【《怡亚通供应链金融模式与风险分析案例》6700字（论文）】

怡亚通供应链金融模式与风险分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u17317怡亚通供应链金融模式与风险分析案例 1104第一节怡亚通公司简介 110991一、怡亚通公司总体情况介绍 113977二、怡亚通公司发展战略 310439三、怡亚通供应链金融优劣势分析 511751第二节怡亚通供应链金融的基本模式 631229一、供应商融资 630730二、经销商融资 714565三、电商及专业市场融资 724448四、基本模式风险分析 88600第三节怡亚通供应链金融升级模式：宇票通 99544一、宇票通产品模式 914649二、宇票通模式亮点 1027028三、宇票通风险分析 10第一节怡亚通公司简介一、怡亚通公司总体情况介绍2007年，怡亚通怡亚通成立于1997怡亚通成立于1997年。怡亚通把握住“供应链+互联网”的商业发展机遇，将业务由线下转移到线上，于2015年成立了公司互联网供应链集群，以消费者为中心构建了五大服务平台，实现了资金流、信息流、商流、物流“四流合一”，全面打造一个信息共享、合作共赢的O2O供应链商业生态圈。为了承担起一个上市公司的责任，缓解中小微企业融资难题，怡亚通抓住供应链金融发展机遇，在2010年就开始布局该项业务，成立宇商金控平台，致力于为供应链上的客户提供金融服务，提出了“供应链+供应链金融服务”的发展理念，实现资金的有效配置，更好地将资金引入到实体产业中去。图2-1“供应链+供应链金融服务”示意图二、怡亚通公司发展战略自成立以来，怡亚通紧跟时代的步伐，进行业务创新，战略定位由最初的提供分销与采购服务，发展到提供从采购——生产——销售完整的供应链服务，再到现在打造一个跨界融合的O2O供应链商业生态圈，可以说怡亚通公司的前瞻性和创新性处于行业领先地位。怡亚通公司自1997年至今主营业务发展变化情况如表2-1所示，从主营业务的发展变化可以看出，怡亚通在2010年开始提供供应链金融服务，此后一直进行业务创新和模式升级。表2-1怡亚通主营业务发展变化时间主营业务主营业务内容1997年分销和采购业务怡亚通作为中间商，从上游购买商品，分销给下游2009年广度供应链业务采购和分销业务，采购销售业务，产品整合业务深度供应链业务提供物流服务，按客户要求将货物送到指定位置产品整合业务采购、分销和提供客户生产环节外包服务2010年生产型服务供应链业务即广度供应链业务流通消费型服务供应链业务在全国380个城市建立四级零售店分销网络及平台产品整合虚拟供应链及业务以产品整合为核心，建立标准化的联盟体系，优化供应链结构供应链金融为上下游企业提供金融服务2012年生产型服务供应链业务广度供应链业务流通消费型服务供应链业务深度供应链业务全球采购中心产品整合业务建立全球购销网络，在全球范围内采购与销售商品供应链金融服务提供融资、租赁、供应链金融解决方案2015年广度供应链服务接受企业非核心业务的外包，协调供应链上下游企业使协同运作深度供应链服务提供销售、运输、结算等一站式供应链服务全球采购与产品整合供应链服务在全球范围内进行产品的分销与采购，构建全球服务网络互联网供应链服务围绕流通行业打造B2B2C/O2O全方位全渠道的生态圈2017年广度平台挖掘“1+N”模式的潜在价值，业务下沉，借助“采购+分销”模式打通主导企业和上下游合作商全球采购平台业务在全球范围内进行产品的分销与采购，构建全球服务网络物流平台业务提供物流相关的服务续表2-1时间主营业务主营业务内容2017年380分销平台业务整合供应链、金融、营销、物流等方面的资源为客户提供平台化的服务，通过电商、社群团购等方式拓宽消费者的购物渠道宇商金控平台业务主要为上下游客户提供金融方面的相关服务2018年广度平台业务广度平台业务与全球采购平台业务的整合380分销平台业务内容未发生重大变化物流平台业务业务内容未发生重大变化宇商金控平台业务在传统模式中加入了金融科技，优化流程，提高效率来源：根据公司年报整理。通过上表对怡亚通公司发展战略的梳理，得到供应链金融发展轨迹如图2-2所示：图2-2怡亚通供应链金融发展轨迹为了更好地发展供应链金融，为上下游企业提供更多资金支持，怡亚通与各大银行进行合作，搭建了O2O金融服务平台，如图2-3所示。该平台主要针对怡亚通零售商客户，为其提供不超过50万的贷款服务，怡亚通负责贷前贷中贷后的监督，银行等金融机构为客户提供最终的资金支持，帮助门店解决资金周转问题。图2-3O2O金融服务平台三、怡亚通供应链金融优劣势分析（一）与核心企业主导模式相比优势：怡亚通供应链金融与核心企业主导模式相比最大的优势在于资金来源渠道比较丰富。核心企业开展该项业务的资金主要来源是以自己作为担保向金融机构贷款。而怡亚通不仅可以用自有资金，还可以作为平台与银行进行合作，将上下游企业与银行直接对接，银行直接为企业进行贷款，近年来银行与怡亚通合作情况如表2-2所示。此外怡亚通还通过设立小贷公司、保理公司从社会筹集资金，成为沟通资金的桥梁，一方面可以为投资者提供质量较高的投资产品，另一方面将资金投入到资金匮乏的企业，维持中小企业的正常运转。表2-2怡亚通与银行合作情况时间合作单位金额（亿元）2017年中国银行深圳分行102017年建设银行深圳分行52017年郑州银行102017年江西银行102017年兴业银行济南分行102017年湖南三湘银行102017年焦作中旅银行32018年建设银行深圳分行12018年齐鲁银行22018年焦作中旅银行5数据来源：怡亚通官网劣势：怡亚通供应链金融与核心企业主导模式相比的劣势在于对相关行业发展的动向了解不足。怡亚通供应链金融业务涉及快消品、家电、通讯等各个行业，而核心企业只专注于某一行业，对行业信息获取比较及时、分析更加到位，对行业发展动向把握更加准确。（二）与银行主导模式相比优势：怡亚通供应链金融与银行主导的模式相比的优势源于数据信息优势，丰富的数据资源有效的降低信息不对称现象的发生。怡亚通服务网络覆盖全球，服务的范围广泛，相较于银行，怡亚通公司可以掌握更多有关交易细节方面的信息。怡亚通开展的深度供应链业务打通了企业的上下游，业务下沉，可以将资金注入更多小微企业，从而打通经济体的“毛细血管”。怡亚通可以提供物流、结算等企业非核心业务的外包服务，多年来业务的下沉为公司积累了大量的数据与资源，具有信息方面的优势，对链条上的上下游企业的经营状况了解的会比银行要更加透彻。劣势：与银行主导模式相比，怡亚通的劣势主要体现在两个方面。第一，虽然怡亚通有多种渠道可以为小微企业提供资金，但其资金实力远不如银行的资金实力雄厚，所以一旦违约事件发生借款企业无法还款，怡亚通的流动性会受到较大影响。从这一方面来看怡亚通供应链金融模式抵御风险的能力不及银行主导的模式。第二，怡亚通公司存在人才短板。怡亚通本科及以上学历占比仅为27.91%，以平安银行为例，该银行这一比例为86.20%；平安银行的技术人员占比为6.24%，也要高于怡亚通的4.14%。尤其是近年来平安银行大部分岗位的招聘条件都是本科及以上学历。虽然学历并不是人才的唯一衡量指标，但却在一定程度上反映了学习能力的高低。从以上数据的对比中就可以看出怡亚通公司人才紧缺，人才是创新的源泉，这不利于怡亚通对现有SCF模式升级和发展新的模式。第二节怡亚通供应链金融的基本模式宇商金控经过9年的发展，已经搭建起了比较完整的供应链金融服务体系，通过设立小贷公司、融资租赁公司、深圳保理公司、资管公司来开展金融业务，设立宇商科技有限公司提供技术支持。它主要为三类客户提供融资：供应商融资、经销商融资、电商及专业市场融资。宇商金控平台设立了宇商理财为这三类客户提供融资。宇商理财运作模式与ABSABS是AssetBackedSecuritization的缩写，即资产证券化。相似，将上下游企业的融资需求分类打包成理财产品在平台上出售，投资者根据自己的需求购买。ABS是AssetBackedSecuritization的缩写，即资产证券化。一、供应商融资供应商融资模式是针对上游企业的，主要包括订单融资、应收账款融资、票据融资以及融资租赁。这些融资方式都是以核心企业为主，以真实的交易为背景，以下游客户与核心企业签订的订单或者是收到核心企业的应收款、银行承兑汇票为担保，为下游的客户提供资金的融通。这里仅介绍一下票据融资，其余融资模式与此大致相同。首先核心企业基于真实贸易，向供应商出具票据。供应商委托票据保管方查验票据的真实性，并保管相应的票据。当供应商资金短缺时会以票据作为抵押品向宇商平台提出借款申请，并上传相关的文件证明，平台对贸易的过程进行风险审核并确定风险级别。宇商平台会将有关的票据整理为理财产品，投资人从该平台上选择自己偏好的产品。票据保管方将票据给投资人，然后投资人将资金出借给供应商。供应商一旦从核心企业取得货款，就立刻支付给宇商平台，宇商平台将投资的收益与本金偿还给投资人，宇商平台从中赚取相应的服务费。具体流程可参考图2-4：图2-4票据融资流程图从该流程图中可以看出宇商平台引入投资方，一方面可以为供应商提供融资服务，另一方面可以为投资人提供他所需要的理财产品，成为沟通社会上闲置资金的桥梁。二、经销商融资经销商融资是针对下游客户的融资，主要包括预付款融资、保证金融资、返利融资以及库存质押融资。其基本的业务流程与供应商融资相近，只不过用来做担保的担保品不一样。4种融资方式的介绍可参考表2-3。表2-3四种融资方式介绍融资方式融资内容关键申请资料解决的问题预付款融资下游企业向核心厂商提货时，宇控金融可以代为支付货款，待货物售出后，下游企业进行还款。经销商合同代为垫付货款，经销商取得货物，保证公司持续经营保证金融资有些厂商要求经销商支付一定的保证金才能获得经销权，宇控金融可以根据保证金向经销商提供资金经销商合同、保证金凭证释放质押的资金，获得资金的流动性返利融资有的品牌厂商会给经销商一些返利的好处，宇控金融可以根据返利的金额，提前支付给经销商经销商合同（含返利）提前返利，获得资金库存质押融资企业可以将从品牌商获得的优质的库存质押给宇控金融，从而获得资金货物权属凭证提高资金的周转速度三、电商及专业市场融资宇商金控针对电商及专业市场的融资也有四种类型：电商（跨境）融资、专业市场融资、返利融资以及库存质押融资。其中返利融资和库存质押融资与针对经销商的是一样的，只不过是提供融资的主体发生了变化。电商融资是指宇商金控根据电商的历史销售纪录来判断电商的盈利能力，为一些成长性好，信誉度高的电商垫付货款，完成提货的任务，帮其实现利润最大化的目标。专业市场的融资是指宇商金融分析企业在农贸、灯饰等一些细分领域的行业地位，为其提供融资，避免这些企业在行情来了的时候由于缺乏资金而错过盈利的机会。在对电商进行融资时，怡亚通供应链金融创造性地引入消费者，将供应链金融从B端延伸至C端，实现了B2B2C的贸易闭环。相较于传统供应链金融，这种模式将消费金融加入整个供应链金融生态圈，C端消费者提前消费，加快B端商户的回款速度，提高资金的周转率，具体可参考图2-5。图2-5B2B2C融资模式图四、基本模式风险分析在怡亚通开展的上述几种供应链融资模式中，上下游企业或者用应收账款、预付账款、承兑汇票作为抵押来获得融资，或者通过质押库存商品来获得融资，虽然融资过程是基于真实的贸易背景，但怡亚通公司在这些融资模式中依然面临着很大的风险。首先，供应链金融的受众是小微企业，这些小企业可能并没有建立一个完善的财务体系，他们为了从怡亚通顺利获得融资，会隐瞒应收账款或者预付账款的真实情况，此时怡亚通在进行资格审查时就会面临较大的困难。由于融资企业、核心企业以及宇商金控平台之间的一些信息无法及时共享，会让一些企业钻空子，凭借同一应收账款票据向平台进行多次质押，获得多笔贷款，一旦小企业有一笔贷款无法归还就会让怡亚通或者投资者面临巨大的损失。此外，如果融资企业与核心企业进行勾结，将坏账做为质押物也会给平台带来损失。其次，在这些模式之下，公司会面临道德风险。对于一些小企业来说，它的信息披露程度低，怡亚通对其融资资质的审核以及款项使用过程的监管存在较大的困难。“专款专用”可以保证贸易形成闭环，是供应链金融正常运作的关键。有些小企业可能冒较大的风险，并不将借到的资金用于企业的再生产过程中，而是用于投资一些高风险项目，以获取更高的收益。但一旦投资失败，企业还款能力大幅下降，怡亚通会遭受较大风险。最后，以库存商品作为抵押，平台会面临较少的道德风险和信用风险，但由于库存商品的流动性不高，怡亚通也要承担一定的风险。比方说，在质押期间，库存商品由于保管不当发生了损毁所带来的损失需要怡亚通来承担。第三节怡亚通供应链金融升级模式：宇票通电子商票提高了交易效率，降低了成本与风险，成为了贸易结算的一种重要方式，但是我国电子商票的发展仍然面临着许多难题：我国信用体系建设还不够完善，使得商票无法作为支付工具在上下游企业间进行流转；小微企业的抵押资产不足、贸易关系核实困难，使得其即使持有核心企业开具的商票也无法获得融资。为了解决票据核实困难的问题，宇商科技于2018年推出了宇票通，宇票通在供应商融资、经销商融资以及电商及专业市场融资模式的基础上，对上下游企业中使用最多的商业票据进行创新，引入大数据、人工智能等高新技术，解决电子商票中存在的问题，连接市场资金方金融机构，为中小企业匹配资金机构，提供小额电子商业承兑汇票的撮合业务。一、宇票通产品模式客户首先在业务系统填写真实信息进行注册，“宇票通”系统连接FACE++北京旷视科技有限公司开发的新型视觉服务平台。合作方，法人身份通过视频录制进行人脸识别，核实个人身份信息；企业主体信息会自动的与工商信息数据库进行核对，减少签约企业欺诈风险。完成注册以后，持票方可将用于融资的票据图片进行上传，“宇票通”系统运用OCR光学识别技术，即OpticalCharacterRecognitio北京旷视科技有限公司开发的新型视觉服务平台。光学识别技术，即OpticalCharacterRecognition的缩写，利用扫描等光学输入方式将发票等图片上的文字转化为图像信息，然后利用文字识别技术将图像信息转化为计算机可识别的语言。“宇票通”系统在这个过程中充当了服务平台的角色，基于人脸识别技术、电子识别技术、OCR发票识别技术、爬虫技术等为整个过程提供运营支持，包括但不限于维护信息，避免客户重要信息的遗失；设计融资方案；提供客服服务，方便持票方和多资金方查询交易进度。二、宇票通模式亮点1.金融科技的应用提高了融资效率,很大程度上解决了信息不对称问题。“宇票通”根据小微企业的特点设计有针对性的融资方案，融资金额根据企业的需求可大可小。依托央行主导的ECDS系统即电子商业汇票系统。，手续简单快捷，线上电子化签约大大节约了成本。利用人脸识别、电子识别、OCR识别、爬虫技术等金融科技，降低