票息资产热度图谱：2.3以上的债还有多少

图表目录图表1：存量信用债加权平均估值收益率（取值时间为11月17日，单位：） 3图表2：存量信用债加权平均利差（取值时间为11月17日，单位：BP） 4图表3：存量信用债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为11月17日，单位：BP） 5图表4：存量信用债加权平均利差较上周变动（取值时间为11月17日，单位：BP） 6图表5：公募城投债加权平均估值收益率（取值时间为11月17日，单位：） 7图表6：公募城投债加权平均利差（取值时间为11月17日，单位：BP） 9图表7：公募城投债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间11月17日，单位：BP） 11图表8：私募城投债加权平均估值收益率（取值时间为11月17日，单位：） 13图表9：私募城投债加权平均利差（取值时间为11月17日，单位：BP） 15图表10：私募城投债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为11月17日，单位：BP） 172025171年内公募永续、3-55.4BP；地产债超过年、3-5年私募非永3.5BP211-218.2BP、6.6BP；商金债收益率同样以下行为主，其中，1-23.4BP、2.9BP年以上私募非永续债收益均出现大幅下行。图表1：存量信用债加权平均估值收益率（取值时间为11月17日，单位：）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债650221.862.102.252.491.852.032.242.54公募债791671.771.932.132.231.741.892.042.23非金融非地产产业债（国企）私募债125852.192.382.512.561.862.082.282.53公募债998781.741.952.092.191.681.871.952.05非金融非地产产业债（民企）私募债116----2.872.523.602.37公募债40723.112.274.11-1.952.452.182.24地产债（国企）私募债1270----2.072.472.332.56公募债87951.74-2.30-2.632.252.312.25地产债（民企）私募债0--------公募债549----2.552.963.172.74租赁公司债私募债383-2.202.62-2.072.262.492.53公募债65692.052.002.28-1.741.872.012.24商业银行普通金融债国有商业银行8980----1.501.611.681.78股份制商业银行13665----1.551.691.741.83城市商业银行13073----1.611.741.821.93农商行2050----1.631.791.862.00银行资本补充债国有商业银行412251.641.741.922.101.661.761.882.01股份制商业银行142651.641.76-2.191.711.761.902.10城市商业银行103501.932.032.222.411.821.962.432.33农商行23471.752.262.032.303.032.462.672.76证券公司债私募债2962----1.661.801.982.20公募债21538----1.621.731.841.94证券公司次级债私募债3931.69---1.821.952.302.47公募债57851.671.832.012.181.661.802.002.08中债估值，企业预警通20平均估值收益率计以个券存量规模为权重。5）因样本原因，可能造成：短期限品种收益率大于长期限品种收益率，非永续品种收益率大于永续品种收益率。图表2：存量信用债加权平均利差（取值时间为11月17日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债650221.862.102.252.491.852.032.242.54公募债791671.771.932.132.231.741.892.042.23非金融非地产产业债（国企）私募债125852.192.382.512.561.862.082.282.53公募债998781.741.952.092.191.681.871.952.05非金融非地产产业债（民企）私募债116----2.872.523.602.37公募债40723.112.274.11-1.952.452.182.24地产债（国企）私募债1270----2.072.472.332.56公募债87951.74-2.30-2.632.252.312.25地产债（民企）私募债0--------公募债549----2.552.963.172.74租赁公司债私募债383-2.202.62-2.072.262.492.53公募债65692.052.002.28-1.741.872.012.24商业银行普通金融债国有商业银行8980----1.501.611.681.78股份制商业银行13665----1.551.691.741.83城市商业银行13073----1.611.741.821.93农商行2050----1.631.791.862.00银行资本补充债国有商业银行412251.641.741.922.101.661.761.882.01股份制商业银行142651.641.76-2.191.711.761.902.10城市商业银行103501.932.032.222.411.821.962.432.33农商行23471.752.262.032.303.032.462.672.76证券公司债私募债2962----1.661.801.982.20公募债21538----1.621.731.841.94证券公司次级债私募债3931.69---1.821.952.302.47公募债57851.671.832.012.181.661.802.002.08中债估值，企业预警通数据说明：1）信用利差计算采用个券加权平均，权重为对应个券存量规模，2）利差计算基准为同期限国开债，剩余期限匹配采用插值法进行。3）因样本原因，可能造成：短期限品种利差高于长期限品种利差，非永续品种利差高于永续品种利差。图表3：存量信用债加权平均估值收益率较上周变动（取值时间为11月17日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债1.18-0.15-1.70-2.67-1.710.15-1.33-2.45公募债-0.28-0.07-1.13-1.57-0.710.51-0.17-1.17非金融非地产产业债（国企）私募债-0.79-3.071.28-0.96-1.04-1.28-0.93-2.59公募债1.700.13-1.19-1.250.14-0.29-0.91-0.98非金融非地产产业债（民企）私募债-----1.14-2.07-1.05-5.43公募债-11.24-0.63-1.93--0.151.26-2.54-2.28地产债（国企）私募债-----2.91-2.76-0.17-2.92公募债0.96--2.02-17.811.99-0.77-1.75地产债（民企）私募债--------公募债----1.732.271.15-2.53租赁公司债私募债--0.45-0.47-0.640.67-3.64-3.53公募债-0.81-0.75-1.82-0.97-0.75-0.08-1.76商业银行普通金融债国有商业银行----0.04-2.33-2.04-2.63股份制商业银行-----0.88-3.36-1.64-2.34城市商业银行----0.01-2.90-2.04-3.03农商行-----1.44-2.44-1.52-3.24银行资本补充债国有商业银行0.90-1.73-4.37-2.991.35-1.04-1.09-2.45股份制商业银行-1.32-2.28--3.881.12-0.94-3.22-3.20城市商业银行-6.64-4.54-4.27-3.31-1.96-2.68-2.13-3.67农商行1.28-8.15-2.85-2.483.44-1.38-3.35-3.00证券公司债私募债-----0.21-6.07-5.81-10.01公募债----0.48-3.11-4.61-5.48证券公司次级债私募债2.01---0.27-2.42-1.15-1.91公募债0.690.58-0.46-1.092.36-0.39-0.90-1.80中债估值，企业预警通数据说明：加权平均估值收益率变动=（本周加权平均估值收益率-上周加权平均估值收益率）*100，251117251110日。图表4：存量信用债加权平均利差较上周变动（取值时间为11月17日，单位：BP）券种发行方式（或银行类型）1年以内1至2年2至3年3至5年1年以内1至2年2至3年3至5年永续非永续（或二级资本债）城投债私募债0.160.26-0.240.52-2.990.620.180.71公募债-0.990.410.501.59-2.000.991.422.01非金融非地产产业债（国企）私募债0.13-2.612.352.15-2.39-0.790.740.53公募债0.190.580.581.86-1.180.200.762.18非金融非地产产业债（民企）私募债-----0.82-1.53-0.26-2.58公募债-12.04-0.36-0.42--0.631.78-1.000.89地产债（国企）私募债-----4.43-2.291.370.05公募债-1.49--1.34-16.262.460.801.37地产债（民企）私募债--------公募债----1.972.832.020.65租赁公司债私募债-0.101.04-0.221.16-2.45-0.47公募债-1.52-0.210.11--0.77-0.291.531.48商业银行普通金融债国有商业银行-----0.07-1.78-0.290.60股份制商业银行-----3.71-2.81-0.350.85城市商业银行-----2.62-2.42-0.31-0.06农商行-----1.35-1.960.10-0.34银行资本补充债国有商业银行-5.24-1.45-1.810.04-3.41-0.720.270.57股份制商业银行-0.68-1.71--0.71-0.47-0.75-1.50-0.07城市商业银行-8.07-4.25-2.31-0.20-2.79-2.14-0.45-0.50农商行1.21-7.76-0.660.583.88-0.84-1.970.21证券公司债私募债-----1.42-4.16-1.612.01公募债-----0.91-2.23-0.902.58证券公司次级债私募债-0.03----0.93-1.860.371.37公募债-0.481.011.381.90-2.42-0.020.831.41中债估值，企业预警通数据说明：加权平均利差变动=本周加权平均利差-上周加权平均利差，本周和上周取值时间分别为25年11月17日、25年11月10日。2.5%4.5%的城投债1.2BP。具体来看，3-5年河南区县级非永续、3-512-3年广西区县级永续债。公募债行政层级1年以内公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级----1.61-1.89-地级市1.741.872.072.261.691.811.932.08区县级1.821.962.142.381.731.862.002.19浙江省省级-2.052.30-1.631.861.892.19地级市1.781.902.072.211.701.821.932.06区县级1.852.022.222.471.711.861.972.15山东省省级1.711.892.02-1.701.992.242.21地级市1.751.932.132.331.711.882.032.23区县级1.902.052.182.431.832.062.172.57四川省省级1.691.802.002.141.671.801.922.00地级市1.761.851.972.121.721.881.962.19区县级1.73-2.022.131.771.912.092.38湖南省省级1.691.94--1.701.801.932.04地级市1.83-2.11-1.741.872.022.30区县级----1.771.942.082.36湖北省省级1.701.872.042.201.681.831.872.20地级市1.801.942.342.241.741.891.962.18区县级1.95---1.781.932.092.21重庆市省级-1.86--1.701.781.902.00地级市--------区县级-2.14--1.792.002.202.45江西省省级1.711.821.992.021.631.741.841.93地级市1.74--2.371.731.892.022.17区县级----1.861.992.272.38安徽省省级1.832.312.57-1.731.801.932.08地级市----1.721.862.042.26区县级----1.781.902.092.17河南省省级1.711.842.052.141.701.821.902.01地级市--2.28-1.851.952.282.43区县级--2.22-1.791.972.072.43广东省省级1.74---1.671.741.811.96地级市1.701.892.062.141.671.931.962.01区县级1.871.962.212.211.711.872.022.04天津市省级----1.741.882.082.25地级市--------区县级----1.761.982.252.57福建省省级----1.681.771.851.95地级市1.782.022.232.301.691.841.942.09区县级--2.082.361.721.861.962.18贵州省省级----1.741.882.052.18地级市----2.162.793.413.80区县级----3.354.533.853.47陕西省省级1.751.902.012.17-1.782.482.00地级市----1.921.902.202.46区县级-2.352.50-1.982.092.492.76北京市省级1.762.292.50-1.661.791.912.06地级市--------区县级---2.111.721.821.982.10广西壮族自治区省级1.922.062.222.431.711.862.022.23地级市----1.962.082.322.87区县级2.232.702.46-1.902.342.242.57上海市省级1.791.81-2.211.661.81-2.00地级市--------区县级-2.152.20-1.681.811.912.03省级----1.692.271.912.07河北省地级市-2.102.16-1.751.882.102.37区县级----1.791.922.112.52云南省省级----1.751.932.222.61地级市----2.032.633.53-区县级----2.592.712.662.95新疆维吾尔自治区省级----2.01--2.05地级市1.802.052.30-1.761.912.092.17区县级1.811.99--1.761.902.472.33吉林省省级----1.761.862.032.31地级市--2.322.741.932.002.072.41区县级----1.83-2.49-山西省省级1.982.212.08-1.822.061.922.27地级市1.781.90--1.751.912.032.16区县级----2.502.04--甘肃省省级----1.741.892.092.22地级市----2.252.292.693.23区县级--------辽宁省省级--------地级市-2.052.372.56-1.951.962.39区县级--------省级2.19-----2.64-黑龙江省地级市----1.83-2.22-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----2.112.68-区县级--------宁夏回族自治区省级----1.70-1.982.10地级市----1.87-2.33-区县级----1.85---西藏自治区省级--------地级市1.802.10---1.792.012.15区县级----1.70---青海省省级--------地级市-----2.072.282.78区县级--------海南省省级-2.002.16-1.691.791.99-地级市----1.751.972.12-区县级----1.771.82--中债估值，企业预警通20平均估值收益率计算以券存量规模为权重。5）因样本原因，可能造成：短期限品种收益率大于长期限品种收益率，非永续品种收益率大于永续品种收益率。公募债行政层级1年以内公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级----17.00-22.03-地级市19.5724.0140.4851.8417.4617.3725.4134.07区县级31.7932.4445.6363.3321.5822.3632.1344.65浙江省省级-41.8360.46-11.1321.2920.7744.48地级市23.2225.9638.3345.7917.6118.6624.5731.58区县级29.2637.8154.1172.4919.6422.5728.9341.16山东省省级23.3124.9434.10-18.1835.9556.3546.64地级市27.4229.1143.9758.0320.1124.4935.0948.99区县级37.5941.2852.2567.2236.3842.2449.0382.38四川省省级24.2317.3431.1240.1214.6716.6523.6325.60地级市20.2321.9630.3338.1521.2124.5327.8345.12区县级22.12-31.8239.5026.2427.1641.3563.68湖南省省级19.4429.67--17.3916.6525.4429.98地级市37.05-44.46-22.7723.6333.1755.34区县级----24.8830.2540.2262.05湖北省省级16.4823.5835.4244.8914.6318.4319.5045.94地级市30.6930.2967.7448.6722.0725.2928.2143.76区县级38.39---25.4929.7341.1847.56重庆市省级-23.86--15.3014.6921.1326.60地级市--------区县级-52.41--26.4936.3351.9571.07江西省省级15.5018.6631.4229.1714.019.7615.0519.59地级市27.85--61.2922.6224.8034.2942.75区县级----32.7935.2359.8864.60安徽省省级27.8266.6489.23-17.6216.3325.3233.31地级市----22.7423.0336.3751.74区县级----27.1326.2641.3742.50河南省省级20.1520.1236.1040.7914.8918.3620.0527.94地级市--62.72-29.9531.5460.1368.84区县级--54.96-30.0033.4139.9268.78广东省省级33.98---15.8411.3311.9521.61地级市13.9624.8737.2438.5617.8429.7527.1127.25区县级35.4932.5453.1046.8319.1823.3834.9329.54天津市省级----22.1224.9440.4751.96地级市--------区县级----27.6034.6857.0783.76福建省省级----10.6413.5116.1021.03地级市36.9338.2956.4955.5319.4320.4225.9434.35区县级--42.8860.8922.9222.3829.4743.01贵州省省级----18.0423.9839.2744.44地级市----61.52115.43175.53207.21区县级----188.99289.52217.03172.68陕西省省级17.4925.4931.3242.24-15.2178.6626.52地级市----36.4726.4752.2072.34区县级-71.3984.12-44.8345.3380.63102.39北京市省级17.4664.6384.28-13.6615.8423.6931.52地级市--------区县级---37.8519.8519.1928.1635.57广西壮族自治区省级36.8642.7254.0167.9019.2022.3332.9849.17地级市----50.0043.8563.81113.33区县级71.05105.6779.32-42.3870.0454.2781.78上海市省级18.8119.38-47.7215.1217.17-24.68地级市--------区县级-50.3454.04-15.3316.9723.0028.18河北省省级----16.7063.3522.4230.79地级市-46.7350.30-24.3124.9642.8862.59区县级----27.8728.3244.7677.22云南省省级----27.2529.7353.5786.96地级市----51.7698.52183.85-区县级----110.33107.0799.08119.95新疆维吾尔自治区省级----44.55--28.72地级市37.1440.7262.54-22.9427.6341.9443.29区县级37.0535.19--27.6826.4180.3658.28吉林省省级----20.5822.6033.9656.55地级市--62.9998.3239.5835.3739.5766.38区县级----29.94-80.77-山西省省级65.7957.9139.25-26.1742.2624.3153.30地级市32.0228.06--25.1127.2535.9242.82区县级----93.1240.01--甘肃省省级----24.9025.6541.3547.34地级市----63.4666.06102.02147.89区县级--------辽宁省省级--------地级市-41.7465.7482.71-31.7330.2864.55区县级--------黑龙江省省级78.73-----93.47-地级市----27.74-53.47-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----46.6997.95-区县级--------宁夏回族自治区省级----18.63-29.0236.11地级市----32.92-66.31-区县级----28.54---西藏自治区省级--------地级市26.9445.61---16.8734.0141.62区县级----16.69---青海省省级--------地级市-----43.4763.09105.17区县级--------海南省省级-35.7346.61-13.5116.5428.15-地级市----28.0032.9443.32-区县级----20.4619.07--中债估值，企业预警通数据说明：1）信用利差计算采用个券加权平均，权重为对应个券存量规模，2）利差计算基准为同期限国开债，剩余期限匹配采用插值法进行。3）因样本原因，可能造成：短期限品种利差高于长期限品种利差，非永续品种利差高于永续品种利差。公募债行政层级1公募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级-----1.91-5.53-地级市-0.740.28-0.37-1.30-0.600.54-0.23-0.80区县级0.17-0.87-0.52-2.90-0.890.810.22-1.50浙江省省级--0.12-2.03-0.71-0.94-1.29-0.13地级市-0.57-0.68-2.85-4.79-0.820.58-0.14-0.97区县级-1.36-0.05-0.45-2.96-0.740.950.55-1.28山东省省级0.732.71-1.95--0.906.510.08-0.62地级市-0.32-0.38-0.67-1.69-1.180.95-0.21-1.14区县级-2.03-0.89-1.00-6.66-0.23-0.01-0.65-0.66四川省省级1.20-0.56-0.95-1.370.121.440.460.32地级市-0.95-0.42-0.87-1.09-0.75-0.02-0.87-0.82区县级0.21--0.87-1.25-0.510.42-1.20-1.81湖南省省级-1.98-0.71---0.710.881.310.03地级市-0.26--0.04--1.180.19-0.61-1.94区县级-----1.07-0.07-1.89-1.08湖北省省级1.07-0.01-0.990.04-0.72-0.05-0.34-1.19地级市-1.43-0.39-3.330.21-0.880.42-0.58-0.37区县级-0.74----1.170.09-0.08-1.74重庆市省级-0.27---1.480.05-1.341.75地级市--------区县级--1.02---1.240.290.44-1.48江西省省级-0.541.89-1.47-1.69-0.63-0.18-1.860.28地级市2.23---1.97-0.541.34-0.07-1.39区县级-----1.63-0.61-0.33-3.40安徽省省级0.21-0.801.99--0.920.650.26-0.01地级市-----0.520.70-0.68-2.78区县级-----0.750.540.11-1.26河南省省级0.16-0.69-1.03-2.781.17-0.02-1.25-1.16地级市---0.16--0.361.242.31-1.67区县级---1.52--1.550.11-0.56-7.84广东省省级0.43----1.410.470.040.51地级市-1.080.22-2.014.210.010.12-1.84-0.93区县级-1.61-0.47-0.01-1.30-1.760.070.57-0.05天津市省级----0.260.56-1.15-0.74地级市--------区县级-----0.67-0.62-0.22-0.83福建省省级----0.66-0.40-1.23-0.66地级市-0.57-0.28-1.04-1.43-0.060.440.35-1.26区县级---0.14-2.97-1.150.640.85-2.13贵州省省级-----1.060.71-0.15-1.82地级市-----4.1314.353.431.95区县级----9.330.610.51-8.76陕西省省级-1.03-1.04-0.94-1.46-0.59-6.110.76地级市-----1.040.22-0.92-1.39区县级-0.18-1.45--1.450.19-0.51-1.46北京市省级2.350.12-0.06--0.80-0.18-0.38-2.41地级市--------区县级----1.16-0.980.810.43-0.44广西壮族自治区省级-4.10-2.65-3.34-3.02-0.450.47-0.12-0.20地级市----1.60-0.064.102.57区县级-7.43-0.93-8.15--1.91-0.52-0.810.32上海市省级-0.46-0.74--2.12-0.600.01-0.55地级市--------区县级--0.411.50--1.110.55-0.49-0.41河北省省级----2.110.58-0.540.33地级市--1.07-1.88--1.440.30-0.18-0.86区县级-----1.14-2.73-0.07-0.05云南省省级----1.150.25-1.28-1.21地级市-----2.904.45-5.30-区县级-----0.560.12-2.25-0.09新疆维吾尔自治区省级----5.41---1.32地级市-1.44-2.35-2.17-0.530.34-0.53-1.02区县级-1.66-1.72---0.630.03-0.58-2.16吉林省省级-----0.961.922.03-1.75地级市---2.60-2.12-1.180.290.761.18区县级-----0.05-0.34-山西省省级-5.84-5.21-1.45--1.21-2.40-0.40-2.30地级市0.400.16---0.701.15-0.42-2.02区县级-----1.99-0.35--甘肃省省级----0.170.02-0.01-1.86地级市-----1.300.770.64区县级--------辽宁省省级--------地级市--4.06-2.21-1.79-0.28-0.25-1.72区县级--------黑龙江省省级-2.24------2.01-地级市-----1.40--1.04-区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市-----0.500.25-区县级--------宁夏回族自治区省级-----2.18--0.50-2.55地级市----6.93-0.71-区县级-----2.33---西藏自治区省级--------地级市-2.270.12---0.381.87-1.52区县级----0.08---青海省省级--------地级市------2.290.670.35区县级--------海南省省级-0.040.04--4.920.46-0.47-地级市-----2.160.26-0.98-区县级-----1.100.48--中债估值，企业预警通数据说明：加权平均估值收益率变动=（本周加权平均估值收益率-上周加权平均估值收益率）*100，2511172511102.85%以下；3.5%2.6BP12-3年河北地2-31-28.6BP、9.3BP、12.6BP22.7BP。私募债行政层级1年以内私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市1.802.102.222.591.751.902.052.31区县级1.882.062.212.421.801.922.122.43浙江省省级--------地级市-2.042.19-1.741.902.052.23区县级1.821.882.212.401.771.902.082.29山东省省级----1.741.80-2.09地级市-1.952.302.371.811.992.192.51区县级1.972.182.31-2.052.172.472.90四川省省级----1.701.86-2.12地级市1.85-2.252.261.882.102.332.58区县级-2.082.342.311.912.042.372.63湖南省省级----1.78--2.26地级市--2.35-1.802.022.162.44区县级----1.882.092.252.59湖北省省级-----2.052.202.56地级市-2.102.272.761.792.042.192.52区县级----1.862.002.322.53重庆市省级-----3.20--地级市--------区县级--2.102.561.902.092.332.64江西省省级-----1.81--地级市-2.442.59-1.841.962.192.47区县级----1.952.142.372.61安徽省省级-2.33----2.493.02地级市----1.781.932.142.48区县级----1.851.972.212.59河南省省级----1.752.032.102.19地级市-2.222.302.431.892.102.232.59区县级--2.28-1.972.142.262.66广东省省级------2.07-地级市--2.012.811.781.902.122.26区县级1.982.222.072.661.801.982.112.36天津市省级-----2.272.363.06地级市--------区县级----2.082.192.372.78福建省省级-----2.00--地级市1.622.002.142.421.761.932.092.28区县级----1.771.962.132.48贵州省省级----2.22---地级市----2.893.273.543.95区县级----2.713.163.113.51陕西省省级----2.262.442.50-地级市--2.693.111.892.232.372.70区县级-2.372.58-2.062.342.553.00北京市省级----1.792.142.312.52地级市--------区县级----1.761.912.092.23广西壮族自治区省级----1.772.012.262.67地级市----2.182.392.563.23区县级----2.172.482.552.94上海市省级----1.721.93-2.12地级市--------区县级-2.012.172.451.731.842.042.19河北省省级--------地级市2.44-2.583.021.802.002.232.46区县级--2.58-1.922.192.342.82云南省省级-----2.16-2.71地级市----2.312.723.173.73区县级----2.602.752.893.72新疆维吾尔自治区省级----1.79---地级市--2.232.851.791.982.162.49区县级----1.902.162.212.71吉林省省级--------地级市----1.852.112.242.70区县级----2.19-2.43-山西省省级1.982.092.63-1.742.022.172.40地级市----1.762.002.232.28区县级----2.182.552.43-甘肃省省级-----2.032.25-地级市----2.77-3.433.37区县级-------3.71辽宁省省级--------地级市----2.332.43-2.91区县级----2.11-2.692.72黑龙江省省级--------地级市----1.81-2.983.02区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市----2.12-2.70-区县级--------宁夏回族自治区省级--------地级市----2.192.15-2.84区县级--------西藏自治区省级------2.142.26地级市----1.741.951.992.30区县级--------青海省省级--------地级市-----2.342.47-区县级-------3.21海南省省级-2.142.182.341.581.882.042.24地级市-----1.99--区县级-------2.46中债估值，企业预警通20平均估值收益率计算以券存量规模为权重。5）因样本原因，可能造成：短期限品种收益率大于长期限品种收益率，非永续品种收益率大于永续品种收益率。私募债行政层级1私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市37.7246.0954.1384.6523.6126.6137.2156.19区县级31.3342.5354.1267.3927.5928.3044.2768.10浙江省省级--------地级市-40.0352.07-21.8926.8437.0249.01区县级24.1125.1451.4365.2924.1926.4940.4355.37山东省省级----17.2917.10-36.56地级市-33.0062.0363.2429.5635.0451.3376.18区县级55.4453.7562.94-57.0653.8279.39115.88四川省省级----17.5621.14-38.55地级市28.23-55.3050.2135.6146.6065.2883.28区县级-43.5665.8956.9538.9141.4469.8288.78湖南省省级----20.55--51.01地级市--67.21-28.9038.3347.2969.67区县级----35.9845.5758.0884.32湖北省省级-----41.3752.7581.05地级市-45.5959.45101.9829.5740.5750.9076.73区县级----35.8337.1264.0078.72重庆市省级-----156.72--地级市--------区县级--44.9780.3139.1245.8565.8889.84江西省省级-----18.98--地级市-79.6790.53-33.8732.5251.3072.42区县级----42.1650.2568.1086.34安徽省省级-69.59----84.25125.74地级市----26.5329.8645.7872.87区县级----34.7733.7953.0384.03河南省省级----20.8038.4139.7345.18地级市-57.7862.3368.0237.9646.4454.9884.43区县级--60.26-45.5950.7159.1192.27广东省省级------39.91-地级市--34.58106.1422.6326.1244.4150.99区县级42.3958.8139.2491.2726.7534.2544.0461.29天津市省级-----62.2571.06130.60地级市--------区县级----63.3856.0370.59102.58福建省省级-----36.28--地级市35.8136.2046.6967.4722.0129.0441.2752.89区县级----27.5332.4545.0372.79贵州省省级----65.45---地级市----136.05163.00185.43220.90区县级----123.91152.16143.29176.27陕西省省级----69.3380.4984.50-地级市--101.93135.9737.0259.8270.8695.84区县级-74.2791.88-57.7170.3887.82124.28北京市省级----25.0850.3366.1578.42地级市--------区县级----20.7327.7541.6448.40广西壮族自治区省级----24.2836.8458.1591.02地级市----70.1275.8389.92147.53区县级----67.8784.1888.72119.41上海市省级----23.8029.57-37.79地级市--------区县级-36.9349.0269.8919.0120.4835.1943.94河北省省级--------地级市82.51-91.57127.2126.1236.8454.6171.86区县级--88.60-40.6855.0165.77106.41云南省省级-----51.81-98.03地级市----82.94108.36148.47199.66区县级----106.92112.11121.44196.35新疆维吾尔自治区省级----35.95---地级市--58.86108.9825.9634.7147.3174.28区县级----37.4552.7256.8396.30吉林省省级--------地级市----35.7647.3056.9295.20区县级----62.11-78.02-山西省省级50.3545.5695.56-23.7538.1451.5365.42地级市----26.2836.2953.9654.06区县级----76.0690.0076.44-甘肃省省级-----39.5055.63-地级市----119.35-173.10161.70区县级-------194.38辽宁省省级--------地级市----78.6779.73-115.93区县级----52.69-104.5099.15黑龙江省省级--------地级市----23.19-128.09127.25区县级--------内蒙古自治区省级--------地级市----60.85-102.81-区县级--------宁夏回族自治区省级--------地级市----63.0851.47-110.50区县级--------西藏自治区省级------49.1153.16地级市----21.0831.1334.2756.79区县级--------青海省省级--------地级市-----69.5080.53-区县级-------146.65海南省省级-49.7251.6660.2420.3723.9837.1049.54地级市-----35.57--区县级-------70.11中债估值，企业预警通20平均估值收益率计算以券存量规模为权重。5）因样本原因，可能造成：短期限品种收益率大于长期限品种收益率，非永续品种收益率大于永续品种收益率。私募债行政层级1私募债行政层级1年以内1年至2年2年至3年3年至5年1年以内1年至2年2年至3年3年至5年永续非永续江苏省省级--------地级市-0.360.55-0.47-1.73-1.28-0.500.30-1.76区县级-1.52-2.13-3.33-2.52-1.460.23-0.96-2.45浙江省省级--------地级市--1.23-2.25--1.800.15-0.54-1.16区县级-1.03-0.60-0.17-2.58-1.740.41-0.44-1.70山东省省级-----2.11-1.23--2.68地级市--1.17-1.07-2.67-1.39-0.77-1.98-3.21区县级-0.30-0.92-1.94--2.680.27-1.22-3.97四川省省级-----2.92-3.49--0.43地级市-0.94-0.120.90-2.000.49-1.34-2.99区县级--0.14-2.95-1.60-2.181.59-1.02-1.68湖南省省级-----1.39---1.73地级市---1.54--2.0