上半年江苏省期货从业资格：期权交易的基本策略试题

上半年江苏省期货从业资格：期权交易的基本策略试题

姓名：__________考号：__________题号一二三四五总分评分一、单选题(共10题)1.期权交易中，下列哪种策略被称为保护性看跌期权？()A.空头期权B.保护性看跌期权C.买入期权D.卖出期权2.执行价格低于标的资产当前价格的期权称为？()A.实值期权B.空值期权C.平值期权D.隐含期权3.下列哪项不是期权交易中的基本策略？()A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看涨期权+买入看跌期权4.期权的时间价值主要取决于哪个因素？()A.标的资产价格B.期权剩余时间C.执行价格D.期权到期时间5.当预期标的资产价格将上涨时，应该购买哪种期权？()A.看跌期权B.看涨期权C.平值期权D.隐含期权6.期权交易中，如果标的资产价格上涨，下列哪种期权的价值会下降？()A.看涨期权B.看跌期权C.平值期权D.隐含期权7.期权交易中，下列哪种策略可以锁定收益？()A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.保护性看跌期权D.看跌期权多头8.期权的时间价值包括哪些？()A.内在价值B.时间价值C.隐含价值D.交易价值9.期权交易中，如果标的资产价格下跌，下列哪种期权的价值会上升？()A.看涨期权B.看跌期权C.平值期权D.隐含期权10.期权交易中，下列哪种期权称为“裸卖期权”？()A.看涨期权B.看跌期权C.卖出期权D.买入期权二、多选题(共5题)11.期权交易中，以下哪些策略属于保护性策略？()A.保护性看跌期权B.保护性看涨期权C.买入跨式期权D.卖出跨式期权E.保护性看涨期权+看跌期权12.以下哪些因素会影响期权的时间价值？()A.标的资产价格B.期权剩余时间C.执行价格D.市场波动率E.利率13.以下哪些期权策略在标的资产价格波动较大时更有优势？()A.买入看涨期权B.买入看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权E.买入跨式期权14.以下哪些情况会导致期权的时间价值下降？()A.期权剩余时间减少B.标的资产价格变动C.市场波动率下降D.执行价格变动E.利率变动15.以下哪些策略属于期权交易中的套利策略？()A.保护性看跌期权B.卖出宽跨式期权C.买入宽跨式期权D.买入跨式期权E.卖出看涨期权+买入看跌期权三、填空题(共5题)16.期权交易中，当预期标的资产价格将下跌时，通常会选择的策略是__。17.期权交易中，期权的时间价值主要取决于__。18.期权交易中，执行价格高于标的资产当前价格的期权被称为__期权。19.在期权交易中，如果投资者预期未来某一事件将导致标的资产价格剧烈波动，可能会选择__。20.期权交易中，卖方在卖出期权时通常会承担__。四、判断题(共5题)21.期权的时间价值只与期权剩余时间有关。()A.正确B.错误22.卖出看涨期权策略在标的资产价格上涨时会产生收益。()A.正确B.错误23.买入看跌期权策略在标的资产价格下跌时总是能够盈利。()A.正确B.错误24.期权交易中，实值期权的内在价值总是大于等于0。()A.正确B.错误25.期权交易中，卖方在卖出期权时不需要支付任何费用。()A.正确B.错误五、简单题(共5题)26.什么是期权交易中的“跨式期权”策略？27.什么是期权交易中的“保护性看跌期权”策略？28.什么是期权交易中的“时间价值”和“内在价值”？29.什么是期权交易中的“希腊字母”指标？30.什么是期权交易中的“裸卖期权”策略？

上半年江苏省期货从业资格：期权交易的基本策略试题一、单选题(共10题)1.【答案】B【解析】保护性看跌期权是指在持有某一资产的同时，购买该资产的看跌期权，以保护资产价值不因价格下跌而受损。2.【答案】A【解析】执行价格低于标的资产当前价格的期权被称为实值期权，意味着立即行权将产生收益。3.【答案】D【解析】卖出看涨期权+买入看跌期权的策略属于复杂策略，而非基本策略。基本策略包括买入看涨期权、卖出看涨期权和买入看跌期权。4.【答案】B【解析】期权的时间价值主要取决于期权的剩余时间，时间越长，时间价值通常越高。5.【答案】B【解析】当预期标的资产价格将上涨时，应该购买看涨期权，以便在价格上涨时获利。6.【答案】B【解析】如果标的资产价格上涨，看跌期权的价值会下降，因为持有看跌期权不再有利可图。7.【答案】C【解析】保护性看跌期权可以在保持资产持有不变的同时，锁定已实现的收益，防止价格下跌带来的损失。8.【答案】B【解析】期权的时间价值包括内在价值和时间价值，其中内在价值是期权立即行权所能产生的收益，时间价值则是剩余时间内的不确定性带来的价值。9.【答案】B【解析】如果标的资产价格下跌，看跌期权的价值会上升，因为持有看跌期权在价格下跌时更有价值。10.【答案】C【解析】裸卖期权是指卖方没有持有相应标的资产或对冲头寸的看涨期权或看跌期权卖出行为。二、多选题(共5题)11.【答案】ABE【解析】保护性策略旨在限制潜在损失，保护现有头寸。保护性看跌期权和看涨期权以及保护性看涨期权+看跌期权都属于此类策略。卖出跨式期权不属于保护性策略，而是一种投机策略。12.【答案】BCD【解析】期权的时间价值受多种因素影响，包括期权剩余时间、执行价格和市场波动率。标的资产价格和利率对期权的时间价值也有一定影响，但不如前三个因素直接。13.【答案】ABE【解析】在标的资产价格波动较大时，买入看涨期权、买入看跌期权和买入跨式期权更有优势，因为波动性增加可以提高期权的时间价值。而卖出期权策略在波动性较大时风险较高。14.【答案】AC【解析】期权的时间价值会随着期权剩余时间的减少和市场波动率的下降而下降。标的资产价格变动、执行价格变动和利率变动对时间价值的影响不如前两个因素直接。15.【答案】BCE【解析】卖出宽跨式期权、买入宽跨式期权和卖出看涨期权+买入看跌期权都属于套利策略，它们利用期权定价的不合理差异来获取无风险收益。保护性看跌期权和买入跨式期权不是套利策略。三、填空题(共5题)16.【答案】买入看跌期权【解析】买入看跌期权是在预期标的资产价格下跌时，通过购买看跌期权来获得潜在收益的策略。17.【答案】期权剩余时间和市场波动率【解析】期权的时间价值是指期权的时间溢价，它主要受期权剩余时间和市场波动率的影响。18.【答案】实值期权【解析】实值期权是指执行价格低于标的资产当前价格的看涨期权，或者执行价格高于标的资产当前价格的看跌期权。19.【答案】买入跨式期权或买入宽跨式期权【解析】买入跨式期权和买入宽跨式期权都是用于捕捉标的资产价格大幅波动的策略，因为这两种策略在标的资产价格大幅上涨或下跌时都有盈利机会。20.【答案】风险【解析】卖出期权意味着卖方承担了相应的风险，包括标的资产价格上涨导致看涨期权价值上升的风险和价格下跌导致看跌期权价值上升的风险。四、判断题(共5题)21.【答案】错误【解析】期权的时间价值不仅与期权剩余时间有关，还与市场波动率、无风险利率等因素有关。22.【答案】错误【解析】卖出看涨期权策略在标的资产价格上涨时，如果期权被行使，卖方需要以低于市场价格的执行价格出售标的资产，从而产生损失。23.【答案】错误【解析】买入看跌期权策略在标的资产价格下跌时可能盈利，但如果价格没有下跌，或者下跌幅度不足以使期权价值大于成本，则可能亏损。24.【答案】正确【解析】实值期权的内在价值是指立即行权所能产生的收益，对于看涨期权而言，内在价值等于标的资产价格与执行价格之差，对于看跌期权，内在价值等于执行价格与标的资产价格之差。25.【答案】正确【解析】在期权交易中，卖方在卖出期权时不需要支付费用，相反，他们通常会收到买方支付的期权权利金作为回报。五、简答题(共5题)26.【答案】跨式期权策略是一种同时买入相同行权价格的看涨期权和看跌期权的策略，这种策略在预期标的资产价格将有大幅波动，但不确定方向时使用。【解析】跨式期权策略旨在从标的资产价格的大幅波动中获利，无论价格是上涨还是下跌，只要波动足够大，就可以实现盈利。27.【答案】保护性看跌期权策略是在持有某一资产的同时，购买该资产的看跌期权，以保护资产价值不因价格下跌而受损。【解析】这种策略通常用于对冲持有资产的风险，特别是在预期市场可能出现下跌时，通过购买看跌期权来限制潜在的损失。28.【答案】内在价值是指期权立即行权所能产生的收益，对于看涨期权而言，内在价值等于标的资产价格与执行价格之差；对于看跌期权，内在价值等于执行价格与标的资产价格之差。时间价值是指期权的时间溢价，即期权价格超过内在价值的部分。【解析】内在价值是期权的基本价值，而时间价值反映了市场对未来不确定性的一种预期，时间价值越高，期权的有效期越长，市场波动性越高。29.【答案】期权交易中的“希腊字母”指标是一系列用来衡量期权风险和收益的指标，包括Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。这些指标分别代表了期权价格对标的