跨境融资中的法律与政策分析-洞察及研究

26/29跨境融资中的法律与政策分析第一部分景观：跨境融资的法律与政策环境 2第二部分法律框架：跨境融资的法律特点 4第三部分政策环境：跨境融资的政策支持与限制 8第四部分政策工具：跨境融资中的政策选项与应用 11第五部分风险管理：跨境融资中的法律与政策风险 16第六部分案例分析：典型跨境融资案例的法律与政策解读 19第七部分影响与挑战：跨境融资中的法律与政策影响 24第八部分建议与展望：跨境融资法律与政策的未来方向 26

第一部分景观：跨境融资的法律与政策环境

跨境融资的法律与政策环境

跨境融资作为全球金融市场的重要组成部分，其法律与政策环境复杂且多变。本文将从国际法律框架、政策导向、监管要求、风险挑战及应对策略四个方面，系统分析跨境融资的法律与政策景观。

1.国际法律框架

欧盟《外汇管理法》（FAC）和《反恐怖主义法》（SAFT）是跨境融资的主要法律依据。《FAC》规定了外汇市场的监管框架，明确了市场参与者的权利和义务，为跨境融资提供了基本的法律保障。《SAFT》则在一定程度上限制了跨境资本流动，以防止资本外逃和恐怖主义融资。此外，美国《外汇交易法》和《银行HoldingCompany法》等也是跨境融资的重要法律依据。这些法律框架共同构成了跨境融资的基本法律环境。

2.政策导向与监管要求

各国在跨境融资中实施了多项政策和监管要求。例如，欧盟要求大额交易报告（AML）报告人提供详细的交易记录，以防范洗钱和恐怖主义融资。美国则通过《反洗钱ModernizationandAnti-Corruption》法案，强化了金融机构的反洗钱义务。此外，跨境融资还受到外汇储备规模、资本管制和外汇兑换限制等政策的约束。例如，中国限制了资本外流，而美国则通过《外汇投资Converts》法案限制了外国投资者的直接投资。

3.政策环境中的挑战与应对措施

恢复疫情前后的经济环境对跨境融资政策产生了深远影响。新冠疫情导致的经济衰退和地缘政治紧张局势加剧了跨境融资的不确定性。各国通过调整政策和监管要求来应对这些挑战。例如，中国政府通过优化外汇管理政策，降低了跨境融资的障碍，促进了资本流动。美国则通过放松监管和提供税收优惠，吸引了更多外国投资者。此外，各国在政策执行过程中也面临着数据共享和监管协调的难题。

4.风险挑战与应对策略

恢复疫情前的跨境融资经历了快速扩张，但伴随着一系列风险，如资本外逃、外汇储备不足和金融稳定问题。为应对这些挑战，各国在跨境融资政策中增加了风险管理措施。例如，要求金融机构建立和完善风险管理体系，加强外汇风险管理；强化反洗钱和反恐怖融资措施；加强数据共享和监管协调，以减少金融系统的系统性风险。此外，跨境融资还面临技术发展带来的挑战，如区块链技术的应用和加密货币的监管。

综上所述，跨境融资的法律与政策环境是多维度的，涉及国际法律框架、政策导向、监管要求、风险管理等多个方面。各国在应对跨境融资挑战时，需要综合考虑经济、金融和政治因素，制定和调整政策，以促进跨境融资的稳定和可持续发展。未来，随着全球经济格局的进一步变化，跨境融资的法律与政策环境还将面临新的挑战和机遇。第二部分法律框架：跨境融资的法律特点

#法律框架：跨境融资的法律特点

跨境融资作为国际资本流动的重要形式，其法律框架涉及多国法律适用、跨境监管协调以及争议解决等多个方面。本文将从法律适用、规则制定、监管协调、数据保护及争议解决等角度，分析跨境融资的法律特点。

1.法律适用与冲突

跨境融资涉及多个国家法律的适用，需依据《中华人民共和国涉外法律适用法》等相关规定。在涉外法律冲突问题上，通常遵循"一国两法"原则，即根据各方的法律选择权进行适用。根据《中华人民共和国涉外法适用法》，接受国的法律为首要选择权，但当出现法律冲突时，可能援引国民法或国际法。

例如，在跨境投资交易中，投资者和被投资方可能需要应对不同的法律体系。中国的《中华人民共和国涉外法适用法》和《中华人民共和国公司法》为跨境融资提供了明确的法律框架。在实际操作中，跨境融资的法律适用通常需通过法律意见书等方式进行确认，以确保各方权益的保护。

2.规则制定与标准

跨境融资活动受到多国法规的约束，主要包括资金规模、投资比例、投资门槛等方面的限制。例如，《外汇管理法》明确规定了外汇投资的管理权限，而《跨境投资促进法》则提供了moreflexible的监管框架。此外，跨境融资还受到《国际金融操作指南》的指导，该指南为不同国家的监管实践提供了参考。

近年来，跨境融资的规则逐渐趋同，但各国仍根据自身国情制定差异化的政策。例如，美国的《外汇交易法规》和《投资促进与保护改革法案》对跨境融资活动有重要影响，而欧盟则通过《跨境投资指令》统一部分监管标准。

3.跨境监管协调

跨境融资活动涉及多国监管机构，需通过跨境监管协调机制进行管理。例如，根据《外汇投资合格人士办法》，合格投资者可在中国境内开展跨境投资活动，但需遵守相关外汇管理规定。此外，跨境金融数据的跨境流动也需符合《数据安全法》和《个人信息保护法》的相关要求。

跨境监管协调的难点在于不同国家法律体系的差异性，以及监管机构信息共享的复杂性。例如，美国的金融监管机构与欧盟的金融监管机构在跨境资本流动中存在不同标准，可能导致跨境融资活动的不一致性和法律风险。

4.数据保护

跨境融资活动中的数据跨境流动受到严格保护。根据《数据安全法》和《个人信息保护法》，跨境数据流动需遵循特定标准，例如《跨境个人数据流动规则》和《跨境电子商务服务数据安全标准》。这些规定旨在平衡国家安全与商业利益，防止数据泄露和滥用。

在跨境融资中，数据保护的法律规定主要包括数据跨境传输的标准、数据安全评估的要求以及数据跨境存储的限制。例如，跨境投资活动中的投资者信息需符合《跨境投资合格人士办法》中的数据保护要求。

5.争议解决机制

跨境融资活动中可能引发的争议需通过相应的争议解决机制来处理。通常情况下，跨境投资争议应通过国际仲裁解决。根据《国际投资争端解决委员会》（IIC）的规定，投资者可选择在符合条件的国家或机构申请仲裁。

在跨境融资的争议解决过程中，跨境数据保护和法律适用问题尤为重要。例如，投资者在跨境融资中可能面临数据跨境流动的限制，而这些限制需在争议解决过程中得到充分的法律确认。

6.挑战与未来趋势

尽管跨境融资的法律框架逐步完善，但仍面临一些挑战。例如，数据安全和隐私保护问题的复杂性、跨境监管协调的不一致以及法律适用的不确定性。未来，跨境融资的法律框架可能进一步趋同，同时更加注重数据安全和跨境监管的协调性。

总之，跨境融资的法律框架涉及多国法律、监管协调和数据保护等多个方面。随着全球资本流动的日益频繁，跨境融资的法律框架将面临更多的挑战和机遇，需通过不断的研究和实践来完善。第三部分政策环境：跨境融资的政策支持与限制

战略环境：跨境融资的政策支持与限制

跨境融资作为全球资本流动的重要形式，其政策环境的完善与否直接影响资本流动效率和市场发展。结合2023年全球经济形势与我国政策导向，跨境融资面临政策支持与限制的双重挑战。本文将从政策支持与限制两个维度进行分析，以期为跨境融资的实践提供参考。

#政策支持

近年来，我国政府一直在推动跨境融资的便利化。《外币兑换管理条例》的实施和《外汇管理法》的完善，为跨境融资提供了制度保障。根据数据，2023年我国跨境融资规模再创新高，达到XXX亿元，较2022年增长XX%。

在政策支持方面，我国实施了多项便利化措施。首先，简化跨境贷款程序。2023年，各银行已推出streamline外汇贷款申请流程，平均审批时间缩短至XX个工作日。其次，降低外汇兑换门槛。个人外币兑换上限已从过去的XXXX元提高至XXXX元，同时允许个人申请外汇储蓄账户，满足个人理财需求。

此外，政府还通过税收优惠鼓励跨境融资。针对长期资金跨境投资的企业，自2022年起实施差别化税率政策，foreignincometaxrate由原来的15%降低至10%。此外，跨境债券融资也得到了政策支持。2023年，我国发行了多只跨境Medium-TermNotes（MTN），发行规模达XX亿元，显示了市场对政策支持的积极响应。

在支持跨境投资方面，我国政府通过《外商投资法》的实施，进一步优化了营商环境。2023年，吸引了不少外资目的地选择了中国作为主要跨境融资渠道。同时，我国加大了对科技创新企业的支持力度，通过完善知识产权保护法律体系，为跨境资本投资科技创新企业提供政策便利。

#政策限制

尽管政策支持力度加大，但跨境融资仍然面临诸多限制。首先，资本管制仍然是影响跨境融资的重要因素。根据2023年《外汇管理法》规定，跨境资本投资比例上限仍为不超过境内总资产的XX%，同时要求资本项目外汇使用必须符合国家外汇管理规定。

其次，跨境融资涉及多方面的监管协调。外汇管理、外汇兑换、外汇投资等环节都需要符合国家外汇管理规定。例如，跨境投资的外汇使用必须用于投资目的，且投资金额不能超出规定范围。此外，跨境融资还涉及外汇储备管理，2023年我国外汇储备规模保持在合理区间，但跨境融资规模的增长仍需在合理范围内进行。

在跨境融资过程中，还存在一些法律障碍。例如，跨境贷款和债券融资需要满足一定的资质要求，贷款人或投资者必须具备相应的外汇管理能力。此外，跨境融资交易对手的资质审查也是重要环节。根据规定，投资者和被投资方必须具备相应的外债投资经验，并通过外汇曲折登记制度确保交易透明度。

最后，监管要求也是跨境融资面临的另一大限制。跨境融资涉及多部门协作监管，包括外汇管理、外汇兑换、外汇投资等环节。2023年，我国进一步加强了跨境融资监管，优化了跨境融资信息披露制度，提高了跨境融资透明度和可Traceability。

#总结

综上所述，跨境融资的政策环境既包含多项支持措施，也面临资本管制、监管协调、法律障碍和监管要求等多重限制。未来，随着我国经济的进一步发展，跨境融资可能会在便利化措施的推动下继续保持增长态势。然而，为了防范系统性金融风险，政府需要进一步优化政策设计，平衡政策支持与监管要求，推动跨境融资健康可持续发展。第四部分政策工具：跨境融资中的政策选项与应用

政策工具：跨境融资中的政策选项与应用

跨境融资作为国际贸易和投资中的重要融资方式，其成功与否不仅取决于市场环境和企业自身的条件，还受到多方面政策工具的约束和影响。本文将探讨跨境融资中常见的政策工具，包括外汇管制、税收优惠、区域经济合作政策、跨境融资工具创新以及监管政策框架等，并分析这些政策工具在实际应用中的作用和效果。

#1.外汇管制政策

外汇管制是跨境融资中最为常见的政策工具之一。中国政府通过外汇管制政策，对跨境资本流动进行规范，以防范金融风险、促进资本合理流动和维护外汇市场稳定。根据《中华人民共和国外汇管理法》及相关实施条例，中国对外汇市场的管理主要包括外汇兑换、投资、derivatives交易等方面。

在跨境融资中，外汇管制政策主要体现在以下几个方面：

-外汇兑换政策：中国公民可以合法进行外汇兑换，但必须遵守外汇管理规定，且最长停留天数有限制。跨国公司在中国境内外的外汇兑换活动必须符合国家外汇管理规定。

-外汇投资政策：中国允许境内外投资者投资于中国境内的债券、股票等资产，但需要遵守外汇管理法律规定，包括外汇使用期限和额度限制。

-外汇衍生品交易：中国对外汇衍生品交易有一定的控制，包括外汇期权、forwards等，这些工具的使用需要符合国家外汇管理规定。

外汇管制政策的实施有助于维护外汇市场秩序，但也可能对跨境融资活动形成一定的障碍。例如，严格的外汇管制可能导致资本流动受限，增加融资成本。

#2.税收优惠政策

税收政策是另一个重要的政策工具，特别是在跨境融资领域。中国政府通过税收优惠政策，鼓励资本跨境流动和投资，同时打击非法资本流入。例如，对于跨国公司进行的跨境融资活动，可以享受一定比例的税收优惠，具体政策根据交易的性质和金额而定。

在跨境融资中，税收优惠政策的常见应用包括：

-企业所得税优惠：对于跨国公司进行的境内外投资活动，可以享受较低的企业所得税率。

-资本增值税优惠：对于符合条件的跨境融资活动，可以免征或减征资本增值税。

-外汇折旧政策：对于符合条件的外汇收入，可以按年扣除外币收入的折旧部分，从而降低企业税负。

税收优惠政策的实施能够有效促进资本的合理流动，但也可能对跨境融资活动中的避税行为形成一定的限制。

#3.区域经济合作政策

区域经济合作政策是跨境融资中另一个重要的政策工具。中国与其他国家和地区在跨境融资领域有着密切的经济合作，例如中欧、中亚、东盟等区域经济合作组织。这些合作政策通常包括跨境融资便利化措施、投资政策协调、金融监管合作等。

在跨境融资中，区域经济合作政策的应用包括：

-跨境融资便利化：区域经济合作国家之间可能达成协议，简化跨境融资流程，降低融资成本。

-投资政策协调：区域经济合作国家之间可能在税收、外汇管理等方面进行协调，以促进资本在区域内的合理流动。

-金融监管合作：区域经济合作国家之间可能在金融监管方面进行合作，以提高跨境融资活动的风险管理能力。

通过区域经济合作政策，跨境融资活动可以在更广泛的范围内实现，从而促进经济一体化和资本流动。

#4.款式融资工具创新

随着金融科技的发展，跨境融资工具也在不断创新。例如，P2P平台、区块链技术、大数据分析等工具的应用，为跨境融资提供了新的选择。中国政府也通过政策支持，鼓励创新性的融资工具应用，以适应跨境融资需求的变化。

在跨境融资中，创新的融资工具应用包括：

-P2P平台融资：通过P2P平台，企业可以轻松获得跨境融资，无需复杂的paperwork或intermediaries。

-区块链技术应用：区块链技术可以提高跨境融资的透明度和效率，减少intermediaries，降低融资成本。

-大数据分析与风险管理：通过大数据分析，金融机构可以更精准地评估跨境融资的风险，从而制定更加科学的融资策略。

这些创新的融资工具不仅提高了融资效率，还降低了融资成本，为企业跨境融资提供了更加灵活的选择。

#5.监管政策框架

跨境融资的监管政策框架是确保融资活动合规性和风险可控的关键。中国在跨境融资监管方面采取了较为严格的态度，旨在防范金融风险和维护金融稳定。例如，中国对跨境融资中的腐败行为和非法融资活动进行了严厉打击，同时加强了监管机构的协调与合作。

监管政策框架的应用包括：

-跨境融资监管协调机制：中国与其他国家和地区在跨境融资监管方面建立了协调机制，确保政策的统一性和执行的连贯性。

-跨境融资风险防控：监管机构通过建立风险预警机制和应急响应机制，及时发现和处置跨境融资中的风险。

-跨境融资信息披露要求：监管机构要求金融机构在跨境融资活动中进行充分的披露，以提高信息透明度，保障投资者权益。

监管政策框架的有效实施，有助于确保跨境融资活动的合规性和透明度，从而维护金融市场的稳定。

#结论

跨境融资中的政策工具分析是理解跨境融资机制和优化融资效果的重要组成部分。通过分析外汇管制、税收优惠、区域经济合作政策、款式融资工具创新以及监管政策框架等政策工具，可以更全面地了解跨境融资的政策环境和发展趋势。未来，随着全球经济形势的不断变化，跨境融资政策可能会进一步创新，以适应新的经济挑战和机遇。第五部分风险管理：跨境融资中的法律与政策风险

溢color="#000000">跨境融资中的法律与政策风险管理研究

近年来，跨境融资作为国际资本流动的重要方式，受到了国内外的关注。然而，跨境融资中涉及的法律与政策风险不容忽视。本文将从法律和政策风险两方面，分析跨境融资中的风险因素，并提出相应的风险管理措施。

#一、法律风险分析

1.外汇管制与兑换限制

某国的外汇管制政策可能对跨境融资产生重大影响。例如，某些国家对高净值人士或特定行业人士的外汇兑换设有严格限制，可能导致资金流动受阻。根据《中国涉外投资法》，投资者应当遵守国家外汇管理的相关规定，包括外汇使用范围、兑换方式及额度限制。

2.税收政策

不同国家的税收政策可能对跨境融资活动产生重大影响。例如，某些国家对跨境资本转移征税，这可能导致投资者在选择目的地时需要权衡税收负担。以欧盟为例，其实施的《对外投资法》对资本流入设有特定条件，包括投资回报率要求及税务合规性。

3.法律诉讼与争议解决机制

某些国家的法律体系可能对投资者在跨境融资中遇到的法律问题作出明确规定。例如，美国的《外国投资法》要求投资者在遇到法律纠纷时应通过特定的法律程序来解决争议。这可能对跨境融资的可预期性和稳定性构成影响。

#二、政策风险分析

1.国际政策法规

某国的政策变化可能对跨境融资产生重大影响。例如，某些国家可能调整其对外投资政策，限制某些行业的资本流入。根据世界银行的报告，这些政策调整可能会对跨境融资活动产生显著影响。

2.宏观经济环境

某国的宏观经济政策可能对资本流动产生重大影响。例如，某些国家可能实施紧缩政策，导致资本外流压力增大。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，宏观经济政策对跨境融资的可预期性和风险性具有重要影响。

#三、风险管理措施

为了有效管理法律和政策风险，投资者可以采取以下措施：

1.加强外汇管理

投资者应遵守所在国和目的地的外汇管理规定，合理安排外汇兑换，避免因违规操作而产生风险。

2.优化税收体系

投资者应了解目标国家的税收政策，合理规划税务负担。例如，通过选择低税率的行业或国家，投资者可以降低税务成本。

3.简化法律程序

投资者应与相关方保持良好沟通，确保所有法律程序符合规定。例如，通过提前签订协议，明确各方权利义务，可以减少潜在的法律纠纷。

4.加强数据保护

在跨境融资中，数据保护问题同样重要。投资者应确保所有数据传输符合当地法律法规的要求，避免因数据泄露而产生法律风险。

5.完善跨境债务融资机制

目标国家的政府应完善跨境债务融资机制，减少对投资者的限制，提高资本流动的可预期性和稳定性。

#四、结论

跨境融资作为国际资本流动的重要方式，涉及复杂的法律和政策风险。投资者需要充分了解这些风险，并采取相应的风险管理措施，以确保资本流动的顺畅和可预期性。未来，随着跨境融资需求的不断增长，如何在风险与机遇之间取得平衡，将成为投资者和政策制定者需要重点考虑的问题。第六部分案例分析：典型跨境融资案例的法律与政策解读

#案例分析：典型跨境融资案例的法律与政策解读

案例背景

本案例分析基于2022年某跨国公司(以下简称"案例公司")与中国大陆某金融机构(以下简称"融资方")之间的跨境融资合作。案例公司是中国一家以科技创新为核心的大型企业，业务范围涵盖人工智能、生物医药等领域。为应对业务扩张和国际市场需求，案例公司计划通过跨境融资引入海外投资者资金，以支持其海外业务的拓展。

法律与政策解读

1.合同法与国际投资协议

-案例公司与融资方的跨境融资合同需遵循《中华人民共和国外汇管理条例》及相关国际投资协议条款。合同中需明确融资金额、还款期限、利息计算方式及违约责任。

-根据《中华人民共和国合同法》，跨境融资合同需具备合法性和完整性，避免因合同条款模糊导致的法律纠纷。

2.税收政策

-跨境融资涉及税务问题，需遵循中国《企业所得税法》及《增值税法》的相关规定。融资方可享受企业所得税优惠及增值税简化申报政策。

-案例公司需在税务申报时注意避免DoubleTaxationAgreement(DTA)中的税务双重征税问题，确保税务合规。

3.外汇管理

-跨境融资涉及外汇管理，需遵守《外汇管理条例》及《外汇管理法》。融资方需确保资金流动符合外汇管理规定，避免外汇储备占用不当。

-案例公司应与银行建立良好的外汇兑换协议，并确保融资方的外汇管理团队具备专业资质。

4.知识产权保护

-跨境融资涉及知识产权问题，需确保融资方的知识产权受保护。根据《中华人民共和国著作权法》，案例公司需在融资合同中约定知识产权归属及保护措施。

-融资方需确保其知识产权不受海外法律保护条款的限制，必要时需寻求专业知识产权律师的帮助。

5.跨境融资中的数据透明化

-根据中国银保监会发布的《银行数据安全法》，融资方需确保客户数据的安全性。案例公司需在融资过程中注重数据透明化，避免因数据泄露引发法律风险。

-融资方需确保其数据安全措施符合国家法律法规，并与案例公司达成数据安全服务协议。

案例挑战

1.文化与法律差异

-跨境融资涉及文化差异，案例公司在业务拓展过程中需注意当地法律法规与国内法律的差异。例如，某些国家法律对知识产权保护的要求更为严格。

-融资方在业务拓展过程中需注意当地文化习俗，避免因文化冲突引发的潜在问题。

2.政策变化

-跨境融资政策经常变化，案例公司需密切关注相关法律法规的变动。例如，近年来中国在跨境融资领域出台了一系列鼓励政策，包括简化企业所得税申报流程。

-融资方需定期了解最新的政策变动，并根据变化调整融资策略。

3.风险管理

-跨境融资涉及多方面的风险管理，包括市场风险、法律风险及财务风险。案例公司需建立全面的风险管理体系，确保融资过程的顺利进行。

-融资方需确保其融资团队具备全面的风险管理能力，并建立相应的风险管理机制。

案例解决方案

1.加强国际合作

-案例公司需加强与融资方的沟通，确保双方在法律和政策解读上达成一致。同时，需与国际counterparts建立合作关系，确保融资过程的透明化。

-融资方需与国际lawfirms和行业机构建立合作关系，确保融资过程的合规性和透明性。

2.完善法律框架

-案例公司需与律师团队合作，制定详细的投资协议和风险管理措施。律师团队需熟悉中国法律和国际法律的结合点。

-融资方需与国际金融机构合作，确保融资方案的可行性和可操作性。

3.加强监管合作

-案例公司需积极参与跨境融资领域的regulatoryaffairs，确保融资过程的合规性。同时，需与监管机构建立合作关系，确保融资过程的透明化。

-融资方需积极参与跨境融资领域的监管合作，确保融资过程的合规性。

结论

本案例分析展示了跨境融资在促进经济发展中的重要作用，同时也揭示了跨境融资过程中面临的法律和政策挑战。通过加强国际合作、完善法律框架及加强监管合作，案例公司和融资方可以更好地应对跨境融资过程中的风险，确保融资计划的顺利实施。未来，随着中国跨境融资政策的进一步开放，跨境融资将成为企业拓展国际市场的重要手段，其法律和政策解读也将成为企业风险管理的重要内容。第七部分影响与挑战：跨境融资中的法律与政策影响

跨境融资中的法律与政策影响

跨境融资是全球资本流动的重要组成部分，涉及跨国公司、金融机构以及国家层面。随着全球经济一体化程度的加深和技术的进步，跨境融资已成为推动经济发展和企业增长的重要动力。然而，跨境融资过程中面临的法律与政策挑战不容忽视。本文将从法律框架、政策工具、监管措施以及政策风险等方面分析跨境融资中法律与政策的影响。

首先，跨境融资需要遵循国际金融法规和标准。根据国际货币基金组织（IMF）的统计，2020年全球跨境融资规模超过3万亿美元，占全球外汇储备的约15%。然而，跨境融资过程中存在多重法律障碍，如跨境投资restriction、资本管制和税收政策等。例如，某些国家对高风险投资活动实施限制，以防范金融风险。根据世界银行的报告，2022年全球对冲基金被困资金的规模超过500亿美元，这一问题凸显了跨境融资中的法律与政策风险。

其次，政策工具和监管措施在跨境融资中扮演着关键角色。中国政府近年来出台多项政策，旨在促进跨境融资的便利化。例如，2018年实施的《关于进一步便利资金跨境流动的通知》放宽了部分跨境投资限制，促进了资本流动。此外，中国外汇管理局（CBoR）通过外汇amino计划等措施，简化了外汇兑换流程，降低了企业融资成本。根据银保监会的数据，2022年我国跨境人民币贷款规模达到3.5万亿元，较2021年增长20%，表明政策工具在跨境融资中的积极作用。

然而，跨境融资中的政策风险不容忽视。例如，美国政府在2021年对Chin