《财务报表分析》第一章

财务报表分析CAIWUBAOBIAOFENXI目录MULU第一章概论第一节起源和演变第二节概念、主体和目的第三节基本分析方法第四节分析路径和框架第一章财务报表分析概论01第一章概论第一节起源和演变系统的财务报表分析始于19世纪末至20世纪初期的美国，财务报表分析始于西方银行家对信贷者的信用分析，之后又广泛应用于投资分析与企业内部分析。信用分析投资分析内部分析1231、信用分析

19世纪20年代初，经济危机时有发生，市场环境日趋复杂，企业竞争愈发激烈，越来越多的企业破产倒闭，信贷风险日益加大。为确保发放贷款的安全性，降低违约风险，越来越多的银行要求企业提供资产负债表等资料，以便了解企业的经营情况和财务状况。第一章概论信用分析财务报表分析市场环境复杂企业竞争激烈信贷风险加大信用分析又称资产负债表分析，运用流动比率、速动比率等一系列比率分析指标，考察和评价企业的偿债能力和信用状况。到了20世纪中期在信用分析领域逐步形成了财务报表分析的实用比率学派。第一章概论12流动比率速动比率偿债能力信用状况2、投资分析

当股票发行成为了外部资金的主要来源，股东便成为了财务报表的主要使用者，财务分析的重心就从信用分析扩展到了投资分析。第一章概论股东成为财务报表的主要使用者信用分析扩展到投资分析企业扩大资金来源大量发行股票从稳定性分析过渡到收益性分析；以投资分析为重心的两者并存状况。3、内部分析

企业在接受银行的分析与咨询的过程中，逐渐认识到了财务报表分析的重要性，开始由被动分析逐步转变为主动自我分析。第一章概论资讯导向目标管理利润规划前景预测大家有疑问的，可以询问和交流可以互相讨论下，但要小声点9内部分析的两个显著特征：

第一章概论内部分析目标多元化为扩大分析领域、提高分析效果、发展分析技术提供了前提条件；内部分析内容与手段扩大化将会越来越成为财务报表分析的重心。大数据分析概念第一章概论第二节概念、主体和目的仅以企业对外提供的财务报表为主要依据，运用比率分析等手段，对企业的偿债能力、盈利能力与营运能力加以判断，并有重点、有针对性地对其有关项目进行质量分析，从而对企业整体的财务状况质量进行评价，为报表使用者的经济决策提供财务信息支持的一种分析活动。狭义概念在此基础上还要依据企业财务报表之外的其他信息来源（包括公开和不公开的财务信息与非财务信息），进行更为广泛的企业战略制定与实施情况分析、管理特征与质量分析、行业竞争格局与自身竞争优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、未来风险与挑战分析、发展前景与投资价值分析等等。广义概念第一章概论第二节概念、主体和目的财务报表分析的主体：财务报表分析的主体是与企业存在现实或潜在的利益关系，出于某些目的而对企业的财务报表展开分析的组织或个人。通常情况下，财务报表分析的主体与财务信息使用者大体相同，均属于企业的利益相关者。15432企业所有者社会中介机构政府职能机构企业债权人经营管理者6其他财务报表分析的主体第一章概论财务报表分析主体——企业所有者所有者或股东作为企业的投资人，是企业收益的最终获得者和风险的最终承担者。资产结构与质量、资本结构与质量、现金流量结构与质量盈利能力营运能力关注：决定企业投资的风险水平对经营管理者的受托责任履行情况进行评价企业投资的收益水平第一章概论财务报表分析主体——企业债权人现金流量偿债能力商业银行、供应商、企业债持有人等关注:短期债权人：长期债权人：资产质量、盈利质量以及资本结构质量第一章概论财务报表分析主体——经营管理者目的多样化进行科学的投融资决策规划和修订市场定位目标制定和调整资源配置战略为部门和员工编制业绩评价、编制生产经营预算资本引入战略第一章概论财务报表分析主体——政府职能机构工商行政部门税务与财政部门审核企业经营的合法性、进行产品质量监督与安全检查监督企业是否遵循了相关政策法规，检查企业税收缴纳情况各级国资委除关注投资所产生的社会效应外，还必然对投资的经济效益予以考虑，在谋求资本保全的前提下，期望能够同时带来稳定增长的财政收入第一章概论财务报表分析主体——社会中介机构1234会计师事务所律师事务所资产评估事务所资信评估公司社会中介机构第一章概论财务报表分析主体——其他财务报表分析的主体1关注企业连续提供商品或劳务的能力：◆盈利能力指标◆偿债能力指标◆企业长期发展前景2关注工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景：◆盈利能力指标◆偿债能力指标◆企业长期发展前景3关注企业间的相对效率与竞争优势，以及未来是否可能出现企业兼并等情形：4关注企业的就业政策、环境政策、产品政策以及社会责任履行情况等方面：客户（顾客）员工竞争对手社会公众◆财务状况质量

各方面信息◆财务状况质量

各方面信息4第一章概论财务报表分析的特征1234各财务报表分析主体所要求得到的信息大部分都是面向未来的财务报表分析主体各自有其不同的分析目的不同的财务报表分析主体所需要获得的信息的深度和广度并不相同企业财务报表分析并不能提供他们所需要的全部信息第一章概论第三节基本分析方法结构分析法1趋势分析法2比率分析法3比较分析法4项目质量分析法5第一章概论第三节基本分析方法1.结构分析法结构分析法（structureanalysisapproach）又称为垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法。它是以财务报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，揭示各个项目的相对地位和总体结构关系，以利于分析比较同一报表内各项目变动的适当性，判断有关财务活动的变化趋势。第一章概论2.趋势分析法趋势分析法（trendanalysisapproach）又称为水平分析法或者横向分析法。它是将两期或连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析的目的有三个：（1）引起财务状况与经营成果变动的主要项目（2）变动趋势的性质是否有利（3）预测将来的发展趋势第一章概论2.趋势分析法趋势分析法有以下三种基本分析方法：（1）绝对数分析法即将有关项目连续几期的绝对数额逐一列示并进行对比。（2）环比分析法即计算有关项目相邻两期的变化率，即分析期某项目的数值相对于前期该项目数值的变动百分比。环比变动百分比=☓100%需要注意的是，如果前期某项目的数值为零或者负数，则无法计算出有意义的变动百分比。第一章概论2.趋势分析法（3）定基分析法定基分析法就是选择一个固定的期间作为基期，计算相关项目在各分析期的水平相对于基期水平的百分比。这种分析方法不仅能看出不同期间的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变化趋势，便于进行较长时期的趋势分析。定基百分比的计算公式为：定基变动百分比=☓100%第一章概论2.趋势分析法注意：123会计政策差异数据异常值物价水平变化第一章概论3.比率分析法比率分析法（ratioanalysisapproach）是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。其作用为：1由于比率是相对数，采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变为可以比较的指标，将复杂的财务信息加以简化，以利于进行分析；2它揭示了报告期内各有关项目（有时还包括表外项目，如附注中的项目）之间的相关性，实际上产生了许多新的、在许多决策中更为有用的信息。第一章概论4.比较分析法比较分析法（comparativeanalysisapproach）是通过比较不同的数据，从而发现规律性的东西并找出与被比较对象差别的一种分析法。本期与各期比较预期标准基期标准行业标准实际与计划比较与行业水平比较第一章概论4.比较分析法注意：比较时要特别注意与比较标准之间的可比性，即选择的比较标准要在内容、期间、计算口径、计价基础、总体性质等各方面均具有一致性。第一章概论5.项目质量分析法项目质量分析法（itemqualityanalysisapproach）主要是通过对财务报表各项目的规模、结构以及状态进行分析，还原企业所发生的经营活动和理财活动，并根据各项目自身特征和管理要求，结合企业具体经营环境和经营战略，对各项目的质量进行评价。分析方法：根据重要性原则和例外原则，找出重大项目和异动项目。对于每个企业来说，其重大项目和异动项目会因企业所处的行业、自身经营战略的选择、以及具体业务环境的不同而有所不同，因此，每个企业在利用项目质量分析法进行分析时，需要分析的项目可能是各不相同的。第一章概论总结总体上说，前四种分析方法基本上属于传统的财务报表分析方法，发展至今已经较为成熟。这些方法中以系统化的财务比率分析方法为主体，侧重于对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等诸多方面做出分析与评价。本书所提出并采用的项目质量分析法正处于不断发展与完善阶段，试图考虑制度背景、经营环境以及管理特征等诸多方面对企业会计信息造成的影响，在分析各项目的具体质量的基础上，进一步分析企业的资产质量、资本结构质量、利润质量和现金流量质量，从而最大限度地挖掘和探究财务数据背后的企业财务状况的真实质量。第一章概论第四节分析路径和框架财务报表分析的框架一需求导向的财务报表分析框架本书的财务报表分析框架本书对财务报表分析的路径选择二(一)(二)第一章概论一、财务报表分析的框架（一）需求导向的财务报表分析框架不同的分析主体，出于不同的目的分析财务报表，试图从财务报表中提取不同类型的信息。因此，财务报表分析框架的设计应以不同信息使用者的不同需求为导向。需求导向123基于投资决策的财务报表分析框架基于信贷决策的财务报表分析框架基于管理决策的财务报表分析框架第一章概论1.基于投资决策的财务报表分析框架企业盈利能力分析企业投资风险分析未来盈利预测利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值1234第一章概论2.基于信贷决策的财务报表分析框架企业偿债能力分析12企业创造现金流量的能力分析3企业的信用状况分析4企业发展前景预测和财务危机预警5企业综合信用风险评估第一章概论3.基于管理决策的财务报表分析框架无论是企业进行收购兼并、风险管理还是业绩评价，财务报表分析所提供的信息在管理决策中均起到非常重要的作用。基于管理决策的财务报表分析框架要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多样的特点，因此难以统一概括。大数据分析的转变第一章概论（二）本书的财务报表分析框架财务报表作为企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，可以概括性地揭示出