《互联网金融》-项目八　虚拟货币

任务一虚拟货币概况一、虚拟货币的产生背景虚拟货币是伴随着互联网网络增值产品和服务的产生和发展而出现的。它是一种以交易媒介的方式存在，在互联网中以比特流这种数字形式存储于物理介质中，并且在网络这个虚拟空间中消费虚拟产品和增值服务的货币。虚拟货币的产生源于如下背景：（一）虚拟市场和电子金融的出现互联网为消费者提供了大量的交流与沟通场所，同时也为企业提供了经营市场，其中所蕴藏的无限商机使商家纷纷把目光投向了电子商务。互联网技术以及电子商务的快速发展引致了一个新的市场出现———基于网络空间的虚拟市场。下一页返回任务一虚拟货币概况电子金融，从狭义上来讲，是指在国际互联网上开展的金融业务，包括网络银行、网络证券、网络保险等金融服务及相关内容；从广义上讲，电子金融就是以网络技术为支撑，在全球范围内的所有金融活动的总称，除了金融业务的电子化，还包括网络金融安全、网络金融监管等诸多方面。电子金融不同于传统的以物理形态存在的金融活动，是存在于电子空间中的金融活动，其存在形态是虚拟化的、运行方式是网络化的。它是信息技术特别是互联网技术飞速发展的产物，是适应电子商务发展需要而产生的网络时代的金融运行模式。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况虚拟经济和电子金融为互联网货币这样的虚拟交易媒介的出现奠定了基础，而同时期网络游戏的快速发展，使虚拟货币找到了第一个让它大放异彩的舞台。根据２０１３年市场研究公司ＳｕｐｅｒＤａｔａ发布的有关美国数字游戏市场的报告，２０１３年９月美国数字游戏销售额达９.７亿美元，比２０１２年同期增长了６％。网络游戏本质上是数字化的服务，面向的用户１００％为网络用户，所以其消费全部是在互联网中完成。虚拟货币将用户的娱乐体验以及其消费支付都集成在网络游戏平台中，用户在体验前通过各种渠道对其互联网货币账户进行充值，在体验过程中，用户则可以根据需要随时支付，随时获得相应的服务，这给网络用户带来了极大的便利。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况二、虚拟货币的种类和特点（一）虚拟货币的种类根据虚拟货币的发展进程和属性来看，主要可分为两类：１.特定平台上封闭运行的虚拟货币所谓特定平台主要是指网络游戏平台、虚拟社区、电子商务网站等可以进行交换和交易的互联网平台。这些平台上封闭运行的货币主要包括：Ｑ币、ＷＯＷ的金币、第二人生的林登币、亚马逊的Ａｍａｚｏｎ币等。这类货币更像是一种线上代金券，只能用于所属平台是其基本特征，可用于买卖虚拟物品，也有一定的积分和促销功能。目前我国较为流行的此类虚拟货币如腾讯的Ｑ币，百度推出的百度币（目前已不再使用）等。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况２.具有传统货币属性的虚拟货币还有一类互联网货币是具有更多传统货币属性、更接近传统货币的虚拟货币，包括Ｂｉｔｃｏｉｎ（比特币）、Ｄｏｇｅｃｏｉｎ（狗币）、Ｒｉｐｐｌｅｓ（瑞波币）、Ｌｉｔｅｃｏｉｎ（莱特币）、Ｆｒｅｉｃｏｉｎ（弗雷币）等。此类虚拟货币借助互联网技术和电子商务的推动，已经延伸到传统货币体系以及实体经济领域。这类货币的出现极大地改善了网上小额消费的支付环境和效率，与此同时，也对电子支付和实体经济等产生了一些负面作用。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况（二）虚拟货币的特点１.去中心化互联网的快速发展正带动社会、商业乃至政府治理走在“去中心化”的道路上，即某个领域中心位置不再明确，各个参与者趋向于平等。在这一趋势下，很多组织和行业都在以不同程度选择更加开放和透明。例如Ｗａｚｅ、Ｕｂｅｒ的出现使人们的出行变得更加便利、环保，同时可以节约成本；Ｋｉｃｋｓｔａｒｔｅｒ、众筹网的出现使小微企业以及个人的创业梦想能够更快地得到更多人的资金支持；与此同时，互联网的虚拟货币同样面临着不可阻挡的“去中心化”大趋势。对于虚拟货币而言，所谓去中心化就是指不依靠任何特定的货币机构发行。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况２.更便捷的交易虚拟货币在交易特别是在跨国交易方面具有很大的优势，它们能够实现多种货币的快速收付，并且在交易过程中免除了银行传统汇兑业务中的各种手续和等待时间，实现了更多机构的交易是虚拟货币点对点支付的最大特点，即一方直接支付给另一方，而不需要传统金融机构的便捷参与，进而使互联网可以提高资金的流通效率，并推动跨国贸易中的小额交易。其次，虚拟货币对传统货币使用的各个环节进行了“简易集成”，如开户、购物、支付、电子发票等。在这些环节中，用户不需要再次输入自己的个人信息，在几秒钟内就能完成交易。此外，由于互联网虚拟货币是一种数字化的货币，所以它也可以根据实际的交易额度进行细化分割，也在一定程度上增加了交易的便利性。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况３.更低的费率原有银行体系下的高额交易手续费促进了完全的数字化传输，并且促进了不需要第三方参与的互联网货币的快速发展。相比于传统交易方式，互联网更低费率的特点对于那些净利润率较低的企业来说具有很大吸引力，比如电商公司等，而这些企业也是当前商业领域中最具有创新力和活力的主体之一。另外，虚拟货币也被用于交易成本过高的业务，比如跨境支付和小额支付业务等。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况４.无“假币”风险法定货币虽然由特定金融机构发行，由政府监管，但是假币现象仍层出不穷。与传统的法定货币不同，互联网的虚拟货币是一种以比特流形式存在于网络中的数字化货币，并且使用了密码学的设计，可以产生多达数百位的密钥，能确保虚拟货币在流通过程中各个环节的安全性。上一页下一页返回任务一虚拟货币概况５.促进多领域创新每一种具有颠覆性的新兴技术的产生，都能催生出一些之前无法实现的应用，如互联网技术催生的搜索引擎、社交网站等应用。虚拟货币作为近几年来的另一项颠覆性技术，也促进了不同领域的颠覆性创新。一是通过使虚拟货币参与到全球经济中来，即使没有银行账号和信用卡，人们也能更容易地完成跨国小额信贷；二是利用虚拟货币技术可以创造出全新的分享交换网络资源的方式，比如网状网络（ＭｅｓｈＮｅｔｗｏｒｋ）；三是促进支付市场的创新，虚拟货币给予人们新的支付方式；四是利用虚拟货币加速货币流通速度，帮助用户更好地实现小额付款；五是虚拟货币可以让互联网社区真正引入货币性激励，如用虚拟货币打赏，而不仅仅是传统的“精神性货币”（如“赞”、“顶”等方式）。上一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析一、虚拟货币的运营模式每一种互联网虚拟货币的产生、应用都离不开运营模式的设计。世界上最早出现的互联网货币“网豆”的运营模式为发行商Ｂｅｅｚ.Ｃｏｍ公司将“网豆”以每个１美分的价格卖给网站，网站再通过活动等方式发放给互联网用户，或者让用户来赢取网豆；用户在获得网豆之后，可以将其当作现金在网络商店中消费，最后Ｂｅｅｚ.Ｃｏｍ公司会以每个０.５美分的价格从网站运营商处购回。这是最初阶段的虚拟货币的运营模式，之后出现的如国内的Ｑ币和国外的比特币等互联网虚拟货币的运营模式各有不同。下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析（一）特定平台上封闭运行的虚拟货币运营模式在特定平台上封闭运行的虚拟货币作为一种新的支付手段，与传统货币及其他作为支付手段的电子货币有着明显的区别。这类互联网虚拟货币的发行商主要是网络平台运营商等非金融机构，如电子商务运营商（如亚马逊）、网络游戏运营商（如林肯公司出品的“第二人生”、魔兽世界ＷＯＷ等）以及其他网络平台（如腾讯、新浪等）。相应地，这一类虚拟货币主要包括前面所说的电子商务平台中的互联网货币（如亚马逊的Ａｍａｚｏｎ币等）、网络游戏中的互联网货币（如“第二人生”的“林登币”、ＷＯＷ的金币等）以及其他互联网货币（如腾讯的Ｑ币及各种论坛币等）这三类。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析（二）具有传统货币属性的虚拟货币运营模式另外一类互联网虚拟货币（如比特币、狗币、莱特币等）具有传统货币的属性，与在特定平台上封闭运行的虚拟货币相比，它们的发行、流通及回收的过程具有很大的不同。其中最为流行的当属比特币，之后出现的其他货币如莱特币、狗币、弗雷币等都是参照比特币的模式而产生的，其原理和运营模式都大致相同。因此，在描述这类虚拟货币的运营模式时，将结合第二部分关于比特币的内容进行说明。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析二、比特币的出现与影响２０世纪７０年代，经济学家哈耶克在《货币的非国家化》中提出，国家垄断货币带来人为操控、货币滥发、扰动经济等问题，应允许各类货币自由生产、通过竞争“适者生存”。２０世纪９０年代以来，陆续有人试图设计出独立于政府和特定机构的新型电子货币，都未能成功。２００８年１１月１日，一个自称中本聪（ＳａｔｏｓｈｉＮａｋａｍｏｔｏ）的人在一个隐秘的密码学评论组上贴出了一篇研讨陈述，陈述了他对电子货币的新设想———比特币就此面世。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析比特币（Ｂｉｔｃｏｉｎ）是一种基于密码学设计的复杂方程组算法所生成的特解，是通过开源Ｐ２Ｐ（ＰｅｅｒｔｏＰｅｅｒ）模式构成的网络来计算产生，表现为一串数字代码。这串数字代码是计算机通过运算产生的特解，发明系统的人把它叫作Ｂｉｔｃｏｉｎ，翻译成中文为比特币。比特币是当前最受关注的互联网虚拟货币之一，它是通过“挖矿”的方式来生成新的比特币，而不需要特定的金融机构或者像腾讯这样的非金融机构发行。所谓“挖矿”实质上就是指用计算机来解决一个复杂的数学问题，能够解决问题的用户便获得了比特币赏金，即挖矿成功。而比特币网络会自动调整数学问题的难度，以此让整个网络以约每１０分钟得到一个正确答案，随后比特币网络会新生成一定量的比特币作为赏金，奖励得出正确答案的人。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析比特币这类虚拟货币的出现及运营模式，对世界经济体系提出了新的挑战，并产生了深远的影响：１.产生了新的市场和盈利模式由于比特币、莱特币等互联网虚拟货币的产生催生了新的市场和盈利模式，与之相关的应用也随之出现。一般来说，互联网虚拟货币具有三个关键市场：虚拟钱包、汇兑和支付。虚拟钱包服务帮助用户持有虚拟货币，汇兑服务则实现法定货币与虚拟货币的相互兑换，而支付服务帮助商户在交易过程中接受比特币这类货币的支付手段。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析２.冲击了现实的货币市场与法定货币不同的是，互联网货币在兑换过程中并不会产生任何费用，它是一种全球通用的货币，完全依靠互联网技术实现。这为跨国贸易带来了极大的方便，而且它不需要任何材料铸币，因此节约了很多资源。上述优势是当前的货币市场所无法做到的，所以互联网货币的大范围流通势必会对现实货币以及现实经济体系造成一定的影响。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析３.引发了一些非法交易由于互联网货币具有自身不会被冻结、无法跟踪、不用纳税，以及极低的交易成本等特点，因此很容易被部分不法分子利用，作为洗钱、贩毒等非法交易的工具。另外，电子化特征也增加了其被盗的风险。２０１４年２月２８日，世界最大规模的比特币交易所运营商Ｍｔ.Ｇｏｘ因交易平台的８５万个比特币被盗，当日公司市值损失约４.６７亿美元，被迫向法院申请破产保护。黑客们利用病毒袭击一些比特币公司从而盗走比特币是比特币交易的一大隐患，具有不可预知的风险。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析三、虚拟货币的风险及发展趋势（一）虚拟货币的风险分析１.发行人的风险虚拟货币目前还是一种约定性货币。如果发行人由于非主观性原因不能满足消费者的赎回需要，就会形成流动性风险。这类货币的发行规模越大，这种风险发生的可能性越大。在网络内流动的不再只是货币现金，其代表的货币量远远超过了实际的货币拥有量，这很容易引起经济泡沫。此外，一些突发事件，诸如重大的安全事故、市场的小道传闻等也会使消费者拒绝使用互联网虚拟货币，要求赎回，从而导致流动性风险的发生。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析２.持有人面临的风险在虚拟经济中，互联网虚拟货币持有人在开设虚拟账户或使用此类货币的过程中会留下自己的信息，一旦账号被盗，持有人拥有的虚拟货币就会丢失。同时，虚拟货币的发行人在同消费者交易时会尽量多地收集消费者的信息，这在客观上为消费者的隐私权带来隐患。当前，我国关于隐私权保护的法律还不够完善，加之互联网虚拟货币交易的跨国界性、瞬间性等特点，更加大了此类货币持有者隐私权的保护难度。同时，由于虚拟经济的特殊性，该类货币的发行人承受的破产风险极高。一旦发行人破产，连锁反应的存在会使虚拟货币的持有人面临无法承受的风险。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析３.对法律秩序的冲击当前虚拟货币最大的问题在于国家缺乏相关的法律法规，没有法律的界定，整个虚拟货币的价值链不能建立。同时由于该类货币的虚拟性和匿名性，加之规范网络金融行为的立法跟不上网络的发展速度，造成了对现有法律秩序的冲击，比较常见的是利用网络进行洗钱、赌博和偷税。４.对现实金融体系的冲击首先，虚拟货币会对传统货币造成冲击：当虚拟货币超出发行人所设想的体系，在网民之间流通，甚至可被用于购买实体市场上的商品或劳务时，就等于增加了货币供给量。由于虚拟货币可无限发行，作为法定货币的替代者，此类货币成为网上交易的一般等价物，这必然会在一定程度上冲击现实的金融秩序。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析其次，虚拟货币与现实货币之间的相互兑换可能会造成输入性通货膨胀。输入性通货膨胀指由于输入品价格上涨而引起国内物价的普遍上涨，一般出现在世界性通货膨胀的情况下，并通过国际贸易、跨国公司、开放型经济部门等途径在国际传播。对各个国家而言，在网络上流通的互联网货币也可以视为是一种“输入品”。通货膨胀是虚拟货币最大和最难根治的问题。由于虚拟货币没有统一的监管机构，每家运营商都是自由的货币发行人，只要发行货币就存在获取“铸币税”的可能。另外，目前网络安全状况堪忧，许多黑客大量复制虚拟货币，常常造成急速的通货膨胀。再加上信息传递和交换的滞后性，互联网虚拟货币将不可避免地给现实世界带来输入性通货膨胀。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析最后，虚拟世界的金融危机可能扰乱现实的经济秩序。在虚拟的网络世界里也存在“金融危机”，而且比现实世界中更容易爆发。现实中的“硬通货”是指由高度工业化的国家发行、被全球广泛接受的用于贸易支付的货币，币值在中短期内保持稳定，并且在外汇市场有极高的流动性。但大部分虚拟货币还是在本网络内部使用，这就使虚拟货币的总量相对较小，也就更容易被投机者控制，比如容易出现“网络造币”的情况等。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析（二）发展趋势１.虚拟货币的统一在我们现实的货币体系中，货币的合并已经成为一种趋势，欧元的诞生就是一个很好的证明。虚拟货币推出的初期，各个网站都推出自己的虚拟货币，都有自己的一套运行体系。网站之间虚拟货币的差异会导致此类货币的兑换变得很麻烦，此时就需要统一的互联网货币执行价值尺度和统一的流通手段。比如，多家发行公司联合决定某家公司代理发行，或者成立新的发行机构直接发行统一的虚拟货币；或者就像当前的法定货币流通一样，通过一定的汇率，使各虚拟货币之间可以互相兑换，这样就方便了用户在网络世界的活动。可以预见，今后统一的虚拟货币将是发展的趋势。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析２.促进电子商务的发展虚拟货币的出现则从根本上解决了互联网收费与网络私密性之间的矛盾，保障了网络商品交换的完成，加快了电子商务的发展。虚拟货币作为一种新的支付媒介，使网络付费行为构成间接交易模式。用户将现实货币兑换成虚拟货币，使用虚拟货币消费服务商提供的网络服务而不需要与服务商直接打交道。服务商不需要考虑用户是谁，只需要收取虚拟货币并提供网络服务，在需要的时候用虚拟货币兑换现金，保证自身再生产的资金需求。这保证了网络消费的灵活性、现实世界身份的私密性与服务商投入资金的回笼。上一页下一页返回任务二虚拟货币运营模式、风险及趋势分析３.虚拟货币交易更加发达虚拟货币作为一种快捷的支付手段，对新兴网络信息商品和服务起着不可替代的中介作用。如果缺少了虚拟货币的中介作用，如付费歌曲下载、付费虚拟装扮这样的网络信息商品和服务将很难实现在线销售。也正是基于这种中介作用，才使网络信息商品和服务有了广阔的市场，有了生存的空间，才使新兴网络信息商品和服务的提供商大量涌现并提供了丰富多彩的商品和服务，进而形成以提供多样化信息服务为主的规模产业。同时，虚拟货币的出现，有效地填补了我国电子支付系统的空白，而计算机技术、通信技术和网络技术三者发展的结合，将不断拓宽虚拟货币的应用领域，推动新兴支付工具的进一步发展。上一页返回任务三典型案例分析与实操体验一、Ｑ币Ｑ币，简称ＱＢ，也称ＱＱ币、腾讯Ｑ币等。它是由腾讯推出的一种虚拟货币，可以用来购买ＱＱ会员服务、话费充值、购买ＱＱ游戏道具等服务，可以通过购买ＱＱ卡，电话充值，银行卡充值，网络充值，手机充值卡，一卡通充值卡等方式获得，其中ＱＱ卡面值分别有１０元，１５元，３０元，６０元，１００元，２００元。目前，国内发行的虚拟货币中，Ｑ币无疑是使用最广泛、覆盖人群最广的虚拟货币。其充值页面如图８－１所示。下一页返回任务三典型案例分析与实操体验同时，由于Ｑ币和人民币之间存在兑换关系，一般来说，１Ｑ币＝１元人民币。但在某些网络平台上，１Ｑ币的价值低于１元人民币，如图８－２所示，１Ｑ币＝０.９７元人民币。另外，由于Ｑ币可以进行话费充值、购买游戏中虚拟道具或低价兑换人民币的一些功能，导致跟Ｑ币有关的负面消息也是层出不穷。二、莱特币莱特币Ｌｉｔｅｃｏｉｎ（简写：ＬＴＣ，货币符号：七）是一种基于“点对点”（ｐｅｅｒ－ｔｏ－ｐｅｅｒ）技术的网络货币，于２０１１年１１月９日正式产生，也是ＭＩＴ／Ｘ１１许可下的一个开源软件项目。它可以帮助用户即时付款给世界上任何一个人。上一页下一页返回任务三典型案例分析与实操体验莱特币受到比特币的启发，并且在技术上具有相同的实现原理，莱特币的创造和转让基于一种开源的加密协议，不受任何中央机构的管理。莱特币旨在改进比特币，与其相比，莱特币具有三种显著优点：第一，莱特币网络每２.５分钟（而不是１０分钟）就可以处理一个块，因此可以提供更快的交易确认。第二，莱特币网络预期产出８４００万个莱特币，是比特币网络发行货币量的四倍之多。第三，莱特币在其工作量证明算法中使用了由ＣｏｌｉｎＰｅｒｃｉｖａｌ首次提出的ｓｃｒｙｐｔ加密算法，这使得相比于比特币，在普通计算机上进行莱特币挖掘更为容易。每一个莱特币被分成１００００００００个更小的单位，通过八位小数来界定。其官网如图８－３所示。上一页下一页返回任务三典型案例分析与实操体验莱特币２０１６年５月初交易行情一览。如图８－４所示。三、元宝币（ＹＢＣｏｉｎ）元宝币是类似于比特币的虚拟数字货币，符号是Ф。元宝币的创始人是一群比特币的爱好者和最早的支持者，但在看到比特币的问题之后，决定尽自己的力量，用最新的技术来开发一款适合中国人使用的电子货币。它有着比特币的优点，无中心，无政府控制，人人可参与，方便快捷。又没有比特币的缺点：ＧＰＵ挖矿和ＡＳＩＣ专用矿机泛滥，矿工不平等，交易速度慢，程序不够易用等。上一页下一页返回任务三典型案例分析与实