友好（集团）股份有限公司偿债能力分析

摘要随着中国经济的迅猛发展，企业是否具备良好的债务偿还能力已成为各界关注的重点。本研究将以新疆友好（集团）股份有限公司为对象，深入剖析其偿债能力。偿债能力是衡量企业财务管理效率的核心指标，对企业的长期稳定运营具有决定性影响。本文主要对财务指标和财务报告进行分析，全面评估该公司的偿债能力，并据此制定相应的策略，以提升该企业财务的稳固性。关键词：营运资本；流动比率；资产负债率；产权比率；偿债能力AbstractWiththerapiddevelopmentoftheChineseeconomy,whetherenterpriseshavegooddebtrepaymentabilityhasbecomeafocusofattentionfromallsectors.ThisstudywilltakeXinjiangFriendship(Group)Co.,Ltd.astheobjecttodeeplyanalyzeitsdebtpayingability.Debtpayingabilityisacoreindicatorformeasuringtheefficiencyoffinancialmanagementinenterprises,whichhasadecisiveimpactonthelong-termstableoperationoftheenterprise.Thisarticlemainlyanalyzesfinancialindicatorsandfinancialreports,comprehensivelyevaluatesthecompany'sdebtpayingability,andbasedonthis,formulatescorrespondingstrategiestoenhancethefinancialstabilityoftheenterprise.Keywords:Workingcapital;currentratio;asset-liabilityratio;equityratio;solvency目录摘要 3关键词 3一、绪论 7（一）研究背景及意义 71、研究背景 72、研究意义 7（二）国内外研究现状 81、国内研究现状 82、国外研究现状 8（三）研究内容 9（四）研究方法 9二、企业偿债能力分析的基本理论 9（一）企业偿债能力的含义 9（二）影响企业偿债能力的因素 10（三）企业偿债能力评价方法 10三、新疆友好(集团)股份有限公司偿债能力分析 10（一）新疆友好(集团)股份有限公司概况 10（二）新疆友好(集团)股份有限公司短期偿债能力分析 111、营运资本分析 122、流动比分析 123、速动比分析 134、现金流量比率分析 13（三）新疆友好(集团)股份有限公司长期偿债能力分析 141、资产负债率分析 152、产权比率分析和权益乘数分析 153、利息保障倍数分析 17（四）新疆友好(集团)股份有限公司同行对比分析 181、短期偿债能力对比分析 182、长期偿债能力分析 19四、新疆友好(集团)股份有限公司偿债能力存在的问题及原因分析 20（一）短期债务金额较大 20（二）营运资本较弱 20（三）流动比率较弱 21（四）资产负债率较高 21（五）产权比率较高 21五、新疆友好(集团)股份有限公司偿债能力存在的问题的解决措施 21（一）加强财务规划减少短期债务金额 21（二）改善应收账款和存货管理来适当提高营运资本 22（三）增加营业收入、改进营销策略来适当提高流动比率 22（四）优化资产配置、提高盈利能力来适当降低资产负债率 23（五）增加股东权益、及时调整资本结构来适当降低产权比率 23六、总结 23参考文献 24致谢 26新疆友好（集团）股份有限公司偿债能力分析一、绪论（一）研究背景及意义1、研究背景随着经济的快速发展，消费者的需求日益增加且趋于多样化，多业态零售业在经济发展中扮演着越来越重要的角色。在零售业逐渐发展的过程中，也面临着许多的挑战和风险，其中最明显的便是偿债能力的问题。企业偿债能力指的是其偿还长期和短期债务的能力，这是评估企业运营稳定性、发展状况和生存关键性的指标之一。由于现在市场竞争激烈、经营环境的复杂多变，许多零售企业面临着偿债能力不足的困境，这不仅对企业的正常发展产生了负面影响，甚至对整个零售行业造成了严重的影响。所以，对于零售业企业的偿债能力分析是不可或缺的，对于存在的问题及影响因素的分析并提出改进对策也是必不可少的。2、研究意义偿债能力是指企业用其资产偿来还长期和短期债务的能力，这也是评估一个企业运营、发展和生存状况的关键指标之一。对于零售业来说，偿债能力分析更加具有重要的意义。零售业的特点是产品的流通性强，资金周转快，因此对于零售企业而言，保持良好的偿债能力可以确保企业稳定运营，迅速应对市场变化。零售业偿债能力分析有利于评估企业的财务风险，通过合理的偿债能力分析，零售企业可以更好地应对市场竞争和风险挑战，保持稳定的经营，实现可持续发展。因此，对零售行业偿债能力分析理论进行深入研究和实践将对于零售企业的长期可持续发展具有重要价值。目前，很多零售企业在偿债能力方面存在着很多的问题，比如总债务占净资产的比重大，流动比和现金比比率较低等。新疆友好（集团）股份有限公司也存在着债务占比较大，现金比和流动比较低的问题，所以为了改善新疆友好（集团）股份有限公司偿还债务的能力，对新疆友好（集团）股份有限公司偿债能力分析以及改进对策研究就有了非常重要的现实意义。根据新疆友好（集团）股份有限公司的财务报告对数据进行分析来研究该企业的偿债能力，评价其经营状况和财务状况，分析其公司存在的缺陷和不足之处以及影响因素，帮助管理者对存在的问题进行改正，提高公司的偿债能力和企业未来的经济收益。（二）国内外研究现状国内研究现状目前，我国对企业偿债能力分析的研究大部分都是对财务指标和财务报表数据进行分析，李烁丹（2019）在《美菱电器的偿债能力分析及对策研究》中和任莹莹（2023）在《三全食品偿债能力分析》中在研究其对应公司时，便是运用分析财务指标和财务报表数据来评估企业的偿债能力。但刘彦美（2021）在《企业偿债能力分析研究》中，提出在当前财务指标的建设上存在一定的局限性，对企业偿债能力指标分析存在着不足之处，不能完全反映企业实际的偿债水平，需要不断健全企业偿债能力指标体系。李亚男、谢涛（2019）在《企业偿债能力分析及方法改进———以A公司为例》中，也提出目前所用的偿债能力分析方法具有一定的局限性，应扩充偿债能力分析中应用的指标，完善偿债能力分析的过程。不断完善偿债能力指标体系，提高企业财务水平的分析。与此同时，国内学者也尝试着从不同的角度来分析企业的偿债能力水平。比如任莹莹（2023）在《三全食品偿债能力分析》和章文（2023）在《企业偿债能力分析》中提出了现金流也是保证企业正常运营的关键，与企业的偿债能力也息息相关，密不可分。牛彩苹（2020）在《企业偿债能力分析的思考》中，也提出在进行企业的偿债能力分析时，要综合考虑多方面的因素和从动态角度合理估计相关信息对企业偿债能力的影响。从多方面多角度来分析与企业偿债能力相关的各个因素，不断完善国内偿债能力分析体系，更好的评估企业财务状况，保证企业的可持续发展。2、国外研究现状国外对于企业偿债能力的研究起步比较早且不拘泥于对财务指标的分析，除了对财务指标的研究，国外的专家学者还会考虑建立体系和非财务因素对于偿债能力的影响，比如，ChikashiTsuji（2013）对企业偿债能力与资本结构之间的联系进行了研究，结果表明公司偿付能力变量对总负债与总资产比的解释力远远强于固定负债与总资产比。LimChengHoo（2017）提出了一种评估企业偿付能力风险的新方法-使用自下而上的违约分析，该方法还可以评估不同宏观经济情景下公司偿付能力风险变化对债权银行资本缓冲的总体影响。关于偿债能力分析及对策研究的现状都很丰富，研究方法也多种多样。不仅可以通过财务指标来分析偿债能力，也可以通过考虑非财务业务来分析偿债能力并对其提出针对化的策略，改善企业的负债结构，加强资金的管理等策略也被广泛的运用在企业当中。研究内容本文主要对新疆友好（集团）股份有限公司的偿债能力进行分析，包括长期债务和短期债务的比例，以了解公司的债务负担情况。通过计算公司的偿债能力指标，如流动比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率、利息保障倍数等，评估公司的偿债能力水平。通过对公司的财务报表和经营情况进行综合分析，找出存在的问题和不足以及影响公司偿债能力的主要因素，如现金流量。之后，根据分析结果，提出相应的对策和建议，以提高公司的偿债能力。（四）研究方法文献研究法：在对新疆友好（集团）股份有限责任公司的偿债能力、影响因素及其对策进行研究时，查阅大量相关文献、案例、收集相关的数据资料，对有关分析方法进行总结。案例分析法：本文以新疆友好（集团）股份有限公司作为进行偿债能力和影响因素及其对策研究的研究对象，旨在为零售行业的偿债能力提供有价值的参考和经验。财务指标分析法：对流动比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率、产权比率和利息保障倍数等指标对新疆友好（集团）股份有限公司的偿债能力进行分析和评估。比较分析法：通过与同行业的指标对比，进行综合分析与评价。二、企业偿债能力分析的基本理论企业偿债能力的含义企业的偿债能力是指在特定时间段内偿还各类到期债务的实力。偿还债务的能力构成了一个企业能够持续生存和健康成长的基础条件。通过分析公司的偿债能力，我们可以更好地了解其财务健康状况以及所面临的财务风险程度。同时，各个利益相关方在财务报告中的角色各不相同，这对于分析企业的偿债能力也带来了不同的解读。首先，对于债权人而言，这有助于他们评估债权回收的保障水平。其次，对于投资者而言，这有助于他们做出明智的投资选择。第三点是，对于经营者而言，协助他们优化融资结构并减少融资成本是非常重要的。第四点是，对于经营性的关联企业，这将有助于它们之间的业务交流。（二）影响企业偿债能力的因素1、财务指标：企业偿还债务的能力会直接受到这些财务数据的影响。合理的财务指标能够准确地展示企业的财务状况和资金流动状况，从而有助于提升企业偿还债务的能力。而不合理的财务布局可能会提高公司偿还债务的风险。2、行业特征：各个行业的公司面对的偿还债务的风险各不相同，而这些行业的特性会直接决定其偿还债务的能力。经济环境的波动在很大程度上对零售行业产生了影响。另外，市场的竞争环境同样会对企业偿还债务的能力产生影响。。3、经营策略：企业的经营方法和经营策略同样会对其偿还债务的能力产生影响。一个科学且合理的经营策略可以显著增强企业的盈利潜力和现金流，进而提高企业偿还债务的能力。例如，合理的经营策略能够降低特定行业风险，有效减少企业的偿债压力。4、外部环境：宏观经济环境、政策法规、市场竞争等外部环境对偿债能力也产生了重要影响。经济周期的波动、利率的变动、货币政策等等一些因素都会对企业的融资成本和偿债压力造成影响。（三）企业偿债能力评价方法企业偿债能力的评价可以通过对财务指标的计算分析来做出评价，是比较常见的方法之一。同时，也可以从企业的现金流量和资本结构的合理性对企业偿债能力做出评价。三、新疆友好(集团)股份有限公司偿债能力分析（一）新疆友好(集团)股份有限公司概况新疆友好（集团）股份有限公司是新疆首家股份制商业零售企业上市公司，2006年实施主营拓展战略以来，以乌鲁木齐市为核心，辐射南北疆迅速布设商业网点，通过十余年的大发展，目前已在新疆境11个城市开设了15家购物中心及百货店，23家友好超市，52家Yo+生活便利店，13家电器卖场，经营业态涵盖大众品牌店、一站式综合购物中心、社区百货店、便利店、超市大卖场等多种商业模式为一体的企业。2022年全年国内生产总值（GDP）实现121.02万亿元，同比增长3.0%；全国社会消费品零售总额43.97万亿元，同比下降0.2%，按消费类型统计，商品零售额395,792亿元，增长0.5%；餐饮收入额43,941亿元，下降6.3%。2022年新疆地区生产总值（GDP）实现1.77万亿元，同比增长3.2%；社会消费品零售总额3,240.48亿元，同比下降9.6%，增速低于全国9.4个百分点，按消费类型统计，商品零售额2,813.85亿元，下降9.5%；餐饮收入额426.63亿元，下降9.9%。2022年全国网上零售额13.79万亿元，同比增长4%。其中实物商品网上零售额11.96万亿元，同比增长6.2%，占社会消费品零售总额的比重为27.2%。2022年，新疆企业通过网上销售实现零售额344.5亿元，同比下降7.7%，新疆本地消费者通过网购实现零售额881.9亿元，同比下降17.5%，占新疆社会消费品零售总额的27.2%。（二）新疆友好(集团)股份有限公司短期偿债能力分析2018年-2022年新疆友好（集团）股份有限公司短期偿债能力相关数据及财务指标如下表所示：表格SEQ表格\*ARABIC1短期偿债能力相关数据及财务指标年份20182019202020212022流动资产（万元）1336.841437.271325.211242.131154.21流动负债（万元）3148.533055.313284.132968.703178.02存货（万元）507.66536.16516.36518.10511.45现金（万元）411.25242.19428.14395.09254.95交易性金融资产（万元）0331.5829.7222.4618.09经营活动产生的现金流量（万元）69.50338.27215.49239.6791.48营运资本（万元）1811.691618.031958.921726.572023.81流动比0.42460.47040.40350.41840.3632速动比0.26340.29490.24630.24390.2023现金流量比0.0220.1110.0660.0810.029数据来源：根据2018-2022年友好集团报表整理1、营运资本分析从营运资本的角度分析，友好集团的营运资本近五年均为负数，这意味着其流动资产低于流动负债。2019年相对于2018年有所改善，但2020年流动负债较2019年增加了228.82万元，流动资产减少112.06万元，所以2020年营运资本仍然低。2021年较2020年有了一定程度的改善，但是幅度不大，甚至到2022年营运资本最低。总体来说，该企业营运资本较低，虽经努力但仍未摆脱短期偿债能力很差，资产流动性较差。2、流动比分析数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理图表SEQ图表\*ARABIC12018-2022年友好集团流动比率统计经计算后，2018-2022年友好集团的流动比率分别为0.4246、0.4704、0.4035、0.4184、0.3632。从数据上来看，友好集团近五年流动比都比较低，甚至都低于1。2019年比2018年流动比上升了10.79%，但2020年比2019年下降了14%，2021年比2020年流动比上升了3.5%，情况略微有所好转，但流动比仍然偏低。到2022年，流动比又比2021年下降了13%，只有0.3632了，可以看出友好集团在经过努力后，流动比仍然较低。流动比的下降也影响企业的短期偿债能力。流动比下降的主要原因是受外部环境影响，友好集团流动负债增长速度比流动资产快。3、速动比分析数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理图表SEQ图表\*ARABIC22018-2022年友好集团速动比率统计根据计算，从2019年开始，友好集团的速动比每年都在减少，到2022年仅为0.2023。特别是在2020年和2022年，下降的幅度相当显著，分别减少了16%和17%。这表明友好集团在短时间内不能还清债务，其短期偿还能力相对较弱。根据友好集团的财务报告，速动比的下降主要是受到了当时市场环境的影响，导致营业收入减少，应收账款的变现能力降低，以及近三年来存货积压的情况。4、现金流量比率分析数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理图表SEQ图表\*ARABIC32018-2022年友好集团现金流量比率统计从图3可以观察到，现金流量比率的波动与流动比和速动比的变动大致一致，但其下降的幅度更为显著。可见在经济不景气时期，友好集团的流动性不足问题更加突出。2020年相较于2019年减少了40.5%，而2022年与2021年相比更是减少了64.2%。这表明友好集团的运营资金未能充分满足其需求，存在资金管理失误和库存积压的问题。该企业的现金流比率偏低，这也揭示了其在短期内偿还债务的能力相对较弱。综上所述，新疆友好（集团）股份有限公司的短期债务指标比较不稳定，说明新疆友好（集团）股份有限公司的短期偿债能力很差，还需要进一步的提高。从以上四项指标来看，新疆友好（集团）的偿债能力并没有呈现很好的发展态势，甚至受当时市场环境的影响，出现下滑趋势。短期偿债能力的恶化会对公司未来的经营活动和财务管理造成一定的影响，甚至影响公司的可持续发展。（三）新疆友好(集团)股份有限公司长期偿债能力分析2018年-2022年新疆友好（集团）股份有限公司长期偿债能力分析的相关数据及财务指标数据如下表所示：表格SEQ表格\*ARABIC2主要财务数据及指标年份20182019202020212022负债总额（万元）4215.334007.103692.394467.013906.51资产总额（万元）4992.544934.814335.355032.844254.84股东权益总额（万元）777.21927.71642.96565.83348.33息税前利润（万元）56.93144.24-317.13-30.81-172.71利息费用（万元）77.9479.9862.1197.7175.61资产负债率84.43%81.20%85.17%88.76%91.81%数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理1、资产负债率分析数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理图表SEQ图表\*ARABIC42018-2022年友好集团资产负债率统计资产负债率是企业总负责和总资产之间的比值。由图可知，友好集团的负债率均超过80%，总体的资产负债比率相对较高。与2018年相比，2019年的资产负债率下降了4%，说明债务结构得到了一定的改善。2020年相较于2019年增长了4%，并在2020年后持续上升，甚至到2022年达到了91..81%，资产负债率居高不下。表明友好集团通过借款方式成功地筹集了更多的资产，但其负债结构并不完全合理，这增加了财务风险，并导致企业的长期偿债能力受到影响。2、产权比率分析和权益乘数分析数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理图表SEQ图表\*ARABIC52018-2022年友好集团产权比率统计从图表中可以看出，2019年的产权比例相对偏低，仅为4.3193。然而，在2020-2022年期间，产权比例显示出上升的态势，并在2022年时达到了11.2150的水平。由此可见，友好集团在近五年的发展过程中，其整体的财务绩效并没有明显变化，反而出现了一定程度的下滑。这表明友好集团的长期偿还债务的能力正在逐渐减弱。数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理图表SEQ图表\*ARABIC62018-2022年友好集团权益乘数统计权益乘数比率增加时，意味着公司的债务水平也随之上升。从图表中我们可以观察到，2018年的权益乘数达到了6.4237，而与2018年相比，2019年的权益乘数减少到了5.3193，这表明在2019年，该公司的负债呈现下降趋势。在2020年至2022年这三年期间，权益乘数呈现逐步增长的趋势，其中2022年增长最为迅速。由图不难看出，友好集团公司的资产负债率逐年升高，且呈递增趋势。这一现象表明，友好集团的长期偿债能力正在逐渐减弱，同时，企业的财务杠杆率越高，其面临的财务风险也相应增大。3、利息保障倍数分析数据来源：根据2018-2022年友好集团报表数据整理图表SEQ图表\*ARABIC72018-2022年友好集团权益乘数统计利息保障倍数由息税前的利润和包括资本化利息在内的利息费用组成。如果利息保障倍数设置恰当，这就意味着企业无法偿还利息债务的风险相对较低。由图可知，2018和2019年利息保障倍数为正数，且2019年的保障能力最强。除此之外，2020、2021和2022年的利息保障倍数较弱，说明友好集团这三年不能偿付其利息债务的风险较大。基于上述的分析，我们可以观察到，友好集团在资产负债率、产权比例和权益乘数等方面的数据，都揭示了该公司的长期偿还债务的能力并不尽如人意。特别是在2022年，这三个指标的增长势头非常迅猛。根据友好集团的财务报告，零售行业受到了当时市场环境的巨大波动，这导致了三年的利润总量为负，从而使得企业的发展步伐变得缓慢。（四）新疆友好(集团)股份有限公司同行对比分析1、短期偿债能力对比分析数据来源：2018-2022友好集团报表整理、东方财富choice金融终端图表SEQ图表\*ARABIC8流动比对比从流动比来看，三家企业中大商集团的流动比都高于1小于2，说明大商集团在短期内具有较强的偿债能力，合肥百货的流动比都在1左右，说明流动资产刚好可以覆盖流动负债，具有一定的短期偿债能力。而友好集团整体流动比相较于另外两家企业处于比较低的位置，甚至远低于1。说明友好集团流动资产低于流动负债，甚至可能无法及时偿还债务。数据来源：2018-2022友好集团报表整理、东方财富choice金融终端图表SEQ图表\*ARABIC9三家企业速动比对比从速动比来看，三家公司中大商集团的速动比依旧是保持的比较平稳，只是在2022年三家公司中大商集团和友好集团都呈下降状态，只有合肥百货呈上升趋势。但总体来看，友好集团仍然处于最低的位置，说明友好集团在三家企业中偿债能力是最差的。通过流动比和速动比对比分析来看，三家企业中大商集团和合肥百货的偿债能力都呈现良好的发展态势，只有友好集团的短期偿债能力较差，企业面临着短期偿债风险，可能无法及时偿还债务。2、长期偿债能力分析数据来源：2018-2022友好集团报表整理、东方财富choice金融终端图表SEQ图表\*ARABIC10三家企业产权比率对比通过产权比率对比分析来看，大商集团和合肥百货的产权比率都在1-2之间，说明企业的自有资本占总资产的比重大，长期偿债能力较强。友好集团的产权比率是三家企业中最高，说明友好集团较另外两家企业来说，长期偿债能力是不好的。数据来源：2018-2022友好集团报表整理、东方财富choice金融终端图表SEQ图表\*ARABIC11三家企业资产负债率对比通过资产负债率对比分析，大商集团和合肥百货的资产负债率均在40%—60%左右。这就意味着，这两家企业的长期偿债能力比较强。友好集团的资产负债率一直都比其他两家的高，甚至都在80%之上，说明友好集团的长期偿债能力相比其他两家企业来说比较弱。总体看来，新疆友好（集团）股份有限公司的长期偿债能力在不断下降，在同行业中面临的偿债压力较大，有一定优化的空间。四、新疆友好(集团)股份有限公司偿债能力存在的问题及原因分析（一）短期债务金额较大数据来源:东方财富choice金融终端图表SEQ图表\*ARABIC12流动负债/总负债占比图通过上文分析可知，新疆友好（集团）股份有限公司近五年来流动负债占总资产的比重较高，最高达到了88.94%。说明了该企业的短期债务金额较高，会给企业带来短期的偿债压力，对企业的资金流造成影响。该企业正处于战略转型阶段，为扩大公司市场份额占比需要大量资金支持，而该企业自有资金难于满足日常需求造成短期债务上升，而且融资的方式多是银行借款的形式，融资的渠道比较单一。更大的短期债务金额将加大企业财务风险，偿债问题发生时可能造成资金链断裂。（二）营运资本较弱从表1分析可知，新疆友好（集团）股份有限公司近五年来营运资本都比较弱，流动负债增长速度比流动资产快速。行业竞争加剧，各种费用支出呈上升趋势以及为满足企业日常资金需求借款增加，应收账款变现能力差，存货周转率低，造成存货积压等原因导致该企业营运资本较弱，甚至会对企业造成负面影响。（三）流动比率较弱从图1可知，新疆友好（集团）股份有限公司近五年的流动比率较弱，都在0.3-0.5之间，低于一般标准值1。导致这一问题出现的原因是该企业受当时市场环境影响，部分实体店暂停性营业使营业收入不断下滑。其次，该企业的经营现金流量占比较小，经营活动现金流量少也会对企业的流动性造成一定的影响。最后，存货积压也会导致流动比率变弱。（四）资产负债率较高通过上述资产负债率的分析，我们可以看出新疆友好（集团）股份有限公司存在着资产负债率较弱的现象。2018年-2022年，友好集团的资产负债率一直高于行业的正常值，且从2020年开始一直呈现出上升的趋势，最高达到了2022年的91.81%。导致这一现象的原因是该企业对资金管理存在问题，资产配置不合理。企业长期过度依赖于借款金额来满足日常资金需要，导致资产负债率升高。除此之外，该企业从2020年-2022年利润总额皆为负数，盈利能力下降，进而也导致了资产负债率的升高。（五）产权比率较高通过上述产权比率的分析，我们可以看出新疆友好（集团）股份有限公司近五年存在着产权比率较弱的现象，产权比率最高达到了2022年的11.21。导致这一现象的主要原因是企业经营不善导致盈利能力下降，股东权益不断减少，企业财务状况不断恶化。其次，新疆友好（集团）股份有限公司过度依赖债务融资，长期资产和短期负债的比例失衡，资本结构调整不及时，导致产权比率失衡。五、新疆友好(集团)股份有限公司偿债能力存在的问题的解决措施（一）加强财务规划减少短期债务金额针对新疆友好（集团）股份有限公司近五年存在着短期债务金额较大的情况，企业可以通过加强对财务规划来应对，合理配置资金，制定适合自身情况的偿债计划。充分考虑企业的财务实力和债务风险，合理控制短期债务规模，确保企业资金链畅通。此外，友好集团还存在着过渡依赖短期债务的情况，在财务规划基础上，企业可以积极调整资金结构，增加自有资金的比重，以便用于偿还短期债务，降低企业对短期借款的依赖程度，进而降低财务风险来改善企业的财务状况。最后，由于友好集团融资渠道相对来说比较单一，该企业可以采取银行贷款，股权融资等多种融资手段，来降低资金压力和财务风险解决此问题。多渠道融资不仅能够为企业提供更多的资金来源，还可以拓宽企业的融资渠道，提高企业的资金灵活运用能力。（二）改善应收账款和存货管理来适当提高营运资本在友好集团的营运资本中，应收账款的变现能力差是一个问题。为了解决这个问题，公司可以通过加强对应收账款的管理、加快回款速度以及减轻逾期及坏账的风险来应对。此外，采用预收款、优化信用策略、强化追账活动和深化账龄分析也是可行的方法。针对那些严重超期的应收账款，企业应考虑采用法律手段保护自己的合法权利，确保经济利益不受损害。面对友好集团的存货积压问题，公司必须改进其库存管理程序，确保业务的顺利运行，同时尽量减少存货的风险，充分运用那些闲置资金。通过增加品牌的毛利率、加快商品流通的速度及提升资金效率，进一步提高经济效益。此外，企业应依据自身实际情况，制定适合的商品库存管理政策，以维护良好的库存结构。企业还需要密切监控商品销售和库存状况，并定期执行盘点作业。当商品滞销或接近过期时，公司应立即与供应商联系，共同商讨解决方案。根据实际情况，可采取返厂、更换等措施，或者通过实施各种促销和折扣活动来促进销售，目的是快速回收资金并将利润损失限制在可接受的水平，确保公司的利益得到保护。（三）增加营业收入、改进营销策略来适当提高流动比率在对流动比率分析时发现友好集团营业收入不断下滑，为了应对这种情况，该企业可以提高营业收入，密切关注目标，最大化发挥企业优势，并鼓励消费者快速回归。充分利用线上和线下的各自优点，密切关注市场动态，持续打破僵局，以实现公司整体业绩的提升。其次，企业可以优化营销策略，加强经营管理，深化服务品质，有效实施节日营销和文化营销活动。同时该企业还可以利用自媒体流量平台提升线上曝光率，并建立社区团购网络以拓宽业务覆盖范围，增加营业收入。对于经营活动现金流量占比小，企业可以通过合理利用银行贷款，股权融资和债券融资渠道，来增加经营活动的现金流入。最后，企业应积极应对市场环境的变化，做好风险防范和管理创新，及时调整经营策略，避免经营风险和损失。（四）优化资产配置、提高盈利能力来适当降低资产负债率对于友好集团存在资金管理问题，配置不合理的问题，企业可以建立科学的财务管理机制，优化资产配置，提高资金使用效率，降低融资成本从而降低资产负债率。同时企业也可以减少负债规模和成本，友好集团可以提前偿还负债或者延长负债期限来减少其规模和成本。最后，降低对短期债务金额的依赖，选择适合企业需求和负债承受能力的融资方式。由于2020年到2022年友好集团利润总额都为负数，盈利能力下降。对此企业可以增加营业收入、优化资本结构、加强资金管理和合理控制成本，包括人工成本，管理费用等措施来提升盈利能力。（五）增加股东权益、及时调整资本结构来适当降低产权比率友好集团因经营不善导致盈利能力下降，股东权益不断减少。针对这一现象我们应该明确企业的战略目标，合理制定分红政策，优化股息支付结果来推动股东权益水平的提高。此外，企业还可以通过加强内部控制管理来增加股东权益。该企业要建立和有效地执行公司的内部控制体系，强化风险防控，对重大事项和重要管理程序进行监管，并对其进行持续的修改和改进，优化关键业务流程，推进内部控制工作不断深化，防止利益流失。对于友好集团存在着资本结构调整不及时，导致产权比率失衡的问题，企业可以对其资本结构进行定期调整，例如通过调整债务结构和适度增加股权融资的方式来维持企业的产权比率在合理范围内。六、总结本篇文章的目的是对新疆友好（集团）股份有限公司偿还债务的能力进行深度探讨。本研究采用了财务指标分析和趋势分析的方法，通过收集公司的财务报告和相关数据，研究了公司的短期偿债能力和长期偿债能力，并分析了公司存在的问题及原因，提出了相应的解决方案和措施。关于公司的短期偿还债务的能力，这篇文章详细计算了公司的流动率、速动率以及现金流量率等关键指标。经过深入分析，新疆友好（集团）股份有限公司的流动性维持在一个相对较低的范围内，这暗示了该公司在短期内偿还债务的实力相对较弱。速动比率也展示了类似的发展方向，这进一步印证了企业在短期内偿还债务的能力存在缺陷。在现金流量比率的研究中，我们发现企业的自有资金不足以满足其日常运营需求，并且对短期债务有着较高的依赖性。关于公司的长期偿还债务的能力，本文对其资产与负债的比率、产权比率、权益乘数以及利息的保障倍数等关键指标进行了深入探讨。研究结果揭示，新疆友好（集团）股份有限公司的资产与负债比率相对较高，这暗示了该公司在长期偿还债务方面的能力相对较弱。从产权比例和权益乘数来看，公司的债务构成显然是不合适的，这也带来了偿还长期债务的风险。当利息的保障倍数偏低时，这意味着企业存在较高的风险无法按时偿还其债务。综合考虑，新疆友好（集团）股份有限公司在短期和长期的偿债能力上都呈现出相对较弱的态势。这主要是因为公司经营管理不当导致了财务状况恶化，从而使得公司面临较大风险，最终影响了