“市场价格的变动是随机的，无法预测的”这一表述符合随机漫步理论的核心观点，该选项正确。选项D随机漫步理论主张价格变动是随机的，不存在短期性波动的规律，更不存在所谓的“顺势而为”。因此“价格变动有短期性波动的规律，应顺势而为”与随机漫步理论相悖，该选项错误。综上，本题正确答案是C。14、在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。

A.买入玉米期货合约

B.卖出玉米期货合约

C.进行玉米期转现交易

D.进行玉米期现套利

【答案】：B

【解析】本题可根据期货交易的基本原理以及题目所给的玉米市场情况来分析各选项。选项A：买入玉米期货合约当交易者预计某一商品价格会上涨时，通常会买入该商品的期货合约，以期在未来价格上涨后通过平仓获利。而题目中提到交易者预计玉米将大幅增产，在其他条件不变的情况下，供给大幅增加会导致玉米价格有下降趋势，所以买入玉米期货合约并非明智之举，该选项不符合题意。选项B：卖出玉米期货合约由于交易者预计玉米大幅增产，这意味着市场上玉米的供给将大幅增加，在需求不变的情况下，根据供求关系原理，玉米价格很可能会下跌。在期货市场中，当预计商品价格下跌时，交易者可以选择卖出期货合约，待价格下跌后再买入平仓，从而赚取差价利润。所以该交易者最有可能卖出玉米期货合约，此选项符合题意。选项C：进行玉米期转现交易期转现交易是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。其主要目的通常是为了规避现货交割风险、降低交割成本等，与预计玉米增产这一因素并无直接关联，所以该选项不符合题意。选项D：进行玉米期现套利期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易行为。题干中仅提及预计玉米增产，未涉及期货市场与现货市场之间的价差情况，因此无法进行期现套利操作，该选项不符合题意。综上，答案是B。15、下列关于交易所推出的AU1212，说法正确的是（）。

A.上市时间是12月12日的黄金期货合约

B.上市时间为12年12月的黄金期货合约

C.12月12日到期的黄金期货合约

D.12年12月到期的黄金期货合约

【答案】：D

【解析】本题可根据期货合约代码的表示规则来判断关于AU1212的正确说法。在期货合约代码中，一般前面的字母代表期货品种，后面的数字通常代表合约到期时间。对于AU1212，AU通常表示黄金期货，而后面的1212代表该黄金期货合约的到期时间是12年12月。接下来分析各个选项：-选项A：上市时间是12月12日的黄金期货合约，根据期货合约代码规则，代码反映的是到期时间而非上市时间，所以该选项错误。-选项B：上市时间为12年12月的黄金期货合约，同理，代码体现的是到期时间，并非上市时间，该选项错误。-选项C：12月12日到期的黄金期货合约，按照代码含义应是12年12月到期，而非12月12日到期，该选项错误。-选项D：12年12月到期的黄金期货合约，符合期货合约代码的表示规则，该选项正确。综上，答案选D。16、导致不完全套期保值的原因包括（）。

A.期货交割地与对应现货存放地点间隔较远

B.期货价格与现货价格同方向变动，但幅度较大

C.期货合约标的物与对应现货储存时间存在差异

D.期货合约标的物与对应现货商品质量存在差异

【答案】：B

【解析】本题考查导致不完全套期保值的原因。不完全套期保值是指套期保值者在进行套期保值操作时，期货合约的盈亏与现货市场的盈亏不能完全相抵，存在一定的差异。选项A，期货交割地与对应现货存放地点间隔较远，虽然可能会增加运输成本等，但这并不是导致不完全套期保值的直接原因。选项B，期货价格与现货价格同方向变动，但幅度较大，这就会使得期货市场和现货市场的盈亏不能完全相抵。因为套期保值的原理是基于期货和现货价格的同向变动，通过在期货市场和现货市场进行相反的操作来对冲风险。如果两者价格变动幅度不一致，就会造成不完全套期保值，所以该选项正确。选项C，期货合约标的物与对应现货储存时间存在差异，一般情况下，储存时间差异本身不会直接导致期货市场和现货市场盈亏无法完全相抵，不是导致不完全套期保值的主要因素。选项D，期货合约标的物与对应现货商品质量存在差异，质量差异可能会影响价格，但通常不是导致不完全套期保值的核心原因。综上，正确答案是B。17、以下属于跨期套利的是（）。

A.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所6月锌期货合约

B.卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约

C.买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约

D.买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约

【答案】：A

【解析】本题可根据跨期套利的定义来逐一分析各选项。跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。选项A：该选项是卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所6月锌期货合约。这里交易的是同一市场（A期货交易所）的同种商品（锌），只是交割月份不同（4月和6月），完全符合跨期套利的定义，所以该选项正确。选项B：此选项卖出的是A期货交易所5月大豆期货合约，买入的是A期货交易所5月豆粕期货合约。虽然是在同一市场（A期货交易所），但交易的商品不同，分别是大豆和豆粕，不满足跨期套利中“同种商品”这一条件，所以该选项错误。选项C：该选项是买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约。跨期套利要求同时进行买入和卖出操作，而此选项都是买入操作，不符合跨期套利的要求，所以该选项错误。选项D：该选项买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约。这里交易的市场不同，分别是A期货交易所和B期货交易所，不满足跨期套利中“同一市场”的条件，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A选项。18、（）是指期权买方在期权到期日前的任何交易日都可以使权利的期权。

A.美式期权

B.欧式期权

C.百慕大期权

D.亚式期权

【答案】：A

【解析】本题主要考查不同类型期权的定义。选项A，美式期权是指期权买方在期权到期日前的任何交易日都可以行使权利的期权，符合题目中所描述的特征，所以该选项正确。选项B，欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权，与题目中“在期权到期日前的任何交易日都可以行使权利”的描述不符，所以该选项错误。选项C，百慕大期权是一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权，其行权时间介于美式期权和欧式期权之间，并非在到期日前的任何交易日都可行权，所以该选项错误。选项D，亚式期权又称为平均价格期权，是股票期权的衍生，是在总结真实期权、虚拟期权和优先认股权等期权实施的经验教训基础上推出的，它与期权买方在到期日前的行权时间无关，所以该选项错误。综上，本题的正确答案是A。19、我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（）年的记账式付息国债。

A.2～3.25

B.4～5.25

C.6.5～10.25

D.8～12.25

【答案】：B

【解析】本题考查我国5年期国债期货合约可交割国债的剩余期限范围。在我国5年期国债期货合约中，可交割国债规定为合约到期日首日剩余期限为4-5.25年的记账式付息国债。选项A，2-3.25年的期限范围不符合5年期国债期货合约可交割国债的剩余期限规定；选项C，6.5-10.25年的期限范围通常对应其他类型国债期货合约的可交割国债剩余期限，并非5年期国债期货合约的规定；选项D，8-12.25年的期限也不符合5年期国债期货合约可交割国债的要求。所以本题正确答案是B。20、在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）。

A.比较大

B.和平时相等

C.比较小

D.不确定

【答案】：A

【解析】本题可根据流动性与冲击成本的关系来判断在流动性不好的市场中冲击成本的大小。冲击成本是指在交易中需要迅速而且大规模地买卖证券，未能按照预定价位成交，从而多支付的成本。在流动性不好的市场中，市场上可交易的证券数量相对较少，买卖双方的交易活跃度较低。当投资者进行大规模交易时，由于市场缺乏足够的承接能力，为了尽快完成交易，投资者往往需要以更有利对方的价格来吸引交易对手，这就会导致交易价格与预期价格之间的偏差增大，进而使得冲击成本比较大。所以在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大，本题答案选A。21、芝加哥期货交易所于（）年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

【解析】本题主要考查芝加哥期货交易所推出标准化合约并实行保证金制度的时间。选项A，1848年，这一年虽然在期货交易发展进程中具有一定意义，但并非是推出标准化合约并实行保证金制度的时间，所以A选项错误。选项B，1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金作为履约保证，故B选项正确。选项C，1876年并不对应芝加哥期货交易所推出标准化合约和实行保证金制度这一重要事件的时间点，C选项错误。选项D，1899年同样不是该关键事件发生的时间，D选项错误。综上，本题正确答案是B。22、移动平均线的英文缩写是（）。

A.MA

B.MACD

C.DEA

D.DIF

【答案】：A

【解析】本题主要考查移动平均线英文缩写的相关知识。下面对每个选项进行分析：A选项：MA是移动平均线（MovingAverage）的英文缩写，它是一种技术分析指标，通过计算一定时期内证券价格的平均值，来反映价格的趋势和变动情况，所以该选项正确。B选项：MACD是指数平滑异同移动平均线（MovingAverageConvergenceDivergence）的英文缩写，它是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线得到，并非移动平均线的英文缩写，所以该选项错误。C选项：DEA是MACD指标中的一条线，即差离值的9日平滑移动平均线，与移动平均线的英文缩写无关，所以该选项错误。D选项：DIF是MACD指标中快速线和慢速线的差值，也就是差离值，并非移动平均线的英文缩写，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。23、理论上，当市场利率上升时，将导致（）。

A.国债和国债期货价格均下跌

B.国债和国债期货价格均上涨

C.国债价格下跌，国债期货价格上涨

D.国债价格上涨，国债期货价格下跌

【答案】：A

【解析】本题可根据市场利率与国债及国债期货价格之间的关系来进行分析。市场利率与债券价格呈反向变动关系。这是因为债券发行后其票面利率是固定的，当市场利率上升时，新发行的债券会以更高的利率吸引投资者，那么已发行的固定利率债券的吸引力就会下降。投资者为了获得与市场利率相匹配的收益，就会要求已发行债券价格下降，这样才能通过较低的购买价格获得相对更高的实际收益率。所以，当市场利率上升时，国债价格会下跌。国债期货是以国债为标的的金融期货合约，其价格主要受国债现货价格的影响。国债期货价格和国债现货价格的变动方向通常是一致的。既然市场利率上升会导致国债价格下跌，那么国债期货价格也会随之下降。综上所述，当市场利率上升时，国债和国债期货价格均下跌，本题正确答案是A选项。24、对于股指期货来说，当出现期价被高估时，套利者可以（）。

A.垂直套利

B.反向套利

C.水平套利

D.正向套利

【答案】：D

【解析】本题主要考查股指期货套利的相关知识，关键在于明确在期价被高估时套利者应采取的套利方式。对各选项进行分析A选项：垂直套利垂直套利是指期权交易中，按不同的协定价格同时买进和卖出同一到期月份的看涨期权或看跌期权的交易方式，并非针对股指期货期价被高估时的套利策略，所以该选项不符合题意。B选项：反向套利反向套利是指当期货价格与现货价格的价差小于持仓成本时，套利者可以买入期货合约，卖出现货的套利形式，与题干中期价被高估的情况不对应，因此该选项不正确。C选项：水平套利水平套利又称日历套利、时间套利，是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权或看跌期权合约的套利方式，与股指期货期价高估时的套利操作无关，故该选项错误。D选项：正向套利当股指期货的期价被高估时，套利者可以通过买入现货、卖出期货的方式进行套利操作，这种套利方式被称为正向套利，符合题干所描述的情况，所以该选项正确。综上，答案选D。25、截至2013年，全球ETF产品已超过（）万亿美元。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：B"

【解析】本题主要考查对截至2013年全球ETF产品规模的了解。截至2013年，全球ETF产品已超过2万亿美元，所以答案选B。"26、下列不属于利率期货合约标的的是()。

A.货币资金的借贷

B.股票

C.短期存单

D.债券

【答案】：B

【解析】本题可根据利率期货合约标的的定义和特点，对各选项进行逐一分析。利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。其标的主要是与利率相关的金融工具。选项A：货币资金的借贷货币资金的借贷会产生利率，其利率的波动会影响借贷双方的成本和收益。在金融市场中，基于货币资金借贷的利率变化开发了一系列利率期货产品来进行风险管理。所以货币资金的借贷属于利率期货合约的标的。选项B：股票股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票价格主要受公司经营状况、市场供求关系、宏观经济政策等多种因素影响，其价格波动与利率的直接关联相对较弱，并不直接以利率作为定价基础。因此，股票不属于利率期货合约的标的。选项C：短期存单短期存单是由银行或其他金融机构发行的一种短期债务凭证，它的利率是预先确定的。短期存单的利率会随着市场利率的变动而变动，投资者可以通过利率期货合约来对冲短期存单利率波动带来的风险。所以短期存单属于利率期货合约的标的。选项D：债券债券是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。债券价格与市场利率呈反向变动关系，利率的波动会对债券的价格和收益产生显著影响。因此，债券是利率期货合约最常见的标的之一。综上，答案选B。27、我国期货交易所根据工作职能需要设置相关业务部门，但一般不包括()。

A.交易部门

B.交割部门

C.财务部门

D.人事部门

【答案】：D

【解析】本题考查我国期货交易所业务部门的设置。我国期货交易所会依据工作职能需求来设置相关业务部门，这些部门通常是围绕期货交易的核心业务及运营管理来设立的。选项A，交易部门是期货交易所的关键部门之一，负责组织和管理期货交易活动，包括交易系统的维护、交易规则的执行、交易行情的发布等，在期货交易所的日常运营中起着至关重要的作用，所以期货交易所一般会设置交易部门。选项B，交割部门负责期货合约到期时的实物交割或现金交割等相关工作，保证期货合约能够按照规定顺利完成交割流程，是期货交易流程中的重要环节，因此期货交易所通常会配备交割部门。选项C，财务部门负责期货交易所的财务管理工作，包括资金的收支管理、财务核算、财务报表编制等，对于保障交易所的财务健康和正常运营不可或缺，所以期货交易所一般会设置财务部门。选项D，人事部门主要负责人员招聘、培训、绩效考核等人力资源管理工作。期货交易所的这些人事相关工作往往可以通过更为灵活的方式进行，或者依托外部专业机构，并非必须独立设置专门的人事部门，所以一般情况下我国期货交易所设置的相关业务部门不包括人事部门。综上，答案选D。28、下列情形中，属于基差走强的是（）。

A.基差从-10元/吨变为-30元/吨

B.基差从10元/吨变为20元/吨

C.基差从10元/吨变为-10元/吨

D.基差从10元/吨变为5元/吨

【答案】：B

【解析】本题可根据基差走强的定义，逐一分析各选项来确定正确答案。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约期货价格之差，基差=现货价格-期货价格。基差走强是指基差的数值变大。选项A该选项中基差从-10元/吨变为-30元/吨，数值是变小的，即基差从-10到-30是变弱了，所以此选项不符合基差走强的情况。选项B此选项基差从10元/吨变为20元/吨，基差的数值从10增加到20，是变大的，符合基差走强的定义，该选项正确。选项C该选项基差从10元/吨变为-10元/吨，数值从正数变为负数，明显是变小了，意味着基差变弱，不符合题意。选项D该选项基差从10元/吨变为5元/吨，基差数值从10减小到5，是变小的，即基差变弱，不符合基差走强的要求。综上，属于基差走强的情形是选项B。29、某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为1300美分时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.美式

D.欧式

【答案】：A

【解析】本题可根据期权实值、虚值的定义，以及美式、欧式期权的特征来判断该期权的类型。选项A：实值期权实值期权是指内在价值大于0的期权。对于看涨期权而言，其内在价值的计算公式为：内在价值=标的资产市场价格-执行价格。在本题中，执行价格为1280美分，标的大豆期货合约市场价格为1300美分，将数值代入公式可得：内在价值=1300-1280=20（美分），内在价值大于0，所以该期权为实值期权，选项A正确。选项B：虚值期权虚值期权是指内在价值小于0的期权。如前面所计算，该看涨期权的内在价值为20美分大于0，并非虚值期权，选项B错误。选项C：美式期权美式期权是指期权买方可以在期权到期日前的任何一个交易日行使权利的期权。题干中并未给出关于期权是否可以在到期日前任何交易日行权的相关信息，所以无法判断该期权是否为美式期权，选项C错误。选项D：欧式期权欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。同样，题干中没有涉及期权只能在到期日行权的相关内容，不能判断其为欧式期权，选项D错误。综上，本题答案选A。30、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元／吨，卖出平仓时的基差为-50元／吨，该工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。大豆期货的交易单位是10吨/手。

A.盈利3000

B.亏损3000

C.盈利1500

D.亏损1500

【答案】：A

【解析】本题可根据基差变动与套期保值效果的关系来判断该加工商在套期保值中的盈亏状况。步骤一：明确基差变动与套期保值效果的关系基差是指现货价格减去期货价格，基差变动会影响套期保值的效果。在买入套期保值中，基差走弱（即基差数值变小）时，套期保值者能得到完全保护且有净盈利；基差走强（即基差数值变大）时，套期保值者将亏损。步骤二：判断基差的变动情况已知建仓时基差为\(-20\)元/吨，卖出平仓时基差为\(-50\)元/吨。因为\(-50<-20\)，即基差数值变小，所以基差走弱。步骤三：计算基差变动值基差变动值\(=\)平仓时基差\(-\)建仓时基差\(=-50-(-20)=-30\)（元/吨），即基差走弱了\(30\)元/吨。步骤四：计算该加工商的盈亏状况已知该加工商买入\(10\)手期货合约，大豆期货的交易单位是\(10\)吨/手。由于基差走弱，买入套期保值者有盈利，盈利金额\(=\)基差变动值的绝对值\(\times\)交易手数\(\times\)交易单位\(=30\times10\times10=3000\)（元）综上，该加工商在套期保值中盈利\(3000\)元，答案选A。31、某交易者在CME买进1张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的规模为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）。

A.盈利500欧元

B.亏损500美元

C.亏损500欧元

D.盈利500美元

【答案】：D

【解析】本题可通过计算该交易者买卖欧元期货合约的差价，进而判断其盈利或亏损情况。步骤一：明确交易情况该交易者在CME（芝加哥商业交易所）买进1张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210，随后在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓。每张合约的规模为12.5万欧元。步骤二：计算盈利金额由于该交易者是先买入后卖出，且卖出价格（平仓价）高于买入价格，所以该交易者是盈利的。盈利金额的计算公式为：（平仓价-买入价）×合约规模。将题目中的数据代入公式可得：（1.3250-1.3210）×125000=0.004×125000=500（美元）综上，这笔交易盈利500美元，答案选D。32、目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（）。

A.短期国债期货

B.隔夜国债期货

C.中长期国债期货

D.3个月国债期货

【答案】：C

【解析】本题主要考查全球交易活跃的国债期货品种相关知识。逐一分析各选项：-选项A：短期国债期货虽然也是国债期货的一种，但相较于中长期国债期货，其在全球交易中的活跃度并非最主要的。短期国债期限较短，通常在1年以内，其价格波动受短期市场因素影响较大，不过从整体交易规模和活跃度来看，不如中长期国债期货。-选项B：隔夜国债期货并不是常见的、交易活跃的国债期货品种。隔夜一般是指极短的时间期限，这种类型的国债期货在市场上几乎不存在或者交易量极小，不是全球主要交易的国债期货类型。-选项C：中长期国债期货是全球交易活跃的国债期货品种。中长期国债期限较长，通常在1年以上，其对市场利率的变化更为敏感，而且由于其期限较长，在金融市场上具有更广泛的应用，如资产配置、风险管理等。众多投资者和金融机构会利用中长期国债期货进行套期保值、投机等交易活动，因此其交易活跃度较高，该选项正确。-选项D：3个月国债期货属于短期国债期货范畴，期限为3个月，如前文所述，短期国债期货整体在全球交易活跃程度上不如中长期国债期货，所以3个月国债期货不是主要的交易活跃品种。综上，本题正确答案是C。33、期货交易采用的结算方式是（）。

A.一次性结清

B.货到付款

C.分期付款

D.当日无负债结算

【答案】：D

【解析】本题考查期货交易的结算方式。选项A，一次性结清通常适用于一些较为简单、交易规模较小且交易双方约定在某一时间点一次性完成款项支付的交易场景，它并非期货交易的结算方式。选项B，货到付款常见于商品买卖交易中，是指在商品到达购买者手中时才进行付款的方式，与期货交易的结算逻辑不符。选项C，分期付款一般用于购买价值较高的商品或服务，按照约定的期限和金额分期支付款项，这种方式也不适用于期货交易。选项D，当日无负债结算制度是期货交易的重要制度，它要求在每个交易日结束后，交易所按照当日结算价对每笔交易进行结算，若交易产生盈利则增加盈利方的保证金账户余额，若产生亏损则相应扣减亏损方的保证金账户余额，确保交易双方在每个交易日结束时账户资金都能反映当日交易的盈亏状况，从而有效防范风险。所以期货交易采用的结算方式是当日无负债结算。综上，本题正确答案是D。34、在美国本土之外，最大的、最有指标意义的欧洲美元交易市场在（），欧洲美元已经成为国际金融市场上最重要的融资工具之一。

A.巴黎

B.东京

C.伦敦

D.柏林

【答案】：C

【解析】本题主要考查欧洲美元交易市场的相关知识。欧洲美元是指在美国境外流通的美元，伦敦是美国本土之外最大且最具指标意义的欧洲美元交易市场。伦敦作为国际金融中心，具备完善的金融基础设施、发达的金融市场体系和丰富的金融专业人才，能够为欧洲美元交易提供良好的环境和条件，使得大量的欧洲美元交易集中在此进行，并且欧洲美元也已成为国际金融市场上最重要的融资工具之一。而巴黎、东京和柏林虽然也是重要的金融城市，但在欧洲美元交易市场的规模和指标意义方面，均不如伦敦。所以本题正确答案是C。35、3月5日,某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月锌期货合约同时买入5手7月锌期货合约,价格分别为15550元/吨和15650元/吨。3月9日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。该套利交易的价差（）元/吨。

A.扩大90

B.缩小90

C.扩大100

D.缩小100

【答案】：C

【解析】本题可先计算出建仓时的价差以及平仓时的价差，再通过比较两者来判断价差是扩大还是缩小以及扩大或缩小的数值。步骤一：计算建仓时的价差建仓时，卖出5月锌期货合约价格为15550元/吨，买入7月锌期货合约价格为15650元/吨。在计算价差时，用价格高的合约价格减去价格低的合约价格，因此建仓时的价差为：15650-15550=100（元/吨）步骤二：计算平仓时的价差平仓时，5月锌合约平仓价格为15650元/吨，7月锌合约平仓价格为15850元/吨。同样用价格高的合约价格减去价格低的合约价格，可得平仓时的价差为：15850-15650=200（元/吨）步骤三：比较建仓和平仓时的价差比较平仓时的价差200元/吨与建仓时的价差100元/吨，可知价差扩大了，扩大的数值为：200-100=100（元/吨）综上，该套利交易的价差扩大了100元/吨，答案选C。36、（）是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。

A.计算机撮合成交

B.连续竞价制

C.一节一价制

D.交易者协商成交

【答案】：B

【解析】本题正确答案选B。以下对各选项进行分析：选项A：计算机撮合成交：它是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程，并非是交易者面对面公开喊价来表达交易要求的方式，所以A选项不符合题意。选项B：连续竞价制：在连续竞价制下，交易是在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。这种交易方式能在交易时间内连续不断地进行，与题目描述相符，故B选项正确。选项C：一节一价制：一节一价制是指把每个交易日分为若干节，每节交易中一种合约只有一个价格。每节交易先由主持人叫价，场内交易员根据其叫价申报买卖数量，如果买量比卖量多，则主持人另报一个更高的价；反之，则报一个更低的价，直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止，它并非是交易者公开喊价表达交易要求的形式，所以C选项不正确。选项D：交易者协商成交：这通常是交易双方私下进行协商确定交易内容和价格等，而不是在交易所交易池内通过面对面公开喊价的方式，因此D选项也不符合题目描述。37、在公司制期货交易所的组织机构中，负责聘任或者解聘总经理的是（）。

A.股东大会

B.董事会

C.经理

D.监事会

【答案】：B

【解析】本题主要考查公司制期货交易所组织机构中各主体的职责。在公司制期货交易所里，不同的组织机构有着不同的职能。选项A，股东大会是公司的权力机构，主要行使决定公司的经营方针和投资计划、选举和更换非由职工代表担任的董事和监事等重大事项的权力，但并不负责聘任或者解聘总经理。选项B，董事会是由董事组成的、对内掌管公司事务、对外代表公司的经营决策和业务执行机构，董事会有权决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，所以负责聘任或者解聘总经理的是董事会，该选项正确。选项C，经理负责主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议等，并不具备聘任或解聘自身的权力，所以经理不能负责聘任或者解聘总经理。选项D，监事会是公司的监督机构，主要对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督等，不涉及聘任或者解聘总经理的职责。综上，答案选B。38、在正向市场中，牛市套利者要想盈利，则在()时才能实现。

A.价差不变

B.价差扩大

C.价差缩小

D.无法判断

【答案】：C

【解析】本题考查正向市场中牛市套利者盈利的条件。在正向市场中，牛市套利是买入较近月份合约的同时卖出较远月份合约。对于牛市套利，其盈利情况与合约价差的变化密切相关。当价差缩小时，意味着近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格上涨幅度，或者近期合约价格下跌幅度小于远期合约价格下跌幅度。在这种情况下，买入的较近月份合约的盈利会大于卖出的较远月份合约的亏损，或者买入的较近月份合约的亏损小于卖出的较远月份合约的盈利，从而使得套利者能够实现整体盈利。选项A，价差不变时，套利者的盈利和亏损刚好相抵，无法实现盈利。选项B，价差扩大时，卖出的较远月份合约的盈利会小于买入的较近月份合约的亏损，套利者会亏损。选项D，本题是可以判断的，所以该选项表述错误。综上，在正向市场中，牛市套利者要想盈利，则在价差缩小时才能实现，答案选C。39、期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为()。

A.无套利区间的上界

B.期货低估价格

C.远期高估价格

D.无套利区间的下界

【答案】：A"

【解析】本题考查无套利区间上下界的定义。无套利区间是指考虑交易成本后，期货理论价格所在的一个区间范围。在期指交易中，期指理论价格上移一个交易成本之后的价位被定义为无套利区间的上界；而期指理论价格下移一个交易成本之后的价位则为无套利区间的下界。选项B“期货低估价格”并非指期指理论价格上移一个交易成本后的价位；选项C“远期高估价格”也不符合该概念；选项D“无套利区间的下界”是期指理论价格下移一个交易成本后的价位，与题目描述不符。所以本题正确答案是A。"40、基差的计算公式为（）。

A.基差＝期货价格－现货价格

B.基差＝现货价格－期货价格

C.基差＝远期价格－期货价格

D.基差＝期货价格－远期价格

【答案】：B

【解析】本题考查基差的计算公式。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。选项A中“基差＝期货价格－现货价格”的表述错误；选项C“基差＝远期价格－期货价格”和选项D“基差＝期货价格－远期价格”均不符合基差的定义。所以本题正确答案是B。41、下列关于发票价格的公式的叙述正确的是（）。

A.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子+应计利息

B.发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息

C.发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息

D.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子-应计利息

【答案】：C"

【解析】本题考查发票价格公式的相关知识。在国债期货交割中，发票价格的计算公式为：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息。选项A中采用“国债期货交割结算价／转换因子”的计算方式错误；选项B“国债期货交割结算价×转换因子-应计利息”与正确公式不符；选项D“国债期货交割结算价／转换因子-应计利息”同样存在计算逻辑错误。因此，本题正确答案为C。"42、公司制期货交易所一般不设（）。

A.董事会

B.总经理

C.专业委员会

D.监事会

【答案】：C

【解析】本题可根据公司制期货交易所的组织架构设置来分析各选项。选项A：董事会公司制期货交易所通常会设立董事会，董事会是公司的决策机构，负责制定公司的重大经营决策和战略规划等，在公司制期货交易所的运营和管理中起着重要作用，所以公司制期货交易所一般会设董事会，该选项不符合题意。选项B：总经理总经理是公司的高级管理人员，负责组织实施公司的日常经营管理工作，组织实施董事会的决议等，对于公司制期货交易所的日常运营管理至关重要，公司制期货交易所一般会设置总经理这一职位，该选项不符合题意。选项C：专业委员会专业委员会并非公司制期货交易所普遍设置的机构。公司制期货交易所主要的组织架构围绕决策、执行和监督等核心职能展开，虽然有些可能会根据自身需求设立专业委员会辅助相关工作，但它不是一般性的、必备的设置，所以公司制期货交易所一般不设专业委员会，该选项符合题意。选项D：监事会监事会是公司的监督机构，负责监督公司的财务状况、董事和高级管理人员的行为等，以保障公司和股东的利益。公司制期货交易所为了保证自身运营的合规性和规范性，一般会设立监事会，该选项不符合题意。综上，答案选C。43、在国际市场上，欧元采用的汇率标价方法是（）。

A.美元标价法

B.直接标价法

C.单位标价法

D.间接标价法

【答案】：D

【解析】本题主要考查国际市场上欧元采用的汇率标价方法的相关知识。各选项分析A选项：美元标价法：美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，它并非欧元采用的标价方法，所以A选项错误。B选项：直接标价法：直接标价法是用本国货币表示固定单位的外国货币的价格。大多数国家采用直接标价法，但欧元并不采用这种标价方法，所以B选项错误。C选项：单位标价法：并不存在“单位标价法”这种常见的汇率标价方法，属于干扰项，所以C选项错误。D选项：间接标价法：间接标价法是用外国货币表示固定单位的本国货币的价格。在国际市场上，欧元采用的是间接标价法，即以一定单位的欧元来计算应兑换多少其他货币，所以D选项正确。综上，答案选D。44、上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是（）。

A.上证50股票价格指数

B.上证50交易型开放式指数证券投资基金

C.深证50股票价格指数

D.沪深300股票价格指数

【答案】：B

【解析】本题主要考查上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的上证50ETF股票期权合约的标的。下面对各选项进行分析：-选项A：上证50股票价格指数是反映上海证券市场上代表性好、规模大、流动性好的50只股票组成的样本股的整体表现，但上证50ETF合约标的并非该股票价格指数，所以选项A错误。-选项B：上证50ETF即上证50交易型开放式指数证券投资基金，上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权上证50ETF，其合约标的正是上证50交易型开放式指数证券投资基金，所以选项B正确。-选项C：深证50股票价格指数是深圳证券市场的相关指数，与上证50ETF并无关联，所以选项C错误。-选项D：沪深300股票价格指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，也不是上证50ETF合约的标的，所以选项D错误。综上所述，本题正确答案是B。45、对商品期货而言，持仓费不包含（）。

A.保险费

B.利息

C.仓储费

D.保证金

【答案】：D

【解析】本题可根据商品期货持仓费的构成来判断各选项是否属于持仓费。商品期货持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。-选项A：保险费是为了保障商品在仓储等过程中的安全而支付的费用，属于持仓费的一部分。-选项B：利息是持有商品过程中资金占用所产生的成本，是持仓费的重要组成部分。-选项C：仓储费是储存商品所需的费用，显然包含在持仓费内。-选项D：保证金是投资者在进行期货交易时，按期货合约价值的一定比例缴纳的资金，用于结算和保证履约，并非是为了拥有或保留商品而产生的费用，所以不包含在持仓费中。综上，答案选D。46、张某在某期货公司开户进行白糖期货交易。某日，张某买入白糖期货合约50手，当天白糖期货价格大幅下跌，造成张某账户的保证金余额低于期货交易所规定的最低保证金标准，于是期货公司及时通知张某追加保证金。但是，张某并没有在规定时间内追加保证金，这时，期货公司应该采取的措施是()。

A.再次通知，并告知将要采取的措施

B.强行平仓

C.要求张某提供流动资产进行抵押，之后可以为其保留头寸

D.可以强行平仓，也可以暂时保留头寸

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货公司在客户未按规定追加保证金时应采取的措施。在期货交易中，当客户的账户保证金余额低于期货交易所规定的最低保证金标准时，期货公司会及时通知客户追加保证金。客户有责任按照规定时间追加保证金以维持其持仓头寸。若客户未能在规定时间内追加保证金，期货公司需采取相应措施以控制风险。选项A，再次通知并告知将要采取的措施，不能从根本上解决客户保证金不足的问题，也无法有效控制期货公司面临的风险，因为客户已经未在规定时间内追加保证金，再次通知可能会延误风险处理时机，所以该选项不正确。选项B，根据相关规定，当客户未在规定时间内追加保证金时，期货公司有权强行平仓，以避免由于客户保证金不足可能导致的更大损失，这是期货公司控制风险的必要手段，所以该选项正确。选项C，要求张某提供流动资产进行抵押并为其保留头寸，这并不是期货公司在客户未按规定追加保证金时的常规操作，在客户未满足追加保证金要求的情况下，期货公司主要目的是控制风险，而非允许客户通过提供抵押来继续保留头寸，这种做法会使期货公司面临较大的不确定性风险，所以该选项不正确。选项D，暂时保留头寸会使期货公司面临因价格继续不利变动而导致客户亏损进一步扩大，甚至期货公司无法收回损失的风险，不符合期货公司控制风险的要求，期货公司不能随意选择暂时保留头寸，所以该选项不正确。综上，答案是B。47、在我国，有1／3以上的会员联名提议时，期货交易所应该召开()。

A.董事会

B.理事会

C.职工代表大会

D.临时会员大会

【答案】：D

【解析】本题考查期货交易所会议召开的相关规定。根据规定，当在我国有1／3以上的会员联名提议时，期货交易所应该召开临时会员大会。下面对各选项进行分析：-选项A：董事会是公司的经营决策和业务执行机构，与会员联名提议这种情况以及期货交易所的会议召开要求并无关联，所以该选项错误。-选项B：理事会是期货交易所的常设机构，负责执行会员大会的决议等日常事务，但不是在1／3以上会员联名提议时需要召开的会议，所以该选项错误。-选项C：职工代表大会是企业实行民主管理的基本形式，是职工行使民主管理权力的机构，和题目所涉及的会员提议召开会议的情况不相关，所以该选项错误。-选项D：当有1／3以上会员联名提议时，期货交易所要召开临时会员大会来处理相关事宜，该选项正确。综上，答案是D。48、认沽期权的卖方（）。

A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利

B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利

C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）

D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）

【答案】：C

【解析】本题主要考查认沽期权卖方的权利与义务。认沽期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。而认沽期权的卖方则承担相应的义务。选项A，认沽期权卖方并非有买入期权标的资产的权利，权利是期权买方所拥有的，所以A选项错误。选项B，认沽期权的卖方不存在到期卖出期权标的资产的权利，该权利属于认沽期权的买方，所以B选项错误。选项C，当认沽期权的买方选择行权时，认沽期权的卖方有买入期权标的资产的义务。因为认沽期权赋予了买方按约定价格卖出标的资产的权利，对应的卖方就有买入的义务，所以C选项正确。选项D，有卖出期权标的资产义务的是认购期权的卖方，而非认沽期权的卖方，所以D选项错误。综上，本题答案选C。49、在期权合约中，下列()要素，不是期权合约标准化的要素。

A.执行价格

B.期权价格

C.合约月份

D.合约到期日

【答案】：B

【解析】本题主要考查对期权合约标准化要素的理解。期权合约标准化是指将期权合约的一些要素进行统一规定，以便于交易和管理。选项A，执行价格是期权合约中规定的，期权买方行使权利时买入或卖出标的资产的价格，它是期权合约标准化的要素之一。选项B，期权价格即权利金，是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。期权价格会受到多种因素如标的资产价格、行权价格、到期时间、波动率等的影响，在交易过程中是由买卖双方根据市场情况协商确定的，并非标准化要素。选项C，合约月份是指期权合约到期的月份，这是期权合约标准化的要素，明确了期权的存续期限范围。选项D，合约到期日是期权合约有效期截止的日期，是标准化的要素之一，它规定了期权买方可以行使权利的最后时间。综上，不是期权合约标准化要素的是期权价格，答案选B。50、期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金存管银行提供虚假申请文件或者采取其他欺诈手段隐瞒重要事实骗取期货业务许可的，撤销其期货业务许可，()。

A.处以违法所得5倍罚款

B.处以违法所得3倍罚款

C.没收违法所得

D.处以违法所得4倍罚款

【答案】：C"

【解析】根据相关规定，期货公司及其他期货经营机构、非期货公司结算会员、期货保证金存管银行提供虚假申请文件或者采取其他欺诈手段隐瞒重要事实骗取期货业务许可的，应撤销其期货业务许可，同时没收违法所得。题目所给选项中，A选项处以违法所得5倍罚款、B选项处以违法所得3倍罚款以及D选项处以违法所得4倍罚款均不符合此规定，所以正确答案是C。"第二部分多选题(30题)1、下列关于美式期权和欧式期权的说法中，正确的有（）。

A.欧式期权是指在合约到期日方可行使权利的期权

B.欧式期权是指在欧洲交易的.在合约到期日方可行使权利的期权

C.美式期权是指在规定的有效期限内的任何交易日都可行使权利的期权

D.美式期权是指在美国交易的.在规定的有效期限内都可行使权利的期权

【答案】：AC

【解析】本题可根据美式期权和欧式期权的定义，对每个选项进行逐一分析。选项A欧式期权的定义为在合约到期日方可行使权利的期权，该选项准确表述了欧式期权的行权时间特点，所以选项A正确。选项B欧式期权的关键特征是行权时间在合约到期日，而不是交易地点在欧洲，“在欧洲交易”并非欧式期权的本质定义内容，所以选项B错误。选项C美式期权是指在规定的有效期限内的任何交易日都可行使权利的期权，此选项准确说明了美式期权行权时间的灵活性，即可以在有效期限内的任意交易日行权，所以选项C正确。选项D美式期权强调的是行权时间的灵活性，即可以在规定有效期限内的任何交易日行权，而不是以交易地点在美国来界定，“在美国交易”不是美式期权的核心定义要点，所以选项D错误。综上，本题正确答案选AC。2、交易对象为标准化合约的交易方式有()。

A.现货交易

B.商品期货交易

C.金融期货交易

D.远期交易

【答案】：BC

【解析】本题可通过分析每个选项对应的交易对象是否为标准化合约来确定正确答案。选项A：现货交易现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。其交易对象为实物商品，并非标准化合约，所以选项A不符合题意。选项B：商品期货交易商品期货交易是指买卖双方在期货交易所内，通过公开竞价的方式，买卖在未来某一特定时间交割标准数量特定商品的合约的交易。商品期货交易的对象是标准化的商品期货合约，合约中对商品的数量、质量、交货时间和地点等都有统一的规定，因此选项B符合题意。选项C：金融期货交易金融期货交易是指以金融工具为标的物的期货交易。金融期货合约也是标准化合约，合约中对相关金融工具的种类、交易单位、交割日期等都做出了明确规定。所以金融期货交易的交易对象为标准化合约，选项C符合题意。选项D：远期交易远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式。远期合约是交易双方根据自身需求协商确定的非标准化合约，其条款内容如商品规格、交易时间、交货地点等都是由交易双方自行商定，不具有标准化的特征，所以选项D不符合题意。综上，本题正确答案为BC。3、商品期货的套期保值者通常是（）。

A.商品的生产商

B.商品的加工商

C.商品的经营商

D.贸易商

【答案】：ABCD

【解析】本题可从商品期货套期保值者的概念出发，分析每个选项是否符合其特征。商品期货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。选项A：商品的生产商商品生产商面临着生产出来的商品价格波动风险。例如，农产品生产商担心农作物收获时价格下跌，通过在期货市场进行套期保值操作，提前锁定销售价格，从而规避价格下跌带来的损失，所以商品生产商通常会成为商品期货的套期保值者。选项B：商品的加工商商品加工商在采购原材料和销售加工产品的过程中，会面临原材料价格上涨和产品价格下跌的双重风险。为了锁定成本和利润，加工商可以利用期货市场进行套期保值。比如，钢铁加工商担心铁矿石价格上涨，可在期货市场买入铁矿石期货合约进行套期保值，因此商品加工商也是常见的套期保值者。选项C：商品的经营商商品经营商在商品的购销过程中，也会受到价格波动的影响。为了稳定经营利润，避免因价格变动造成损失，他们会利用期货市场进行套期保值操作。例如，石油经营商可能会对库存的石油进行套期保值，防止油价下跌带来的损失，所以商品经营商通常会参与商品期货的套期保值。选项D：贸易商贸易商在国际贸易和国内贸易中，需要频繁地进行商品买卖，面临着商品价格波动的风险。通过在期货市场进行套期保值，贸易商可以锁定商品的买卖价格，降低价格波动对利润的影响。比如，粮食贸易商在签订采购和销售合同后，为了防止粮食价格变动带来的损失，可以利用期货市场进行套期保值，所以贸易商也是商品期货套期保值的常见参与者。综上所述，商品的生产商、加工商、经营商和贸易商通常都是商品期货的套期保值者，本题答案选ABCD。4、下列关于当日无负债结算制度说法正确的有（）

A.对于控制期货市场风险，维护期货市场的正常运行具有重要作用

B.在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算

C.期货交易所会员的保证金不足时，会被要求及时追加保证金或者自行平仓；否则，其合约将会被强行平仓

D.客户的保证金不足时，会被要求及时追加保证金或者自行平仓；否则，其合约将会被强行平仓

【答案】：ABCD

【解析】本题可对每个选项逐一分析，判断其关于当日无负债结算制度的表述是否正确。A选项当日无负债结算制度通过每日对交易盈亏进行结算，能及时将风险控制在一定范围内，使得市场参与者的风险敞口每日得到清理和调整。当市场出现较大波动时，该制度能促使投资者及时调整仓位或追加保证金，避免风险的过度积累。所以，其对于控制期货市场风险，维护期货市场的正常运行具有重要作用，A选项表述正确。B选项当日无负债结算制度在每日交易结束后，会对会员和客户的交易账户进行全面结算。对于平仓头寸，按照平仓价格与开仓价格的差值计算实际盈亏；对于未平仓合约，会根据当日结算价计算浮动盈亏，并将其计入账户权益。这种全面结算的方式，能准确反映投资者在当日交易中的真实盈亏状况，B选项表述正确。C选项在当日无负债结算制度下，期货交易所会每日核算会员的保证金账户。如果会员的保证金不足，即低于规定的维持保证金水平时，交易所会要求会员及时追加保证金或者自行平仓，以确保其保证金账户余额满足交易要求。若会员未能在规定时间内完成追加保证金或自行平仓操作，为了控制风险，交易所将会对其合约进行强行平仓，C选项表述正确。D选项期货公司会为客户设置相应的保证金要求。在每日结算后，若客户的保证金不足，期货公司会通知客户及时追加保证金或者自行平仓。当客户未能按照要求追加保证金或自行平仓时，为避免客户损失进一步扩大以及防范期货公司的风险，期货公司会对客户的合约进行强行平仓，D选项表述正确。综上，ABCD四个选项的表述均正确，本题答案选ABCD。5、榨油厂要利用大豆期货进行买入套期保值的情形有（）。

A.已签订大豆购货合同，确定了交易价格

B.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

C.库存已满无法购进大豆，担心未来大豆价格上涨

D.大豆现货价格远远低于期货价格

【答案】：BC

【解析】本题可根据买入套期保值的概念及适用情形，对各选项进行逐一分析。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。选项A已签订大豆购货合同且确定了交易价格，意味着企业已经锁定了大豆的采购成本，不存在大豆价格上涨带来成本增加的风险，所以不需要进行买入套期保值，该选项不符合题意。选项B三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨。这种情况下，企业未来有买入大豆的需求，若大豆价格上涨，企业的采购成本将会增加。此时在期货市场进行买入套期保值，通过在期货市场建立多头头寸，若未来大豆价格上涨，期货市场的盈利可以弥补现货市场采购成本的增加，从而达到规避价格上涨风险的目的，该选项符合题意。选项C库存已满无法购进大豆，但担心未来大豆价格上涨。企业虽然当前无法购进大豆，但未来仍有补充库存的需求，一旦大豆价格上涨，后续采购成本会提高。通过买入套期保值，在期货市场买入大豆期货合约，当未来需要采购大豆时，若大豆价格上涨，期货市场的盈利可对冲现货市场高价采购的成本，该选项符合题意。选项D大豆现货价格远远低于期货价格，这只是反映了现货市场和期货市场价格的一种关系，与是否需要利用大豆期货进行买入套期保值以规避价格上涨风险并无直接关联，该选项不符合题意。综上，答案选BC。6、—般而言，影响期权价格的因素包括（）。

A.期权的执行价格与市场即期汇率

B.到期期限（距到期日之间的天数）

C.预期汇率波动率大小

D.国内外利率水平

【答案】：ABCD

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，判断其是否属于影响期权价格的因素。选项A期权的执行价格与市场即期汇率是影响期权价格的重要因素。期权的执行价格决定了期权持有者在未来执行期权时的交易价格，与市场即期汇率的对比关系会直接影响期权的内在价值和时间价值。当市场即期汇率与执行价格的差异越大，期权的价值可能越高，所以该选项符合要求。选项B到期期限（距到期日之间的天数）对期权价格有着显著影响。一般来说，到期期限越长，期权的时间价值越大。因为在较长的时间内，标的资产价格发生有利变动的可能性增加，期权持有者有更多的时间等待有利的市场条件出现，所以期权价格会相应提高，该选项属于影响因素。选项C预期汇率波动