【《日本对华直接投资影响因素理论分析综述》5100字】

日本对华直接投资影响因素理论分析综述目录TOC\o"1-3"\h\u23611日本对华直接投资影响因素理论分析综述 1169281.1中国方面的影响因素 1118081.1.1劳动力成本 1213821.1.2中国经济发展水平 381471.1.3基础设施建设情况 5233971.2日本方面的影响因素 613941.2.1日本经济发展水平 6303221.2.2日元汇率 814501.3中日双边贸易 9随着跨国投资研究领域的经典理论的发展，学者们从多个维度对跨国投资行为产生及变化的原因进行了解析，整体来看，跨国投资主要受到来自于投资国的因素和来自于东道国的因素的影响。在现实世界中一种现象的产生总是多种因素作用的结果，在接下来的分析中将结合以往的研究理论与日本对华直接投资的实际情况选择一些主要影响因素进行分析。其中，部分影响因素是在两国进行比较的基础上得出，因此分类不具有绝对性，只是根据该因素与哪个国家相关性更高。具体而言，来自于中国方面的影响因素包括：劳动力成本、经济发展情况、基础建设情况；来自于日本方面的因素包括：经济发展情况和日元汇率，以及对中日贸易的陈述等。下面将逐个分析各因素的变化和对日本对华直接投资的影响。1.1中国方面的影响因素1.1.1劳动力成本根据新古典贸易理论，国际直接投资的流入与生产要素的投资回报率有关，也即与生产要素的成本有关。日本企业对华直接投资时需要考虑的一个重要因素就是劳动力成本，雇佣价格低廉的劳动力可以帮助企业节约生产成本并创造出更多的利润。日本企业最初对华投资时就是看中了中国较低的劳动力成本和丰富的自然资源，解决了日本企业在本国生产面对价格高昂的劳动力和匮乏的资源两大难题。尤其是日本企业在进入标准化生产阶段之后，市场上充斥着类似的替代产品，竞争加剧，成本问题会越来越成为竞争的核心。为了分析2000-2019年中国劳动力价格变化，选择中国国家统计局公布的城镇单位就业人员年平均工资剔除通货膨胀（2000年作为基期）影响后的实际工资数据作为参考，其变化情况如图1.1所示。图1.12000-2019年日本对华直接投资与城镇单位就业年平均实际工资资料来源：城镇单位就业年平均实际工资根据中国国家统计局公布的城镇单位就业工资和通货膨胀（2000年=100）整理计算得到从图1.1可以看到，2000年到2019年这段时间，劳动力价格增长比较平缓，城镇单位就业人员年平均实际工资由2000年的753.9美元增加到2010年的3546.2美元，经过10年的发展劳动力价格1.7倍，年均复合增长率为16.75%；2010-2019年这9年间劳动力价格以较快的速度增长，城镇单位就业人员年平均实际工资由2010年的3546.8美元增加到2019年9076.2美元，9年间劳动力价格翻了两翻多倍，年均复合增长率为11.64%，可见2010-2019年这段时期劳动力价格的增长速度是2000-2010年的2.6倍，劳动力价格增速有所减缓，但这段时期劳动力价格已经达到较高的水平，中国劳动力的价格优势正在慢慢消失。图1.22000-2019年日本对华直接投资与普通高等学校毕业生数资料来源：普通高等学校毕业生数来源于中国历年统计年鉴整理所得图1.2中带点红线表示的是2000-2019年普通高等学校毕业生数，高等学校的毕业生往往被视为高素质劳动力，其数量的变化可以反映中国高素质劳动力的供给情况。由图1.2可以看到，2000-2008年普通高等学校毕业生数增长速度较快，此后直至2019年其增速减缓但是已经达到较高的水平。从以上分析可以发现，随着时间的推移中国劳动力价格在不断上升，中国劳动力的价格优势在逐渐消失，但是劳动者素质也发生了较大的改善，这在一定程度上可以减弱劳动力价格上升对日本对华直接投资产生负面效应。1.1.2中国经济发展水平对外直接投资经典理论以及发展中国家引进外资的实践表明，东道国的经济发展水平与引进外资有着密切的关系。随着中国经济不断发展，中国市场更加具有活力，人民收入增加，随之而来的消费需求增加，也会促进日本企业对中国市场的投资，伴随中国经济实力增强的是人均GDP的提高，人民的收入和消费水平不断提升，中国广阔的国内市场和日益提高的消费需求成为吸引日本投资者的重要原因，日本对华直接投资开始逐渐从成本驱动型转变为市场驱动型。图1.3和1.4展示了2000年-2019年中国GDP的变化情况及增长率，可以看到，近二十年以来中国经济实现了高速发展。2000-2019年这20年间，除了2016和2019年GDP增长率分别为1.6%和2.3%外，其余各年份均保持在5%以上，其中2000-2015年连续16年GDP增长率保持在9%以上，从2012年到2016年GDP增长率逐渐从21.1%放缓至5.6%，开始从高速增长和粗放型增长转向中高速增长和效率型增长，并逐渐步入“新常态”。图1.32000-2019年日本对华直接投资与中国国内生产总值资料来源：中国国内生产总值来自于历年国家统计年鉴图1.42000-2019年日本对华直接投资与中国国内生产总值增速资料来源：中国国内生产总值增速根据历年国家统计年鉴数据测算在中国经济不断发展的过程中产业结构发生了变化，2000-2019年中国三次产业比重变化如图1.5所示。图1.52000-2019年中国三次产业比重资料来源：中国历年国家统计年鉴从图1.5可以看出，从2000年到2019年，我国第一产业增长值所占比重比较稳定，20年间最高值为2004年的7.3%，第二产业增长值所占比重在34%-59%之间波动，2000年到2001年出现降幅，后从2002年到2009年间不断波动在50%上下，而从2010年到2017年间，突然由57.4%一直平稳下降到31.2%，之后2018和2019两年有所回升。第三产业增长值所占比重与第二产业增长值所占比重整体上呈现反向趋势，自2000年到2018年，第三产业增长值所占比重由39.0%一直增长到61.5%。伴随着中国产业结构的变化，日本企业在华投资的产业布局也发生着变化。20世纪末到21世纪初，在制造业上投资的比重逐渐超过在非制造业上的投资，尤其是到21世纪以来，日本对华投资产业结构有了新的特征，在批发零售业、金融保险业这种非制造业行业的投资以及在一般机械和精密机械这种制造业行业的投资开始出现明显增长，逐渐向高附加值和高技术行业转移。1.1.3基础设施建设情况根据区位优势理论，跨国公司进行对外投资时，要考虑多种因素，其中不仅包括运输成本、劳动力成本等，还要综合考虑基础设施状况。尤其建立在市场不完全与垄断优势理论的基础之上，导致企业无法获得一些资源而进行的内部化扩张时，对建立子公司地点的选择中，基础设施建设情况是投资国重要的考虑因素。基础设施涉及国计民生的众多行业，例如能源的开采和供给、交通运输、水电燃气的供应、信息传输计算机服务等等。不断完善的基础设施建设为中国的经济发展提供充足的动力，也为外资企业在中国的生产经营提供了良好的环境，中国的基础设施建设情况一直影响日资企业对中国直接投资的重要因素。图1.62000-2019年日本对华直接投资与基础设施建设投资资料来源：基础设施建设投资来自于中国国家统计局中国国家统计局公布的2000-2019年基础设施建设投资情况及增长率如图1.6和图1.7所示。2000-2018年基础设施建设投资不断增长，其中2000年到2006年增长较缓，2007年到2018年增长较快，投资规模较大。由2000年的3976.4亿美元增长到2018年的97572.3亿美元；从2000年开始直至2014年固定资产投资（不含农户）每年的增长率都在10%以上，其中2003-2010年增速始终在20%以上，2018年基础设施建设投资规模更是达到90231.8亿美元，占当年中国GDP的81.6%。图1.72000-2019年中国基础设施建设投资增长率资料来源：根据中国国家统计局公布的基础设施建设投资数据计算得到通过大力开展中国基础设施建设，中国的交通运输、信息通信和城市建设有了极大的改善，为外资企业在华投资提供了非常优越的外部环境。因此，不断改善的外部营商环境成为了吸引日本企业来中国投资的又一大吸引力。但是由于中国与美国以及国际上其他国家的贸易竞争关系，会对日本对华直接投资产生一定的影响，所以在基础设施建设投资增长率方面出现相应的变化。1.2日本方面的影响因素1.2.1日本经济发展水平凯恩斯学说认为政府投资的扩大可以弥补私人投资和消费的不足，从而提高国民收入，促进经济增长，所以日本经济发展水平对日本对华直接投资可能具有一定的促进作用。为进一步对二者之间的关系进行分析，根据日本内阁府发布的国民经济核算数据绘制将2000-2019年日本对华直接投资与日本GDP的变化趋势展示在图1.8中，由图可见，日本对华直接投资与日本GDP的关系并不显著，甚至在后期部分时间出现了完全相反的变化趋势。图1.82000-2019年日本对华直接投资与日本GDP资料来源：日本GDP数据来自于日本内阁府发布的国民经济核算图1.92000-2019年日本对华直接投资与日本GDP增长率资料来源：日本GDP数据来自于日本内阁府发布的国民经济核算数据计算所得2000-2019年日本对华直接投资与日本GDP增长率如图1.9所示。2000年至2019年日本实际GDP增长率的平均值为0.53%，自进入21世纪之后日本经济进入平稳增长的时期。2000-2005年平均增速为1.18%，2000到2010平均增速为0.67%，增速放缓。2011-2019年日本实际GDP增长率的平均值仅为0.38%，较21世纪初的1.18%平均增速相差比较大。日本以贸易立国，国内生产总值的波动影响比较大，虽然日本政府在不断采取宏观经济调控政策，但是国内投机氛围愈加浓厚，资产价格大幅上涨。图1.102000-2019年日本实际GDP增长率与日本消费者物价指数资料来源：日本实际GDP增长率来自于日本内阁府发布的国民经济核算，日本消费者物价指数来自于日本总务省统计局日本在2000-2019年实际GDP增长率与日本消费者物价指数变动情况如图1.10所示，可以看到，日本开始面临着通货紧缩的问题，通货紧缩在一定程度上反映了日本国内的需求不足，市场萎缩，而此时中国经济正在飞速发展，国内市场规模不断扩大，内需不断增加，日本投资者于是开始把目光投向中国市场，大量日资企业来中国投资建厂。由此可知，日本经济增长的放缓刺激了政府的对外投资，所以可以认为日本对华直接投资与日本经济发展水平从长期来看并没有十分显著的关系。1.2.2日元汇率根据汇率影响投资的相关理论，日元汇率的变动从两个渠道影响日本对华直接投资，一方面，日元相对于人民币的升值会导致在日本国内生产的出口导向型企业的生产成本提高，不利于日本企业产品的出口，因此日本企业为了降低成本会将生产从日本转移到相对成本较低的中国，被称为汇率变动的相对成本效应；另一方面，日元升值使得日本企业可以将手中持有的日元换取更多的人民币，用来在中国雇佣劳动力、购买原材料和机器设备等，相当于可以在中国获取更多的财富，被称为汇率变动的相对财富效应。2000-2019年日元对人民币实际汇率（根据两国的消费者价格指数进行调整，以1978为基期）变动情况如图1.11所示，2000-2019年日元汇率波动明显，但整体区间还是在100日元兑换5.15到7.90元人民币之间，变化幅度不大。图1.112000-2019年日本对华直接投资与日元对人民币实际汇率资料来源：日元对人民币实际汇率是根据中国国家统计局公布的日元对人民币名义汇率和中国消费者价格指数以及日本总务省统计局公布的日本消费者价格指数计算得到从图1.11可以看出，从2000-2019年之间，日元汇率与日本对华直接投资的变动趋势几乎是一致的，这说明日元汇率变动是影响日本对华直接投资的因素之一，但是影响效果容易受到其他因素的干扰。1.3中日双边贸易两国的双边贸易额可以很好的反映市场开放度，中国市场对日本的开放度越大，日本企业来华投资遇到的阻碍也就越少，越能够吸引日本企业对华投资。除此之外，中日双边贸易与日本对华直接投资还存在着复杂的关系，根据贸易影响投资的相关理论基础，日本与中国的国际贸易与日本对中国的投资之间可能存在互补关系或者相互替代。为研究日本对中国的国际投资与中日贸易之间的关系，根据日本财务省、日本贸易振兴机构和中国国家历年统计年鉴的数据绘制图1.12，从图中可以看出，中日贸易呈现出“短期波动，长期上升”的特点，2000年中日双边贸易总额仅为831.6亿美元，经过八年时间，在2008年连续八年增长到2667.3亿美元。受美国次贷危机影响，2009年中日贸易总额有所下降，为2287.8亿美元。在2010-2019年中日贸易都呈现在较高水平不断波动的态势，并在2011年达到巅峰为3428.3亿美元，此后在2012-2018年中日贸易波动明显。同中日贸易总额相比日本对华直接投资规模较低，根据日本财务省和日本贸易振兴机构公布的数据，2000-2019年中日贸易总额累计达到48162.7亿美元，日本对华直接投资累计仅为896.5亿美元。即使二者规模相差悬殊，但是从波动与走势来看中日双边贸易总额与日本对华直接投资呈现出了高度相关性，日本对华直接投资的可以直接或间接对中日贸易总额产生正向影响，二者体现出了一定的互补关系，只是中日双边贸易总额的增长整体上比较平缓，日本对华直接投资额则波动较大。图1.122000-2019年日本对华直接投资与中日贸易总额资料来源：中日贸易总额来自日本财务省公布的中日贸易总额数据另一方面，随着中日贸易