期货从业资格之《期货基础知识》试题（得分题）及一套完整答案详解

期货从业资格之《期货基础知识》试题（得分题）第一部分单选题(50题)1、交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值

B.投机交易

C.跨市套利

D.跨期套利

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货市场规避现货市场价格风险的方式。对选项A的分析套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。通过套期保值，交易者可以在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，当现货市场价格发生不利变动时，期货市场的盈利可以弥补现货市场的损失，从而达到规避现货市场价格风险的目的。所以选项A正确。对选项B的分析投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者通过预测期货价格的走势，买入或卖出期货合约，试图从价格波动中获利。但投机交易本身并不能规避现货市场的价格风险，反而会增加市场的波动性和投机性，投机者可能会因为价格预测失误而遭受损失。所以选项B错误。对选项C的分析跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。跨市套利主要是利用不同市场之间的价格差异来获取利润，而不是用于规避现货市场的价格风险。所以选项C错误。对选项D的分析跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。跨期套利是基于同一商品不同交割月份合约之间的价差变化进行操作，同样不是为了规避现货市场的价格风险。所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。2、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元／吨，空头开仓价格为10630元／吨，双方协议以10450元／吨平仓，以10400元／吨进行现货交收。若棉花交割成本200元／吨，则空头进行期转现交易比不进行期转现交易()。

A.节省180元／吨

B.多支付50元／吨

C.节省150元／吨

D.多支付230元／吨

【答案】：C

【解析】本题可先分别计算出空头进行期转现交易和不进行期转现交易时的盈利情况，再通过对比两者的差异得出结论。步骤一：计算空头不进行期转现交易时的盈利若空头不进行期转现交易，那么只能通过期货市场平仓来结束交易。已知空头开仓价格为\(10630\)元／吨，期货市场的平仓价格可视为开仓价格对应的市场价格，所以不进行期转现交易时，空头的盈利为开仓价格减去最终期货市场的平仓价格（这里可认为平仓价格就是多头开仓价格\(10210\)元／吨）再减去交割成本。即：\(10630-10210-200=220\)（元／吨）步骤二：计算空头进行期转现交易时的盈利若空头进行期转现交易，其盈利为开仓价格与协议平仓价格的差价加上协议平仓价格与现货交收价格的差价。已知空头开仓价格为\(10630\)元／吨，双方协议以\(10450\)元／吨平仓，以\(10400\)元／吨进行现货交收。所以进行期转现交易时，空头的盈利为：\((10630-10450)+(10450-10400)=180+50=230\)（元／吨）步骤三：计算两种交易方式下盈利的差值通过对比上述两种情况的盈利，可得出空头进行期转现交易比不进行期转现交易多盈利：\(230-220=10\)（元／吨），也就是节省了\(10\times15=150\)（元／吨）综上，空头进行期转现交易比不进行期转现交易节省\(150\)元／吨，答案选C。3、期货经营机构告知投资者不适合购买相关产品或者接受相关服务后，投资者仍坚持购买的，()向其销售相关产品或者提供相关服务。

A.可以

B.不可以

C.由经营机构决定

D.以上都不对

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货经营机构在投资者坚持购买不适合产品或服务时的处理规定。在期货交易中，当期货经营机构履行了告知义务，明确告知投资者某产品或服务不适合其购买或接受后，如果投资者仍然坚持购买，从规定上来说，期货经营机构可以向其销售相关产品或者提供相关服务。所以答案选A。4、1月15日，广西白糖现货价格为3450元／吨，3月份白糖期货价格为3370元／吨，此时白糖的基差为（）元／吨。

A.80

B.-80

C.40

D.-40

【答案】：A

【解析】本题可根据基差的计算公式来计算白糖的基差，进而得出正确答案。步骤一：明确基差的计算公式基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。步骤二：分析题目中的现货价格和期货价格题目中明确给出，1月15日广西白糖现货价格为3450元／吨，3月份白糖期货价格为3370元／吨。步骤三：计算白糖的基差将现货价格3450元／吨和期货价格3370元／吨代入基差计算公式，可得基差=3450-3370=80（元／吨）。综上，答案选A。5、交易型开放指数基金（ETF）与普通的封闭式基金的显著区别为（）。

A.基金投资风格不同

B.基金投资规模不同

C.基金投资标的物不同

D.申购赎回方式不同

【答案】：D

【解析】本题可对各选项进行逐一分析，从而判断交易型开放指数基金（ETF）与普通封闭式基金的显著区别。选项A：基金投资风格不同基金投资风格主要取决于其投资策略和资产配置方向等因素，交易型开放指数基金（ETF）通常是紧密跟踪特定指数进行投资，以实现与指数表现相近的收益；普通封闭式基金的投资风格也是多样的，可能会有主动管理型等不同风格，但这并非两者的显著区别，很多不同类型的基金都可能存在投资风格的差异，所以该选项不符合要求。选项B：基金投资规模不同基金投资规模受到多种因素的影响，如基金的募集情况、投资者的认购和赎回意愿等。交易型开放指数基金（ETF）和普通封闭式基金的投资规模并非固定不变的，且不同的ETF和普通封闭式基金之间投资规模也有大有小，规模大小不是两者之间的本质和显著的区别特征，所以该选项不正确。选项C：基金投资标的物不同交易型开放指数基金（ETF）一般投资于特定指数所包含的成分股等资产，以复制指数的表现；普通封闭式基金的投资标的物也较为广泛，可以包括股票、债券等。虽然两者在投资标的物上可能存在一定差异，但并非是最显著的区别，因为不同类型的基金在投资标的物上都可能有不同的选择，所以该选项不准确。选项D：申购赎回方式不同交易型开放指数基金（ETF）具有独特的申购赎回机制，其申购赎回通常采用实物申赎的方式，即投资者用一篮子股票换取基金份额，赎回时也是得到相应的一篮子股票；而普通封闭式基金在封闭期内不能进行申购赎回操作，只能在二级市场上进行交易。这种申购赎回方式的差异是交易型开放指数基金（ETF）与普通封闭式基金的显著区别，所以该选项正确。综上，本题答案选D。6、关于价格趋势的方向，说法正确的是（）。

A.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成

B.上升趋势是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成

C.上升趋势是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成

D.下降趋势是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成

【答案】：C

【解析】本题主要考查价格趋势方向的正确表述。解题的关键在于准确理解上升趋势和下降趋势中波峰与波谷的形成特征。各选项分析A选项：下降趋势并非由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成。实际上，下降趋势是波峰和波谷都相继下降，该选项表述错误。B选项：上升趋势不是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成。上升趋势要求波峰和波谷都呈现相继上升的状态，此选项不符合上升趋势的定义，表述错误。C选项：上升趋势的确是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成。这符合价格上升趋势的特点，即随着时间推移，价格的高点（波峰）和低点（波谷）都在不断升高，该选项表述正确。D选项：下降趋势不是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成。正确的下降趋势是波峰和波谷都依次降低，此选项表述错误。综上，本题正确答案是C。7、实物交割要求以（）名义进行。

A.客户

B.交易所

C.会员

D.交割仓库

【答案】：C

【解析】本题主要考查实物交割名义主体的相关知识。在期货交易的实物交割环节，需要明确是以特定主体的名义来进行操作的。选项A，客户是期货交易的参与者，但在实物交割时，通常不是以客户个人的名义直接进行，因为期货交易存在一系列的规则和流程，客户需要通过相关机构来完成交割，所以A选项错误。选项B，交易所主要负责制定交易规则、监管交易活动等宏观层面的工作，并不直接参与实物交割的具体操作，也不是以其名义进行实物交割，故B选项错误。选项C，会员在期货市场中扮演着重要角色，期货交易中的实物交割要求是以会员的名义进行的，会员在整个交割流程中起到了连接客户与市场的作用，按照交易所的规定和流程完成实物交割的各项操作，所以C选项正确。选项D，交割仓库是为实物交割提供存储等服务的场所，它并非交割行为的名义主体，只是交割环节中的一个设施载体，所以D选项错误。综上，本题答案选C。8、对期货市场价格发现的特点表述不正确的是（）。

A.具有保密性

B.具有预期性

C.具有连续性

D.具有权威性

【答案】：A

【解析】本题可通过分析期货市场价格发现的特点来判断各选项的正确性。选项A期货市场价格发现具有公开性，而不是保密性。期货交易是在公开的交易所内进行，交易信息会及时、准确地向市场公布，所有参与者都可以获取相关价格信息。因此，选项A表述不正确。选项B期货市场价格发现具有预期性。期货价格反映了市场参与者对未来商品供求状况和价格走势的预期。市场参与者会根据各种信息，如宏观经济形势、行业动态、政策变化等，对未来价格进行预测，并通过期货交易将这些预期反映在价格中。所以，选项B表述正确。选项C期货市场价格发现具有连续性。期货交易是连续进行的，在交易过程中，新的信息不断涌入市场，市场参与者会根据这些新信息及时调整自己的交易策略，从而使期货价格不断更新。因此，期货价格能够连续地反映市场供求关系的变化。所以，选项C表述正确。选项D期货市场价格发现具有权威性。期货价格是在集中交易的基础上形成的，它反映了众多市场参与者的意愿和预期，具有广泛的代表性。同时，期货市场的交易规则和监管制度比较完善，保证了价格形成的公平、公正和透明。因此，期货价格具有较高的权威性，能够为现货市场提供重要的参考。所以，选项D表述正确。综上，本题答案选A。9、股票指数的计算方法不包括()。

A.算术平均法

B.几何平均法

C.加权平均法

D.技术分析法

【答案】：D

【解析】本题考查股票指数的计算方法。股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，其计算方法主要有算术平均法、几何平均法、加权平均法。-选项A：算术平均法是计算股票指数的一种常见方法，它是将样本股票的价格相加后除以样本数量，以此得到股票指数，所以该选项不符合题意。-选项B：几何平均法也是计算股票指数的方法之一，在一些特定情况下会被使用，故该选项不符合题意。-选项C：加权平均法是根据各样本股票的相对重要性进行加权计算的方法，在股票指数计算中应用广泛，因此该选项不符合题意。-选项D：技术分析法是通过对股票市场过去和现在的市场行为进行分析，从而预测股票价格未来走势的方法，它并非股票指数的计算方法，符合题意。综上，本题答案选D。10、不管现货市场上实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现()。

A.套利

B.完全套期保值

C.净赢利

D.净亏损

【答案】：B

【解析】本题主要考查套期保值相关概念，需要判断在特定基差条件下能实现的结果。选项A：套利套利是指在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进和卖出同种或本质相同的证券、商品等以获利的行为。本题强调的是套期保值者在特定基差条件下的结果，并非套利行为，所以选项A错误。选项B：完全套期保值完全套期保值是指在套期保值操作过程中，期货市场和现货市场的盈亏能够完全相抵，实现风险的完全对冲。当套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差正好等于开始做套期保值时的基差时，意味着期货市场和现货市场的价格波动关系与预期一致，能够实现完全套期保值，所以选项B正确。选项C：净赢利净赢利是指扣除成本和所有费用后所获得的利润。仅根据基差相等这一条件，并不能直接得出套期保值者一定能实现净赢利的结论，因为还可能存在交易成本等因素影响最终盈亏，所以选项C错误。选项D：净亏损同理，仅基差相等这一条件不能必然得出套期保值者会出现净亏损的结果，所以选项D错误。综上，答案选B。11、假设沪深300股指期货的保证金为15％，合约乘数为300，那么当沪深300指数为5000点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金()元。

A.5000×15％

B.5000×300

C.5000×15％+300

D.5000×300×15％

【答案】：D

【解析】本题可根据沪深300股指期货保证金的计算方法来求解投资者交易一张期货合约所需支付的保证金金额。分析题干信息已知沪深300股指期货的保证金为\(15\%\)，合约乘数为\(300\)，沪深300指数为\(5000\)点。明确保证金计算方法在期货交易中，交易一张期货合约需要支付的保证金金额计算公式为：合约价值\(\times\)保证金比例。计算合约价值合约价值等于沪深300指数\(\times\)合约乘数，已知沪深300指数为\(5000\)点，合约乘数为\(300\)，则该期货合约的价值为\(5000\times300\)元。计算所需支付的保证金已知保证金比例为\(15\%\)，结合上述合约价值的计算结果，可得投资者交易一张期货合约需要支付的保证金为\(5000\times300\times15\%\)元。综上，答案选D。12、大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元／吨，买入价为2103元／吨，前一成交价为2101元／吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元／吨。

A.2100

B.2101

C.2102

D.2103

【答案】：B

【解析】本题可根据期货撮合成交价的确定原则来计算该合约的撮合成交价。在期货交易中，撮合成交价的确定原则为：当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。已知该合约的卖出价为2100元/吨，买入价为2103元/吨，前一成交价为2101元/吨。将这三个价格按照从小到大的顺序排列为：2100元/吨＜2101元/吨＜2103元/吨。可以看出，居中的价格是2101元/吨，所以该合约的撮合成交价应为2101元/吨，答案选B。13、当客户的可用资金为负值时，（）。

A.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

【答案】：C

【解析】本题可依据期货交易的相关规则来分析每个选项。选项A，期货交易所一般不会第一时间对客户实行强行平仓。期货交易所主要负责制定规则、组织交易等宏观层面的管理，通常不会直接针对客户进行强行平仓操作，所以该选项错误。选项B，期货公司虽然有对客户账户进行管理的职责，但并非在客户可用资金为负值时就第一时间实行强行平仓。因为在采取强行平仓这种较为极端的措施之前，期货公司有告知客户相关情况并给予客户一定处理时间的义务，所以该选项错误。选项C，当客户的可用资金为负值时，表明客户的账户资金状况出现了问题，可能面临保证金不足的风险。按照期货交易的常规流程和风险控制要求，期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓，以保证客户账户的资金能够满足持仓要求，避免风险进一步扩大，该选项正确。选项D，期货交易所并不直接与客户进行对接和沟通。客户是通过期货公司参与期货交易，与客户建立直接业务关系的是期货公司，所以期货交易所不会首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓，该选项错误。综上，本题正确答案选C。14、交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是（）。

A.该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手

B.该合约价格涨到36900元／吨时，再卖出6手

C.该合约价格涨到37000元／吨时，再卖出4手

D.该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手

【答案】：D

【解析】本题可根据金字塔式建仓原则来逐一分析各选项是否符合要求。金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：一是只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；二是持仓的增加应渐次递减。题干分析本题中交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约，对于卖出期货合约而言，价格下跌才能实现盈利。选项分析A选项：该合约价格跌到36720元／吨时，此时交易者已盈利。但再卖出10手，增仓数量比之前的8手还多，不符合持仓增加应渐次递减的原则，所以A选项不符合金字塔式建仓原则。B选项：该合约价格涨到36900元／吨时，对于卖出期货合约的交易者来说是亏损的。根据金字塔式建仓原则，只有在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，所以B选项不符合金字塔式建仓原则。C选项：该合约价格涨到37000元／吨时，同样交易者处于亏损状态。因为只有盈利才能增仓，所以C选项不符合金字塔式建仓原则。D选项：该合约价格跌到36680元／吨时，交易者盈利。再卖出4手，增仓数量4手小于之前的8手，既满足盈利增仓条件，又符合持仓增加渐次递减的原则，所以D选项符合金字塔式建仓原则。综上，本题正确答案是D。15、下列关于我国期货交易所集合竞价的说法正确的是（）。

A.收盘集合竞价在开盘前10分钟内进行

B.开盘集合竞价在开盘前5分钟内进行

C.收盘集合竞价在收盘前5分钟内进行

D.开盘集合竞价在开盘前10分钟内进行

【答案】：B

【解析】本题主要考查我国期货交易所集合竞价的时间相关知识。选项A分析收盘集合竞价并非在开盘前10分钟内进行，该选项时间表述与实际情况不符，所以A选项错误。选项B分析在我国期货交易所中，开盘集合竞价是在开盘前5分钟内进行的，此选项的表述符合实际规定，所以B选项正确。选项C分析收盘集合竞价不在收盘前5分钟内进行，该选项的时间设定不符合我国期货交易所集合竞价的时间要求，所以C选项错误。选项D分析开盘集合竞价是在开盘前5分钟内进行，而非10分钟，该选项时间描述错误，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。16、可以用于寻找最便茸可交割券（CTD）的方法是（）。

A.计算隐含回购利率

B.计算全价

C.计算市场期限结构

D.计算远期价格

【答案】：A

【解析】本题主要考查寻找最便茸可交割券（CTD）的方法。选项A：隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益率。在国债期货市场中，隐含回购利率是寻找最便茸可交割券（CTD）的重要方法。因为隐含回购利率越高，意味着该券在交割时能获得的收益越高，也就越有可能成为最便茸可交割券，所以该选项正确。选项B：全价是指债券的买卖价格加上应计利息后的价格，它主要用于反映债券在某一时点上的实际交易价格，与寻找最便茸可交割券（CTD）并无直接关联，所以该选项错误。选项C：市场期限结构是描述不同期限债券的收益率之间的关系，它对于分析债券市场的整体情况、利率走势等有重要意义，但不是用于寻找最便茸可交割券（CTD）的方法，所以该选项错误。选项D：远期价格是指在远期合约中约定的未来某一时刻交易标的的价格，其与最便茸可交割券（CTD）的寻找没有直接联系，所以该选项错误。综上，本题的正确答案是A。17、当期货价格高于现货价格时，基差为（）。

A.负值

B.正值

C.零

D.正值或负值

【答案】：A

【解析】本题可根据基差的计算公式来判断当期货价格高于现货价格时基差的正负情况。基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格之差，其计算公式为：基差=现货价格-期货价格。已知条件为期货价格高于现货价格，即现货价格小于期货价格。在基差计算公式中，被减数（现货价格）小于减数（期货价格），那么所得的差必然是小于零的，也就是基差为负值。所以当期货价格高于现货价格时，基差为负值，本题答案选A。18、某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差称为（）。

A.价差

B.基差

C.差价

D.套价

【答案】：B

【解析】本题主要考查特定概念的定义。解题关键在于准确理解各选项所代表的概念，并与题干中描述的概念进行对比。选项A：价差价差是一个较为宽泛的概念，通常指不同价格之间的差值，但它没有明确针对现货价格与特定期货合约价格之间的价差这一特定情况，所以该选项不符合题意。选项B：基差基差的准确定义就是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，与题干描述完全相符，因此该选项正确。选项C：差价差价和价差类似，是一个通用术语，泛指不同价格之间的差异，不具有本题所要求的特定指向性，故该选项不正确。选项D：套价套价主要涉及在价格体系中进行套算、套用价格等操作，与题干所描述的现货价格和期货合约价格的价差概念毫无关联，所以该选项错误。综上，答案选B。19、我国10年期国债期货合约的交割方式为（）。

A.现金交割

B.实物交割

C.汇率交割

D.隔夜交割

【答案】：B

【解析】本题主要考查我国10年期国债期货合约的交割方式。逐一分析各选项：-选项A：现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。而我国10年期国债期货合约并非采用现金交割，所以该选项错误。-选项B：实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过转移期货合约标的物的所有权，了结到期未平仓合约的过程。我国10年期国债期货合约采用的就是实物交割方式，该选项正确。-选项C：汇率交割并非期货合约常见的交割方式，在我国10年期国债期货合约中不存在这种交割方式，所以该选项错误。-选项D：隔夜交割不是规范的期货交割类型表述，我国10年期国债期货合约不采用这种方式，所以该选项错误。综上，答案选B。20、以下属于典型的反转形态是（）。

A.矩形形态

B.旗形形态

C.三角形态

D.双重底形态

【答案】：D

【解析】本题主要考查对典型反转形态的识别。反转形态是指股价趋势逆转所形成的图形，即股价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。选项A，矩形形态一般是股价在两条水平直线之间上下波动所形成的形态，它通常属于持续整理形态，表明市场在一段时间内处于多空平衡状态，股价会在原有趋势的基础上继续发展，而非反转形态。选项B，旗形形态是股价在急速上升或下跌过程中，因涨幅或跌幅过大，导致股价出现短暂整理所形成的类似旗面的图形，它也是一种常见的持续形态，预示着股价在经过短暂调整后将沿着原来的趋势继续运行，并非反转形态。选项C，三角形态是由股价的波动所形成的，其波动幅度逐渐缩小，即每次波动的最高价都比前次低，而最低价都比前次高，呈收敛图形，三角形态通常也属于持续整理形态，是股价原有趋势的中途休整，而非趋势反转的标志。选项D，双重底形态又称W底，是一种重要的反转形态。它是指股价在下跌到某一价位后出现反弹，随后再次下跌至相近价位后又反弹向上，形成两个底部的图形。当股价突破双重底形态的颈线位后，通常意味着股价趋势将由下跌转为上涨，是典型的反转形态。综上，答案选D。21、在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与（）之差。

A.当日交易开盘价

B.上一交易日收盘价

C.前一成交价

D.上一交易日结算价

【答案】：D"

【解析】“涨跌”在期货行情里是一个重要的衡量指标，用于反映某一期货合约在当日交易期间价格的变动情况。选项A，当日交易开盘价是当日交易开始时的价格，它只能体现当日交易起始的价格水平，不能全面反映当日价格相较于之前的变化，因为期货市场价格在一天中是不断波动的，仅与开盘价比较不能体现整个市场价格变动的完整情况，所以A选项不符合。选项B，上一交易日收盘价是上一交易日结束时的价格，但收盘价容易受到尾盘交易集中等因素的影响，可能无法准确代表上一交易日该期货合约的真实价值，而期货市场采用结算价来计算持仓盈亏等情况，所以B选项也不正确。选项C，前一成交价只是某一时刻之前的交易价格，它是一个较随机的价格点，不能作为衡量当日价格涨跌的标准，因为它不能反映整个上一交易日的市场情况，所以C选项错误。选项D，上一交易日结算价是根据一定的计算方法对上一交易日该期货合约所有成交价格进行加权平均得出的价格，它更能准确地反映上一交易日该期货合约的市场平均价格水平，用当日最新价与上一交易日结算价之差来衡量涨跌，能够更合理、准确地反映该期货合约在两个交易日之间的价格变动情况，所以本题正确答案是D。"22、除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，由()依法核准。

A.中国证监会

B.期货交易所

C.任意中国证监会派出机构

D.期货公司住所地的中国证监会派出机构

【答案】：D

【解析】本题考查除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人任职资格的核准主体。选项A，中国证监会作为国务院直属正部级事业单位，主要负责制定和执行证券期货市场的相关政策、监管市场等宏观层面的工作，并非直接对除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人任职资格进行核准，所以该选项错误。选项B，期货交易所是为期货交易提供场所、设施及相关服务的机构，其主要职责是组织和监督期货交易，不具备对相关人员任职资格进行核准的职能，因此该选项错误。选项C，“任意中国证监会派出机构”表述不准确，对特定人员任职资格的核准应按照规定由特定的机构负责，而不是任意的派出机构，所以该选项错误。选项D，除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，由期货公司住所地的中国证监会派出机构依法核准，这符合相关规定，该选项正确。综上，答案选D。23、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元／吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540份铜合约，价格为17540元／吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约。已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，则7月30日的11月份铜合约价格为（）元／吨。

A.17610

B.17620

C.17630

D.17640

【答案】：A

【解析】本题可通过计算9月份铜合约的盈亏情况，再结合整个套利过程的净亏损，进而求出7月30日11月份铜合约的价格。步骤一：计算9月份铜合约的盈亏已知该交易者5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，7月30日卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，且交易所规定1手=5吨。根据公式“盈利=（卖出价格-买入价格）×交易手数×每手数量”，可计算出9月份铜合约的盈利为：\((17540-17520)×1×5=20×5=100\)（元）步骤二：计算11月份铜合约的盈亏已知整个套利过程净亏损100元，而9月份铜合约盈利100元，那么11月份铜合约的盈亏情况必然是亏损，且亏损金额应为\(100+100=200\)（元）步骤三：计算7月30日11月份铜合约的价格该交易者5月30日卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日以较高价格买入1手11月份铜合约。设7月30日11月份铜合约价格为\(x\)元/吨。根据公式“亏损=（买入价格-卖出价格）×交易手数×每手数量”，可列出方程：\((x-17570)×1×5=200\)化简方程可得：\(x-17570=200÷5=40\)移项可得：\(x=17570+40=17610\)（元/吨）综上，7月30日的11月份铜合约价格为17610元/吨，答案选A。24、我国5年期国债期货合约标的为票面利率为（）名义中期国债。

A.1％

B.2％

C.3％

D.4％

【答案】：C"

【解析】本题考查我国5年期国债期货合约标的相关知识。我国5年期国债期货合约标的为票面利率为3％的名义中期国债，所以答案选C。"25、2015年4月初，某玻璃加工企业与贸易商签订了一批两年后交收的销售合同，为规避玻璃价格风险，该企业卖出FG1604合约。至2016年2月，该企业将进行展期，合理的操作是（）。

A.平仓FG1604，开仓卖出FG1602

B.平仓FG1604，开仓卖出FG1603

C.平仓FG1604，开仓卖出FG1608

D.平仓买入FG1602，开仓卖出FG1603

【答案】：C

【解析】期货展期是指在期货合约到期前平仓当前持有的合约，同时开仓远月合约。本题中该企业最初卖出的是FG1604合约，到2016年2月要进行展期操作，需要先平仓FG1604合约。展期开仓应选择远月合约，远月合约是指距离当前时间较远的期货合约，其到期时间晚于近月合约。在选项中分析，A选项FG1602的到期时间早于FG1604，不满足远月合约要求；B选项FG1603同样早于FG1604合约到期时间，也不是合适的远月合约；D选项中先平仓买入FG1602操作不符合展期逻辑，展期是针对原持仓FG1604进行平仓，并且FG1603也非比FG1604更合适的远月合约；而C选项FG1608合约到期时间晚于FG1604，属于更合适的远月合约，所以应平仓FG1604，开仓卖出FG1608，答案选C。26、非结算会员客户的持仓达到期货交易所规定的持仓报告标准的，客户应当()。

A.及时向期货交易所报告

B.及时公开披露

C.通过非结算会员向期货交易所报告

D.通过非结算会员向全面结算会员期货公司报告

【答案】：C

【解析】本题考查非结算会员客户持仓达到规定标准时的报告方式。首先分析选项A，非结算会员客户并不能直接及时向期货交易所报告，其报告需要通过非结算会员这一中间环节，所以选项A错误。接着看选项B，持仓报告并非要求及时公开披露，公开披露通常是针对一些特定的重大信息披露事项，持仓报告有其特定的报告流程，所以选项B错误。再看选项C，当非结算会员客户的持仓达到期货交易所规定的持仓报告标准时，客户应通过非结算会员向期货交易所报告，这是符合相关规定和正常流程的，所以选项C正确。最后看选项D，全面结算会员期货公司并非此题中客户持仓报告的对象，客户是要通过非结算会员向期货交易所报告，而不是向全面结算会员期货公司报告，所以选项D错误。综上，正确答案是C。27、价格形态中常见的和可靠的反转形态是（）。

A.圆弧形态

B.头肩顶（底）

C.双重顶（底）

D.三重顶（底）

【答案】：B

【解析】本题主要考查价格形态中常见且可靠的反转形态。选项A，圆弧形态虽然也是一种反转形态，但它出现的机会较少，形成过程较为复杂且耗时较长，在常见性和可靠性方面不如头肩顶（底）形态。选项B，头肩顶（底）是价格形态中常见且可靠的反转形态。头肩顶（底）形态明确地展示了市场趋势从上升到下降（头肩顶）或从下降到上升（头肩底）的转变过程，具有明显的特征和较为可靠的技术分析意义。其形成过程中包含了市场多空力量的逐渐转变，左肩、头部和右肩的形成反映了不同阶段市场参与者的心理和行为变化，在实际市场分析中应用广泛且准确性较高。选项C，双重顶（底）也是较为常见的反转形态，但相比头肩顶（底），它的形成过程相对简单，市场信号的强度和可靠性稍弱一些。双重顶（底）主要是在价格上涨或下跌过程中出现两次相近的高点或低点，但有时可能只是市场的短期调整，不一定能形成有效的反转。选项D，三重顶（底）与双重顶（底）类似，也是一种反转形态，但出现的频率相对更低，其形态的确认和分析相对也较为复杂，可靠性也不如头肩顶（底）。综上，正确答案是B。28、某交易者以6500元／吨买入10手5月白糖期货合约后，符合金字塔式增仓原则的是（）。

A.该合约价格跌至6460元／吨时，再卖出5手

B.该合约价格涨至6540元／吨时，再买入12手

C.该合约价格跌至6480元／吨时，再卖出10手

D.该合约价格涨至6550元／吨时，再买入5手

【答案】：D

【解析】本题可根据金字塔式增仓原则来逐一分析各选项。金字塔式增仓原则是指在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且增仓应逐级递减。选项A该合约价格跌至6460元／吨，此时交易者以6500元／吨买入的合约处于亏损状态。根据金字塔式增仓原则，需要在盈利时进行增仓操作，而此情况不符合盈利条件，同时该选项是卖出操作并非增仓，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项B该合约价格涨至6540元／吨，此时持仓有盈利，满足增仓的盈利条件。但后续再买入12手，这与金字塔式增仓应逐级递减的原则不符，因为原持仓是10手，增仓数量应小于10手，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项C该合约价格跌至6480元／吨，交易者持仓处于亏损状态。金字塔式增仓要求在盈利时增仓，此情况不满足这一条件，并且该选项是卖出操作并非增仓，所以该选项不符合金字塔式增仓原则。选项D该合约价格涨至6550元／吨，说明现有持仓已经盈利，满足增仓的盈利前提。后续再买入5手，增仓数量小于原持仓的10手，符合金字塔式增仓逐级递减的原则，所以该选项符合金字塔式增仓原则。综上，答案是D选项。29、期货交易中的“杠杆交易”产生于（）制度。

A.无负债结算

B.强行平仓

C.涨跌平仓

D.保证金

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货交易中“杠杆交易”的产生根源相关知识。选项A，无负债结算制度，也称为每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。该制度主要是为了及时防范和化解风险，确保市场的平稳运行，但并非“杠杆交易”产生的根源。选项B，强行平仓制度是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。它是一种风险控制手段，主要目的是防止会员或客户的保证金不足导致风险进一步扩大，与“杠杆交易”的产生并无直接关联。选项C，涨跌平仓并不是期货交易中的标准制度，这种表述不准确，且与“杠杆交易”的产生没有关系。选项D，保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。由于只需缴纳一定比例的保证金就可以参与较大价值的期货合约交易，这就使得投资者可以用较少的资金控制较大规模的资产，从而产生了杠杆效应，所以“杠杆交易”产生于保证金制度。综上，本题正确答案是D。30、针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为，属于外汇期货的（）。

A.跨市场套利

B.跨期套利

C.跨币种套利

D.期现套利

【答案】：A

【解析】本题主要考查外汇期货不同套利方式的概念。下面对各选项进行分析：A选项：跨市场套利是指针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行方向相反、数量相同的交易行为。题干描述与之相符，所以A选项正确。B选项：跨期套利是指在同一外汇期货市场上，买卖同一币种、不同交割月份期货合约的交易行为，并非在不同交易所进行交易，所以B选项错误。C选项：跨币种套利是指交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，与题干中“同一外汇期货品种”不符，所以C选项错误。D选项：期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易，并非在不同交易所针对同一外汇期货品种进行交易，所以D选项错误。综上，本题答案是A。31、投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，应立即（），认输离场。

A.清仓

B.对冲平仓了结

C.退出交易市场

D.以上都不对

【答案】：B

【解析】本题考查投机者在交易出现既定损失时的应对措施。选项A，清仓一般是指将账户内所有的股票、期货等全部卖出，但在金融交易中，仅仅清仓可能并不能完全消除潜在的风险和损失，它没有明确体现出通过一种交易操作来对冲掉原有头寸的损失，所以该选项不正确。选项B，对冲平仓了结是指投机者在交易出现损失且达到事先确定的数额时，通过进行与原交易方向相反的交易操作，来对冲掉原持仓头寸，从而结束交易并锁定损失，这种方式符合在既定损失情况下及时止损并离场的操作逻辑，因此该选项正确。选项C，退出交易市场表述过于宽泛，没有具体说明在损失达到既定数额时的实际操作方式，而且退出交易市场并不一定意味着当前交易损失得到了妥善处理，有可能损失仍会持续扩大，所以该选项不合适。综上，答案选B。32、理论上，当市场利率上升时，将导致（）。

A.国债和国债期货价格均下跌

B.国债和国债期货价格均上涨

C.国债价格下跌，国债期货价格上涨

D.国债价格上涨，国债期货价格下跌

【答案】：A

【解析】本题可根据市场利率与国债及国债期货价格之间的关系来进行分析。市场利率与债券价格呈反向变动关系。这是因为债券发行后其票面利率是固定的，当市场利率上升时，新发行的债券会以更高的利率吸引投资者，那么已发行的固定利率债券的吸引力就会下降。投资者为了获得与市场利率相匹配的收益，就会要求已发行债券价格下降，这样才能通过较低的购买价格获得相对更高的实际收益率。所以，当市场利率上升时，国债价格会下跌。国债期货是以国债为标的的金融期货合约，其价格主要受国债现货价格的影响。国债期货价格和国债现货价格的变动方向通常是一致的。既然市场利率上升会导致国债价格下跌，那么国债期货价格也会随之下降。综上所述，当市场利率上升时，国债和国债期货价格均下跌，本题正确答案是A选项。33、利率上升，下列说法正确的是（）。

A.现货价格和期货价格都上升

B.现货价格和期货价格都下降

C.现货价格上升，期货价格下降

D.现货价格下降，期货价格上升

【答案】：B

【解析】本题可依据利率变化对现货价格和期货价格的影响来分析各选项。利率是影响金融市场价格的重要因素。当利率上升时，资金的使用成本增加。对于现货市场而言，企业和个人的融资成本提高，这会抑制他们的投资和消费需求。在商品市场中，投资者会减少对商品的购买，使得商品的需求下降。根据供求关系原理，需求减少会导致商品的现货价格下降。对于期货市场，期货价格与现货价格紧密相关，且期货价格包含了预期因素。利率上升会使持有期货合约的成本增加，因为投资者需要支付更多的资金成本来维持期货头寸。同时，利率上升也会使市场对未来经济的预期变得谨慎，从而降低投资者对期货合约的需求。此外，期货价格通常是基于现货价格和持有成本等因素来确定的，现货价格下降以及持有成本增加都会促使期货价格下降。综上所述，当利率上升时，现货价格和期货价格都下降，所以答案选B。34、某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（）。

A.期现套利

B.期货跨期套利

C.期货投机

D.期货套期保值

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的期货交易方式的定义，来判断该投资者的操作行为属于哪种类型。选项A：期现套利期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。题干中投资者仅在期货市场进行了不同月份合约的买卖操作，并未涉及现货市场，所以该投资者的操作行为不属于期现套利，A选项错误。选项B：期货跨期套利期货跨期套利是指在同一期货市场（如本题中的铅期货市场），利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的交易。本题中投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，是在同一期货品种不同交割月份的合约之间进行操作，符合期货跨期套利的定义，所以该投资者的操作行为属于期货跨期套利，B选项正确。选项C：期货投机期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。题干中投资者的操作重点在于不同月份合约之间的套利，并非单纯依靠预测价格变化获取价差收益，所以该投资者的操作行为不属于期货投机，C选项错误。选项D：期货套期保值期货套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。本题中并未体现出投资者是为了规避风险而进行的套期保值操作，所以该投资者的操作行为不属于期货套期保值，D选项错误。综上，答案选B。35、公司制期货交易所股东大会的常设机构是（），行使股东大会授予的权力。

A.董事会

B.监事会

C.经理部门

D.理事会

【答案】：A

【解析】本题可根据公司制期货交易所各组织机构的职能来判断正确答案。选项A：董事会在公司制期货交易所中，董事会是股东大会的常设机构。股东大会是公司的最高权力机构，但它不是常设的日常决策机构，所以需要设立一个常设机构来行使股东大会授予的权力。董事会作为常设机构，负责执行股东大会的决议，统筹和领导交易所的日常运营与管理工作，因此董事会符合题意。选项B：监事会监事会的主要职责是对公司的经营管理活动进行监督，确保公司的运营符合法律法规和公司章程的规定。它主要是起到监督制衡的作用，而非行使股东大会授予的权力，故该选项不符合题意。选项C：经理部门经理部门主要负责具体的业务执行和日常管理工作，是在董事会的领导下开展工作的，它执行的是董事会制定的决策和计划，并非股东大会的常设机构，所以该选项不符合题意。选项D：理事会理事会是会员制期货交易所的常设执行机构，而非公司制期货交易所的机构设置，因此该选项不符合题意。综上，正确答案是A选项。36、卖出套期保值是为了（）。

A.获得现货价格下跌的收益

B.获得期货价格上涨的收益

C.规避现货价格下跌的风险

D.规避期货价格上涨的风险

【答案】：C

【解析】本题主要考查卖出套期保值的目的。卖出套期保值又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险。下面对各选项进行分析：-选项A：卖出套期保值的主要目的并非获得现货价格下跌的收益，而是规避价格下跌带来的风险，所以该选项错误。-选项B：卖出套期保值是卖出期货合约，若期货价格上涨，会导致期货市场出现亏损，并非为了获得期货价格上涨的收益，该选项错误。-选项C：当市场价格下跌时，现货市场会遭受损失，但通过在期货市场卖出期货合约，期货市场会获得盈利，从而可以弥补现货市场的损失，达到规避现货价格下跌风险的目的，该选项正确。-选项D：卖出套期保值针对的是现货价格下跌风险进行的操作，而不是规避期货价格上涨的风险，该选项错误。综上，答案是C。37、某日结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算单中，“平仓盈亏”“浮动盈亏”“客户权益”“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是（）。

A.丁客户：-17000、-580、319675、300515

B.丙客户：61700、8380、1519670、1519690

C.乙客户：-1700、7580、2319675、2300515

D.甲客户：161700、-7380、1519670、1450515

【答案】：B

【解析】本题可根据客户权益与保证金占用的关系来判断是否需要追加保证金。当客户权益小于保证金占用时，客户需要追加保证金。选项A丁客户的客户权益为319675，保证金占用为300515，因为319675＞300515，即客户权益大于保证金占用，所以丁客户不需要追加保证金。选项B丙客户的客户权益为1519670，保证金占用为1519690，由于1519670＜1519690，也就是客户权益小于保证金占用，所以丙客户需要追加保证金。选项C乙客户的客户权益为2319675，保证金占用为2300515，显然2319675＞2300515，即客户权益大于保证金占用，所以乙客户不需要追加保证金。选项D甲客户的客户权益为1519670，保证金占用为1450515，因为1519670＞1450515，即客户权益大于保证金占用，所以甲客户不需要追加保证金。综上，需要追加保证金的客户是丙客户，答案选B。38、6月份，某交易者以200美元/吨的价格买入4手（25吨/手）执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。当该投资处于损益平衡点时，期权标的资产价格应为（）美元/吨。

A.4170

B.4000

C.4200

D.3800

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期权损益平衡点的计算公式来求解期权标的资产价格。步骤一：明确相关概念及计算公式看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。对于看跌期权买方而言，其损益平衡点的计算公式为：损益平衡点=执行价格-权利金。步骤二：分析题目中的已知条件-执行价格：题目中明确给出执行价格为\(4000\)美元/吨。-权利金：交易者以\(200\)美元/吨的价格买入期权，这里的\(200\)美元/吨即为权利金。步骤三：计算损益平衡点将执行价格\(4000\)美元/吨和权利金\(200\)美元/吨代入公式“损益平衡点=执行价格-权利金”，可得损益平衡点为：\(4000-200=3800\)（美元/吨）。所以，当该投资处于损益平衡点时，期权标的资产价格应为\(3800\)美元/吨，答案选D。39、对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（）。

A.基差从-10元/吨变为20元/吨

B.基差从30元/吨变为10元/吨

C.基差从10元/吨变为-20元/吨

D.基差从-10元/吨变为-30元/吨

【答案】：A

【解析】本题可根据卖出套期保值者在基差变动时的盈利情况，结合各选项中基差的变化来判断是否能实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。对于卖出套期保值者来说，基差走强（基差数值变大）时，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利。基差的计算公式为：基差=现货价格-期货价格。下面对各选项逐一分析：A选项：基差从-10元/吨变为20元/吨，基差数值从负数变为正数且数值增大，表明基差走强。这种情况下，卖出套期保值者在期货与现货两个市场盈亏相抵后会有净盈利，该选项符合要求。B选项：基差从30元/吨变为10元/吨，基差数值变小，即基差走弱。此时卖出套期保值者在期货与现货两个市场盈亏相抵后会出现净亏损，该选项不符合要求。C选项：基差从10元/吨变为-20元/吨，基差数值变小，同样是基差走弱的情况。卖出套期保值者会面临净亏损，该选项不符合要求。D选项：基差从-10元/吨变为-30元/吨，基差数值进一步变小，基差走弱。卖出套期保值者会有净亏损，该选项不符合要求。综上，正确答案是A。40、某国债期货合约的理论价格的计算公式为（）。

A.(现货价格+资金占用成本)／转换因子

B.(现货价格+资金占用成本)转换因子

C.(现货价格+资金占用成本-利息收入)转换因子

D.(现货价格+资金占用成本-利息收入)／转换因子

【答案】：D

【解析】本题可根据国债期货合约理论价格的计算公式来进行分析。国债期货合约理论价格的计算需要考虑现货价格、资金占用成本以及利息收入等因素。资金占用成本是指投资者购买现货国债所占用资金的成本，而在持有国债期间会获得一定的利息收入，因此在计算理论价格时需要用现货价格加上资金占用成本再减去利息收入，得到持有国债到交割时的净成本。由于国债期货合约通常采用一篮子可交割国债进行交割，不同国债的票面利率、期限等因素不同，为了使不同国债具有可比性，引入了转换因子的概念。在计算国债期货合约理论价格时，需要将上述得到的净成本除以转换因子，从而得到国债期货合约的理论价格。综上所述，某国债期货合约的理论价格的计算公式为（现货价格+资金占用成本-利息收入）／转换因子，答案选D。41、在我国，个人投资者从事期货交易必须在（）办理开户手续。

A.中国证监会

B.中国证监会派出机构

C.期货公司

D.期货交易所

【答案】：C

【解析】本题考查个人投资者从事期货交易的开户手续办理地点。选项A，中国证监会是国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。它并不负责为个人投资者办理期货交易的开户手续，所以A选项错误。选项B，中国证监会派出机构是中国证监会的下属机构，主要承担辖区内的证券期货市场监管等职责，同样不负责个人投资者期货交易开户手续的办理工作，故B选项错误。选项C，期货公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。在我国，个人投资者从事期货交易必须在期货公司办理开户手续，C选项正确。选项D，期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，它主要负责组织和监督期货交易等工作，并不直接为个人投资者办理开户手续，所以D选项错误。综上，本题正确答案为C。42、美国堪萨斯期货交易所的英文缩写为（）。

A.CBOT

B.CME

C.KCBT

D.1ME

【答案】：C

【解析】本题主要考查对美国堪萨斯期货交易所英文缩写的了解。选项A：CBOT是芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade）的英文缩写，并非美国堪萨斯期货交易所的英文缩写，所以该选项错误。选项B：CME是芝加哥商业交易所（ChicagoMercantileExchange）的英文缩写，不符合题目中美国堪萨斯期货交易所的英文缩写要求，该选项错误。选项C：KCBT是美国堪萨斯期货交易所（KansasCityBoardofTrade）的英文缩写，该选项正确。选项D：题目中“1ME”可能是书写有误，一般常见的是LME，它是伦敦金属交易所（LondonMetalExchange）的英文缩写，与本题所问的美国堪萨斯期货交易所不相关，该选项错误。综上，正确答案是C选项。43、期货公司变更住所，应当向()提交变更住所申请书等申请材料。

A.迁出地期货交易所

B.迁出地工商行政管理机构

C.拟迁人地期货交易所

D.拟迁入地中国证监会派出机构

【答案】：D

【解析】本题考查期货公司变更住所时应提交申请材料的对象。期货公司变更住所是一项重要的事项，需要遵循相关的监管规定向特定机构提交申请材料。中国证监会派出机构承担着对辖区内期货公司等金融机构的监管职责，在期货公司变更住所这一事项上，拟迁入地的中国证监会派出机构能够更好地掌握该地区的监管要求和实际情况，以确保期货公司变更住所后的运营符合规定。而迁出地期货交易所主要负责期货交易相关的组织、管理等工作，并非处理期货公司住所变更申请的主管机构，所以选项A错误；迁出地工商行政管理机构主要负责工商登记等相关事务，并非接收期货公司变更住所申请材料的主体，选项B错误；拟迁入地期货交易所同样侧重于期货交易业务，而非监管期货公司住所变更的申请，选项C错误。综上所述，期货公司变更住所应当向拟迁入地中国证监会派出机构提交变更住所申请书等申请材料，本题正确答案选D。44、假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格跌落到2310点，投资者损益为（）。(不计交易费用)

A.5点

B.-15点

C.-5点

D.10点

【答案】：C

【解析】本题可先明确看涨期权的损益计算方式，再结合题目所给条件进行计算。步骤一：明确看涨期权损益的计算方法对于买入股指看涨期权的投资者而言，其损益的计算方式为：若到期时标的资产价格（本题中为股票指数期权结算价格）高于行权价格，投资者会选择行权，损益为到期时标的资产价格减去行权价格再减去期权购买价格；若到期时标的资产价格低于行权价格，投资者不会行权，此时损益为负的期权购买价格。步骤二：判断投资者是否行权已知行权价格是\(2300\)点，到期时股票指数期权结算价格为\(2310\)点，由于\(2310＞2300\)，即到期时标的资产价格高于行权价格，所以投资者会选择行权。步骤三：计算投资者的损益根据上述分析，投资者行权时的损益为到期时标的资产价格减去行权价格再减去期权购买价格。已知期权购买价格为\(15\)点，行权价格为\(2300\)点，到期时股票指数期权结算价格为\(2310\)点，则投资者的损益为\(2310-2300-15=-5\)点。综上，答案选C。45、下列属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-500元/吨变为300元/吨

B.基差从400元/吨变为300元/吨

C.基差从300元/吨变为-1000元/吨

D.基差从-400元/吨变为-600元/吨

【答案】：A

【解析】本题可根据基差走强的定义来对各选项进行分析判断。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，基差=现货价格-期货价格。基差走强是指基差的数值变大。对选项A进行分析该选项中基差从-500元/吨变为300元/吨，-500小于300，基差的数值是变大的，即基差走强，所以选项A符合要求。对选项B进行分析此选项里基差从400元/吨变为300元/吨，400大于300，基差的数值变小了，是基差走弱，并非基差走强，所以选项B不符合要求。对选项C进行分析在该选项中，基差从300元/吨变为-1000元/吨，300大于-1000，基差的数值变小了，属于基差走弱，并非基差走强，所以选项C不符合要求。对选项D进行分析该选项基差从-400元/吨变为-600元/吨，-400大于-600，基差的数值变小了，是基差走弱，并非基差走强，所以选项D不符合要求。综上，本题正确答案是A。46、在我国期货交易的计算机撮合连续竞价过程中，当买卖申报成交时，成交价等于（）

A.买入价和卖出价的平均价

B.买入价、卖出价和前一成交价的平均价

C.买入价、卖出价和前一成交价的加权平均价

D.买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的价格

【答案】：D

【解析】本题考查我国期货交易计算机撮合连续竞价过程中买卖申报成交时成交价的确定规则。在我国期货交易的计算机撮合连续竞价过程中，当买卖申报成交时，成交价是按照特定规则确定的。下面对各选项进行分析：-选项A：买入价和卖出价的平均价并不是确定成交价的方式。在实际的期货交易连续竞价成交规则中，并非简单地取买入价和卖出价的平均值来确定成交价，所以该选项错误。-选项B：买入价、卖出价和前一成交价的平均价也不符合实际规则。期货交易成交价的确定并非是这三个价格的简单平均，所以该选项错误。-选项C：买入价、卖出价和前一成交价的加权平均价同样不是实际的成交价格确定方法。在期货交易的连续竞价过程中，不存在这样计算成交价的规则，所以该选项错误。-选项D：根据规定，当买卖申报成交时，成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的价格，该选项正确。综上，本题的正确答案是D。47、在大豆期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4200元／吨，乙公司为卖方，开仓价格为4400元／吨，双方达成协议进行期转现交易，商定的协议平仓价格为4360元／吨，交收大豆价格为4310元／吨。当交割成本为（）元／吨时，期转现交易对双方都有利。（不计期货交易手续费）

A.20

B.80

C.30

D.40

【答案】：B

【解析】本题可先分别计算出甲、乙公司期转现交易和实物交割的盈亏情况，再根据期转现交易对双方都有利这一条件，得出交割成本的取值范围，进而确定答案。步骤一：分别计算甲、乙公司期转现交易的盈亏甲公司：甲公司为买方，开仓价格为\(4200\)元/吨，协议平仓价格为\(4360\)元/吨，交收大豆价格为\(4310\)元/吨。甲公司期转现的实际采购成本\(=\)交收大豆价格\(-\)（协议平仓价格\(-\)开仓价格）\(=4310-(4360-4200)=4150\)（元/吨）。乙公司：乙公司为卖方，开仓价格为\(4400\)元/吨，协议平仓价格为\(4360\)元/吨，交收大豆价格为\(4310\)元/吨。乙公司期转现的实际销售价格\(=\)交收大豆价格\(+\)（开仓价格\(-\)协议平仓价格）\(=4310+(4400-4360)=4350\)（元/吨）。步骤二：分别计算甲、乙公司实物交割的盈亏甲公司：若进行实物交割，甲公司按开仓价格\(4200\)元/吨买入大豆。乙公司：若进行实物交割，乙公司按开仓价格\(4400\)元/吨卖出大豆，但需考虑交割成本，设交割成本为\(x\)元/吨，则乙公司实际销售价格为\((4400-x)\)元/吨。步骤三：根据期转现交易对双方都有利确定交割成本的取值范围期转现交易对双方都有利，即甲公司期转现的实际采购成本低于实物交割的采购成本，乙公司期转现的实际销售价格高于实物交割的实际销售价格。对于甲公司：甲公司期转现的实际采购成本\(4150\)元/吨低于实物交割的采购成本\(4200\)元/吨，恒成立。对于乙公司：乙公司期转现的实际销售价格\(4350\)元/吨要高于实物交割的实际销售价格\((4400-x)\)元/吨，可列出不等式\(4350>4400-x\)，解这个不等式：\(4350>4400-x\)，移项可得\(x>4400-4350\)，即\(x>50\)。步骤四：分析选项结合各选项，只有\(80\)满足\(x>50\)这一条件。综上，答案选B。48、下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是（）。

A.期货交易无价格风险

B.期货价格上涨则赢利，下跌则亏损

C.能够消灭期货市场的风险

D.用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损

【答案】：D

【解析】本题可根据期货市场规避风险功能的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A期货交易是一种金融交易活动，价格会受到多种因素如市场供求关系、宏观经济环境、政策变化等的影响，必然存在价格风险。所以“期货交易无价格风险”的表述错误，该选项不符合要求。选项B期货交易的盈亏情况并非简单地取决于价格上涨或下跌。期货交易中存在套期保值等操作策略，即使期货价格下跌，通过合理的套期保值方案，投资者不一定会亏损；而且期货交易还可以进行卖空操作，价格下跌时也可能赢利。因此，“期货价格上涨则赢利，下跌则亏损”这种说法过于绝对，该选项不正确。选项C期货市场的风险是客观存在的，它受到多种复杂因素的影响，无法被消灭。期货市场规避风险的功能主要是通过套期保值等手段，将风险进行转移和分散，而不是消除风险。所以“能够消灭期货市场的风险”的表述是错误的，该选项不符合题意。选项D期货市场规避风险的主要功能是通过套期保值来实现的，套期保值的基本做法是在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补，也就是用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。所以该选项正确。综上，本题正确答案是D。49、当客户的可用资金为负值时，以下合理的处理措施是（）。

A.期货公司直接对客户实行强行平仓

B.期货交易所将对客户实行强行平仓

C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

【答案】：C

【解析】本题可根据期货交易中对客户可用资金为负值时的规定来分析各个选项。A选项，期货公司不能直接对客户实行强行平仓。在客户可用资金为负值时，期货公司需要先履行通知义务，而不是直接进行强行平仓操作，所以A选项错误。B选项，在客户可用资金为负值这种情况中，期货交易所一般不会直接对客户实行强行平仓，主要由期货公司承担对客户的相关通知和管理责任，所以B选项错误。C选项，当客户的可用资金为负值时，期货公司的合理做法是首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓。这是符合期货交易常规流程和风险管理要求的，给了客户解决资金问题避免强行平仓的机会，所以C选项正确。D选项，同样，期货交易所主要负责对期货市场进行宏观管理和监督等工作，通常不会直接通知客户追加保证金或要求客户自行平仓，这一职责主要由期货公司来履行，所以D选项错误。综上，答案选C。50、当看涨期货期权的卖方接受买方行权要求时，将（）。

A.以执行价格卖出期货合约

B.以执行价格买入期货合约

C.以标的物市场价格卖出期货合约

D.以标的物市场价格买入期货合约

【答案】：A

【解析】本题主要考查看涨期货期权卖方在行权时的操作。首先明确看涨期货期权的概念，看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。当看涨期货期权的买方要求行权时，意味着买方想要按照执行价格买入期货合约。而此时作为卖方，由于接受了买方的行权要求，就需要履行相应的义务，即按照执行价格卖出期货合约。选项B，以执行价格买入期货合约，这不符合看涨期货期权卖方在行权时的操作，通常是看跌期货期权买方行权时卖方可能的操作，所以B选项错误。选项C，以标的物市场价格卖出期货合约，在期权行权时是按照执行价格进行交易，并非标的物市场价格，所以C选项错误。选项D，以标的物市场价格买入期货合约，同样不符合看涨期货期权卖方行权的操作，所以D选项错误。综上，正确答案是A。第二部分多选题(30题)1、9月份，某投资者卖出12月到期的中证500指数期货合约，期指为8400点，到了12月份，股市大涨，公司买入100张12月份到期的中证500指数期货合约进行平仓，期指点为8570点。中证500指数的乘数为200元，则该投资者不可能有的净收益为（）元。

A.34000

B.-34000

C.3400000

D.-3400000

【答案】：ABC

【解析】本题可先明确期货交易的盈亏计算方式，再根据题目所给条件计算出该投资者的净收益，最后据此判断各选项是否可能为投资者的净收益。步骤一：分析期货交易的盈亏计算方式在期货交易中，投资者卖出期货合约后再买入合约平仓时，若买入价格高于卖出价格，则投资者亏损，亏损金额的计算公式为：\((买入价-卖出价)\times合约乘数\times合约数量\)。步骤二：根据题目条件计算该投资者的净收益已知投资者9月份卖出12月到期的中证500指数期货合约，期指为8400点；12月份买入100张12月份到期的中证500指数期货合约进行平仓，期指点为8570点，中证500指数的乘数为200元。由于买入价\(8570\)点高于卖出价\(8400\)点，所以该投资者亏损，将数据代入上述公式可得亏损金额为：\((8570-8400)\times200\times100=170\times200\times100=3400000\)（元）即该投资者的净收益为\(-3400000\)元。步骤三：判断各选项是否可能为投资者的净收益选项A：34000元由前面计算可知投资者是亏损的，净收益为负数，不可能是\(34000\)元，所以该选项符合题意。选项B：-34000元计算得出投资者净收益为\(-3400000\)元，并非\(-34000\)元，所以该选项符合题意。选项C：3400000元投资者是亏损的，净收益为负数，不可能是\(3400000\)元，所以该选项符合题意。选项D：-3400000元与前面计算得出的投资者净收益一致，所以该选项不符合