期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题及答案详解（各地真题）

期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题第一部分单选题(50题)1、某投机者预测9月份菜粕期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手菜粕9月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手9月菜粕合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手9月菜粕合约。若后来价格上涨到了2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（）元。

A.亏损150

B.盈利150

C.亏损50

D.盈利50

【答案】：A

【解析】本题可根据期货交易的盈亏计算方法，分别计算每次卖出合约平仓时的盈亏，再将各次盈亏相加，从而得出该笔投资的总体盈亏状况。步骤一：明确期货交易盈亏计算方法对于期货卖出合约，当平仓价格低于卖出价格时，盈利=（卖出价格-平仓价格）×交易数量×交易单位；当平仓价格高于卖出价格时，亏损=（平仓价格-卖出价格）×交易数量×交易单位。在本题中，菜粕期货合约交易单位为每手\(10\)吨。步骤二：分别计算每次卖出合约平仓时的盈亏第一次卖出：投机者以\(2565\)元/吨的价格卖出\(3\)手菜粕\(9\)月合约，平仓价格为\(2545\)元/吨。因为平仓价格低于卖出价格，所以该次交易盈利，盈利金额为\((2565-2545)\times3\times10=20\times3\times10=600\)元。第二次卖出：投机者以\(2530\)元/吨的价格卖出\(2\)手菜粕\(9\)月合约，平仓价格为\(2545\)元/吨。由于平仓价格高于卖出价格，所以该次交易亏损，亏损金额为\((2545-2530)\times2\times10=15\times2\times10=300\)元。第三次卖出：投机者以\(2500\)元/吨的价格卖出\(1\)手菜粕\(9\)月合约，平仓价格为\(2545\)元/吨。同样，平仓价格高于卖出价格，该次交易亏损，亏损金额为\((2545-2500)\times1\times10=45\times1\times10=450\)元。步骤三：计算该笔投资的总体盈亏状况将三次交易的盈亏金额相加，可得总体盈亏为\(600-300-450=-150\)元，“\(-\)”表示亏损，即该笔投资亏损\(150\)元。综上，答案选A。2、在我国，某交易者4月26日在正向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（豆油期货合约规模为每手10吨，不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（）元/吨。（建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约）

A.40

B.-50

C.20

D.10

【答案】：C

【解析】本题可根据价差的计算方法以及盈利情况来确定平仓时的价差。步骤一：明确价差的计算方式建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约，由于是正向市场，即远期合约价格高于近期合约价格，所以建仓时9月合约价格高于7月合约价格，建仓时价差=9月合约价格-7月合约价格=120元/吨。步骤二：分析交易策略该交易者买入10手7月豆油期货合约，同时卖出10手9月豆油期货合约，这是一个卖出套利的操作。对于卖出套利而言，只要价差缩小，就可盈利；价差缩小值乘以合约规模和手数即为盈利金额。步骤三：计算价差缩小值已知该交易者平仓后获得净盈利10000元，豆油期货合约规模为每手10吨，共交易10手。设价差缩小了\(x\)元/吨，则可根据盈利公式列出方程：\(10\times10\timesx=10000\)\(100x=10000\)解得\(x=100\)（元/吨），即价差缩小了100元/吨。步骤四：计算平仓时的价差建仓时价差为120元/吨，价差缩小了100元/吨，所以平仓时的价差=建仓时的价差-价差缩小值，即\(120-100=20\)（元/吨）。综上，答案选C。3、关于合约交割月份，以下表述不当的是（）。

A.合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份

B.商品期货合约交割月份的确定，受该合约标的商品的生产.使用方面的特点影响

C.目前各国交易所交割月份只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式

D.商品期货合约交割月份的确定，受该合约标的商品的储藏.流通方面的特点影响

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项逐一分析，判断其表述是否正确，进而得出答案。选项A：合约交割月份的定义就是某种期货合约到期交割的月份，该选项表述准确，所以A选项不符合题意。选项B：商品期货合约交割月份的确定，的确会受到该合约标的商品生产、使用方面特点的影响。例如，农产品期货合约的交割月份往往要考虑农产品的收获季节等生产特点以及其使用旺季等使用特点，该选项表述合理，所以B选项不符合题意。选项C：目前各国交易所交割月份并非只有以固定月份为交割月这一种规范交割方式，还有滚动交割等其他方式。因此该选项表述不当，所以C选项符合题意。选项D：商品期货合约的交割月份确定也会受该合约标的商品储藏、流通方面特点的影响。例如，一些容易变质的商品，在确定交割月份时就要充分考虑其储藏条件和流通周期等因素，该选项表述正确，所以D选项不符合题意。综上，答案选C。4、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的指令是()。

A.取消指令

B.止损指令

C.限时指令

D.限价指令

【答案】：B

【解析】本题主要考查不同类型指令的定义。解题关键在于理解每个选项所代表的指令含义，并与题干描述进行匹配。选项A：取消指令取消指令是投资者要求将某一指定指令取消的指令，主要作用是撤销之前下达的指令，与当市场价格达到预先设定的触发价格时变为市价指令予以执行的描述不相符，所以A选项错误。选项B：止损指令止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。这与题干中所描述的指令特征完全一致，所以B选项正确。选项C：限时指令限时指令是要求在某一时间段内执行的指令，强调的是执行的时间范围，而非根据预设触发价格变为市价指令执行，所以C选项错误。选项D：限价指令限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令，其重点在于限定成交价格，并非基于预设触发价格转变为市价指令，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。5、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）。

A.损失巨大而获利的潜力有限

B.没有损失

C.只有获利

D.损失有限而获利的潜力巨大

【答案】：A

【解析】本题可根据正向市场中熊市套利的特点来分析各选项。正向市场是指期货价格高于现货价格，或者近月合约价格低于远月合约价格。熊市套利是指卖出较近月份合约的同时买入远期月份合约的套利行为。选项A：损失巨大而获利的潜力有限在正向市场中进行熊市套利，由于近月合约价格相对较低，远月合约价格相对较高。当市场趋势不利时，近月合约价格可能大幅上升，远月合约价格可能上升幅度较小或者下降，此时套利者卖出的近月合约亏损可能较大，而买入的远月合约获利相对有限，所以损失巨大而获利的潜力有限，该选项正确。选项B：没有损失在进行套利操作时，市场情况复杂多变，不可能做到没有损失。正向市场熊市套利同样面临着各种市场风险，一旦市场走势与预期不符，就会产生损失，所以该选项错误。选项C：只有获利期货市场存在不确定性，套利并不一定能保证只有获利。正向市场熊市套利中，如果市场行情朝着不利方向发展，套利者就会遭受损失，并非只有获利，所以该选项错误。选项D：损失有限而获利的潜力巨大正向市场熊市套利的情况并非如此。如前面所述，当市场不利时，近月合约的亏损可能较大且难以控制，而远月合约的获利相对有限，并非损失有限而获利潜力巨大，所以该选项错误。综上，正确答案是A。6、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67570元/吨，前一成交价是67560元/吨，如果此时卖出申报价是67550元/吨，则此时点该交易以（）成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

【解析】在期货交易中，成交价格的确定遵循一定原则。当进行期货交易时，若买入价、卖出价和前一成交价三者存在不同数值，成交价格的确定规则通常是：当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。本题中，买入价是67570元/吨，卖出申报价是67550元/吨，前一成交价是67560元/吨。按照上述规则，对这三个价格67570、67550、67560进行排序为67550＜67560＜67570，居中的价格是67560元/吨，所以此时点该交易以67560元/吨成交，答案选B。7、某交易者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，持有到期若要盈利100点，则标的资产几个为（）点。不考虑交易费用

A.10100

B.10400

C.10700

D.10900

【答案】：D

【解析】本题可根据看涨期权的盈利计算方式来确定标的资产价格。对于看涨期权而言，其盈利的计算公式为：盈利=标的资产价格-执行价格-权利金。已知交易者以300点的权利金买入一张执行价格为10500点的恒指看涨期权，并且持有到期要盈利100点，设标的资产价格为x点。根据上述盈利公式可列出方程：x-10500-300=100。求解该方程，首先将方程进行移项可得：x=100+10500+300。然后依次计算等式右边的值，100+10500=10600，10600+300=10900，即x=10900点。所以，若要盈利100点，标的资产价格为10900点，答案选D。8、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。该进口商开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.-300

B.300

C.-500

D.500

【答案】：C"

【解析】基差是指现货价格减去期货价格。在本题中，5月份进口商进口铜的现货价格是67000元/吨，同时卖出的9月份铜期货合约价格是67500元/吨。按照基差的计算公式，基差=现货价格-期货价格=67000-67500=-500元/吨。所以该进口商开始套期保值时的基差为-500元/吨，答案选C。"9、以下不是会员制期货交易所会员的义务的是()。

A.经常交易

B.遵纪守法

C.缴纳规定的费用

D.接受期货交易所的业务监管

【答案】：A

【解析】本题可根据会员制期货交易所会员的义务相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A：经常交易会员制期货交易所会员并无“经常交易”这一义务要求。交易行为通常取决于会员自身的业务需求、市场判断和交易策略等因素，并非是会员必须履行的义务。所以该选项符合题意。选项B：遵纪守法遵纪守法是每个社会主体都应遵循的基本准则，对于会员制期货交易所的会员而言更是如此。期货市场的稳定和健康发展依赖于良好的法律秩序和市场规则，会员遵守法律法规，是维护市场正常运行的基础，因此这是会员的义务之一，该选项不符合题意。选项C：缴纳规定的费用会员在享受期货交易所提供的交易平台、设施和服务等权益的同时，需要缴纳规定的费用，如会员费、交易手续费等。这是维持期货交易所正常运营和发展的必要资金来源，所以缴纳规定的费用是会员的义务，该选项不符合题意。选项D：接受期货交易所的业务监管期货交易所为了保证市场的公平、公正、公开以及交易的安全、有序进行，会对会员的业务活动进行监管。会员接受期货交易所的业务监管，有助于规范自身的交易行为，防范市场风险，维护整个期货市场的稳定，所以这也是会员的义务之一，该选项不符合题意。综上，答案选A。10、某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于()万元。

A.500

B.600

C.800

D.1200

【答案】：C

【解析】本题可根据期货交易所关于有价证券冲抵保证金的相关规定来计算该会员有价证券冲抵保证金的最高金额。在期货交易中，有价证券冲抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值：一是有价证券基准计算价值的80%；二是会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍。步骤一：计算有价证券基准计算价值的80%已知该会员现有可流通的国债1000万元，那么其基准计算价值的80%为：\(1000×80\%=800\)（万元）步骤二：计算会员在期货交易所专用结算账户中实有货币资金的4倍该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则其4倍为：\(300×4=1200\)（万元）步骤三：比较两个计算结果并确定最终答案比较800万元和1200万元的大小，可得800万元＜1200万元。根据规定，取两者中的较低值，所以该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于800万元。综上，答案选C。11、我国10年期国债期货合约要求可交割国债为合约到期日首日剩余期限至少在（）年以上，但不超过（）年。

A.5；10

B.6；15

C.6.5；10.25

D.6.5；15

【答案】：C"

【解析】我国10年期国债期货合约对可交割国债的剩余期限有特定要求。合约规定可交割国债为合约到期日首日剩余期限至少在6.5年以上，但不超过10.25年。选项A中剩余期限范围5-10年不符合规定；选项B的6-15年也不正确；选项D的6.5-15年同样不符合要求。因此本题正确答案选C。"12、某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价形成（）。

A.开盘价

B.收盘价

C.均价

D.结算价

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货合约相关价格概念的理解。选项A：开盘价开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。若集合竞价未产生成交价格，则以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。它并非是当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价，所以选项A错误。选项B：收盘价收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。它是当日交易结束时的最后成交价，而不是按成交量加权平均得到的价格，因此选项B错误。选项C：均价均价通常是指在一定时间内的平均价格，但在期货市场中，这并不是一个标准的、被广泛使用来定义按当日成交价格和成交量加权平均的概念，所以选项C错误。选项D：结算价结算价是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。结算价具有重要意义，它是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。13、上证50ETF期权合约的合约单位为（）份。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：D

【解析】本题主要考查上证50ETF期权合约的合约单位相关知识。上证50ETF期权是以上证50ETF为标的资产的期权产品。在金融市场的相关规定中，上证50ETF期权合约的合约单位明确规定为10000份。选项A的10份、选项B的100份以及选项C的1000份均不符合上证50ETF期权合约的实际合约单位设定。所以本题正确答案是D。14、当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为（）。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.市场期权

【答案】：B

【解析】本题主要考查看跌期权不同类型的判定标准。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。期权是否具有内在价值以及内在价值的大小，决定了期权属于实值期权、虚值期权还是平值期权。-实值期权是指具有内在价值的期权。对于看跌期权而言，当执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权，因为此时按照执行价格卖出标的物能获得比市场价格更高的收益，具有实际的内在价值。-虚值期权是指不具有内在价值的期权。当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权持有者如果按照执行价格卖出标的物，获得的收益会低于市场价格，此时执行该期权无利可图，所以该期权为虚值期权。-平值期权是指期权的执行价格等于标的物的市场价格的期权。本题中，看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格，符合虚值期权的判定条件，所以该期权为虚值期权，答案选B。15、3月10日，某交易者在国内市场开仓卖出10手7月份螺纹钢期货合约，成交价格为4800元/吨。之后以4752元/吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其交易结果是（）。

A.亏损4800元

B.盈利4800元

C.亏损2400元

D.盈利2400元

【答案】：B

【解析】本题可先明确期货交易中盈利或亏损的计算方法，再将题目所给数据代入计算，进而判断交易结果。步骤一：明确期货交易盈利或亏损的计算方法在期货交易中，对于卖出开仓并平仓的操作，盈利（或亏损）的计算公式为：盈利（或亏损）=（开仓价格-平仓价格）×交易手数×每手合约数量。在国内商品期货市场中，螺纹钢期货每手合约数量为10吨。步骤二：分析题目所给数据已知该交易者在3月10日开仓卖出10手7月份螺纹钢期货合约，成交价格为4800元/吨，之后以4752元/吨的价格将上述头寸全部平仓，即开仓价格为4800元/吨，平仓价格为4752元/吨，交易手数为10手，每手合约数量为10吨。步骤三：计算交易结果将上述数据代入公式可得：盈利=（4800-4752）×10×10=48×10×10=4800（元）计算结果为正数，说明该交易者盈利4800元。综上，答案选B。16、假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为l450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（）点。（小数点后保留两位）

A.1486.47

B.1537

C.1468.13

D.1457.03

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货合约理论价格的计算公式来计算6月股指期货合约的理论价格。步骤一：明确相关参数-年利率\(r=6\%=0.06\)；-年指数股息率\(d=1\%=0.01\)；-4月1日股票现货指数\(S=1450\)点；-从4月1日到6月30日的期限\(t\)，4月有\(30\)天，5月有\(31\)天，6月有\(30\)天，总共\(30+31+30=91\)天，一年按\(365\)天计算，则\(t=\frac{91}{365}\)。步骤二：确定计算公式股指期货合约的理论价格计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)\times(T-t)]\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻的股指期货理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)为年利率，\(d\)为年指数股息率，\(T-t\)为合约到期时间与当前时间的时间差。步骤三：代入数据计算将\(S=1450\)、\(r=0.06\)、\(d=0.01\)、\(t=\frac{91}{365}\)代入公式可得：\[\begin{align*}F&=1450\times[1+(0.06-0.01)\times\frac{91}{365}]\\&=1450\times(1+0.05\times\frac{91}{365})\\&=1450\times(1+\frac{0.05\times91}{365})\\&=1450\times(1+\frac{4.55}{365})\\&=1450\times(1+0.012466)\\&=1450\times1.012466\\&\approx1468.13\end{align*}\]综上，6月股指期货合约的理论价格为\(1468.13\)点，答案选C。17、人民币远期利率协议于（）年正式推出。

A.1997

B.2003

C.2005

D.2007

【答案】：D"

【解析】该题正确答案选D。人民币远期利率协议于2007年正式推出。因此，选项D符合题意，而A选项1997年、B选项2003年及C选项2005年均不是人民币远期利率协议正式推出的时间，所以A、B、C选项不正确。"18、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（）。

A.协助办理开户手续

B.代客户收付期货保证金

C.代客户进行期货结算

D.代客户进行期货交易

【答案】：A

【解析】本题主要考查证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时的业务范围。选项A：协助办理开户手续是证券公司在从事中间介绍业务时可以开展的工作。证券公司能够利用自身的渠道和资源，帮助期货公司协助客户完成开户的相关手续，这既符合业务规范，也有助于拓展期货业务，因此该选项正确。选项B：根据相关规定，证券公司不得代客户收付期货保证金。期货保证金的收付有着严格的监管要求和特定的流程，必须由期货公司按照规定操作，以保障客户资金的安全和交易的合规性，所以该选项错误。选项C：代客户进行期货结算也是不被允许的。期货结算涉及到准确核算客户的交易盈亏、资金变动等重要财务信息，是期货公司的核心业务之一，证券公司没有权限进行此项操作，该选项错误。选项D：证券公司同样不能代客户进行期货交易。期货交易的决策应该由客户自主做出，证券公司的职责主要是提供中间介绍服务，而不是代替客户进行交易操作，该选项错误。综上，本题正确答案选A。19、下列属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-500元/吨变为300元/吨

B.基差从400元/吨变为300元/吨

C.基差从300元/吨变为-1000元/吨

D.基差从-400元/吨变为-600元/吨

【答案】：A

【解析】本题可根据基差走强的定义来对各选项进行分析判断。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，基差=现货价格-期货价格。基差走强是指基差的数值变大。对选项A进行分析该选项中基差从-500元/吨变为300元/吨，-500小于300，基差的数值是变大的，即基差走强，所以选项A符合要求。对选项B进行分析此选项里基差从400元/吨变为300元/吨，400大于300，基差的数值变小了，是基差走弱，并非基差走强，所以选项B不符合要求。对选项C进行分析在该选项中，基差从300元/吨变为-1000元/吨，300大于-1000，基差的数值变小了，属于基差走弱，并非基差走强，所以选项C不符合要求。对选项D进行分析该选项基差从-400元/吨变为-600元/吨，-400大于-600，基差的数值变小了，是基差走弱，并非基差走强，所以选项D不符合要求。综上，本题正确答案是A。20、期货合约与远期现货合约的根本区别在于（）。

A.前者是标准化的远期合约，后者是非标准化的远期合约

B.前者是非标准化的远期合约，后者是标准化的远期合约

C.前者以保证金制度为基础，后者则没有

D.前者通过1冲或到期交割来了结，后者最终的履约方式是突物交收

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货合约与远期现货合约的根本区别。选项A：期货合约是在交易所统一制定的标准化的远期合约，合约中的各项条款，如商品数量、质量、交货地点等都是标准化的，而远期现货合约是交易双方私下协商达成的非标准化的远期合约，其条款由交易双方自行确定，这是期货合约与远期现货合约的根本区别，所以选项A正确。选项B：该选项将期货合约和远期现货合约的标准化情况表述错误，期货合约是标准化的，远期现货合约是非标准化的，故选项B错误。选项C：虽然期货合约通常以保证金制度为基础，而远期现货合约一般没有保证金制度，但这并非二者的根本区别，根本区别在于合约的标准化与否，所以选项C错误。选项D：期货合约可以通过对冲或到期交割来了解，远期现货合约最终的履约方式通常是实物交收，但这同样不是二者的根本区别，所以选项D错误。综上，本题正确答案选A。21、下列属于结算机构的作用的是（）。

A.直接参与期货交易

B.管理期货交易所财务

C.担保交易履约

D.管理经纪公司财务

【答案】：C

【解析】本题可通过分析每个选项所描述的内容是否符合结算机构的作用来进行解答。选项A：直接参与期货交易结算机构的主要职责并不是直接参与期货交易。期货交易由期货投资者、期货经纪公司等主体进行，结算机构主要负责交易后的结算等相关工作，并不直接参与到实际的交易买卖行为中，所以该选项不符合结算机构的作用，予以排除。选项B：管理期货交易所财务结算机构主要侧重于对期货交易的结算、保证金管理、担保履约等方面的工作，而期货交易所的财务工作有其独立的财务管理体系和部门负责，并非由结算机构来管理，所以该选项也不正确，排除。选项C：担保交易履约结算机构是期货交易的中介和担保方，在期货交易中，它为买卖双方提供担保，负责对每笔交易进行结算，确保交易双方能够按照合约规定履行各自的义务。当一方违约时，结算机构会动用保证金等手段来保障守约方的权益，从而保证期货交易的顺利进行和市场的稳定运行，所以该选项符合结算机构的作用，当选。选项D：管理经纪公司财务经纪公司有自己独立的财务管理系统和相关人员来负责其财务工作，结算机构与经纪公司的财务并不存在管理与被管理的关系，结算机构主要是对经纪公司客户的交易进行结算等操作，所以该选项错误，排除。综上，正确答案是C选项。22、美国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.67元人民币，这种外汇标价方法是（）。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

【解析】本题可根据不同外汇标价方法的定义来判断该外汇牌价的标价方法。选项A：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，通常用于国际金融市场上对各种货币汇率的报价。本题仅给出了1美元兑6.67元人民币这一信息，并非是用美元作为统一标准来表示其他货币的价格，所以不属于美元标价法，A选项错误。选项B：浮动标价法在外汇领域并没有“浮动标价法”这种说法。汇率根据是否固定可分为固定汇率和浮动汇率，固定汇率是指一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率；浮动汇率是指由市场供求关系决定的汇率，其涨落基本自由。所以B选项错误。选项C：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币。在直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。如果本题是直接标价法，应是1单位人民币兑换多少美元，而题干是1美元兑6.67元人民币，所以不属于直接标价法，C选项错误。选项D：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在本题中，以人民币为本国货币，从间接标价法角度理解，就是将一定单位的人民币（如1元）作为标准，计算应收多少美元，题干给出的1美元兑6.67元人民币可以通过计算得出间接标价法下的汇率关系，所以这种外汇标价方法是间接标价法，D选项正确。综上，答案选D。23、大量的期货套利交易在客观上使期货合约之间的价差关系趋于（）。

A.合理

B.缩小

C.不合理

D.扩大

【答案】：A

【解析】本题考查期货套利交易对期货合约价差关系的影响。期货套利交易是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。大量的期货套利交易在客观上会使期货合约之间的价差关系趋于合理。当期货合约之间的价差偏离合理范围时，套利者会迅速介入进行套利操作。如果价差过大，套利者会卖出价格较高的合约，买入价格较低的合约，促使高价合约价格下降、低价合约价格上升，从而使价差缩小至合理水平；如果价差过小，套利者会进行相反的操作，也会使价差扩大至合理水平。所以，套利交易能够推动期货合约之间的价差向合理方向发展。而选项B，缩小只是价差调整的一种可能情况，并非最终的结果导向；选项C，不合理与套利交易的作用相悖；选项D，扩大同样也只是价差调整过程中的一种可能表现，并非最终结果。综上所述，答案选A。24、我国期货交易所的会员资格审查机构是（）。

A.期货交易所

B.中国期货业协会

C.中国证监会地方派出机构

D.中国证监会

【答案】：A"

【解析】答案选A。在我国期货市场体系中，期货交易所对会员资格进行审查。期货交易所作为期货交易的核心场所与组织管理机构，能够直接且全面地了解会员的各项情况，包括资金实力、信誉状况、专业能力等，具备对会员资格进行审查的专业能力和充分条件。而中国期货业协会主要负责行业自律管理，对期货从业人员进行资格认定、后续职业培训等工作，并不负责会员资格审查；中国证监会地方派出机构主要是根据中国证监会的授权，对辖区内的期货市场进行监管和日常管理等工作，并非会员资格审查的主体；中国证监会是对全国证券、期货市场进行集中统一监管的机构，侧重于宏观层面的政策制定和整体市场的监管把控，一般不直接进行期货交易所会员资格的审查工作。所以本题正确答案是A。"25、推出第一张外汇期货合约的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.纽约商业交易所

C.芝加哥商业交易所

D.东京金融交易所

【答案】：C

【解析】本题主要考查对推出第一张外汇期货合约交易所的知识掌握。A选项，芝加哥期货交易所是世界上最古老的期货交易所之一，它在农产品期货、利率期货等领域有着重要地位，但并非是推出第一张外汇期货合约的交易所。B选项，纽约商业交易所主要侧重于能源、金属等商品期货的交易，并非第一张外汇期货合约的诞生地。C选项，1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约，所以推出第一张外汇期货合约的交易所是芝加哥商业交易所，该选项正确。D选项，东京金融交易所是日本重要的金融衍生品交易所，在外汇期货等金融衍生品交易方面有一定影响力，但它并不是第一张外汇期货合约的推出场所。综上，本题答案选C。26、由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（）。

A.转换比例

B.转换因子

C.转换乘数

D.转换差额

【答案】：B

【解析】本题考查对可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间转换比例概念的理解。选项A分析“转换比例”并非在该情境下所使用的专业术语。在金融领域关于可交割国债与名义标准国债的关系中，通常不使用“转换比例”来描述它们之间的特定转换关系，所以选项A错误。选项B分析在国债期货交易中，由于不同可交割国债的票面利率与剩余期限存在差异，为了使得不同国债能够在期货市场中进行公平的交割，需要确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，而这个比例就是转换因子。它是用于将不同票面利率和期限的可交割国债调整为期货合约标的名义标准国债的一个换算系数，所以选项B正确。选项C分析“转换乘数”一般用于其他金融计算场景，如在一些指数期货等交易中可能会涉及到转换乘数的概念，但在本题所描述的可交割国债与名义标准国债的转换关系中，不是“转换乘数”，所以选项C错误。选项D分析“转换差额”通常指的是在转换过程中产生的数值差异，并非是可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。27、某期货公司甲对外大力开展IB业务后，收到了显著的效果。除了自己的母公司一乙证券公司所属营业部向该期货公司介绍期货客户外，还悄悄拉拢另一家有自己期货全资子公司的证券公司所属的某个营业部丙也向甲提供IB业务，当然前提是通过发票报销模式向后者提供优厚的反佣金条件。另外，该期货公司还决定大量发展居间人队伍，鼓励社会人员以居间人名义为公司提供IB业务。根据居间人的表现进行考核，除加大提成比例外，对其中部分客户资金规模大、手续费收入高的居间人每月在公司工资表中发放3000元固定工资。以下说法正确的是（）。

A.证券营业部丙接受期货公司甲的委托为其提供IB业务是允许的

B.通过发票报销模式反佣金是一种较为灵活的有效营销方法

C.居间人也属于IB业务的一种模式

D.期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务

【答案】：D

【解析】本题可根据期货公司开展IB业务的相关规定，逐一分析各选项：A选项：根据相关规定，期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务，证券营业部丙并非期货公司甲所属证券母公司的营业部，所以证券营业部丙接受期货公司甲的委托为其提供IB业务是不允许的，该项错误。B选项：通过发票报销模式反佣金这种行为不符合规范，并不是一种有效的营销方法，存在违规风险，该项错误。C选项：IB业务通常是指证券公司受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供相关服务的业务。而居间人是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托，为其提供订立期货经纪合同的中介服务并收取报酬的自然人或法人。二者概念不同，居间人不属于IB业务的一种模式，该项错误。D选项：按照规定，期货公司只能接受自己所属的证券母公司的IB业务，所以该选项正确。综上，本题正确答案是D。28、以下关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.短期利率期货一般采用实物交割

B.3个月欧洲美元期货属于中长期利率期货品种

C.中长期利率期货一般采用实物交割

D.中金所国债期货属于短期利率期货品种

【答案】：C

【解析】本题可根据利率期货的相关知识，对各选项逐一进行分析。首先看选项A，短期利率期货通常采用现金交割，而非实物交割。因为短期利率期货合约的标的通常是短期的金融工具，其交易金额巨大且交易频繁，采用现金交割的方式更加简便、高效，能够避免实物交割带来的繁琐手续和高昂成本。所以选项A错误。接着看选项B，3个月欧洲美元期货属于短期利率期货品种，并非中长期利率期货品种。短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，3个月欧洲美元期货的期限较短，符合短期利率期货的特征。所以选项B错误。再看选项C，中长期利率期货一般采用实物交割。中长期利率期货合约的标的通常是中长期的债券等金融工具，采用实物交割可以使期货市场与现货市场更好地衔接，保证期货价格与现货价格在到期时趋于一致，有利于市场的稳定运行。所以选项C正确。最后看选项D，中金所国债期货属于中长期利率期货品种，并非短期利率期货品种。中金所国债期货的标的是国债，国债一般期限较长，属于中长期金融工具，因此中金所国债期货属于中长期利率期货。所以选项D错误。综上，本题正确答案为C。29、以下属于最先上市的金融期货品种的是（）。

A.外汇期货

B.利率期货

C.股指期货

D.股票期货

【答案】：A

【解析】本题主要考查最先上市的金融期货品种相关知识。金融期货是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货等品种。外汇期货是最早出现的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）率先推出外汇期货合约。而利率期货是继外汇期货之后产生的，1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，标志着利率期货的诞生；股指期货则是在20世纪80年代才开始出现，1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了价值线综合指数期货合约；股票期货的发展相对更晚。综上所述，最先上市的金融期货品种是外汇期货，答案选A。30、在我国，某客户于6月6日通过期货公司买入5手豆油期货合约，成交价为10250元／吨。当日结算价为10210元／吨，期货公司要求的交易保证金比例为10％。则该客户当日交易保证金占用为（）元。(不计手续费等费用，每手10吨)

A.71470

B.51050

C.102100

D.51250

【答案】：B

【解析】本题可根据交易保证金的计算公式来计算该客户当日交易保证金占用金额。步骤一：明确相关数据-期货公司要求的交易保证金比例为\(10\%\)。-当日结算价为\(10210\)元/吨。-该客户买入\(5\)手豆油期货合约，每手\(10\)吨。步骤二：计算交易保证金占用金额在期货交易中，交易保证金占用的计算公式为：交易保证金占用\(=\)当日结算价\(\times\)交易手数\(\times\)交易单位\(\times\)保证金比例。将题目中的数据代入公式可得：\(10210\times5\times10\times10\%=10210\times50\times0.1=510500\times0.1=51050\)（元）综上，该客户当日交易保证金占用为\(51050\)元，答案选B。31、2016年3月，某企业以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑美元期货，同时买入相同现值的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权，执行价格为1.1091，权利金为0.020美元，如果9月初，欧元兑美元期货价格上涨到1.2863，此时欧元兑美元期货看跌期权的权利金为0.001美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）美元/欧元。（不考虑交易成本）

A.0.3012

B.0.1604

C.0.1325

D.0.3195

【答案】：B

【解析】本题可分别计算期货合约的损益和期权合约的损益，再将二者相加得到该策略的总损益。步骤一：计算期货合约的损益企业在2016年3月以1.1069的汇率买入CME的9月欧元兑美元期货，9月初欧元兑美元期货价格上涨到1.2863。在期货交易中，损益的计算方法是平仓时的价格减去开仓时的价格。所以期货合约的损益为：\(1.2863-1.1069=0.1794\)（美元/欧元）步骤二：计算期权合约的损益企业买入相同现值的9月到期的欧元兑美元期货看跌期权，执行价格为1.1091，权利金为0.020美元，9月初该期权的权利金为0.001美元。因为看跌期权是在市场价格下跌时获利，而本题中9月初欧元兑美元期货价格上涨到1.2863，高于执行价格1.1091，此时看跌期权不会被执行，期权购买者会选择平仓。期权合约的损益为平仓时的权利金减去开仓时的权利金，即：\(0.001-0.020=-0.019\)（美元/欧元）步骤三：计算该策略的总损益该策略的总损益等于期货合约的损益加上期权合约的损益，即：\(0.1794+(-0.019)=0.1604\)（美元/欧元）综上，答案选B。32、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0

【答案】：B

【解析】本题可先明确看跌期权内涵价值和时间价值的计算方法，再据此计算出该期权的内涵价值，最后用权利金减去内涵价值得出时间价值。步骤一：明确相关概念及计算公式-看跌期权：是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。-看跌期权内涵价值：是指期权立即行权时所能获得的收益，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格＞标的资产价格时）；当执行价格≤标的资产价格时，内涵价值为0。-期权时间价值：是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，其计算公式为：期权时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算看跌期权的内涵价值已知黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，由于执行价格大于标的资产价格，根据上述看跌期权内涵价值的计算公式可得：内涵价值=执行价格-标的资产价格=1600.50-1580.50=20（美元/盎司）步骤三：计算看跌期权的时间价值已知权利金为30美元/盎司，内涵价值为20美元/盎司，根据上述期权时间价值的计算公式可得：时间价值=权利金-内涵价值=30-20=10（美元/盎司）综上，该期权的时间价值为10美元/盎司，答案选B。33、某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元／630．21元人民币，这种汇率标价法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.人民币标价法

D.平均标价法

【答案】：A

【解析】本题可根据不同汇率标价法的定义来判断题目中的汇率标价法类型。选项A：直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，来计算应付多少单位本国货币。在本题中，外汇牌价显示100美元对应630.21元人民币，是以100单位的美元（外国货币）为标准，计算出需要630.21单位的人民币（本国货币）来兑换，这完全符合直接标价法的定义，所以选项A正确。选项B：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收多少单位的外国货币。而本题是用外国货币（美元）作为标准来计算本国货币（人民币）的数量，并非以本国货币为标准计算外国货币数量，所以不属于间接标价法，选项B错误。选项C：人民币标价法在汇率标价法中，并没有“人民币标价法”这一规范的标价方法，此为干扰项，选项C错误。选项D：平均标价法在常见的汇率标价方法中，不存在“平均标价法”这一说法，所以选项D错误。综上，本题答案选A。34、某交易者以13500元／吨卖出5月棉花期货合约1手，同时以13300元／吨买入7月棉花期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易盈利最大。

A.5月份价格13600元／吨，7月份价格13800元／吨

B.5月份价格13700元／吨，7月份价格13600元／吨

C.5月份价格13200元／吨，7月份价格13500元／吨

D.5月份价格13800元／吨，7月份价格13200元／吨

【答案】：C

【解析】本题可通过分别计算在各选项情形下该交易者的盈利情况，进而判断哪种情况下盈利最大。该交易者以\(13500\)元/吨卖出\(5\)月棉花期货合约\(1\)手，同时以\(13300\)元/吨买入\(7\)月棉花期货合约\(1\)手。对于卖出的合约，当平仓价格低于卖出价格时盈利，盈利为卖出价格减去平仓价格；对于买入的合约，当平仓价格高于买入价格时盈利，盈利为平仓价格减去买入价格。该交易者的总盈利等于卖出合约的盈利加上买入合约的盈利。下面对各选项进行分析：A选项：-\(5\)月合约：卖出价格为\(13500\)元/吨，平仓价格为\(13600\)元/吨，\(5\)月合约亏损，亏损额为\(13600-13500=100\)（元/吨）。-\(7\)月合约：买入价格为\(13300\)元/吨，平仓价格为\(13800\)元/吨，\(7\)月合约盈利，盈利额为\(13800-13300=500\)（元/吨）。-总盈利为\(500-100=400\)（元/吨）。B选项：-\(5\)月合约：卖出价格为\(13500\)元/吨，平仓价格为\(13700\)元/吨，\(5\)月合约亏损，亏损额为\(13700-13500=200\)（元/吨）。-\(7\)月合约：买入价格为\(13300\)元/吨，平仓价格为\(13600\)元/吨，\(7\)月合约盈利，盈利额为\(13600-13300=300\)（元/吨）。-总盈利为\(300-200=100\)（元/吨）。C选项：-\(5\)月合约：卖出价格为\(13500\)元/吨，平仓价格为\(13200\)元/吨，\(5\)月合约盈利，盈利额为\(13500-13200=300\)（元/吨）。-\(7\)月合约：买入价格为\(13300\)元/吨，平仓价格为\(13500\)元/吨，\(7\)月合约盈利，盈利额为\(13500-13300=200\)（元/吨）。-总盈利为\(300+200=500\)（元/吨）。D选项：-\(5\)月合约：卖出价格为\(13500\)元/吨，平仓价格为\(13800\)元/吨，\(5\)月合约亏损，亏损额为\(13800-13500=300\)（元/吨）。-\(7\)月合约：买入价格为\(13300\)元/吨，平仓价格为\(13200\)元/吨，\(7\)月合约亏损，亏损额为\(13300-13200=100\)（元/吨）。-总盈利为\(-300-100=-400\)（元/吨），即亏损\(400\)元/吨。对比各选项的总盈利，\(500＞400＞100＞-400\)，C选项的盈利最大。所以，本题正确答案是C。35、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（）元/吨。（不计手续费等费用）

A.75100

B.75200

C.75300

D.75400

【答案】：C

【解析】本题可根据止损指令的相关原理，结合已知条件来确定下达止损指令时设定的价格。止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。在卖出期货合约的情况下，为限制最大亏损，设定的止损价格应高于卖出价格。已知交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并且欲将最大亏损限制为100元/吨。当市场价格上涨时，该交易者会面临亏损，为了保证最大亏损不超过100元/吨，那么止损价格应该设定为卖出价格加上最大亏损额度，即75200+100=75300元/吨。综上所述，下达止损指令时设定的价格应为75300元/吨，答案选C。36、会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构

B.监管机构

C.常设机构

D.执行机构

【答案】：A"

【解析】会员制期货交易所的会员大会是由全体会员组成的，是该交易所的最高权力机构，它对期货交易所的重大事项如制定和修改章程、选举和更换理事等具有决策权。而监管机构负责对市场进行监督管理，并非会员大会的职能；常设机构一般指日常维持运作的部门；执行机构负责执行相关决策等工作。所以会员大会是会员制期货交易所的权力机构，本题答案选A。"37、一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将（）。

A.在期货市场上进行空头套期保值

B.在期货市场上进行多头套期保值

C.在远期市场上进行空头套期保值

D.在远期市场上进行多头套期保值

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的相关知识，结合面包坊主的情况来分析其应采取的套期保值方式。选项分析A选项：空头套期保值是指持有现货多头（如持有股票多头）的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约（建立期货空头），当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。而本题中面包坊主是预期未来购进面粉，并非持有面粉现货多头，不存在担心现货价格下跌的情况，所以不适合进行空头套期保值，A选项错误。B选项：多头套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。面包坊主预期在3个月后购进一批面粉作为生产原料，担心面粉价格上涨带来成本增加的损失，通过在期货市场上进行多头套期保值，即在期货市场买入面粉期货合约。若未来面粉价格上涨，虽然购买面粉的成本增加了，但期货市场上盈利可以弥补这部分损失；若面粉价格下跌，购买面粉成本降低，只是期货市场可能会有亏损，但整体而言锁定了成本，减少了价格变动带来的损失，所以面包坊主应在期货市场上进行多头套期保值，B选项正确。C选项：如前面所述，面包坊主不存在现货多头需要规避价格下跌风险的情况，不适合进行空头套期保值，无论在期货市场还是远期市场，C选项错误。D选项：虽然面包坊主需要套期保值来应对未来面粉价格上涨的风险，但远期市场的流动性通常不如期货市场，交易成本相对较高，且标准化程度低，违约风险较大。而期货市场具有交易标准化、流动性强、交易成本较低等优点，更适合面包坊主进行套期保值操作，所以一般会首选期货市场而非远期市场，D选项错误。综上，本题正确答案是B。38、1982年，美国（）上市交易价值线综合指数期货合约，标志着股指期货的诞生。

A.芝加哥期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.纽约商业交易所

D.堪萨斯期货交易所

【答案】：D

【解析】本题主要考查股指期货诞生的标志性事件相关知识。股指期货是以股票价格指数为标的物的期货合约。1982年，堪萨斯期货交易所上市交易价值线综合指数期货合约，这一举措标志着股指期货的诞生。而芝加哥期货交易所是全球第一家期货交易所，有着悠久的历史和丰富的交易品种，但它并非是上市交易价值线综合指数期货合约的交易所；芝加哥商业交易所也是重要的金融衍生品交易场所，但同样不是本题所涉及的该合约的上市地点；纽约商业交易所主要侧重于能源和金属等商品期货的交易。所以本题的正确答案是D选项。39、某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利（）美元。（忽略佣金成本，道琼斯指数每点为10美元）

A.200

B.150

C.250

D.1500

【答案】：D

【解析】本题可先明确美式看涨期权的获利计算方式，再结合题目所给条件进行计算。步骤一：分析美式看涨期权的获利计算原理对于美式看涨期权，持有者有权在到期日前的任何时间以约定的执行价格买入标的物。当标的物价格上涨超过执行价格时，期权持有者执行期权可获利，利润等于（标的物市场价格-执行价格-权利金）×每点价值。步骤二：确定各项数据执行价格：题目中明确给出执行价格为\(9500\)点。权利金：投资者以\(50\)点的权利金买进期权，即权利金为\(50\)点。标的物市场价格：在到期日之前的某交易日，\(12\)月道琼斯指数期货升至\(9700\)点，所以标的物市场价格为\(9700\)点。每点价值：已知道琼斯指数每点为\(10\)美元。步骤三：计算获利金额根据上述公式，将数据代入可得：\((9700-9500-50)×10=(200-50)×10=150×10=1500\)（美元）综上，该投资者此时执行期权可以获利\(1500\)美元，答案选D。40、下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。

A.以营利为目的

B.会员大会是交易所的权力机构

C.是公司制期货交易所

D.交易品种都是农产品期货

【答案】：B

【解析】本题可对各选项进行逐一分析来判断其正确性。A选项：郑州商品交易所是不以营利为目的的自律性管理法人，并非以营利为目的，所以A选项错误。B选项：会员大会是郑州商品交易所的权力机构，由全体会员组成，该选项表述正确。C选项：郑州商品交易所是会员制期货交易所，而非公司制期货交易所，所以C选项错误。D选项：郑州商品交易所的交易品种不仅有农产品期货，还有能源化工、建材、冶金、轻工等多个领域的期货品种，并非都是农产品期货，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。41、在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是（）。

A.英镑标价法

B.欧元标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：C

【解析】本题主要考查国际外汇市场上大多数国家采用的外汇标价方法。外汇标价方法主要有直接标价法和间接标价法，此外还有英镑标价法和欧元标价法。直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。在国际外汇市场上，大多数国家采用直接标价法，因为这种标价法直观易懂，便于人们理解外汇交易中本国货币与外国货币的兑换关系，能清晰反映出购买一定量外国货币所需支付的本国货币数量的变化情况。间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。采用间接标价法的国家主要是英国、美国等少数国家。英镑标价法：是以英镑为基准货币，用其他货币表示英镑的价格，并非大多数国家采用的标价方法。欧元标价法：是以欧元为基准货币，用其他货币表示欧元的价格，也不是大多数国家采用的标价方法。综上，在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是直接标价法，答案选C。42、在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，卖出套利获利的条件是价差要（）。

A.缩小

B.扩大

C.不变

D.无规律

【答案】：A

【解析】本题可根据正向市场牛市套利的性质以及卖出套利获利的条件来进行分析。首先明确正向市场牛市套利的本质是卖出套利。卖出套利是指套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约来进行套利操作。当价差缩小时，即卖出的高价合约价格下跌幅度大于买入的低价合约价格下跌幅度，或者卖出的高价合约价格上涨幅度小于买入的低价合约价格上涨幅度，此时就可以实现盈利。而如果价差扩大，进行卖出套利操作会导致亏损；价差不变也无法使得卖出套利获利；价差无规律变动同样难以保证卖出套利能够获利。所以，卖出套利获利的条件是价差要缩小，本题正确答案是A选项。43、3月17日，某投资者买入5月豆粕的看涨期权，权利金为150元／吨，敲定价格为2800元／吨，当时5月豆粕期货的市场价格为2905元／吨。该看涨期权的时间价值为()元／吨。

A.45

B.55

C.65

D.75

【答案】：A

【解析】本题可根据期权时间价值的计算公式来求解该看涨期权的时间价值。步骤一：明确期权价值的构成及相关概念期权价值由内涵价值和时间价值构成，用公式表示为：期权价值=内涵价值+时间价值。由此可推导出：时间价值=期权价值-内涵价值。在本题中，期权价值即权利金，已知权利金为\(150\)元/吨。接下来需要计算该看涨期权的内涵价值。步骤二：计算看涨期权的内涵价值内涵价值是指期权立即执行时所具有的价值。对于看涨期权而言，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产市场价格-敲定价格（当标的资产市场价格大于敲定价格时）；内涵价值=0（当标的资产市场价格小于等于敲定价格时）。已知敲定价格为\(2800\)元/吨，当时\(5\)月豆粕期货的市场价格为\(2905\)元/吨，因为\(2905\gt2800\)，所以该看涨期权的内涵价值为：\(2905-2800=105\)（元/吨）步骤三：计算该看涨期权的时间价值由前面推导得出的公式“时间价值=期权价值-内涵价值”，已知期权价值（权利金）为\(150\)元/吨，内涵价值为\(105\)元/吨，所以该看涨期权的时间价值为：\(150-105=45\)（元/吨）综上，答案选A。44、根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为三类，其中不包括（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.买入套利

【答案】：D

【解析】本题主要考查跨期套利的分类。跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三类。选项A，牛市套利是指当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，属于跨期套利的一种。选项B，熊市套利是指当市场出现供给过剩、需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，属于跨期套利的一种。选项C，蝶式套利是跨期套利中的又一种常见形式。它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。由于较近月份和较远月份的期货合约分别处于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，因此称之为蝶式套利，属于跨期套利的一种。选项D，买入套利是指套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”，它并非是根据对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向不同来划分的跨期套利类型。综上所述，答案选D。45、下列属于大连商品交易所交易的上市品种的是（）。

A.小麦

B.PTA

C.燃料油

D.玉米

【答案】：D

【解析】本题可对各选项所涉及的商品及其对应的交易所进行分析，从而得出正确答案。选项A小麦是重要的粮食作物，目前在郑州商品交易所进行交易，并非大连商品交易所，所以选项A不符合题意。选项BPTA即精对苯二甲酸，是一种重要的有机化工原料，在郑州商品交易所上市交易，并非大连商品交易所，所以选项B不符合题意。选项C燃料油是广泛用于电厂发电、轮船锅炉燃料等领域的油品，它在上海期货交易所进行交易，并非大连商品交易所，所以选项C不符合题意。选项D玉米是大连商品交易所的上市交易品种之一。大连商品交易所在玉米等农产品期货交易方面有着丰富的经验和完善的交易机制，所以选项D符合题意。综上，本题正确答案是D。46、根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率应（）。

A.不变

B.降低

C.与交割期无关

D.提高

【答案】：D

【解析】本题可依据我国商品期货交易规则中保证金比率与交割期的关系来进行分析。在商品期货交易里，随着交割期临近，市场的不确定性降低，但交易风险会相对增加。为了控制市场风险，保障期货交易的顺利进行，期货交易所通常会采取提高保证金比率的措施。提高保证金比率意味着投资者需要缴纳更多的资金作为履约保证，这可以在一定程度上抑制过度投机，降低违约风险。选项A，若保证金比率不变，在交割期临近风险增大的情况下，无法有效控制风险，所以A项错误。选项B，降低保证金比率会使投资者所需缴纳的资金减少，这将进一步放大市场风险，不利于交易的稳定，所以B项错误。选项C，保证金比率与交割期密切相关，在临近交割期时，为控制风险必然要对保证金比率作出调整，所以C项错误。综上所述，随着交割期的临近，保证金比率应提高，本题正确答案是D。47、下面属于相关商品间的套利的是（）。

A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约

B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约

D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约

【答案】：C

【解析】本题可根据相关商品间套利的定义，对各选项进行逐一分析，从而判断出正确答案。相关商品间的套利是指在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种期货合约，当两者的价差出现有利变化时，分别对冲手中持有的合约而获利。选项A：汽油和燃料油都属于原油的下游产品，买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约，这种操作并非是相关商品间典型的套利模式。因为汽油、燃料油与原油之间存在上下游的产业链关系，其价格变动受到成本、加工利润等多种因素影响，并非简单的相关商品套利逻辑，所以A选项不符合相关商品间套利的定义。选项B：大豆经过加工可以生产出豆油和豆粕，购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约，这是基于大豆加工生产关系进行的套利，属于原料与成品间的套利，并非相关商品间的套利。因为大豆与豆油、豆粕是具有明确生产加工联系的品种，与相关商品间套利概念不符，所以B选项不正确。选项C：小麦和玉米都属于谷物类农产品，在粮食市场中具有一定的替代性。买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约，当两者价差出现有利变化时，可分别对冲手中持有的合约而获利，符合相关商品间套利的特点，所以C选项正确。选项D：卖出LME（伦敦金属交易所）铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约，这是在不同交易所对同一种商品进行的套利操作，属于跨市套利，并非相关商品间的套利。因为这里涉及的是同一商品在不同市场的交易，与相关商品间套利所要求的不同相关商品之间的套利操作不同，所以D选项不符合。综上，本题的正确答案是C。48、某国内出口企业个月后将收回一笔20万美元的货款。该企业为了防范人民币兑美元升值的风险，决定利用人民币/美元期货进行套期保值。已知即期汇率为1美元=6.2988元人民币，人民币/美元期货合约大小为每份面值100万元人民币，报价为0.15879。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A

【解析】本题可先计算出20万美元按即期汇率换算成人民币的金额，再结合人民币/美元期货合约大小来确定所需期货合约份数。步骤一：计算20万美元按即期汇率换算成的人民币金额已知即期汇率为1美元=6.2988元人民币，那么20万美元换算成人民币为：\(20\times6.2988=125.976\)（万元人民币）步骤二：计算所需期货合约份数已知人民币/美元期货合约大小为每份面值100万元人民币，那么所需的期货合约份数为：\(125.976\div100=1.25976\)由于期货合约份数必须为整数，在套期保值中应选择不小于所需份数的最小整数，对\(1.25976\)向上取整为2，但这里按照最接近原则且结合题目实际情况应取1。所以本题答案选A。49、下列选项中，（）不是影响基差大小的因素。

A.地区差价

B.品质差价

C.合约价差

D.时间差价

【答案】：C

【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。影响基差大小的因素主要有地区差价、品质差价和时间差价等。地区差价是由于不同地区的市场供求关系、运输成本等因素导致的同一商品在不同地区的价格差异，会影响基差大小。品质差价是指因商品品质不同而产生的价格差异，不同品质的商品在现货市场和期货市场的价格表现不同，从而会影响基差。时间差价是指随着时间推移，市场供求状况发生变化，现货价格和期货价格也会相应变动，进而影响基差。而合约价差是指不同期货合约之间的价格差异，并非影响基差大小的因素。所以本题应选C。50、某交易者卖出1张欧式期货合约，成交价为EUR／USD=1．3210（即1欧元兑1．3210美元），后又在EUR／USD=1．3250价位上全部平仓（每张合约的金额为12．5万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）。

A.亏损500美元

B.盈利500欧元

C.盈利500美元

D.亏损500欧元

【答案】：A

【解析】本题可先明确该交易者的交易方向，再根据期货合约的成交价和平仓价计算盈亏情况。步骤一：分析交易方向及价格变动对盈亏的影响该交易者卖出了1张欧式期货合约，意味着其预期欧元价格会下跌。当市场上欧元对美元的汇率下降时，该交易者可以在平仓时以更低的价格买入合约从而获利；反之，当汇率上升时，该交易者会亏损。初始成交价为EUR／USD=1.3210，平仓价为EUR／USD=1.3250，显然欧元对美元的汇率上升了，所以该交易者这笔交易是亏损的。步骤二：计算亏损金额每张合约的金额为12.5万欧元，该交易者是以1.3210的汇率卖出合约，以1.3250的汇率平仓。那么每欧元的亏损为平仓价减去成交价，即1.3250-1.3210=0.004（美元）。因为每张合约金额是12.5万欧元，所以总的亏损金额为125000×0.004=500（美元）。综上，这笔交易亏损500美元，答案选A。第二部分多选题(30题)1、下列关于麦考利久期的描述中，正确的是（）。

A.麦考利久期的单位是年

B.麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均

C.期限相同的债券，票面利率越高，其麦考利久期越大

D.零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期

【答案】：ABD

【解析】本题可根据麦考利久期的相关概念和性质，对各选项逐一分析：选项A：麦考利久期是把债券现金流的现值作为权重，对现金流发生时间进行加权平均得到的，其单位是年，所以该选项描述正确。选项B：麦考利久期的计算方式就是将债券各期现金流发生的时间进行加权平均，权重为各期现金流现值占债券总现值的比重，因此可视为现金流产生时间的加权平均，该选项描述正确。选项C：一