2025年三季报深度分析：两非盈利改善ROE低位反弹-A股财报深度分析系列

内容目录整体分析：2025Q3全A两非盈利改善，ROE低位反弹 4业绩增速：量价抬升、费用延续降低，2025Q3全A两非盈利修复 4全A两非营收延续反弹，利润实现转正 4拆解全A两非利润表：量价同步抬升，费用率延续降低 5大类板块和风格：双创板块归母净利润同比增速明显改善、成长风格盈利领先 6盈利能力：ROE低位反弹，盈利能力改善幅度仍较弱 82025Q3全A两非ROE低位反弹，净利率改善是主要驱动因素 8利润率：毛利率、净利率均低位企稳 9资产周转率：低位企稳 10资产负债率：小幅回踩 现金流：经营活动现金流同比回升 12整体来看，2025年三季度现金流情况在过去十年间处于较低水平 12经营现金流：2025年三季度同比实现改善 13筹资现金流：企业仍有一定偿债压力 14投资现金流：部分行业资本开支增速加快，但在建工程增速仍在探底 15行业分析：上游业绩改善，中游利润复苏，下游消费承压，TMT整体延续景气，非银表现亮眼 上游资源：有色金属业绩持续亮眼，石油、煤炭景气边际改善 16中游材料：钢铁、化工利润端明显改善 17中游制造：新能源、军工业绩高增，机械稳健增长 18下游消费：业绩整体依然承压，结构性方向迎来改善 18金融地产：非银业绩亮眼，国有大行稳健增长 20TMT：电子延续景气，计算机、传媒细分领域业绩实现改善 21公共服务：交运景气回落，公用、环保业绩边际改善 22风险提示 23图表目录图1：全A归母净利润累计同比增速（单位：%） 4图2：全A营业收入累计同比增速（单位：%） 4图3：全A两非2025Q3营收环比增速（单位：%） 5图4：全A两非2025Q3归母净利润环比增速（单位：%） 5图5：全A两非利润表拆解 6图6：ROE（TTM）走势（单位：%） 8图7：全A（非金融石油石化）ROE拆解（单位：%） 8图8：一级行业ROE及其环比变化情况（单位：%；pct） 9图9：一级行业毛利率及其环比变动情况（单位：%；pct） 10图10：一级行业净利率及其环比变动情况（单位：%；pct） 10图资产周转率分子分母端同步出现改善（单位：%） 图12：库存周期低位筑底（单位：%） 图13：供需缺口仍在，企业降低资本开支（单位：%） 图14：资产负债率小幅回踩（单位：%） 图15：基于2016年经验，政策落地到PPI迎来拐点大约在1个季度、到PPI同比转正则需3个季度（单位：%） 12图16：历年三季度全A非金融净现金流及净现金流占收入比重（单位：亿元；%） 13图17：2025年三季报现金流拆解（单位：%；pct） 13图18：2025年三季度经营现金流占比改善（单位：%） 14图19：企业销售商品、提供劳务收到的现金流累计同比增速（单位：%） 14图20：历年三季报筹资现金流占收入比重（单位：%） 14图21：企业偿还债务支付的现金同比增速小幅反弹（单位：%） 14图22：企业资本开支和收入相匹配（单位：%） 15图23：在建工程同比增速仍在探底（单位：%） 15图24：一级行业（申万行业剔除综合，下同）归母净利润同比增速及其变动情况（单位：%；pct） 16表1：全A和各板块归母净利润和营业收入同比情况（单位：%） 7表2：各大宽基指数归母净利润和营业收入同比情况（单位：%） 7表3：中信风格归母净利润和营业收入同比情况（单位：%） 7表4：全A（非金融石油石化）的ROE（TTM）杜邦拆解及近年趋势（单位：%） 8表5：上游资源行业业绩情况（单位：%；pct） 17表6：中游材料行业业绩情况（单位：%；pct） 17表7：中游制造行业业绩情况（单位：%；pct） 18表8：必选消费行业业绩情况（单位：%；pct） 19表9：可选消费行业业绩情况（单位：%；pct） 20表10：金融地产行业业绩情况（单位：%；pct） 21表TMT行业业绩情况（单位：%；pct） 22表12：公共服务行业业绩情况（单位：%；pct） 22整体分析：2025Q3全A两非盈利改善，ROE低位反弹业绩增速：量价抬升、费用延续降低，2025Q3全A两非盈利修复全A截至2025年10月31日8时，全A业绩报告披露率达到99.87%。20252025GDP同比增长5%PPI同比增速筑底反弹，回升至-2.3%89A全AA2025Q32025Q2A2025A2025Q3营收3.54%2025Q22025全AA2025Q32025Q2A20555A22Q34.78%2025Q22025同比增速达3.10%。本次全A归母净利润复苏弹性显著优于全A非金融/全A非金融石油石化的原因在于A股市场交投活跃，非银行业业绩有明显改善。图1：全A归母净利润累计同比增速（单位：%） 图2：全A营业收入累计同比增速（单位：%）200%150%100%0%2005-092006-122008-032005-092006-122008-032009-062010-092011-122013-032014-062015-092016-122018-032019-062020-092021-122023-032024-062025-092005-092006-122008-032009-062010-092011-122013-032014-062015-092016-122018-032019-062020-092021-122023-032024-062025-09

全部A股全部A股(非金融石油石化)全部A股(非金融)

60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%

全部A股全部A股(非金融石油石化)全部A股(非金融)从环比增速来看，全AA两非A2020为A-5.0%。全A两非全A0.5%、-1.8%图3：全A两非02Q3营收环比增速（单位：%） 图4：全A两非02Q3归母净利润环比增（单位%）

过去几年Q3营业收入环比增速2019 2021 2022 2023 2024 2025全部股 全部股(非金融石油石化)

20151050-5

过去几年Q3归母净利润环比增速2019 2021 2022 2023 2024 2025全部股 全部股(非金融石油石化)拆解全A025041）2025年前三季度毛利同比小幅提升，毛利率略低于去年同期和2025年上半年。2025A41.8320241.71%34.431.82%7.401.2%。2025度全A17.7%20250.1pct。202510.1%，同0.2pct2025H10.1pct0.2%0.9%0.1pct。2025A3082120243.9%2025H1（+2.8%）20253.1%2025H1改善。图5：全A两非利润表拆解科目2025Q1-3合计值（亿元）同比2025H1合计值（亿元）同比营业收入4183491.71%2750280.81%营业成本59900.87%毛利润0390.5%毛利润率17.7%-0.1%17.8%0.0%销售费用13446-1.6%8923-2.1%管理费用138561.5%91631.3%研发费用111913.7%72443.2%财务费用3753-11.0%2234-15.0%财务费用率0.9%-0.1%0.8%-0.2%费用合计42245-0.2%27564-0.9%费用率10.1%-0.2%10.0%-0.2%资产减值损失-1639-9.3%-1104-5.2%公允价值变动净收益434304.3%141247.0%投资净收益30547.1%19565.8%营业利润309154.0%206342.9%营业外收入486-3.6%307-5.2%营业外支出5813.7%3421.3%营业外收益-95-68.9%-35-154.6%利润总额308213.9%205992.8%所得税60307.3%40765.4%净利润247903.1%165232.2%净利率5.9%0.1%6.0%0.1%归母净利润223503.1%149072.6%注：由于数据口径差异，营收、归母净利润同比增速与前文存在细微差异板块方面，2025Q3稳健。主板/科创板/创业板/北证2025Q32025Q32025Q2.2025Q3板块营收同比增速整体均较2025Q2有所改善。2025Q3营收同比增速主板+5.61%2025Q32025Q2表1：全A和各板块归母净利润和营业收入同比情况（单位：%）注：2025Q1-3是2025年前三季度累计同比增速，增速差为2025Q3-2025Q2的同比增速差，下同科创502025Q3同比增速均较2025Q2502025Q3中证10002.10253202250改善幅度最大，提升超过70pct。表2：各大宽基指数归母净利润和营业收入同比情况（单位：%）2025Q32025Q3（6.>（1.>（7.222Q3归母2025Q22025Q3表3：中信风格归母净利润和营业收入同比情况（单位：%）风格归母净利润同比增速（%）营业收入同比增速（%）2025Q1-32025Q32025Q2增速差2025Q1-32025Q32025Q2增速差金融7.8217.303.3014.003.558.832.066.78周期915.39-0.422.32-2.454.78稳定3-2.00-3.56-2.96-3.280.32消费-1.36-17.260.60-17.86-0.21-0.190.09-0.28成长22.9142.2618.2424.029.1911.898.513.38盈利能力：ROE低位反弹，盈利能力改善幅度仍较弱2025Q3全A两非ROE全A（）ROE低位反弹。2025Q3AROE6.31%，较2025Q2ROE表4：全A（非金融石油石化）的ROE（TTM）杜邦拆解及近年趋势（单位：%）注：表中各分项均为TTM口径，因此净利率、毛利率与图5有一定差别图6：ROE（TTM）走势（单位：%） 图7：全A（非金融石油石化）ROE拆解（单位：%）17%

全部股 全部股（非金融石油石化）净利率（TTM）10 资产周转率（TTM）15%13%11%9%7%2009/92010/92011/92009/92010/92011/92012/92013/92014/92015/92016/92017/92018/92019/92020/92021/92022/92023/92024/92025/9

80%75%70%65%60%55%50%45%40%35%30%

资产负债率（右轴）

63%62%61%60%59%2009/92010/92009/92010/92011/92012/92013/92014/92015/92016/92017/92018/92019/92020/92021/92022/92023/92024/92025/92025三季度ROETMT2025年三季度ROE环比2+1.pc+02pc（07pc（+072pc+0.6pc+0.0pc+0.3pc+.26pc。图8：一级行业ROE及其环比变化情况（单位：%；pct）2025Q3ROE（TTM） ROE25Q3-25Q2（右轴）30% 上游 中游 中资源 材料 制20%

必选消费 可选消费 TMT 周期地

3.02.010% 1.00% 0.0-10% -1.0-20% -2.0通信传媒公用事业全A毛利率（TTM）和净利率（TTM）均呈现低位企稳的特征。在政策支撑下，20252025Q3（1.09pc+0.3pc+0.4pc+0.3pc+0.5pc（0.4pc+021pc+0.1pc+.14pc（0.96pc+0.8pc（0.5pc（+043pc036pc+0.6pc+0.3pc+028pc+.19pc。图9：一级行业毛利率及其环比变动情况（单位：%；pct）60%40%20%0%-20%-40%通信传媒环保房地产

2025Q3毛利率TTM 毛利率TTM25Q3-25Q2（右轴）

21.510.50-0.5-1-1.5-2图10：一级行业净利率及其环比变动情况（单位：%；pct）5%0%

2025Q3净利率TTM 净利率TTM25Q3-25Q2（右轴）

3.02.52.01.51.00.50.0-0.5-1.0汽车通信传媒环保2025A0.03pct至56.1%图11：资产周转率分子分母端同步出现改（单位图12：库存周期低位筑底（单位：%）25%20%15%10%5%2011-012012-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012024-012025-01

总资产累计同比增速营收累计同比增速（右轴）2013/032014/032015/032016/032017/032018/032019/032013/032014/032015/032016/032017/032018/032019/032020/032021/032022/032023/032024/032025/03

中国:PPI:当月同比3050%2540%2030%1520%103050%2540%2030%1520%1010%50%0-10%-5-20%-102025A58.42%2025Q2图13：供需缺口仍在，企业降低资本开支（单位：%） 图14：资产负债率小幅回踩（单位：%）60%50%40%30%20%10%0%-10%2011/032012/032011/032012/032013/032014/032015/032016/032017/032018/032019/032020/032021/032022/032023/032024/032025/03

企业资本开支累计同比增速企业营收累计同比增速

64%63%62%61%60%59%58%57%56%55%

资产负债率2009/122010/122009/122010/122011/122012/122013/122014/122015/122016/122017/122018/122019/122020/122021/122022/122023/122024/12PPI2016PPI迎来拐点大约在1个季度、到PPI同比转正则需3个季度。当前PPI较2015图15：基于2016年经验，政策落地到PPI迎来拐点大约在1个季度、到PPI同比转正则需3个季度（单位：%）15%10%5%0%-5%-10%

PPI当月同比 全两非ROE（TTM） 全两非归母净利润累计同比增速（右轴2025年6月PPI见底反弹后，ROE

和盈利增速也有望迎来修复140%和盈利增速也有望迎来修复120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%2012-012012-062012-012012-062012-112013-042013-092014-022014-072014-122015-052015-102016-032016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-092024-022024-072024-122025-05现金流：经营活动现金流同比回升整体来看，2025202520242019收入及收入预期将（企业资本开支意愿偏弱，则难以推动收入增加，畅通经济循环。当前，物价触底反弹，得到改善，进而加大资本开支，推动经济循环。图16：历年三季度全A非金融净现金流及净现金流占收入比重（单位：亿元；%）10000

累计净现金流 累计净现金流占营收比重（右轴）4%50000

3%2%1%0%-1%-10000

-2%-3%-15000

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

-4%图17：2025年三季报现金流拆解（单位：%；pct）全A非金融现金流拆分2025年三季度2024年三季度变化幅度（pct）经营活动现金流占收入比重7.78%6.71%1.07投资活动现金流占收入比重-8.02%-8.40%0.38筹资活动现金流占收入比重-0.90%-1.25%0.35净现金流占收入比重-1.15%-2.94%1.79经营现金流：2025年三季度同比实现改善20256.71%20252.20%2025H1图18：2025年三季度经营现金流占比改善（单位：%）

图19：企业销售商品、提供劳务收到的现金流累计同比增速（单位：%）全A非金融三季报经营现金流占营收比重9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%

0%

非金融：销售商品、提供劳务收到的现金累计同比2007-032008-052009-072010-092007-032008-052009-072010-092011-112013-012014-032015-052016-072017-092018-112020-012021-032022-052023-072024-092025-0.90%，2025H12025Q3A2.6%图20：历年三季报筹资现金流占收入比重（单位：%）

图21：企业偿还债务支付的现金同比增速小幅反弹（单位：%）6%5%4%3%2%1%0%-1%-2%

5%0%

非金融上市公司偿还债务支付的现金累计同比2011/092011/092012/122014/032015/062016/092017/122019/032020/062021/092022/122024/032025/06（预期A图22：企业资本开支和收入相匹配（单位：%） 图23：在建工程同比增速仍在探底（单位：%）

营业收入累计同比购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金累计同比

5%

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金累计同比在建工程同比2011-032012-032013-032014-032015-032016-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-032024-032025-032023+202（+3.2+4.+572（+09（0.7（50.7+268+212景气TMT2025Q32025Q22025Q32025Q22025Q32025Q2图24：一级行业（申万行业剔除综合，下同）归母净利润同比增速及其变动情况（单位：%；pct）250

25Q3归母净利润同比增速 25Q2归母净利润同比增速 25Q3-25Q2（右轴）

150200150

10010050500

0-50房地产上游资源：有色金属业绩持续亮眼，石油、煤炭景气边际改善Q3Q2Q3Q282025Q3上游资源品2025Q3归母净利润同比增速居前+4.1+57.+49.5+.4；上游资源板块2025Q3归母净利润同比增速较2025Q2前的细分行业有39.36c+3820pc（3051pc焦炭（50.6pc17.7pc）02Q3022弈加剧的背景下，板块业绩有望持续走强。表5：上游资源行业业绩情况（单位：%；pct）行业归母净利润同比增速（%）营业收入同比增速（%）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）石油石化-11.08-3.06-22.8819.82-7.13-4.60-9.995.39油气开采Ⅱ-12.73-12.40-17.845.44-4.424.88-12.7817.67油服工程5.385.40-4.079.472.472.081.490.58炼化及贸易-10.813.30-27.2130.51-7.64-5.40-10.264.86有色金属41.5750.9317.0933.859.2814.795.229.57金属新材料8.2615.55-5.7421.298.3211.444.986.46工业金属32.4849.2511.0538.205.419.321.477.85贵金属62.3157.8975.62-17.7335.0250.8231.5919.22小金属43.1248.409.0439.3617.6924.0210.1613.87能源金属385.5384.1956.1028.0813.1527.0512.2314.81煤炭-30.20-24.36-36.3712.00-16.22-11.42-19.938.51煤炭开采-29.80-23.96-36.3012.34-16.01-11.16-19.918.75焦炭Ⅱ5.17-17.9232.746-21.15-17.54-20.322.78注：2025Q1-3为2025年前三季度累计同比增速，增速差为2025Q3和2025Q2的同比增速差；下同中游材料：钢铁、化工利润端明显改善2025Q32025Q32025Q3归母Q2中游材料2025Q3归母净利润同比增速居前的领域主要是普钢（142.%、玻璃玻纤（+13.3、特钢（+02.502530252改善幅度居前的细分行业有（12730pc（05.3c+452pc展望后期，行业业绩的改善有基数效应，利润端的持续性需要关注反内卷政策推进节奏，大基建项目对中游材料需求的拉动以及房地产行业能否实现企稳。表6：中游材料行业业绩情况（单位：%；pct）行业归母净利润同比增速（%）营业收入同比增速（%）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）钢铁747.63202.8682.15120.71-6.180.29-8.408.69冶钢原料-14.1610.20-23.4733.67-12.43-5.57-11.215.64普钢179.56142.461831.93-1689.48-6.360.98-8.839.81特钢Ⅱ22.12102.59-2.72105.32-4.13-1.88-5.703.82建筑材料28.649.5323.73-14.19-5.45-6.45-7.220.77水泥164.253.85134.58-130.73-8.33-13.45-8.65-4.80玻璃玻纤30.64137.3510.05127.306.3617.380.7216.66装修建材.0128.67-6.03-2.78-8.545.76基础化工6723.892.611.710.790.93化学原料-4.75-9.68-11.541.861.76-2.260.89-3.14化学制品8.5920.01-7.0027.012.292.011.400.61化学纤维-10.0213.80-19.1932.98-3.04-3.68-2.26-1.41塑料27.7843.138.5134.627.833.347.54-4.21橡胶-21.12-33.78-34.220.44-1.72-2.26-3.68农化制品19.1745.233.566.72-2.5628.80-53.9215.8819.3719.76中游制造：新能源、军工业绩高增，机械稳健增长2025Q3中游制造板块整体较为景气。机械设备行业2025Q32025Q3中游制造板块2025+12.8+23.0（+26.0+15.06202Q32052改善幅度也居前列。表7：中游制造行业业绩情况（单位：%；pct）行业归母净利润同比增速（%）营业收入同比增速（%）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）机械设备14.155.2514.37-9.126.344.105.56-1.46通用设备7.55-5.669.12-14.780.83-1.24-1.430.18专用设备17.2622.5413.638.912.331.451.230.22轨交设备Ⅱ23.65-7.4030.02-37.4212.693.2815.67-12.39工程机械19.7212.6616.21-3.5510.9015.267.557.70自动化设备-3.323.370.742.6211.118.6712.46-3.79电力设备20.4850.6924.5026.185.807.866.021.84电机Ⅱ21.2723.5625.28-1.715.302.382.95-0.57其他电源设备Ⅱ13.8523.080.2422.8411.6614.3711.432.94光伏设备-314.40159.0620.34138.72-11.26-8.02-10.442.42风电设备12.994.9319.00-14.0738.0127.2352.40-25.17电池34.1757.7023.0834.6213.2418.789.409.38电网设备793.827.404.5210.21-5.69国防军工17.2973.209.4063.8031.8079.5917.9261.67航天装备Ⅱ-44.23-35.04-36.951.917.0280.087.6972.39航空装备Ⅱ-16.35-5.35-16.3511.00-1.7811.14-5.5816.72地面兵装Ⅱ38.60812.8579.94732.9120.749.9942.32-32.34航海装备Ⅱ150.10226.0780.24145.8369.88175.4414.84160.60军工电子Ⅱ40.01253.0930.01223.0880.66142.5081.6260.88建筑装饰-10.15-18.60-4.60-14.00-5.51-4.60-5.611.01房屋建设Ⅱ-9.24-36.454.84-41.29-7.03-8.48-7.64-0.84装修装饰Ⅱ51.6736.0143.59-7.58-19.31-18.08-20.061.98基础建设-9.37-4.55-11.386.83-2.50-1.00-1.27-2.25-32.24-12.77-9.76-15.71-16.4710.17-5.08-3.87-4.140.27下游消费：业绩整体依然承压，结构性方向迎来改善2025年三季度归母净利润同比增速较高的细分行业是农产品加工（+69.3%、动物保健（+07.9+7.5+29320253归母净利润同比增速较0252（4594pc（447.pc（85.pc20Q3较2025Q2走扩，龙头企业利润亦受到明显的冲击，仅有茅台业绩维持增长。可选消费205+151.3+13.047.747.1032.35；2025320252实现大幅改善的细分行业是+9.1pc+33.6pc+68.pc+43.8p。表8：必选消费行业业绩情况（单位：%；pct）行业归母净利润同比增速（%）营业收入同比增速（%）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）纺织服饰-9.81-13.96-11.81-2.15-2.204.664.210.46纺织制造-5.80-17.61-5.76-11.85-0.18-0.96-0.75-0.22服装家纺-11.87-0.33-28.9728.63-4.03-3.09-3.07-0.02饰品-12.28-25.5410.37-35.92-2.0116.8213.633.19医药生物-5.15-0.131.55-1.68-1.930.65-1.061.71化学制药-12.534.329.02-4.69-4.06-0.74-1.380.65中药Ⅱ-1.46-5.606.40-12.00-4.08-1.19-2.130.94生物制品-28.06-21.66-25.283.62-13.61-5.46-10.364.91医药商业4.94-2.5919.47-22.060.561.760.910.85医疗器械-14.15-5.23-23.7118.48-2.352.17-4.776.93医疗服务36.5127.3432.65-5.313.843.993.190.80食品饮料-4.57-14.57-2.11-12.460.17-4.912.46-7.38食品加工-4.34-7.48-0.35-7.13-0.39-0.852.00-2.86白酒Ⅱ-6.93-22.22-7.50-14.73-5.90-18.47-5.10-13.37非白酒9.8211.189.671.511.350.201.23-1.03饮料乳品2.7911.5332.22-20.692.480.975.88-4.91休闲食品-14.00-8.92-17.368.4518.7413.6824.64-10.95调味发酵品Ⅱ6.292.369.13-6.773.872.296.08-3.79商贸零售-34.80-63.11-29.95-33.16-5.88-0.51-7.126.61贸易Ⅱ23.21-2.5912.24-14.83-1.005.88-8.3014.18一般零售-62.20-100.04-66.34-33.70-10.25-7.30-7.560.26专业连锁Ⅱ-55.54-118.85-43.33-75.52-15.99-9.13-12.393.25互联网电商-15.46-29.08-4.88-24.202.002.176.01-3.84旅游零售Ⅱ.213.27-7.34-0.38-8.458.08农林牧渔98-75.005.730.0010.03-10.03种植业0.4247.54-61.60109.144.74-10.8911.65-22.55渔业-986.92-153.83-601.74447.91-9.01-11.65-4.07-7.59林业Ⅱ-301.14-588.18-1047.62459.44-19.49-16.7915.17-31.96饲料21.73-43.4022.99-66.3912.0311.1614.29-3.13农产品加工50.24169.3096.4772.84-0.15-0.183.50养殖业15.06-83.727.13-4.4012.50246.94-139.0423.9411.2434.86-23.62农业综合Ⅱ-28.6729.36-56.0185.38-1.109.02-8.8617.88表9：可选消费行业业绩情况（单位：%；pct）行业归母净利润同比增速（%）营业收入同比增速（%）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）2025Q1-32025Q32025Q2增速差（pct）汽车3.4310.61-6.9517.568.5310.448.821.62汽车零部件11.2627.646.1021.558.6210.947.833.11汽车服务36.97113.05-20.55133.60-15.42-1.14-15.4514.31摩托车及其他41.3132.3539.37-7.0227.4621.7225.60-3.88乘用车-11.45-18.58-25.406.828.997.7211.20-3.49商用车-2.3947.37-21.4368.808.0626.312.9523.36家用电器10.174.793.771.017.343.555.32-1.77白色家电12.453.276.34-3.088.725.015.64-0.63黑色家电25.2247.1016.0331.073.23-2.346.09-8.43小家电-1.1112.50-13.5726.079.855.5710.32-4.75厨卫电器-22.82-19.18-14.93-4.25-7.49-6.58-8.652.07照明设备Ⅱ-37.73-60.42-38.10-22.33-5.29-4.54-6.421.88家电零部件Ⅱ17.1524.818.8016.017.734.264.70-0.44其他家电Ⅱ1.169.8210.40-0.588.8614.022.4911.53轻工制造-20.69-16.59-25.849.251.412.232.150.08造纸-138.79-329.15-145.04-184.10-10.25-7.80-11.443.64包装印刷10.167.663.214.4510.349.4112.37-2.97家居用品3.717.19-2.319.505.956.127.62-1.50文娱用品-10.16-13.17-10.14-3.031.991.76