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文档简介

系统风险1.熟悉物业投资风险的种类；2.熟悉系统风险的内涵及主要表现形式。教学目标01由于各种难以预测因素的影响，使得行为的主体的期望目标与实际状况之间发生的差异，从而给行为主体造成的经济损失的可能性。风险02由于随机因素的影响所引起的物业投资收益偏离预期收益的程度。物业项目投资风险风险与物业项目投资风险类别资产收益率标准差货币市场工具（短期债券）2.50%1.00%中长期国债、金融债(含债券基金、企业债)3.00%2.00%可转债11.00%10.00%股票(含股票基金、证券类信托、投资类保险)15.00%20.00%系统风险：投资者无法控制系统风险对市场内所有投资项目均产生影响、投资者无法控制。个别风险仅对市场内个别项目产生影响、可以由投资者控制。物业项目投资风险的分类系统风险通货膨胀市场供求周期性风险变现风险或然损失政策风险政治风险利率风险系统风险：投资者无法控制1）通货膨胀风险（购买力风险）注：房地产投资的保值性，又使投资者要求的最低收益率并不是通货膨胀率与行业基准折现率的直接相加。2）市场供求风险

注：房地产市场是地区性的市场，当地市场环境条件变化的影响比整个国家市场环境条件变化的影响要大得多。3）周期风险

美国房地产市场的周期大约为18~20年，香港为7~8年，日本约为7年。4）变现风险指急于将商品兑换为现金时由于折价而导致资金损失的风险。系统风险：投资者无法控制利率上升对房地产投资有什么影响？三个影响：①导致房地产实际价值的折损，利用升高的利率对现金流折现，会使投资项目的财务净现值减小，甚至出现负值；②加大投资者的债务负担，导致还贷困难；③抑制房地产市场上的需求数量，从而导致房地产价格下降。通货膨胀风险（购买力风险）美国房地产市场的周期大约为18~20年，香港为7~8年，日本约为7年。周期风险注：房地产市场是地区性的市场，当地市场环境条件变化的影响比整个国家市场环境条件变化的影响要大得多。市场供求风险指急于将商品兑换为现金时由于折价而导致资金损失的风险。变现风险系统风险：投资者无法控制注：房地产投资的保值性，又使投资者要求的最低收益率并不是通货膨胀率与行业基准折现率的直接相加。利率风险由政变、战争、经济制裁、外来侵略、罢工、骚乱等因素造成。政治风险思考：十九大以来的“房住不炒”会给房地产投资带来什么影响？政策

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