碳纤维行业深度报告：国产化率稳步提升多域共振万亿蓝海

目 录碳纤维料极性的“色金” 4特及类 4产链成 5中国主重全竞格局 7全碳维业争局 7中碳维业争局 8国攻·纤维构 多域共，纤海 12航航：擎振航材围 12低经兴，动纤维场展 14风叶驱碳维求增长 16机人域材革：碳维前渗透 17投资建议 20风险提示 25图表目录图1：碳维业链 6图2：全碳维场行产（吨） 7图3：全碳维场求量万） 7图4：2024年球碳细分场求（吨） 8图5：2024全碳市场求-8图6：2024全碳运行能扩计划制商（吨） 8图7：中碳维场求 9图8：中碳维场产替趋势 9图9：2024中碳需求-10图10：2024年国维细市需量千） 10图中碳维行能（吨） 10图12：2024年国维原及纤运产能制造商 10图13：国纤行争梯队 图14：五波公机总单量架） 13图15：五空公机总单量架） 13图16：球空天碳纤需量吨） 14图17：国空济规模增速 15图18：国eVTOL行规模增速 15图19：球空济碳纤需（） 15图20：2019-2024年2中国力电计机量 16图21：2019-2024年海上电计机量计 16图22：球电片碳纤需量千） 17图23：国电片碳纤需量吨及占比 17图24：国器市模预（元） 18图25：国务器量(万) 19图26：国业器量(万) 19图27：威材纤织物 20图28：威材电碳梁 20图29：威材近5纤维织产量(吨) 21图30：威材近5纤维织收入亿元及利率 21图31：工技纤产设备 21图32：品用域 21图33：工技纤备营收入亿元及利率 22图34：复鹰纤用产品 22图35：复鹰2025年7月品介产品 22图36：复鹰纤业收入亿元及利率 23图37：林纤品领域 23图38：林纤加JECWorld2024 23图39：林纤纤销量毛率 24图40：林纤纤入（元及利率 24图41：神份力经济展 24图42：神份纤关产及务 24表1：碳维常材的力性对比 4表2：根原分类 5表3：中碳维业策总汇 12碳纤维材料：极致性能的黑色黄金特性及分类碳纤维作为兼具卓越性能与广泛应用的高性能纤维材料，具有多方面突出特性。90%度约1.5-2.0g/cm³，主要受碳化处理温度影响，经3000℃高温石墨化处理后可达2.0g/cm³1/45-731500高模量及耐高温、耐腐蚀、导电导热性好、低膨胀系数等优势，碳纤维成为重要的战略性新材料，在国际上享有黑色黄金美誉，被广泛应用于航空航天、能源装备、交通运输、体育休闲等领域，目前市场上超90%的碳纤维为聚丙烯腈基碳纤维。表1：碳纤维与常用材料的力学性能对比材料类别材料密度拉伸强度比强度拉伸模量比模量（g/cm³）（MPa）（MPa/(g/cm³)）（GPa）（GPa/(g/cm³)）复合材料碳纤维复合材料1.51548106813593玻璃纤维/聚酯2124562348.224结构钢7.91197152.620626金属铝合金2.8393141.37226钛合金4.5712157.5116.725赛瑞研究（：（（（（纤。3)800160℃2003004)按大小用途分类：碳纤维可划分为宇航级小丝束和工业级大丝束，宇航级小丝束碳1K、3K6K12K24K48K48K60K80K表2：根据原料分类类别 密度（类别 密度（g・cm⁻³）拉伸强度（MPa）拉伸模量（GPa）断裂伸长率（%）聚丙烯腈基碳纤维1.76～1.942500～3100207～3450.6～1.2沥青基碳纤维1.716003791粘胶基碳纤维2.02100～2800414～5520.7酚醛基碳纤维1.3～1.6294～68614.7～29.42.7～2.8江苏省新材料产业年度发展报告（2019）产业链构成碳纤维产业链主要包括从上游碳纤维原料供应到中游碳纤维制备、碳纤维复合材料以及配套设备及下游应用行业。90%碳纤维中游产业链主要为碳纤维制备产业，并且还包括碳纤维复合材料产业和碳纤（CCCCCP图1：碳纤维产业链江苏省新材料产业年度发展报告（2019）中国主导重构全球竞争格局全球碳纤维行业竞争格局2024156,100202335.7%。2024023年的2023039000吨，增幅达到6.5%。图2：全球碳纤维市场运行产能（万吨） 图3：全球碳纤维市场需求量（万吨）全球碳纤维运行产能（万吨） yoy 全球碳纤维需求量（万吨） yoy353025201510502020 2021 2022 2023

30%25%20%15%10%5%0%

18161412108642020172018201920202021202220232024

40%30%20%10%0%-10%-20%赛奥碳纤维技术2024120%20%。20242023年同51.6%（20230%图4：2024年全球碳纤维细分市场需求量（千吨） 图5：2024年全球碳纤维市场需求-应用50 3.40%1.92% 0.90% 0.70%0.26% 风电叶片4540 6.41%353025 2015 7.69%105 8.97%0

28.19%18.26%

体育休闲压力容器汽车建筑船舶赛奥碳纤维技术 赛奥碳纤维技术20242023290,230吨增长至309,000吨，6.5%6,0005,0002,6002024图6：2024年全球碳纤维运行产能及扩产计划-制造商（千吨）运行产能（千吨）

并购产能（千吨）

扩产计划（千吨）80706050403020100赛奥碳纤维技术中国碳纤维行业竞争格局202484,062202369,07521.7%16,42219.5%202367,6402023年增长了27.6%，国产化进程显著加速。图7：中国碳纤维市场需求中国碳维需量（吨） yoy90807060504030201002017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%中国碳纤维市场自主开发进程加速，行业格局持续优化。根据广州赛奥碳纤维技术股份有限公司发布的《2024全球碳纤维复合材料市场报告》，2024年中国碳纤维总需求达84,062吨，其中国产纤维供应量67,640吨，占比突破80.1%创历史新高，较2023年的76.7%份额进一步提升，国产化率连续五年保持两位数增长（2024年同比增长27.6%）。进口碳纤维量虽小幅回升至16,422吨，但主要集中于日本及中"国产纤维+"模式图8：中国碳纤维市场自主开发趋势中国碳维需量（吨）：国产 国产占比807060504030201002017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%22,00012,000图9：2024年中国碳纤维需求-应用 图10：2024年中国碳纤维细分市场需求量（千吨）3.33% 0.71% 0.59% 0.19% 303.81% 体育休闲4.52% 25风电叶片5.12% 20航空航天军工6.19%8.33%10.71%

26.17%

碳碳复材 15混配模成型 10压力容器 5建筑 0汽车 电子电气赛奥碳纤维技术 赛奥碳纤维技术150,1302023138,330吨增8.5%202450005000260040003000图中国碳纤维运行产能（千吨） 图年中国碳纤维原丝及碳纤维运行产能-制造商0

运行产能（千吨） yoy20172018201920202021202220232024

90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%

0

原丝产能（吨） 碳丝产能（吨）赛奥碳纤维技术图13：中国碳纤维行业竞争梯队前瞻产业研究院2.3国策攻坚·碳纤升维重构政策轨迹显示，碳纤维已被纳入国家材料—制造—应用全链条升维路径。2022年《原材料工业三品实施方案》首次将碳纤维及其复合材料列入质量精准控制技术攻关清单，奠定工艺稳定性提升的基调；同年《关于化纤工业高质量发展的指导意见》进一步细化指标，要求提高碳纤维批次一致性与应用渗透率，锁定航空航天、风光发电、海洋工程等高端场景。2023年《产业结构调整指导目录（2024年本）》设定≥4200MPa拉伸强度准入红线，把碳纤维纳入鼓励类高性能纤维，完成技术—产业—目录闭环。进入2024年，《关于推动未来产业创新发展的实施意见》将其升格为关键战略材料，《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》则以揭榜挂帅机制聚焦高性能纤维短板，政策重心由扩产转向提效+拓用。三年政策梯度呈现出清晰的节奏，推动碳纤维行业由规模竞争迈向价值链重构。表3：中国碳纤维行业政策总汇发布日期政策名称主要内容2024年1月《关于推动未来产业创新发展的实施意见》推动高性能碳纤维、先进半导体等关键战略材料升级，强化新材料产业基础2024年7月年通过揭榜挂帅等机制提升高性能纤维领域关键产品供给能力，满足新能源、新材料等领域需求碳纤维被列入第一类鼓励类的第二十大类纺织中的高性2023年12月《产业结构调整指导目录（拉伸（2024》强度≥4200MPa，弹性模量≥230GPa）的开发、生产和应用推进高性能化工材料、碳纤维及其复合材料、生物基和生物医2022年9月《原材料工业三品实施方案》化周期。提升高性能纤维生产应用水平。提高碳纤维、芳纶、超高分析量聚乙烯纤维、聚酰亚胺纤维、聚苯硫醚纤维、聚四氟乙烯纤2022年4月《关于化纤工业高质量发展的指导意见》力和光伏发电、海洋工程、环境保护安全防护、土建筑、交通运输等领域应用。:中国政府网、吉林碳谷募集说明书,多域共振，碳纤蓝海航空航天：双擎共振，航材突围年空7662023735A350572023643482023年的528B7875120237330%3.6%204343,8636.6（2023。图14：近五年波音公司飞机总订单数量（架） 图15：近五年空客公司飞机总订单数量（架）1600140012001000800600

2500200015001000400200

50002019 2020 2021 2022 2023 2024

02019 2020 2021 2022 2023 2024Statista官网 Statista官网在商业航空领域，碳纤维复合材料的应用至关重要，其使用量已成为衡量飞机先进性的重要指标。202426,4002024年航空9,00010.7%110700PA350材料用量占比达5355。图16：全球航空航天市场碳纤维需求量（吨）航天市航天市需求量 通用飞市场求量 军用飞市场求量6,0005,0004,0003,0002,0001,00002017

2018

2019

2020

2021

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2023

2024低空经济兴起，带动碳纤维市场发展我国低空经济持续高速扩张，已成为国民经济的关键增长引擎，长远来看市场规模2035095亿元，38026221226年AR约29。2023年1,174.332%202695.02024-2026年CAGR72.3%（223032202220103720272620222027CAGR5.4%；到20232720272032CAGR7.3%。图17：中国低空经济市场规模及增速 图18：中国eVTOL行业规模及增速0

市场规模（亿元） 同比增速2021 2022 2023 2024E 2025E

40%35%30%25%20%15%10%5%0%

0

产业规模（亿元） 同比增速2021 2022 2023 2024E 2025E

250%200%150%100%50%0%36氪研究院 36氪研究院20172024201735020245200（eL90%7~9图19：全球低空经济市场碳纤维需求（吨）无人机场 飞行汽市场 直升机场60005000400030002000100002017

2018

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2024风电叶片驱动碳纤维需求增长随着国家政策对可再生能源发展的大力扶持，风力发电装机容量也呈现平稳增长的20234413420.7%20241-24503521.3%2024-202920233470万6093795755图20：2019-2024年2月中国风力发电累计装机容量 图21：2019-2024年中国海上风电累计装机容量统计0

风力发电累计装机容量（万千瓦）2019 2020 2021 2022 2023 2024.2

0

中国海上风电累计装机容量（万千瓦）2019 2020 2021 2022 2023 2024E中商产业研究院 中商产业研究院从2017年的19.8千吨起步，到2024年攀升至44千吨，预计到203019-20202545%7MW2038%203019-20万吨，中国风电碳纤维用量占比将超过全球总量的50%。图22：全球风电叶片市场碳纤维需求量（千吨）需求量（千吨）44需求量（千吨）443334.730.625.52219.8204540353025201510502017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024近年来，我国风电叶片市场展现出蓬勃发展态势，2017-20242017-202040.90%；20212250020242200026.2%图23：中国风电叶片市场碳纤维需求量（吨）及其占比需求量吨） 需求量比0

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%机器人领域的材料革新：碳纤维的前沿渗透2024280023.6。其中工业机器人占比58(1624亿元)，服务机器人32(896亿元)，特种机器人10(280元)根工部预市规将破3400元达7800亿元年合率18.4。图24：中国机器人市场规模预测（亿元）90008000700060005000400030002000100002020

2022

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2025E 2028E 2030E中研普华产业研究院202136.602024年55.64202136.60202455.646-10kg100图25：中国服务机器人产量(万) 图26：中国工业机器人产量(万)1051.93921.44882.45783.331051.93921.44882.45783.33645.8055.6444.3142.9536.601000.00 50800.00 40600.00 30400.00 20

2021 2022 2023 2024 2025.6

1002021

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2024投资建议光威复材（300699.SZ）：国内碳纤维国产化先发民企，率先实现产业化两高一低碳纤维业务发展战略，紧跟国际前沿和国家所需。坚持高强、高模、低成本的两高一低业务发展战略，形成系列化、多元化碳纤维、经编织物和机织物2024169931（拥有CNAS/DIlAC）图27：光威复材碳纤维及织物 图28：光威复材风电叶片碳梁官网 官网图29：光威复材近5年碳纤维及织物产销量(十吨) 图光威复材近5年碳纤维及织物收入(亿元)及毛利率0

销量：新材料制造(碳纤维及织物产量：新材料制造(碳纤维及织物毛利率2020 2021 2022 2023

80%70%60%50%40%30%20%10%0%

营业收入（亿元） 毛利率1816141210864202020 2021 2022 2023 2024

80%70%60%50%40%30%20%10%0%精工科技（002006.SZ）：千吨级碳纤维复合材料生产，双碳核心产业领先拥有国际先进生产线技术，国内首台千吨级生产线。JCTX300E型千吨级碳纤维生产线获评国家级国内首台（套）装备称号。公司不仅是国内实现千吨级碳纤维成套生产线国产化突破的首家企业，其碳化装备已实现国产化并形成规模化的系列生产能力，技术处于国际先进水平。精工科技聚焦碳纤维三位一体产业链，形成覆盖原丝-碳化-复材装备全链的自主可控能力，技术实力获得国家与地方政府双重背书，公司2025年成功入选浙江省高性能碳纤维装备及复合材料制造业创新中心。图31：精工科技碳纤维生产设备 图32：产品应用领域官网 官网新兴市场卡位，低空经济与航空维修拓展增量空间。公司战略从装备供应商向全链解决方案服务商升级，2025年加速拓展高附加值应用场景。2025年7月17日，精工科技与龙兴航电就联合建设航空复材维修能力举行合作签约仪式，切入电动飞行器碳纤维复材制造及维修市场。图33：精工科技碳纤维装备营业收入(亿元)及毛利率营业收（亿） 毛利率

2023 2024

45.5%45.0%44.5%44.0%43.5%43.0%42.5%42.0%41.5%41.0%40.5%中复神鹰（85专注高性能碳纤维创新研究，2024年共获授权专利107件。公司始终专注于高性能碳纤维创新研究，连续3年投入强度均超亿元，其中2024年研发投入为1.90亿元，为公司科技创新注入活力；2024年全年公司及各子公司共获授权专利107件，低灰分聚丙烯腈基碳纤维的制备方法获中国专利银奖，以及实现了高性能干喷湿纺碳纤维产业化关键技术突破，是国内唯一一家成熟掌握干喷湿纺万吨碳纤维产业化技术的企业。图34：中复神鹰碳纤维应用产品 图35：中复神鹰2025年7月新品推介会产品中复神鹰公众号 中复神鹰公众号20257色工业与消费三大千亿级市场，产品谱系完善。2025年7月与德国萨泰克斯（SAERTEX）的战略合作再次深化，标志着其国际化进入技术协同+渠道共享新阶段。图36：中复神鹰碳纤维营业收入(亿元)及毛利率碳纤维：营业收入(亿) 毛利率25 60%20 50%40%1530%1020%5 10%02022

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0%2025H1