股市技术分析工具书

TheNatural’sLaw-KeytoMarketBehavior股市实用技术分析工具书精华集解读K线一根K线代表了开盘价、收盘价、日内最高价、日内最低价均线移动平均线，代表的是过去一段时间内的买家平均成本以量为师量是人气指标，量增价扬、量缩价跌KD指标

20以下黄金交叉是买进时机、80以上死亡交叉是卖出时机费波纳希数列

1,1,2,3,5,8,13,21,34,…所有技术分析的数学基础黄金分割

0.618与0.382用在甘氏角、百分比拉回很有用波浪理论

Rule与Guideline会帮助您研判目前行情位置、下一波走向趋势线价格走势轨道可预测涨跌区间与方向，直到突破形成新的轨道甘氏角

2/8,3/8,5/8,8/8,13/8…更具意义的趋势线百分比拉回遇到回档修正而下方没有趋势线支撑时，用来预测满足点头肩型态头肩顶（或头肩底）形成后，可以算出修正（反弹）满足点解读K线是红K线或者是黑K线，由「收盘价减开盘价」是否为正来决定，而非「收盘价减前日收盘价」比如2003.9.19（五）台股收盘上涨7.1点，但属于黑K线，因为当天开盘在5790点（前一日收盘价仅5750点）而收盘价却只有5757点，虽比前一天上涨，但当天是开高走低的，代表平均而言今天进场买股票的人都是输家。K线实例-2002.11.15~2003.3.15期间的台股日线图均线5日均线（或6日均线）又称为周线，代表的是过去一周内买家的平均成本，在强势的多头市场，往往沿着5日均线为支撑持续上攻。20日均线（或24日均线）又称为月线，代表的是过去一个月内买家的平均成本，在多头市场下，当标的物连续涨势受阻后、回档修正，往往来到月线就会有支撑而反弹，所以多头市场下的月线往往是买点。60日均线（或72日均线）又称为季线，往往是连续涨势受阻后、回档修正的最后一道防线，若不幸又跌破季线，往往就会由多头转为空头。DataSource：Bloomberg,2003.9.24PM13:00以量为师量先价行、有量就有价、量是价的先行指标。成交量（对大盘指数来说：成交值）是市场人气指标。股价是股票的自然重量，没有人来承接的话，原本持有机会成本不断增加，会有自然压力抛弃等待，股价就会下跌。好比一架飞机要在空中维持一定高度需要不断燃烧油料，而想要飞得更高就需要燃烧更多的油料，但若想要下跌的话：什么都不必做。在股市的油料就是资金动能。成交量不足显示人气不足，缺乏资金动能，不会有大行情。大盘指数上涨时，成交值放大是自然现象。（例：68元的台积电股票成交100张，则成交值为680万；当台积电股价涨到100元的时候，同样想买100张，却需要1000万。）若价格上涨，成交值萎缩，则为量价背离，表示市场认同这个价格的人少，由少数人来推升一个没有被普遍认同的过高股价：后市通常将下跌！唯独因涨停锁住，很多买单没有成交，则量缩才会是好事。价涨量增、价跌量缩。通常成交量温和放大时股价会温和上扬，而爆出巨量时往往也是股价的高点；成交量萎缩时往往股价会下跌，跌到最低量的时候，往往也是最低价的买点。量价背离实例加权股价指数在2001年12月至2002年4月出现标准的量价背离..结果台股从6484点一路跌到3845点，惨跌40%…量缩涨停实例2003年1月份千兴(2025.TW)的飙涨对个股来说，除非是涨停锁住一堆买单买不到，那么量缩才会是好事RSI、KD、MACD、OBV指标价的技术指标：RSI（RelativeStrengthIndicator）

当RSI值高于80表示超买、低于20表示超卖；有分6日（短均线）和12日（长均线）。短均线穿过长均线交叉往上称为黄金交叉，交叉往下称为死亡交叉。当RSI6与RSI12两个值在20以下黄金交叉时为买进的时机、在80以上死亡交叉时为卖出的时机。KD随机指标（Stochastic）

K值是短均线、D值是长均线，同样要在20以下黄金交叉、或80以上的死亡交叉，才有参考价值。MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）多头时是正的，空头时是负的，能表现出过去一段时间的多空趋势，但对未来走势的预测能力不如KD指标。量的技术指标：均量-量是人气指标，当均量在上扬，表示人气在增温，有利后市。OBV-把价格上涨时的量用加的、价格下跌时的量用减的，一段时间的累计值就代表多空双方的「累积战果」。当价格陷入盘整区间后，若OBV先行突破盘整，则价格也可预料将朝着OBV突破的方向去突破。RSI、KD、MACD实例过去半年的台股日线图RSI要在20以下超跌区短期(9日)均线与长期均线(14日)交叉往上（俗称黄金交叉）时才有反弹向上的参考性；在80以上超涨区短均线穿过长均线（俗称死亡交叉）才有向下修正的参考性。在20~80之间的交叉，参考性不足；在50的中性区交叉更不需要参考。KD要在20以下黄金交叉、或80以上的死亡交叉，才有参考价值。

MACD对未来走势预测能力较差，不如RSI和KD实用。RSI指标搭配威廉指标、或KD指标搭配成交量变化，都是很好的预测工具。费波纳希数列LeonardoFibonacci,《算学》,公元1225年1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,….任何一数字等于前两个数字的和。任何一个数字与其下一个数字的比值接近0.618。任何一个数字与其下下一个数字的比值接近0.382。0.618的倒数就是1.6181/0.618=1.618(0.618)2=1–0.618(0.618)3=1–(0.618)2(0.618)4=1–(0.618)3

….依此类推(1.618)2=1+1.618(1.618)3=1+(1.618)2(1.618)4=1+(1.618)3

….依此类推自然界现象：向日葵花头种子排列形成89条曲线，其中55条同方向，

34条另一方向；钢琴用每组13键以充分表现八音，其中8白键、5黑键。黄金分割黄金分割JohannesKepler,《DivineSection》,公元16世纪0.6180.3820.6180.3820.6180.382左图：黄金分割（肚脐将上下半身黄金分割、上帝的右手）左下：黄金螺旋形（漩涡、鹦鹉螺、海马、螺旋星系、飓风）下图：黄金矩型（希腊雅典万神殿、十字架、桌面、窗子）11.618波浪理论《TheWavePrinciple》,公元1978年出版,源自艾略特图一：八波段完整的循环图二：细分后的完整循环

每一波浪都可以再细分为八个波段的次级波..依此类推，所以形成大循环波、中型波、小型波、细波、微波、次微波..等等好几个不同层级的波浪。无论是只分2波段的大循环波、或分为8波段的中型波、或者细分为144波段的小型波….这些数字都是费波纳希数列中的数字！波浪理论的Rule与GuidelineRule（定律）-不可违背的

(1)第2波的低点绝不低于第1波的起点。

(2)第4波的低点绝不低于第1波的高点、且绝不会重叠。

(3)第3波绝不会是最短的一波、而且通常是最长的一波。Guideline（准则）-帮助您判定走势

(1)Extension（扩延）-

最常发生在第三波，其次是第五波。

(2)Truncation（失败）-

第5波没能超过第3波的高点，通常出现在特别强劲的第3波之后，又称为「未完成的第五波」。

(3)Alternation（交替）-

不会如出一辙，如果第3波扩延，那么第5波就不会扩延；如果第二波只是微幅修正波，那第四波就会是剧烈修正波…

交替的应用相当广泛。

(4)Equality（均等）-1,3,5波其中两波往往有同样走势，比如其中一波有扩延，则另外没有扩延的两波就会长得几乎一样或成0.618黄金比例关系。波浪理论应用实例英镑汇率过去两年走势图出处：游颖鸿「20030419欧元英镑走势分析.doc」图五英镑过去两年走势图，提供了「扩延」「失败」「交替」「均等」最好实例。波浪理论应用实例印尼雅加达指数的波浪出处：游颖鸿「20030504印尼股市分析.doc」图二在2003.5.4成功判定印尼雅加达指数的波浪型态，并掌握到主升段行情。波浪理论应用实例欧元过去两年走势图出处：游颖鸿「20030510欧元英镑走势分析.doc」图二在2003.5.10以波浪型态成功预测欧元的第三波行情结束、与第四波回档修正。波浪理论应用实例费城黄金白银指数的波浪出处：游颖鸿「20031005黄金基金分析.doc」图一从费城黄金白银指数过去六个月的走势图，可以看到完美的波浪型态。波浪理论应用实例印度孟买指数六个月走势出处：游颖鸿「20031005印度俄罗斯股市分析.doc」图一以波浪理论成功预测了印度孟买指数的第四波拉回修正、以及第五波多头行情。波浪理论应用实例日经225指数六个月走势出处：游颖鸿「20030920日经225日本小型股分析.doc」图一从日经225指数过去六个月的走势图，也可以看到完美的波浪型态。波浪理论应用实例NBI指数过去两年走势图出处：游颖鸿「20030928那斯达克与生化指数分析.doc」图四从NBI（NASDAQ生化科技指数）过去2年的的走势图，可以看到完美的波浪型态。波浪理论应用实例NASDAQ综合指数的波浪出处：游颖鸿「20031005那斯达克与生化指数分析.doc」图四从NASDAQ综合指数过去2年的的走势图，也可以看到完美的波浪型态。波浪理论应用实例美国十年公债殖利率走势出处：游颖鸿「20031005美国公债殖利率分析.doc」图三从美国十年期政府公债殖利率走势，可预知2003年第四季的殖利率反弹走势。波浪理论应用实例俄罗斯莫斯科时报指数出处：游颖鸿「20031005印度俄罗斯股市分析.doc」图三以波浪理论成功预测俄罗斯股市的主升段行情、并且为第四波的拉回修正作预警。趋势线价格走势以波浪方式沿着某个方向前进，随着过程中有人逢低承接、逢高卖出，产生了趋势轨道。轨道上缘就是高点和前波高点连线；轨道下缘则为低点连线，当上缘（或下缘）测试愈多次成功，这个轨道就愈坚实、愈不容易突破。当趋势轨道形成之后（表示市场认同），则价格逼近趋势轨道上缘时，就会有卖压；逼近趋势轨道下缘时，就会有买盘承接。直到某次来自重大消息影响（通常伴随着极大的成交量）突破轨道上缘（或跌破下缘）时，趋势才会结束。趋势线应用实例布兰特原油价格过去五个月走势出处：游颖鸿「20030323黄金与油价走势分析.doc图四」当跌破上升趋势轨道下缘的时候，必有大幅的拉回修正。布兰特原油价格在跌破上升趋势轨道下缘时，短短五个交易日内就重挫了24%！趋势线应用实例黄金现货价格过去五个月走势出处：游颖鸿「20030222黄金中期走势分析.doc」当跌破短期上升趋势轨道后，会在中期上升趋势线寻求支撑。趋势线应用实例欧元过去两年走势图出处：游颖鸿「20030425欧元英镑走势分析.doc」图二趋势线与波浪理论充分解释了欧元过去两年的走势、并用于预测未来。甘氏角（更具意义的趋势线）以费波纳希数列为基础：1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,….上图：涨势趋缓时的甘氏角支撑甘氏角应用实例纽西兰元汇率逐步转强的仰角出处：游颖鸿「20030310纽澳货币走势分析.doc」图五百分比拉回《TheWavePrinciple》,费波纳希比率分析以黄金分割0.618以及0.382为基础。道氏理论大师RobertRhea(1934)汇整1896~1932年道琼工业指数36年共13,115个交易日的历史资料，发现有8,143个交易日是上涨，4,972个交易日下跌，也就是股市空头市场进行的时间是多头市场进行时间的0.611倍（非常逼近0.618）。使用时机：下方没有趋势线支撑的时候。备注：用在空间的拉回（价格下跌幅度）比时间的拉回（费波纳希时间数列）还要具参考性。百分比拉回应用实例黄金现货价格的拉回出处：游颖鸿「20030215黄金与主要汇率预测.doc」图二当价格跌破短期上升趋势线下缘的时候，可寻求中期上升趋势线支撑。若下一道支撑距离太远、或根本没有中期趋势线在下面，则可用百分比拉回。头肩顶与头肩底型态必须同时满足下列条件才是头肩顶（头肩底反之亦然）-头肩顶之前需有一段「层级相符」的涨势，也就是涨了不小一段，如果之前没有可观涨幅，就不算是「顶」。出现像山形的结构，中间最高（头）两边较低（肩）。成交量集中在三个峰，但成交量递减。右肩比左肩低，右肩成交量也比左肩成