期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库及参考答案详解【能力提升】

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库第一部分单选题(50题)1、()是指由内部工作流程、风险控制系统、员工职业道德、信息和交易系统问题导致交易过程中发生损失的风险。

A.资金链风险

B.套期保值的操作风险

C.现金流风险

D.流动性风险

【答案】：B

【解析】本题主要考查对不同风险概念的理解。解题的关键在于准确把握题干中对风险的描述，并将其与各个选项所代表的风险类型进行匹配。分析选项A资金链风险是指企业资金流动出现问题，导致企业无法正常运转，可能引发企业破产等严重后果。它主要涉及企业资金的筹集、使用和周转等方面，与题干中所描述的由内部工作流程、风险控制系统、员工职业道德、信息和交易系统问题导致交易过程中发生损失的风险不相符，所以选项A错误。分析选项B套期保值的操作风险是指在套期保值业务中，由于内部工作流程、风险控制系统、员工职业道德、信息和交易系统等问题，导致交易过程中发生损失的风险。这与题干中的描述完全一致，所以选项B正确。分析选项C现金流风险是指企业现金流入和流出的不确定性所带来的风险。它关注的是企业现金的收支情况，以及能否及时满足企业的各项资金需求，与题干所描述的风险类型不同，所以选项C错误。分析选项D流动性风险是指金融机构或企业无法及时以合理价格变现资产或获得足够资金以履行支付义务的风险。它主要涉及资产的变现能力和资金的可得性，与题干中所描述的风险内涵不一致，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B选项。2、某日，铜合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一个交易日涨停价格是____元/吨，跌停价格是____元/吨。（）

A.16757；16520

B.17750；16730

C.17822；17050

D.18020；17560

【答案】：B

【解析】本题可根据期货合约涨跌停价格的计算公式来分别计算该期货合约下一个交易日的涨停价格和跌停价格，进而判断选项。步骤一：明确期货合约涨跌停价格的计算公式在期货交易中，期货合约的涨停价格和跌停价格是以上一交易日的结算价为基础计算的，其计算公式分别为：-涨停价格=上一交易日结算价×（1+每日最大波动幅度）-跌停价格=上一交易日结算价×（1-每日最大波动幅度）步骤二：确定上一交易日结算价和每日最大波动幅度题目中明确给出该铜合约的结算价为\(17240\)元/吨，每日最大波动幅度为\(3\%\)。步骤三：计算涨停价格将结算价\(17240\)元/吨和每日最大波动幅度\(3\%\)代入涨停价格计算公式可得：\(17240\times(1+3\%)=17240\times1.03=17757.2\)（元/吨）由于期货合约的最小变动价位为\(10\)元/吨，所以需要对\(17757.2\)元/吨进行取整，取整后得到\(17750\)元/吨。步骤四：计算跌停价格将结算价\(17240\)元/吨和每日最大波动幅度\(3\%\)代入跌停价格计算公式可得：\(17240\times(1-3\%)=17240\times0.97=16722.8\)（元/吨）同样因为最小变动价位为\(10\)元/吨，对\(16722.8\)元/吨进行取整，取整后得到\(16730\)元/吨。综上，该期货合约下一个交易日涨停价格是\(17750\)元/吨，跌停价格是\(16730\)元/吨，答案选B。3、证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可（）。

A.代客户进行期货交易

B.代客户进行期货结算

C.代期货公司收付客户期货保证金

D.协助办理开户手续

【答案】：D

【解析】本题可根据证券公司从事中间介绍业务的相关规定，对各选项进行逐一分析。选项A代客户进行期货交易属于期货交易操作层面的行为。证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，其职责主要是起到协助和介绍的作用，并不具备代客户进行期货交易的权限。所以选项A错误。选项B期货结算涉及到期货交易盈亏的核算、资金的划转等专业且重要的环节，这要求具备专业的期货结算资质和相应的操作流程。证券公司作为中间介绍业务的承担者，并不承担代客户进行期货结算的职能。所以选项B错误。选项C期货保证金的收付是期货交易中的关键环节，有着严格的管理和监管要求。期货保证金需要由专门的期货保证金账户进行管理，证券公司不能代期货公司收付客户期货保证金，以保障客户资金的安全和交易的规范。所以选项C错误。选项D协助办理开户手续是证券公司从事中间介绍业务的常见职责之一。证券公司可以凭借自身的渠道和资源，帮助客户了解期货开户的相关流程和要求，协助期货公司完成客户开户手续的办理工作。所以选项D正确。综上，本题答案选D。4、期货市场高风险的主要原因是（）。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【答案】：C

【解析】本题可根据期货市场各特性的特点来分析其高风险的主要原因。选项A：价格波动价格波动是市场的常见现象，虽然在期货市场中价格波动会带来一定风险，但并非期货市场高风险的主要原因。许多金融市场都会存在价格波动情况，且部分市场可通过一些机制来缓解价格波动带来的风险，比如现货市场等。所以价格波动不是期货市场高风险的核心因素。选项B：非理性投机非理性投机确实会增加期货市场的风险和不稳定，但它是市场参与者的一种行为表现，并非期货市场本身所固有的特质。即便没有非理性投机行为，期货市场依然存在较高风险，因此非理性投机不是高风险的主要原因。选项C：杠杆效应期货交易实行保证金制度，具有杠杆效应。投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以控制较大价值的合约。这意味着在放大收益的同时，也放大了损失的可能。一旦市场走势与投资者的预期相反，损失会成倍增加，甚至可能导致保证金不足以弥补亏损而被强制平仓。这种杠杆带来的风险放大是期货市场高风险的关键因素，所以该选项正确。选项D：对冲机制对冲机制是期货市场的重要功能之一，其目的是降低风险而非增加风险。通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，投资者可以锁定成本、规避价格波动带来的风险。所以对冲机制与期货市场高风险的特性相悖。综上，期货市场高风险的主要原因是杠杆效应，本题答案选C。5、若某年11月，CBOT小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，到了12月份基差变为3美分/蒲式耳，这种基差变化称为（）。

A.走强

B.走弱

C.不变

D.趋近

【答案】：A

【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。基差走强是指基差的数值变大，基差走弱是指基差的数值变小。本题中，11月CBOT小麦市场的基差为-3美分/蒲式耳，12月份基差变为3美分/蒲式耳，基差从-3变为3，数值变大，这种基差变化称为走强。所以答案选A。6、某新客户存入保证金200000元，在5月7日开仓买入大豆期货合约100手，成交价为3500元/吨，同一天该客户平仓卖出40手大豆合约，成交价为3600元/吨，当日结算价为3550元/吨，交易保证金比例为5%，则客户当日的结算准备金为（）元。大豆期货的交易单位是10吨/手。

A.16350

B.9350

C.93500

D.163500

【答案】：D

【解析】本题可根据结算准备金的计算公式，结合题干所给条件逐步计算出当日交易保证金和当日盈亏，进而得出客户当日的结算准备金。步骤一：计算当日盈亏当日盈亏可分为两部分，一部分是平仓盈亏，另一部分是持仓盈亏。计算平仓盈亏：平仓盈亏是指客户当日平仓的合约所获得的盈亏。平仓盈亏的计算公式为：平仓盈亏=（卖出成交价-买入成交价）×交易单位×平仓手数。已知该客户平仓卖出\(40\)手大豆合约，成交价为\(3600\)元/吨，开仓买入成交价为\(3500\)元/吨，大豆期货的交易单位是\(10\)吨/手，将数据代入公式可得：平仓盈亏\(=(3600-3500)×10×40=100×10×40=40000\)（元）计算持仓盈亏：持仓盈亏是指客户当日未平仓的合约按照当日结算价计算的盈亏。持仓盈亏的计算公式为：持仓盈亏=（当日结算价-买入成交价）×交易单位×持仓手数。已知该客户开仓买入\(100\)手，平仓卖出\(40\)手，则持仓手数为\(100-40=60\)手，当日结算价为\(3550\)元/吨，开仓买入成交价为\(3500\)元/吨，大豆期货的交易单位是\(10\)吨/手，将数据代入公式可得：持仓盈亏\(=(3550-3500)×10×60=50×10×60=30000\)（元）计算当日盈亏：当日盈亏等于平仓盈亏与持仓盈亏之和，即\(40000+30000=70000\)（元）步骤二：计算当日交易保证金当日交易保证金是指客户当日持仓合约所需的保证金。其计算公式为：当日交易保证金=当日结算价×交易单位×持仓手数×交易保证金比例。已知当日结算价为\(3550\)元/吨，交易单位是\(10\)吨/手，持仓手数为\(60\)手，交易保证金比例为\(5\%\)，将数据代入公式可得：当日交易保证金\(=3550×10×60×5\%=3550×10×60×0.05=106500\)（元）步骤三：计算当日结算准备金客户当日结算准备金的计算公式为：当日结算准备金=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏。已知新客户存入保证金\(200000\)元，即上一交易日结算准备金余额为\(200000\)元，上一交易日无持仓，所以上一交易日交易保证金为\(0\)元，当日交易保证金为\(106500\)元，当日盈亏为\(70000\)元，将数据代入公式可得：当日结算准备金\(=200000+0-106500+70000=163500\)（元）综上，答案选D。7、某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于()万元。

A.500

B.600

C.800

D.1200

【答案】：C

【解析】本题可根据期货交易所关于有价证券冲抵保证金的相关规定来计算该会员有价证券冲抵保证金的最高金额。在期货交易中，有价证券冲抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值：一是有价证券基准计算价值的80%；二是会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍。步骤一：计算有价证券基准计算价值的80%已知该会员现有可流通的国债1000万元，那么其基准计算价值的80%为：\(1000×80\%=800\)（万元）步骤二：计算会员在期货交易所专用结算账户中实有货币资金的4倍该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则其4倍为：\(300×4=1200\)（万元）步骤三：比较两个计算结果并确定最终答案比较800万元和1200万元的大小，可得800万元＜1200万元。根据规定，取两者中的较低值，所以该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于800万元。综上，答案选C。8、在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是（）

A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

B.标的物价格在损益平衡点以下

C.标的物价格在损益平衡点以上

D.标的物价格在执行价格以上

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权盈利的相关原理对各选项进行分析判断。选项A分析当标的物价格在执行价格与损益平衡点之间时，买进看跌期权会盈利，但盈利并不是一定的。因为在这个区间内虽然期权处于实值状态，执行期权会有收益，但收益的大小受到多种因素影响，并且还需要考虑期权购买成本等，所以不能绝对地说一定盈利，该选项不符合题意。选项B分析看跌期权的损益平衡点是指使得期权交易达到盈亏平衡时的标的物价格。当标的物价格在损益平衡点以下时，意味着期权的收益已经超过了购买期权所支付的成本，必然会产生盈利。所以在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权在这种情形下一定是盈利的，该选项符合题意。选项C分析当标的物价格在损益平衡点以上时，期权处于虚值状态或者实值程度较低，此时执行期权所获得的收益不足以弥补购买期权的成本，买进看跌期权会亏损，而不是盈利，该选项不符合题意。选项D分析当标的物价格在执行价格以上时，看跌期权处于虚值状态，期权持有者不会执行该期权，此时最大损失就是购买期权所支付的权利金，是亏损状态，而不是盈利，该选项不符合题意。综上，正确答案是B选项。9、看涨期权的执行价格为300美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为280美元，则该期权的内涵价值为（）美元。

A.-25

B.-20

C.0

D.5

【答案】：C

【解析】本题可根据看涨期权内涵价值的计算公式，结合给定的执行价格、标的物市场价格来计算该期权的内涵价值，进而确定答案。首先明确，看涨期权内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的物市场价格-执行价格（当标的物市场价格大于执行价格时）；内涵价值=0（当标的物市场价格小于等于执行价格时）。在本题中，已知看涨期权的执行价格为300美元，标的物的市场价格为280美元，由于280美元小于300美元，即标的物市场价格小于执行价格，根据上述计算公式可知，该期权的内涵价值为0美元。权利金5美元在本题计算内涵价值时不参与计算。综上所述，答案选C。10、下列属于外汇期货买入套期保值的情形的有（）。

A.外汇短期负债者担心未来货币升值

B.外汇短期负债者担心未来货币贬值

C.持有外汇资产者担心未来货币贬值

D.出口商预计未来将得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失

【答案】：A

【解析】本题主要考查外汇期货买入套期保值的情形判断。外汇期货买入套期保值，是指在即期外汇市场处于空头地位的人，为防止汇率上升带来的风险，在期货市场上买进外汇期货合约。选项A外汇短期负债者由于未来需要偿还外币债务，处于外汇的空头地位。若未来货币升值，意味着他们需要用更多的本币去兑换外币来偿债，从而增加偿债成本。为了避免这种因货币升值带来的损失，他们会采用外汇期货买入套期保值，在期货市场买入外汇期货合约，若货币升值，期货市场获利可弥补现货市场多付出本币的损失。所以外汇短期负债者担心未来货币升值属于外汇期货买入套期保值的情形。选项B外汇短期负债者担心未来货币贬值时，意味着他们未来偿还外币债务所需的本币会减少，是有利的情况，不需要进行买入套期保值来规避风险。选项C持有外汇资产者担心未来货币贬值，他们处于外汇的多头地位，为防止外汇贬值带来资产缩水的风险，应进行外汇期货卖出套期保值，即在期货市场卖出外汇期货合约，而非买入套期保值。选项D出口商预计未来将得到一笔外汇，同样处于外汇的多头地位。为了避免外汇汇率下跌（即外汇贬值）造成损失，应进行外汇期货卖出套期保值，而不是买入套期保值。综上，正确答案是A。11、利用股指期货进行期现套利，正向套利操作是指（）。

A.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股票指数期货合约

B.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进股票指数期货合约

C.买进近期股指期货合约，卖出远期股指期货合约

D.卖出近期股指期货合约，买进远期股指期货合约

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货期现套利中正向套利的概念，对各选项进行逐一分析。期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。正向套利是指期货价格高于现货价格时所进行的套利行为。选项A：买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出股票指数期货合约。当期货价格高于现货价格时，投资者买入现货（股票指数所对应的一揽子股票），卖出期货（股票指数期货合约），待期货到期时，期货价格和现货价格会趋于一致，此时平仓获利，这符合正向套利的操作，所以选项A正确。选项B：卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进股票指数期货合约。这种操作通常适用于期货价格低于现货价格的反向套利情况，而非正向套利，所以选项B错误。选项C：买进近期股指期货合约，卖出远期股指期货合约。这属于跨期套利的一种操作方式，即根据不同期限期货合约之间的价差进行套利，而非期现套利的正向套利，所以选项C错误。选项D：卖出近期股指期货合约，买进远期股指期货合约。同样，这也是跨期套利的操作，并非期现套利中的正向套利，所以选项D错误。综上，本题正确答案是A。12、某国债对应的TF1509合约的转换因子为1．0167，该国债现货报价为99．640，期货结算价格为97．525，持有期间含有利息为1．5085。则该国债交割时的发票价格为（）元。

A.100.6622

B.99.0335

C.101.1485

D.102.8125

【答案】：A

【解析】本题可根据国债交割时发票价格的计算公式来求解。国债交割时发票价格的计算公式为：发票价格=期货结算价格×转换因子+应计利息。已知某国债对应的TF1509合约的转换因子为1.0167，期货结算价格为97.525，持有期间含有利息（即应计利息）为1.5085，将这些数据代入公式可得：发票价格=97.525×1.0167+1.5085=99.1537675+1.5085=100.6622675≈100.6622（元）所以该国债交割时的发票价格为100.6622元，答案选A。13、期货市场（）是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。

A.心理分析方法

B.技术分析方法

C.基本分析方法

D.价值分析方法

【答案】：B

【解析】该题正确答案选B。本题主要考查期货市场不同价格预测分析方法的特点。选项A，心理分析方法主要是研究投资者的心理状态和行为对市场的影响，并非通过对市场行为本身的分析来预测价格变动方向，所以A项不符合题意。选项B，技术分析方法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，其主要依据是市场过去和现在的行为，包括价格、成交量、持仓量等数据，运用各种技术指标和图表形态进行分析，以判断未来价格走势，故B项正确。选项C，基本分析方法是根据商品的产量、消费量和库存量，也就是根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势，并非对市场行为本身进行分析，所以C项不正确。选项D，价值分析方法侧重于评估资产的内在价值，主要考虑资产的基本面因素如盈利能力、现金流等，与对市场行为本身的分析来预测价格变动方向的范畴不同，所以D项也不符合。14、若某投资者以4500元／吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元／吨，则下列操作合理的有（）。

A.当该合约市场价格下跌到4460元／吨时，下达1份止损单，价格定于4470元／吨

B.当该合约市场价格上涨到4510元／吨时，下达1份止损单，价格定于4520元／吨

C.当该合约市场价格上涨到4530元／吨时，下达1份止损单，价格定于4520元／吨

D.当该合约市场价格下跌到4490元／吨时，立即将该合约卖出

【答案】：C

【解析】止损单是为防止损失过大而设置的，当市场价格达到止损价格时就会执行平仓操作。本题中投资者以4500元／吨的价格买入大豆期货合约，并将止损单价格定于4480元／吨，意味着当价格下跌到4480元／吨时会执行止损操作。A选项，当合约市场价格下跌到4460元／吨时，已低于最初设定的4480元／吨的止损价格，此时应早已执行止损操作，而不是再下达一份价格定于4470元／吨的止损单，该选项错误。B选项，当合约市场价格上涨到4510元／吨时，投资者处于盈利状态，此时若将止损单价格定于4520元／吨，若市场价格随后下跌，在未达到4520元／吨之前就可能使盈利减少甚至亏损，合理做法应是提高止损价格以锁定部分盈利，但不应定在高于当前价格，该选项错误。C选项，当合约市场价格上涨到4530元／吨时，投资者盈利进一步增加，下达价格定于4520元／吨的止损单，可以锁定部分盈利，即使市场价格下跌，在跌到4520元／吨时执行止损操作，也能保证一定的利润，该选项正确。D选项，当合约市场价格下跌到4490元／吨时，还未达到最初设定的4480元／吨的止损价格，不应立即将该合约卖出，该选项错误。综上，答案选C。15、当期货价格高于现货价格时，基差为（）。

A.负值

B.正值

C.零

D.正值或负值

【答案】：A

【解析】本题可根据基差的计算公式来判断当期货价格高于现货价格时基差的正负情况。基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格之差，其计算公式为：基差=现货价格-期货价格。已知条件为期货价格高于现货价格，即现货价格小于期货价格。在基差计算公式中，被减数（现货价格）小于减数（期货价格），那么所得的差必然是小于零的，也就是基差为负值。所以当期货价格高于现货价格时，基差为负值，本题答案选A。16、某铝型材厂决定利用铝期货进行买入套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20600元／吨。此时铝锭的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格涨至21500元／吨，现货价格也上涨至21200元／吨。该厂按此现货价格购进铝锭，同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂实际采购铝锭的成本是（）元／吨。

A.21100

B.21600

C.21300

D.20300

【答案】：D

【解析】本题可通过计算期货市场的盈利情况，再结合现货市场的价格，从而得出该厂实际采购铝锭的成本。步骤一：计算期货市场的盈利在套期保值操作中，买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。该厂在3月5日以20600元/吨的价格买入7月份到期的铝期货合约，至6月5日，期货价格涨至21500元/吨，然后将期货合约对冲平仓。根据盈利计算公式：盈利=（平仓价格-建仓价格）×交易数量，本题中交易数量为1吨时，期货市场每吨盈利为：21500-20600=900（元/吨）。步骤二：计算实际采购成本6月5日时，现货价格上涨至21200元/吨，该厂按此现货价格购进铝锭。由于在期货市场上每吨盈利900元，这部分盈利可以冲减现货采购成本。那么实际采购铝锭的成本=现货市场采购价格-期货市场每吨盈利，即21200-900=20300（元/吨）。综上，答案选D。17、3月17日，某投资者买入5月豆粕的看涨期权，权利金为150元／吨，敲定价格为2800元／吨，当时5月豆粕期货的市场价格为2905元／吨。该看涨期权的时间价值为()元／吨。

A.45

B.55

C.65

D.75

【答案】：A

【解析】本题可根据期权时间价值的计算公式来求解该看涨期权的时间价值。步骤一：明确期权价值的构成及相关概念期权价值由内涵价值和时间价值构成，用公式表示为：期权价值=内涵价值+时间价值。由此可推导出：时间价值=期权价值-内涵价值。在本题中，期权价值即权利金，已知权利金为\(150\)元/吨。接下来需要计算该看涨期权的内涵价值。步骤二：计算看涨期权的内涵价值内涵价值是指期权立即执行时所具有的价值。对于看涨期权而言，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产市场价格-敲定价格（当标的资产市场价格大于敲定价格时）；内涵价值=0（当标的资产市场价格小于等于敲定价格时）。已知敲定价格为\(2800\)元/吨，当时\(5\)月豆粕期货的市场价格为\(2905\)元/吨，因为\(2905\gt2800\)，所以该看涨期权的内涵价值为：\(2905-2800=105\)（元/吨）步骤三：计算该看涨期权的时间价值由前面推导得出的公式“时间价值=期权价值-内涵价值”，已知期权价值（权利金）为\(150\)元/吨，内涵价值为\(105\)元/吨，所以该看涨期权的时间价值为：\(150-105=45\)（元/吨）综上，答案选A。18、我国10年期国债期货合约标的为（）。

A.面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债

B.面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债

C.面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债

D.面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债

【答案】：A"

【解析】本题主要考查我国10年期国债期货合约标的相关知识。我国10年期国债期货合约标的规定为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，这是金融市场中明确规定的内容。选项B，票面利率为6%表述错误；选项C，面值为10万元人民币表述错误；选项D，既存在面值为10万元人民币错误，又有票面利率为6%错误。所以本题正确答案为A。"19、（），西方主要工业化国家的政府首脑在美国的布雷顿森林召开会议，创建了国际货币基金体系。

A.1942年7月

B.1943年7月

C.1944年7月

D.1945年7月

【答案】：C"

【解析】本题考查国际货币基金体系的创建时间。1944年7月，西方主要工业化国家的政府首脑在美国的布雷顿森林召开会议，此次会议创建了国际货币基金体系，该体系确立了以美元为中心的国际货币制度，为战后国际货币关系提供了统一的标准和基础。所以本题正确答案选C。"20、看跌期权卖方的收益（）。

A.最大为收到的权利金

B.最大等于期权合约中规定的执行价格

C.最小为0

D.最小为收到的权利金

【答案】：A

【解析】本题可根据看跌期权卖方收益的相关知识，对各选项进行分析判断。选项A看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权卖方而言，其最大收益就是在出售期权时所收到的权利金。因为当期权到期时，如果期权买方不行使权利，卖方就可以获得全部的权利金且无需承担额外义务；而一旦买方行使权利，卖方需要按照约定进行交易，此时会产生相应的成本，收益会减少甚至出现亏损。所以看跌期权卖方的最大收益为收到的权利金，该选项正确。选项B看跌期权合约中规定的执行价格是期权买方有权按此价格卖出标的物的价格，它与看跌期权卖方的收益并无直接关联，不能说卖方最大收益等于期权合约中规定的执行价格，该选项错误。选项C在市场行情不利的情况下，看跌期权卖方可能会遭受较大损失，其收益并不一定最小为0。例如，当标的资产价格大幅下跌时，期权买方会行使权利，卖方需要按执行价格买入标的资产，而此时标的资产的市场价格可能远低于执行价格，卖方就会出现亏损，收益小于0，该选项错误。选项D由于看跌期权卖方存在亏损的可能性，其收益并非最小为收到的权利金。在不利行情下，卖方可能会将收到的权利金全部亏掉甚至还要额外承担损失，该选项错误。综上，本题正确答案是A。21、关于利率上限期权的描述，正确的是（）。

A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务

B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金

C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额

D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额

【答案】：D

【解析】本题可根据利率上限期权的相关概念，对各选项进行逐一分析。选项A：利率上限期权是指买方有权在规定期限内，获得市场利率超过协定利率上限的差额补偿。当市场参考利率高于协定利率上限时，卖方有义务向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额，而不是不需承担任何支付义务，所以该选项错误。选项B：在利率上限期权交易中，通常只有卖方需要支付保证金以保证履约，买方只需支付期权费，不需要支付保证金，所以该选项错误。选项C：如果市场参考利率低于协定利率上限，意味着没有触发利率上限期权的补偿条件，卖方无需向买方支付费用，所以该选项错误。选项D：当市场参考利率高于协定利率上限时，按照利率上限期权的约定，卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额，该选项正确。综上，本题正确答案是D。22、中国金融期货交易所5年期国债期货的当时结算价为（）。

A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均价

D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均价

【答案】：A

【解析】本题考查中国金融期货交易所5年期国债期货当时结算价的确定方式。选项A：中国金融期货交易所规定，5年期国债期货的当时结算价是最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，该项符合规定，正确。选项B：最后半小时成交价格按照成交量的加权平均价并非5年期国债期货当时结算价的确定方式，该选项错误。选项C：最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均价也不是5年期国债期货当时结算价的计算依据，该选项错误。选项D：最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均价同样不符合5年期国债期货当时结算价的确定规则，该选项错误。综上，本题正确答案是A。23、建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖，还必须选择合适的（）份。

A.持仓时间

B.持仓比例

C.合约交割月份

D.合约配置比例

【答案】：C

【解析】本题主要考查建仓时需要考虑的关键要素。建仓过程中，有多个方面需要做出决策，包括买卖何种合约、买卖的时间等。而本题重点在于分析每个选项是否属于建仓时必须选择的合适要素。选项A，持仓时间是指投资者持有合约的时长，它更多地与投资者对市场走势的判断以及自身的投资策略相关，并非建仓时必须要确定的内容，建仓时主要关注的是合约本身的选择，而非持有合约的具体时长，所以该选项不符合要求。选项B，持仓比例是指投资者持有的合约价值占其投资总资金的比例，它涉及到投资的风险控制和资金分配问题，这通常是在投资者确定了投资规模和整体策略之后才考虑的，不是建仓时首先要选择的关键因素，因此该选项也不正确。选项C，合约交割月份是期货合约的一个重要属性，不同交割月份的合约价格、市场供求关系等可能存在差异。在建仓时，选择合适的合约交割月份非常关键，因为它直接关系到合约的到期时间以及市场行情的匹配度等问题。例如，投资者需要根据对未来市场走势的预期，选择合适交割月份的合约进行建仓，所以该选项符合建仓时需要做出选择的要求。选项D，合约配置比例是指在投资组合中不同合约之间的比例关系，这通常是在构建较为复杂的投资组合时才需要考虑的问题，不属于建仓时必须考虑的基础要素，建仓时首先要确定单个合约的基本属性，而非合约之间的配置比例，所以该选项不正确。综上，本题正确答案是C。24、货币互换在期末交换本金时的汇率等于（）。

A.期末的远期汇率

B.期初的约定汇率

C.期初的市场汇率

D.期末的市场汇率

【答案】：B

【解析】本题考查货币互换在期末交换本金时汇率的相关知识。货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。在货币互换交易中，双方通常会在期初按照约定的汇率交换不同货币的本金，在交易期间按照约定的利率和期限分别支付利息，期末再按照期初约定的汇率交换回本金。选项A，期末的远期汇率是指未来某一时刻的远期外汇交易汇率，货币互换期末交换本金并非依据期末的远期汇率，所以该选项错误。选项B，在货币互换业务中，为了锁定汇率风险，在期末交换本金时通常采用期初的约定汇率，这样交易双方可以在期初就明确未来本金交换的汇率，避免汇率波动带来的风险，该选项正确。选项C，期初的市场汇率是指期初在外汇市场上的实际汇率，而货币互换期末交换本金是按照双方事先约定的汇率，并非期初的市场汇率，所以该选项错误。选项D，期末的市场汇率是期末外汇市场的实际汇率，货币互换为了规避汇率波动风险，不会按照期末的市场汇率来交换本金，所以该选项错误。综上，本题正确答案是B选项。25、粮食贸易商可利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.担心大豆价格上涨

B.大豆现货价格远高于期货价格

C.已签订大豆购货合同，确定了交易价格，担心大豆价格下跌

D.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

【答案】：C

【解析】本题考查粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形。卖出套期保值的目的是为了防范现货价格下跌带来的风险。选项A：担心大豆价格上涨时，应进行买入套期保值而非卖出套期保值。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。所以选项A错误。选项B：大豆现货价格远高于期货价格，即存在较大的基差，但基差情况并非是判断是否进行卖出套期保值的依据，不能仅依据现货与期货价格的高低关系来决定进行卖出套期保值操作。所以选项B错误。选项C：当粮食贸易商已签订大豆购货合同，确定了交易价格，此时如果大豆价格下跌，其持有的大豆现货价值会降低，从而遭受损失。为了防范大豆价格下跌的风险，该贸易商可以在期货市场进行卖出套期保值操作，即在期货市场卖出大豆期货合约，当现货价格下跌时，期货市场上的空头头寸会盈利，从而弥补现货市场的损失。所以选项C正确。选项D：三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨，这种情况下应该进行买入套期保值，通过在期货市场买入大豆期货合约，锁定未来购买大豆的成本，避免因价格上涨带来的成本增加风险。所以选项D错误。综上，本题答案选C。26、甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比10月期货价低3美分／蒲式耳，双方商定给乙方20天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后，小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易结果是（）。

A.甲小麦贸易商不能实现套期保值目标

B.甲小麦贸易商可实现套期保值目标

C.乙面粉加工商不受价格变动影响

D.乙面粉加工商遭受了价格下跌的损失

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的原理以及基差交易的特点，对甲小麦贸易商和乙面粉加工商的交易结果进行分析。分析甲小麦贸易商的情况甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。卖出套期保值是指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时，将原先卖出的期货合约在期货市场上买进平仓，从而为其在现货市场上所卖出的现货商品或资产的交易进行保值。甲提出基差交易，确定价格的原则是比10月期货价低3美分／蒲式耳。两周后小麦期货价格大跌，乙方执行合同，此时甲在期货市场上会因价格下跌而盈利，加之其在现货市场按照约定的基差价格卖出小麦，所以甲小麦贸易商可以实现套期保值目标，B选项正确，A选项错误。分析乙面粉加工商的情况乙面粉加工商需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而选择接受甲的基差交易提议。两周后小麦期货价格大跌，乙按照约定的基差（比10月期货价低3美分／蒲式耳）来确定购买小麦的价格，由于期货价格大幅下跌，乙能以相对较低的价格购进小麦，所以乙面粉加工商因价格下跌而受益，C、D选项错误。综上，本题答案选B。27、关于场内期权到期日的说法，正确的是（）。

A.到期日是指期权买方能够行使权利的最后日期

B.到期日是指期权能够在交易所交易的最后日期

C.到期日是最后交易日的前1日或前几日

D.到期日由买卖双方协商决定

【答案】：A

【解析】本题可根据场内期权到期日的相关概念，对各选项进行逐一分析。对选项A的分析到期日是指期权合约规定的、期权买方能够行使权利的最后日期。在到期日当天或之前，期权买方有权决定是否行使期权合约赋予的权利；一旦过了到期日，期权买方就丧失了这一权利。所以选项A的说法是正确的。对选项B的分析期权能够在交易所交易的最后日期是最后交易日，而不是到期日。最后交易日之后，期权就不能再在交易所进行交易了，但到期日是从行使权利的角度来界定的，二者概念不同。所以选项B错误。对选项C的分析一般情况下，到期日和最后交易日是同一天，并非最后交易日的前1日或前几日。所以选项C错误。对选项D的分析场内期权是在交易所内进行交易的标准化合约，其到期日等各项条款都是由交易所统一规定的，而不是由买卖双方协商决定。所以选项D错误。综上，本题正确答案选A。28、反向大豆提油套利的操作是（）。

A.买入大豆和豆油期货合约的同时卖出豆粕期货合约

B.卖出豆油期货合约的同时买入大豆和豆粕期货合约

C.卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕期货合约

D.买入大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约

【答案】：C

【解析】反向大豆提油套利是一种期货套利操作策略，其核心原理与正常的大豆提油套利相反。大豆提油套利是将大豆加工成豆油和豆粕后，通过期货市场进行套利，而反向大豆提油套利则是基于市场情况的反向操作。在本题中，我们需要明确每个选项所代表的操作含义，并结合反向大豆提油套利的本质来判断正确答案。-选项A：买入大豆和豆油期货合约的同时卖出豆粕期货合约。这种操作不符合反向大豆提油套利的逻辑，因为它没有体现出对大豆、豆油和豆粕三者关系的反向操作，所以A选项错误。-选项B：卖出豆油期货合约的同时买入大豆和豆粕期货合约。该操作也没有遵循反向大豆提油套利的原则，不能实现通过反向操作来获取套利收益的目的，故B选项错误。-选项C：卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕期货合约。反向大豆提油套利就是预期大豆价格下跌，豆油和豆粕价格上涨，通过卖出大豆期货合约并买入豆油和豆粕期货合约，在价格变动符合预期时获取利润，此选项符合反向大豆提油套利的操作，所以C选项正确。-选项D：买入大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约。这是正常大豆提油套利的操作方式，而非反向大豆提油套利，因此D选项错误。综上，答案选C。29、假定市场利率为5%，股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数为3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（）点。

A.8.75

B.26.25

C.35

D.无法确定

【答案】：B

【解析】本题可根据股指期货理论价差的计算公式来计算9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差。步骤一：明确相关公式及各参数含义对于股指期货合约的理论价差，其计算公式为：\(F(T_2)-F(T_1)=S_0\times(r-d)\times(T_2-T_1)\)，其中\(F(T_2)\)和\(F(T_1)\)分别表示不同到期时间的股指期货价格，\(S_0\)为现货指数价格，\(r\)为市场利率，\(d\)为红利率，\((T_2-T_1)\)为两个合约到期时间的时间差。步骤二：确定各参数的值-已知8月1日沪深300指数\(S_0=3500\)点；-市场利率\(r=5\%\)；-股票红利率\(d=2\%\)；-9月份和12月份合约到期时间差\((T_2-T_1)=\frac{12-9}{12}=\frac{1}{4}\)（年）。步骤三：计算理论价差将上述各参数代入公式可得：\(F(T_2)-F(T_1)=S_0\times(r-d)\times(T_2-T_1)=3500\times(5\%-2\%)\times\frac{1}{4}\)\(=3500\times3\%\times\frac{1}{4}=3500\times0.03\times\frac{1}{4}=105\times\frac{1}{4}=26.25\)（点）所以9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为26.25点，答案选B。30、作为我国第一个商品期货市场开始起步的是（）。

A.郑州粮食批发市场

B.深圳有色金属交易所

C.上海金融交易所

D.大连商品交易所

【答案】：A

【解析】本题主要考查对我国第一个商品期货市场相关知识的了解。选项A，郑州粮食批发市场作为我国第一个商品期货市场开始起步，它在我国商品期货市场发展历程中具有开创性的意义，该选项正确。选项B，深圳有色金属交易所并非我国第一个商品期货市场，它在期货市场的发展中有着自身的贡献，但不是起始点，所以该选项错误。选项C，上海金融交易所主要侧重于金融领域的交易，并非商品期货市场的起始，所以该选项错误。选项D，大连商品交易所是重要的商品期货交易所之一，但不是我国第一个开始起步的商品期货市场，所以该选项错误。综上，答案选A。31、保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显。

A.美元标价法

B.浮动标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：D

【解析】首先来看题干中的前半部分“保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显”，这是对期货交易中保证金比率与杠杆、风险收益关系的正确表述，但与本题具体的选项答案并无直接关联，为干扰内容。本题实际是考查几种标价法的知识。选项A美元标价法，它是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。选项B浮动标价法并非常见的规范标价法表述，在汇率标价方法中并没有此概念。选项C直接标价法，是用一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币，例如1美元兑换6.5元人民币等。选项D间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，与直接标价法相对。本题正确答案为D。32、以下不属于商品期货合约标的必备条件的是（）。

A.规格和质量易于量化和评级

B.价格波动幅度大且频繁

C.供应量较大，不易为少数人控制和垄断

D.具有较强的季节性

【答案】：D

【解析】本题主要考查商品期货合约标的的必备条件。选项A分析商品期货合约标的商品需要规格和质量易于量化和评级，这是保证期货交易标准化和公平性的基础。只有规格和质量能够清晰界定和衡量，交易双方才能在统一的标准下进行交易，方便合约的制定、交易以及交割等环节的顺利进行。所以规格和质量易于量化和评级是商品期货合约标的必备条件，A选项不符合题意。选项B分析价格波动幅度大且频繁是商品成为期货合约标的的重要条件之一。较大且频繁的价格波动会给投资者带来获利机会，吸引投资者参与期货市场的交易。如果商品价格稳定，缺乏波动，投资者就难以通过期货交易获取利润，期货市场套期保值和价格发现的功能也难以有效发挥。所以价格波动幅度大且频繁属于商品期货合约标的必备条件，B选项不符合题意。选项C分析供应量较大且不易为少数人控制和垄断的商品，能保证期货市场的公平性和竞争性。如果商品供应量过少，容易被少数人操纵和控制，那么期货价格就可能被人为扭曲，无法真实反映市场供求关系，从而损害广大投资者的利益，破坏期货市场的正常秩序。所以供应量较大，不易为少数人控制和垄断是商品期货合约标的必备条件，C选项不符合题意。选项D分析季节性并不是商品期货合约标的的必备条件。有很多商品期货，如金属期货等，并不具有明显的季节性特征，但依然可以作为期货合约的标的进行交易。所以具有较强的季节性不属于商品期货合约标的必备条件，D选项符合题意。综上，答案选D。33、某期货交易所内的执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（）

A.看跌期权的内涵价值=450+400=850（美分/蒲式耳）

B.看跌期权的内涵价值=450+0=450（美分/蒲式耳）

C.看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分/蒲式耳）

D.看跌期权的内涵价值=400-0=400（美分/蒲式耳）

【答案】：C

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来计算执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看跌期权在标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时的内涵价值。看跌期权的内涵价值是指期权立即履约时所具有的价值，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）；若执行价格小于或等于标的资产价格，看跌期权内涵价值为0。在本题中，执行价格为450美分/蒲式耳，标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳，执行价格大于标的资产价格，将数据代入上述公式，可得看跌期权的内涵价值=450-400=50（美分/蒲式耳）。选项A的计算逻辑错误，不是将执行价格和标的资产价格相加；选项B的计算逻辑错误，不是将执行价格与0相加；选项D的计算逻辑错误，不是用标的资产价格减去0。综上，本题答案选C。34、国债期货交割时，发票价格的计算公式为（）。

A.期货交割结算价／转换因子+应计利息

B.期货交割结算价×转换因子-应计利息

C.期货交割结算价×转换因子+应计利息

D.期货交割结算价×转换因子

【答案】：C

【解析】本题考查国债期货交割时发票价格的计算公式。在国债期货交割中，发票价格的计算方式有着明确的规定。发票价格是由期货交割结算价与转换因子的乘积再加上应计利息构成。选项A中用期货交割结算价除以转换因子再加应计利息，这种计算方式不符合国债期货交割发票价格的实际计算逻辑，所以选项A错误。选项B中用期货交割结算价乘以转换因子后减去应计利息，这与正确的计算方法相悖，所以选项B错误。选项C中期货交割结算价乘以转换因子然后加上应计利息，这是符合国债期货交割时发票价格计算规范的，所以选项C正确。选项D只考虑了期货交割结算价乘以转换因子，没有加上应计利息，不完整，所以选项D错误。综上，本题的正确答案是C。35、某国债对应的TF1509合约的转换因子为1．0167，该国债现货报价为99．640，期货结算价格为97．525，持有期间含有利息为1．5085。则该国债交割时的发票价格为（）元。

A.100.6622

B.99.0335

C.101.1485

D.102.8125

【答案】：A

【解析】本题可根据国债交割时发票价格的计算公式来求解。国债交割时的发票价格计算公式为：发票价格=期货结算价格×转换因子+应计利息。题目中给出该国债对应的TF1509合约的转换因子为1.0167，期货结算价格为97.525，持有期间含有利息（即应计利息）为1.5085。将上述数据代入公式可得：发票价格=97.525×1.0167+1.5085=99.1536+1.5085=100.6621≈100.6622（元）综上，答案选A。36、目前，货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，其核心是对（）进行管理。

A.货币供应量

B.货币存量

C.货币需求量

D.利率

【答案】：A

【解析】本题主要考查货币政策的核心管理对象。货币政策是指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称。货币政策的核心就是对货币供应量进行管理，通过调节货币供应量来影响社会总需求，进而实现宏观经济目标。选项B，货币存量是指某一时点上存在的货币数量，它只是货币供应量在某一时刻的具体表现，并不是货币政策管理的核心。选项C，货币需求量是指经济主体在一定时期内能够并愿意持有货币的数量，它是由经济活动等多种因素决定的，货币政策主要是通过调节货币供应量来影响货币供求关系，而不是直接对货币需求量进行管理。选项D，利率是货币政策的一个重要工具和传导变量，中央银行可以通过调整利率来影响货币供应量和经济活动，但它不是货币政策的核心管理对象，利率的调整最终也是为了影响货币供应量以实现宏观经济目标。综上，货币政策的核心是对货币供应量进行管理，本题答案选A。37、在我国，某交易者在4月28日卖出10手7月份白糖期货合约同时买入10手9月份白糖期货合约，价格分别为6350元/吨和6400元/吨，5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为6380元/吨和6480元/吨，该套利交易的价差（）元/吨

A.扩大50

B.扩大90

C.缩小50

D.缩小90

【答案】：A

【解析】本题可先分别计算出建仓时和平仓时的价差，再通过对比两者来判断价差的变化情况。步骤一：计算建仓时的价差价差是指建仓时价格较高的合约价格减去价格较低的合约价格。已知建仓时7月份白糖期货合约价格为6350元/吨，9月份白糖期货合约价格为6400元/吨，9月份合约价格高于7月份合约价格。所以建仓时的价差=9月份合约价格-7月份合约价格=6400-6350=50（元/吨）。步骤二：计算平仓时的价差同理，平仓时7月和9月合约平仓价格分别为6380元/吨和6480元/吨，9月份合约价格高于7月份合约价格。所以平仓时的价差=9月份合约平仓价格-7月份合约平仓价格=6480-6380=100（元/吨）。步骤三：判断价差的变化情况用平仓时的价差减去建仓时的价差，可得到价差的变化量。价差变化量=平仓时的价差-建仓时的价差=100-50=50（元/吨），结果为正数，说明价差扩大了50元/吨。综上，答案选A。38、根据下面资料，答题

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C"

【解析】本题为一道关于盈利计算的选择题，给出了四个不同的盈利数值选项，需从中选出正确答案。正确答案是C选项，即盈利15500。虽然题干未给出具体的计算条件，但可推测在实际解题过程中，应是根据相关的业务数据，如成本、收入等，按照盈利计算的公式（盈利=收入-成本）进行计算，经过一系列的运算得出最终盈利为15500这一结果，从而确定C选项为正确答案。"39、（），我国推出5年期国债期货交易。

A.2013年4月6日

B.2013年9月6日

C.2014年9月6日

D.2014年4月6日

【答案】：B"

【解析】本题考查我国推出5年期国债期货交易的时间。在2013年9月6日，我国成功推出5年期国债期货交易。A选项2013年4月6日、C选项2014年9月6日、D选项2014年4月6日的时间均与实际推出5年期国债期货交易的时间不符。所以本题正确答案选B。"40、关于期货交易与远期交易的描述，以下正确的是（）。

A.信用风险都较小

B.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的

C.都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性

D.交易均是由双方通过一对一谈判达成

【答案】：B

【解析】本题可对每个选项逐一进行分析，从而判断其正确性：A选项：期货交易通常以交易所为交易对手，有保证金制度、每日无负债结算制度等保障，信用风险较小；而远期交易是交易双方私下签订合约，没有像期货交易那样的完善风险控制机制，信用风险较大。所以该选项中说二者信用风险都较小是错误的。B选项：期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易是指双方约定在未来某一确定时间，按事先确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约交易。随着交易规模的扩大和市场需求的变化，为了克服远期交易的局限性，如流动性差、信用风险大等问题，逐渐发展出了标准化的期货合约和集中交易的期货市场。所以该选项表述正确。C选项：期货市场有众多参与者，交易活跃，具有较好的流动性，通过集中交易形成的价格能够反映市场供求关系，具有权威性；而远期交易一般是根据双方的具体需求私下协商达成的，合约是非标准化的，难以在市场上进行转让流通，流动性较差，形成的价格缺乏广泛的市场代表性和权威性。所以该选项中说二者都具有较好的流动性且形成的价格都具有权威性是错误的。D选项：期货交易是在期货交易所内集中进行，由众多买方和卖方通过公开竞价的方式达成交易，并非一对一谈判；远期交易则是交易双方通过一对一谈判，就交易的标的物、价格、数量、交割时间和地点等条款达成一致意见，签订远期合约。所以该选项表述错误。综上，本题正确答案选B。41、期货交易的对象是（）。

A.实物商品

B.金融产品

C.标准化期货合约

D.以上都对

【答案】：C

【解析】本题考查期货交易对象的相关知识。逐一分析各选项：-选项A：实物商品并非期货交易的直接对象。虽然某些期货合约最终可能会涉及实物交割，但在期货交易过程中，交易的重点并非实物本身，所以选项A错误。-选项B：金融产品也不是期货交易的对象。金融产品有多种类型，而期货交易有其特定的交易形式和对象，并非单纯针对金融产品进行交易，所以选项B错误。-选项C：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，其交易对象是标准化期货合约。这些标准化合约明确规定了交易的品种、规格、数量、质量、交割时间和地点等条款，使得交易具有规范性和可操作性，所以选项C正确。-选项D：由于选项A和选项B错误，所以选项D“以上都对”说法错误。综上，本题的正确答案是C。42、8月底，某证券投资基金认为股市下跌的可能性很大，为回避所持有的股票组合价值下跌风险，决定利用12月份到期的沪深300股指期货进行保值。假定其股票组合现值为3亿元，其股票组合与该指数的β系数为0.9，9月2日股票指数为5600点，而12月到期的期货合约为5750点。该基金应（）期货合约进行套期保值。

A.买进119张

B.卖出119张

C.买进157张

D.卖出157张

【答案】：D

【解析】本题可根据股指期货套期保值的相关原理来判断该基金应进行的操作以及计算所需期货合约的数量。步骤一：判断是买入还是卖出期货合约套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。当投资者担心股票组合价值下跌时，应卖出股指期货合约进行套期保值。本题中某证券投资基金认为股市下跌可能性很大，为回避所持有的股票组合价值下跌风险，所以该基金应卖出期货合约，由此可排除A、C选项。步骤二：计算应卖出的期货合约数量根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式：买卖期货合约数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）。在沪深300股指期货中，每点乘数为300元；已知股票组合现值（现货总价值）为3亿元，即300000000元，β系数为0.9，期货指数点为12月到期的期货合约价格5750点。将数据代入公式可得：买卖期货合约数量=0.9×300000000÷（5750×300）≈157（张）综上，该基金应卖出157张期货合约进行套期保值，答案选D。43、点价交易是以（）加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品价格的交易方式。

A.协商价格

B.期货价格

C.远期价格

D.现货价格

【答案】：B

【解析】本题可根据点价交易的定义来分析各选项。点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。-选项A：协商价格并不符合点价交易确定价格的计价基础特征，点价交易有其特定的计价基础，并非单纯的协商价格，所以A选项错误。-选项B：期货价格是点价交易确定价格时作为基础的价格，在此基础上加上或减去双方协商的升贴水来确定买卖现货商品价格，该选项符合点价交易的定义，所以B选项正确。-选项C：远期价格是指买卖双方约定的在未来某一特定日期进行交割时的价格，它不是点价交易确定价格的计价基础，所以C选项错误。-选项D：点价交易是以期货价格为基础，而非以现货价格，所以D选项错误。综上，答案选B。44、（）是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。

A.商品基金经理

B.商品交易顾问

C.交易经理

D.期货佣金商

【答案】：B

【解析】本题考查期货市场中不同角色的定义。破题点在于准确理解每个选项所代表的角色的职责，并与题干中描述的职责进行匹配。分析各选项A选项——商品基金经理：商品基金经理主要负责基金的发起、运作和管理等工作，其核心职责并非单纯地向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，也不以客户名义进行操作，所以A选项不符合题意。B选项——商品交易顾问：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人，这与题干的描述完全相符，所以B选项正确。C选项——交易经理：交易经理主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，并监控商品交易顾问的交易活动，其职责与题干中所描述的向他人提供买卖指导或建议、以客户名义操作的职责不同，所以C选项不正确。D选项——期货佣金商：期货佣金商类似于证券经纪商，主要是接受客户委托，代理客户进行期货、期权交易并收取佣金，并非主要提供买卖指导或建议，也不是以客户名义进行操作，所以D选项不符合要求。综上，本题正确答案是B。45、目前，绝大多数国家采用的汇率标价方法是（）。

A.美元标价法

B.欧元标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

【答案】：C

【解析】本题主要考查各国采用的汇率标价方法相关知识。各选项分析选项A：美元标价法美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。这种标价法主要用于国际金融市场上的外汇交易，但并非是绝大多数国家采用的汇率标价方法。选项B：欧元标价法欧元标价法是以一定单位的欧元为标准来衡量其他货币的价值，在国际外汇市场中，欧元是重要的交易货币之一，但同样不是绝大多数国家采用的汇率标价方式。选项C：直接标价法直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币，也就是用本国货币表示外国货币的价格。目前，世界上绝大多数国家都采用直接标价法，它直观地反映了一定单位外币可以兑换的本币数量，便于人们理解和进行外汇交易。所以该选项正确。选项D：间接标价法间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币，即用外国货币表示本国货币的价格。采用间接标价法的国家较少，主要有英国、美国等少数国家。综上，本题答案选C。46、沪深300股指期货每日结算价按合约（）计算。

A.当天的收盘价

B.收市时最高买价与最低买价的算术平均值

C.收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值

D.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

【答案】：D

【解析】本题主要考查沪深300股指期货每日结算价的计算方式。选项A，当天的收盘价是证券交易所每个营业日某种股票的最后一笔交易的成交价格。但沪深300股指期货每日结算价并非按当天的收盘价计算，所以A选项错误。选项B，收市时最高买价与最低买价的算术平均值不能准确反映合约在整个交易时段的价格情况，也不是沪深300股指期货每日结算价的计算依据，所以B选项错误。选项C，收市时最高卖价与最低卖价的算术平均值同样不能合理体现合约的实际价值及价格波动，不是沪深300股指期货每日结算价的计算方式，所以C选项错误。选项D，沪深300股指期货每日结算价按最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价计算。这种计算方式考虑了成交量这一重要因素，能更准确地反映合约在一段时间内的真实价值和市场平均成本，故D选项正确。综上，本题答案选D。47、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是（）。（每张合约1吨标的物,其他费用不计）

A.-30美元/吨

B.-20美元/吨

C.10美元/吨

D.-40美元/吨

【答案】：B

【解析】本题可分别分析该投资人买入的看涨期权和看跌期权的执行情况，进而计算出其投资结果。步骤一：分析看涨期权的执行情况-该投资人以\(20\)美元/吨的权利金买入\(9\)月份到期的执行价格为\(140\)美元/吨的小麦看涨期权合约。-看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当到期时标的物价格高于执行价格时，期权持有者会执行期权。-已知\(9\)月时相关期货合约价格为\(150\)美元/吨，高于执行价格\(140\)美元/吨，所以该投资人会执行此看涨期权。-执行该期权的收益为：期货合约价格-执行价格-权利金，即\(150-140-20=-10\)（美元/吨），这里的负号表示亏损。步骤二：分析看跌期权的执行情况-该投资人以\(10\)美元/吨的权利金买入一张\(9\)月份到期执行价格为\(130\)美元/吨的小麦看跌期权。-看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当到期时标的物价格低于执行价格时，期权持有者会执行期权。-已知\(9\)月时相关期货合约价格为\(150\)美元/吨，高于执行价格\(130\)美元/吨，所以该投资人不会执行此看跌期权。-不执行该期权的损失就是所支付的权利金，即损失\(10\)美元/吨。步骤三：计算该投资人的投资结果将看涨期权和看跌期权的盈亏情况相加，可得该投资人的投资结果为：\(-10+(-10)=-20\)（美元/吨），即该投资人亏损\(20\)美元/吨。综上，答案选B。48、能够反映期货非理性波动的程度的是()。

A.市场资金总量变动率

B.市场资金集中度

C.现价期价偏离率

D.期货价格变动率

【答案】：C

【解析】本题可根据各选项所反映的内容，逐一分析其是否能反映期货非理性波动的程度。选项A：市场资金总量变动率市场资金总量变动率反映的是市场资金总量的变化情况，它主要体现的是市场资金流入或流出的动态，但并不能直接体现期货价格的非理性波动程度。资金总量变动可能是由于多种因素引起的，如市场整体的资金供需变化、宏观经济政策调整等，与期货价格的非理性波动之间没有直接的关联。因此，该选项不符合题意。选项B：市场资金集中度市场资金集中度是衡量市场资金在不同参与者或不同品种上的集中程度。它主要反映的是资金在市场中的分布结构，比如是否集中在少数大型投资者或某些特定品种上。资金集中度的高低主要影响市场的流动性和稳定性，但不能直接反映期货价格的非理性波动程度。所以，该选项也不符合要求。选项C：现价期价偏离率现价期价偏离率是指期货现价与期货理论价格之间的偏离程度。在理性市场中，期货价格会围绕其理论价格波动。当出现非理性波动时，期货现价就会大幅偏离其理论价格，此时现价期价偏离率会显著增大。因此，现价期价偏离率能够直接反映期货的非理性波动程度，该选项正确。选项D：期货价格变动率期货价格变动率反映的是期货价格在一定时期内的变化幅度，但它并不能区分价格变动是理性的还是非理性的。价格变动可能是由于正常的市场供求关系、宏观经济因素等合理原因引起的，也可能是非理性因素导致的。所以，仅通过期货价格变动率无法反映期货非理性波动的程度，该选项不正确。综上，能够反映期货非理性波动的程度的是现价期价偏离率，答案选C。49、期货交易所应当及时公布上市品种合约信息不包括（）

A.成交量、成交价

B.最高价与最低价

C.开盘价与收盘价

D.预期次日开盘价

【答案】：D

【解析】本题考查期货交易所应及时公布的上市品种合约信息内容。期货交易所需要及时公布上市品种合约的相关信息，这些信息通常是已经发生的交易数据，用于反映市场的实际交易情况。-选项A：成交量是指在一定时间内买卖双方达成交易的合约数量，成交价是指交易达成时的价格，它们是实际交易产生的数据，能够反映市场的活跃程度和交易价格水平，是期货交易所需要公布的重要信息。-选项B：最高价与最低价分别代表在一定时间内合约交易达到的最高价格和最低价格，这两个数据有助于投资者了解市场价格的波动范围，对市场行情的判断有重要意义，所以也是期货交易所应公布的信息。-选项C：开盘价是指某一期货合约在每个交易日开市后的第一笔成交价格，收盘价是指该合约在交易日收市时的最后一笔成交价格，开盘价和收盘价是反映一天交易起始和结束时的价格情况，是市场交易信息的重要组成部分，期货交易所会进行公布。-选项D：预期次日开盘价是基于各种因素对未来市场价格的预测，并不是已经发生的实际交易结果，具有不确定性和主观性，不属于期货交易所应及时公布的上市品种合约信息范畴。综上，答案选D。50、在我国，某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备盒余额为60万元，当日开仓买入豆粕期货合约40手，成交价为2160元／吨，当日收盘价为2136元／吨，结算,为2134元／吨（豆粕合约交易保证金为5%）。经结算后，该会员当日结算准备金余额为（