自然和生物多样性金融：理论和实践

2025fF!It?W@1%g)B^"2025BUNDSUMMITREPORTONGREENFINANCENATUREANDBIODIVERSITYFINANGEProjectLeader:WANGXinCHINAFINANCE40FORUM自然和生物多样性金融*202510*2025遥、洪军、谢飞、陈伟强等专家在本课题中期评审会上的宝贵建议。术语释义必要从一开始就加以厘清。自然指所有生命（包括人类）的多样性，它们彼此之间及其与环境之间的相互作用1。生物多样性指生物（动物、植物、微生物）与环境形成的生态复合体以及与此相关的各种生态过程的总和，包括生态系统、物种和基因三个层次2。可持续金融指金融部门做出投资决定时适当考虑联合国可持续发展目标及环境（S）（G对可持续经济活动和项目的投资，或开展其他有助于改善ESG的活动，其内涵最广泛。绿色金融狭（2025年版1TNFDGlossaryofkeyterms,https://tnfd.global/wp-content/uploads/2023/09/TNFD-Glossary-of-terms-V4-June-2025.pdf?vttps:///zhengce/2021-10/08/content_5641289.htm317个可持续发展目标为：1.无贫穷；2.零饥饿；3.良好健康与福祉；4.工作和经济增长；9.产业、创新和基础设施；10.减少不平等；11.可持续城市和社区；12.负责任消费和生产；13.气候行动；14.水下生物；15.陆地生物；16.和平、正义与强大机构；17.促进目标实现的伙伴关系。生物多样保护利用活动。转型金融指支持减缓气候变化、高碳排放或难以减排领域向气候金融指支持应对气候变化的金融活动，兼顾减缓气候变气候金融。自然和生物多样性金融为可持续金融的重要组成部分。目前我国银行业绿色贷款大约20%投向自然和生物多样性相关领域。蓝色金融金融支持范畴。狭义绿色金融气候金融广义绿色金融蓝色金融转型金融金融支持范畴。狭义绿色金融气候金融广义绿色金融蓝色金融转型金融可持续金融样性金融金融支持其他可持续发展目标自然和生物多样性金融12月，联合国《生物多样性公约》（，确立“3·3”目标——即到203030%的全球陆地和海洋，为全球自然和生物多样性治理明确了路径。GDP依赖于自然及生态服务，全球金融机构持有资35%-54%高度依赖生态系统服务1。自然资源破坏、生1SustainablePolicyInstitute.Translatingbiodiversityandnaturerisksintofinancialrisks.2022.1要来源。体制机制等方面加强研究，夯实自然和生物多样性金融基础。1本课题报告重点研究自然金融包括其子集生物多样性金融相关重要问题。自然将两个概念并列。2G20可持续金融工作组、央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）及中英、中欧、中新（加坡）等多双边国际可持续金融交流合作相结合。一、自然和生物多样性与宏观经济（一）自然和生物多样性对宏观经济的影响（提供食物和水源（如洪水调节和疾病控制（旅游和教育等GDP、就业等造成实质性冲击。如自然环境多样性，加大对经济社会的冲击。课题组基于自然相关在险价值（GDPatRisk）模型，202034.3%，生物多样性相关GDPGDP18.4～61.6%。其中1%0.89%。（二）生物多样性保护和可持续利用战略目标及发展路径75%66%25%正受到灭绝威胁1。面对生物多样性加速丧失1IPBES,Summaryforpolicymakersoftheglobalassessmentreportonbiodiversity32030物多样性保护。中国是《生物多样性公约》第十五次缔约方大会20212023年（2023-2030年森林覆盖率、湿地保护率等量化目标。优势，为自然和生物多样性保护和利用提供坚实金融支撑。二、自然相关金融风险评估和应对（一）自然相关金融风险定义（物种灭绝）和转型风险（如政策转向、技术变革。由于自然相and ecosystem services of theIntergovernmental Science-Policy Platform BiodiversityandEcosystemServices.IPBESsecretariat,Bonn,Germany2019.。120102011-2020计划》，提出未来十年保护生物多样性五个战略目标以及20项具体目标。4其评估复杂程度大大超过气候风险。（二）自然相关金融风险评估方法探索（FFDP方法，包括定位（otevlutessssPrpr四CD强（三）国内外自然相关金融风险评估及管理实践体已将自然相关金融风险纳入银行业宏观审慎政策框架或微观要求银行业将生物多样性等可持续性因素纳入风险管理流程。集团、山水自然保护中心、商道融绿等开展自然风险评估。（四）自然相关金融风险评估难点及建议当前自然相关金融风险评估面临较多困难。一是政策框架不5完善。全球银行业审慎监管标准1未明确将自然相关风险纳入其与技术壁垒态数据获取工具（如遥感监测、长期风险认知等，导致转型风LEAP法、ENCORE工具等未与我国产业结构、生态特征及金融监管需求契合，在适用性和可操作性方面均存在不足。风险和机遇识别与评估能力。三、生物多样性金融标准和评价（一）生物多样性金融标准制定实践国际层面，经合组织（D、全球环境基金（F、国际资本市场协会（ICMA）等机构在生物多样性金融标准方面已（NbS）绿色金融标准中有所体现。2025年，中国人民银行牵头修订了（FSB）等全球标准制定机构发布的全球银行审慎监管标准。620%～30%中国人民银行正在制定专门的生物多样性金融标准，形成（试用稿（487个条目，即生物和自然资源可持续利用、生物多和高较《绿色（2025年版2425正在开展调整优化，并加强与国际相关标准的可比性和互操作性。（二）生物多样性金融评价生物多样性金融评价通过评估金融活动对生物多样性的正向效益（如栖息地恢复面积、物种数量增加、负向风险（如项目对濒危物种栖息地的破坏，以及金融机构在生物多样性管理金融活动不损害生态系统。经济、金融多维度，IFC、TNFD、世界自然保护联盟（IUCN）体系。依托生物多样性和生态系统服务政府间科学政策平台7五大驱动因素框架构建既符合国情又具国际共识的生物多样性金融规则体系。四、自然资本核算与自然相关信息披露（一）自然资本核算自然资本核算是指将自然生态系统提供的资源和服务作为可量化、可管理的资本形式，通过系统方法评估其存量、流量及经济价值的过程。自然资本核算对象涵盖土地、水资源、森林、生物多样性等。2060（P。重要的作用。70个国家和地区已开展不同形式的自（ASA卫星账户、苏格兰自然资本资产指数GEP1分别为土地和海洋利用变化、自然资源开发、污染、气候变化以及外来入侵物种。8争议、产权不清、数据缺口及公众认知不足等挑战。（二）自然相关信息披露最新进展1框架2（I（I露（TNFD）框架，欧洲可持续发展报告准则（ESRS）等。TCFD及国际可持续发展准则理事会（ISSB）准则的语言、结构一致，兼容其他标准。TNFD4大14202315个评估2025750620家试点机构及企业承诺根据TNFD建议披LEAP方法与ENCORE工具、全球生物多样性评分（S）等数据库评估投资组合自然风险。国内方面，2025年，沪深北三交易所发布《上市公司可持TNFD20256月，我国（含港澳台地区）33TNFD试点，占全球61自然相关信息披露包括生物多样性信息。2（SSBCD2023710日，金融稳定理事会（FSB）TCFD工作组的工作已完成，2024TCFDISSB。3联合国环境规划署开发的服务于金融机构及企业查询各行业自然风险的线上查询工具。9设与激励。（三）强化自然资本核算和自然相关信息披露的建议一是三是建我国自然相关信息披露框架。分阶段、分层次展开，近期以TNFDISSB四是业带动、财政金融激励等手段降低披露门槛。五、自然和生物多样性项目融资设计和金融产品开发口具有重要意义。（一）自然和生物多样性项目融资设计自然和生物多样性项目融资设计的关键在于将生态价值转10元宝枫籽油、林禽药菜立体种养、碳汇及生态旅游共同形成超2000元/亩的年收入，累计利润足以覆盖绿色信贷本息。项目引70个合作社额度，共享收（二）支持自然和生物多样性的主要金融工具公共资金与混合融资专项基金绿色债券贷款标挂钩激励企业持续改进。股权工具和ETF为具备盈利潜力的保险用11保护供给，形成“越保护、越收益”的正向激励。与明度与流动性，最终构建多层次、可持续的自然融资体系。（三）更好发挥金融工具作用以支持自然和生物多样性一是从金融体系角度二是从产品设计角度然主题债券、ETF等多样化工具创新。探索建立“财政+保险”三是从保障机制角度准化项目/案例资源库，打造自然和生物多样性项目聚合平台，节约金融机构尽职调查成本。六、自然和生物多样性保护利用中的财政、金融激励约束政策（一）自然和生物多样性保护利用的法律保障12罪条款，2014年修订的《环境保护法》首次确立生态保护红线际贸易管制等方面不断完善制度工具。（二）自然和生物多样性保护利用中的财政政策202710%资金用于自然保护，美法国、意大利等国发行绿色主权债券筹资数百亿欧元。态补偿为补充的多元化体系，2011—2020年以生物多样性保护2.16万亿元，设立国家绿色发展机制及地方政府专项债券，强化区域协同与项目落地。（三）自然和生物多样性保护利用中的货币金融政策45项应对生物多样性丧失的行动1。欧央行及荷兰、新加坡、瑞士、意大利等央行已将生1NGFSOccasionalPaper,Centralbankingandsupervisioninthebiosphere:Anagendaforactiononbiodiversityloss,financialriskandsystemstability.Oct2021.13样性风险嵌入信贷、投资和保险流程，并强制披露。GEP（四）自然和生物多样性支持政策的协调配合COP15、COP16全球框架与战略，依GEF、生物多样性金融倡议（BIOFIN）等机制统筹公共、私EOD（五）进一步发挥财政、金融激励约束作用的建议14将自然保护制，推动财政资金与金融工具联动，提升资金统筹效率。七、自然和生物多样性保护、可持续利用中的公平公正机制公平公正机制要求在自然和生物多样性保护利用中全面考国家的惠益分享。（一平公正问题一是二是三是（bi-iry行为11利用经济和技术优势，以无偿或低价的方式从发展中国家获取大量遗传资源，1590%子提供者并未获得相关收益，且付出高额成本进口该产品。（二）生物多样性的惠益分享（Accessand（CBD）及《名古屋议定书》的核心制度，确保遗传资（或提供国或使用国分享由资源利用所带来的惠益。ABS确立“事先知情同意、共机制、多边惠益分享机制等运行体系。进公平公正。规章制度层面计划（2011–2030年》要求建立生物遗传资源获取与惠益分享（草案以补偿激励与责任约束推进生物多样性保护利用的权责匹配。202512057.5%1确保原住民和地方社区在生物多样性保护、利用中的主体地位。没有获得相应收益。1财政部,《关于2025年中央对地方转移支付预算的说明》,2025.03。16协同运用财政资金与金融支持，通过专项信贷产品、提供教育培训等方式，帮助弱势群体在生物多样性保护、利用中更好获益。（三）自然和生物多样性保护、可持续利用的挑战和建议八、自然和生物多样性金融领域国际合作（一）全球自然和生物多样性金融国际合作机制公约、民间倡议、行业指引等不同层级和维度。国际合作协议及平台方面COP15核心成果，明确“30·30COP15主计划署主导的（II1332216IFI生物多样性为主题的绿色债券。自然相关财务披露工作组倡议好地识别、评估和管理自然相关风险和机遇。20251月，中17国银行作为首家中资金融机构正式加入TNFD。实现国际环境公约目标。2023年，GEF设立全球生物多样性框FF20246月末，GEF190个项目116气候投资基金615个发展中国家。（二）我国金融部门自然和生物多样性金融国际合作我国金融部门积极参与自然和生物多样性金融领域的国际一是人民银行作为联合主席，推动自然和生物多样性相关议题纳入G20（SFWG）G20SFWG讨论自然和生物多样性若干具体议题，推动优化国际二是金融双边多边合作，包括中英、中欧、中新（加坡）等。20256三是BIOFINNGFS1包含68个生物多样性领域项目、12个土地退化项目以及其他项目。18（三）自然和生物多样性金融国际合作面临的挑战国际层面融资层面20309000配不均衡。制度层面与履约机制，发展中国家生物多样性保护战略与行动计划（NBSAPs）提交率低且缺乏预算安排。信息披露、生态价值评人才培养方面仍存在短板，国际引领力受限。（四）加强自然和生物多样性金融国际合作的建议建议我国以“强化协同、拓宽资金、统一标准、提升引领”为核心，加强自然和生物多样性金融国际合作。国际层面，强化利益联结和区域协同，提升多边合作框架有效性。融资层面，发展混合融资与影响力投资，充分整合并利用政府部门财政资金、（sFFFF制度层面的协调合作。我国可依托G20NGFS,、中19（西验，贡献中国智慧和方案。九、蓝色金融蓝色金融（BlueFinance）是可持续金融的重要组成部分，步强化蓝色金融支柱。（一）蓝色金融标准组织（UNEP-FI）并推动有意愿、有能力地区先行先试，在实践中不断优化完善。（二）蓝色金融信息披露蓝色金融信息披露可借鉴TNFD20准化、可信化、可持续化。（三）蓝色金融风险评估LEAP（四）蓝色金融产品促进海洋生态产品价值实现202212亿元蓝色1004.4撬动更多社会资本促进海洋生态产品价值实现。21（五）金融支持海