信用管理实务 课件 项目四 客户信用评价

<4客户信用评价项目四<l认知信用评价模块一

信用评价是对交易客户的信用度进行评价

，信用度是客户按照约定偿还债务的意愿和

能力。评价一家企业的信用度

，需要对它的整体经营和财务状况进行综合分析。

国内外知名的大企业一般以外部专业的信用评估机构给与的信用等级作为评估依据

，

但对于非外部评级企业及暂无信用登记的客户

，可将各种可以反映信用度的信息进行

量化和标准化处理后

，从财务因素和非财务因素两个方面进行评估。信用评价的含义3流动比率、

速动比率、

现金

比率、

资产负债率应收账款周转率、

存货周转

率、应付账款周转率、

总资

产周转率、

经营周期毛利率、

销售净利率、

营业

利润率、

净资产收益率营业收入增长率、

总资产增

长率、

营业利润增长率信用评价指标--定量财务指标盈利能力指标发展能

力指标偿债能

力指标营运能

力指标4l

管理层一般指具有经营决策实权

的相关人员

，其从事经营管理以及

相关行业的工作时间能够反映管理

能力和战略决策的合理性。•

通过对客户的购买量、

交

易历史、

交易价格、

交易

频率、

平均清账时间、

拖

欠货款的次数等可以判断

客户对企业利润的贡献度

管理层的从业经历

所有者的资金实力企业发展历史企业规模客户关系l资金实力包括所有可以自有支配的个人资产

，还要

考虑所有者个人的信用记

录借款和担保等情况。信用评价指标--定量非财务指标•制造业中资产规模大的企业可以发挥规模经济

效益。l

历史较长的企业有助

于企业在生产经营方

积累丰富的经验。和重要性。5

市场地位

产品/技术竞争力

营业地域及选址

人力资源状况

销售及采购的稳定性

产品种类多元化程度

销售/采购的结算条件

交易客户的分散程度

业务的稳定性

市场供求情况

经济敏感度

行业竞争程度

行业进入壁垒

行业生命周期

原材料的价格波动

政策影响

经营者能力

经营者诚信度

劳资关系及雇佣条件

财务信息可信度

财务弹性

关联企业贷款互保联保风险

关联企业之间资金调拨频率

关联企业的贷款规模信用评价指标--定性指标04关联企业风险03经营管理风险02市场竞争风险01行业风险

东方财富choice

知了财报

微信公众号

巨潮资讯

东方财富choice

巨潮资讯

行业研报公众号02经营管理分析信用信息来源渠道

年报

东方财富choice

公司官网

东方财富choice04行业分析03财务分析01公司概况

海天味业宣传片

B站海天味业2024年最新

基本面解读

B站中国调味品大战！海

天味业和千禾味业的竞争

优势是什么？能否维持？

B站

：

千禾没那么好

，

海

天没那么差

，

搞清楚真实

状况后再选边

酱油中的茅台-海天味业

深度分析

「调味品」行业分析报告

格力

、

美的

、

海尔2024

半年报慢慢看

美的集团研究报告

一：美的集团发展史

美的商业史(上)

：

从街

道作坊到家电龙头

，

美

的空调的创业故事

总营收3737亿元

剖析

美的集团2023年增长密

钥

茅台酒的酿造

B站

：

贵州茅台2024

年最新基本面解读

B站

：

手把手读财报指

南

（六）

：

速读利润表

（贵州茅台案例）

B站

：

宝万之争

（上）

（下）

B站

：

万科生死劫（一）

：

股债双杀

险资

逼宫

|

千亿债务压顶

万

科高管降薪03房地产行业01调味品行业八家公司拓展资料04家电行业02白酒行业<l客户财务信息分析模块二

又称纵向分析法

，是将相关项目的金额与同期相应的合计金额、总计金额或特定项目金额

进行对比

，以考察相关项目的结构百分比

，得出企业各项结构的一种分析方法。

资产负债表的结构分析

，是通过对资产负债表中各项目间的依存关系及各项目在资产中的

比重进行对比分析

，以深入了解企业在某一时点的财务状况。

利润表的结构分析

，是指对利润表各项目在确定总体中的比重所进行的分析

，分析其结构

的合理性及其变动对企业经营业绩的影响

，以便找出影响企业利润的主要因素

，在此基础上对企业利润结构的未来变动进行预测。

分析现金流量及其结构

，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成

，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。结构分析法10资本结构分析

负债总额与所有者权益、非流动负债与所

有者权益之间的比例关系

自有资金负债率是负债总额与所有者权益

的比值

，一般认为1：

1最理想

，即负债总额与所有者权益相等。负债经营率是非流

动负债与所有者权益相比的结果

，一般认

为1

：3或1：4较为合理。资产负债表的结构是指资产负债表中个项目之间的相互关系及个项目所占的比重。资产负债表的结构分析可分为总体结构分析、资产结构分析和资本结构分析。资产负债表总体结构分析

核对资产、负债、所有者权益的总额；核查流动资产、非流动资产、负债、所有者权益等大项目的合计数；观察各项资产、负债、所有者权益分别在资产总额、负债与所有者权益总额中所占的比重。

指企业在某一时刻流动资产与非流动资产之间的搭配关系。

反映资产结构的一个重要指

标是流动资产率

，即流动资

产占资产总额的比率。解读资产负债表资产结构分析11项目2022年12月31日2021年12月31日货币资金58,274,318,733.2351,810,243,607.11拆出资金116,

172,711,554.59135,067,287,778.03应收票据105,453,212.00应收账款20,937,

144.00预付款项897,377,

162.27389,

109,841.28存货38,824,374,236.2433,394,365,084.83发放贷款和垫款4,

134,744,407.923,425,

175,000.00固定资产19,742,622,547.8617,472,

173,

182.85无形资产7,083,

177,226.456,208,358,330.24货币资金•

了解货币资金的构成•

根据现金流量表中三种现金活动产生的现金流量净额分别是正数还是负数

，

以及三者的大小关系

，判

断企业的货币资金来源应收账款和应收票据•查看应收账款的金额是否异常，

并找到金额变动的原因•分析应收账款的账龄结构和坏

账准备•分析企业是否存在严重依赖单一客户的情况存货•

一是分析存货构成。•

二是分析存货周转率

，并

找到存货周转率变动的原

因。•

三是看存货跌价准备交易性金融资产•

了解交易性金融资产在公司总

资产中的占比。•

查看其构成和收益情况。•

分析企业购买交易性金融资产

的资金来源。固定资产•

了解规模•

查看结构•

分析这就•

了解减值情况无形资产•

了解无形资产的

规模占公司总资

产的比重•

了解构成•

关注其摊销和减商誉•

是否存在业绩

补偿承诺•

被收购方的业

务发展状况其他应收款•

判断其他应收款的金额是

否异常•

了解其他应收款产生的原

因。长期股权投资•

构成•

收益情况

•

减值准备贵州茅台资产负债表数据（部分）单位：元资产类项目分析要点值12短期付款

应付票据•

了解短期借款的金额

，以

•

了解应付票据的变动趋势

，特

及借款产生的原因

别是其占总资产比重的变化趋•

了解短期借款的构成

，是势信用借款、抵押借款还是

•

了解应付票据的构成情况

其他类型的借款

•

分析应付票据产生的原因应付账款

预收账款

•

所预收的款项与合同规定的特定履约义务无关

，则作为预收•

比较应付账款和应付票据，

，比较（应付账款+应付票据）

项与（应收票据+应收账款）

•

区分预收款项与合同负债项目2022年12月31日2021年12月31日应付账款2,408,371,053.692,009,832,495.56合同负债15,471,920,924.9812,718,465,288.02吸收同业存款及同业

存放12,874,043,355.4221,763,575,647.32应付职工薪酬4,782,311,242.413,677,845,718.53应交税费6,896,555,423.8311,979,802,

144.01其他应付款4,543,842,833.874,

124,404,781.29其他流动负债1,979,272,808.901,535,976,293.22其他应付款•

判断金额是否异常•

查看财务报表附注

，了解

其他应付款产生的原因长期借款•

分析长期借款多不多

，产

生的原因•

了解长期借款的构成

，判

断企业是否存在到期无法

偿还长期借款的风险•

区别应付账款和应付票据•

分析应付账款的变动趋势与产生原因资产类项目分析要点贵州茅台资产负债表数据（部分）账款核算

但前提是已收到款单位：元13

利润表的结构分析主要采用共同比结构结构分析法

，即以营业收入为基准

，计算利润表

中各项指标与营业收入的比率关系

，并结合各指标值进行分析。

利润表共同分析可分为收支结构和盈利结构分析。

收支结构分析是各项支出在营业收入的占比，

了解企业盈利形成的收支成因

，查找出制约企业盈利水平提高的主要支出项目。

盈利结构分析是指各个利润项目在营业收入中的占比，

了解企业不同业务的盈利水平和

盈利能力

，进一步揭示不同业务对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。利润表的结构分析14营业收入•

广度分析：从整体上把握营业

收入的基本情况•

宽度分析：从产品构成、

区域构成、行业构成及季节性变动四个方面拆解营业收入•

深度分析：找出驱动企业收入

增长或下滑的因素营业成本•了解营业成本的变化趋势

，分

析下降或者增加的原因•了解营业成本构成的变化

，分析营业成本率上升或者下降的

原因•

了解原材料的采购模式销售费用•

分析销售费用的构成•

分析销售费用的金额

，并

找出原因•

从销售费用增长率和营业

收入增长率的对比

，得知

销售费用投入取得的效果管理费用•

管理费用的构成

，企业的钱花

在哪里•

管理费用高不高

，并找出原因研发费用和财务费用•

判断企业的研发投入多不

多•

了解研发费用的处理方式，

是资本化还是费用化净利润•

分析净利润的来源•

分析净利润的成长性•

分析净利润的变现能力,项目2022年度2021年度营业总收入127,553,959,355.97109,464,278,563.89营业收入124,099,843,771.99106,190,154,843.76营业总成本39,748,309,616.8534,776,902,467.47营业成本8,983,377,809.96税金及附加18,495,818,534.2215,304,469,070.03销售费用3,297,724,190.942,737,369,434.78管理费用9,012,191,073.638,450,274,065.03研发费用135,185,680.4061,923,213.59财务费用-1,391,805,826.72-934,523,406.02净利润65,375,136,766.7555,720,529,956.46利润表项目分析要点贵州茅台资产利润表数据（部分）10093

468

61单位：元6

6315,,.

分析经营活动产生的现金流量的质量

分析投资活动产生的现金流量的质量

分析筹资活动产生的现金流量的质量

计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的

比重

计算经营活动现金流出、投资活动流出和筹资活动流出占现金总流出的比重

企业当期的现金及现金等价物净增加额是正数还是负数

科目的金额变动是否异常

金额发生变动的原因03

0402分类评价企业三大活动

产生的现金流量的质量01整体判断企业

现金流量的状况解读现金流量表单独分析现金流量表

上的会计科目现金流量构成分析164321

偿债能力分析指标•短期偿债能力指标：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和流动负债保障倍数•长期偿债能力指标：资产负债率、产权比率、所有者权益比率

和权益乘数、利息保障倍数、偿债保障比率

营运能力分析指标•应收账款周转率和周转天数、存货周转率和周转天数、流动资产周转率和周转天数、总资产周转率和周转天数●

盈利能力分析指标•营业毛利率、营业利润率、成本费用利润率、总资产收益率、净资产收益率●

发展能力分析指标•营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率和运用比率分析法分析客户财务信息总资产增长率

17

在运用结构分析法和比率分析法分析客户财务信息时

，可以结合趋势分析法进行分析。

趋势分析法又称横向分析法

，是指根据企业连续几年的财务报表，

比较有关项目的数额，

以求出其金额和百分比增减变化的方向和幅度

，并通过进一步分析

，预测企业财务状况、经营成果和现金流量的变动趋势。

趋势分析法分为绝对数分析法和百分比分析法。

绝对数分析

，是将有关项目连续几期的绝对数额进行对比。

百分比分析又分为环比分析和定基分析。定基分析

，是指选择一个固定的期间作为基期，计算相关项目在各分析期的水平相对于基期水平的百分比。

环比分析是计算有关项目相邻两期的变化率

，即分析期某项目的数值相对于前期该项目

数值的变动百分比。趋势分析法18<l客户非财务信息分析模块三

行业是指其产品具有主要的共同特征的一大批企业或企业群体。

行业分类

，是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会的经营单位

或者个体的组织结构体系的详细划分

，

如林业

，汽车业

，银行业等。

行业分类可以解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位。

除了国民经济行业分类标准之外

，

其余常见的行业分类来源有三个

，包括

证监会行业分类、

万得行业分类、

申万行业分类。行业分析之行业分类202•当某类业务占营收的比重大

于或等于50%的时候

，

就将

公司划入该业务所对应的类

别•当公司没有收入占比大于50%的业务时

，如果有一项

业务A占营业收入的比重，比其他任何一项业务B、

C、

D占营业收入的比重

，都高

出30%

，则将公司划入A业3•

Wind资讯金融终端提

供各种金融数据和信

息•

该金融终端“行业中心”，

把各个行业以上下游产业链的形式串联起

来4•

主要考虑将上市公司收入、

利润行业来源

结构作为个股行业划

分的认定方法《国民经济行业分

类》国家标准1•

四次修订•

新版本行业分类于2017

年10月1日实施。

共有

20个门类、

97个大类、

473个中类、

1380个小

类。务所对应的类别

21行业分类标准证监会行业

分类的标准万得行业分类标准申万行业分类标准中观分析•

行业概况（行业定义、

规模、

发展过程等）

分析•

产业链分析•

驱动因素分析•

竞争程度分析宏观分析•

PEST分析•

经济周期•

行业周期分析微观分析•

行业主要企业分析行业分析内容22PEST分析23知识科普6：

少儿编程行业PEST分析24知识科普6：

少儿编程行业PEST分析25知识科普6：

少儿编程行业PEST分析26知识科普6：

少儿编程行业PEST分析27

行业概况分析。行业概况的主要内容有：行业的定义和分类、行业在国民经济中的地位及重要性（占GDP的比重）

、发展历史、行业类型（政策主导型、资本集约型、

劳动集约型、技术集约型、能源消费型等）。

产业链分析。主要是指产业之间因为一定的技术或者经济关系而形成的价值推动链条。研究产业链关键要看产业上下游构成、供应链结构、数量和分布，

了解整个行业是如何形成价值的转移和增值的

，以及最终消费者是谁。

驱动因素分析。行业变革驱动因素是指那些改变整个行业及竞争环境的主要原因及因素。敏锐地判断行业驱动因素是为了在制定战略时充分考虑几年后行业将发生的变化对公司经营可能产生的影响。

竞争程度分析。波特五力模型是迈克尔·波特（

Michael

Porter）于20世纪80年代初提出

，它认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量

，这五种力量综合起来影响着产业的

吸引力。五种力量分别为进入壁垒、替代品威胁、买方议价能力、卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争。行业分析之中观分析28

上游产业方面

，

主要是原材料生产

，包括大豆大

米、食品添加剂以及包装。

农产品采购单价的变

动主要受国内供求关系变化、

国家对农产品的政

策以及国际价格影响。

中游是各类调味品的生产商。

通过调味品行业几

家代表公司的成本结构上来看

，

主要成本是原材

料

，

占比在80%左右。

因此原材料价格的波动

，

是其涨价的重要驱动力。

下游产业方面

，大型连锁商业企业的出现、

食品

加工业行业集中度的提升、

餐饮业竞争的加剧都

促进了调味品行业的发展和竞争。案例分析7：

调味品行业产业链分析29餐饮业快速发展驱动调味品行业快速增长u

根据国家统计局数据显示

，近年来

，

中国餐饮业市场规模持续壮大

，

2011年突破2万亿

，

2015年突破3万亿

，

2018年更是突破4万亿

，达到

4.27万亿

，

占国民经济产值的4.7%。u

2019年餐饮行业收入为4.7万亿

，

同比增长9.4%。尽管近年来增速有

所下滑

，

2019年为9.4%

，但仍远高于GDP增速。

受疫情影响

，

2020居民消费升级奠定调味品行业未来增长基础u随着国民经济的发展、

城市化进程的提高，

居民日常生活正由温饱型逐步向营养型、健康型和便捷型过渡

，居民饮食结构与习

惯逐渐发生变化

，广大居民对特色、

绿色

农产品加工产品如川式复合调味料等的喜

爱程度与日俱增。日趋严格的食品安全制度促进行业优胜劣汰u对食品质量、

安全的关注已成为社会的焦点之一

，

国家

对食品安全的监管日趋严格

，

除建立食品生产准入制度

以外

，还出台了一系列相关的法规和措施。

社会舆论对

食品质量安全事件的监督作用也越来越强。2012-2020中国餐饮收入情况（单位：亿元

，

%）

年我国餐饮行业收入有所下降

，为3.95万亿元

，

同比下降16.6%。案例分析8：

调味品行业驱动因素分析30指标具体分析供应商议价能力葡萄酒的主要原材料是葡萄，

由于我国丰富的葡萄产量，所以葡萄种植企业或农户的议价能力较低，但能够酿造高品质葡萄酒的树龄较长的葡萄供应商议价能力较强，综合来看供应商议价能力一般购买者议价能力国内葡萄酒市场供过于求，消费者对葡萄酒的消费弹性较大，消费者的议价能力较大，新进入者威胁虽然葡萄酒生产门槛低，但是真正进入市场的门槛很高，因此行业进入壁垒很高替代品威胁葡萄酒替代品威胁较大同业竞争者的竞争

程度市场集中度远高于其他酒种，呈现出“头部品牌集中化

”与“

中小品牌碎片化

”并存的格局，处于典型的寡头竞争阶段，其他企业进入竞争市场的压力越来越来大案例分析9：

葡萄酒行业波特五力分析311

.业务结构分析：

波士顿矩阵

（

BCG

Matrix）2

.销售情况分析

:查明销售收入变化的原因；

分析这些原因

是长期持续性的还是暂时性的3

.市场地位分析：

四种测算方法

（总体市场

、

目标市场

、

三大竞争者

、

最大竞争者）1

.股权结构分析：

股权集中度分析2

.管理者能力分析：

管理层的个人能力

、

经营战略

、

经营

国内理念

、

其他企业定性分析经营管理分

析市场竞争力

分析32某一酒类经销公司经营A、

B

、

C

、

D

、

E、

F、

G

，

7个品牌的酒品

，公司可用资金50万。

经对前半年的市场销售统计分析

，发现：

A、

B品牌业务量为总业务量的70%

，

两个品牌的利润占到总利润的75%

，在本地市场占主导地位。

但这

两个品牌是经营了几年的老品牌

，从去年开始市场销售增长率已成下降趋势

，

前半年甚至只能维持原来业

务量；

C、

D、

E三个品牌是新开辟的新品牌。

其中C、

D两个品牌前半年表现抢眼

，

C品牌销售增长了20%

，

D

品牌增长了18%

，且在本区域内尚是独家经营。

E品牌是高档产品

，利润率高

，销售增长也超过了10%

，

但在本地竞争激烈

，该品牌其它两家主要竞争对手所占市场比率达到70%

，

而公司只占到10%左右；

F、

G两个品牌市场销售下降严重

，有被C、

D品牌替代的趋势

，且在竞争中处于下风

，

并出现了滞销和亏

损现象。根据波士顿矩阵原理

，确定这7个品牌的策略。案例分析10：

白酒行业波士顿矩阵分析332004年张勇和舒萍、施永宏和李海燕分别成为两对夫妻

，“海底捞”的股权架构变为张勇夫妇和施永宏夫妇各持股50%张勇从施永宏手中受让18%

的股份，

由此张勇夫妇持有

海底捞68%的股权

，而施永

宏夫妇则持有32%的股权2007年2009年张勇、舒萍、施永宏和李海燕四

人共同成